康斯特:北京康斯特仪表科技股份有限公司2025年10月27日投资者关系活动记录表

证券代码：300445证券简称：康斯特

北京康斯特仪表科技股份有限公司投资者关系活动记录表

编号：20251027

投资者关系活□特定对象调研□分析师会议

动类别

□媒体采访■业绩说明会

□新闻发布会□路演活动

□现场参观

□其他（）

参与单位名称中金证券、西部证券、创金合信基金、平安基金、华富基金、淳厚基

及人员姓名金、中融基金、金信基金、恒生前海基金、松禾成长基金、长城财富

保险、中信期货资管、财聚投资、尚诚资产、大朴资产、肇万资产、

永安国富资产、Pleiad Investment Advisors Limited、Neuberger

Berman Singapore Pte.Limited、CGN Investment (HK) Co. Limited等（以上排名不分先后）

时间2025-10-27

地点公司会议室&进门财经系统上市公司接待刘楠楠董事会秘书人员姓名李广证券事务代表校准与测试业务

（1）??国内需求和海外需求在2025年三季度的表现如何？流程行

业及实验室检测相关下游的同比变化？投资者关系活

答：国内市场，三季度部分询价订单落地交付，带动单季度销售动主要内容回升，整体国内市场趋于正常；仪表及传感器行业在新压力控制器产品的带动下实现较快增长，但计量检测、电力行业仍是核心优势领域。

国际市场，公司运营端正常，主要变数仍为美国关税，一是增加公司出口美国产品的缴纳金额，二是影响国际客户采购意愿与信心。关税上涨导致产品价格调整后，部分美国客户因预算不足需重新申报，且对政策稳定性存疑，2025年上半年尤其是二季度，不少客户延迟订单或持观望态度。三季度中美谈判后关税由最高的170%调整至目前的55%，即便关税仍处于高位，海外市场仍实现增长，原因包括：其一，

公司积极拓展欧洲等非美业务，深挖欧洲客户潜力；其二，美国部分客户上半年观望后，部分订单因需求迫切在三季度或四季度落地；此外，部分非紧急订单也在等待中美关税税率确定后再采购。

（2）通过新加坡与国内直供的订单的执行周期、终端价格及现金流

差异？??

答：2025年以前，公司国际业务均通过美国子公司出口，2025年

1月1日起，因关税可能的变化，公司启用新加坡子公司，目前其订单占比近40%。新加坡子公司仅负责运营、检测报告和出口，未大规模分担营销职责，销售端的订单仍由美国子公司拓展签订。美国区域订单由美国子公司发货，其他区域由新加坡子公司发货，产品均从北京发出。

（3）非美区域需求回归正增长的原因及可持续性？

答：尽管关税影响，公司坚持拓展海外市场，保障长期可持续增长。国际政治经济因素影响经贸格局，但经济活动仍持续，公司所在领域的需求未曾中断，国际各区域均实现小幅增长，若关税政策稳定，大环境和需求增长趋势也将明确。

国际市场销售采用代理商模式，改善现金流。

（4）压力控制器在关税环境下是否影响海外市占率？其盈利水平与

压力校验仪对比情况如何？

答：基于2025年销售，对2026年销售谨慎乐观态度。压力控制器在国内主要集中于江浙地区的仪表和传感器企业，该品类上市后，客户接受度高、接受快、采购量大。同时客户新的增量需求也会优先选择公司品牌，这也将整体推动仪表和传感器行业增长。海外整体销量未成规模，关税的变量有一定的影响。（5）温湿度品类2025年增长情况及2026—2027年的增长趋势？答：温湿度产品是公司主营检测产品的重要品类，但毛利低于过程信号和压力产品，2025年的美国高关税也导致销量减少。公司已优先销售高毛利产品到高关税区域。关税政策确定后，可能将进一步调整策略。

温湿度产品增速相对平滑，因基数高且海外销售有限，不会大幅增长。未来，随着压力产品和过程信号产品新产品的上市，这两大类产品会有更好的增长。

（6）2025年三季度海外营收区域拆分及毛利率情况？????

答：美国及美洲区域占比53%，欧洲、中东及非洲区域占比超32%，其他区域占比较小，整体毛利保持良好。

?传感器垂直一体化及数字化平台

（1）自研传感器自给率进展及对毛利率的贡献？

答：传感器项目将于2025年末结项，微压量程段处于最终测试阶段，其他量程已进入小批量生产。2025年生产计划是1万支，但因成本暂高于外采传感器，短期内对毛利率无显著正向贡献，成本端贡献需待规模提升后会有贡献。

（2）压力变送器研发进度及推广计划？

答：压力变送器处于样机研发阶段，预计2026年推出，2027年形成销售。推广将聚焦现有客户群体，暂无地域限制，重点是与行业需求深度绑定。

（3）压力变送器是否会与中控产生竞争，首选的推广城市有哪些？

答：公司产品定位是中高端压力变送器，也将发挥公司的国际渠道优势，延续整体的全球化营销策略。目前，压力变送器尚未上市，未与任何公司产生直接竞争关系，后续在国内推广策略将按行业需求而非地域划分。

（4）传感器在不同市场的应用潜力？

答：公司自研的高精度传感器聚焦工业高端领域，会通过产品化提升附加值。未来将依托现有客户基础，逐步拓展高价值场景，其间也需经历客户的验证周期。