报告要点

事件描述

公司公告全资子公司“浩云物联”预中标渝北区公共安全视频监控工程服务采购(智慧天网)项目,合同金额2.39 亿元,服务期限5 年。建设内容涵盖前端高清红外网络摄像机与多媒体终端、基础云平台、视频传输网络、视频监控平台、运维管理平台等。

事件评论

大订单再落一棋,全年业绩疑虑消除。此前公司发布中报业绩预告预计报告期内业绩亏损,主要原因系营改增引发银行金融客户对项目验收与结算进度放缓,导致收入延后,进而引发市场担忧。此次斩获大订单将对公司业绩构筑足够安全边际,全年业绩确定性大幅增加。

定增加码,力助安防业务节节高升。2016 年4 月份公司公告拟通过非公开发行公司股份募资6.8 亿元投入视频图像信息大数据、深度智能分析系统造、综合安保社会化运营平台及公共安全智能终端产业化等项目建设。我们认为,定增项目极其契合安防行业发展趋势。当前时点,安防产业正行走在2.0 时代,实现视频大数据的分析处理,注入智能化DNA 已成大势所趋。与此同时,包括国家发展改革委在内的国家九部委重磅发布《关于加强公共安全视频监控建设联网应用工作的若干意见》,明确提出要求到2020 年,基本实现“全域覆盖、全网共享、全时可用、全程可控”的公共安全视频监控建设联网应用,为智能安防产业推进注入强心剂,围绕产业链的投资势必加大,相关厂商将直接受益。公司极具前瞻性升级技术将进一步巩固行业优势。

多维度拓展盈利渠道打开成长空间,“增持”评级。公司为国内老牌银行金融业安防解决方案提供商,凭借差异化竞争策略奠定江湖地位。为破除单一业务结构,公司积极调整战略布局,内生外延布局大数据、人工智能等前端技术,以金融安防为基石,在金融业开拓出金融大数据、金融物联网等安防以外的业务。同时,业务触角延伸至智能交通、平安社区及平安校园等领域,成长空间逐步开启。预计2016-2017 年EPS 分别为0.45 元与0.58 元,“增持”评级。

风险提示:订单合同最终确认存不确定性;市场拓展不及预期