事件：建设更加有效、更有活力、更具国际影响力的全国碳市场——解读中办、国办《关于推进绿色低碳转型加强全国碳市场建设的意见》
一、总体要求，主要目标是：
到2027年，全国碳排放权交易市场基本覆盖工业领域主要排放行业，全国温室气体自愿减排交易市场实现重点领域全覆盖。
到2030年，基本建成以配额总量控制为基础、免费和有偿分配相结合的全国碳排放权交易市场，建成诚信透明、方法统一、参与广泛、与国际接轨的全国温室气体自愿减排交易市场，形成减排效果明显、规则体系健全、价格水平合理的碳定价机制。二、加快建设全国碳排放权交易市场；
三、积极发展全国温室气体自愿减排交易市场；四、着力提升碳市场活力；五、全面加强碳市场能力建设；六、加强组织实施保障。
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从全国碳排放权交易市场来看，截至2025年7月底，全国碳排放权交易市场配额累计成交量6.81亿吨，成交额467.84亿元，价格“指挥棒”作用逐步显现。2024年纳入全国碳排放权交易市场的重点排放单位共计2096家，配额清缴完成率接近100%。
从全国温室气体自愿减排交易市场来看，2023年以来，生态环境部会同有关部门先后出台了造林碳汇、海上风电等6个方法学，完成首批948万吨核证自愿减排量登记。截至2025年7月底，累计成交核证自愿减排量246.03万吨，成交额2.08亿元。
建设更加有效、更有活力、更具国际影响力的全国碳市场。全国碳市场扩围叠加欧盟碳关税倒逼，碳价进入长期上行通道。碳成本传导将重塑电力及高耗能行业盈利模式，绿电消纳、碳检测及节能改造需求或迎跨越式增长。
六条主线：
1）电力成本传导下的公用事业价值重估：国电电力/长江电力/中国核电；
2）绿电与环保行业受益碳减排刚性需求。
绿电：建设全国统一电力市场是构建新发展格局的重要支撑，是深化电力体制改革的核心任务，是促进能源绿色低碳转型的必然选择。要紧盯全国统一电力市场建设任务目标和时间节点，全力以赴推进电力市场建设，持续健全多层次统一电力市场体系，为经济社会高质量发展创造良好条件。全国统一电力市场是全国统一大市场的重要组成部分，也是推动能源转型、优化电力资源配置的关键支撑。
绿电运营：对于绿电企业而言，直供用户端意味着用电量需求长期稳定，有望签署带有固定电价性质的多年期长协，保障项目盈利性和稳定性优于其他企业：
绿电：韶能股份、银星能源、山高新能源、金开新能、中绿电、三峡能源、龙源电力；
海风运营商：福能股份、中闽能源、江苏新能、浙江新能、广西能源等。
账款拖欠是影响垃圾焚烧发电企业现金流的核心因素。垃圾焚烧发电企业应收账款主要来源于国补、省补、垃圾处理费拖欠，严重拖累公司的现金流。若垃圾焚烧发电企业为IDC供电+供冷，在盈利提高的同时，企业现金流有望得到好转，降低减值风险，有望为企业带来价值重估。韶能股份、银星能源、龙净环保、山高新能源、金开新能、永兴股份，瀚蓝环境，军信股份、旺能环境。
CCER有望方法学扩容，推荐具备隐形碳税创造能力再生资源板块：①再生油：卓越新能、山高环能、嘉澳环保；②再生塑料：三联虹普、英科再生；③再生金属：高能环境、浙富控股。④废弃物拆解回收：华宏科技、大地海洋、中再资环。
3）碳相关检测认证需求加速增长：华测检测、广电计量、雪迪龙。
4）林业：中国人民银行、金融监管总局、国家林草局联合印发《关于金融支持林业高质量发展的通知》，从深化集体林权制度改革金融服务、强化林业重要战略实施金融保障、加大林业产业高质量发展金融投入、建立金融支持生态产品价值实现机制、完善政策配套体系及保障机制等五个方面，提出15条具体措施。
5）电力设备方向：绿电直供业务已明确直供线路由非电网企业建设，近期国家以及各地相关政策频出，更大概念上的源网荷储一体化项目进展有望加快，从而使得用户侧商业模式更加丰富，电力交易、虚拟电厂、微电网等方向值得关注。此外，类似业务模式主要还是为了提高绿电底层需求，有利于新能源设备行业长期稳定发展，海上风电作为沿海重要的新能源资源发展有望提速。
金风科技、国能日新、东方电缆、朗新集团、特锐德、四方股份、东方电子等。
6）昊华科技、蓝晓科技为代表的国内碳捕捉技术先行者凭借强劲的研发能力，有望迅速抢占市场。
参考资料：
20250331-华泰证券-碳价：电价是否有可能与煤价走出剪刀差？
20250622-华源证券-绿电底层需求持续扩容 看好下游运营和监测设备
20250709-国泰海通-海洋碳汇探索核算，CCER扩容提速
20210314-开源证券-碳捕捉应用推广潜力大，关注技术先行者
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