行情中心 沪深京A股 上证指数 板块行情 股市异动 股圈 专题 涨跌情报站 盯盘 港股 研究所 直播 股票开户 智能选股
全球指数
数据中心 资金流向 龙虎榜 融资融券 沪深港通 比价数据 研报数据 公告掘金 新股申购 大宗交易 业绩速递 科技龙头指数

新易盛(300502):2024Q1业绩高增 高速光模块研发进展显著

国联证券股份有限公司 2024-04-24

新易盛 --%

事件:

2024 年4 月22 日,公司发布2023 年年度报告和2024 年一季度报告。2023年公司实现营业收入30.98 亿元,同比下降6.43%;归母净利润6.88 亿元,同比下降23.82%;扣非归母净利润6.78 亿元,同比下降13.54%。2024Q1公司实现营业收入11.13 亿元,同比增长85.41%;归母净利润3.25 亿元,同比增长200.96%;扣非归母净利润3.25 亿元,同比增长206.69%。

高速率光模块产品研发进展显著

公司高速率光模块、硅光模块、相干光模块、800G LPO 光模块等相关新产品新技术研发项目取得多项突破和进展。2023 年,公司推出业界最新的基于单波200G 光器件的800G/1.6T 光模块产品,高速光模块产品组合涵盖VCSEL/EML、硅光、薄膜磷酸锂等技术解决方案;推出400G 和800G ZR/ZR+相干光模块产品、以及基于LPO 方案的400G/800G 光模块。

2024Q1 毛利率大幅提升

公司2024Q1 毛利率与净利率增幅较大。2024Q1,公司毛利率达到42.00%,同比增长7.96pct,环比增长5.23pct;净利率达到29.16%,同比增长11.19pct,环比增长3.55pct。

股权激励提振长期发展信心

2024 年1 月19 日,公司拟授予高级管理人员、中层管理人员及核心骨干共146 人400 万股,其中首次授予338.70 万股。本次激励计划股票归属期的业绩考核年度为2024-2026 年,每个年度对公司业绩的考核标准分别为2024 年营业收入不低于45 亿元/2024-2025 年营业收入累计值不低于110亿元/2024-2026 年营业收入累计值不低于195 亿元。我们认为,本次激励计划有望充分调动核心人员的积极性,提振公司长期发展信心。

盈利预测、估值与评级

我们预计公司2024-2026 年营业收入分别为58.68/82.03/114.68 亿元,同比增速分别为89.44%/39.79%/39.81% , 归母净利润分别为14.27/19.70/26.12 亿元,同比增速分别为107.30%/38.06%/32.57%,EPS分别为2.01/2.78/3.68 元/股,3 年CAGR 为55.97%。鉴于公司业绩改善幅度较大、高速光模块研发进展较快,参照可比公司估值,我们给予公司2024年 50倍 PE,目标价100.50 元,维持“买入”评级。

风险提示:下游需求不及预期风险;技术研发不及预期风险;汇率波动风险;中美贸易摩擦风险。

免责声明

以上内容仅供您参考和学习使用,任何投资建议均不作为您的投资依据;您需自主做出决策,自行承担风险和损失。九方智投提醒您,市场有风险,投资需谨慎。

推荐阅读

相关股票

相关板块

  • 板块名称
  • 最新价
  • 涨跌幅

相关资讯

扫码下载

九方智投app

扫码关注

九方智投公众号

头条热搜

涨幅排行榜

  • 上证A股
  • 深证A股
  • 科创板
  • 排名
  • 股票名称
  • 最新价
  • 涨跌幅
  • 股圈