事件概述

近期，鼎捷数智在上海举行“AI 升维：掌舵数智未来「新书创想会」”，并正式发布凝聚鼎捷多年实践经验的著作《数智生产力——从数字转型到数智重生》。创想会联袂来自学界、产业界、投资界的顶尖智囊，共同拆解AI 时代企业“重生方程式”。

举办数智生产力创想会，聚焦AI 应用方法论

此次创想会，鼎捷数智董事长兼总裁叶子祯深度解读鼎捷的品牌主张，他指出，AI 的价值绝非替代人，而在于突破人类能力边界，鼎捷也一直致力于帮助更多的企业用数据和智能技术创新生产力，其中创·新生产力具体表现在四个方面：补人力之不足、补能力之不足、创新于无解之题和创值于无能之处，用数据和智能技术能够帮助企业突破动机、能力、思维和时空的限制，创造全新的生产力，实现将人类从复杂繁琐的劳动事务中解放，追求品质生活的美好愿望。

此外，鼎捷也再度重申了对于AI 融合下的未来世界架构：1）一个模型：物理数字双世界模型，由人跟智能设备组成的物理世界和由智能体组成的数字世界共同构成；2）两种内核：快任务的数据自决驱动（通过数据的变化能够实现走一步算一步的快思考）和慢任务的智能生成驱动（通过人工智能以智能生成的方式来完成周详的决策或规划）；3）三类智能体：数字世界里人的数字分身智能体、数字专家智能体和数字指挥官智能体。

鼎捷数智执行副总裁刘波在此次创想会上提出，企业AI 落地应分三阶段：创新试点、拓展规模、业务重构，对应AI 战略三层跃升：从降本增效对抗内卷，到拓增业务寻找增量，终至重构范式破界生长。

面对企业数智化转型中的战略模糊、组织协同障碍、数据治理困难等多种痛点与难点，刘波表示，解决之道在于构建“AI 软基建”，鼎捷雅典娜将AI 能力套件化，降低用户使用门槛，与企业建立“共需同欲”的价值共创关系。

基于雅典娜数智原生底座，构建AI 应用生态体系

公司的雅典娜数智原生底座是融合新一代人工智能、大数据及知识图谱等技术的 PaaS 平台，具备低代码、多端协同、云原生等技术优势，以业务中台、知识中台、数据中台、智驱平台为支撑，全面解决企业在结构型及非结构型数据治理、数据工程的关键需求。

鼎捷雅典娜在AI 模型布局上构建了双轮驱动体系：在传统AI 算法层面，依托深厚的NLP、时序预测、图像检测分析等算法积累，深度适配制造业典型场景需求。在大模型应用领域，采取开放协同策略，一方面与全球领先云服务商深度合作，同时积极引入 DeepSeek R1、Qwen2.5、YI 1.5 等开源大模型，结合鼎捷行业数据，对其进行本地化微调与优化，开发垂直类鼎捷大模型。在AI 开发工具链方面，鼎捷雅典娜构建了覆盖AI 全生命周期的工具链。

公司基于雅典娜平台构建AI 应用产品生态。一方面是场景化的AI应用，公司将各行业 Know-How 知识封装在底层，并基于各行业痛点的持续挖掘迭代应用体系，行业化场景 AI 应用体系包括零部件云、装备制造云、财务云等。另一方面是基于大模型的通用AI 应用，推出 ChatFile、文生设计和“娜娜”AI 数智员工系列通用应用。

投资建议：

鼎捷数智是国内工业软件领域的领先企业，在中国台湾地区积累了深厚的理论和实践经验，长期深耕制造业数智化转型和AI 应用落地，。

我们预计公司2025 年-2027 年的营业收入分别为25.89/29.03/33.09亿元，归母净利润分别为2.01/2.49/2.94 亿元。由于公司AI 业务还在投入期，采用PS 进行估值，维持买入-A 投资评级，6 个月目标价66.87 元，相当于2025 年7 倍的动态市销率。

风险提示：

国际环境复杂多变；AI 产品落地不及预期；工业软件产业发展不及预期。