核心要点

行情回顾

1、出版板块本周表现相对稳健，周跌幅为2.99%，优于沪深300指数的下跌3.77%，在131个板块中排名第15位。

2、本周出版板块主力资金净流出1.57亿元，资金面承压明显，机构关注度有所下降。

3、个股方面，世纪天鸿、中文在线等逆势上涨，周涨幅分别达到8.70%和5.74%；粤传媒、时代出版等跌幅较大，周跌幅分别为7.26%和6.50%。

4、截至11月21日，出版板块市盈率（TTM）为15.68倍，位于近一年数据的21.87分位；市净率（MRQ）为1.34倍，位于近一年数据的25.45分位，估值处于低位。

行业要闻

1、美国法官考虑命令Google分拆其广告技术业务AdX，可能对出版行业产生重大影响。

投资建议

1、关注行业长期机遇：尽管出版板块近期表现低迷，周涨跌幅为-2.99%，排名15/131，但行业正迎来潜在的长期利好。美国法官考虑命令Google分拆其广告技术业务AdX，可能重塑数字广告市场格局。若Google被迫分拆广告业务，出版商有望获得更多的议价空间和新的盈利机会。建议投资者关注行业动态，长期布局具有数字转型能力和国际业务布局的出版企业，以把握未来市场机遇。

2、短期保持谨慎观望：近期主力资金净流出1.57亿元，显示市场资金对板块持谨慎态度。周内资金波动较大，单日净流入与净流出交替出现，反映出市场情绪不稳定。此外，板块单日排名波动明显，最高排名第11位，最低排名第106位。短期内，受宏观经济和政策不确定性影响，行业业绩可能承压。建议投资者短期内保持观望，密切关注行业政策变化和企业业绩表现，择机而动。

风险提示

行业可能面临广告收入下降、市场竞争加剧和政策变化等风险，投资者需谨慎应对，合理控制投资比例，防范潜在的不确定性。