事件：4.6 日，公司发布23Q1 业绩预告：

1）预计23Q1 实现归母净利润7800 万元-8100 万元，同比增长300%-316%；2）23Q1 实现签单约9.48 亿元，同比+33.5%，其中海外签单6.1 亿元，同比增长64.6%；3）23Q1 毛利率约34.3%，同比+4.6pct。

23Q1 利润大幅增长，展望全年有望保持高增：22 年公司在手未确认收入订单约14 亿元，23Q1 海外保持景气，加上国内需求向上恢复，签单收入继续+33.5%。同时，海外市场盈利能力强，境内毛利率20%，海外普遍35%+，22 年公司海外收入同比+75.8%，带动毛利率同比+7.3pct。23 年在海外业务保持增长的情况下，国内需求持续复苏，有望带动公司整体毛利率继续边际改善，利润端弹性大于收入端，驱动公司全年业绩保持高增。

布局储能打开第二增长曲线，借助海外渠道有望快速增长：公司成立睿电绿能积极布局表后储能业务，远期定位自主品牌，通过复用LED 显示屏的渠道资源、高质量售后服务能力以及优秀管理能力，收入有望快速增长。

实控人落地管理优化，员工持股强化激励：2021 年董事长通过定增收购公司约8.5%股权（发行价格约6.33 元/股），成为实际控制人；22 年实施员工持股计划，激励金额约为5000 万元，购买均价为9.65 元/股，占公司总股本的1.44%。

投资建议：考虑公司23Q1 毛利率超过我们此前预期，适当上调公司业绩，我们预计2023-25 年公司归母净利润为3.5/5.0/6.8 亿元（此前预计2023-24 年归母净利润3.0/4.5 亿元），对应PE 为19/13/10 倍，维持“买入“评级。

风险提示：新型显示技术发展不及预期，高端产品销量不及预期，储能业务开展不及预期，研报使用信息数据更新不及时的风险。