投资要点

锂&磁材：上周中都化工电池级碳酸锂报价保持稳定，为10.0 万元/吨。与永磁材料相关的稀土氧化物除氧化镝（-0.22%）和氧化铽（-0.34%）价格下跌，其他品种价格稳定。新能源汽车产量持续增长，长期来看碳酸锂等下游需求巨大，建议关注锂资源行业龙头天齐锂业及新能源汽车磁材+电驱双轮驱动标的正海磁材。

锂电池生产设备：先导智能、赢合科技董监高职位变动，今天国际中标大单。受益于国家对新能源产业的支持，锂电设备市场保持快速增长；各大锂电池厂新一轮招标已经启动，建议关注先导智能、赢合科技等设备龙头公司以及今天国际等锂电物流自动化解决方案商。

锂离子电池：万向集团拟在萧山建设80GWh 锂电池产能；南澳政府补贴2 亿美元支持家用电池储能。预计18 年动力电池装机量增速将超过30%，建议关注补贴政策倾斜下行业龙头市场份额、产品结构双重改善，看好宁德时代、杉杉股份、星源材质、当升科技。

驱动电机及充电设备：据充电联盟统计，10 月公共充电桩环比首现微降，2018 年10 月较2018 年9 月公共类充电桩减少14 台。从2017年11 月到2018 年10 月，国内月均新增公共类充电桩约7504 台。地方政府对充电桩领域的加码值得期待，建议关注产业生态格局趋好、市占份额提升的电机电控领域，诸如方正电机，以及充电领域的科士达。

新能源车10 月销量同比表现强势。中汽协发布2018 年10 月份新能源汽车产销数据，10 月份产销量分别为14.6 万辆和13.8 万辆，同比增长分别为58.1%和51%，其中纯电车占比进一步提升，预计年末冲量导致。预计国内新能源车销量2019-2020 年仍将保持高速增长，占据技术先发优势的企业将会显著受益，关注相关产业链。强烈推荐上汽集团、宇通客车，推荐银轮股份。

风险提示：1、电动车产销增速放缓。随着新能源汽车产销基数的不断增长，维持高增速将愈发困难，面向大众的主流车型的推出成为关键；2、产业链价格战加剧。补贴持续退坡以及新增产能的不断投放，致使产业链各环节面临降价压力；3、海外竞争对手加速涌入。随着国内市场的壮大及补贴政策的淡化，海外巨头进入国内市场的脚步正在加快，对产业格局带来新的冲击。