又创新高了，然后就又开始震荡了，看到了吗？本轮牛市的节奏就是被多头拿捏的如此恰到好处。

慢牛就是可以不断新高，在你认知范围之外，他不断刷新你的认知。3645到了，3674还会远吗？

其实答案不用我说你也明白，早晚会过去，只不过需要耐心罢了。

或者我再说的清楚点，想一下子就冲过去可能性不太大，震荡整固一下再起才会更为扎实。

你看看沪指的KDJ指标吧，J值已经过百明显又到了高位，再加上MACD指标近期虽然红柱尚存，但有些缩短迹象，顶背离的态势将会带动大盘在目前这个位置再进行一次整固。

你看，两市全天成交额1.71万亿，较上个交易日缩量1153亿，其实也很能说明问题了，没关系，只有调整过后的市场才能更健康的前行。

也不用慌，即便是震荡，沪指的一二号线都还是上移的，所以3560点的上方将是对多头的一次考验。

我们只需要继续秉持逢低多的思路不变即可，调整给的又是难得的机会。

个股层面来看，虽然今日仍有近百股涨超9%，但高位题材的亏钱效应开始增多。

由于昨晚发布的GPT-5不及市场预期，AI应用方向遭遇资金集中抛售，其中鼎捷数智、万兴科技、当虹科技跌超10%，赛意信息、用友网络等个股同样跌幅居前。

而PEEK材料方向也陷入调整，华密新材与新翰新材双双跌超10%，另一只人气高标中欣氟材冲高回落，留下一根放量长上影线。

另外军工股中的北方长龙、光刻机人气股汇成真空等同样重挫。

另外高位股转弱后的负反馈也有所增加，昨日上演天地板的倍加洁二连跌停，狮头股份也几乎以跌停报收。

一旦后续类似的A字杀个股数量增多的话，或对整体短线炒作情绪形成压制。

液冷服务器概念表现不错，随着ASIC芯片及英伟达GB300的持续放量，对于液冷的需求将大幅提升。

根据浙商证券测算，英伟达GPU，及云厂商自研ASIC芯片共同驱动液冷市场快速增长，2025-2027年液冷市场规模大约分别为354/716/1082亿元，2027年有望突破千亿市场空间。

在此背景下近期资金加速流入液冷概念股中，走出了淳中科技、思泉新材、硕贝德等趋势高标的。

预计该方向后续仍存上行空间，但随着核心标的都来至相对高位短线的震荡或进一步加剧，留意短线节奏或是关键。

整体看，今日热点高低切结构较为明显，近期活跃的AI应用、半导体、PEEK材料等均陷入调整，而超级水电、水泥、钢铁、轨交等基建方向再度走强。

对于后市只要热门板块回调过程中没有出现大面积破坏性杀跌，仍可留意相关核心标的低吸机会。

此外，今日大基建方向全线走强，超级水电概念展开反弹，主要原因，就是日，新藏铁路有限公司成立，注册资本950亿人民币。

股东信息显示，该公司由中国国家铁路集团有限公司全资持股。

不过需注意的是，虽然今日大基建股集体走强，但对于指数的带动作用却有限，并且超级水电概念股此前大多累积了较多的套牢盘有待化解，所以先以热点轮动中修复性反弹看待为宜，该方向的延续性仍有待进一步观察。