8月13日，A股三大指数集体创阶段新高，上证指数盘中创出2021年12月以来的新高。截至收盘，沪指涨0.48%报3683.46点，持续站稳这一阶段高位;深证成指涨1.76%报11551.36点，创2024年10月以来新高;创业板指涨3.62%报2496.50点，创今年以来新高。

市场交投活跃度显著提升，沪深北三市全天成交额达21752亿元，较上一交易日放量2700亿元。这也是自2月27日以来，时隔114个交易日成交额再度突破2万亿元。全市场超2700只个股上涨，百股涨停再现。

AI硬件大涨

盘面上，AI硬件方向上演“集体狂欢”，CPO、PCB等概念受资金追捧，中际旭创、新易盛、华工科技、光库科技、胜宏科技均续创股价历史新高。工业富联尾盘涨停，股价再度创下历史新高，报43.68元/股，最新总市值达8675亿元。

8月10日晚，工业富联发布2025年半年报，公司上半年实现营业收入3607.6亿元，同比增长35.58%;实现归母净利润121.13亿元，同比增长38.61%，均创同期历史新高。尤其是，公司单个季度营收首次超过2000亿元大关。工业富联业绩快速增长的最大驱动力是人工智能(AI)。公司披露，得益于AI发展，公司的云计算业务、通信及移动网络设备业务、精密零部件业务等均实现快速增长。

行情复盘看，本轮AI行情以光模块为代表的上游算力硬件显著领涨，CPO概念指数年内累计上涨超35%。

中信证券表示，下半年AI主线创新继续发力，带动产业链上下游落地提速，景气创新方向频出，驱动行业加速成长，建议继续重点布局“AI主线”，看好AI应用及算力板块机遇。兴业证券认为，从滚动收益差、成交占比、拥挤度等指标来看，AI板块尚未来到过热区间，AI行情有望向更多“AI+”领域扩散。

脑机接口再启攻势

昨日午后，脑机接口概念再度活跃，创新医疗走出7天4板，浙江东日3连板，诚益通、倍益康、三博脑科、爱朋医疗等冲高。

消息面上，日前，中国信息通信研究院联合脑机接口产业联盟发布《脑机接口技术与应用研究报告(2025年)》。报告认为，脑机接口技术具有重要意义，并对脑机接口未来发展趋势进行展望，提出脑机接口在多重利好因素驱动下，应用前景广阔，科研创新和产业落地将日趋加速，产业生态也将不断繁荣。

工业和信息化部等部门近日联合印发《关于推动脑机接口产业创新发展的实施意见》，部署5大重点任务和3个重点工程，推动脑机接口产业高质量发展。意见提出，到2027年，我国脑机接口关键技术要实现重大突破，并在医疗健康、工业制造、生活消费等领域加快落地应用;到2030年，形成具有国际竞争力的产业生态体系。

值得注意的是，浙江东日昨日盘后发布公告提示风险：公司股票自6月16日以来累计涨幅为212.89%，短期涨幅严重高于同期行业及上证指数涨幅，但公司基本面未发生重大变化，存在市场情绪过热的情形，存在股价短期大幅下跌的风险。公司主营业务为农副产品批发交易市场运营管理、生鲜食材配送业务和豆制品生产加工领域的相关业务，不涉及“脑机接口”业务。

A股走向新高度

随着昨日沪指突破“924”行情的高点，如何看待后续市场的共识搭建和流动性汇集?民生证券研究院首席经济学家陶川认为，这一轮A股在新高度下亦有新境界，主要体现在如下三个“跑赢”层面：

首先是在“性价比”上跑赢了历史，在上涨中越来越多地散发着成熟市场的“从容和自信”。集中体现在低波动、低回撤。少了以往的急涨急跌，波动可控下有了更好的板块轮动、赚钱效应，以及更多“调整买入”的信心。

其次是在与经济的“赛跑”中脱颖而出。截至二季度，股市同比增速已连续四个季度跑赢经济增长，这也是自2021年下半年以来首次。

最后是期待“跑赢”美股。回顾今年以来面临的国内外环境的诸多压力，A股4月以来的这波行情如能延续，也是对“增强国内资本市场的吸引力”的践行。

东吴证券表示，本轮行情表现出流动性驱动的特征，ETF、散户、杠杆资金均积极入市，呈现“众人拾柴火焰高”的景象。但与2015年不同，当前政策层面对资本市场的呵护力度不断加大，通过完善制度建设、引导长期资金入市等措施，有望为本轮行情奠定坚实基础。

国金证券首席经济学家宋雪涛表示，7月以来，A股迎来“自下而上”的活跃氛围，创业板指7月涨幅超过8%，沪深两市日成交额屡屡站上1.5万亿元的台阶。本轮行情中，情绪层面的增量资金则来自散户与外资。展望未来，A股和H股行情的持续性，取决于居民理财搬家进度和弱美元释放的全球流动性。