国盛证券研报指出，芒果超媒利润承压，剧综上新与AI应用拓展增长空间。26Q1—Q3归母净利润2.13亿元，同比下降79.01%；26Q3归母净利润1155.19万元，同比下降95.42%。新综艺与重点剧集接续上线，内容供给有望支撑会员及广告业务修复。成熟综艺与创新节目接续有助于支撑广告招商，重点剧集陆续上线则为会员拉新及续费提供动力，有望带动会员与广告收入修复。公司AI长剧、工具与互动影游协同推进，拓展内容供给及IP开发。AI长剧方面，《后西游记》已落地修正药业冠名，灵创剧场后续储备《风起玲珑骨》《成凤》等项目。长期来看，看好公司核心内容IP及平台资源优势，维持“买入”评级。