上周市场大幅上涨，中证新华社民族品牌工程指数上涨4.81%，报1865.89点。中兴通讯、兆易创新、上海家化等成分股上周表现强势;下半年以来，中际旭创、科沃斯、达仁堂等成分股涨幅居前。展望后市，机构认为，当前投资者情绪和流动性因素对股市的驱动仍处于偏强水平，短期市场强势表现有望持续。从中期角度看，基本面因素有望逐渐接替流动性因素，进一步推动行情表现。

多只成分股表现强势

上周市场大幅上涨，上证指数上涨3.49%，深证成指上涨4.57%，创业板指上涨5.85%，沪深300指数上涨4.18%，品牌工程指数上涨4.81%，报1865.89点。

上周品牌工程指数多只成分股表现强势。具体来说，中兴通讯上涨32.21%，排在涨幅榜首位;兆易创新上涨22.77%，居次席;上海家化、中际旭创、石头科技分别上涨18.13%、17.16%和16.09%;金山办公、中芯国际、芒果超媒、紫光股份、北方华创、中微公司、豪威集团涨逾10%;安集科技、沪硅产业、丸美生物涨逾9%;长电科技、华润微涨逾8%;绝味食品、康泰生物涨逾7%;今世缘、片仔癀、澜起科技、科大讯飞、珀莱雅、新宝股份、卓胜微涨逾6%。

下半年以来，中际旭创上涨91.21%，排在涨幅榜首位;科沃斯上涨56.26%，居次席;达仁堂、阳光电源、中兴通讯涨逾40%;石头科技、药明康德、我武生物涨逾30%;恒瑞医药、泰格医药、上海家化、康泰生物、澜起科技、东方财富涨逾20%;兆易创新、泸州老窖、紫光股份、卓胜微、中微公司、国瓷材料、智飞生物等多只成分股涨逾10%。

股市赚钱效应较好

对于此轮上涨行情，方正富邦基金首席投资官汤戈认为，低利率环境下流动性充裕，长期资金稳步入市，投资者风险偏好回升，市场上涨赚钱效应进一步提升风险偏好，带动增量资金入场，形成正反馈。近期科技主线行情持续活跃，光模块、AI算力、半导体等科技板块在一系列政策与市场需求提振下表现较好。

展望后市，汤戈认为，即便指数创了阶段新高，但大多数行业拥挤度仍在中等区间，市场没有整体性过热，最多只是局部过热，并且仍有一些板块处在拥挤度较低的位置。这些低位板块可在局部过热的板块冷却时承接起市场的资金与热度。

星石投资表示，近期市场表现持续强劲，进入放量上涨的阶段。宏观叙事偏暖、微观亮点出现、股市赚钱效应较好带动资金风险偏好和股市流动性持续增加，投资者情绪和流动性因素对股市的驱动仍处于偏强水平，短期市场表现有望持续。从中期角度看，星石投资认为，一方面，相较于历次上涨行情，当前行情在时间和空间上还有增长余地;另一方面，随着国内需求端提振政策的不断发力和“反内卷”政策的逐步落地，上市企业业绩周期或逐渐向好，基本面因素有望逐渐接替流动性因素，进一步推动行情表现。