事件：12 月12 日晚，恒华科技公布关于收购河北阳业新能源科技有限责任公司20%股权的公告。公司拟以自有资金受让阳业新能源20%股权，股权转让价款为3000 万元。此次收购旨在持续扩张公司新能源板块业务。

所收购子公司光伏项目获批，新能源增量确定：据公司公告披露，阳业新能源全资子公司河北研效新能源科技有限责任公司已获得河北省2021 年度电力源网荷储一体化和多能互补试点项目（河北省张家口市蔚县750MW 光伏项目）及其批复。公司在双碳政策驱动下，充分利用自主 BIM平台、专业的软件开发服务、齐备的行业资质等优势，持续加大光伏、风电、储能、综合能源等新能源领域市场开拓，为新能源项目提供前期咨询与设计以及项目竣工后资产数字化运维服务。本次收购阳业新能源后，其子公司研效新能源的电力源网荷储项目是较为优质的光伏项目资源，公司优先享有标的项目设计施工一体化建设、虚拟电厂相关产品和服务以及项目资产数字化运营的参与权，有望为公司带来确定的新能源项目增量。

源网荷储业务协同，助力公司新能源转型：近年来，公司积极推动业务转型，持续加大新能源市场拓展力度。公司本次收购研效新能源的电力源网荷储项目可以有效加强在源网荷储用等方面的新技术研发与迭代能力，进一步增强新能源业务的协同性，从而推动公司在新能源领域的转型发展。

投资建议：作为国内BIM 软件龙头企业，公司充分应用自主专业额BIM平台及服务等优势，持续进行光伏、风电储能等新能源领域的市场开发。

本次收购阳业新能源获得的优质光伏项目、虚拟电厂产品等的优秀参与权有望为公司打开新能源领域确定的业绩增量。同时，该收购也能有效加强公司的技术实力，增强业务协同进而助力公司新能源转型。我们看好公司的长期发展，上调公司盈利预测，预测公司2022-2024 年的归母净利润为0.62/1.39/2.14 亿元， EPS 为0.10/0.23/0.36 元， PE 为108/48/31 倍。

风险提示：新收购子公司项目落地不及预期；行业竞争格局变化的风险；新兴业务推进不及预期的风险；国产替代进度不及预期。