格隆汇11月4日｜东方证券研报指出，绿盟科技业绩有所承压，静待AI安全需求释放。前三季度归母净利-1.83亿元（同比减亏6.71%），其中Q3归母净利-0.54亿元（同比增亏119.19%）。认为利润端的大幅反转仍待收入端的修复。AI安全订单持续拓展，双产品矩阵不断丰富完善。公司AI安全产品及解决方案持续落地政府、运营商、金融、能源等核心行业。认为，AI安全需求有望持续释放，随着标杆项目复制推广与交付落地，有望成为公司中长期增长主线。此外，公司在数据安全领域客户基础扎实、产品矩阵完备，有望持续受益于数据要素流通、政企数据合规建设的长期需求。维持预测公司26-28年收入分别为26.74/29.92/32.30亿元。根据可比公司26年的PS水平，维持给予公司26年4倍PS，对应目标价为13.02元，维持“买入”评级。