核心要点

行情回顾

1、其他电源设备板块本周涨幅达5.28%，显著高于沪深300指数的1.95%，在131个板块中排名第14位，周内板块单日涨跌幅排名波动较大，12月24日排名升至第2位，显示出板块短期受到市场追捧。

2、本周板块主力资金净流入11.15亿元，机构资金青睐明显。特别是12月24日，单日主力资金净流入达19.34亿元，创下单日新高。虽然随后两日资金有所流出，但整体仍呈流入态势。

3、板块内个股本周表现亮眼，金时科技和新雷能周涨幅均超过20%，中恒电气上涨15.64%，海博思创和科士达也有超过10%的涨幅。仅爱科赛博和中远通出现小幅下跌，周跌幅分别为4.46%和0.13%。

4、截至12月26日，板块市盈率和市净率较上周有所上升，估值水平处于历史高位，投资者需警惕短期高估风险。

宏观解读

1、东方电气与谢和平院士团队联合研发，在海水无淡化直接电解制氢规模化工程验证中取得重要突破，完成了自主研发的新型分体结构110标方/小时海水直接电解制氢设备系统长时运行验证，累计运行时长突破1000小时。这一技术突破有望带动相关电源设备的需求增长，尤其是在新能源和可再生能源领域。对于其他电源设备行业而言，这一技术创新将推动行业技术升级，促进行业可持续发展。

行业要闻

1、12月17日，核工业西南物理研究院牵头，联合中国电气装备集团科学技术研究院有限公司、河南许继电力电子有限公司共同研制的聚变领域全球最大规模超级电容脉冲供电子系统，在河南圆满完成验收。英杰电气表示，公司未参与该项目。这表明在核聚变装置电源领域，行业内多家企业分工协作、各有侧重，有助于推动行业内的技术互补和合作，促进整个行业的健康发展。

2、英杰电气与核工业西南物理研究院拥有长期稳定的合作关系，为其核聚变相关装置配套供应电源产品。这种长期合作关系有助于英杰电气在特定领域的技术积累和市场巩固，为公司带来稳定的业务来源，随着核聚变研究的深入，相关电源设备的需求将持续增长，利好公司未来发展。

投资建议

1、关注海水制氢技术带动的电源设备需求增长：近期，东方电气与谢和平院士团队在海水无淡化直接电解制氢技术上取得重要突破，完成了110标方/小时海水直接电解制氢设备系统超过1000小时的长时运行验证。这一技术突破为海水直接电解制氢技术的产业化迈出了关键一步。对于其他电源设备行业而言，该技术创新有望带动相关电源设备的需求增长，特别是在新能源和可再生能源领域。短期内，相关企业可能迎来新的市场机遇，建议投资者关注在新能源电源设备领域具有技术优势和市场潜力的企业。长期来看，该技术的商业化应用将推动行业技术升级，促进行业可持续发展，电源设备企业有望在其中受益。

2、重视行业合作带来的长期发展机遇：英杰电气与核工业西南物理研究院拥有长期稳定的合作关系，为其核聚变相关装置配套供应电源产品。这种长期合作关系有助于企业在特定领域的技术积累和市场巩固。短期内，为公司带来稳定的业务来源；长期来看，随着核聚变研究的深入，相关电源设备的需求将持续增长，利好公司未来发展。同时，行业内企业分工协作、各有侧重的合作模式，有助于推动技术互补和行业健康发展，投资者可关注具备核心技术和合作优势的企业。

风险提示

技术创新的商业化应用存在不确定性，市场需求增长可能不及预期；行业竞争激烈，企业可能面临技术和市场风险，投资需谨慎。