【市场回顾】

ETF收盘：标普生物科技ETF涨3.85% 酒ETF跌1.58%

12月4日，ETF收盘涨跌不一，标普生物科技ETF(159502)涨3.85%，半导体设备ETF(561980)涨3.63%，机器人50ETF(159559)涨3.16%，酒ETF(512690)跌1.58%，旅游ETF(562510)跌1.54%，旅游ETF(159766)跌1.43%。

中证转债指数收跌0.22%

12月4日，中证转债指数收跌0.22%，报477.5点。其中，永02转债涨9.78%，微导转债涨7.87%，东时转债涨5.53%;中旗转债跌4.01%，振华转债跌3.93%，春23转债跌2.53%。

沪指微跌0.06% 机器人概念掀涨停潮

12月4日，A股市场全天横盘震荡，人形机器人、商业航天等题材表现活跃，带动创业板指相对强势。截至收盘，上证指数报3875.79点，跌0.06%;深证成指上涨0.40%，创业板指上涨1.01%。沪深两市合计成交1.55万亿元，较前一日缩量1210亿元。

日韩股市12月4日收盘涨跌不一

12月4日，日韩股市收盘涨跌不一。日经225指数上涨2.33%，报51028.42点;韩国综合指数下跌0.19%，报4028.51点。

供应紧张叠加美联储降息预期升温 沪铜、国际铜主力合约日间盘创新高

12月4日日间盘，国内商品期货主力合约涨跌互现，其中国际铜、沪铜主力合约创历史新高。截至15:00收盘，集运指数(欧线)涨超3%，国际铜、沪铜、沪锡涨超2%，纸浆、焦炭、硅铁等涨超1%，沪铝、原油、锰硅等微涨;跌幅方面，烧碱、沪银、玻璃等跌超1%，生猪、白糖、鸡蛋等微跌。

30年期国债期货主力合约收跌1.04%

12月4日，30年期国债期货主力合约收跌1.04%。截至收盘，30年期国债期货(TL2603)报收112.450元，下跌1.180元，跌幅1.04%;10年期国债期货(T2603)报收107.670元，下跌0.375元，跌幅0.35%;5年期国债期货(TF2603)报收105.595元，下跌0.255元，跌幅0.24%;2年期国债期货(TS2603)报收102.368元，下跌0.054元，跌幅0.05%。

【资金风向标】

半导体、军工电子、航天装备获大额资金流入

Wind数据显示，12月4日，当日主力资金净流入额排名前十个股包括三花智控、航天发展、和而泰、航天电子、中国卫星、巨轮智能、天孚通信、中际旭创、固高科技、大众公用。资金净流入额均超8亿元，其中，三花智控最高、航天发展随后，主力资金净流入均超29亿元。从申万二级行业分类来看，半导体、军工电子、航天装备板块资金净流入最多，分别为56.84亿元、43.38亿元、39.42亿元。

白酒、小金属、航海装备板块获大额资金流出

Wind数据显示，12月4日，当日主力资金净流出额排名前十个股包括道明光学、实达集团、贵州茅台、华映科技、蓝色光标、北方稀土、长盈精密、工业富联、中国铝业、广和通。资金净流出额均超3亿元，其中，道明光学资金净流出额最高，为8.47亿元。从申万二级行业分类来看，白酒、小金属、航海装备板块资金净流出最多，分别为14.75亿元、10.41亿元、9.28亿元。

多只机器人概念股获大额资金净流入

Choice数据显示，12月4日，资金净流入额排名前十的个股依次是三花智控、巨轮智能、中国卫星、航天电子、天孚通信、航天发展、长川科技、宁德时代、胜宏科技、达华智能。其中，三花智控、巨轮智能等均属于机器人概念。

【机构观点】

瑞银财富管理：有利环境或继续利好全球股市

12月4日，瑞银财富管理投资总监办公室(CIO)发表机构观点，认为有利环境或继续对全球股市构成利好。

威灵顿投资：2026年亚太市场投资价值愈发凸显

日前，威灵顿投资管理投资总监Andrew Sharp-Paul发表2026投资展望观点，认为在市场波动、人工智能话题持续升温的背景下，投资关键在于过滤市场杂音，聚焦基本面。对亚洲投资者而言，威灵顿投资建议通过三大路径实现这一目标。

华泰证券：内需有望延续稳健复苏态势 聚焦四大投资主线

华泰证券研报表示，展望2026年，提振消费政策持续发力有望激发供需潜力，内需有望延续稳健复苏态势，行业延续景气分化，龙头凭借领先与创新优势，以及整合能力实现持续成长。立足行业变革，建议聚焦四大投资主线。

开源证券：人形机器人量产临界点已至 布局窗口开启

开源证券研报表示，近期人形机器人板块指数及龙头个股呈现显著反弹态势，资金回流明显，板块整体步入上行通道。核心驱动因素是板块调整趋近尾声，风险释放较为充分，对行业预期更加理性且一致;同时海外特斯拉和国内产业进展持续加速，后续强催化较多。展望2026年，人形机器人进入量产期，大厂躬身入局，政策支持和补贴有望进入实际阶段，“趋势走强、景气上行”的布局窗口已然开启。