┃九方关注
►海外方面，美股三大指数录得日线四连涨。截至收盘，道琼斯工业平均指数比前一交易日上涨314.67点，收于47427.12点，涨幅为0.67%；标准普尔500种股票指数上涨46.73点，收于6812.61点，涨幅为0.69%；纳斯达克综合指数上涨189.1点，收于23214.69点，涨幅为0.82%。
提醒：受美国感恩节（11月27日）假期影响，美股、美债市场周四将休市一日，金银油期货合约交易将提前结束。
热门中概股涨跌互现，纳斯达克中国金龙指数收跌0.03%。哔哩哔哩、小鹏汽车跌超2%，百度跌1.31%，拼多多涨1.58%，京东涨0.96%，阿里巴巴涨0.38%。
牛牛主力宝——您的智能投资助手！“进”代表主力进场，“加”代表主力加仓；“减”代表主力减仓，“清”代表主力清仓。开启高效投资之旅，立即体验>>
►国内方面：11月26日，据工信部官网消息，为贯彻落实党中央、国务院关于大力提振消费的决策部署，工信部等六部门制定了《关于增强消费品供需适配性进一步促进消费的实施方案》（以下简称《方案》）。
《方案》要求，到2027年，消费品供给结构明显优化，形成3个万亿级消费领域和10个千亿级消费热点，打造一批富有文化内涵、享誉全球的高品质消费品。到2030年，供给与消费良性互动、相互促进的高质量发展格局基本形成，消费对经济增长的贡献率稳步提升。
中国消费经济学会副理事长、北京工商大学商业经济研究所所长洪涛接受《每日经济新闻》记者电话采访时表示，这是二十届四中全会召开后，国家层面出台的第一个促消费文件。二十届四中全会强调，以新需求引领新供给，以新供给创造新需求。11月14日召开的国务院常务会议强调，增强供需适配性是进一步释放消费潜力、畅通经济循环的有效举措。这次《方案》提出，以消费升级引领产业升级，以优质供给更好满足多元需求。内容上越来越具体化。
┃行情前瞻
指数方面，昨日市场出现偏弱的反弹，但是科技股整体表现强势，两市成交额依旧不足1.8万亿。短期来看，沪指虽然尝试上冲，但明显被成交量掣肘，资金观望情绪较重，短期如无成交量释放带动，预计仍将维持震荡走势，注意这个位置不要追高，结构性行情为主，如科技、涨价等方向，可以多考虑低吸，同时注意仓位控制。
上方阻力位：3885-3900区域阻力
下方支撑位：3800-3830区域支撑
板块方面，
1、科技：谷歌、英伟达链轮动表现，对于光模块、PCB、光芯片等细分都有带动，但是不要追高，短期警惕有所分化调整。
2、新能源、储能及原材料：关注有业绩支撑的方向，对于行业龙头可持续跟踪。
3、大金融：市场稳定的压舱石，核心高股息的品种更受益。
4、有色、资源、稀土：关注能源金属、包括六氟磷酸锂、VC等细分方向修复的持续性，不要追高，注意节奏。
5、前沿科技：商业航天、核聚变、量子科技等有个股机会，喜欢的潜伏为主。
筹码大师——您的智能投资助手！‘弹’信号：提前预警底部机会，抢占反弹先机；‘突’信号：捕捉主升浪起点，锁定强势行情。开启高效投资之旅，立即体验>>
┃题材机会
1、陶氏化学上调有机硅价格10%-20%
11月25日，陶氏化学向大中华区合作伙伴发布公告称，其消费品解决方案有机硅业务线（Xiameter）将于12月10日起（或按合同约定日期），对旗下Xiameter业务线中主要产品实施10-20%的价格上调，涨幅将根据不同产品线有所差异。据了解，该部门包含了二甲基硅油、D4、线性体、生胶、乙烯基硅油、107胶、大桶胶等产品，此次的调价将根据不同产品线有所差异。
点评：过去两周国内有机硅行业陆续召开会议共同探讨有机硅行业发展，会议针对有机硅价格机制、行业联动减产机制和未来发展方向进行了讨论。由于会议针对有机硅存在挺价及减产预期，近期有机硅价格显著上涨，对应盈利能力得以改善。截至11月24日，有机硅DMC华东市场价为13200元/吨，本月涨幅达20.00%。根据百川盈孚数据，2025年国内有机硅中间体有效产能为335万吨/年，相较于2024年保持稳定。有机硅下游应用领域需求稳步提升，行业景气度的长期支撑因素依然稳固，为行业发展提供了坚实基础。有机硅行业联合协同将有效避免行业内的恶性竞争，将推动有机硅行业向下游高附加值产品领域发展，从而推升有机硅行业景气。
2、六部门发文 积极推广柔性化与定制化模式
工业和信息化部、国家发展改革委、商务部、文化和旅游部、中国人民银行、市场监管总局等六部门印发《关于增强消费品供需适配性进一步促进消费的实施方案》，其中提出，积极推广柔性化与定制化模式，实施“千厂千面”改造计划，建立“用户需求—智能设计—柔性生产”全链条数字化体系。在家电、家具、制鞋、箱包、纺织、化妆品等行业培育一批柔性制造工厂。支持企业、行业协会等建立消费品数据中台，将消费大数据与生产系统实时对接，推广用户参与设计等模式，推动生产高效响应消费者个性化需求。
点评：柔性制造的核心是“以需定产”，能够精准响应消费升级，有效解决传统大规模生产下的供需错配问题，具备快速响应和自我调整能力，在面对外部冲击时，能迅速转产、调配资源，有效对冲“断链”风险。柔性制造（FMT）通过工业互联网，机器人等技术创新，构建可快速切换生产任务的系统架构，以工业互联网平台、数字孪生、人工智能（AI）为代表的新一代信息技术与制造业的融合夯实了柔性制造的基础。
3、构网型储能加速商用 支撑新型电力系统高质量发展
据报道，近日，以“加速构网技术应用实证，支撑新型电力系统高质量发展”为主题的构网型储能应用与发展论坛在长沙举办。华为数字能源构网型储能领域总裁郑越表示，华为数字能源深度融合数字技术与电力电子技术，在构网技术领域持续创新，经过多年实践积累，完成了从离网到并网，从新能源单子阵级到大规模场站级，从常规环境到极端环境的构网性能实证测试与应用落地。智能组串式构网型储能解决方案实现四大技术突破，助力全场景构网大规模商用。
点评：随着新型电力系统建设不断推进，新能源装机和发电占比持续攀升，系统运行机理与稳定特性发生重大变化，电网安全运行面临新的风险与挑战。在此背景下，构网型储能作为支撑高比例新能源接入、提升电力系统调节能力与稳定性水平的关键措施，正成为全球能源转型的重要突破口。
相关公司包括：科陆电子、科力远、盛弘股份、上能电气、阳光电源
4、多家纸业巨头2025年末涨价
山鹰、玖龙、APP、亚太森博等主要企业纷纷发布调价函，计划在11月底至12月初对旗下产品进行提价。此轮涨价覆盖包装纸和瓦楞纸，包装用纸涨幅较为温和，普遍在50元/吨左右；而文化用纸涨幅较大，达到200元/吨。
点评：造纸行业集中度提升趋势明确，山鹰、玖龙等多家大型纸企发布停机检修计划，短期收缩供给的同时，加速低效产能出清；头部企业凭借全产业链布局与渠道控制力，在涨价潮中占据主导地位，行业正加速向全产业链布局的头部企业集中。另外，市场对2025年余下两个月人民币继续升值的预期仍在升温，造纸板块明显受益。
┃公告淘金
1、奕东电子(301123) 拟6120万元投资并取得深圳冠鼎51%股权，旨在进一步布局AI服务器液冷散热等领域产品和业务。
2、华峰铝业(601702) 拟1亿元收购华峰普恩100%股权。
3、福建高速(600033) 拟1.8亿元参与海峡保险增资扩股项目。
4、中国铁物(000927) 控股股东之一致行动人拟0.65亿元-1.3亿元增持公司股份。
5、博雅生物(300294) 获得破伤风人免疫球蛋白《药品注册证书》。
6、天山铝业(002532) 140万吨电解铝绿色低碳能效提升项目首批电解槽通电投产。
7、奥来德(688378) 拟定增募资不超3亿元，将用于OLED显示核心材料PSPI材料生产基地项目等。
8、阿拉丁(688179) 拟以6125万元购买佑科35%股权。
┃风险提示
美新科技：股东拟减持3.57%股份
和胜股份：股东拟减持3.00%股份
一博科技：股东拟减持2.98%股份
南方精工：股东拟减持2.54%股份
中亚股份：股东拟减持1.95%股份
力王股份：股东拟减持1.90%股份
华盛锂电：股东拟减持0.63%股份
新锐股份：股东拟减持0.50%股份
┃热门事件
当地时间11月26日，美国贸易代表办公室宣布，将把针对中国技术转让和知识产权问题、依据301条款调查所设立的关税的豁免延长至2026年11月10日。现有豁免条款原定于今年的11月29日到期。
近日，A股市场出现震荡，大量资金选择借道股票型ETF（交易型开放式指数基金）逆势入场、积极加仓。据统计，11月14日至21日，全市场ETF净流入规模突破1000亿元。
此次千亿元资金借道ETF逆势布局，清晰传递出市场核心参与者在波动中的理性选择与战略眼光。无论是通过宽基ETF对整体市场的“压舱石”式布局，还是借道行业ETF对科技主线的精准“蓄力”，都共同指向一个结论：市场短期调整并未动摇中长期资金对中国资产的信心，反而为其提供了优化持仓、播种未来的珍贵窗口。这不仅为市场参与者提供了重要的投资参考，也为中国资本市场的稳定发展注入了信心。
免责声明：本文由九方智投-投资顾问-李红红（登记编号：A0740618050004）编辑整理，仅供参考。不构成投资依据，您应自主决策，据此操作风险自担。投资有风险，入市需谨慎。
沪公网安备31011802005267号
