众华会计师事务所（特殊普通合伙） 关于深圳证券交易所《关于阜新德尔汽车部件股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金 申请的审核问询函》 之回复 众会字（2025）第09728号深圳证券交易所： 贵所于近日出具的《关于阜新德尔汽车部件股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金申请的审核问询函》（以下简称“问询函”）已收悉。按照贵所要求，阜新德尔汽车部件股份有限公司（以下简称“德尔股份”、“上市公司”、“公司”）会同东方证券股份有限公司（以下简称“东方证券”或“独立财务顾问”）、北京市汉坤律师事务所（以下简称“汉坤律师事务所”）、众华会计师 事务所（特殊普通合伙）（以下简称“众华会计师事务所”）、金证（上海）资 产评估有限公司（以下简称“金证评估”）等相关中介机构就问询函所提问题进 行了认真分析与核查，现就有关事项回复如下。 除特别说明外，本问询函回复中所使用的释义、名称、缩略语与其在《阜新德尔汽车部件股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）》（以下简称“重组报告书”）中的含义相同。在本问询函回复中，若合计数与各分项数值相加之和在尾数上存在差异，均为四舍五入所致。 本问询函回复的字体代表以下含义： 黑体（加粗）问询函所列问题宋体对问询函所列问题的回复目录 问题1、关于标的资产收入..........................................1 问题2、关于标的资产营业成本和期间费用...............................的资产收入 申请文件显示：（1）报告期各期，爱卓智能科技（上海）有限公司（以下简称爱卓智能或标的资产）营业收入分别为21632.93万元和36462.33万元，收入增长原因主要系江苏常熟汽饰集团股份有限公司、中国第一汽车股份有限 公司等主要客户的订单持续放量。（2）报告期各期，标的资产收入增长率分别为9.93%和68.95%，同行业可比公司平均收入增长率分别为7.93%和15.98%； 标的资产归母净利润增长率分别为190.90%和65.42%，同行业可比公司平均归母净利润增长率分别为19.94%和26.48%。（3）报告期各期，标的资产第四季度收入占比分别为26.05%和30.69%。（4）报告期各期，部分主要客户函证存在回函金额不符情况，主要原因为入账时间性差异，部分客户以收到发票时确认采购金额，与标的资产根据企业会计准则确认收入时点存在一定差异。 请上市公司：（1）列示报告期各期对应终端客户主要车型的配套产品收入金额，并结合报告期各期终端客户对应车型销量变动、年降机制等情况，说明对营业收入变化的具体影响。（2）结合汽车内饰行业的发展趋势和竞争格局、标的资产竞争优势、新增合作或定点项目情况、同行业可比公司业绩变动趋势等，说明标的资产未来收入增长的可持续性。（3）结合标的资产重要销售合同执行情况、主要客户收入确认周期、同行业可比公司年末收入占比及收入确认周期等，说明第四季度或12月销售收入占当期营业收入比例较高的合理性，是否存在对个别客户销售金额大幅增长的情形，相关收入确认是否符合会计准则相关规定。（4）补充说明报告期各期主要客户的回函差异情况，并结合回函不符的主要客户合同确认收入依据及时间、客户收到发票的时间等情况，补充说明相关收入确认是否符合会计准则相关规定。 请独立财务顾问和会计师核查并发表明确意见，并详细说明对收入确认截止性测试的具体核查方法、核查过程及核查结论。 【回复】 1一、列示报告期各期对应终端客户主要车型的配套产品收入金额，并结合 报告期各期终端客户对应车型销量变动、年降机制等情况，说明对营业收入变化的具体影响 （一）终端客户主要车型的配套产品收入金额 报告期内，标的公司营业收入构成如下： 项目2024年度2023年度（单位：万元）金额占比金额占比 主营业务收入36462.3398.87%21632.9399.10% 其中：覆膜件31343.7484.99%19267.4688.26% 包覆件4304.2211.67%13.880.06% 其他814.372.21%2351.5910.77% 其他业务收入418.371.13%196.980.90% 合计36880.70100.00%21829.90100.00% 报告期各期，标的公司营业收入分别为21829.90万元和36880.70万元。 其中，主营业务收入占比超过98.50%，标的公司主营业务突出。其他业务收入主要为材料销售收入，金额及占比较小。报告期内，标的公司的主营业务收入包括覆膜件产品收入、包覆件产品收入，其他收入主要系模具开发收入等。 报告期内，标的公司覆膜件产品对应终端客户主要车型的配套产品收入如下： 终端客户2024年度2023年度主要车型（单位：万元）收入占比收入占比 红旗 H5 燃油 6026.12 19.23% 3243.60 16.83% 红旗 EQ5 2018.29 6.44% 1518.02 7.88% 红旗 HS3 1412.19 4.51% 627.38 3.26% 红旗 H6 1194.97 3.81% 633.19 3.29%一汽 红旗 HS5 电动 204.09 0.65% - - 红旗 H5 电动 167.92 0.54% - - 其他181.400.58%197.051.02% 小计11204.9835.75%6219.2532.28% 奇瑞瑞虎95819.3718.57%3004.4515.59%奇瑞 奇瑞瑞虎81444.564.61%-- 2智界 S7 368.77 1.18% - - 其他1261.514.02%339.051.76% 小计8894.2028.38%3343.1017.35% 福特领睿2951.639.42%2668.3013.85% 江铃其他339.831.08%103.530.54% 小计3291.4610.50%2771.8214.39% 丰田陆放1455.764.64%0.060.00% 丰田汉兰达759.672.42%1568.928.14%丰田 其他210.880.67%544.492.83% 小计2426.317.74%2113.4110.97% X7 619.85 1.98% 801.39 4.16% 享界 S9 79.26 0.25% - -北汽 其他155.560.50%293.061.52% 小计854.672.73%1094.465.68% 其他4672.1214.91%3725.4219.34% 合计31343.74100.00%19267.46100.00% 报告期内，标的公司包覆件产品对应终端客户主要车型的配套产品收入如下： 终端客户2024年度2023年度主要车型（单位：万元）营业收入收入占比营业收入收入占比 红旗 H5 2151.94 50.00% - -一汽 小计2151.9450.00%-- 奇瑞瑞虎71070.5224.87%-- 智界 R7 631.98 14.68% - -奇瑞 其他384.118.92%-- 小计2086.6148.48%-- BJ40 65.67 1.53% 13.88 100.00%北汽 小计65.671.53%13.88100.00% 合计4304.22100.00%13.88100.00% （二）终端客户主要车型的销量变动对标的公司收入变动的影响 报告期内，终端客户对应主要车型销量变动情况、标的公司配套产品收入变动情况对比分析如下： 3终端整车厂2024年度2023年度 标的公司配套产品收入 （单位：万主要车型终端车型标的公司配套终端车型标的公司配套变动原因辆、万元）销量产品收入销量产品收入 主要系车型销量增长、标的公 红旗 H5 14.9 8345.98 9.1 3261.51司份额提升导致产品收入增长主要系标的公司份额增长导致 红旗 EQ5 8.2 2018.29 8.0 1518.02产品收入增长一汽主要系车型销量增长导致标的 红旗 HS3 3.2 1412.19 1.7 1000.58公司产品收入增长主要系车型销量增长导致标的 红旗 H6 1.3 1194.97 0.9 978.09公司产品收入增长 红旗 HS5 9.5 204.09 10.5 - 标的公司 2024 年新量产项目主要系车型销量增长导致标的 奇瑞瑞虎97.15819.373.43004.45公司产品收入增长 奇瑞瑞虎829.71444.5622.4-标的公司2024年新量产项目 奇瑞标的公司2023年小批量供货、 奇瑞瑞虎729.81148.7523.118.79 2024年批量供货项目 智界 R7 2.7 633.32 - - 标的公司 2024 年新量产项目 智界 S7 3.1 368.77 0.1 - 标的公司 2024 年新量产项目主要系标的公司份额增长导致 江铃福特领睿2.22951.632.72668.30产品收入增长 标的公司2023年小批量供货、 丰田陆放5.31455.764.80.06 2024年批量供货项目 丰田 主要系该项目接近 EOP，客户丰田汉兰达7.9771.177.31568.92生产备货减少导致标的公司产品收入减少主要系车型销量减少导致标的 X7 0.5 619.85 1.2 900.14北汽公司产品收入减少 享界 S9 0.3 79.26 - - 标的公司 2024 年新量产项目 注：车型市场销量数据来源易车网。 如上表所示，2024 年度：（1）2024 年度，一汽红旗 H5、红旗 EQ5、红旗 HS3、红旗 H6、奇瑞瑞虎 9等终端车型销量增长，加之部分项目标的公司份额增长，导致标的公司配套产品收入相应增长；（2）标的公司实现对红旗 HS5、 4奇瑞瑞虎 8、奇瑞瑞虎 7、智界 R7、智界 S7、丰田陆放、享界 S9 等终端车型 的新项目量产配套，导致标的公司新增相应配套产品收入；（3）丰田汉兰达项目接近 EOP，客户生产备货减少导致标的公司产品收入减少；（4）北汽 X7车型销量减少，导致标的公司配套产品收入相应减少。 总体而言，标的公司报告期内收入实现较大幅度增长，主要系标的公司实现众多新项目量产配套、终端配套的主要车型销量增长所致，报告期内标的公司收入变动情况和终端配套的主要车型销量变动情况总体相符。 （三）年降机制对标的公司收入变动的影响 报告期内，标的公司与客户的定价政策主要为标的公司综合考量自身生产成本、合理的利润率、客户影响力及后续业务可能性等因素后与客户协商确定。 根据汽车行业惯例，在项目生命周期内，如果项目方案未发生变化，客户一般会和标的公司协商确定“年降”（即当年价格相较上年价格有所下降），年降比例一般在3%至5%左右。 报告期内，标的公司覆膜件产品对应终端客户主要车型的单价变动情况如下： 终端整车厂2024年度2023年度主要车型变动比例（单位：元/套）平均单价平均单价 红旗 H5 燃油 129.31 150.75 -14.22% 其中：光板89.1487.491.88% 总成253.39268.67-5.69% 红旗 EQ5 225.00 226.32 -0.58% 红旗 HS3 149.59 204.58 -26.88% 其中：光板132.70138.47-4.16%一汽 总成199.91207.94-3.86% 红旗 H6 203.99 179.00 13.96% 其中：光板28.0028.000.00% 总成223.29216.383.19% 红旗 HS5 电动 117.04 - / 红旗 H5 电动 82.93 - / 奇瑞奇瑞瑞虎9275.19271.051.53% 5奇瑞瑞虎8117.40-/ 智界 S7 30.03 - / 江铃福特领睿273.89291.59-6.07% 丰田陆放186.28193.67-3.81%丰田 丰田汉兰达233.22242.38-3.78% X7 241.71 245.61 -1.59%北汽 享界 S9 189.48 - / 覆膜件产品综合单价111.68130.72-14.57% 如上表所示，报告期内，标的公司覆膜件产品单价变动主要系项目结构、产品结构变动所致，主要车型的年降幅度较小、未对单价造成重大影响。 报告期内，标的公司包覆件产品对应终端客户主要车型的单价变动情况如下： 终端整车厂2024年度2023年度主要车型变动比例（单位：元/套）平均单价平均单价 一汽 红旗 H5 323.08 - / 奇瑞瑞虎778.03-/奇瑞 智界 R7 121.07 - / 北汽 BJ40 29.60 30.17 -1.89% 包覆件产品综合单价120.2330.17298.51% 如上表所示，报告期内，标的公司包覆件产品单价变动主要系项目结构、产品结构变动所致，主要车型的年降幅度较小、未对单价造成重大影响。 综上所述，标的公司报告期内收入实现较大幅度增长，主要系标的公司实现众多新项目量产配套、终端配套的主要车型销量增长所致，年降机制未对单价、收入造成重大影响，报告期内标的公司收入变动情况和终端配套的主要车型销量变动情况总体相符，特别是配套一汽、奇瑞的业务快速放量成为标的公司营业收入增长的主要动力。 6二、结合汽车内饰行业的发展趋势和竞争格局、标的资产竞争优势、新增 合作或定点项目情况、同行业可比公司业绩变动趋势等，说明标的资产未来收入增长的可持续性 （一）汽车内饰行业的发展趋势和竞争格局 1、行业发展趋势 （1）汽车消费属性升级，内饰个性化、智能化发展 随着大众消费能力的增强，消费者需求层次不断提升，其对汽车的需求亦从单一的出行工具逐步转变为集驾乘出行、工作、休闲、娱乐、时尚于一体的“第三生活空间”，消费升级趋势明显。汽车内饰作为直接与消费者交互的元素，对消费者购车决策有重要影响，各汽车整车生产厂亦更加注重对内饰设计。伴随着汽车消费者需求的不断升级，汽车内饰行业出现个性化、智能化发展趋势，同时汽车内饰件附加价值也不断提升，更精细的车内氛围营造诉求和交互感受等，使得内饰成本占整车成本的比重已由2012年的约12%逐年提升至2020年以后的 20%以上。 （2）自主品牌及新势力崛起，带动国产汽车饰件厂商持续成长近年来，国内自主品牌在国内乘用车市场占有率持续提升，来源于自主品牌在汽车电动智能化技术领域的领先布局、对市场需求更精准的把控以及成本控制的特有优势。并且随着近年来在汽车电动智能化浪潮形成的领先优势，中国汽车出口量自2021年也快速增长，由2020年的100.2万辆增长至2024年的585.9万辆。在自主品牌乘用车市场，汽车制造商更多选择本土饰件产品，自主品牌尤其是以新势力为代表的新能源汽车品牌的崛起打破了原有外资为主的汽车零配 件供应体系，使国内内饰厂商有了更大的舞台。 （3）整车厂降本诉求和快速迭代诉求提升，国产饰件厂商有望进一步扩大份额 随着汽车电动化、智能化的发展，汽车进入智能时代，相关技术的更迭快速，加之平台化、模块化研发逐步成为车企主流，整车研发周期进一步缩减，一般而言，造车新势力研发项目从规划到量产的时间周期平均缩短至一年半左右，较传 7统燃油车企缩短半年到一年，整车制造商新车型开发周期缩短，对配套零部件企 业研发响应要求更高。国内内饰厂商凭借人力成本低廉、原材料供应充足等拥有更优成本优势及本土的产业链布局形成的相较于海外零部件厂商更快的响应速度优势，份额有望进一步增长。 2、行业竞争格局 汽车零部件产业已基本形成一种以整车厂商为核心、以零部件供应商为支撑 的金字塔型多层级配套供应体系，一级供应商、二级供应商、三级及以下供应商的竞争格局。 一级供应商一般系整车厂的直属配件厂或子公司、跨国汽车零部件公司在国 内的独资或合资公司、规模较大的民营汽车配件企业构成了汽车产业链上的主要 一级供应商，从属于整车厂的整体部署，整车厂的直属配件厂或子公司往往控制了发动机、车身等核心系统的制造权，其产品品种相对较为单一、规模较大。跨 国汽车零部件公司在国内的独资或合资公司，拥有外资的资金、技术和管理方面的支持，具有较大的规模和资金技术实力，管理水平较高，市场竞争能力较强。 规模较大的民营汽车配件企业，拥有较大的规模和资金实力，技术处于领先水平，产品具有较好的性价比，质量和成本具有竞争力。 二级、三级供应商竞争较为激烈，产品技术水平、价格、成本是竞争实力的关键因素。相对于三级供应商，二级供应商对市场反映灵敏，经营机制灵活，产品专业性较强，该层次内龙头企业部分产品可以达到世界先进水平，目前处于高速发展阶段。 受益于我国新能源汽车行业的迅速崛起、汽配行业国产替代逐步深入、本土 品牌在豪华汽车市场攻城略地、消费者对于汽车内饰的需求标准越来越高，汽车内饰行业迎来快速发展，内饰件市场空间呈增长趋势。根据西南证券《新泉股份：汽车内饰件龙头，全球化进程开启》研究报告，内饰件市场空间预测如下表所示： 年份 2022年 2023年 2024年 E 内饰件单车价值量（元）10727.7510942.3111161.15 全球汽车销量（万辆）828792729023 全球汽车内饰件市场空间（亿元）8890.2010146.2210070.48 8我国汽车内饰行业集中度较低，内饰企业数量众多，除延锋、佛吉亚等全球 头部企业外，行业内大部分企业的规模相对较小。随着自主品牌汽车企业崛起，国内内饰企业通过本土化配套迎来崭新发展机会。根据西南证券《新泉股份：汽车内饰件龙头，全球化进程开启》研究报告，内饰件市场份额如下表所示： 排名企业名称全球市场份额（2023年度） 1延锋17.59% 2佛吉亚10.08% 3一汽富维4.23% 4宁波华翔3.96% 5丰田纺织3.65% 6安通林3.38% 7新泉股份2.78% 8模塑科技1.92% 9拓普集团1.73% 10岱美股份1.31% 合计50.63% 报告期内，标的公司主要致力于汽车覆膜及包覆内饰件产品领域，行业内主要企业及竞争对手情况如下： 1）上海岱美汽车内饰件股份有限公司（岱美股份，603730） 主要从事乘用车零部件的研发、生产和销售，是集设计、开发、生产、销售、服务于一体的专业汽车零部件制造商。公司在中国、美国、法国，墨西哥等地均建有生产基地，并在日本、德国、韩国、英国，西班牙等国家设立有境外销售和服务网络。公司生产的汽车零部件产品主要包括遮阳板、座椅头枕和扶手、顶棚中央控制器和内饰灯等。公司已与全球主要整车厂商建立了产品开发和配套供应关系。 2）宁波双林汽车部件股份有限公司（双林股份，300100） 主营业务是汽车部件的研发、制造与销售业务，主要产品包括汽车内外饰及精密零部件、轮毂轴承等。 3）明新旭腾新材料股份有限公司（明新旭腾，605068） 9主营业务是汽车内饰新材料研发、清洁生产和销售。公司产品是牛皮革整皮、牛皮革裁片、超纤革、绒面超纤、PU。公司是国内最早进入汽车内饰材料细分市场的内资企业之一，已深耕十余年。 4）上海通领汽车科技股份有限公司（通领科技，834081） 主要从事汽车内饰件研发、生产和销售，及相关模具的研发和销售，是国内应用 INS/IMD 工艺专业生产汽车内饰件产品的重要企业之一，公司主要产品为汽车内饰件，产品主要包括汽车门板饰条总成、汽车仪表板饰条总成、汽车中央控制台总成等，系部分整车厂一级供应商或二级供应商。 5）广西双英集团股份有限公司（双英集团，874617） 公司目前围绕汽车座椅、汽车内外饰件建立起较为完善的产品体系。公司主要产品包括各类汽车座椅总成，门内饰板、仪表板等汽车内外饰件，以及精密模具等。 综上，我国汽车内饰行业景气度较好，为标的公司发展提供了良好的市场环境及成长空间。同时，我国汽车内饰件行业参与者众多，竞争格局较为分散，单一企业难以布局所有细分产品，标的公司深耕内饰件主业，在细分领域具有一定的竞争力，自身业务发展态势良好。 （二）标的资产竞争优势 1、品牌及客户优势 标的公司一直以为客户创造价值为目标，致力于为客户提供美观、舒适、环保的汽车内饰件产品。标的公司凭借自身较强的持续的创新能力和全栈式配套开发能力，标的公司与众多国内知名整车厂建立了长期稳定的业务合作。通过多年来的稳定经营，标的公司在行业内树立了良好的品牌形象，与多家国内外知名整车厂企业及汽车内饰一级供应商建立了稳定的合作关系，主要客户包括一汽、小鹏、佛吉亚、富维安道拓、常熟汽饰、南昌华翔、江苏林泉、新泉股份、延锋等 国内外知名整车厂或者汽车零部件一级供应商，并最终配套红旗、奇瑞（含智界）、北汽（含享界）、丰田、江铃、小鹏、比亚迪、零跑等汽车品牌。 102、技术与工艺优势 标的公司系国家高新技术企业、上海市专精特新中小企业，已授权数十项发明专利、实用新型专利、软件著作权等知识产权，拥有产品设计、模具开发、精益制造等全栈式自研技术，是国内专业生产汽车内饰件产品的主流企业之一。 标的公司成立至今不断优化工艺、致力创新，至今已成熟运用多种覆膜、包覆工艺，并逐步在现有工艺上优化流程，打磨技术并灵活应用在客户方案建议与制定环节，在前期技术及工艺积累的基础上利用技术和工艺方面的优势获取更大的竞争优势。在模具开发与设计上，标的公司具有独立的模具设计能力，在模具型腔、模具结构、底模的设计等方面拥有丰富经验，成熟的技术应用与沉淀为最大程度满足客户需求、快速响应客户需求打下坚实基础。 3、产业集群区位优势 标的公司总部地处上海，生产基地包括江苏常州基地和安徽安庆基地，所处区位交通便利，产业体系配套完善，原材料采购、物流配送便捷，在保证标的公司上游原材料供应稳定的同时，有利于深度开发市场并为客户提供更为快捷、一体化的全方位服务，也可以更快、更早的接触到行业内最新的技术以及补充更优质的人力资源。 4、管理优势 标的公司拥有优秀精干的管理团队、实力雄厚的研发团队、经验丰富的销售团队，长期致力于汽车内饰件产品的研发、生产和销售。标的公司在业务技术方面具有深厚功底，在市场开拓和经营管理方面具有丰富的经验。标的公司现有业务和管理团队稳定，核心管理人员专注于汽车内饰行业十多年，在该领域拥有丰富的实践经验及较强的预判能力，能够准确及时了解整车厂用户需求，引领研发与下游产业相结合，与主流整车厂能够保持长期紧密的合作关系。 报告期内，标的公司与同行业可比上市公司的销售费用率及管理费用率比较情况如下： 销售费用率证券代码公司简称2024年度2023年度 11（单位：%） 834081.NQ 通领科技 1.55 1.84 874617.NQ 双英集团 1.01 1.17 603730.SH 岱美股份 1.52 1.73 300100.SZ 双林股份 0.67 2.22 605068.SH 明新旭腾 1.28 1.91 同行业可比公司平均值1.211.77 标的公司0.460.61管理费用率证券代码公司简称2024年度2023年度（单位：%） 834081.NQ 通领科技 6.56 6.26 874617.NQ 双英集团 6.48 5.53 603730.SH 岱美股份 5.91 6.41 300100.SZ 双林股份 6.02 6.69 605068.SH 明新旭腾 8.35 7.91 同行业可比公司平均值6.666.56 标的公司3.593.50 得益于标的公司业务结构精简、管理效率较高等因素，报告期内标的公司销售费用率、管理费用率显著低于同行业可比公司平均水平。 5、快速响应优势 随着汽车消费市场更新迭代速度加快，整车厂开发周期明显缩短，在提速迭代新产品的同时，对产品的性能和质量提出了更严格的要求，也对汽车内饰件企业的方案设计、分析和模具制造的能力提出了更高的要求。标的公司多年来保持与整车厂客户紧密沟通，通过多年在工艺流程、模具开发等方面的经验沉淀，能够快速根据客户产品需求，提供对应工艺推荐及方案，模具设计开发时间由2-3个月缩短至1-2个月。 综上，标的公司具有品牌及客户优势、技术与工艺优势、产业集群区位优势、管理优势、快速响应优势，其竞争优势为其未来收入增长的可持续性提供了有力的保障。 12（三）新增合作或定点项目情况 1、已定点项目放量支撑评估预测期业绩表现 收入预测产品类型预测类型对应整车厂主要车型 2025E 2026E 2027E 红旗 H5、H5 电动、H5 混动、一汽14785120847763 HS5、HS5 电动、H6、HS3 等 奇瑞 瑞虎 8、瑞虎 9、智界 S7 等 6396 9334 8601 已定点项目丰田陆放、凌放、汉兰达等18171029-（万元） 北汽 X7、享界 S9 等 1628 1331 1980覆膜件江铃福特领睿等152018342024比亚迪海洋系列等82114141372其他其他车型165123252147 预计项目（万元）-3607200 合计收入（万元）289973001731087已定点项目奇瑞瑞虎7等488156806404 包覆件（万元）其他其他车型653551 合计收入（万元）494657156455 已定点项目放量支撑标的公司评估预测期业绩表现，其中2025年、2026年及2027年定点项目覆盖占比为100%、99%及81%。此外，部分已定点项目预计将于2026年、2027年逐步结束，未来标的公司基于与主要客户的持续、良好合作关系，预计能够继续开展相关改款车型及车型延续的持续合作，并相应预测预计项目收入。 标的公司业务具有较好的持续性，预测期收入具有较好的可实现性：（1）对于新能源汽车和传统能源汽车，公司主营产品内饰件均是必要零部件，不存在因为新能源汽车崛起而被取代的情形，产品的市场规模具有增长空间；（2）随着消费者对于车辆乘员舱舒适度的要求越来越高，内饰件的豪华程度将随之提高，选配产品逐步成为标配产品，内饰件的市场空间提升的同时附加值也在提升；（3）标的公司客户可持续性高，除新客户拓展以外，老客户的车型延续和新车型推广会持续合作，业务可持续。 2、新定点项目支撑消化募投项目新增产能 13除上述已在评估预测中考虑的已定点项目以外，近期标的公司持续取得新老 客户的新项目，最终配套于奇瑞、一汽丰田、东风岚图等国内知名整车厂的相关车型，根据 RFQ 发包文件及定点文件，该等项目生命周期内满产年合计预计销量约为85万套，具体如下： 对应整车厂 车型 SOP 时间 满产年销量（万套）国内某知名整车厂新车型2026年3月40奇瑞 ICAR05 2025 年 8 月 16奇瑞瑞虎92026年1月8一汽丰田亚洲龙2026年1月10东风岚图 新车型（H77） 2026 年 2 月 8 东风岚图 新车型（H97） 2025 年 8 月 3合计85 3、潜在交流项目进一步打开业务增长空间 根据汽车零部件行业惯例，下游客户一般要求零部件企业形成一定规模产能、有承接能力时方可进行项目定点。目前，标的公司产能利用率总体处于较高水平，且已定点项目充沛，考虑到自身产能的限制，标的公司现阶段重点工作是做好现有项目的量产配套工作，审慎承接新项目。 未来，随着标的公司新增产能建设的逐步启动，标的公司有能力进一步承接新老客户的新项目。目前标的公司亦在推动前期商务、技术层面的交流，包括和比亚迪高端车型的技术交流，和下游整车厂关于 SDP（SuperDirectPrinter）新技术及新产品的技术交流。上述业务拓展进一步打开业务增长空间。 综上，标的公司报告期内已定点项目、近期新定点项目充沛，且潜在交流项目能够进一步增厚未来业务储备。 （四）同行业可比公司业绩变动趋势 报告期内及2025年第一季度，同行业可比公司经营业绩变动情况如下： 营业收入（亿元）证券代码公司简称2025年一季度2024年度2023年度 14同比同比同比 金额金额金额增长率增长率增长率 834081.NQ 通领科技 未披露 10.66 5.26% 10.13 13.48% 874617.NQ 双英集团 6.29 51.53% 25.80 17.00% 22.05 7.51% 603730.SH 岱美股份 15.93 0.22% 63.77 8.80% 58.61 13.90% 300100.SZ 双林股份 12.86 20.97% 49.10 18.64% 41.39 -1.11% 605068.SH 明新旭腾 2.82 25.60% 11.79 30.21% 9.06 5.87% 同行业可比公司平均值9.4824.58%32.2215.98%28.257.93% 标的公司//3.6968.95%2.189.93% 归母净利润（亿元） 2025年一季度2024年度2023年度 证券代码公司简称同比同比同比金额金额金额增长率增长率增长率 834081.NQ 通领科技 未披露 1.31 17.19% 1.12 72.95% 874617.NQ 双英集团 0.05 14.04% 0.97 -9.41% 1.08 49.42% 603730.SH 岱美股份 2.09 7.10% 8.02 22.66% 6.54 14.77% 300100.SZ 双林股份 1.59 105.49% 4.97 514.49% 0.81 7.60% 605068.SH 明新旭腾 0.10 -19.62% -1.72 -412.54% 0.55 -45.06% 同行业可比公司平均值0.9626.75%2.7126.48%2.0219.94% 标的公司//0.2465.42%0.14190.90% 如上表所示，同行业可比公司报告期内及2025年一季度营业收入及归母净利润总体保持增长，汽车内饰件行业整体发展良好。 综上所述，标的公司未来收入增长具备可持续性。 三、结合标的资产重要销售合同执行情况、主要客户收入确认周期、同行 业可比公司年末收入占比及收入确认周期等，说明第四季度或12月销售收入占当期营业收入比例较高的合理性，是否存在对个别客户销售金额大幅增长的情形，相关收入确认是否符合会计准则相关规定 （一）第四季度或12月销售收入占当期营业收入比例较高的合理性 报告期内，标的公司及同行业各季度收入占比如下： 公司名称2024年度2023年度 15一季度二季度三季度四季度一季度二季度三季度四季度 通领科技21.54%24.21%25.09%29.16%16.90%24.17%27.44%31.49% 双英集团16.13%23.69%18.72%41.45%18.48%20.07%22.39%39.05% 岱美股份24.92%26.59%23.81%24.67%23.41%25.71%26.09%24.79% 双林股份21.65%21.17%23.09%34.09%21.47%22.43%25.76%30.33% 明新旭腾19.00%20.54%26.41%34.04%16.47%24.28%28.41%30.84% 平均值20.65%23.24%23.42%32.68%19.35%23.33%26.02%31.30% 标的公司20.14%21.94%27.23%30.69%16.80%25.00%32.16%26.05% 如上表所示，汽车内饰件行业收入整体均呈现下半年高于上半年的情况，特 别是第四季度的占比通常较高，主要原因为汽车内饰件产销情况与下游汽车整车 产销情况紧密相关，汽车整车厂通常在下半年的年底和农历春节前后市场和销售力度更大，鉴于汽车整车厂通常要提前备货生产，因此，汽车内饰件行业第四季度销售占比通常相对较高。报告期内，标的公司各季度收入变化符合该行业特点，与可比公司相比不存在重大差异，不存在第四季度突击销售的情况。 标的公司2023年度第四季度占当期营业收入比例为26.05%，不存在第四季度占比较高的情况。标的公司2024年度第四季度占当期营业收入比例为 30.69%，占比较高主要系配套一汽、奇瑞的业务快速放量所致。 综上，报告期内，标的公司各季度营业收入占比符合行业特点以及标的公司实际经营情况，第四季度销售收入占当期营业收入比例较高具备合理性，和同行业可比公司情况不存在重大差异。 （二）对个别客户销售金额大幅增长的情形 1、直接客户 报告期内，标的公司各期前五大直接客户包括常熟汽饰、一汽、江苏林泉、佛吉亚、新泉股份、南昌华翔、小鹏、富维安道拓，营业收入变动如下： 客户2024年度主要车型2024年度2023年度（单位：万元）变动比例 常熟汽饰奇瑞瑞虎、智界6887.252276.75202.50% 一汽一汽红旗5028.953128.9860.72% 江苏林泉一汽红旗3895.591292.35201.44% 16MODEL3、一汽红 佛吉亚3090.31656.70370.58%旗 新泉股份奇瑞瑞虎3042.12635.10379.00% 南昌华翔福特领睿2951.632688.539.79% 小鹏 小鹏 P7 919.80 1672.93 -45.02% 丰田汉兰达、丰田 富维安道拓1347.091608.86-16.27%凌放 报告期内，标的公司主要直接客户中常熟汽饰、一汽、江苏林泉、佛吉亚、新泉股份存在销售金额大幅增长的情况。其中：（1）常熟汽饰销售增长主要由于2024年度奇瑞瑞虎9以及瑞虎7等项目配套产品订单持续放量所致；（2） 一汽销售增长主要由于 2024年度红旗 H5等项目配套产品订单放量所致；（3） 江苏林泉销售增长主要由于 2024 年度红旗 H5 等项目配套产品订单放量所致； （4）佛吉亚销售增长主要由于 2024年度 MODEL3以及红旗 HS3、H6等项目 配套产品订单放量所致；（5）新泉股份销售增长主要由于2024年度奇瑞瑞虎9以及瑞虎8项目配套产品订单放量所致。 2、终端整车厂客户 报告期内，标的公司主要终端整车厂客户及其营业收入变动情况如下： 终端客户2024年度主要车型2024年度2023年度（单位：万元）变动比例 红旗 H5 燃油 8178.06 3261.51 150.74% 红旗 EQ5 2018.29 1518.02 32.96% 红旗 HS3 1412.19 1000.58 41.14% 红旗 H6 1194.97 978.09 22.17%一汽 红旗 HS5 电动 204.09 - / 红旗 H5 电动 167.92 - / 其他181.40197.05-7.94% 小计13356.926955.2692.04% 奇瑞瑞虎95819.373004.4593.69% 奇瑞瑞虎81444.56-/奇瑞 奇瑞瑞虎71148.7518.796013.62% 智界 R7 633.32 - / 17智界 S7 368.77 - / 其他1566.05320.26388.99% 小计10980.813343.50228.42% 福特领睿2951.632668.3010.62% 江铃其他339.83103.53228.24% 小计3291.462771.8218.75% 丰田陆放1455.760.062426166.67% 丰田汉兰达771.171568.92-50.85%丰田 其他222.38642.49-65.39% 小计2437.812211.4710.23% X7 619.85 900.14 -31.14% 享界 S9 79.26 - /北汽 其他221.23306.94-27.92% 小计920.341207.08-23.75% 报告期内，标的公司对终端整车厂客户一汽以及奇瑞的销售收入增长较快，主要系标的公司实现众多新项目量产配套、终端配套的主要车型销量增长所致，具体分析详见本问询函回复“问题1”之“一、列示报告期各期对应终端客户主要车型的配套产品收入金额，并结合报告期各期终端客户对应车型销量变动、年降机制等情况，说明对营业收入变化的具体影响”。 （三）相关收入确认符合会计准则相关规定 报告期内，标的公司主要客户销售合同执行情况及收入确认周期情况如下： 序是否正常收入确认收入确认收入确认客户名称合同主要条款号履行方式依据周期 需方按照需方客户装车计划，提前2-3日准备合格件素材供供方生产，供方应按采购订单所规定的数产品交付对账结算1个月 1常熟汽饰量和时间交货。需方指定的接收货物地点为需方物是后，双方 单据左右流仓库。供方在当月交货或完成服务后，次月1-6对账结算日进行对账，对账无误并加盖公章提供需方。 供方应按需方提供的合同零部件产品图纸等技术文产品交付件要求供货。供方向需方或需方委托的第三方物流对账结算1个月 2一汽是后，双方 公司交货时，需方或需方委托的第三方物流公司应单据左右对账结算 对供方合同零部件的品种和数量进行验收，并在交 18货凭证上签字盖章。若发现合同零部件品种、数量、质量不符合要求，需方应及时通知供方，经供方核实后，供方应在指定期限内弥补或更换，达到需方要求。 所有产品必须符合需方的质量要求，产品交付时，需方有权对产品的品类和数量进行核验，还应检查产品包装状态，检查完成后，需方签署送货清单收货入库。如果在检查过程中，需方发现产品存在短缺或损坏，需方除了其他可能的救济之外，还有权产品交付选择拒收并退回产品而由供应商自行承担风险和费对账结算1个月 3佛吉亚是后，双方用，或者选择要求供应商在需方限定的期限内进行单据左右对账结算补货换货等需方同意的相关处理。供应商应当补偿需方因拒收或补货换货等相关处理导致的所有费用和损失。需方应在储存地点接收和储存产品，产品的所有权归供应商所有，直至需方将产品移出储存地点时为止。 供货方式:需方应提前15天向供方下达要货订单，并根据主机厂的预测计划提交给供方相应的备货预 测（三个月），供方应严格按照交货日期交付产品。 交货地点为江苏林泉汽车装饰件有限公司或订单指定地址。产品的验收标准，按双方共同确认的封样件、样条及技术要求进行验收。需方在使用过程中，产品交付对账结算1个月 4江苏林泉对供方供货的产品中的不合格的产品，应分类进行是后，双方 单据左右保管，并分批退还供方，供方收到不良品后进行质对账结算量分析，按确定为供方责任的退货产品数量及时补足（补发的产品不开发票）。供方依据需方的验收入库单及退货单等业务资料每月20日前依据供方 确认的对账结果向需方开具结算发票，需方进行审核并及时挂账 产品运送到需方的运输保险由供方负责，如果需方在入库检验过程中发现产品不合格，根据生产的需产品交付对账结算1个月 5南昌华翔要，可以进行退货处理或者要求供方到需方进行挑是后，双方 单据左右选。各方于每月25号左右对上月25~当月24号的对账结算出货数量确认无误后再开票。 19需方向供方发布零部件拉动订单，供方需按照零部 件拉动订单所规定的交货数量、时间及地点进行交货。需方会根据实际需要采取取货物流方式，供方需积极配合需方取货方案的实施。对于无法交货时开箱一一核对的零部件且供方不能现场确认的，需产品交付 方在开箱时发现零部件数量差异，将拍照并填写开对账结算1个月 6小鹏是后，双方 箱差异清单，以邮件形式发给供方，供方以开箱差单据左右对账结算 异清单的数量进行补货，或将第一时间通知供方，供方24小时之内到现场确认数量差异，根据确认数量差异补货。需方开箱时发现零部件质量差异，将由需方根据质量相关条款与供方进行确认，如属于供方责任，供方应予以免费更换。 需方对应此项目的执行单位根据到货数量开具收货产品交付 富维安道单，供方根据收货单开具符合税务要求的发票，并对账结算1个月 7是后，双方 拓于每月5-15日之前送到需方对应此项目的执行单单据左右对账结算位财务挂账。 标的物所有权自验收合格时转移，但需方未履行支产品交付对账结算1个月 8新泉股份付价款义务的，标的物属于供方所有。交（提）货是后，双方 单据左右 方式、地点:汽运至需方，运费供方负担。对账结算标的公司与主要客户销售合同执行情况良好。报告期内，标的公司与主要客户一般按月对账并确认结算数量，收入确认周期一般为1个月左右。根据公开数据查询，同行业可比公司未公开披露收入确认周期数据，但同行业可比公司的存货周转率水平与标的公司不存在重大差异、可间接证明标的公司和同行业可比公 司收入确认周期不存在重大差异，具体如下： 证券代码公司简称2024年度2023年度 834081.NQ 通领科技 5.22 4.70 874617.NQ 双英集团 5.61 6.11 603730.SH 岱美股份 2.24 2.26 300100.SZ 双林股份 3.92 3.39 605068.SH 明新旭腾 1.31 1.02 同行业可比公司平均值3.663.50 标的公司3.653.50 20报告期内，同行业可比公司具体收入确认政策如下： 证券代公司类型具体收入确认政策码简称本公司与部分内销客户签署的销售合同中通常约定产品的控制权转移时 点为货到签收，本公司按照产品运抵境内客户的时点确认销售收入。 公司与部分内销客户约定产品的控制权转移时点为产品上线领用，因此本公司按照产品在客户上线领用后的时点确认销售收入。 本公司与外销客户签署的销售合同中约定了不同的贸易方式，对以 FOB方式进行交易的客户，公司以货物在装运港越过船舷作为控制权转移时汽车饰件 83408 通领 点；对以 FCA 方式进行交易的客户，公司按照合同约定将货物运达指定 1.NQ 科技 港口，完成报关手续，取得提单后作为控制权转移时点；对以 DDP、DAP 方式进行交易的客户，公司以将货物交到客户指定目的地或目的港作为控制权转移时点；对以 EXW 方式进行交易的客户，公司于货物发出日交付给客户或承运人作为控制权转移时点。以上各交易方式以控制权转移时点作为公司收入确认时点。 本公司的模具能够达到客户对所生产零件的质量要求并能批量生产，经模具客户验收后确认销售收入。 汽车座椅、公司在客户实际领用公司产品并取得相应的领用结算资料时确认销售收 汽车内外饰入；或公司在产品运送至客户指定仓库，并经客户或客户指定的第三方 87461双英 件等验收确认，销售部门、财务部门核对无误后确认收入。 7.NQ 集团 对于模具的销售，公司模具能够达到客户所生产零件的质量要求，经客模具户验收后确认收入。 对于直接销售给客户的，以客户自行提货并在提货单签字确认时或者客户收到货物并验收确认时作为收入确认时点；对于先发货至客户附近仓内销部分 库然后由客户根据需要领用的，以客户领用后，公司取得结算单时作为 60373岱美确认收入的时点。 0.SH 股份 对于直接出口销售的，一般采用 FCA、FOB、EXW 或 CIF 的价格条件， 以货物报关出口并确认货物已装船时作为确认收入的时点；对于先发货外销部分 至客户附近仓库然后由客户根据需要领用的，主要采用DDP的价格条件，以客户自境外仓库提货时作为确认收入的时点。 一般贸易方货物出口装船离岸时点作为收入确认时间，根据合同、出口报关单、装 30010双林式下外销船单等资料确认收入。 0.SZ 股份 DDP 贸易 客户到目的地提货后，财务部根据报关单、销售出库单财务联、目的地方式下外销物流公司提供的出库记录确认销售收入。 21产品发出，并经客户确认后，依据销售合同或订单、开票通知单、销售 出库单财务联确认销售收入。其中，客户确认根据与不同客户及不同产内销 品约定情况区分为客户产品签收确认、客户签收后对账确认和客户确认的产品验收文件三种方式。 公司将产品运送至合同约定交货地点并由客户确认接受、已收取价款或内销 60506明新取得收款权利且相关的经济利益很可能流入时确认。 8.SH 旭腾 公司将产品运送至合同约定交货地点并由客户确认接受、已收取价款或外销取得收款权利且相关的经济利益很可能流入时确认。 如上表所示，标的公司的收入确认政策与同行业可比公司相比不存在实质性差异，符合行业惯例。 根据《企业会计准则第14号——收入》规定，对于在某一时点履行的履约义务，企业应当在客户取得相关商品控制权时点确认收入。标的公司收入确认方式与《企业会计准则》相关规定对比分析如下： 会计准则规定标的公司收入确认分析是否符合 公司向客户交付商品，公司定期按照客户签收 （一）企业就该商品享有现时收款权利，的数量进行对账结算，并要求回款，故公司与是 即客户就该商品负有现时付款义务客户商品对账结算时，公司享有现时收款权利，客户负有现时付款义务 （二）企业已将该商品的法定所有权转移 公司与客户商品对账结算时，商品法定所有权给客户，即客户已拥有该商品的法定所有是已从公司转移至客户权 （三）企业已将该商品实物转移给客户，公司与客户商品对账结算时，表明商品实物已是 即客户已实物占有该商品转移给客户，即客户已实物占有该商品公司与客户商品对账结算时，表明客户对商品 （四）企业已将该商品所有权上的主要风 质量已基本验收认可，视为转移了主要风险和险和报酬转移给客户，即客户已取得该商是报酬，即客户已取得该商品所有权上的主要风品所有权上的主要风险和报酬险和报酬 公司与客户商品对账结算时，表明客户已接受 （五）客户已接受该商品是该商品 （六）其他表明客户已取得商品控制权的不适用不适用迹象综上，标的公司收入确认符合会计准则相关规定。 22四、补充说明报告期各期主要客户的回函差异情况，并结合回函不符的主 要客户合同确认收入依据及时间、客户收到发票的时间等情况，补充说明相关收入确认是否符合会计准则相关规定 报告期各期，主要客户回函差异情况列示如下： 2024年（单位：万元） 客户名称收入排名收入金额占当期收入比例占回函不符金额比例回函差异金额 常熟汽饰16887.2518.67%39.54%240.72 佛吉亚43090.318.38%10.85%241.17 新泉股份53042.128.25%21.02%2.66 南昌华翔62951.638.00%18.55%0.36 合计15971.3143.31%89.96% 2023年（单位：万元） 客户名称收入排名收入金额占当期收入比例占回函不符金额比例回函差异金额 常熟汽饰32276.7510.43%39.22%661.28 小鹏41672.937.66%28.82%79.68 舜宇精工61518.026.95%26.15%-1.49 合计5558.5425.04%94.19% 针对回函不符的客户，会计师执行了以下核查程序：核对差异金额及原因，检查标的公司收入确认单据、销售发票、记账凭证等。经核查，回函不符的原因均为时间性差异。标的公司按照结算单据确认收入入账，而部分客户存在按照发票入账的情形。因期末部分发票的送达存在一定滞后性，导致回函金额存在时间性差异。 经核查回函不符客户的相关合同，相关收入确认依据及时间均符合会计准则相关规定，具体分析如下： 序客户收入确认收入依据客户收到是否符合合同主要条款号名称依据时间发票时间会计准则 需方按照需方客户装车计划，提前2-3日准备合格产品交付 件素材供供方生产，供方应按采购订单所规定的数对账结算1个月 1常熟汽饰后，双方是量和时间交货。需方指定的接收货物地点为需方物单据左右对账结算流仓库。供方在当月交货或完成服务后，次月1-6 23日进行对账，对账无误并加盖公章提供需方。 所有产品必须符合需方的质量要求，产品交付时，需方有权对产品的品类和数量进行核验，还应检查产品包装状态，检查完成后，需方签署送货清单收货入库。如果在检查过程中，需方发现产品存在短缺或损坏，需方除了其他可能的救济之外，还有权产品交付选择拒收并退回产品而由供应商自行承担风险和对账结算1个月 2佛吉亚后，双方是费用，或者选择要求供应商在需方限定的期限内进单据左右对账结算行补货换货等需方同意的相关处理。供应商应当补偿需方因拒收或补货换货等相关处理导致的所有费用和损失。需方应在储存地点接收和储存产品，产品的所有权归供应商所有，直至需方将产品移出储存地点时为止。 标的物所有权自验收合格时转移，但需方未履行支产品交付对账结算1个月 3新泉股份付价款义务的，标的物属于供方所有。交（提）货后，双方是 单据左右 方式、地点:汽运至需方，运费供方负担。对账结算产品运送到需方的运输保险由供方负责，如果需方在入库检验过程中发现产品不合格，根据生产的需产品交付对账结算1个月 4南昌华翔要，可以进行退货处理或者要求供方到需方进行挑后，双方是 单据左右选。各方于每月25号左右对上月25~当月24号的对账结算出货数量确认无误后再开票。 需方向供方发布零部件拉动订单，供方需按照零部件拉动订单所规定的交货数量、时间及地点进行交货。需方会根据实际需要采取取货物流方式，供方需积极配合需方取货方案的实施。对于无法交货时开箱一一核对的零部件且供方不能现场确认的，需产品交付 方在开箱时发现零部件数量差异，将拍照并填写开对账结算1个月 5小鹏后，双方是 箱差异清单，以邮件形式发给供方，供方以开箱差单据左右对账结算 异清单的数量进行补货，或将第一时间通知供方，供方24小时之内到现场确认数量差异，根据确认数量差异补货。需方开箱时发现零部件质量差异，将由需方根据质量相关条款与供方进行确认，如属于供方责任，供方应予以免费更换。 6舜宇精工供应商交货需持送货单、自检报告、材质报告并务对账结算产品交付1个月是 24必于规定交货期限内交入本公司指定仓库。如无其单据后，双方左右他约定，本公司对供应商所交的货物实行在本公司对账结算工厂进行检验。货物验收合格后，所有权从供应商处转移给本公司。 综上，前述时间性差异具有合理性，标的公司收入确认符合会计准则相关规定。 五、中介机构核查意见经核查，会计师认为： 1、标的公司报告期内收入实现较大幅度增长，主要系标的公司实现众多新 项目量产配套、终端配套的主要车型销量增长所致，年降机制未对单价、收入造成重大影响，报告期内标的公司收入变动情况和终端配套的主要车型销量变动情况总体相符，特别是配套一汽、奇瑞的业务快速放量成为标的公司营业收入增长的主要动力。 2、我国汽车内饰行业景气度较好、市场竞争格局较为分散，标的公司具有 品牌及客户优势、技术与工艺优势、产业集群区位优势、管理优势、快速响应优势，标的公司报告期内已定点项目、近期新定点项目充沛，且潜在交流项目能够进一步增厚未来业务储备，因此标的公司未来收入增长具备可持续性。同行业可比公司报告期内及2025年一季度营业收入及归母净利润总体保持增长，汽车内饰件行业整体发展良好。 3、报告期内，标的公司各季度营业收入占比符合行业特点以及标的公司实 际经营情况，第四季度销售收入占当期营业收入比例较高具备合理性，和同行业可比公司情况不存在重大差异。标的公司对个别客户销售金额大幅增长符合实际经营情况，主要系标的公司实现众多新项目量产配套、终端配套的主要车型销量增长所致，具备合理性。标的公司收入确认符合会计准则相关规定。 4、报告期各期主要客户回函不符的原因均为时间性差异，标的公司按照结 算单据确认收入入账，而部分客户存在按照发票入账的情形。因期末部分发票的送达存在一定滞后性，导致回函金额存在时间性差异。前述时间性差异具有合理性，标的公司收入确认符合会计准则相关规定。 25六、中介机构对收入确认截止性测试的具体核查方法、核查过程及核查结 论 会计师执行了如下核查程序： 1、核查标的公司报告期内分季度收入构成情况，分析是否符合行业惯例及 标的公司实际经营情况，对比同行业可比公司情况、核查是否存在异常； 2、核查标的公司与主要客户的销售合同，核查收入确认会计政策是否符合 企业会计准则的规定； 3、对标的公司报告期各期资产负债表日前、后一个月记录的收入交易进行 截止测试，核查对应期间主要客户的合同、验收单据文件，并结合期后回款、期后退货情况，确认收入是否被记录于恰当的会计期间。报告期各期，收入截止测试核查比例如下： 项目2024年度2023年度 期前一个月89.93%81.18% 期后一个月98.35%94.88% 综上所述，经核查，会计师认为：标的公司报告期内不存在收入跨期的情形。 问题2、关于标的资产营业成本和期间费用 申请文件显示：（1）标的资产的主要原材料外采部件、覆膜片根据不同客 户、不同车型以及不同部件定制化需求进行采购，报告期各期，外采部件采购均价分别为27.42元/件、20.47元/件，覆膜片采购均价分别为85.39元/件、 67.79元/件。（2）报告期内，标的资产与主要供应商绍兴上虞普兴汽车零部件 有限公司、宁波四维尔汽车智能科技有限公司的交易系部分客户指定需求。（3）同行业可比公司上海通领汽车科技股份有限公司（以下简称通领科技）主要产 品为汽车门板饰条总成、汽车仪表板饰条总成、汽车中央控制台总成，通领科技内饰件产品主要为汽车覆膜件产品，与标的资产产品具有可比性。标的资产主要原材料中，外采部件采购占比为46.98%、52.61%，高于通领科技；覆膜片采购占比为34.41%、31.22%，低于通领科技；原材料占比存在差异主要系产品 26结构中总成产品、光板产品占比不同。（4）报告期各期，标的资产覆膜件产量 分别为143.44万套和305.97万套，包覆件产量分别为0.47万套和37.78万套，用水量分别为0.79万吨和0.90万吨，用电量分别为288.97万度和542.86万 度。（5）报告期内，标的资产覆膜件单位成本下降19%，主要系产能利用率提高；包覆件单位成本上升408.48%，主要系安庆工厂投产。（6）报告期各期，标的资产销售费用率分别为0.61%和0.46%，低于同行业平均水平1.77%和1.21%，主要系标的资产销售规模小、产品类型较为单一。 请上市公司：（1）结合配套车型定位、原材料需求、市场供给等情况，说明外采部件、覆膜片等主要原材料在报告期内采购均价下降的原因及合理性。 （2）补充说明报告期内前五大供应商是否需取得下游客户资质认证，如是，说 明前五大供应商资质情况。（3）结合标的资产与通领科技产品结构中总成产品、光板产品占比差异，详细说明标的资产原材料中外采部件占比高于通领科技的原因及合理性。（4）结合生产模式及能耗情况，补充说明标的资产产能变化与用水量、用电量变化的匹配性。（5）量化说明覆膜件产能利用率变化、安庆工厂投产对单位成本的影响。（6）结合新客户、新项目开发模式，销售人员数量、平均工资与当地平均工资水平比较情况等，说明销售费用率低于同行业平均水平的合理性。 请独立财务顾问和会计师应核查并发表明确意见。 一、结合配套车型定位、原材料需求、市场供给等情况，说明外采部件、覆膜片等主要原材料在报告期内采购均价下降的原因及合理性 标的公司汽车内饰件产品涵盖了国内汽车市场主流的经济型、舒适型、豪华型汽车。不同汽车内饰件产品只能应用于对应的客户及终端车型，产品定制化程度较高，无法跨型号通用。外采部件、覆膜片等原材料市场供应较为充足，标的公司对于原材料的需求量主要取决于终端销售情况以及订单放量情况。 （一）外采部件采购均价下降的原因及合理性分析 报告期内，标的公司主要向苏州恒吴汽车零部件科技有限公司、宁波四维尔汽车智能科技有限公司、绍兴上虞普兴汽车零部件有限公司等供应商采购外采部 27件，原材料市场供应较为充分。报告期内，标的公司外采部件采购均价情况如下： 项目（元/单位）2024年2023年类别计量单位平均单价采购占比平均单价采购占比 件20.7599.83%30.3199.77%外采部件 其他2.330.17%0.640.23% 合计20.47100.00%27.42100.00% 报告期内，标的公司主要型号的外采部件采购均价变化情况列示如下： 原材料名称2024年2023年价格主要（元/件）排名采购占比平均单价排名采购占比平均单价变化应用车型 外采部件 A 1 5.13% 27.11 / - - / 奇瑞瑞虎系列 外采部件 B 2 3.91% 73.28 / - - / 红旗 HS5 等 外采部件 C 3 3.90% 24.08 / - - / 红旗 H5 等 外采部件 D 4 2.69% 25.34 1 9.62% 25.63 -1.14% 红旗 H5 等 外采部件 E 5 2.49% 37.59 4 6.03% 37.70 -0.28% 奇瑞瑞虎系列 外采部件 F / 0.61% 62.00 2 6.80% 62.00 0.00% 丰田汉兰达等 外采部件 G / 2.06% 42.43 3 6.56% 44.05 -3.67% 奇瑞瑞虎系列 外采部件 H / 1.00% 16.17 5 2.04% 16.19 -0.17% 福特领睿等 合计21.79%31.2631.05%32.22-3.00% 注：采购占比=采购金额/外采部件采购总额。 如上表所示，报告期内，标的公司同一型号的外采部件的采购均价总体保持稳定，部分存在小幅下降。 总体而言，报告期内，标的公司外采部件的综合采购单价变化主要系不同型号的采购结构变动所致，采购结构变动主要系对应车型产品收入结构变动所致。 （二）覆膜片采购均价下降的原因及合理性分析 报告期内，标的公司主要向库尔兹压烫科技(合肥)有限公司、苏州恒吴汽车零部件科技有限公司、迪文普舒适空间（上海）新材料有限公司等供应商采购覆膜片，原材料市场供应较为充分。报告期内，标的公司覆膜片采购均价情况如下： 项目（元/单位）2024年2023年类别计量单位平均单价采购占比平均单价采购占比 28米92.6657.78%102.3793.23% 覆膜片片83.9429.31%27.966.16% 其他25.6912.91%15.090.61% 合计67.79100.00%85.39100.00% 如上表所示，2024年度，以米为计量单位的覆膜片采购占比下降、以片为计量单位的覆膜片采购占比提升，主要系受红旗系列车型订单持续放量的影响，该等车型配套的覆膜片主要以片为计量单位。 报告期内，标的公司以米为计量单位的覆膜片主要型号采购均价变化情况列示如下： 原材料名称2024年2023年价格主要（元/米）排名采购占比平均单价排名采购占比平均单价变化应用车型 覆膜片 A 1 3.87% 92.50 2 12.71% 94.04 -1.64% 奇瑞瑞虎系列 覆膜片 B 2 3.58% 174.13 / 3.52% 177.90 -2.12% 红旗 H6 等 覆膜片 C 3 3.27% 101.53 1 13.78% 104.24 -2.60% 红旗 H5 等 覆膜片 D 4 3.22% 92.00 / 0.08% 92.00 0.00% 丰田陆放等 覆膜片 E 5 3.13% 69.08 / 1.30% 68.76 0.48% 红旗 EQ5 等 覆膜片 F / 1.61% 214.93 3 9.63% 220.83 -2.67% 小鹏 P7 等 覆膜片 G / - - 4 6.66% 142.93 / 小鹏 P7 等 覆膜片 H / 2.39% 71.43 5 6.65% 72.93 -2.06% 红旗 EQ5 等 合计21.07%97.6454.53%111.25-12.24% 注：采购占比=采购金额/覆膜片采购总额。 如上表所示，报告期内，标的公司同一型号的以米为计量单位的覆膜片的采购均价总体保持稳定，部分存在小幅下降。 报告期内，标的公司以片为计量单位的覆膜片主要型号采购均价变化情况列示如下： 原材料名称2024年2023年价格主要（元/片）排名采购占比价格排名采购占比价格变化应用车型 覆膜片 a 1 8.35% 144.68 / - - / 红旗 H5 等 覆膜片 b 2 6.99% 124.29 / - - / 红旗 H5 等 覆膜片 c 3 1.96% 98.08 / - - / 红旗 HS5 等 29覆膜片 d 4 1.89% 133.67 / - - / 红旗 HS5 等 覆膜片 e 5 1.83% 164.41 / - - / 红旗 HS5 等 覆膜片 f / 1.03% 77.00 1 2.54% 77.84 -1.07% 红旗 H6 等 覆膜片 g / 0.28% 9.46 2 0.89% 9.62 -1.66% 红旗 HS3 等 覆膜片 h / 0.21% 27.65 3 0.35% 27.65 0.00% 红旗 HS6 等 覆膜片 i / 0.16% 38.85 4 0.34% 36.24 7.21% 红旗 H6 等 覆膜片 j / 0.07% 42.97 5 0.18% 42.97 0.00% 红旗 HS3 等 合计22.77%105.494.30%28.39271.54% 注：采购占比=采购金额/覆膜片采购总额。 如上表所示，报告期内，标的公司同一型号的以片为计量单位的覆膜片的采购均价总体保持稳定，部分存在小幅下降、部分存在小幅上涨。 总体而言，报告期内，标的公司覆膜片的综合采购单价变化主要系不同型号的采购结构变动所致，采购结构变动主要系对应车型产品收入结构变动所致。 综上所述，标的公司外采部件、覆膜片等主要原材料在报告期内采购均价下降主要系对应车型产品收入结构变化导致原材料采购结构发生变化。同时，相同型号物料的采购均价总体较为稳定，部分存在小幅波动。报告期内，标的公司外采部件、覆膜片等主要原材料在报告期内采购均价下降具有合理性。 二、补充说明报告期内前五大供应商是否需下游客户的资质认证，如是，说明前五大供应商资质情况 报告期内，标的公司前五大供应商不需要取得下游客户资质认证，但是部分零部件需向下游客户指定的供应商进行采购。此外，对于客户未指定供应商的情形，标的公司自身会进行合格供应商评选，并选定供货的供应商，标的公司前五大供应商均具备相应的企业信用、供货能力、并且取得质量管理体系认证。 （一）客户指定供应商情况由于标的公司产品部分零部件涉及特殊工艺或构成下游客户产品的关键组成部分，该等供应商须经下游客户质量体系审核，在纳入客户合格供应商名录后，由客户以指定采购方式要求标的公司向其采购相关部件，最终经标的公司集成加工为符合客户技术标准的终端产品。客户为确保产品质量稳定性及技术一致性， 30要求一级供应商向指定二级供应商采购，系汽车零部件行业惯例。报告期内，标 的公司严格按照客户要求采购原材料，主要供应商涉及情况如下： 供应商名称主要采购原材料 苏州恒吴汽车零部件科技有限公司覆膜片、外采部件（三维件等） 库尔兹压烫科技（合肥）有限公司覆膜片 宁波四维尔汽车智能科技有限公司外采部件（空调出风口等） 绍兴上虞普兴汽车零部件有限公司外采部件（喷漆件等） 迪文普舒适空间（上海）新材料有限公司覆膜片 宜兰汽车配件制造（平湖）有限公司外采部件（氛围灯等） （二）前五大供应商均取得质量管理体系认证 对于客户未指定供应商的情形，标的公司自身会进行合格供应商评选，并选定供货的供应商，标的公司前五大供应商均具备相应的企业信用、供货能力、并且取得质量管理体系认证。截至本回复签署日，标的公司报告期内前五大供应商取得质量管理体系认证情况如下： 所属前五供应商名称获得资质认证范围资质期限大期间苏州恒吴汽车零部2023年、汽车行业质量管理体系认塑料表面装饰件（覆膜、2025/5/23-件科技有限公司 2024 年 证（IATF16949:2016） 空气转印、烫印）的生产 2028/5/22库尔兹压烫科技（合2023年、质量管理体系认证烫印产品的开发、生产、2024/3/15-肥）有限公司 2024 年 （ISO9001:2015） 销售及相关管理活动 2027/4/16 宁波四维尔汽车智2023年、汽车行业质量管理体系认2024/8/12-塑料零部件的设计和制造 能科技有限公司 2024 年 证（IATF16949:2016） 2027/8/11 绍兴上虞普兴汽车汽车行业质量管理体系认2022/9/14- 2024年内外饰塑料件的制造 零部件有限公司 证（IATF16949:2016） 2025/9/13 表面装饰板、功能性塑料迪文普舒适空间（上2023年、质量管理体系认证2023/1/15-薄膜及其加工制品、无线 海）新材料有限公司 2024 年 （ISO9001:2015） 2026/1/14充电系统线圈的设计制造 汽车行业质量管理体系认2024/5/18- 门槛踏板、内饰灯、外饰 宜兰汽车配件制造 证（IATF16949:2016） 2027/5/17 2023年灯和星空顶的设计和制（平湖）有限公司质量管理体系认证2024/5/18-造，无线充电器的制造（ISO9001:2015） 2027/5/17 31三、结合标的资产与通领科技产品结构中总成产品、光板产品占比差异， 详细说明标的资产原材料中外采部件占比高于通领科技的原因及合理性 （一）外采部件采购占比对比情况项目（元/单位）2024年2023年岱美股份未披露未披露双林股份未披露未披露明新旭腾未披露未披露 通领科技26.65%25.99% 双英集团68.80%64.88% 标的公司52.61%46.98% 数据来源：同行业可比公司公开披露资料。 如上表所示，报告期各期，标的公司外采部件采购占比低于双英集团、高于通领科技，和可比公司相比不存在重大异常。 （二）总成产品和光板产品收入情况 标的公司主营产品为汽车内饰件，且产品形态上总成产品占比相对较高、光板产品占比相对较低，总成产品即将标的公司自产的覆膜件、包覆件和外采的电镀件、三维件、杯托件、氛围灯、空调出风口、喷漆件等外采部件产品通过焊接 形成内饰件总成。报告期内，标的公司覆膜件和包覆件产品中，总成产品和光板产品销售收入情况列示如下： 项目2024年2023年（单位：万元）金额占比金额占比 总成产品22986.2264.48%12820.3766.49% 光板产品12661.7435.52%6460.9733.51% 合计35647.96100.00%19281.34100.00% 如上表所示，标的公司产品形态上总成产品占比相对较高、光板产品占比相对较低，因此外采部件规模相对较大。经查询公开资料，同行业可比公司均未按产品形态披露销售收入情况。根据公开资料及标的公司管理层调研了解，同行业可比公司中：通领科技主营产品为汽车内饰件，且产品形态上总成产品占比相对较低、光板产品占比相对较高，因此其外采部件占比低于标的公司；双英集团主32营产品为汽车座椅以及汽车内外饰件（2024年度占主营业务收入比例分别为69.15%以及26.91%），其中汽车座椅产品存在较多外采部件（包括塑料件、功能件、标件等），因此其外采部件占比高于标的公司。 综上所述，报告期内，标的公司外采部件采购占比低于双英集团、高于通领科技，和可比公司相比不存在重大异常，高于通领科技主要系标的公司产品形态上涉及较多外采部件的总成产品占比相对较高、光板产品占比相对较低，因此差异原因和标的公司业务实际情况相符。 四、结合生产模式及能耗情况，补充说明标的资产产能变化与用水量、用电量变化的匹配性 标的公司根据客户的预计量纲及销售部的销售计划，制定排产计划。生产部门按照排产计划安排生产，并根据客户要求及时调整。 报告期内，标的公司主要能源使用情况列示如下： 项目（单位：万度、万吨）2024年2023年变化 电力542.86288.9787.86% 水0.900.7913.92% 报告期内，标的公司产量变化情况列示如下： 产品（单位：万套）2024年2023年变化 汽车覆膜件305.97143.44113.31% 汽车包覆件37.780.477938.30% 合计343.75143.91138.86% 标的公司产品生产过程中，主要用电工序包括注塑、覆膜或包覆、组装，其中注塑环节基本均实现连续生产，覆膜或包覆、组装环节部分实现连续生产。 2024年度，标的公司用电量增幅为87.86%，产量增幅为138.86%，用电量增 幅略低于产量增幅，主要是因为标的公司产量大幅增长导致设备较长时间处于连续生产状态，故单位产量的用电量由2万度/套下降至1.6万度/套，和标的公司实际生产经营情况相符。 标的公司产品生产过程中，用水主要集中在水循环冷却系统，起到设备冷却 33功能，该等用水系循环使用，因此和产量不存在线性的配比关系。 五、量化说明覆膜件产能利用率变化、安庆工厂投产对单位成本的影响 （一）覆膜件产能利用率变化对单位成本的影响 报告期内，标的公司覆膜件产能利用率及单位成本变化情况列示如下： 产品项目（万套，元）2024年度2023年度产能294.00174.50 产量305.97143.44汽车覆膜件 产能利用率104.07%82.20% 销量280.64147.39 报告期内，标的公司覆膜件主营业务成本按性质分类如下： 项目2024年2023年（单位：万元、元）金额占比单位成本金额占比单位成本 直接材料21503.9987.75%76.6213696.8386.21%92.93 直接人工838.403.42%2.99676.474.26%4.59 间接费用2163.688.83%7.711514.909.53%10.28 合计24506.07100.00%87.3215888.20100.00%107.80 2024年度，标的公司覆膜件单位成本同比略有下降，主要是因为：（1）由 于项目结构变化及原材料采购量的提升，导致单位材料成本下降；（2）随着标的公司覆膜件产品业务规模的提升，产能被充分利用，工人工作时长得到充分保障，促使标的公司可以更充分地利用生产设备和人力资源摊薄固定成本，导致单位直接人工和间接费用下降。 （二）安庆工厂投产对单位成本的影响 报告期内，标的公司包覆件主营业务成本按性质分类如下： 项目2024年2023年（单位：万元、元）金额占比单位成本金额占比单位成本 直接材料3720.4680.78%103.923.5830.73%7.78 直接人工359.487.81%10.042.6622.85%5.78 间接费用525.5611.41%14.685.4046.42%11.74 34合计4605.50100.00%128.6511.64100.00%25.30 安庆工厂主要生产汽车包覆件产品。安庆工厂投产后，标的公司常州工厂汽车包覆件产品生产占比下降。2024年度，标的公司包覆件单位成本同比增长较多，主要是因为：（1）2023年度，标的公司包覆件产量较小，主要配套北汽BJ40 车型，该项目产品较为简单、货值较低，因此单位成本较低，且产能利用率较低导致直接人工、间接费用的占比较高；（2）2024年度，安庆工厂开始投产，标的公司包覆件产品产能大幅提升，多个包覆件项目实现量产，该等项目货值较高，因此单位成本较高，且产能利用率有所提升导致直接人工、间接费用的占比显著下降。 综上所述，报告期内，标的公司覆膜件产能利用率的提高与覆膜件产品单位成本下降具有相关性；安庆工厂的投产实现了高货值项目量产，与包覆件产品单位成本上升具有相关性。 六、结合新客户、新项目开发模式，销售人员数量、平均工资与当地平均 工资水平比较情况等，说明销售费用率低于同行业平均水平的合理性 （一）新客户、新项目开发模式 汽车内饰件具有定制化特征，因此标的公司采用直销模式，客户主要为国内外知名整车厂或一级供应商。汽车产业链客户在选择供应商时对供应商有着严格的要求，供应商必须通过严格的、系统性的潜在供应商审核，审核通过后才能进入合格供应商清单，标的公司通过主动联系拜访、业务交流、商务洽谈等方式与新客户建立合作意向，获取进入合格供应商清单机会并积极配合客户完成合格供应商认证工作。进入合格供应商清单后，标的公司在客户提出新项目需求时，及时了解客户的产品需求，并根据客户的要求提供合适的项目方案以争取获取项目定点及项目合作机会。 报告期内，由于标的公司已在汽车内饰件行业内深耕多年，已进入了众多国内知名整车厂及汽车零部件一级供应商的供应商清单并建立了长期、稳定、持续 的业务合作，市场认可度较高，行业口碑良好，为标的公司获取新客户、新项目提供了良好基础，开拓市场所需的人员投入等支出相对较低。此外，基于标的公司目前发展阶段及管理理念，标的公司销售部门实行扁平化管理模式，组织结构 35及销售人员较为精简，销售人员以获取项目订单以及快速响应客户需求为导向开展工作，积极发挥员工主动性与灵活性，以提升工作效率及效果。 （二）销售人员数量、平均工资与当地平均工资水平比较情况 报告期内，标的公司销售人员数量以及平均薪酬变动情况如下项目2024.12.31/2023.12.31/（单位：人、万元）2024年1-12月2023年1-12月销售职工薪酬费用131.7795.18销售人员75 人均薪酬21.9619.04 上海市平均工资未披露14.77 常州市平均工资未披露13.08 报告期内，随着标的公司业务规模扩张，销售职工薪酬费用分别为95.18万元和131.77万元，销售人员数量分别为5人和7人，均呈增长趋势，与销售费用及销售收入变动趋势一致。报告期内，标的公司销售员工平均工资略高于所在地区平均水平，主要系标的公司为销售人员提供具有一定市场竞争力的薪资，具备合理性。 综上所述，报告期内，标的公司新客户、新项目开发模式成熟、稳定，销售人员较为精简，标的公司销售费用率低于同行业可比公司平均水平具备合理性。 七、中介机构核查意见经核查，会计师认为： 1、标的公司外采部件、覆膜片等主要原材料在报告期内采购均价下降主要 系对应车型产品收入结构变化导致原材料采购结构发生变化。同时，相同型号物料的采购均价总体较为稳定，部分存在小幅波动。报告期内，标的公司外采部件、覆膜片等主要原材料在报告期内采购均价下降具有合理性。 2、报告期内，标的公司前五大供应商不需要取得下游客户资质认证，但是 部分零部件需向下游客户指定的供应商进行采购。此外，对于客户未指定供应商的情形，标的公司自身会进行合格供应商评选，并选定供货的供应商，标的公司 36前五大供应商均具备相应的企业信用、供货能力、并且取得质量管理体系认证。 3、报告期内，标的公司外采部件采购占比低于双英集团、高于通领科技， 和可比公司相比不存在重大异常，高于通领科技主要系标的公司产品形态上涉及较多外采部件的总成产品占比相对较高、光板产品占比相对较低，因此差异原因和标的公司业务实际情况相符。 4、标的公司产品生产过程中，主要用电工序包括注塑、覆膜或包覆、组装， 2024年度标的公司产量大幅增长导致设备较长时间处于连续生产状态，故单位 产量的用电量由2万度/套下降至1.6万度/套，和标的公司实际生产经营情况相符；用水主要集中在水循环冷却系统，起到设备冷却功能，该等用水系循环使用，因此和产量不存在线性的配比关系。 5、报告期内，标的公司覆膜件产能利用率的提高与覆膜件产品单位成本下 降具有相关性；安庆工厂的投产实现了高货值项目量产，与包覆件产品单位成本上升具有相关性。 6、报告期内，标的公司新客户、新项目开发模式成熟、稳定，销售人员较为精简，销售人员平均工资略高于所在地区平均水平，主要系标的公司为销售人员提供具有一定市场竞争力的薪资，标的公司销售费用率低于同行业平均水平具备合理性。 （以下无正文）37（本页无正文，为《众华会计师事务所（特殊普通合伙）关于深圳证券交易所

<关于阜新德尔汽车部件股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金申请的审核问询函>

之回复》之签章页） 众华会计师事务所（特殊普通合伙）中国注册会计师王华斌（项目合伙人）中国注册会计师张洁亮中国，上海二〇二五年七月十六日

汽车部件股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金申请的审核问询函>