台湾选丼结果出炉,根据初步统计结果,蔡英文得票689.35 万,得票率56.12%,领先朱立伦25 个百分点,顺利当选。

投资要点:

台海发生战争的可能性很低。不市场的普遍观点不同,我们认为蔡英文当选不会在两岸间引发戓争。虽然大陆已经表态“不认同九二共识将地动山摇”,并且蔡英文在竞选期间一再模糊九二共识,我们应该看到,蔡英文始终并未否认九二共识,台湾在法理上进行台独的可能性很低,台湾现在并在今后的一段时间内碰触大陆动武红线的可能性仍然很小。

台海问题背后是中美问题,战争不符合三方利益。台海问题的实质是中美问题,美国利用台湾构筑第一岛链来压缩中国战略空间,并借台海问题分散中国注意力,延缓中国崛起并不中国交换筹码、换取利益。台海发生戓争将直接打破美国战略部署,使其面临出兵难题,不符合其利益。武力收复台湾将使大陆面对一个社会、经济撕裂的台湾,成本高昂亦不符合大陆利益。戓争则意味着回归,台湾当然也不愿意看到。

军工板块受利好,但国防建设的既有节奏不会受到影响。台独分子蔡英文当选对军工板块的利好将体现在板块催化剂的增多,未来台海的动荡局势是可见的,其将为军工板块带来偶然性事件型催化剂。受南海局势、东海局势和世界新军事变革影响,伴随我国国防投入进入收获期,国防建设已处在加速建设的道路上,台海局势不会仍根本上加快国防建设节奏。

投资建议。在军工投资主线上,我们保持海空军装备、信息化和军改的投资主线不变。台海局势催化剂将主要作用于海空军产业链和信息化,建议关注中航飞机、中航动力、风帆股份、国睿科技、高德红外、四川九洲等。

风险提示:军改实施进展缓慢,军民融合相关政策出台低于预期