聚焦汽车零部件系统集成供应，整机厂商核心客户遍布全球。公司紧跟汽车智能化、集成化、轻量化的发展趋势，实现降噪（NVH）、隔热及轻量化产品、电机、电泵、液力缓速器、电控、汽车电子类产品全覆盖，是集汽车部件研发、制造和销售于一体的汽车零部件系统综合提供商。公司在中国、日本、欧洲及美国部署了全球化的生产、研发与销售网络，并与奔驰、宝马、奥迪、大众、福特、通用、Stellantis、保时捷、雷诺、日产、上汽、江铃、长城、吉利等众多主流及豪华汽车品牌建立了深度合作。

切入具身智能赛道，机器人业务布局加速落地。公司于2025 年10 月份成立了上海德迩象网机器人有限公司，组建了具身智能机器人研发团队，拓展机器人领域的研发和应用。为有效降低海外工厂生产成本，提高生产效率和业绩，公司与国内某机器人厂商合作，对机器人本体进行针对性训练和二次开发，进行海外工厂产线的智能化和自动化升级。凭借车用产品在技术上与具身智能领域的高度协同性，公司有望在机器人产业布局取得先发优势，在未来实现新的业绩增量，开启第二成长曲线。

固态电池技术取得关键突破，赋能产业链下游价值延伸。公司固态电池具备安全性和耐热性双重特性，顺利通过针刺、加热和过充电等安全试验及锂电池国际航运和陆运所需的UN38.3 认证，并且依靠自然散热即可在较高温度条件下稳定运行。公司固态电池当前已进入连续化试生产阶段，定制化开发能力同步就绪，可快速响应不同应用场景需求，预计2026 年上半年完成中试线建设，产业化落地有望进一步提速。基于此，公司前瞻布局下游多元应用场景，已与储能、动力及机器人领域部分客户签署开发协议或合作意向书，为后续固态电池产业化放量奠定基础，中长期成长空间有望进一步打开。

投资建议：我们预计公司25-27 年分别实现营收56.1/64.6/83.9 亿元，归母净利润1.6/2.2/3.1 亿元。考虑到公司依托汽车零部件业务稳定发展及具身智能和固态电池方面的前瞻布局，积极拓展第二曲线，给予“推荐”评级。

风险提示：具身智能业务进展不及预期；固态电池业务进展不及预期；下游行业景气度不及预期等。