核心要点

行情回顾

1、航空装备板块本周上涨1.18%，低于沪深300指数1.69%的涨幅，在131个行业中排名第94位。周内板块单日排名波动较大，显示板块走势平稳但波动性增强。

2、本周板块主力资金净流出30.46亿元，连续多日呈现净流出，仅在7月24日小幅流入7.29亿元。资金持续流出反映机构关注度下降，市场观望情绪浓厚，可能对板块后续表现产生压力。

3、板块内个股表现分化，博云新材、菲利华等个股周涨幅分别达到25.16%和20.79%，表现抢眼；而广联航空周跌幅达13.18%，表现不佳。资金更青睐业绩稳健或有催化剂的龙头个股。

4、截至7月25日，航空装备板块市盈率（TTM）为69.95倍，市净率（MRQ）为3.24倍，均处于历史高位水平。高估值意味着板块存在回调风险，投资者需谨慎应对，关注业绩增长与估值匹配度。

宏观解读

1、低空经济作为战略性新兴产业，正迎来发展的关键时期。各地政府积极出台相关政策，推动低空空域管理改革，促进通用航空产业发展。这将直接扩大航空装备的市场需求，特别是无人机和电动垂直起降飞行器（eVTOL）等产品的市场需求。

2、随着低空经济的发展，上游企业加强了对核心技术的研发投入，形成了一定的技术壁垒。这为中游整机制造提供了坚实的支撑，有助于提升整机的技术水平和市场竞争力。

3、中游整机制造企业正面临激烈的市场竞争，企业需在技术路线选择和适航取证进度上取得突破，才能在市场中取得优势地位。

4、下游应用场景的不断拓展，特别是物流、文旅等领域的深度运营，推动了航空装备的技术创新。企业积极寻找能够快速商业化的应用场景，促使技术创新与市场需求紧密结合。

行业要闻

1、有婚庆从业人士提出，利用无人机为新人递送戒指，提升了服务的经济价值。这一创新应用体现了低空经济在日常生活中的实践，展示了无人机在服务行业的新用途。

2、2025国际低空经济博览会在多地举办，行业专家和企业代表共同探讨低空经济的发展路径和前景。会议强调了技术创新和应用场景拓展的重要性，为行业指明了发展方向。

投资建议

1、关注低空经济政策红利：短期内，随着各地政府积极出台低空空域管理改革和通用航空产业发展的相关政策，航空装备行业将迎来市场扩容机遇。特别是无人机和电动垂直起降飞行器（eVTOL）等产品的市场需求将迅速增长。建议投资者关注在这些领域具有技术优势和市场潜力的企业，抓住政策利好带来的投资机会。

2、布局技术创新驱动的优质企业：长期来看，航空装备行业的技术创新和应用场景拓展将成为行业发展的重要驱动力。上游企业核心技术的突破、中游整机制造企业的技术升级，以及下游应用场景的创新，都将推动行业进入新的发展阶段。建议投资者关注具备自主创新能力、在关键技术领域有突破的优质企业，分享行业长期成长的红利。

风险提示

航空装备行业可能面临政策落实不及预期、市场竞争加剧、技术研发进展缓慢等风险，投资者需警惕行业发展的不确定性，谨慎评估投资风险。