证券代码：300541证券简称：先进数通编号：20250910

北京先进数通信息技术股份公司投资者关系活动记录表

□特定对象调研□分析师会议媒体采访

投资者关系

活动类别□业绩说明会□新闻发布会□路演活动

□现场参观□其他：

参与单位

中国经营报：许璐、李晖及人员时间2025年9月10日地点线上采访

董事会秘书：刘志刚公司接待人员

证券事务代表：徐娜主要内容

1.2025年上半年，先进数通实现了近7倍的利润增长，但经营性现金流却同比

下降1488%。请问这种矛盾是阶段性现象，还是新业务模式下的长期挑战？具体是什么原因导致现金流出的这么多？公司如何平衡利润表的“亮眼”与

现金流表的“承压”？

今年上半年，公司 IT 基础设施建设业务规模上升，相应增加了采购付款。

合同执行周期较长，部分项目未达收款条件，造成经营性现金流同比下降。这是公司业务规模扩大时的正常现象，是阶段性的。

截至6月30日，公司在手订单为22亿元，其中有与国有大型银行、互联网头部企业的大额合同，部分订单已经完成采购，陆续达到收款条件后，将减少后续资金压力。

2.公司上半年互联网行业收入同比增长152.87%，占总营收的比重超过了一半，

而传统的金融软件解决方案营收和毛利率均下滑。请问公司是在进行业务转型，还是战略性的收缩？公司的主营业务一直是IT基础设施建设、软件解决方案及IT运行维护服务。

公司立足三大主营业务的同时，近年不断拓展行业客户。

IT 基础设施建设板块会因报告期内，客户数字化建设需求，采购政策等不同影响呈现波动。公司在2019、2020年大力拓展互联网行业客户，2020年取得明显增长，营业收入占总营收比重是67%，其后营收有所波动，2024年占比是31%，-1-今年上半年占比是50%，属正常范围的波动。公司并未进行业务转型。

软件解决方案立足金融行业客户，金融行业客户的数字化进程虽持续推动，但以时间段为视角进行观察时，势必有波峰有波谷，这也符合事物发展规律。并且，金融行业客户收入确认中的较大比例在每年下半年实现，来自金融行业客户的收入存在明显的季节性特征。

公司并没有因为短期的收益波动调整长期经营战略。

3.目前互联网行业的营收比重超过一半，请问未来公司是要以互联网行业为业

务重心吗？未来对于银行业的业务有什么规划？

如前所述，互联网行业营业收入占总营收比重波动较大。公司扎根金融行业，积极开拓互联网行业客户、烟草行业客户等大中型企业客户。

公司在银行业的客户包含各大型国有银行、政策性银行、全国性股份制银行，近年积极拓展地方性商业银行、中小商业银行，目前已为26家省级农商行、农信社及100余家城商行提供服务。

4. 财报显示，公司 IT 基础设施建设业务大幅增长，请问该业务可以理解为是“重资产、低毛利”的算力集成业务吗？公司对于互联网行业和银行业中该项业

务的未来发展前景如何看？

公司的 IT 基础设施建设业务，不仅是 AI 算力服务器及集成，还包括数据中心整体解决方案、技术专项解决方案、增值服务等。

2025 年 6 月，公司基于昇腾 AI 基础软硬件平台，构建行业 AI 解决方案，推

出基于自主技术整合的先进数通品牌大模型一体机产品。后续销售也将纳入 IT基础设施建设业务中。

公司看好 IT 基础设施建设业务在互联网行业和银行业的发展前景。

5. 上半年 IT 基础设施建设业务带动利润上升，但同时存货和短期借款增加，请

问公司业务在向该业务扩张转型的过程中，有哪些挑战？是否具备足够的资金运作和供应链管理能力来支撑？未来是否会通过资本市场或其他融资方

式来缓解压力？

公司的 IT 基础设施建设业务规模扩大，主要客户是以银行为主的金融机构及互联网头部机构，客户信用良好，项目达到收款条件后，回款较为稳定。公司与贷款银行有长期合作的良好关系。公司通过银行贷款及自有资金，能够满足公-2-司的正常经营。

以前年度，公司 IT 基础设施建设也有高峰值，在一季报、半年报中也有短期借款明显偏高的情况，历史经验也表明我们有足够的能力和经验应对业务波动带来的“压力”

公司于2023年9月以简易程序向特定对象发行股票，实际募集资金净额2.45亿元。公司短期不会通过资本市场或其他直接融资方式进行融资。

6.2025年上半年，公司研发投入同比下降40%。在算力基础设施竞争激烈的背景下，是否存在牺牲长期技术积累来换取短期业绩的隐忧？公司未来研发重点将聚焦在哪些方向？

公司2024年度业绩下降幅度较大，公司根据整体业务发展对研发项目进行了战略调整，部分研发投入暂缓导致研发投入同比下降。目前，公司已经在增加研发投入。

公司的主要研发方向，一是根据客户需求、结合 IT 新技术，继续打造Starring、MOIA、Shark 系列产品，部分功能与 AI 结合，为客户提供更强大的功能；二是根据烟草行业特点，研发相应的解决方案；三是基于昇腾 AI 基础软硬件平台，构建行业 AI 解决方案，推出基于自主技术整合的先进数通品牌大模型一体机产品。

7. 与同类银行 IT 厂商相比，先进数通的转型方向和节奏有什么差异？公司认为

目前的转型方向和进度是行业中的个别案例还是整体行业趋势？公司认为

资本市场会如何重估先进数通的商业模式和估值逻辑？

如前所述，公司的主营业务一直是 IT 基础设施建设、软件解决方案及 IT 运行维护服务，主要客户也是金融行业、互联网行业、烟草行业等大中型企业，在经营过程中，进行了业务扩张，但并未做战略转型。

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