投资事件：

公司控股股东、实际控制人茅庆江先生将增持公司股份，累计增持股份数量不超过公司总股本的2%且累计增持金额不低于人民币2000 万元。

实际控制人斥资增持公司股份，彰显对公司长期发展信心。公司控股股东、实际控制人茅庆江先生自2018 年2 月8 日起6 个月内增持公司股份，累计增持股份数量不超过公司总股本的2%且累计增持金额不低于人民币2000 万元，增持完毕后将6 个月不减持。控股股东、实际控制人斥巨资增持公司股份，彰显对公司长期发展的信心。

司法安防和平安城市运营服务进展顺利，非金融安防业务加速发展。

公司非金融安防业务包括司法安防和平安城市运营两大块。司法安防业务主要用于监狱领域，提供的产品包括视音频监控系统、出入口控制系统、监仓对讲系统、智慧监狱综合管理平台、监狱人员实时定位管理系统、监狱狱政管理系统等。平安城市运营服务主要产品包括智慧城市安全综合管理平台、城市监控系统、智能终端等。2017 年上半年平安城市运营服务收入1,868.07 万元，司法安防收入1,250.63 万元，两块业务进展顺利，公司非金融安防业务板块增长迅速。

非公开发行落地，加速大数据和公共安全项目发展。公司非公开发行项目落地，共募集资金3.5 亿元，主要用于视频图像信息大数据和监狱大数据项目以及综合安保社会化运营平台项目。募投项目推进不仅提高公司在视频图像信息大数据领域的技术水平，而且对公司开展公安司法、交通、社区等领域的业务有非常积极的影响，助力公司非金融安防业务发展，并为公司长期可持续发展奠定坚实基础。

投资建议：预计公司 2017/2018/2019 年 EPS 0.48/0.57/0.69 元，对应PE 36.31/30.34/25.13 倍，给予“增持” 评级。

风险提示：新项目推进缓慢，传统业务发展不及预期