公司发布半年报

26Q2 公司营收4 亿，同增9%，归母净利0.4 亿，同增67%；26H1 公司营收7 亿，同增9%，归母净利0.8 亿，同增48%。

2026 年上半年，公司线上交易总额（GMV）为17,560.73 万元，对应营收（不含税）15,540.47 万元，占公司营业收入的20.81%，同增34.87%优化门店渠道，以标准服务与多元营销提升门店竞争力眼镜零售店是消费者购买眼镜产品的主要渠道，其选址的前瞻性和品牌定位的精准性，直接决定渠道效率与市场覆盖能力。面对消费需求多元化与购物场景迭代的行业趋势，公司以“主流市场深耕、下沉市场拓展、门店智能升级”为布局方针，构建全维度市场布局体系。

截至2026 年6 月30 日，公司共有门店583 家，其中直营504 家，加盟店79 家。

深耕功能性镜片领域，积极探索智能眼镜赛道

公司一直聚焦多样化视觉需求，摒弃传统眼镜零售的刻板思维，打造多样风格的产品线布局，采取国际化品牌代理和自有品牌发展并举的策略，加强在眼镜零售领域的产品优势。

2026 年上半年，公司功能性镜片销量已占总体镜片销量41.35%，同增4.19%，其中青少年近视防控镜片（包含离焦镜片）销量同增13.74%。

2026 年3 月，阿里推出千问AI 眼镜G1，公司被确立为千问AI 眼镜的核心合作伙伴，提供专业的验光、配镜及售后调整服务。公司已与业内头部智能眼镜厂商阿里、雷鸟创新、星纪魅族、XREAL、界环、李未可、小米 mijia、雷神科技等品牌开展合作。

调整盈利预测，维持“买入“评级

基于公司持续优化门店渠道网络，以标准服务与多元营销提升门店竞争力，我们调整26-27 年盈利预测并增加28 年预测，预计26-28 年归母净利润分别为1.7 亿/2 亿/2.3 亿元（26-27 年前值分别为1.4/1.6 亿元），对应PE 分别为15X/13X/12X。

风险提示：线下消费力疲软；行业竞争加剧；智能眼镜业务拓展不及预期