投资要点

1. 虚拟照进现实,杀手级产品引爆VR 市场

2016 年Q1 或有VR 杀手级产品推出。2014 年Facebook 以20 亿美元收购的Oculus 已经是VR 行业领头羊,预计将于2016 年初推出第一代面向大众的商用虚拟现实头戴式眼镜Oculus Rift;Sony 在3D 头盔就是行业领先者,预计将于16 年上半年推出PlayStation VR,与PS4 搭配使用,目前已经有近20 款游戏届时将同时发售;微软集VR 与AR 于一体的眼镜Hololens,在娱乐和办公领域具有巨大潜力,已经应用在NASA 火星登录方案中。VR 杀手级产品的诞生将会彻底引爆虚拟现实的市场。

2. VR 空间巨大,绝非小众技术宅市场

VR 市场未来潜力巨大,将是不亚于移动互联网的下一个万亿级市场。VR 不仅可以满足娱乐消费领域的需求,其社交属性带来的爆炸性需求将使虚拟现实成为下一代科技创新的基础性技术,将给在线教育、在线医疗、培训等行业带来本质变化,VR 走向广阔应用的时代已经到来。根据艾瑞咨询预计,到2020 年时VR/AR 行业的市场规模将分别达到300 亿和1200 亿美元,预计未来5 年复合增长率超过100%。根据Gartner 预计,2018 年底VR 设备销量将达2500 万台,根据ABI Research,2020 年销量将达4300 万件。

3. 基于主流平台的软件及内容开发是国内企业主战场

相比于独立推出VR 硬件终端,我们更好看国内企业基于主流VR 平台开发软件及内容。由于VR 技术还处于快速发展期,国内企业在VR 硬件技术方面与国内仍有不小的差距,类似于智能手机初期阶段,国内企业的主战场在于智能手机软件及内容开发。VR 作为类似于智能手机的入口和平台,其后向商业变现的强大能力。 Facebook 并购 Oculus 之后, Oculus 将不仅仅是一款游戏设备,而将肩负起 Facebook 期望中的下一代计算平台,通过沉浸式虚拟现实推动视频社交等新形态互联网应用的深度发展。

4. 公司推荐

我们主要看好国内布局VR 软件应用以及VR 交互技术相关的企业,推荐岭南园林(收购恒润科技在VR 内容及产品端布局完善),川大智胜(VR 培训)、刚泰控股、凯乐科技、顺网科技、暴风科技、联络互动、华闻传媒、 易尚展示、东方网力、佳都科技、科大讯飞等。

风险提示

系统性风险,VR 行业进展低于预期