事件：根据澎湃新闻报道，昆山市“两减六治三提升”专项行动领导小组办公室于12 月24 日发布了对吴淞江赵屯（石浦）等 3 个断面所属流域工业企业实施全面停产的紧急通知。由于近期昆山市自动监测数据显示，国省考断面水质较差，达标形势严峻，尤其是赵屯断面（劣Ⅴ类）、振东渡口断面（劣 V 类）、千灯浦口断面（Ⅴ类）均无法达到国省考要求。为确保昆山市国省考断面达到国家下达 2018 年度考核目标要求，决定对吴淞江赵屯（石浦）等 3 个断面所属流域工业企业自 2017 年 12 月 25 日起至2018 年 1 月 10 日期间实施全面停产，到期视水质情况，决定是否延期。

点评：

地方政府重视环境质量改善程度、企业关停力度超预期，地方政府对生态环境保护诉求改变。三个断面所属流域覆盖的6 个区镇基本形成了以电子信息、机械装备制造为主的产业体系，工业总产值为7464.74 亿元，占昆山市的85.7%。本次点名关停企业共270 家因为所处流域断面水质不达标而被全面关停，且是否复产要视流域水质情况而定，关停力度超预期，也可以由此看出地方政府对生态环境保护和GDP 态度的转变。结合海南宣布取消部分市县GDP、工业、固定资产投资的考核，把生态环境保护同时立为负面扣分和一票否决事项，我们认为，在中央环保督察常态化、党政同责一岗双责、垂直管理等体制改革不断深化的环境下，地方政府对生态环境保护的重视程度只会继续提高，倒逼工业企业加大环保投入。

持续高压的环保执法将彻底改变中国工业企业的经营环境，环保达标排放成为工业企业能否持续经营的非常重要的变量。①此次关停时间为2017 年12 月 25 日至 2018 年 1 月 10 日。从前面的赵屯和振东渡口断面可以看出，工业点源排放大多就在流域附近，所以用流域水质改善为复产考核条件，一方面杜绝工业企业偷排的可能性，另一方面也将环境改善的压力直接转嫁给工业企业，倒逼企业在短短半个月的时间里对流域水质改善进行投入，并且为了保持以后的稳定生产，进行环保提标改造，催生工业环保需求。②继大气污染问题刮起的大面积工业企业停产、限产风暴以后，本次昆山流域自动监测数据不达标导致的工业企业全面停产代表着水环境质量的重要程度正式迈上一个新台阶，未来在各地由水环境质量不达标导致的工业企业停产现象或将持续出现，为工业企业再上一道“紧箍咒”。工业水处理具有壁垒高、对稳定运行要求高的特点，技术领先的工业水处理企业将直接受益。

推荐标的：清新环境、聚光科技、上海洗霸、雪浪环境、赞宇科技、国祯环保、东江环保

风险提示：政策推进不及预期、订单释放不及预期