1月5日，A股市场放量走强，在2026年首个交易日迎来“开门红”行情，三大指数全线上涨，上证指数实现日线“十二连阳”，站上4020点。脑机接口、存储器、保险、CRO、虚拟人等板块爆发，整个A股市场超4100只股票上涨，超120只股票涨停。整个A股市场成交额为2.57万亿元。A股市场总市值突破120万亿元，创历史新高。

资金面上，2025年12月A股市场融资余额增加超600亿元，1月5日沪深两市超2300只股票获得主力资金净流入，创逾1个月新高。

分析人士认为，A股实现“开门红”得益于多重积极因素的共振，春季行情值得期待，消费与成长有望成为春季行情的两条主线。

脑机接口板块爆发

1月5日，上证指数、深证成指、创业板指、科创综指、北证50指数分别上涨1.38%、2.24%、2.85%、3.61%、1.80%，上证指数站上4020点。

大盘股表现强势，大盘股集中的上证50指数、沪深300指数分别上涨2.26%、1.90%，小微盘股集中的中证1000指数、中证2000指数、万得微盘股指数分别上涨2.09%、1.68%、1.28%。

个股方面，多数上涨，整个A股市场上涨股票数为4185只，127只股票涨停，1168只股票下跌，12只股票跌停。市场成交明显放量，当日A股市场成交额为2.57万亿元，较前一个交易日增加5015亿元。

从盘面上看，脑机接口、存储器、保险、CRO、虚拟人等板块表现强势，科技股明显走强。申万一级行业中，传媒、医药生物、电子行业涨幅居前，分别上涨4.12%、3.85%、3.69%，非银金融行业也涨逾3%;仅有石油石化、银行、交通运输、商贸零售行业下跌，跌幅分别为1.29%、0.34%、0.30%、0.17%。

脑机接口板块爆发，赛诺医疗、美好医疗、冠昊生物、爱朋医疗、翔宇医疗、乐普医疗均20%涨停，汉威科技涨逾18%，北陆药业涨逾13%，创新医疗、三七互娱、航天长峰涨停。消息面上，日前，马斯克称其脑机接口公司Neuralink将于2026年开始大规模量产脑机接口设备，并将采用趋近完全自动化的手术流程。

“脑机接口是医疗投资，也是科技投资，短期来看主要应用于疾病治疗，长期来看若能与AI和机器人融合，有望打开万亿市场空间。”中信建投证券医药行业首席分析师贺菊颖表示，在投资方向选择上，非侵入式和侵入式脑机接口无优劣之分，但需挖掘国家政策支持和具有真实需求的“真脑机”。我国脑机接口技术研究进展在全球处于相对领先地位，有望培育出全球领先的脑机接口企业，二级市场相关上市公司估值提升，有望带动一级市场融资热度，资本和产业发展有望形成共振。

资金情绪趋于乐观

近期，A股市场持续走强，自2025年12月17日以来，上证指数实现日线“十二连阳”，其中有11个交易日上涨。各板块轮动走强，从商业航天到人形机器人，再到脑机接口，题材板块表现亮眼。

从资金面来看，资金情绪趋于乐观，2025年12月A股市场融资余额增加超670亿元。1月5日，沪深两市超2300只股票获得主力资金净流入。

从融资资金来看，Wind数据显示，截至2025年12月31日，A股两融余额为25406.82亿元，融资余额为25241.56亿元。2025年12月，A股市场融资余额增加676.56亿元。2025年12月30日，A股两融余额和融资余额均创历史新高。

从行业情况来看，2025年12月申万一级31个行业中有18个行业融资余额增加，电子、国防军工、机械设备行业融资净买入金额居前，分别为212.19亿元、144.51亿元、95.02亿元。在融资余额减少的行业中，计算机、医药生物、非银金融行业融资净卖出金额居前，分别为23.56亿元、23.16亿元、23.10亿元。可以看到，近期表现强势的行业在12月获得融资客显著加仓。

从个股情况来看，2025年12月融资客对385只股票加仓金额超1亿元，对新易盛、胜宏科技、工业富联、中国卫星、兆易创新加仓金额居前，分别为27.06亿元、22.59亿元、21.51亿元、20.63亿元、19.72亿元。

从主力资金来看，Wind数据显示，1月5日，沪深两市主力资金净流出62.98亿元，其中沪深300主力资金净流入39.99亿元。沪深两市出现主力资金净流入的股票数为2321只，创逾一个月新高，出现主力资金净流出的股票数为2850只。

行业板块方面，1月5日，申万一级行业中有12个行业出现主力资金净流入。其中，有色金属、基础化工、医药生物行业主力资金净流入金额居前，分别为19.07亿元、15.26亿元、14.52亿元。在出现主力资金净流出的19个行业中，汽车、机械设备、通信行业主力资金净流出金额居前，分别为31.01亿元、29.97亿元、28.05亿元。

个股层面，1月5日，有118只股票主力资金净流入超1亿元，胜宏科技、天际股份、东方财富、岩山科技、兆易创新主力资金净流入金额居前，分别为20.07亿元、8.71亿元、7.26亿元、7.13亿元、6.75亿元。

A股市场表现值得期待

Wind数据显示，截至1月5日收盘，A股市场总市值为120.83万亿元，创历史新高。万得全A滚动市盈率为22.67倍，沪深300滚动市盈率为14.33倍。

明泽投资基金经理胡墨晗表示，2026年A股实现“开门红”，主要得益于多重积极因素的共振：节后市场情绪受“人心思涨”与假期港股走强的带动显著回暖;资金层面，市场对年内保险资金等长期增量资金入市抱有期待，同时全球流动性宽松预期也提振了风险偏好;更深层次的驱动则来自政策与基本面，市场对后续稳增长政策进一步发力抱有强烈预期。

“2025年12月中旬，中长期资金开始逐步入市，其再次成为市场的稳定器，叠加居民资金的持续流入，12月下旬市场持续上行，春季行情表现值得期待。”光大证券策略首席分析师张宇生表示，12月下旬的上涨或许就是本轮春季行情的起点，消费与成长有望成为春季行情的两条主线。

“元旦前交易性资金有所回暖，融资交易活跃度修复、私募证券基金备案仍在修复通道，市场赚钱效应也有回暖。”华泰证券研究所策略首席分析师何康表示，中期来看，春季行情的向上趋势不变，若有回调反而提供了布局机会。

对于市场配置，胡墨晗认为，一方面建议注重基本盘，择优配置调整充分、业绩确定性高、具备长期成长逻辑的优质科技公司;另一方面，应积极关注产业趋势明确、处于爆发前夕的高弹性赛道。主题上建议关注：非银金融、人形机器人、AI硬件及应用等。