证券代码：300573证券简称：兴齐眼药

沈阳兴齐眼药股份有限公司

投资者关系活动记录表

编号：2026-003

□特定对象调研□分析师会议

投资者关系□媒体采访□业绩说明会

活动类别□新闻发布会□路演活动

□现场参观√其他（电话会议）参与单位名称

详见附件：参加交流活动人员名单及人员姓名

时间2026年9月1日15:00-16:10（北京时间）地点电话会议

副董事长、董事会秘书张少尧先生

上市公司接待人董事、总经理高峨女士

员姓名董事、副总经理、财务总监程亚男女士

董事、副总经理杨强先生

公司联合广发证券、国联民生证券、国投证券、开源证券、申万宏

源、东北证券、华安证券以及国金医药于2026年9月1日召开了兴齐眼

药2026年半年度业绩交流会，公司管理层就2026年半年度生产经营管理情况及投资者关注的问题与投资者进行了沟通和交流。

交流内容及具体一、2026年半年度业绩情况综述

问答记录公司坚持自主研发，巩固核心竞争优势，加大市场拓展力度，优化客户结构，公司营业收入及净利润均保持稳定增长。2026年上半年，公司实现营业收入1400873956.41元，比上年同期增长20.48%；实现归属于上市公司股东的净利润430404293.36元，比上年同期增长

28.55%。

1公司积极分红回馈股东，董事会审议通过的2026年半年度利润分配

预案为：以公司现有总股本3.55亿股为基数，现金分红每10股派3元。

该利润分配预案尚需经公司2026年第二次临时股东会审议通过后方可实施。

二、投资者问题回复

Q1：请问公司如何看待 2026 年全年的收入情况；阿托品、环孢素两

款核心产品能否做收入拆分，以及对两款产品后续的增长预期如何？答：2026年上半年兴齐眼药实现营业收入14.01亿元，同比增长

20.48%。2026年下半年公司将持续构筑创新药技术壁垒、充分发挥丰富

的产品管线优势、深化全渠道营销策略落地，进一步扩大市场份额，推动业务实现更加稳健的增长。阿托品、环孢素两款产品分别覆盖儿童近视防控与干眼治疗两大领域，随着0.01%、0.02%和0.04%阿托品滴眼液陆续准入到院内和院外市场中，将会持续带来快速增长；随着干眼市场教育的成熟度提高，0.05%环孢素滴眼液作为国内外多项干眼治疗指南与专家共识共同推荐的一线治疗药物，公司预期两款产品合计收入将维持稳健的增长态势，为公司整体业绩增长提供坚实支撑。

Q2：不同浓度阿托品产品在初诊及存量患者中的使用占比情况如何；目前已覆盖的患者规模，以及患者人均使用 DOT 水平能否介绍一下答：1）因0.02%和0.04%自今年1月获批，目前还在陆续准入到院内和院外渠道中，而医院渠道是新患者首诊及老患者复诊复购的核心场景，而零售药店和电商等院外渠道的销售主要来自老患者的复购。0.01%有良好的市场基础，在存量市场中占据绝对的份额；今年新获批的0.02%和0.04%浓度在新患者中不断提升份额，其中0.02%浓度兼具良好的控制效果与安全性，适合大多数初诊近视患者；对于年龄小、初始近视度数高、近视进展速度快或父母高度近视等高风险儿童，倾向选择0.02%阿托品联合光学干预或0.04%阿托品；

2）由于患者初诊在医院，复购可能选择院外多个渠道，暂无有效人

均使用 DOT数据。

2Q3：公司在抗 VEGF 赛道是否有一些研发布局？

答：作为一家眼科专科制药企业，公司正在持续丰富眼科疾病产品管线，目前已覆盖如近视防控、干眼治疗、眼部感染、角膜损伤、青光眼等眼科常见疾病。公司现阶段正在重点布局眼底疾病产品管线，其中包括抗 VEGF等治疗用生物制品 1类新药。

Q4：如何看待未来低浓度阿托品的格局变化及公司未来的价格趋

势？

答：兴齐获批0.01%、0.02%、0.04%三个浓度硫酸阿托品滴眼液，是国内唯一经过循证医学验证能够有效延缓近视进展并获批上市的药物，提供了全球首个多浓度梯度矩阵个体化近视防控管理方案，目前处于快速放量、业绩快速增长的阶段；国内有其他企业布局0.01%-0.05%浓度

硫酸阿托品滴眼液，其中部分公司的产品上市申请已获受理。从疾病诊疗角度看，如果多方入市有助于更多近视儿童获得有效防控，推动我国近视防控目标的早日实现。

关于价格趋势，新品上市参考市场需求和研发成本进行自主定价，兴齐眼药通过构建0.01%、0.02%、0.04%三个阶梯浓度拉开差异，利用

2-3年市场独占期巩固渠道和医生资源，并推广“药物+离焦镜”联合增

效方案增加附加值。低浓度阿托品价格会随着竞争产品陆续上市，根据国家政策和竞争情况进行适当的管理。

Q5：低浓度阿托品的院内及院外销售策略如何？

答：兴齐眼药对低浓度阿托品采取“院内做深，院外做广”的全渠道战略，两者分工明确、协同放量。

1）院内渠道策略：依托超500人的专业推广团队，通过学术专题和

专家共识进行专业教育，传递单药有效、联合光学增效、长期安全等关键信息。医疗机构作为建立信任基石、处方药的核心阵地，是新患者的主要来源和信任基础。目前，美欧品已广泛进驻公立医院及主要眼科民营集团。

32）院外策略：做广做透，提升可及性，覆盖增量和承接复购的关键引擎，线上增速尤其显著。零售药店已覆盖超10万家药房，携手超5000家门店设立眼健康服务驿站。获批后第一时间上线京东、天猫等电商平台，患者凭方购买，大幅缩短可及时间差。

3）未来趋势是推进全渠道深度融合，构建线上线下一体化的近视防

控慢病管理生态。

Q6：抗炎类型的干眼产品领域，其他厂商接连上新，公司在竞争加剧的背景下的干眼产品销售政策，如何维持先发的市场份额优势？答：1）强化兹润的产品竞争优势：作为国内首个获批上市的干眼治疗产品，0.05%最佳浓度、精准抗炎全面促泌，干眼一线治疗方案，纳米微乳制剂及安全性等优势，非竞品可直接替代关系。

2）持续巩固市场地位和品牌效应：自2020年获批上市，2021年通

过纳入国家医保乙类，价格优势显著，经历6年市场独占期，已覆盖全国大部分核心医院，具有先发及医保准入与市场积累优势，率先构筑了较好的产品可及性和品牌效应；

3）强化全渠道营销模式专业推广：兹润具有广泛且充分的临床研究

循证证据，目前已被国内外25项干眼指南共识推荐为干眼一线治疗药物，且中国Ⅲ期和Ⅳ期临床研究都显示其不良反应率较低，患者依从率高达98%，相对于已上市的相关新产品从作用机制、循证证据和患者体验等核心维度都具有很强的市场竞争力及影响力。

Q7：公司接下来在眼底领域的布局，请问公司主要产品以及对应的临床安排，未来如何应对目前以药物长效和低价为主的竞争趋势？答：目前公司正在进行多条眼底疾病相关产品管线的开发，其中 SQ-

129 玻璃体缓释注射液正在开展用于视网膜分支静脉阻塞(BRVO)或中央

静脉阻塞(CRVO)引起的黄斑水肿及糖尿病性黄斑水肿（DME）两个适应症

的 I/Ⅱ期临床试验，同时基于年龄相关性黄斑变性（AMD）、糖尿病性黄斑水肿（DME）和视网膜静脉阻塞(RVO)等眼底疾病的发病机制，公司正在开发差异化的抗 VEGF 类治疗用生物制品 1 类新药。面对眼底用药领

4域日趋激烈的竞争，公司在产品立项之初立足于差异化临床价值，聚焦

临床未满足的需求，同时兼顾产品竞争力和患者可及性。

Q8：面对后续阿托品竞品的冲击，公司有哪些应对规划，同时请介绍对后续毛利率水平的展望？

答：1)坚持“专业渠道作深、合规科普做广”的市场策略：即在处

方药合法合规前提下，我们将通过医院渠道的专业服务和规范化的公众近视防控知识科普教育，让更多有近视防控需求的孩子家长了解科学的近视管理和干预方式，并在医生指导下选择适合的近视防控治疗方案。

2)在目前我国医保控费、集中采购、带量采购、药品招投标等政策

的指引下，给药品价格带来不确定性。从盈利水平来看，公司整体毛利率会受到产品销售结构、原材料成本、行业市场竞争环境、推广投入等

多重因素共同影响，未来存在一定不确定性。

Q9：请问公司现阶段重点在研产品的整体推进进展，关键管线是否有重要里程碑节点可以分享？

答：公司申报的伏立康唑滴眼液目前正在开展Ⅱ期临床试验；治疗

用生物制品 1 类新药 SQ-22031 滴眼液神经营养性角膜炎适应症完成Ⅱ

期临床试验，干眼适应症目前正在进行Ⅱ期临床试验；SQ-22041眼用凝胶完成Ⅲ期临床试验并申报；SQ-129 玻璃体缓释注射液正在进行Ⅰ/Ⅱ

期临床试验；SQ-24071滴眼液目前正在进行Ⅰ期临床试验；治疗用生物

制品 1 类新药 SQ-23101 注射液正在开展用于甲状腺眼病治疗的Ⅰ期临床试验。

Q10：公司后续的资金使用规划如何，回购和分红节奏如何？答：公司资金将优先保障核心研发项目推进、主营业务经营周转等

关键投入，持续夯实眼科主业发展根基。关于股份回购与现金分红，公司始终兼顾业务发展需要与股东回报，分红政策会严格遵循公司章程相关规定，结合当年经营业绩、现金流状况、未来资本开支需求综合确定；

回购安排则将视公司股价、市场环境、资金储备情况审慎研判。此前公司已完成一轮股份回购，回购交易已于2026年8月4日实施完毕，实际

5支付金额约一亿元、回购240.50万股，相关股份已于8月7日完成注销。

回购、分红的具体实施节奏、金额及时间，若后续有相关方案，公司将按照监管要求及时履行审议程序并对外公告，请以公司披露的公告为准。

Q11：2026 上半年 0.01%/0.02%/0.04%三款阿托品拆分收入、渠道

结构及终端动销情况如何？

答：2026上半年，0.01%作为基础浓度贡献了主要销售，0.02%和

0.04%新品正处于加速医院准入和市场导入阶段，渠道端以医院首诊拉

动、零售端承接老患者复购的全渠道布局已趋于完善，终端动销呈现逐季提升的良好态势。目前兴齐美欧品的销售主要来源于仍是院内渠道，但渠道结构较去年有所优化。

Q12：恒瑞环孢素上市后，兹润（环孢素Ⅱ）院内、院外处方量有没有出现分流，毛利率是否已经承压？答：随着相关环孢素产品获批上市，国内干眼抗炎治疗赛道竞争进一步加剧。两款产品制剂特点、理化属性存在差异，给临床带来更多治疗选择。从现阶段临床实际情况看，兹润上市多年，已经积累大量真实世界用药数据，医生临床使用经验丰富，同时产品纳入国家医保，院内院外成熟的学术和渠道体系也已经搭建完成，临床端具备较好的使用基础。目前，毛利率保持稳定态势。

Q13：面对销售新规的执行，公司在核心品种销售策略有何变化？答：1）以患者为中心构建产品组合，推广全生命周期的眼健康管理理念：为干眼患者、近视儿童、眼感染患者提供个性化方案，以专业差异化巩固先发优势。

2）坚持“专业渠道作深、合规科普做广”的营销战略，将已获批的

国药准字产品，合规铺向医院、药店和电商全渠道。

3）强化数字化营销管理模式，持续提高营销效能。

6副董事长总结：

本次半年度业绩交流会，是公司与资本市场深度沟通、坦诚对话的重要契机。我们希望通过本次交流，让各位投资者全面、深入地了解兴齐眼药上半年的经营成果、核心业务进展、中长期发展战略及未来布局规划，真切感受公司的发展韧性与成长潜力。未来我们期待与广大投资者携手同行，共同深耕光明事业。

附件清单参加交流活动人员名单日期2026年9月1日

7附件：参加交流活动人员名单（排名不分先后）

序号公司姓名

1广发证券罗佳荣

2广发证券龙雪芳

3国联民生张金洋

4国联民生胡偌碧

5国联民生乐妍希

6国投证券冯俊曦

7开源证券余汝意

8开源证券阮帅

9申万宏源张静含

10申万宏源仰佳佳

11东北证券叶菁

12东北证券古翰羲

13华安证券谭国超

14国金医药甘坛焕

15国金医药韩旖旎

16 NF Trinity Capital Wendy Wen

17嘉实基金沈玉梁

18交银施罗德基金陈均峰

19德邦基金史彬

20东北证券廖彬宏

21东方证券刘迎

22光大证券刘勇

23广东民营投资崔巍

24广州云禧李伟杰

25国融基金宗楚昀

26国投证券胡雨晴

27国投证券刘亚洲

28海南思瑞私募容杰

29杭州城投赵航

30荷荷私募陈亮

31恒生前海基金鲁娜

32华安合鑫卢慧语

33华安证券李婵

34华安证券韩浩然

35华宝基金毛文博

36华夏基金常黎曼

37华夏理财王莎

38巨杉资产何川

839开源证券刘毅

40乐赢投资徐杰恩

41宁波莲盛游艺

42平安基金黄文敏

43乾元资管潘云姗

44厦门中略易韶鸿

45上海冲积张智聪

46上海高恩高惠明

47上海理成周锐

48上海人寿保险李伟

49上海途灵资管赵梓峰

50绍兴宸鑫资管施雨辰

51申万宏源孙磊

52申万宏源陈田甜

53申万菱信姚宏福

54深圳猎投资本骆峰

55深圳市杉树资管熊斌

56深圳市尚诚资管黄向前

57苏银理财刘志超

58太平养老张凯

59天风证券杜玙

60天弘基金郭相博

61天治基金王娟

62阳光资管赵孟甲

63银河基金于嘉馨

64涌金资产吴一峰

65圆信永丰基金田玉铎

66招商基金杨美玲

67浙商证券金嫣

68中国人寿养老保险吕品洁

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