事件描述

近期精测电子发布2026 年第三季度报告。

2026Q3 公司实现营业收入10.40 亿元，同比增加16.93%；实现归母净利润0.05 亿元，同比减少93.10%；实现扣非净利润-0.06 亿元，同比减少108.32%。

2026 年前三季度公司实现营业收入28.52 亿元，同比增加25.61%；实现归母净利润0.80 亿元，同比减少20.04%；实现扣非净利润0.24 亿元，同比减少52.31%。

事件评论

半导体业务在手订单高增长，新产品逐步落地。公司半导体业务2026Q3 实现营收3.10亿元，同比增长16.15%；剔除股份支付费用影响后归母净利润约0.12 亿元。截至三季报披露日，半导体在手订单36.57 亿元，同比增长105.34%。受现有产能制约，订单交付与收入确认存在阶段性滞后，随着Q4 新厂房逐步投产，交付瓶颈有望缓解，订单转化有望提速。公司膜厚、OCD、电子束等主力设备已实现7nm 先进制程交付验收，明场缺陷检测设备完成28nm 产线验收及14nm 产线重复交付，产品成熟度与客户认可度持续提升。HBM 及先进封装领域多款设备已实现客户交付与落地应用，UFS 测试设备亦取得国内头部客户批量订单，持续拓宽成长空间。

显示面板业务2026Q3 实现营收5.45 亿元，同比下降3.55%；归母净利润-694 万元，剔除股份支付费用影响后约为0.74 亿元；在手订单11.81 亿元。受传统消费终端需求偏弱、显示行业景气分化影响，短期收入有所承压，但车载显示及高端中尺寸OLED 等细分领域仍保持较好增长。公司持续加大研发投入，Q3 显示检测研发投入同比增长66.78%，有望通过新产品拓展及技术升级巩固长期竞争优势。

新能源业务2026Q3 实现营收1.77 亿元，同比增长441.58%；归母净利润0.30 亿元，实现同比扭亏为盈；在手订单6.12 亿元。公司持续优化产品结构、深化精益生产与成本管控，带动收入快速增长及盈利能力改善，新能源业务经营表现明显回暖，有望为公司贡献新的业绩增量。

基石业务稳健经营，新业务空间广阔。平板显示检测业务随着下游市场逐步温和回暖，情况开始逐步修复改。半导体检测和新能源检测业务是公司第二增长曲线，基本形成前道、后道全领域布局，部分产品也已取得批量订单，随着产品的完善升级和下游客户的验证导入，半导体检测业务具备深厚发展潜力。预计公司2026-2028 年归母净利润分别为1.53亿元、2.79 亿元、6.76 亿元，对应PE 分别为209x、115x、47x，维持“买入”评级。

风险提示

1、新产品落地存在不确定性；

2、面板行业资本开支存在不确定性。