事件：第五届全球数字贸易博览会于2026年9月23-27日在杭州大会展中心举办，公司作为官方战略合作伙伴，全方位展示了从传统通信商向AI数字化产品与生态服务商进行战略跃迁的核心成果。

依托数贸会平台，明确算电协同+AI生态双轮战略跃迁趋势：通信等传统业务目前是公司的稳健基本盘，为公司提供扎实的业务底座与现金流。而在此基础上，公司正式确立了算电协同+AI生态的双轮驱动战略。数贸会上的公开亮相，表明了公司依托原有基本盘、主动向数字经济及数字贸易深度转型的发展决心。底盘稳固、新业务发力的新业务格局，持续加强公司的长期成长潜力。

公司已在软硬件协同及多场景闭环交付上形成核心壁垒。软件层面，公司全资孙公司GuDuu OS AI原生操作系统，通过融合智能集群与反向需求逻辑，实现对传统OA系统的替代延伸；同时，自研AI跨域融合系统已进入试用阶段，未来计划通过会员制在福建侨商及义乌小商品商户中进行推广。硬件与场景层面，完全国产可控的行业专用AI智能头盔、空天一体无人机协同解决方案，以及兼顾国防方案、覆盖6-370TOPS的分布式算电协同解决方案已全面推向市场，具备高技术附加值的自研软硬件产品深度融合，逐步实现多场景落地，有望成为公司未来的核心利润引擎。

投资建议：我们认为公司有望在AI应用场景协同子公司，持续在已布局领域深耕，OPC布局或将使得公司AI应用场景进一步拓宽，使得公司服务+生态飞轮相互赋能，正向循环。

我们维持预测公司2026/2027/2028年将实现归母净利润1.30/2.05/3.00亿元，分别同增270.83%/57.16%/46.86%，对应EPS分别为0.57/0.89/1.31元，对应PE分别为30.33/19.30/13.14x，考虑公司未来持续增长动能，维持对公司 的“推荐”评级。

风险提示：运营商资本开支进一步下调的风险，AI应用推广不及预期的风险，宏观经济波动的风险，OPC业务的拓展不及预期影响等。