智能制造领军厂商，维持“买入”评级

公司作为智能制造领军厂商，我们维持公司2026-2027 年归母净利润预测为2.06、2.58 亿元，新增2028 年预测为3.02 亿元，EPS 分别为0.76、0.95、1.11 元/股，当前股价对应PE 分别46.4、37.1、31.7 倍，维持“买入”评级。

拟收购能誉科技，布局智慧能源及工业AI

公司拟以自有资金及自筹资金合计人民币1.96 亿元收购能誉科技现有股东持有的能誉科技51%股权。能誉科技是国内智慧能源系统解决方案与工业智能化控制方案服务提供商，自主研发的EnerAI智慧能源AI 智能体、智能控制系统等核心产品，构建起完整的智慧能源操作系统全栈产品矩阵，广泛应用于算力中心、高端制造、半导体集成电路、新能源及汽车、医药化工及公共建筑等领域。能誉科技业绩承诺为2026 年度、2027 年度及2028 年度扣非净利润分别不低于人民币3,000 万元、3,500 万元、4,000 万元，且合计不低于1.05 亿元；2029 年度扣非净利润不低于业绩承诺期内任一年度扣非净利润，2029 年度营业收入不低于业绩承诺期内任一年度营业收入。

双方有望实现业务与技术能力互补，搭建“AI+低碳智能工厂”整体解决方案

公司是国内数据和智能方案提供商，专注于企业在研发设计、运营管理、生产控制及AIOT 领域的数智化服务，能誉科技是智慧能源与工业智能化控制领域方案提供商，本次并购有助于鼎捷数智深化工业AI 布局，完善“智能+”战略，补强公司在能源管理+厂务领域业务能力，亦将有效补齐公司在OT+工业控制层的技术短板，通过整合双方的技术优势及产品协同，有望构建完整的从研发、生产、厂务至能源管理的全栈自主可控“AI+低碳智能工厂”整体解决方案。

风险提示：市场竞争加剧风险；并购整合效果不及预期；行业景气度下行风险。