上证报中国证券网讯近日，北京中科慧灵机器人技术有限公司(下称“中科慧灵”)完成数亿元A++轮融资。本轮融资由知来投资、涌铧投资、茂天投资、元禾辰坤、国科科智、鲁宁投资等机构联合投资，资金将主要用于产品量产交付、关键场景具身大脑技术研发迭代及市场拓展。

当前，具身智能融资趋于分化，资金正加速向场景落地能力强的公司集中。有投资人判断，接下来，能持续拿到融资的，大概率是那些已经在真实产线上跑出节拍、跑出复购的公司。围绕业务进展、技术路线与商业化节奏，中科慧灵创始人兼董事长张正涛日前接受了上海证券报记者采访。

从工位到井下：真实场景倒推工程化能力

中科慧灵成立于2023年8月，现已建立起覆盖“本体+具身大脑+灵巧手”的全栈自研体系，产品矩阵已从全尺寸人形CASBOT 02扩展至工业轮臂式CASBOT W2、半尺寸CASBOT Mini及CASBOT BAND机器人乐队，形成覆盖工业具身、商业具身、特种具身及具身基座四个方向的布局。

鞋服制造是中科慧灵在工业具身领域的核心应用场景。张正涛在采访中没有先讲技术，而是先讲客户怎么算账。鞋服客户算的是三笔账：换款要停多久、良率能不能稳住、几年能回本。莆田工厂的测试数据给出了部分答案——大底盖章工序节拍达7秒/个，鞋底压合达18秒/双，按现有项目测算，年投资回报率约50%至70%，投资回收期两年以内。

在实际工位应用之外，中科慧灵也持续推进具身操作模型研发。其自主研发的“CASBOT PA感知到动作模型”，将视觉感知、动作生成、运动学处理与真机执行衔接起来，并支持单张消费级GPU训练，为工业场景的任务适配和模型迭代提供技术支持。张正涛说：“客户现在算的不是机器人多少钱，而是这条线换款要停多久、良率能不能稳住。”换款适应性，恰恰是轻量化模型加真实工位数据闭环才能支撑的能力。

矿山客户算的是另一套账：安全冗余够不够，远程接管是否及时，粉尘潮湿、通信不稳定时还能不能稳定作业。这套账，光靠工程师在实验室里推演是算不出来的。据介绍，通过与山东招金和山东中矿的合作，中科慧灵的机器人已进入真实矿山开展现场训练。

值得一提的是，团队做了一件看起来不太“高科技”的事：把矿上经验丰富的老矿工请来，一遍遍讲井下怎么走、哪里容易出事、遇到突发情况先动哪只手。装药机器人的操作流程和远程接管逻辑，就是照着这些口述经验反复修改出来。目前，装药机器人已进入真实矿山开展现场训练，针对粉尘、潮湿、通信不稳定等条件推进远程操作与环境适应。

在他看来，这一场景节奏更慢，但一旦跑通，壁垒远高于轻工工位——那些被老矿工纠正过无数遍的细节，恰恰是短期最难被复制的东西。张正涛表示，中科慧灵的差异化在于“真实场景—数据—模型—硬件”的闭环能力，下一阶段的关键词是工程化交付和规模化复制。

“钱还在，但更挑人”：融资环境进入结构性分化

此前的2025年6月，公司已完成由蓝思科技领投的近亿元A轮融资。在张正涛看来，本次完成融资，是公司发展中的里程碑事件。

谈及今年的融资环境，张正涛没有回避外界“退烧”的声音。“一级市场热度确实还在，但不再是所有公司都能拿到钱。”他在采访中表示，资金明显在向头部和场景落地能力强的公司集中，投资人尽调的重点也变了。去年更多看Demo、看本体参数，今年问得最多的是工位节拍、复购意愿和单线回报测算。

这一判断与投资方的表态形成呼应。涌铧投资董事总经理唐政表示：“具身智能正从概念走向产业验证，我们更看重真实场景下的商业化落地。”知来投资董事长郝文举则表示，中科慧灵在工业制造、矿山能源等领域“形成了清晰的商业化发展路径”。

张正涛对此的感受是，资本方的期待正在从技术叙事转向交付证据：“投资人不再问我们像不像人，而是问这条产线一年能省几个人、几年能回本。”在他看来，这种变化对真正做场景落地的公司反而有利：“如果资金继续分散投向大量还停留在验证阶段的项目，反而会拉长行业从验证到复购的周期。现在钱更集中，客户也更认真，大家坐下来谈的是工位改造、节拍达标和运维成本，这才是具身智能产业化该有的样子。”

对于行业真实需求，张正涛表示，出货量增长是事实，但判断接下来两三年市场放量节奏，关键不在于“产了多少台”，而在于“有多少台真正转化为产线上的稳定运行和重复采购”。从一线感受看，真实需求已经出现分层，未来两三年，行业放量不会是单一节奏的普涨，真正能拿出可量化交付证据的公司会先走一步。