博腾股份:2026年4月7日投资者关系活动记录表

证券代码：300363证券简称：博腾股份

博腾股份投资者关系活动记录表

编号：00220260407

□特定对象调研□分析师会议

□媒体采访□业绩说明会投资者关系活动类

□新闻发布会□路演活动别

□现场参观■电话通讯

□其他

国泰海通证券、兴业证券、招商证券、中金公司、中泰证券、中

信建投证券、东吴证券、华西证券、中加基金、国盛证券、平安

参与单位名称及人证券、信达证券、长盛基金、开源证券、信达澳亚基金、博时基

员姓名金、银华基金、华泰证券、中欧基金、华安基金、天治基金、中

邮证券、众安在线财产保险、阳光资产、富安达基金、华宝基

金、国联基金等90余名投资者时间2026年4月7日

地点“进门财经”和“路演中”平台

居年丰董事长、总经理上市公司接待人员

陈晖副总经理、首席财务官姓名

皮薇副总经理、董事会秘书

一、管理层介绍2025年度经营情况

2025年，公司实现营业收入34.20亿元，同比增长约14%；归

属于上市公司股东的净利润9633.99万元，实现扭亏为盈，较

2024年有3.84亿的增加额；经营活动产生的现金流量净额7.57

投资者关系活动主亿元，同比增长87%，处于相对比较高的水平。2025年，公司要内容介绍

整体毛利率近30%，同比增加5个百分点。2025年底，公司资产负债率35.70%，较上年末下降3个百分点，处于相对比较合理的水平。按季度来看，2025年，公司每个季度收入均保持在8亿以上的水平；净利润在第二季度实现扭亏后，持续保持在盈利水平。

从业务板块来看：（1）“基石业务”小分子原料药 CDMO 业

务板块实现收入30.92亿元，同比增长约13%，仍是公司主要收入支柱；毛利率恢复到38%，同比提升6个百分点，主要得益于运营效率的提升和项目结构优化；（2）三大新业务板块合

计实现收入3.05亿元，同比增长26%，增速快于整体收入增速；

整体呈现“减亏控亏”的运营改善。

2025年，在全体员工的努力下，公司比较好地完成了年初制定

的经营目标和经营计划。公司实现了恢复增长、恢复盈利。2025年，小分子原料药业务全年新增客户98家，新项目193个，并在美国和欧洲均实现一家跨国制药公司“从0到1”的突破。

2025 年，公司参与服务的分子中有 5 个在美国获 FDA 批准上市，4 个获中国 NMPA 批准上市。在“Drug Hunter”发布的十大2025年度明星分子中，50%公司都有参与，这也是近几年公司持续聚焦于高价值分子的一个阶段性成果。制剂业务随着仿药市场的整个转变，2025年公司开始转型，聚焦于创新药，特别是原料药-制剂的一体化服务，积极发挥中美的协同优势，

2025年在新客户、新项目的引进上，公司都取得了阶段性的成果，特别是在质量上有了显著的提升，2025年公司原料药-制剂一体化的协同交付项目达48个。细胞与基因治疗业务方面，公司继续强化在细胞和慢病毒领域的领先优势，并积极开拓海外市场。2025年，细胞与基因治疗业务无论是在订单还是收入上都取得不错的增长，引入新客户81个，新项目119个，同时，在美国、欧洲、韩国等海外市场取得突破。新分子业务方面，

2025年主要聚焦差异化布局和竞争，在海外市场获得突破。

二、公司与投资者交流情况Q1：新兴业务拓展情况如何，是否有跨国大药企的订单？

A1：2025 年，公司小分子制剂业务受仿制药政策影响，订单和收入承压，我们也在通过发展创新药制剂业务以及原料药制剂一体化业务，调整业务结构。目前制剂业务已有一个项目进入海外药企供应链，处于临床二期供应阶段。新分子和细胞与基因治疗业务目前仍以国内客户为主，海外客户项目呈现提升趋势。

Q2：早期业务发展计划及三个新业务减亏节奏如何？

A2：2026 年，公司推行更积极的早期业务战略，已组建专门的早期业务板块，核心负责人已到位，公司将持续提升早期业务规模和盈利能力。在新业务减亏方面，小分子制剂业务受国内仿药市场政策影响，需一定时间进行业务调整，所以以控亏为主；新分子业务处于投入期，我们将优先提升市场影响力，稳步减亏；细胞与基因治疗业务已经连续两年实现减亏，希望保持减亏节奏。

Q3：未来 Capex 计划如何？

A3：公司 Capex 支出目前处于相对比较稳健的水平，2025 年整体投入约3个亿，26年可能持续保持在这个水平。未来如果有客户项目触发更大的投资，我们将再单独评估。公司 Capex 投入将主要聚焦在提升特定能力、设施升级改造以及新分子相关能力建设等方面。

Q4：2025 年公司整体毛利率接近 30%，目前小分子原料药CDMO 的价格如何？后续是否还能继续提升？

A4：公司内部成立了定价委员会，会定期复核定价情况，小分子原料药 CDMO 的价格比较稳定。从毛利率端来看，不同业务不太一样：小分子原料药毛利率比较稳定，商业化阶段项目每年可能会有一些成本优化的需求；新业务目前的策略还是聚焦在订单和收入获取端。

Q5：中东冲突的背景下，如何评估原材料价格上涨对公司成本和盈利能力影响？

A5：我们会与上游供应链保持积极沟通，包括价格锁定等，目前影响可控。从长远来看，我们将建立战略供应商，保持在供应链方面的韧性。

Q6：公司连续两年实现期间费用的下降，接下来的规划如何？未来是否还有空间继续提升？

A6：未来，在降本增效大原则下，公司总体费用可能会呈现结构性的差异，整体保持趋稳或略有增长。

Q7：欧洲市场下滑 12%的主要原因？

A7：年报披露的是财务口径，考虑客户供应链的复杂和分散度，会存在项目下单主体与实际终端客户主体不同的情况。2025年欧洲市场下滑主要是部分欧洲终端客户下单主体变更，以及项目交付延迟所致。从实际业务拓展角度，欧洲区业务需求保持良好的增长。

Q8：公司近期和健翔达成的合作进展和协同？

A8：本次合作是希望借助健翔的多肽商业化产能优势以及我们