在关税阴影下，全球晶圆代工厂巨头台积电最新月度营收创新高，增速高于分析师预期。另外，日前美国政府宣布计划修订AI芯片出口管制，英伟达拟再推对华特供版芯片。在此背景下，截至记者发稿，5月9日，台积电美股盘前上涨2.33%，英伟达盘前上涨0.58%。
另一方面，从A股上市公司业绩来看，国产AI芯片商业化进程在加速。
关税暂未造成影响
台积电公布5月9日发布的运营数据显示，4月合并营收约为新台币3495.67亿元，环比增加22.2%，同比增加48.1%，刷新历史新高，增速也高于分析师对台积电第二季度营收预期。
受益于人工智能需求拉动，今年一季度台积电实现营业收入新台币8392.54亿元，同比增长约42%，净利润实现新台币3615.64亿元，同比增长60.35%。从高收入来源看，HPC(高性能计算)已经成为公司收入来源，占比近六成，相比，智能手机占比约28%。
尽管美国宣布征收所谓“对等关税”后，台积电台股股价一度罕见跌停，随后美国宣布对部分国家实施90天的关税暂停措施，公司股价逐步企稳反弹。
在4月业绩说明会上，台积电高管就关税问题回应称，未观察到客户行为因美国关税而发生任何变化，并表示尽管美国禁止向中国出口人工智能GPU，但预计今年人工智能业务仍将翻倍;除中国以外，其他地区尤其是美国的需求依旧旺盛。
AI芯片管制将修订
当前美国AI芯片出口限制规则将面临修订。美国当地时间5月7日，美国商务部发言人称，特朗普政府计划撤销并修改拜登时期限制先进人工智能芯片出口的一项规则，同时表示美国将采用更简单的规则取而代之，以释放美国的创新潜力，并确保美国在人工智能领域的主导地位。
美国AI巨头也在积极游说政府，呼吁放宽限制。
5月9日，美国OpenAI首席执行官萨姆·奥尔特曼(Sam Altman)、微软副董事长兼总裁布拉德·史密斯(Brad Smith)、半导体制造商AMD首席执行官苏姿丰，以及人工智能云计算初创公司CoreWeave联合创始人Michael Intrator，共同赴美国国会山作证词，敦促美国国会和联邦政府放宽对美国人工智能行业的监管立场，鼓励推动人工智能基础建设，加大基础设施建设，并支持AI芯片出口，以保持美国AI技术在全球使用和领先。
不过，有消息称特朗普政府官员正在积极推动一项旨在加强对海外芯片管控的新规，对敏感型号如英伟达H100保持高压管控。
近期，英伟达就频繁呼吁修订美国人工智能技术出口的相关法规，并最新传出英伟达计划在未来两个月内面向中国市场推出性能降级的H20人工智能芯片特别版本。但该消息未获得官方确认。
英伟达总裁兼首席执行官黄仁勋日前在接受美国消费者新闻与商业频道(CNBC)采访时预计再过两三年，中国人工智能市场规模可能会达到500亿美元，错失这个市场将会是一个巨大的损失;AI芯片出口限制实际上会损害美国的国家安全。
除了英伟达，AMD近日也强调了中国人工智能市场的潜力。AMD公司CEO苏姿丰在5月6日公司财报发布后表示，中国是半导体和人工智能行业的“巨大机遇”，并表示应该在国家安全出口管制与确保技术得到尽可能广泛地应用之间取得平衡。
据预估，中国市场约占AMD总收入的四分之一，出口管控的影响将使华尔街预测的310.3亿美元收入减少近5%;另外，2025年将会因为新一轮出口管控产生15亿美元的收入损失。
AMD在4月16日公告预计出口管制可能影响MI308对外出口，会导致在库存、采购承诺及相关准备金方面产生高达约8亿美元的费用;英伟达预计由于美国限制H20对中国出口，预计产生55亿美元支出。
国产AI芯片业绩增长
从上市公司业绩来看，A股头部AI芯片龙头业绩去年显著修复，在一季度传统半导体行业淡季业绩同比提升，甚至不少公司合同负债规模大幅提升，商业化进程提速。海光信息高管指出，随着未来人工智能与传统产业的深度融合会进一步加快，行业的景气度在不断提升，有望带动业务持续增长。
A股算力龙头寒武纪-U，今年一季度公司营收实现11.11亿元，规模几乎追平去年全年，归属净利润同比扭亏实现3.55亿元，继去年第四季度扭亏后再度实现盈利。另外，一季度公司合同负债也环比增加。
作为国产处理器头部企业，海光信息2024年公司归属净利润19.31亿元，同比增长约五成;今年一季度公司归属净利润同比增长约75%实现约5亿元。去年公司集成电路产品毛利率为63.7%，同比增加提升;从合同负债情况来看，公司从去年9亿元扩张到今年一季度32亿元。
国产人工智能生态也在加速自主可控进程。
科大讯飞董事长刘庆峰日前在业绩说明会上指出，本次关税战之后，美国在打压中国科技发展，对华技术封锁极有可能持续升级，如果国外高端算力芯片对中国彻底断供，其他厂商基于英伟达算力的优势就无法持续，而科大讯飞坚持在国产算力上进行训练，虽付出额外算力成本和时间代价，但在未来战略竞争更激烈、美国完全断供的情况下，这些付出将转化为优势。
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