核心要点

行情回顾

1、电池板块本周上涨2.43%，高于沪深300指数的1.69%涨幅，在131个板块中排名第53位。

2、本周电池板块主力资金净流出22.56亿元，资金撤离迹象明显。

3、近期板块内个股表现分化加剧，豪鹏科技、星云股份等个股周涨幅分别达到18.10%和16.85%。

4、截至7月25日，电池板块市盈率（TTM）为43.69，处于近一年数据的79.30分位，高于中位水平。

宏观解读

1、近期，光伏行业出台了反内卷政策，引导产业链价格回归合理水平，推动行业健康发展。这一政策有望改善硅料、硅片、电池片等环节的盈利状况。

2、固态电池被视为下一代电池技术的重要方向，产业界正加速推进其商业化进程。

3、根据Counterpoint Research的调研，电池续航能力已成为印度经济型智能手机（20,000印度卢比以下）市场中消费者选购时的最关键指标。

行业要闻

1、近期，复合铜箔导入电池厂商处于加速阶段，行业龙头已开始批量出货，并向动力电池客户供应。

2、蜂巢能源计划于2025年第四季度在2.3GWh的半固态量产线上试生产其第一代半固态电池，容量为140Ah。

3、美国伍斯特理工学院研究团队开发出一种高效环保的锂离子电池回收新工艺，能够回收92%以上的关键金属，并将其转化为高性能正极粉末。

4、多家企业明确了固态电池生产的时间线，加速推进固态电池的商业化进程。

5、宁德时代在哈尔滨新设立时代电服科技公司，业务范围涵盖新能源汽车整车销售、换电设施销售、智能控制系统集成等。

投资建议

1、关注固态电池商业化进程：近期，固态电池技术取得突破，多家企业加速推进其商业化应用。预计到2027年，固态电池将实现小规模上车应用。投资者可关注在固态电池领域有技术储备和中试线建设进展的企业，这些企业有望在未来市场竞争中占据优势地位。同时，随着固态电池技术的成熟，相关产业链上下游企业也可能受益于技术升级带来的市场机遇。

2、把握储能市场需求增长机会：光伏行业政策引导产业链价格回归合理水平，有望提升光伏装机需求，进而带动储能电池市场的活跃。投资者可关注在储能电池领域有布局的企业，特别是具备技术优势和产能提升能力的公司，这些企业有望受益于储能市场的快速增长。同时，全球对可再生能源需求的增加也将为储能电池行业带来长期增长动力。

风险提示

行业技术迭代风险：固态电池等新技术的商业化进程存在不确定性，可能对现有电池技术形成替代，影响相关企业的市场地位和盈利能力。此外，市场需求增长可能不及预期，行业竞争加剧，对企业盈利能力造成压力。