事件：公司与深明奥思签订《板卡具身智能领域独家授权销售及合作合同》，深明奥思授权万通智控在具身智能大模型域控领域，在全球范围内，独家制作并销售基于甲方的大模型芯片Fellow 1 制作的板卡，授权时间为5 年。

正式进军具身智能大脑域控领域，与深明奥思深度绑定。具身智能大脑负责感知、理解、规划与决策，相当于人类的“高级认知系统”，是行业发展的胜负手。公司长期积累的板卡、软件、算法以及大客户服务经验为公司进入该领域打好基础，与深明奥思的深度绑定为后续发展打开空间。

大脑域控行业有特殊要求，未来空间大。大脑域控为端侧产品，功能为AI 推理，要求低延迟、低功耗和低成本，与云端产品有较大不同，需要更新的架构设计以实现上述要求。GrandView Research 预测，端侧AI 市场2024 年规模约为207.8 亿美元，到2030 年将增加至664.7 亿美元，市场处于爆发式发展阶段。从全球发展来看，Groq、Tenstorrent 等初创公司处于快速发展阶段，Meta、google 等巨头也在加速研发自身推理芯片产品，行业公司均通过存算一体、架构革新等方式推动产品更具竞争力。

深明奥思与万通有深厚的客户资源与行业积累。深明奥思与万通智控管理层持续深耕汽车行业，客户资源丰富。深明奥思董事长张强拥有接近30 年的汽车电子及汽车半导体行业经验，曾在德尔福汽车电子、飞利浦半导体、英飞凌、飞思卡尔及恩智浦等企业任职，同时有丰富的创业经验，是行业老兵。

公司后续将重点发力陪护类与工业级机器人。

万通智控25H1 业绩超预期。公司推动技术革新，TPMS 与NLP 产品持续放量带动公司业绩上行，根据公司业绩预告，公司25H1 净利润同比增45%-65%。

维持“强烈推荐”投资评级，上调业绩预测。基于TPMS 与NLP 的持续放量，上调2025～2027 年收入至13.13 亿、15.90 亿、19.18 亿元，同比增长21%、21%、21%；实现归母净利润分别为1.86 亿、2.43 亿、3.18 亿，同比增长50%、31%、31%，对应当前市值PE 为28.3/21.6/16.5 倍，维持公司“强烈推荐”评级。

风险提示：原材料价格波动的风险、国际贸易保护政策导致的境外市场销售风险、机器人量产进展不及预期。