北京德恒律师事务所

关于

江苏雷利电机股份有限公司

向不特定对象发行可转换公司债券的

补充法律意见书（二）

北京市西城区金融街 19 号富凯大厦 B 座 12 层

电话:010-52682888传真:010-52682999邮编:100033

3-1北京德恒律师事务所关于江苏雷利电机股份有限公司向

不特定对象发行可转换公司债券的补充法律意见书（二）

目录

第一部分《审核问询函》的回复........................................7

第二部分本次发行相关事项的更新.....................................112

一、本次发行的批准和授权........................................112

二、发行人本次发行的主体资格......................................113

三、发行人本次发行的实质条件......................................113

四、发行人的设立............................................118

五、发行人的独立性...........................................118

六、发行人的发起人、股东和实际控制人................................11818

七、发行人的股本及演变.........................................120

八、发行人的业务............................................120

九、关联交易及同业竞争.........................................135

十、发行人的主要财产..........................................143

十一、发行人的重大债权债务.......................................164

十二、重大资产变化及收购兼并......................................168

十三、发行人章程的制定和修改......................................168

十四、发行人股东会、董事会、监事会议事规则及规范运作..........................169

十五、发行人董事、监事、高级管理人员及其变化..............................170

十六、发行人的税务...........................................171

十七、发行人的环境保护和产品质量、技术等标准..............................176

十八、发行人募集资金的运用.......................................178

十九、发行人业务发展目标........................................180

3-2北京德恒律师事务所关于江苏雷利电机股份有限公司向

不特定对象发行可转换公司债券的补充法律意见书（二）

二十、诉讼、仲裁或行政处罚.......................................180

二十一、发行人本次发行可转债之募集说明书法律风险的评价.........................182

二十二、结论意见............................................183

3-3北京德恒律师事务所关于江苏雷利电机股份有限公司向

不特定对象发行可转换公司债券的补充法律意见书（二）释义

在本《补充法律意见书（二）》中，除非文义另有所指，下列词语具有下述含义：

东莞市蓝航五金科技有限公司，江苏雷利控股子公东莞蓝航指司常州市鼎精微丝杆制造有限公司，（曾用名为一和鼎精微、一和起指起（常州）精工有限公司），江苏雷利控股孙公司赛仑特指东莞市赛仑特实业有限公司，江苏雷利控股孙公司常州雷利德利斯电机科技有限公司，江苏雷利控股雷利德利斯指子公司利恒商贸投资有限公司（LIHENG TRADING INV利恒商贸指ESTMENT LIMITED），江苏雷利香港控股孙公司报告期指2023年、2024年及2025年报告期初指2023年1月1日

基准日/报告期末指2025年12月31日天健会计师出具的最近三年的《审计报告》（天健《审计报告》指审〔2024〕3315号、天健审〔2025〕7011号、天健审〔2026〕10618号）的合称

德恒律师事务所（香港）有限法律责任合伙出具的香港法律意见书指

关于星空发展、乐士贸易的法律意见书

XIOMEILIN MARIAAVILA LEAL 律师出具的关墨西哥法律意见书指于墨西哥艾德思的法律意见书恒元联合法律事务所出具的关于越南雷利的法律意越南法律意见书指见书

马来西亚法律意见 ROSLI DAHLAN SARAVANA PARTNERSHIP出指书具的关于马来西亚雷利的法律意见书

注：除另有所指，本《补充法律意见书（二）》中所使用的定义和术语与《律师工作报告》《法律意见书》《补充法律意见书（一）》中使用的定义和术语具有相同的含义。

3-4北京德恒律师事务所关于江苏雷利电机股份有限公司向

不特定对象发行可转换公司债券的补充法律意见书（二）北京德恒律师事务所关于江苏雷利电机股份有限公司向不特定对象发行可转换公司债券的

补充法律意见书（二）

德恒12F20250377-13号

致：江苏雷利电机股份有限公司

北京德恒律师事务所（以下简称“本所”）接受江苏雷利电机股份有限公司（以下简称“发行人”、江苏雷利”、“公司”）的委托，为发行人本次向不特定对象发行可转换公司债券（以下简称“本次发行”）提供专项法律服务。

根据《证券法》《公司法》等有关法律、法规和中国证监会发布的《注册管理办法》《编报规则》《律师事务所从事证券法律业务管理办法（2023）》及《执业规则》之相关规定，本所律师出具了“德恒 12F20250377-01 号”《北京德恒律师事务所关于江苏雷利电机股份有限公司向不特定对象发行可转换公司债券的律师工作报告》（以下简称“《律师工作报告》”）、“德恒 12F20250377-02号”《北京德恒律师事务所关于江苏雷利电机股份有限公司向不特定对象发行可转换公司债券的法律意见书》（以下简称“《法律意见书》”）。此外，深圳证券交易所于2025年11月18日作出《关于江苏雷利电机股份有限公司申请向不特定对象发行可转换公司债券的审核问询函》（以下简称“《审核问询函》”），本所律师对《审核问询函》中的有关问题进行了查验并出具“德恒 12F20250377-07号”《北京德恒律师事务所关于江苏雷利电机股份有限公司向不特定对象发行可转换公司债券的补充法律意见书（一）》（以下简称“《补充法律意见书（一）》”）。

鉴于发行人于2026年4月29日披露了《江苏雷利电机股份有限公司2025年年度报告》，本所律师对报告期（“报告期”系指2023年1月1日至2025年12月31日）内以及《律师工作报告》《法律意见书》《补充法律意见书（一）》

出具之后发行人的相关情况以及与本次发行相关事项的更新情况进行了补充核

3-5北京德恒律师事务所关于江苏雷利电机股份有限公司向

不特定对象发行可转换公司债券的补充法律意见书（二）查，出具本补充法律意见书。

本补充法律意见书是对《律师工作报告》《法律意见书》《补充法律意见书（一）》的更新和补充，并构成《律师工作报告》《法律意见书》《补充法律意

见书（一）》不可分割的一部分，如在内容上存在不一致之处，以本补充法律意见书为准。除本补充法律意见书中补充和更新的事项之外，《律师工作报告》《法律意见书》《补充法律意见书（一）》的内容仍然有效。本所在《律师工作报告》《法律意见书》《补充法律意见书（一）》中的声明事项亦适用于本补充法律意见书。

本所同意将本补充法律意见书作为发行人申请本次发行所必备的法定文件，随同其他申报材料一同上报。

本补充法律意见书仅供发行人为本次发行之目的使用，未经本所书面同意，不得用作任何其他目的或用途。

本所及经办律师根据《证券法》《律师事务所从事证券法律业务管理办法》

《律师事务所证券法律业务执业规则（试行）》等规定及本补充法律意见书出具

之日以前已经发生或存在的事实和中国现行有效的或者发行人的行为、有关事实

发生或存在时适用的法律、行政法规、规章和规范性文件，按照律师行业公认的业务标准，严格履行法定职责，遵循勤勉尽责和诚实信用原则，对出具本补充法律意见书有关的事实和文件资料进行了核查、验证，现出具本补充法律意见书如下：

3-6北京德恒律师事务所关于江苏雷利电机股份有限公司向

不特定对象发行可转换公司债券的补充法律意见书（二）正文

第一部分《审核问询函》的回复

问题1：

申报材料显示，2022年至2025年1-6月，发行人营业收入分别为289994.37万元、307670.75万元、351925.76万元和195833.94万元；净利润分别为

25899.99万元、31712.75万元及29449.33万元及18626.60万元；经营活动产

生的现金流量净额分别为32922.90万元、56925.57万元、30063.60万元和

14256.78万元；主营业务毛利率分别为28.50%、29.68%、28.11%和27.20%，

其中汽车电机及零部件、医疗及运动健康电机及组件的毛利率从2022年的27.01%

下降至2025年1-6月的20.66%，医疗及运动健康电机及组件的毛利率从2022年的49.07%下降至2025年1-6月的34.23%，工业控制电机及组件的毛利率从

2022年的35.07%上升至2025年1-6月的40.03%；境外收入占主营业务收入比

例分别为48.41%、45.19%、46.65%、46.89%，主要分布在北美洲、亚洲以及欧洲地区。2022年末至2025年6月末，资产负债率分别为35.62%、33.38%、

39.49%和40.42%。

2022年至2025年1-6月，发行人销售以直销为主、经销为辅，直销毛利率

分别为26.84%、28.60%、26.87%、26.30%，经销毛利率分别为41.01%、43.19%、

44.72%、42.60%。

2022年末至2025年6月末，发行人应收账款账面余额分别为98641.95万

元、115134.31万元、140489.81万元与141881.98万元，占当期营业收入的比例分别为35.87%、39.69%、42.42%及76.99%，应收账款周转率低于同行业可比公司均值；信用借款分别为3000万元、500万元、4000万元和24753万元，信用证融资余额分别为4.6亿元、3.45亿元、2.78亿元和5.60亿元。

截至2025年6月末，发行人商誉的账面价值为17396.15万元，主要系发行人收购江苏鼎智智能控制科技股份有限公司（以下简称鼎智科技）、东莞市蓝

航五金科技有限公司及江苏世珂电机有限公司（以下简称江苏世珂）形成，鼎智科技和江苏世珂相关商誉尚未计提减值。

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不特定对象发行可转换公司债券的补充法律意见书（二）

本次发行相关董事会决议日前六个月至今，发行人存在使用暂时闲置资金购买结构性存款、保本理财产品等的情形，其中包含 R3 型理财产品等。截至 2025年6月末，发行人交易性金融资产账面价值为43365.65万元，长期股权投资

7992.19万元，其他非流动金融资产22065.59万元；其他权益工具投资1500.00万元，其他非流动金融资产22065.59万元。2025年7-8月，发行人以战略配售投资者身份参与江阴华新精密科技股份有限公司首次公开发行股票，获配首发股票共348323股，金额为647.88万元。

请发行人：（1）结合行业情况、竞争格局、业务情况、行业地位、成本结

构变动、采购及生产周期匹配情况、原材料价格变动情况等，说明报告期内业绩变动的原因及合理性，并结合同行业可比公司情况，说明发行人营业收入、净利润变动趋势与行业可比公司是否一致，如否，请说明原因；说明截至目前发行人的经营业绩情况，是否存在持续下滑的风险。（2）经营活动现金流量净额变动的具体原因，是否与收入利润相匹配，发行人是否具有足够的现金流来支付本次发行债券的本息；结合发行人主要负债期限及现金流情况分析是否存

在流动性风险；结合同行业情况和发行人债务结构变动情况，分析说明最近一年一期资产负债率升高的原因和合理性；结合本次选择发行可转债的原因，说明发行完成后对发行人偿债指标的影响，在债券存续期间是否有偿付风险。（3）结合各类电机组件具体销售结构、成本构成变化、产品定价模式及客户议价能

力、下游需求变化、竞争格局及发行人行业地位等，说明报告期内各类组件毛利率变动趋势不一致的原因及合理性，同类产品在不同销售模式下的毛利率存在差异的原因及合理性；结合发行人与同行业可比公司在产品结构、成本结构

及销售模式的差异，说明发行人毛利率与同行业差异的原因和合理性；结合产品用途、性能、平均价格及单位成本差异等说明境内外产品毛利率差异的原因及合理性。（4）结合发行人外销收入前五大客户具体情况及报告期内的变动情况、行业竞争情况、发行人产品竞争力等，说明发行人境外收入增长是否具备可持续性；结合发行人汇兑损益相关情况，说明远期结售汇业务与发行人外销收入的匹配性与合理性，并量化分析汇率波动对发行人业绩的影响及应对措施；

结合发行人境外客户基本情况、所在国家地区相关贸易政策变化情况等，说明境外销售主要地区与发行人出口产品相关的贸易政策、环保政策或其他行业相

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不特定对象发行可转换公司债券的补充法律意见书（二）关政策，是否对发行人业绩存在影响，是否存在关税等贸易政策风险或境外经营相关风险，发行人的应对措施及有效性。（5）请说明报告期内经销收入、经销商数量变动的具体情况及变动原因，新老经销商各期贡献的收入及占比，是否存在收入增长较多依赖新增经销客户的情况，是否符合行业特征；请说明是否存在没有相关经营资质经销商的情况，如是，说明原因及合理性，相关交易是否存在商业实质。（6）结合发行人的信用政策、报告期各期末主要客户应收账款的形成时间、主营业务、合作期限、销售内容、结算周期、客户经营情况、

截至目前回款情况及同行业可比公司情况等，说明应收账款占营业收入比例升高的原因和合理性，是否存在放宽信用政策刺激收入的情形，应收账款坏账准备计提比例、账龄结构等与同行业可比公司是否存在较大差异，应收账款周转率低于同行业可比公司均值的原因及合理性，应收账款坏账准备计提的充分性，相关欠款方是否具备履约偿付能力。（7）结合借款方式调整等，说明2025年半年末信用借款和信用证融资大幅增加的具体原因，借款具体来源、对应的借款期限、利率和金额、截至目前偿还情况，是否存在逾期情况。（8）列示可能涉及财务性投资相关会计科目明细，包括账面价值、具体内容、是否属于财务性投资、占最近一期末归母净资产比例等；最近一期末对外股权投资情况，包括公司名称、认缴金额、实缴金额、投资时点、持股比例、账面价值、占最近一

期末归母净资产比例、是否属于财务性投资；若未认定为财务性投资的，结合投资后新取得的行业资源或新增客户、订单等，说明发行人未认定为财务性投资的原因及合理性；对合伙企业的投资未认定为财务性投资的，结合相关合伙企业的合伙协议约定、合伙人出资金额及对外投资使用情况、对外（拟）投资

企业情况、持股目的、与发行人主营业务的协同性等进一步说明；最近一期末

是否存在金额较大的财务性投资，自本次发行相关董事会前六个月至今，发行人已实施或拟实施的财务性投资的具体情况，是否涉及募集资金扣减情形。

请发行人补充披露上述事项相关风险。

请保荐人和会计师核查并发表明确意见，并说明对发行人境外收入、经销收入进行核查的手段、具体核查过程及取得的核查证据，涉及函证的，说明函证金额及比例、报告期内回函率及函证相符情况、未回函比例、未回函比例较

高的原因及合理性（如适用）、回函不符情况、执行的替代程序，包括但不限

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不特定对象发行可转换公司债券的补充法律意见书（二）

于所取得的原始单据情况、实际走访并取得客户签章的访谈记录情况、期后回

款情况、所取得外部证据情况等；说明已采取的替代措施是否有效、充分，包括但不限于海关数据、退税金额与销售额是否匹配，相关证据是否能够相互印证。请发行人律师核查（4）（5）（8）并发表明确意见。

回复：

一、结合发行人外销收入前五大客户具体情况及报告期内的变动情况、行

业竞争情况、发行人产品竞争力等，说明发行人境外收入增长是否具备可持续性；结合发行人汇兑损益相关情况，说明远期结售汇业务与发行人外销收入的匹配性与合理性，并量化分析汇率波动对发行人业绩的影响及应对措施；结合发行人境外客户基本情况、所在国家地区相关贸易政策变化情况等，说明境外销售主要地区与发行人出口产品相关的贸易政策、环保政策或其他行业相关政策，是否对发行人业绩存在影响，是否存在关税等贸易政策风险或境外经营相关风险，发行人的应对措施及有效性。

（一）境外收入增长是否具备可持续性的说明

1.公司前五大外销客户情况

报告期各期，公司外销客户及实现收入情况如下：

单位：万元

2025年度

序号客户名称销售收入占外销收入比例

1 客户 A 37670.40 20.80%

2 客户 B 27391.25 15.13%

3 客户 D 18646.35 10.30%

4 客户 H 7269.75 4.01%

5 客户 G 6452.86 3.56%

合计97430.6153.80%

2024年度

序号客户名称销售收入占外销收入比例

1 客户 A 35481.08 21.61%

2 客户 B 22987.15 14.00%

3 客户 G 7012.68 4.27%

4 客户 D 6475.89 3.94%

5 客户 H 6006.05 3.66%

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不特定对象发行可转换公司债券的补充法律意见书（二）

合计77962.8647.49%

2023年度

序号客户名称销售收入占外销收入比例

1 客户 A 33952.12 24.42%

2 客户 B 21752.99 15.65%

3 客户 G 7752.03 5.58%

4 客户 D 5362.44 3.86%

5 客户 H 4945.86 3.56%

合计73765.4453.06%

根据上表，报告期内公司主要境外客户（含中国港澳台地区，下同）主要包括客户 A、客户 B、客户 G、客户 H 和客户 D，各期前五大境外客户整体稳定。

2.公司境外收入增长可持续性说明

基于以下原因，公司未来境外业务具备可持续性，下滑风险较低：（1）全球家电、工业市场空间广阔、良好，为境外业务发展奠定市场需求基础；（2）公司境外客户多为头部或细分领域领先企业，合作稳定性高；（3）境外主要应用领域家电、工控行业对电机及组件产品技术、质量与可靠性要求较高，市场进入壁垒较高，竞争环境相对良好；（4）公司经过多年行业深耕，技术、品牌、服务获得下游市场信赖与认可，持续开拓优质客户并丰富产品矩阵。

（1）全球家电、工业市场空间广阔、良好，为境外业务发展奠定需求基础

报告期内公司境外业务中，家用电器、工业领域的合计收入占整体境外业务收入的比例平均在90%左右，其中家用电器领域收入占境外收入的比例平均在

75%左右。

1）家用电器市场空间广阔，为境外业务发展奠定需求基础

报告期内，公司家用电器电机及组件类产品下游主要应用于空调、冰箱、洗衣机、小家电等产品，具体应用场景包括空调扫风、排水系统，洗衣机排水、加液系统，冰箱循环系统、冰水系统、洗碗机、油烟机、净水器、咖啡机等小家电产品的循环、分排水、换气、温控等。

从全球家电市场来看，根据 Statista 数据，随着家电智能化技术水平的持续进步以及消费者对生活质量标准的提升，近年来全球家电市场零售额呈现良好增

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不特定对象发行可转换公司债券的补充法律意见书（二）长趋势，2024年全球家电市场（主要家电及小家电）零售额达6708.30亿美元，预计2030年增长至8871.50亿美元，年均复合增长率4.77%。

家用电器市场作为微特电机的重要应用领域之一，其自身市场的平稳发展为相关领域微特电机应用奠定良好的下游需求空间。与此同时，随着消费者对家电智能化要求的持续提升，家用电器对微型化、能效等级优、低噪音、高可靠性的微特电机需求也在同步增长，根据 VERIFIED MARKET REPORTS 统计，全球家电微型电机市场规模在2024年为258亿美元，预计到2033年将达到389亿美元，未来年均复合增长率达4.67%。

2）智能化、自动化技术持续渗透下，全球工业市场稳健增长，催生境外业

务第二增长点

随着全球经济的不断发展，自动化设备替代人力劳动生产的趋势不断推进，工业自动化市场需求日益增长。根据 Statista 数据分析，全球工业自动化市场 2025年规模将超2600亿美元。工业用微特电机广泛应用于变速、驱动、调频等方面，是自动化生产线、智能化设备、工业机器人等不可或缺的一部分。随着工业4.0时代的到来，全球工业化、自动化趋势明显，叠加电机技术的不断进步，工业领域微特电机市场有望持续增长，以满足现代自动化行业不断变化的需求。根据Global Growth Insights 统计，全球工业电机市场规模 2024 年为 536.12 亿美元，预计在2033年增长到718.41亿美元，未来年均复合增长率达3.31%，呈现出良好的发展态势。

因此，在智能化、自动化技术持续渗透下，全球工业市场稳健增长，催生公司境外业务第二增长点。

综上，在智能化技术持续渗透、居民消费理念升级等有利因素影响下，全球家电、工业市场空间广阔、良好，为公司境外业务发展奠定需求基础。

（2）公司境外客户多为头部或细分领域领先企业，合作稳定性高

公司境外合作客户主要包括客户 A、客户 B、客户 D、客户 G、客户 H 等知名企业，相关企业多为细分行业龙头企业，在全球家用电器、工业市场稳健增长的背景下，上述龙头企业凭借自身积累的技术、管理、客户资源，将优先赢得相

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不特定对象发行可转换公司债券的补充法律意见书（二）

关增量市场的业务机会，从而增加自身对微电机及组件产品业务的需求。

报告期内，公司与主要境外客户合作情况如下：

序号客户名称合作期限合作是否连续对客户主要销售内容

1 客户 A 10 年以上 是 家用电器电机及组件

2 客户 B 10 年以上 是 家用电器电机及组件

3 客户 D 10 年以上 是 工业控制电机及组件

4 客户 H 10 年以上 是 家用电器电机及组件

5 客户 G 10 年以上 是 家用电器电机及组件

家用电器电机及组件、医疗及

6 客户 I 10 年以上 是

运动健康电机及组件

根据上表，公司与报告期内境外主要客户均连续合作10年以上，合作情况稳定、客户粘性高，为境外收入可持续性、增长性奠定良好的客户基础。

（3）境外主要应用领域家电、工控行业对电机及组件产品技术、质量与可

靠性要求较高，市场进入壁垒较高，竞争环境相对良好从行业市场竞争情况上看，根据 Astute Analytica 分析，全球微电机市场中，中国企业凭借制造成本、配套产业链成熟等优势，其出货量占全球微电机市场主导地位，日本、欧美等企业凭借多年深耕形成的技术基础，满足先进制造业对精密自动化零部件的需求，亦占据市场较高的份额。从市场参与企业来看，海外市场对微电机的精密度、稳定性等具有较高标准要求，相关市场主要由三菱（Mitsubishi）、日本电产（Nidec）、日本电装（Denso）、三叶（Mitsuba）、

美蓓亚（Minebea）、德昌电机控股有限公司（Johnson Electric）、ABB 等为代

表的国际企业参与，近年来以江苏雷利等为代表的国内企业通过持续技术研发创新，已在家电、汽车、工业控制等应用领域参与全球竞争。根据 VERIFIEDMARKET REPORTS 统计，全球家电微型电机细分市场中，江苏雷利为细分市场前五的参与企业。

境外大型企业在选择合作伙伴时，对配套企业的技术研发能力、品牌与口碑、合作稳定性与可靠性等方面具有较高的审核要求，因此进入上述大型企业供应链体系的门槛与壁垒较高，相关市场的主要参与企业除公司外，其他参与企业包括美国、日本、中国香港等国家、地区的领先企业，由此使得公司相关境外业务对

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不特定对象发行可转换公司债券的补充法律意见书（二）

应的竞争环境相对良好，促进公司境外业务稳定、可持续发展。

（4）公司经过多年行业深耕，技术、品牌、服务获得下游市场信赖与认可，产品竞争力较强、持续开拓优质客户并丰富产品矩阵、在手订单充足

经过行业内多年深耕积累，公司已发展成为全球知名的微特电机研发制造企业、电机驱动系统解决方案专家，其技术开发能力、产品质量、供应稳定性、服务响应性赢得下游客户的信赖与认可。

在产品竞争力层面，首先，公司重视产品创新与研发，报告期内持续对新产品、新技术、新工艺进行研发投入，截至2025年12月31日，公司拥有自主专利技术超过1600项，其中发明专利192项，技术研发团队人员超500人，凭借丰富的项目经验与知识产权积累、充足的研发人员团队，公司能够快速响应下游客户产品技术升级迭代需求；其次，在生产方面，公司持续推行产能全球化战略布局，截至目前已在中国、越南、墨西哥等地区建有生产基地，微电机及组件年产能超3亿台，并持续提升产线自动化、智能化水平，为下游客户订单交付及时性、稳定性奠定生产基础；最后，公司凭借产品技术优势、质量优势、服务响应性优势，在市场中获得良好的份额。根据 VERIFIED MARKET REPORTS 统计，全球家电微型电机市场中，江苏雷利为细分市场前五的参与企业；根据中国电子元件行业协会微特电机与组件分会出具的相关证明，公司生产的减速永磁式步进电动机产品2024年度市场占有率为全球第一，微型永磁同步电动排水泵产品

2024年度市场占有率全球前三。

在客户层面，公司与惠而浦、伊莱克斯、LG、三星等境外家电领域大型客户合作时间超10年，通过及时、高效协同境外现有客户进行新产品项目的开发、迭代与升级，持续获得境外现有客户的新产品项目合作，增强客户粘性。同时，公司基于多年的技术与产品项目积累，积极开拓境外新客户、新应用市场相关业务，在家电领域，公司 2023 年与印度领先空调与制冷设备制造商客户 J 实现大规模量产合作，2023年、2024年及2025年对其销售收入分别为***万元、***万元和***万元；在工业领域，2024 年以来，公司与美国知名上市企业客户 D 实现大规模量产配套，2024年、2025年对该客户实现境外销售收入***万元、***万元，呈快速增长趋势；在运动健康领域，公司 2025 年以来配套客户 K 应用于

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不特定对象发行可转换公司债券的补充法律意见书（二）

跑步机领域的电机及组件业务实现大规模销售，2025年实现销售收入***万元。

在需求与订单层面，境外大型客户与公司签订框架协议后，根据行业惯例，境外客户通常采用“滚动需求计划+日常订单”的采购模式，即客户根据终端市场需求、自身备货策略等因素形成滚动物料需求计划/预测并提供至供应商用于

其制定物料采购、排产与备货计划，滚动物料需求/预测随时间推移更新；日常经营中，客户按周或短周期向公司下达具体采购订单，公司按订单完成生产与产品交付。截至2025年12月，公司对报告期内主要境外客户滚动需求计划下的预测订单金额合计超10亿元，为公司未来境外业务增长奠定需求侧基础。

综上所述，报告期内公司境外业务发展情况正常、良好，产品竞争力较强，境外客户结构优质，在手订单充足，公司未来境外业务具备可持续性，下滑风险较低。

（二）远期结售汇业务与发行人外销收入的匹配性与合理性，并量化分析汇率波动对发行人业绩的影响及应对措施

1.远期结售汇业务与发行人外销收入的匹配性与合理性

报告期内，公司各年汇兑收益以及汇兑收益对公司净利润占比情况如下：

单位：万元项目2025年度2024年度2023年度

汇兑收益210.152345.621969.59

净利润31626.6032573.5436134.85

汇兑收益占当期净利润比例0.66%7.20%5.45%

由上表可知，报告期内，公司汇兑收益对公司净利润存在一定影响，公司为管理汇率风险，运用远期结售汇合约锁定未来汇率，在一定程度上降低了汇率波动对公司业绩的影响，起到稳定公司业绩的作用。2025年度，公司汇兑收益金额较小，主要系公司出口业务主要以美元结算，而当期美元兑人民币汇率呈波动下降趋势，导致与销售相关的汇兑收益金额同比下滑。

报告期各期，公司远期结售汇业务新增合约情况与外销收入匹配情况如下：

单位：万元

3-15北京德恒律师事务所关于江苏雷利电机股份有限公司向

不特定对象发行可转换公司债券的补充法律意见书（二）项目2025年度2024年度2023年度

外销收入181091.07164158.35139027.33

本期新增远期合约金额76643.97146112.47112506.99

远期合约占外销收入比例42.32%89.01%80.92%

汇率波动方差0.00220.00120.0216

由上表可知，2023年度和2024年度，公司外销收入和新增远期结售汇合约金额呈上升趋势，新增远期结售汇合约金额占外销收入的比例分别为80.92%和

89.01%，亦呈上升趋势，主要系2023年初以来美元等外币兑人民币汇率开始呈

一定幅度变动上升，为降低外汇波动风险，公司逐步增加了远期结售汇规模。2025年度，公司新增远期合约金额76643.97万元，占外销收入比例为42.32%，较往年同期比例偏低，主要系2024年第四季度美元兑人民币汇率整体呈上升态势，公司结合汇率变动情况、2025年年度预算和财务规划需求，在当期集中新增大量远期锁定合约，锁汇金额已较多覆盖了2025年公司结售汇需求；另一方面，

2025年度公司更多采用即期汇率开展境外业务，因此2025年度公司新增远期合约金额较少。

2020年以来美元兑人民币汇率变动情况

数据来源：中国人民银行官网。

综上所述，公司远期结售汇业务与外销收入较为匹配，相关金额具备合理性。

2.汇率波动对发行人业绩的影响及应对措施

3-16北京德恒律师事务所关于江苏雷利电机股份有限公司向

不特定对象发行可转换公司债券的补充法律意见书（二）

报告期内，公司境外销售结算货币以美元为主。汇率波动会影响产品以人民币折算的销售价格及产生汇兑损益，进而影响公司业绩。

假定人民币收入、外币收入、营业成本及其他因素保持不变，在美元兑人民币年平均汇率均±1%、3%的情况下，对公司营业收入及利润总额的具体影响如下：

单位：万元项目2025年度2024年度2023年度

营业收入*417972.32351925.76307670.75

其中：境外收入*181091.07164158.35139027.33

利润总额*37005.3538353.7942500.21

境外收入变动金额*

1810.911641.581390.27

=***

占营业收入比例*=

0.43%0.47%0.45%

人民币贬值1%*/*

*对利润总额的影响金

1810.911641.581390.27

额*=*

占利润总额的比例*

4.89%4.28%3.27%

=*/*

境外收入变动金额*

5432.734924.754170.82

=***

占营业收入比例*=

1.30%1.40%1.36%

人民币贬值3%*/*

*对利润总额的影响金

5432.734924.754170.82

额*=*

占利润总额的比例*

14.68%12.84%9.81%

=*/*

境外收入变动金额*

-1810.91-1641.58-1390.27

=***

占营业收入比例*=

-0.43%-0.47%-0.45%

人民币升值1%*/*

*对利润总额的影响金

-1810.91-1641.58-1390.27

额*=*

占利润总额的比例*

-4.89%-4.28%-3.27%

=*/*

境外收入变动金额*

-5432.73-4924.75-4170.82

人民币升值3%=***

*占营业收入比例*=

-1.30%-1.40%-1.36%

*/*

3-17北京德恒律师事务所关于江苏雷利电机股份有限公司向

不特定对象发行可转换公司债券的补充法律意见书（二）对利润总额的影响金

-5432.73-4924.75-4170.82

额*=*

占利润总额的比例*

-14.68%-12.84%-9.81%

=*/*

由上表可知，公司利润总额对汇率波动的影响较为敏感，但受一年中汇率上下波动、公司实施的汇率管理措施、全年收入分布情况等因素影响，实际汇率波动对公司利润总额的影响程度一般低于测算数据，影响较小。

为了降低汇率波动对公司经营业绩带来的影响，公司积极采取了一系列应对措施，具体如下：

（1）公司结合业务资金需求、客户回款等情况，在保证流动性的前提下对

闲置外币货币性项目进行管理，提高资金使用效率，降低因临时结汇而造成的汇兑损失；

（2）公司根据经营需要，合理使用远期结汇等金融工具进行汇率波动风险对冲，降低汇率风险可能带来的不利影响；

（3）公司密切关注外汇市场波动情况，加强提升管理层对汇率波动的分析

判断能力和风险管理技能，提高财务、业务人员的外汇汇率风险意识，将外汇汇率风险的应对纳入风险管理体系；

（4）公司提高海外客户对账、开票、催款效率，促进境外客户尽快回款并结汇，降低外币银行存款和应收款项受汇率波动的影响。

综上所述，外币汇率波动对公司经营业绩形成一定影响，公司已制定相关措施以应对汇率波动，相关措施较为有效。

（三）结合发行人境外客户基本情况、所在国家地区相关贸易政策变化情况等，说明境外销售主要地区与发行人出口产品相关的贸易政策、环保政策或其他行业相关政策，是否对发行人业绩存在影响，是否存在关税等贸易政策风险或境外经营相关风险，发行人的应对措施及有效性

1.公司境外收入分地域情况

报告期各期，公司主营业务境外销售按地区分布情况如下：

单位：万元

3-18北京德恒律师事务所关于江苏雷利电机股份有限公司向

不特定对象发行可转换公司债券的补充法律意见书（二）

2025年度2024年度2023年度

地区收入占比收入占比收入占比

北美洲90213.7549.82%73816.1344.97%64123.8546.12%

亚洲58321.9032.21%53412.1432.54%43727.5231.45%

欧洲23740.7113.11%27274.1816.61%23521.4416.92%

其他8814.714.87%9655.905.88%7654.525.51%

合计181091.07100.00%164158.35100.00%139027.33100.00%

公司境外业务主要分布在北美洲、亚洲以及欧洲地区，其中美国、墨西哥、韩国、印度四个国家及地区的合计主营业务销售收入占境外主营业务收入比例平

均在62%左右。

2.境外主要客户基本情况

报告期内公司主要境外客户（含中国港澳台）包括客户 A、客户 B、客户 G、

客户 I、客户 H 和客户 D，相关客户基本情况如下：

序客户名称客户主营业务及经营情况号

主营业务为洗衣机、冰箱、洗碗机、干衣机以及厨房电器、生活电器的生产、销售和服务。

1 客户 A 公司旗下八大旗舰品牌服务全球近 100 个国家的家庭，其中美洲市场贡献了

90%左右销售额。公司拥有41000名员工，在美国、墨西哥、巴西、阿根廷、印度、中国等国家建立了工厂。2025年，集团营业收入为155.24亿美元。

主营业务为厨房设备、清洁洗涤设备及户外电器生产、销售和服务。

2 客户 B 公司全球员工规模达 4.1 万人。2025 年，公司全球销售额达 1312 亿瑞典克朗（约147亿美元）。

主营业务为消费电子、家电和显示面板的研发与制造。公司系全球消费电子

3 客户 G 龙头，电池业务全球市占率第二。2025 年，集团重要子公司的电子营业收入

约619亿美元。

主营业务为鼠标、键盘、音箱、网络摄像头、游戏周边设备等产品的生产和

4 客户 I销售。公司2025财年营业收入为45.55亿美元。

主营业务板块包括半导体、消费电子、重工业、金融、化学等多个领域。2025

5 客户 H年，集团重要子公司三星电子营业收入达333.61万亿韩元。

全球领先的水处理设备制造商，包括家用净水、商用净水、泳池、水景、工

6 客户 D 业水处理等领域 。2025 年，公司营业收入为 41.76 亿美元，拥有约一万名员

工、41个生产基地，业务遍及6大洲27个国家。

3.发行人境外客户所在国家地区相关贸易政策变化情况、发行人的应对措施

及有效性

报告期内，公司境外销售主要地区包括美国、墨西哥、韩国及印度等。墨西哥、韩国及印度等国家对中国的贸易政策、环保政策和其他行业相关政策整体较

3-19北京德恒律师事务所关于江苏雷利电机股份有限公司向

不特定对象发行可转换公司债券的补充法律意见书（二）为稳定，近期未发生重大变化，未对公司业绩产生重大影响，贸易政策风险和境外经营等风险较小，美国作为公司主要境外业务销售国家，报告期内其对中国的贸易政策存在变化调整情况。

（1）美国对中国主要贸易政策变化情况

美国是发行人境外销售金额占比最高的国家，美国自2018年以来多次对中国商品加征关税。2020年7月，美国调整301关税排除清单，清单内有共计340亿美元商品，包括电机、离心水泵等98类商品未能获得豁免期延长，从2020年

7月9日起需额外加征25%关税。2025年2-3月，美国以芬太尼问题为由对中国

产品累积加征20%关税；2025年4月，美国对所有贸易伙伴加征10%的关税，并对其中57个国家和地区进入美国的商品征收最低11%、最高50%的“对等关税”，其中对中国加征34%的“对等关税”，后美国以中国的反制措施为由将“对等关税”的税率多次上调并至125%。此后，经过中美日内瓦经贸会谈以及在马来西亚吉隆坡举行的中美经贸磋商，美国现已自2025年11月10日起调整其相应的贸易措施，主要包括：所谓“芬太尼关税”税率从20%下调至10%，24%的“对等关税”暂停实施直至2026年11月10日，暂停实施期间按照10%的“对等关税”执行；2026年以来，美国执行的主要关税政策调整包括取消对中国商品的“芬太尼关税”、取消10%对等关税改为加征10%临时附加关税、对钢铁、

铝和铜材料制成的产品进口关税体系进行调整等。除上述贸易政策外，美国针对发行人出口产品相关的环保政策和其他行业相关政策未发生重大变化。

（2）美国贸易政策对发行人业务已产生及预计产生的影响金额

对于现有美国地区业务，报告期内公司主要采取 FOB 模式，在该模式下公司销售涉及的运输费和关税均由客户承担，由于公司电机产品占客户最终产成品价值的比例较低，因此中美贸易政策变动对双方 FOB 模式下业务往来无直接影响；此外，报告期内发行人对极少部分美国客户采取非 FOB 模式，其中关税由发行人承担，但报告期内发行人该部分产品不在美国加征关税清单范围内，该部分业务暂未受到加征关税贸易政策直接不利影响。整体而言，报告期内美国贸易政策对发行人业务未产生重大影响。

对于未来美国地区业务，发行人在美国市场新增开拓客户 AD 和客户 AE 两

3-20北京德恒律师事务所关于江苏雷利电机股份有限公司向

不特定对象发行可转换公司债券的补充法律意见书（二）家客户，拟通过越南雷利执行订单生产并分别向其销售风阀执行机构或组件、定子组件、铸铝转子组件等产品，拟采用 DAP 贸易模式进行合作。截至本补充法律意见书出具之日，美国对进口越南商品征收10%临时加征关税，假设该部分额外关税全部由发行人承担，则根据发行人对上述客户的2026年度收入预测信息，测算美国贸易政策对公司2026年度外销业务产生的影响情况如下：

单位：万元相关客户2026年占2025年度营业收入比加征关税税率预计影响金额度预测销售额例

3207.3310%320.730.08%

注：上述数据为发行人计划数或预计数，存在不确定性，不代表发行人对未来业绩的预测，亦不构成对股东的承诺。

由上表可知，假设 DAP 贸易模式下的加征关税全部由发行人承担，预计贸易政策并不会对发行人业绩产生重大影响。同时，经公司与下游客户合理沟通，预计未来相关产品的执行价格将一定程度覆盖未来拟加征的关税，以降低加征关税对公司的影响。

另一方面，公司电机产品属于民用产品，受到额外制裁的可能性较小。总体来看，受中美贸易政策带来的不利影响，公司在境外业务开展过程中将持续存在关税等贸易政策风险和境外经营相关风险，但相关影响及风险较小。

为进一步降低相关风险对公司业绩和日常经营的影响，公司积极推进“全球化”战略，通过整合国际资源，构建多区域产能体系，可有效降低单一产地风险、增强全球供应链韧性，优化国际物流成本，提升客户黏性。目前，公司已在越南、墨西哥、泰国、马来西亚设立子公司以建立生产基地，其中越南雷利于2019年成立，发展至今已达六年，经营情况稳健、良好。公司该等措施能较为有效地应对国际贸易摩擦及境外经营等风险，同时构建新的业务增长引擎，持续增强公司国际综合实力。

综上所述，报告期内公司已建立并有效执行应对贸易政策变化的应对措施，境外业务贸易政策变化对公司业绩影响相对较小。

二、请说明报告期内经销收入、经销商数量变动的具体情况及变动原因，

新老经销商各期贡献的收入及占比，是否存在收入增长较多依赖新增经销客户

3-21北京德恒律师事务所关于江苏雷利电机股份有限公司向

不特定对象发行可转换公司债券的补充法律意见书（二）的情况，是否符合行业特征；请说明是否存在没有相关经营资质经销商的情况，如是，说明原因及合理性，相关交易是否存在商业实质。

（一）报告期内经销收入、经销商数量变动的具体情况及变动原因

报告期内，公司经销收入及经销商数量变动具体情况如下：

单位：万元、家项目2025年度2024年度2023年度

经销收入17385.4618928.7016441.24

营业收入417972.32351925.76307670.75

经销收入占比4.16%5.38%5.34%经销收入对应经销商数量317398483

其中：经销收入≥50万元455652

由上表可知，报告期内公司经销业务收入分别为16441.24万元、18928.70万元与17385.46万元，占公司营业收入的比例分别为5.34%、5.38%与4.16%，占比相对较低。2023年公司经销收入相较于2022年下降29.63%，主要系医疗器械行业受市场阶段性影响，境内外市场需求放缓，公司子公司鼎智科技医疗及运动健康对应的经销业务收入下降。

从经销商家数上看，报告期各期，公司经销收入对应的经销商数量分别为

483家、398家与317家，其中各年对应经销收入50万元以上经销商数量分别为

52家、56家与45家，公司通过“直销为主、经销为辅”的方式能够有助于提升

市场、客户业务的市场开拓效率，对于合作业务规模50万元以上的经销商，公司整体合作家数相对稳定，各年新增家数相对较少。

（二）新老经销商各期贡献的收入及占比，是否存在收入增长较多依赖新

增经销客户的情况，是否符合行业特征

1.新老经销商各期贡献的收入及占比，是否存在收入增长较多依赖新增经销

客户的情况

报告期内，以2022年作为基准年，各期原有、新增经销商收入及占比情况如下：

单位：万元

3-22北京德恒律师事务所关于江苏雷利电机股份有限公司向

不特定对象发行可转换公司债券的补充法律意见书（二）

2025年度2024年度2023年度

项目占营业收占营业收占营业收金额金额金额入比例入比例入比例原有经销商收

17059.504.08%17739.675.04%15019.624.88%

入当年新增经销

325.960.08%1189.030.34%1421.620.46%

商收入

合计17385.464.16%18928.705.38%16441.245.34%

由上表可知，2023年度、2024年度与2025年度，公司当年新增经销商分别贡献收入1421.62万元、1189.03万元与325.96万元，占当期公司营业收入的比例分别为0.46%、0.34%与0.08%，占比较低。报告期内，公司不存在收入增长较多依赖新增经销客户的情况。

2.经销业务是否符合行业特征

报告期内，公司经销业务模式与同行业可比公司对比如下：

公司简称销售模式

存在经销业务模式，2023年、2024年与2025年，贸易商收入占主营业务收入星德胜

比例分别为3.40%、2.87%与3.94%。

存在经销业务模式，2023年1-6月，经销模式收入占主营业务收入比例为华阳智能

1.99%。

存在经销业务模式，2023-2025年，贸易代理业务收入占营业收入比例分别为鸣志电器

10.14%、9.75%、7.85%。

存在经销业务模式，2023-2025年，经销与贸易商合计占当期营业收入的比例祥明智能

分别为3.66%、5.83%、10.04%。

存在经销业务模式，通过经销模式，如迈乐（Meyle）、费比（Febi）、标准恒帅股份汽车（SMP）等售后市场渠道商及贸易型客户销往售后及其他配套市场。

科力尔通过自有销售网络采用直接销售模式。

主要采用直接销售模式，部分产品通过经销模式进行销售。报告期内，公司经江苏雷利

销收入占整体营业收入比例分别为5.34%、5.38%与4.16%。

注：可比公司数据来源自上市公司定期报告、招股说明书等公开披露文件。

根据上表，同行业可比公司星德胜、华阳智能、鸣志电器、祥明智能、恒帅股份均采用直销为主、经销为辅的销售模式，与公司销售模式不存在差异，公司经销业务符合行业特征。

（三）请说明是否存在没有相关经营资质经销商的情况，如是，说明原因

及合理性，相关交易是否存在商业实质

3-23北京德恒律师事务所关于江苏雷利电机股份有限公司向

不特定对象发行可转换公司债券的补充法律意见书（二）

公司主要产品包括家用电器电机及组件、汽车电机及零部件、医疗及运动健

康电机及组件、工控电机及组件，经核查，从事上述产品经销或代理业务无需申请特定业务资质。报告期内，公司主要经销商为境内外设立的从事相关产品贸易业务的法人主体，公司与经销商之间采用买断式销售模式，经销商向公司采购相关产品后销售至其下游家用电器、工业、医疗等领域终端客户，具有商业实质。

综上，公司不存在没有相关经营资质经销商的情况，公司与经销商相关交易具有商业实质。

三、列示可能涉及财务性投资相关会计科目明细，包括账面价值、具体内

容、是否属于财务性投资、占最近一期末归母净资产比例等；最近一期末对外

股权投资情况，包括公司名称、认缴金额、实缴金额、投资时点、持股比例、账面价值、占最近一期末归母净资产比例、是否属于财务性投资；若未认定为

财务性投资的，结合投资后新取得的行业资源或新增客户、订单等，说明发行人未认定为财务性投资的原因及合理性；对合伙企业的投资未认定为财务性投资的，结合相关合伙企业的合伙协议约定、合伙人出资金额及对外投资使用情况、对外（拟）投资企业情况、持股目的、与发行人主营业务的协同性等进一

步说明；最近一期末是否存在金额较大的财务性投资，自本次发行相关董事会前六个月至今，发行人已实施或拟实施的财务性投资的具体情况，是否涉及募集资金扣减情形。

（一）列示可能涉及财务性投资相关会计科目明细，包括账面价值、具体

内容、是否属于财务性投资、占最近一期末归母净资产比例等根据《证券期货法律适用意见第18号》，对于财务性投资的要求如下：““（“一）财务性投资包括但不限于：投资类金融业务；非金融企业投资金融业务（不包括投资前后持股比例未增加的对集团财务公司的投资）；与公司主营业务无关的股

权投资；投资产业基金、并购基金；拆借资金；委托贷款；购买收益波动大且风

险较高的金融产品等。（二）围绕产业链上下游以获取技术、原料或者渠道为目的的产业投资，以收购或者整合为目的的并购投资，以拓展客户、渠道为目的的拆借资金、委托贷款，如符合公司主营业务及战略发展方向，不界定为财务性投

资。（三）上市公司及其子公司参股类金融公司的，适用本条要求；经营类金融

3-24北京德恒律师事务所关于江苏雷利电机股份有限公司向

不特定对象发行可转换公司债券的补充法律意见书（二）

业务的不适用本条，经营类金融业务是指将类金融业务收入纳入合并报表。（四）基于历史原因，通过发起设立、政策性重组等形成且短期难以清退的财务性投资，不纳入财务性投资计算口径。（五）金额较大是指，公司已持有和拟持有的财务性投资金额超过公司合并报表归属于母公司净资产的百分之三十（不包括对合并报表范围内的类金融业务的投资金额）。（六）本次发行董事会决议日前六个月至本次发行前新投入和拟投入的财务性投资金额应当从本次募集资金总额中扣除。投入是指支付投资资金、披露投资意向或者签订投资协议等。（七）发行人应当结合前述情况，准确披露截至最近一期末不存在金额较大的财务性投资的基本情况。”截至2025年12月31日，公司可能涉及财务性投资相关的会计科目情况如下：

单位：万元财务性投占最近一期是否存财务性资最近一序科目名具体内容账面价值末归母净资在财务投资账期末归母号称产比例性投资面价值净资产比例交易性结构性理财

1金融资60970.7217.36%是3604.981.03%

产品产衍生金远期结售汇

2369.830.11%否--

融资产等衍生工具

押金保证金、其他应备用金及员

3667.360.19%否--

收款工借款、应收出口退税

国债逆回购、其他流待抵扣增值

410873.963.10%否--

动资产税、预缴所得税

长期股联营、合营企

59855.642.81%是1988.850.57%

权投资业股权投资

其他权除联营、合营

6益工具企业外的参1500.000.43%否--

投资股投资

其他非除联营、合营

7流动金企业外的参23712.806.75%是12000.003.42%

融资产股投资其他非

预付土地款、

8流动资2185.250.62%否--

工程款产

3-25北京德恒律师事务所关于江苏雷利电机股份有限公司向

不特定对象发行可转换公司债券的补充法律意见书（二）

合计110135.5731.36%/17593.835.01%

注：数据来源于江苏雷利2025年度报告。

1.交易性金融资产

截至2025年末，公司交易性金融资产合计60970.72万元，系公司为提高资金使用效率和收益水平购买的短期理财产品。公司购买的理财产品大多数为 R1、R2 型理财产品，为中低风险或低风险产品，该类理财产品风险等级较低，相关理财产品投资的底层资产主要为固定收益类资产或债券，具有持有周期较短、安全性高、流动性强、风险较低的特点，不属于收益波动大且风险较高的金融产品，不属于财务性投资。而其中公司购买的 R3 型理财产品期末余额合计为 3604.98万元（本金3500.00万元），该部分投资有亏损本金的可能性，收益浮动且有一定的波动，视为财务性投资。具体情况如下：

是否属于风险期末余额序号理财产品名称购买计息日到期日财务性投等级（万元）资富江南之瑞禧系列

1 JR1901 期结构性存款 2025/7/11 2026/1/12 R1 5050.75 否

-JR1901B24164富江南之瑞禧系列

2 JR1901 期结构性存款 2025/10/22 2026/4/24 R1 5018.74 否

-JR1901B24402富江南之瑞禧系列

3 JR1901 期结构性存款 2025/10/22 2026/5/25 R1 5018.74 否

-JR1901B24403富江南之瑞禧系列

4 JR1901 期结构性存款 2025/10/24 2026/1/23 R1 5017.25 否

-JR1901B24412共赢智信汇率挂钩人民

5 币结构性存款 A24971 2025/12/29 2026/3/31 R1 3500.33 否

期-C25A24971

聚赢黄金-挂钩黄金

AU9999 看涨二元结构

6 2025/10/15 2026/1/14 R1 3400.00 否

性存款（SDGA253015V）

中诚信托-汇赢52号集

7 2025/10/17 / R2 3101.99 否

合资金信托计划

8 财富稳进系列 2025/2/28 / R3 3092.43 是

3-26北京德恒律师事务所关于江苏雷利电机股份有限公司向

不特定对象发行可转换公司债券的补充法律意见书（二）

聚赢汇率-挂钩欧元对美

9 元汇率看涨二元结构性 2025/12/31 2026/1/26 R1 3000.00 否

存款(SDGA253860V)富江南之瑞禧系列

10 2025/10/15 2026/1/15 R1 2900.00 否

JR1901 期结构性存款共赢智信汇率挂钩人民

11 币结构性存款 A24618 2025/12/18 2026/3/20 R1 2501.53 否

期-C25A24618富江南之瑞禧系列

12 2025/10/15 2026/1/15 R1 2200.00 否

JR1901 期结构性存款中信证券资管财富安享

13 536 号 FOF 单一资产管 2024/6/18 / R2 2079.40 否

理计划

2025年挂钩汇率对公结

14 构性存款定制第十二期 2025/12/13 2026/3/13 R1 2001.85 否

产品281富江南之瑞禧系列

15 2025/11/26 2026/3/2 R1 1250.00 否

JR1901 期结构性存款浙商金惠周周优享1号

16 2025/11/5 / R2 1102.57 否

集合资产管理计划

17 周周优享 182 天 2025/3/3 / R2 1024.33 否

中信证券资管财富安享

18 536 号 FOF 单一资产管 2025/3/6 / R2 1023.23 否

理计划浙商金惠周周优享2号

19 2025/9/4 / R2 1006.53 否

集合资产管理计划

华夏资本-信泰2号集合

20 2025/10/15 2026/4/22 R2 1005.10 否

资产管理计划财通资管中证同业存单

21 AAA 指数 7 天持有期 2025/12/9 / R1 1000.69 否

(021849）财通资管中证同业存单

22 AAA 指数 7 天持有期 2025/12/10 / R1 1000.69 否

(021849）财通资管中证同业存单

23 AAA 指数 7 天持有期 2025/12/11 / R1 1000.69 否

(021849）财通资管中证同业存单

24 AAA 指数 7 天持有期 2025/12/12 / R1 1000.59 否

(021849）

2025年挂钩汇率对公结

25 2025/12/31 2026/3/31 R1 1000.05 否

构性存款定制第十二期

3-27北京德恒律师事务所关于江苏雷利电机股份有限公司向

不特定对象发行可转换公司债券的补充法律意见书（二）产品614

26 跨境固收 1 号 2025/1/7 / R3 512.55 是

27 其他理财产品 2025 年 / R1、R2 1160.69 否

注1：基于上述界定标准，基于属于财务性投资特点的金融产品具有收益波动大且风险较高的特点，并参考市场案例情况，公司将风险等级为中风险及以上或者预期收益率5.00%以上的理财产品定义为财务性投资，对相关财务性投资认定准确、合理，具体情况如下：一般而言，金融机构的理财产品分为五个风险等级：R1（谨慎型、低风险）、R2（稳健型、中低风险）、R3（平衡型、中风险）、R4（进取型、中高风险）、R5（激进型、高风险）。其中，R1基本收益固定，主要投资于高信用等级的债券、货币市场等低风险金融产品；R2亏损概率较小，主要投资于债券、银行理财等低波动的金融产品；R3有亏损本金的可能性，收益浮动且有一定的波动，投资于多种金融产品；R4与R5亏损本金风险较大，收益波动性较大。

注2：其他理财均为风险等级R1、R2，本金低于1000万元的产品。

2.衍生金融资产

截至2025年末，公司衍生金融资产合计369.83万元，主要为购买的远期衍生工具及期货衍生工具。系公司通过远期结售汇减少汇率波动对生产经营的影响而开展的业务，其为正常生产经营活动规避相关风险所做投资，不为赚取相关投资收益，不属于财务性投资。

3.其他应收款

截至2025年末，公司其他应收款账面价值合计667.36万元，系经营过程中应收押金保证金、备用金及员工借款、出口退税，均不属于财务性投资。

4.其他流动资产

截至2025年末，公司其他流动资产合计10873.96万元，主要系国债逆回购、待抵扣增值税、预缴所得税，其中国债逆回购产品金额6000万元，风险等级为低风险，不属于财务性投资。

5.长期股权投资

截至2025年末，发行人长期股权投资余额合计9855.64万元，系公司对相关企业/基金的股权类投资，其中属于财务性投资的金额为1988.85万元。具体明细如下：

3-28北京德恒律师事务所关于江苏雷利电机股份有限公司向

不特定对象发行可转换公司债券的补充法律意见书（二）

单位：万元是否属于财务

序号投资对象名称期末余额（账面价值）性投资

1合肥赛里斯智能传动系统有限公司3499.00否

2苏州脉塔智能科技有限公司1868.46否

3宁波锚点驱动技术有限公司1087.01否

4上海联融域智能科技有限公司1412.33否

5常州力笃创业投资合伙企业（有限合伙）1988.85是

6广东德永辰企业咨询管理有限公司--

注：2025年11月，发行人已将持有广东德永辰企业咨询管理有限公司50.00%股份全部转让给郭永亮。

经核查广东德永辰企业咨询管理有限公司（以下简称“广东德永辰”）、广

东中山工利精机科技有限公司（以下简称“中山工利”）的工商资料、公司章程，广东德永辰、中山工利的股权变动合同，2020年，为拓展华南地区汽车零部件市场，公司与业务团队郭永亮等协商一致，由郭永亮、倪浩东于2020年8月出资设立广东德永辰（设立时股权结构为郭永亮、倪浩东各持股50%），并由常州工利精机科技有限公司（以下简称“工利精机”）与广东德永辰于2020年9月共同出资设立中山工利（设立时的股权结构为工利精机持股68%、广东德永辰持股32%）。2023年10月，工利精机受让倪浩东持有的广东德永辰50%股权（尚未实缴），本次变更后，工利精机直接持有中山工利68%股权、通过广东德永辰间接持有中山工利16%股权，合计持有中山工利84%股权。

广东德永辰自设立以来，未开展实质性业务经营活动，仅作为持股平台存在。

出于优化股权结构及精简管理层级之考量，2025年11月郭永亮受让工利精机持有的广东德永辰50%股权，工利精机受让广东德永辰持有的中山工利16%股权。

本次股权结构调整完成后，原创始团队郭永亮持有中山工利的股权维持16%不变，工利精机持有中山工利的股权维持84%不变。截至2025年12月31日，工利精机直接、间接合计持有中山工利84%股权。

6.其他权益工具投资

3-29北京德恒律师事务所关于江苏雷利电机股份有限公司向

不特定对象发行可转换公司债券的补充法律意见书（二）

截至2025年末，公司其他权益工具投资合计1500.00万元，具体为杭州雷鼎玖通创业投资合伙企业（有限合伙）对戴盟（深圳）机器人科技有限公司和北

京加速进化科技有限公司的股权投资。其中，截至2025年12月31日，杭州雷鼎玖通创业投资合伙企业（有限合伙）的对外投资仅有戴盟（“深圳）机器人科技有限公司和北京加速进化科技有限公司，属于通过专业化运作对产业链上下游进行的股权投资，加强了产业链协同，与公司主营业务具有相关性、协同性、符合公司发展战略，并非以取得投资收益为主要目的。具体明细如下：

单位：万元期末余额序号投资对象名称是否属于财务性投资（账面价值）

1戴盟（深圳）机器人科技有限公司1000.00否

2北京加速进化科技有限公司500.00否

7.其他非流动金融资产

截至2025年末，发行人其他非流动金融资产余额合计23712.80万元，系公司对相关企业/基金的股权类投资，其中属于财务性投资的金额为12000.00万元。

具体明细如下：

单位：万元期末余额（账面价是否属于财务序号投资对象名称

值）性投资

1常州欣盛半导体技术股份有限公司2000.00是

2上海鸿翼软件技术股份有限公司5000.00是

3江苏宏亿精工股份有限公司2000.00是

4常州力和科创业投资中心（有限合伙）3000.00是

5凯斯汀（上海）科技有限公司45.00否

6凯斯汀精密科技（太仓）有限公司15.00否

7华传智感（上海）技术有限公司500.00否

8浙江智源智控科技股份有限公司3713.02否

9 韩国 Welcon 792.56 否

3-30北京德恒律师事务所关于江苏雷利电机股份有限公司向

不特定对象发行可转换公司债券的补充法律意见书（二）

10仪坤动力科技（无锡）有限公司3000.00否

11哈尔滨蔚蓝创新科技有限公司2000.00否

12江阴华新精密科技股份有限公司1647.22否

8.其他非流动资产

截至2025年末，发行人其他非流动资产余额合计2185.25万元，系预付土地、工程款，不属于财务性投资。

（二）最近一期末对外股权投资情况，包括公司名称、认缴金额、实缴金

额、投资时点、持股比例、账面价值、占最近一期末归母净资产比例、是否属

于财务性投资；若未认定为财务性投资的，结合投资后新取得的行业资源或新增客户、订单等，说明发行人未认定为财务性投资的原因及合理性

2025年末，发行人对外股权投资的19家企业中，除对常州欣盛半导体技术

股份有限公司、上海鸿翼软件技术股份有限公司、江苏宏亿精工股份有限公司、

常州力和科创业投资中心（有限合伙）、常州力笃创业投资合伙企业（有限合伙）

5家企业系财务性投资外，其余14家企业均属于围绕公司所处产业链上下游，

以获取技术、原料、服务、客户、渠道，或实现产品布局、业务延伸为目的的产业投资。具体情况如下：

3-31北京德恒律师事务所关于江苏雷利电机股份有限公司向不特定对象发行可转换公司债券的补充法律意见书（二）

占最近一后续历次投资时点投资后新取得的行业资期末余额期末是否属序公司名初始投资时主营业认缴金额实缴金额（包括历次实缴的持股比例源、新增客户、订单情（账面价归母于财务号称点务金额）况值）-万元净资性投资产比例该企业投资属于对公司

2021年6月江苏雷

主营业务领域中对中端

利出资1960.00万及高性价比丝杆类产品元，2024年1月江的补充配套及加强，并苏雷利支付股权转主要从旨在由其向中科灵犀灵2021年4月让款80万元（“健健事精密巧手产品提供微型丝

合肥赛签署投资协25.6万元、合肥贝丝杆及杆，与公司相关产业形里斯智议，2021年6东54.4万元）。2024传动组

257.2523257.2523成技术协同。

1能传动月江苏雷利年11月江苏雷利与30.3702%件类产3499.001.00%否

万元万元报告期内双方围绕电机

系统有支付投资款赵星美、常州力赛品的设及组件相关产品开展购

限公司1960.00万签署股权转让协计、研销业务，后续深入合作元议，2024年12月，发、生有利于加强公司具身智

赵星美支付给江苏产、销售能零部件领域配套制造

雷利80万元，常州能力及方案解决能力，力赛支付给江苏雷

进而获取相应行业、客

利809.9927万元。

户及订单资源。

苏州脉82.2144万82.2144万2023年11月2023年11月江苏公司直接持微型一该企业投资属于公司战

21868.460.53%否塔智能元（江苏雷元签署投资协雷利出资240.00万有8.60%股体化减略发展方向之具身智能

3-32北京德恒律师事务所关于江苏雷利电机股份有限公司向不特定对象发行可转换公司债券的补充法律意见书（二）

科技有利认缴议，2023年元；2023年11月鼎份，通过鼎智速电机运控组件领域产品拓限公司41.1072万11月江苏雷智科技出资240.00科技间接持模组及展，并旨在由其向具身元，鼎智科利支付第一万元；2024年3月有2.94%股相关自智能、医疗器械、工业技认缴笔投资款江苏雷利出资份，合计持有动化方自动化等领域，尤其是

41.1072万240.00万元，560.00万元；202411.54%股份案产品机器人四肢关节等关键

元）2023年11月年3月鼎智科技出的设计、环节进行业务拓展，与鼎智科技支资560.00万元研发、生公司相关产业形成客户

付第一笔投产、销售协同。

资款240.00报告期内，公司与苏州万元脉塔智能科技有限公司

就电机及电机组件、齿轮箱组件等产品产生合作并形成购销业务。公司通过与其深入合作提升了机器人领域产品的

研发、生产能力，并在机器人领域挖掘了更多客户及潜在业务机会。

2021年9月精密风宁波锚点驱动技术有限

160.13万与江苏雷利机、水公司产品包括小微型高

公司直接持

元（江苏雷签署投资协泵、高效性能超高速涡轮风机

2021年9月江苏雷有10.98%股

宁波锚利认缴议，2021年9节能空等，该产品广泛应用于利出资700.00万份，通过鼎智点驱动100.38万160.13万月江苏雷利压机及医疗、环境监测、工业

3元；2023年10月鼎科技间接持1087.010.31%否

技术有元，鼎智科元支付第一笔驱动控自动化和民用空气净化智科技出资500.00有2.23%股

限公司技认缴投资款制系统等领域。其中，在医疗万元份，合计持有

59.75万700.00万元；等产品领域，风机与微电机作

13.21%股份

元）2023年9月的设计、为呼吸机的核心配套部

与鼎智科技研发、生件，可以协同实现气流

3-33北京德恒律师事务所关于江苏雷利电机股份有限公司向不特定对象发行可转换公司债券的补充法律意见书（二）

签署投资协产、销售驱动与精准控制功能。

议，2023年在工业领域，风机可以

10月鼎智科与微电机配合使用在技支付第一“小风量+低能耗+低笔投资款噪音”的领域中。

500.00万元当前双方合作尚处于研

发拓展阶段，未形成规模化销售和采购业务。

公司旨在与其在上述领

域方面技术、客户、供

应链相互协同，获取客户资源订单，扩大微电机产业销售版图，提高业务的可持续增长性。

三电总上海联融域智能科技有成系统限公司专注于新能源商服务商，用轻型动力的三电总成主要从系统的研发、制造与销

2023年12月

事新能售，具备电机、电控、上海联签署投资协源商用电池包三电一站式供应

融域智议，2024年22024年2月鼎智科通过鼎智科

53.5714万53.5714万轻型动的核心竞争力。因公司

4能科技月鼎智科技技出资1500.00万技间接持有1412.330.40%否

元元力系统看好未来新能源商用车

有限公支付投资款元2.33%股份

用电机、（包括无人物流车）市

司1500.00万

电控、电场前景，故旨在通过本元

池等驱次企业投资，挖掘其渠动控制道协同能力及优质客户

系统产资源，加快公司将业务品的设领域拓展至无人物流车

3-34北京德恒律师事务所关于江苏雷利电机股份有限公司向不特定对象发行可转换公司债券的补充法律意见书（二）

计、研等广阔市场。

发、生报告期内，公司已向上产、销售海联融域智能科技有限公司实现销售无刷电机等产品销售。

该企业投资属于公司战略发展方向之具身智能运控组件领域产品拓

研发和展，并旨在由其向中科生产通灵犀灵巧手提供手指传

用仿人感器类产品，这有助于机器人完善公司具身智能核心产品，为零部件产品及组件的研戴盟2024年8月智能制发生产，提升产品竞争（深签署投资协2024年8月杭州雷造、物力，进而更好的获取相圳）机4.4031万4.4031万议，2024年8鼎玖通创业投资合

52.3883%流、商用应行业、客户及订单资1000.000.28%否

器人科元元月支付投资伙企业（有限合伙）

服务等源，助力公司市场领域技有限款1000.00出资1000.00万元多场景拓展。

公司万元提供全当前双方合作处于送样

方位产测试阶段，未形成规模品和创化销售和采购业务。此新性解外，后续戴盟（深圳）决方案机器人科技有限公司作为机器人本体制造生产企业，亦是公司潜在发展客户。

6北京加1.7443万1.7443万2025年4月2025年5月杭州雷0.4285%专注于该企业投资属于公司战500.000.14%否

3-35北京德恒律师事务所关于江苏雷利电机股份有限公司向不特定对象发行可转换公司债券的补充法律意见书（二）

速进化元元签署投资协鼎玖通创业投资合人形机略发展方向之具身智能

科技有议，2025年5伙企业（有限合伙）器人本运控组件领域产品拓限公司月支付投资出资500.00万元体及运展，助于完善公司具身款500.00万控平台智能核心零部件产品及

元的研发组件的研发生产，进而生产，采更好的获取相应行业、用力控客户及订单资源，助力关节和公司市场领域拓展。

双足设当前双方合作处于无框计等，实力矩电机技术合作阶现机器段，未形成销售和采购人复杂业务。此外，后续北京动作的加速进化科技有限公司高精度作为机器人本体制造生执行，并产企业，亦是公司潜在构建全发展客户。

自研构型人形机器人原型显示驱

2019年4月

动芯片常州欣签署投资协及其封

盛半导议，2019年42019年4月江苏雷

186.6438186.6438装基板

7体技术月江苏雷利利出资2000.00万0.5807%不适用2000.000.57%是

万元万元等半导股份有支付投资款元体产品

限公司2000.00万

的设计、元

研发、生

3-36北京德恒律师事务所关于江苏雷利电机股份有限公司向不特定对象发行可转换公司债券的补充法律意见书（二）

产、销售企业内

2020年2月江苏雷

2019年12月容管理

利出资3000.00万

上海鸿签署协议，及智能元，2020年2月25翼软件2020年2月大数据

1123.25041123.2504日江苏雷利出资

8技术股江苏雷利支7.12%管理软不适用5000.001.42%是

万元万元1000.00万元，2024份有限付投资款件产品年2月江苏雷利支

公司3000.00万的设计、付股权转让款

元研发、销

1000.00万元

售

2022年9月工业及

签署投资协车用精江苏宏议，2022年92022年9月江苏雷密管件亿精工186.13万186.13万

9月江苏雷利利出资2000.00万2.9630%产品的不适用2000.000.57%是

股份有元元

的支付投资元设计、研限公司

款2000.00发、生

万元产、销售

2022年7月

常州力签署合伙协

2022年7月江苏雷

和科创议，2022年7利出资1500.00万

业投资3000.003000.00月江苏雷利股权投

10元；2023年2月江30.00%不适用3000.000.85%是

中心万元万元支付第一笔资苏雷利出资

（有限投资款

1500.00万元

合伙）1500.00万元

3-37北京德恒律师事务所关于江苏雷利电机股份有限公司向不特定对象发行可转换公司债券的补充法律意见书（二）

2021年签署精密金作为安徽凯斯汀科技有

凯斯汀

合作协议，属压铸限公司所生产产品的销（上2022年8月安徽凯

2022年8月零部件售渠道之一，拓宽了渠

11海）科45.00万元45.00万元斯汀出资45.00万12.0795%45.000.01%否

安徽凯斯汀及组件道资源，开展相关客户技有限元

支付投资款类产品及订单获取，与公司主公司

45.00万元的销售营业务具有协同性。

2023年6月

精密金作为安徽凯斯汀科技有凯斯汀签署合作协属压铸限公司所生产产品的销

精密科议，2023年2023年11月，安徽零部件售渠道之一，拓宽了渠12技（太45.00万元15.00万元11月安徽凯凯斯汀出资15.0012.0795%15.000.00%否及组件道资源，开展相关客户仓）有斯汀支付投万元

类产品及订单获取，与公司主限公司资款15.00万的销售营业务具有协同性。

元

华传智感（上海）技术

有限公司的编码器、传感器类产品作为产业链

中的重要零部件，可与电机编

2023年6月公司电机产品进行深度

华传智码器、传

签署投资协配合应用，增加公司采感（上2023年8月，鼎智通过鼎智科感器产34.0909万34.0909万议，2023年8购渠道、降低采购成本，

13海）技科技出资500.00万技间接持股品的设500.000.14%否

元元月鼎智科技进一步促进机电一体

术有限元3.42%计、研

支付投资款化、集成化、智能化产

公司发、生

500.00万元品的研发和迭代升级，

产、销售

提升产品竞争力，进而更好的竞争相应行业、客户及订单资源。

报告期内，公司采购华

3-38北京德恒律师事务所关于江苏雷利电机股份有限公司向不特定对象发行可转换公司债券的补充法律意见书（二）

传智感（上海）技术有限公司编码器产品。

该企业投资属于对公司主营业务中工控领域微特电机产品的延伸。浙江智源智控科技股份有限公司的无稀土永磁电

高效节机技术可以用于家电、

2022年11月能永磁汽车、工业类电机产品

浙江智签署投资协2022年11月，江苏同步电技术改进，提升产品性源智控议，2022年雷利出资1494.25机及组能及形态，并帮助公司

307.19万307.19万

14科技股11月江苏雷万元；2023年2月，18.9810%件类产进一步打开工业电机的3713.021.06%否

元元

份有限利支付投资江苏雷利出资品的设市场，进而更好的获取公司款1494.251494.25万元计、研相应行业、客户及订单

万元发、生资源，助力完成公司市产、销售场领域拓展。

报告期内双方开展购销业务，公司向浙江智源智控科技股份有限公司围绕电机及组件产品形成购销业务。

2023年7月驱动控机电一体化是公司重要

签署投资协制系统发展战略之一，而驱动

2023年9月，星空

韩国111.90万111.90万议，2023年9等产品器作为其核心环节，韩

15发展出资111.90万8.9916%792.560.23%否

Welcon 美元 美元 月星空发展 的设计、 国 Welcon 驱动器类产美元

支付投资款研发、生品可与公司电机产品进

111.90万美产、销售行深度配合应用，进一

3-39北京德恒律师事务所关于江苏雷利电机股份有限公司向不特定对象发行可转换公司债券的补充法律意见书（二）

元步促进机电一体化、集

成化、智能化产品的研发和迭代升级。

报告期内，公司向韩国Welcon 采购驱动器产品，并已就部分产品进行一体化技术验证开发。

该企业投资属于对公司主营业务中工控领域微特电机产品的延伸。仪坤动力科技（无锡）有限公司主要研发销售轴

高效节向磁通电机，是对公司

2025年3月

能轴向目前径向电机产品的补仪坤动签署投资协

电机及充，未来将主要应用于力科技议，2025年32025年3月，江苏

151.0421151.0421组件类相关汽车、低空经济、16（无月江苏雷利雷利出资3000.0013.6364%3000.000.85%否万元万元产品的工控，机器人领域，丰锡）有支付投资款万元

设计、研富产品尺寸、结构、性

限公司3000.00万

发、生能及形态，进而更好的元

产、销售获取相应行业、客户及

订单资源，助力公司市场领域拓展。

当前双方合作尚处于合

作研发阶段，未形成销售和采购业务。

17哈尔滨18.1818万18.1818万2025年5月2025年6月，江苏1.6393%研发和该企业投资属于公司战2000.000.57%否

3-40北京德恒律师事务所关于江苏雷利电机股份有限公司向不特定对象发行可转换公司债券的补充法律意见书（二）

蔚蓝创元元签署投资协雷利出资2000.00生产通略发展方向之具身智能

新科技议，2025年6万元用型机运控组件领域产品拓有限公月江苏雷利器人产展，有助于完善公司关司支付投资款品节模组，驱动机构等产2000.00万品及组件的研发生产，

元进而获取相应行业、客

户及订单资源，助力公司市场领域拓展。

此外，公司作为哈尔滨蔚蓝创新科技有限公司机器狗产品关节电机供应商，签订了战略合作协议，报告期内公司向哈尔滨蔚蓝创新科技有限公司销售减速无刷直流电机等产品。

2024年9月

常州力签署合伙协2024年9月江苏雷

笃创业议，2024年9利支付第一期投资投资合2000.002000.00月江苏雷利款1000.00万元，股权投

1819.4175%不适用1998.850.57%是

伙企业万元万元支付第一期2025年4月江苏雷资

（有限投资款利支付第二期投资合伙）1000.00万款1000.00万元元江阴华2025年7月2025年8月江苏雷精密冲江阴华新精密科技股份

647.88万647.88万

19新精密签署战略配利支付价款647.880.20%压领域有限公司主营精密冲压1647.220.47%否

元元

科技股售协议，2025万元产品的领域产品，其中微特电

3-41北京德恒律师事务所关于江苏雷利电机股份有限公司向不特定对象发行可转换公司债券的补充法律意见书（二）

份有限年8月江苏研发、生机铁芯是电机产品的上公司雷利支付价产和销游关键零部件之一。当款647.88万售前双方已签订战略合作元协议进行深度配合应用，由江阴华新精密科技股份有限公司为公司

提供电机电芯产品，进一步促进机电一体化、

集成化产品的升级，增强了产品竞争力，进而更好的获取相应行业、

客户及订单资源，助力公司市场领域拓展。

注1：上表已剔除截至报告期期末账面价值为零的相关股权性投资。

注2：2026年1月，公司对浙江智源智控科技股份有限公司认购新增注册资本54.0671万元，增加投资1500万元。

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由上表所述，针对未认定为财务性投资的对外股权投资，相关被投资企业与发行人主营业务密切相关。通过该类投资，发行人能够有效协同行业上下游资源、立足主业并向横向/纵向领域延伸拓展，属于围绕产业链优化升级作出的整体规划。发行人持有相关企业不是以获取稳定的财务性收益为目的，故该类股权投资不属于财务性投资，相关原因具有合理性。

（三）对合伙企业的投资未认定为财务性投资的，结合相关合伙企业的

合伙协议约定、合伙人出资金额及对外投资使用情况、对外（拟）投资企业

情况、持股目的、与发行人主营业务的协同性等进一步说明截至2025年12月31日，发行人对于杭州雷鼎玖通创业投资合伙企业（有限合伙）的投资纳入合并报表范围，未认定为财务性投资。

1.合伙企业的合伙协议约定、出资金额

根据发行人签署的杭州雷鼎玖通创业投资合伙企业（有限合伙）合伙协议，杭州雷鼎玖通创业投资合伙企业（有限合伙）主要投资于中国境内外的高成长性的未上市企业股权，投资领域主要聚焦制造业向高端化、智能化、绿色化升级所需要的新技术和新应用，包括但不限于机器人、工业自动化等智能制造产业领域，贴合发行人自身业务发展战略规划。

其中，发行人认缴出资额2985万元，认缴出资比例99.50%，并担任有限合伙人。厦门纵横金鼎私募基金管理有限公司认缴出资额15万元，认缴出资比例0.50%，担任普通合伙人/执行事务合伙人。截至2025年12月31日，发行人已实缴1535.00万元，未来将继续出资完成实缴。发行人有权利参与决定普通合伙人的入伙、退伙，且所有股权投资由投资决策委员会确定。投资决策委员会由2人组成，由发行人和厦门纵横金鼎私募基金管理有限公司各委派一名代表，委员会做出的决议必须经全体委员一致通过。

因此，发行人对雷鼎玖通的投资形成控制并在该合伙企业的投资决策中具备决策能力，能够避免杭州雷鼎玖通创业投资合伙企业（有限合伙）偏离合伙协议所约定的投资领域。

2.合伙企业对外投资使用情况，对外（拟）投资企业情况、持股目的、与

发行人主营业务的协同性

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截至2025年12月31日，杭州雷鼎玖通创业投资合伙企业（有限合伙）的对外投资仅有戴盟（深圳）机器人科技有限公司和北京加速进化科技有限

公司两家，均属于通过专业化运作对产业链上下游进行的股权投资，完善了产业链布局，加强了产业链协同，与公司主营业务具有相关性、协同性、符合公司发展战略，并非以取得投资收益为主要目的。相关具体情况参见本题回复之“八/（二）最近一期末对外股权投资情况，包括公司名称、认缴金额、实缴金额、投资时点、持股比例、账面价值、占最近一期末归母净资产比例、

是否属于财务性投资；若未认定为财务性投资的，结合投资后新取得的行业资源或新增客户、订单等，说明发行人未认定为财务性投资的原因及合理性”。

综上所述，发行人设立杭州雷鼎玖通创业投资合伙企业（有限合伙）意在推动公司主营业务优化发展，对该企业构成控制并纳入合并报表范围。雷鼎玖通投资标的与发行人具有业务协同性，不以获取投资收益为主要目的。

发行人对该部分的投资不属于财务性投资依据充分，具有合理性。

（四）最近一期末是否存在金额较大的财务性投资，自本次发行相关董

事会前六个月至今，发行人已实施或拟实施的财务性投资的具体情况，是否涉及募集资金扣减情形

1.最近一期末是否存在金额较大的财务性投资

由前所述，截至2025年末公司财务性投资金额合计17593.83万元，占归属于母公司净资产5.01%，远低于30%，最近一期末公司不存在持有金额较大的财务性投资的情形。

2.自本次发行相关董事会前六个月至今，发行人已实施或拟实施的财务性

投资的具体情况，是否涉及募集资金扣减情形此外，本次可转债的方案于2025年6月24日经公司第四届董事会第八次会议审议通过。自本次发行相关董事会决议日前六个月至今，公司存在已实施或拟实施的财务性投资及类金融业务，具体情况如下：

（1）类金融业务

本次发行相关董事会决议日前六个月起至今，公司不存在对融资租赁、商业保理和小贷业务等类金融业务投资的情况。

3-44北京德恒律师事务所关于江苏雷利电机股份有限公司

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（2）投资产业基金、并购基金

本次发行相关董事会决议日前六个月起至今，公司存在支付产业基金、并购基金投资资金，或披露对产业基金的投资意向、新签投资协议的情况。

具体情况如下：

是否后续历次投主属于序投资对实缴金初始投资时点（包持股比营产业链认缴金额财务号象名称额资时点括历次实缴例业协同性性投的金额）务资

2024年92024年9月

月签署江苏雷利支合伙协付第一期投常州力议，2024资款笃创业股

年9月江1000.00万

投资合2000.002000.019.417权

1元，2025年不适用是

伙企业万元0万元苏雷利

5%投

支付第4月江苏雷

（有限资一期投利支付第二

合伙）资款期投资款

1000.001000.00万

万元元对外投资为戴

盟（深圳）机器人科技

2024年8

有限公月签署2024年8月杭州雷司和北合伙协12日支付第鼎玖通京加速议，2024一笔1020万股创业投进化科

2985.001535.0年8月元投资款，权

2资合伙99.50%技有限否

万元0万元12日支2025年5月投

企业公司，属

付第一15日支付第资

（有限于通过笔1020二笔515万

合伙）专业化万元投元投资款运作对资款产业链上下游进行的股权投资

（3）拆借资金

本次发行相关董事会决议日前六个月起至今，公司不存在对外资金拆借、借予他人的情况。

3-45北京德恒律师事务所关于江苏雷利电机股份有限公司

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（4）委托贷款

本次发行相关董事会决议日前六个月起至今，公司不存在将资金以委托贷款的形式借予他人的情况。

（5）以超过集团持股比例向集团财务公司出资或增资

本次发行相关董事会决议日前六个月起至今，公司不存在以超过集团持股比例向集团财务公司出资或增资的情况。

（6）购买收益波动大且风险较高的金融产品

本次发行相关董事会决议日前六个月至今，公司存在使用暂时闲置资金购买结构性存款、保本理财产品等情形。其中，收益波动大且风险较高的金融产品情况如下：

投资范产品期限序理财产品本金金额购买计到期日/围（底风险业绩管理人（天号名称（万元）息日赎回层资等级比较

）

产）基准无到期主要投中信证

跨境固收日，特资于固券资产无期

1 500.00 2025/1/7 R3 3.2%

1号定开放定收益管理有限

日赎回类资产限公司债权类

资产、股权类中信证无到期

财富稳进2025/2/2资产、券资产无期

2 3000.00 日，即 R3 4%

系列8期货和管理有限时赎回衍生品限公司类资产等无到期主要投中信证

跨境固收2025/2/2日，特资于固券资产无期

3 500.00 R3 3.2%

2号0定开放定收益管理有限

日赎回类资产限公司

（7）非金融企业投资金融业务

本次发行相关董事会决议日前六个月起至今，公司不存在投资金融业务的情况。

（8）其他与主业相关的股权投资

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2025年7-8月，公司以战略配售投资者身份参与江阴华新精密科技股份

有限公司首次公开发行股票，获配首发股票共348323股，金额为647.88万元。江阴华新精密科技股份有限公司深耕精密冲压领域产品，产品覆盖新能源汽车驱动电机铁芯、微特电机铁芯等，是发行人电机产品的关键零部件之一。公司作为与江阴华新精密科技股份有限公司经营业务具有战略合作关系或长期合作愿景的大型企业或其下属企业，具有参与其战略配售的资格。参与江阴华新精密科技股份有限公司首发上市战略配售，系基于双方在各自行业中所处地位及双方长远发展战略上的考虑，能促进公司进一步从业务及资本双层面与江阴华新精密科技股份有限公司形成紧密战略合作关系，属于围绕产业链上下游以获取渠道为目的的产业投资，符合公司主营业务及战略发展方向，不界定为财务性投资。因此，本次发行相关董事会决议日前六个月起至今公司不存在与公司主营业务无关的新增股权投资。

综上所述，公司本次发行董事会决议日前六个月至今，公司已投入及拟投入的财务性投资金额合计5000万元，其中4000万元为购买收益波动大且风险较高的金融产品，1000万元为投资产业/并购基金，上述相关金额已在本次募集资金中予以提前扣减。

四、核查程序

本所律师主要履行了如下核查程序：

1.获取发行人收入成本明细表，分析其境外收入、境外主要客户情况；获

取主要境外客户滚动需求订单计划资料；获取公司与主要境外客户合作情况、

产品竞争力及市场占有率相关资料；检索公司境外业务相关下游市场资料，分析公司境外业务客户、产品业务结构变化情况、产品竞争力等；获取发行

人报告期内的财务明细账、销售台账及远期结售汇交易记录；访谈公司财务

负责人及业务人员，了解公司汇率风险管理策略与具体流程；将各期新增远期合约金额、外销收入与同期汇率波动情况进行对比分析；检索公开网络资料，了解发行人境外主要客户基本情况，以及所在国家地区相关贸易政策、环保政策及其他行业相关政策情况，分析是否对发行人业绩存在影响，并分析发行人是否存在关税等贸易政策风险或境外经营相关风险；访谈发行人总

经理及相关业务人员，了解发行人针对相关政策风险的应对措施及有效性。

3-47北京德恒律师事务所关于江苏雷利电机股份有限公司

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2.获取公司经销模式收入明细表，核查经销商数量变动情况、新老经销商

各期收入贡献情况；对报告期内主要经销商进行访谈；针对经销商业务模式、是否具备相关经营资质访谈发行人销售业务负责人。

3.查阅发行人审计报告、年度报告、季度报告等公开信息披露文件，对照

《证券期货法律适用意见第18号》关于财务性投资的规定，逐项核查财务性投资界定及具体情况；查阅发行人对外投资签署的相关合同，包括但不限于理财合同、股权投资协议等，结合发行人交易性金融资产、衍生金融资产、其他应收款、其他流动资产、长期股权投资、其他权益工具投资、其他非流

动金融资产、其他非流动资产科目的具体明细构成，识别公司的财务性投资；

访谈相关人员，沟通了解所持有的股权投资的背景、投资目的、投资时点、投资期限、认缴金额、实缴金额、业务协同情况；针对发行人对外投资的产业基金，查阅合伙协议，与发行人沟通了解合伙企业的投资范围、投资对象的实际对外投资情况、未来投资计划、未来对合伙企业的出资计划、投资决策机制等情况；分析自本次发行董事会决议日前六个月至本补充法律意见书

出具之日，发行人是否存在已实施或拟实施的财务性投资，相关财务性投资金额是否涉及从本次募集资金总额中扣除。

五、核查意见经核查，本所律师认为：

1.报告期内发行人境外业务发展情况正常、良好，相关业务所处行业竞争

情况正常、发行人产品竞争力良好，境外客户结构优质，境外业务在手订单充足，发行人未来境外业务具备可持续性，下滑风险较低；公司远期结售汇业务与外销收入较为匹配，相关金额具备合理性；外币汇率波动对公司经营业绩形成一定影响，公司已制定相关措施以应对汇率波动，相关措施较为有效；公司已建立并有效执行应对贸易政策变化的应对措施，境外业务贸易政策变化对公司业绩影响相对较小。

2.报告期内发行人经销收入金额及占比相对较低，经销收入、经销商变动

情况具备合理性，不存在收入增长较多依赖新增经销客户的情况，发行人经销业务模式符合行业特征，发行人不存在没有相关经营资质经销商的情况，

3-48北京德恒律师事务所关于江苏雷利电机股份有限公司

向不特定对象发行可转换公司债券的补充法律意见书（二）经销业务具有商业实质。

3.最近一期末，发行人交易性金融资产、长期股权投资、其他非流动金融资产科目中存在财务性投资。其中，未认定为财务性投资的股权投资（非合伙企业）均与发行人存在业务协同性；未认定为财务性投资的合伙企业投资

系对杭州雷鼎玖通创业投资合伙企业（有限合伙）的投资，发行人对该企业的投资纳入合并报表范围，通过投资其加强与产业链上下游相关企业合作、完善了产业链布局，加强了产业链协同，与公司主营业务具有相关性、协同性；截至2025年末，发行人财务性投资金额合计17593.83万元，占归属于母公司净资产5.01%，发行人最近一期末不存在持有金额较大的财务性投资（包括类金融业务）情形，符合《上市公司证券发行注册管理办法》和《证券期货法律适用意见第18号》的相关要求；自本次发行相关董事会前六个月至今，发行人已实施或拟实施的财务性投资共计5000万元，相关金额已在本次募集资金中予以扣减。

问题2：

本次发行募集资金总额不超过人民币128634.80万元，其中，21887.50万元拟用于智能感知激光雷达与车载热管理微电机、激光装备振镜系统生产

建设项目（以下简称激光项目），27709.45万元拟用于汽车微电机与组件生产基地及试验室建设项目（以下简称汽车项目），40960.85万元拟用于海外生产基地建设项目（其中包括马来西亚生产基地建设项目、越南生产基地建设项目、墨西哥生产基地建设项目，以下合称海外生产项目），19428.00万元拟用于智慧工厂升级改造项目（以下简称智慧工厂项目），6649.00万元拟用于机器人运控组件研发中心建设项目（以下简称研发中心项目），12000.00万元拟用于补充流动资金。

根据申报材料，汽车项目达产后预计综合毛利率为22.38%，2022年至

2025年1-6月，发行人汽车电机及零部件领域业务综合毛利率分别为27.01%、

26.23%、23.37%及20.66%。激光项目、汽车项目尚未取得环评批复及用地权证，智慧工厂项目及研发中心项目尚未取得环评批复，海外生产项目中的马来西亚项目用地暂未取得权属登记。发行人控股子公司鼎智科技

（873593.BJ）于 2023 年在北京证券交易所向不特定合格投资者公开发行股

3-49北京德恒律师事务所关于江苏雷利电机股份有限公司

向不特定对象发行可转换公司债券的补充法律意见书（二）

票募集资金31512.66万元，募投项目包括鼎智科技研发中心建设项目等。发行人2017年首次发行上市募投项目包括研发中心建设项目，且募投项目存在多次变更或延期的情形。

激光项目、研发中心项目由发行人控股子公司实施；汽车项目由发行人及控股子公司共同实施。发行人将采用借款或增资的方式将相应募集资金投入到相关控股子公司，子公司少数股东放弃与发行人同比例增资或借款。

请发行人：（1）分项目说明本次募投各项目是否为纯扩产项目、相关具

体产品目前销售规模等情况，并结合募投项目产品与现有业务产品的区别与联系，包括但不限于具体规格、技术参数、单位价格等方面的对比，以及发行人下游客户需求、行业发展情况等，说明各募投项目建设的必要性；说明研发中心项目与前次募投项目、鼎智科技研发中心建设项目的区别与联系，结合本次研发内容与发行人主营业务及现有技术的相关性、研发进展、已形

成或拟形成研发成果、人才储备等，说明本次募投项目实施的可行性，是否存在较大的研发失败风险；结合前述情况，分项目说明本次募投各项目是否属于投向主业。（2）结合海外项目扩产产品、所在国家地区贸易政策、销售订单情况、客户需求等说明发行人选择马来西亚、越南、墨西哥作为海外生

产基地的考虑；并请结合人员、物料、能源耗用及运营管理等要素说明海外

建厂是否具备可行性，发行人对海外相关业务及资产具体管控措施及其执行效果；募投项目中涉及境外资金使用的占比及具体情况，后续项目运营是否需要持续使用外汇进行结算，发行人是否设置相应的套期保值措施以应对汇率波动风险，预计在境外银行存放的募集资金如何进行监管，是否能够满足募集资金的监管要求；结合境外市场需求、行业政策、贸易保护、汇率影响、

法律法规等，说明发行人开展相关业务的风险。（3）本次募投项目目标客户，主要来源于现有客户还是新增客户，是否主要来源于境外客户；结合募投项目各类产品扩产倍数、现有产能及在建产能、产能利用率、对应在手订单及

意向性合同、目标客户及应用领域、下游客户对产品适配或认证具体过程及

进展、同行业公司扩产情况、发行人地位及竞争优势、市场占有率等，区分类别说明相关产品新增产能规模合理性，是否存在产能闲置风险。（4）结合本次募投项目各产品单位价格、单位成本、毛利率等关键参数假设依据和项

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向不特定对象发行可转换公司债券的补充法律意见书（二）

目效益测算具体过程、现有产品毛利率变动趋势及同行业上市公司同类产品情况等，说明各募投项目效益测算的合理性及谨慎性；结合在马来西亚、越南、墨西哥实施募投项目的境外实施成本、原材料采购情况、汇率、当地税

收政策、土地租赁等，说明海外生产项目效益测算是否考虑前述因素。（5）截至目前，部分募投项目尚未取得土地使用权、环评批复、对外投资备案等，说明本次募投项目环评批复和用地所属权证取得审批进展和后续时间安排，是否需取得节能审查意见，若相关用地未能取得发行人的替代措施；海外生产项目是否已完成所需的境内外全部主管部门审批、核准、备案等程序，具体安排和计划；上述事项是否存在重大不确定性，是否会对募投项目实施产生重大不利影响。（6）结合本次募投项目的固定资产投资进度、折旧摊销政策等，量化说明本次募投项目新增折旧摊销对发行人未来盈利能力及业绩的影响。（7）结合发行人货币资金及交易性金融资产、发行人负债率、现金流状况、经营资金需求、未来重大项目或资本支出、银行借款及偿还安排、其

他支出等，说明本次融资必要性、募集资金补充流动资金规模的合理性；本次募投项目是否需要持续资金投入，如是，请说明弥补资金缺口的具体来源。

（8）说明研发中心项目由多个主体实施的原因及合理性，项目投资是否能单

独、准确核算；激光项目、研发中心项目和汽车项目的出资方式及对应的增

资价格或借款主要条款（包括但不限于借款利率等），其他股东不提供同比例增资或者借款的原因及合理性，发行人的资金投入是否与其权利义务相匹配，是否存在可能损害上市公司利益的情形。（9）结合发行人 IPO 募集资金、子公司鼎智科技 IPO 募集资金等的使用进展，以及本次募投项目与前述募集资金投入项目的区别与联系，说明是否存在重复建设情形；发行人多次变更前次募投项目的原因，募集资金规划及使用是否审慎、合理，相关因素是否持续，是否影响本次募投项目实施。

请发行人补充披露上述事项相关风险。

请保荐人和会计师核查并发表明确意见，请发行人律师核查（2）（4）

（5）（8）并发表明确意见。

回复：

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向不特定对象发行可转换公司债券的补充法律意见书（二）

一、结合海外项目扩产产品、所在国家地区贸易政策、销售订单情况、

客户需求等说明发行人选择马来西亚、越南、墨西哥作为海外生产基地的考虑；并请结合人员、物料、能源耗用及运营管理等要素说明海外建厂是否具

备可行性，发行人对海外相关业务及资产具体管控措施及其执行效果；募投项目中涉及境外资金使用的占比及具体情况，后续项目运营是否需要持续使用外汇进行结算，发行人是否设置相应的套期保值措施以应对汇率波动风险，预计在境外银行存放的募集资金如何进行监管，是否能够满足募集资金的监管要求；结合境外市场需求、行业政策、贸易保护、汇率影响、法律法规等，说明发行人开展相关业务的风险。

（一）结合海外项目扩产产品、所在国家地区贸易政策、销售订单情况、客户需求等说明发行人选择马来西亚、越南、墨西哥作为海外生产基地的考虑

公司本次海外生产基地建设项目选择马来西亚、越南、墨西哥作为海外

生产基地的原因说明如下：

1.马来西亚、越南、墨西哥投资环境成熟

（1）越南从投资环境上看，根据商务部发布的《对外投资合作国别（地区）指南（越南）》（2024年版），越南国家近年来凭借政局稳定、经济发展良好、地理位置优越、劳动力市场成熟及劳动力成本较低等因素，加之持续推行吸引外资政策，其投资环境整体良好，中越两国市场紧密关联，产业链供应链深度融合，根据《2024年度中国对外直接投资统计公报》，2024年中国对外直接投资流量前二十位国家中，越南位列第七。

（2）马来西亚从投资环境上看，根据商务部发布的《对外投资合作国别（地区）指南（马来西亚）》（2024年版），马来西亚地理位置优越，位于东南亚核心地带。宏观层面，马来西亚近年来政治动荡风险低，经济基础稳固，经济增长

3-52北京德恒律师事务所关于江苏雷利电机股份有限公司

向不特定对象发行可转换公司债券的补充法律意见书（二）前景较好。此外，马来西亚原材料资源丰富、人力资源素质较高，劳务成本较低，上述优势使得该国投资环境成熟、良好，根据《2024年度中国对外直接投资统计公报》，2024年中国对外直接投资流量前二十位国家中，马来西亚位列第十四。

（3）墨西哥从投资环境上看，根据商务部发布的《对外投资合作国别（地区）指南（墨西哥）》（2024年版），墨西哥位于北美大陆南部，北邻美国，政局稳定，法律健全，是拉丁美洲地区人口大国、经济大国、第一贸易大国和重要的外国直接投资目的地。墨西哥工业体系较为完整，门类齐全，石油、电力、矿业、冶金和制造业较发达。此外，墨西哥贸易自由化程度较高，已与全球

50余个国家签署自由贸易协定，整体来看，墨西哥地区投资环境成熟，中国连续多年是墨西哥全球第二大贸易伙伴，根据《2024年度中国对外直接投资统计公报》，2024年中国对外直接投资流量前二十位国家中，墨西哥位列第十一。

基于以上分析，越南、墨西哥、马来西亚投资环境成熟，符合公司海外投资的战略考量。

2.马来西亚、越南、墨西哥贸易政策稳定

从中国与马来西亚、越南、墨西哥的贸易政策与合作来看，中国与马来西亚、越南、墨西哥整体贸易关系稳定发展。中国是越南第一大贸易伙伴、

第一大进口来源地和第二大出口目的地，两国在经贸合作上2011年以来先后

签署《中越经贸合作五年发展规划》《中越经贸合作五年发展规划补充和延期协定》《关于结算与合作的协定》等协定，促进两国自由、平等贸易，互惠互利。中国连续多年成为马来西亚最大贸易伙伴，两国于1988年签署《中华人民共和国政府和马来西亚政府关于相互鼓励和保护投资的协定》以来，持续深化完善经贸合作。中国与墨西哥同为重要发展中国家和新兴大国，自

1972年建交以来，建立了稳定经贸合作关系，中国连续多年是墨西哥全球第

二大贸易伙伴，墨西哥稳居中国在拉美第二大贸易伙伴地位。

从马来西亚、越南、墨西哥参与全球贸易的政策来看，近年来在全球贸

3-53北京德恒律师事务所关于江苏雷利电机股份有限公司

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易环境变化的背景下，上述国家在参与全球贸易业务中的关税等贸易政策稳定，通过在马来西亚、越南、墨西哥等地建立生产基地，公司生产制造产品可享受当地的贸易政策，降低关税成本，提高产品的出口竞争力，增强公司产品在国际市场上的价格竞争力。以 HTS 编码 8501.31.40.00（功率为

74.6W-735W 电机）的检索查询为例，截至 2026 年 4 月 30 日，美国对中国、越南、马来西亚、墨西哥的加征关税分别为39%、14%、14%、14%/0%（如满足 USMCA 美墨加协议，则适用 9903.01.04 附表，对等关税为 0%），假设出口货值为 100 万元，采用 FOB 模式下美国客户承担对于来自上述国家地区额外承担的关税金额测算分别为39万元、14万元、14万元和14/0万元（符合/不符合美墨加协议），因此基于客户立场下，选择从综合关税税率较低的国家地区采购货物能够合理降低综合采购成本，从而增强与供应商合作的意愿，促进双方合作的稳定性。

3.海外生产基地建设项目扩产产品具备对应的市场空间、客户、订单情况

良好

本次马来西亚生产基地建设项目投产产品包括应用于小家电、冰箱等领

域的家用电器电机及组件，工业控制电机及组件；越南生产基地建设项目投产产品包括应用于冰箱、洗衣机、小家电家用电器电机及组件，工业控制电机及组件以及运动健康领域电机及组件；墨西哥生产基地建设项目投产产品

为冰箱注塑组件。上述产品具备良好的下游及终端应用市场空间，并具有丰富的在手订单与客户储备，通过在上述国家投资建设生产基地，能够通过产品制造成本优化、降低贸易成本等方式提升产品价格竞争力，满足客户采购需求的同时，促进双方合作稳定性的提升。

综上所述，在马来西亚、越南、墨西哥等地布局建设生产基地是公司在经济全球化及全球贸易环境变化背景下，为降低贸易风险、管控成本、优化供应链以及享受政策优惠等多方面综合考虑后的结果，有利于增强公司的市场竞争力和可持续发展能力。马来西亚、越南、墨西哥国家地理位置优越，投资环境成熟，在马来西亚、越南、墨西哥等地建厂，生产产品可享受当地的贸易政策，降低贸易成本，提高产品的出口竞争力，增强公司产品在国际市场上的价格竞争力。

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（二）结合人员、物料、能源耗用及运营管理等要素说明海外建厂是否

具备可行性，发行人对海外相关业务及资产具体管控措施及其执行效果

1.海外建厂具备可行性的说明

在人员、物料、能源、运营管理经验等方面，公司本次海外生产基地建设项目具备可行性，具体分析如下：

（1）人员

在人员方面，本次海外生产基地建设项目采用境内人员派驻与境外当地招聘相结合的方式进行运营与管理。在境内人员派驻方面，公司经过数十年深耕发展，逐步从“销售全球化”向“制造全球化”发展，自2019年投资设立越南雷利以来，发展运营至今，越南雷利已实现稳健运营，并培养了一批具备境外管理运营经验的人才团队。本次募投项目涉及驻外人员均具备丰富的管理与项目运营经验，经公司总部审慎评估后，按照人力资源相关制度规定执行派驻外地工作。在境外当地招聘方面，根据商务部发布的《对外投资合作国别（地区）指南》（2024年版），越南、马来西亚、墨西哥低、中层次劳动力市场供应稳定、良好，该等国家政府重视劳动就业率，积极引导外商投资企业雇佣本地员工，相关国家劳动力市场情况整体符合本次募集资金投资项目本地化人员招聘需求。因此，在人员方面，本次海外生产基地建设项目具备可行性。

（2）物料与能源

在物料方面，公司基于越南雷利设立至今六年以来的成熟运营管理经验，本次将根据不同海外生产基地建设项目的投产产品及所需原材料，结合国内外原材料供应产业链的成熟度、采购价格、配套响应性等因素，合理选取相关物料供应商执行材料采购，物料方面配套供应具备可行性。

在能源方面，根据商务部发布的《对外投资合作国别（地区）指南》（2024年版），本次海外生产基地建设项目实施地马来西亚、越南的水、电、气以及燃油等供应情况正常、充足。根据商务部、中国贸易信息救济网相关资料，近年来墨西哥地区在电力层面受基础设施影响，存在国家电力系统运行饱和且部分期间不稳定状态。2025 年 3 月，墨联邦电力委员会（CFE）宣布将投

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向不特定对象发行可转换公司债券的补充法律意见书（二）

资约22.86亿美元，以扩大及现代化改造国家输电网，2025年10月，墨西哥能源部（Sener）发布了《国家电力系统发展规划》（Prosener 2025-30），将可再生能源和储能列为强化电力系统的优先方向，预计未来电力供应市场有望得到改善。针对墨西哥电力稳定性情况，公司已采取/拟采取的措施包括：1）本次墨西哥生产基地建设项目选址位于 OMA VYNMSA 航空工业园，毗邻墨西哥蒙特雷机场，该地区由于航空业的发展，其电力供应稳定，配套电力设施具有较高保障，公司承租相关不动产至今未发生过电力短缺或用电紧张进而对生产经营造成重大不利影响的情况；2）本次墨西哥生产基地建设项目中

规划了电力扩容及配套设施建设的相关投资预算1000万元，预计扩容1000KVA 并配套变压器、动力柜等设施设备，计划 2026 年电力扩容工程完成，以保障本次募集资金投资项目能源供应稳定性。因此，墨西哥地区能源稳定性预计不会对未来项目实施产生重大不利影响。

因此，本次募集资金投资项目物料与能源方面具备可行性，不构成实质障碍。

（3）运营管理

公司成立以来专注于微特电机及组件产品研发、生产与销售，发展至今已在江苏、浙江、安徽以及海外越南、墨西哥、泰国等地区投资并逐步建立

生产基地，生产规模优势逐步显现的同时，积极推行现代化管理，已逐步建立健全了一整套科学合理的管理模式和管理制度，并培养了一批具备境外管理运营经验的人才团队。截至2025年12月31日，公司自2019年越南雷利设立以来已具备6年以上的海外制造基地运营管理经验，越南雷利目前经营情况稳健、良好，2025年营业收入超4亿元，实现净利润超3000万元。因此，公司具备本次海外生产基地建设项目的运营管理经验。

综上，公司本次海外生产基地建设项目在人员、物料、能源及运营管理要素方面具备可行性。

2.发行人对海外相关业务及资产具体管控措施及其执行效果

截至2025年12月31日，公司共有12家境外子公司，其中越南雷利、马来西亚雷利、墨西哥艾德思、泰国鼎智为境外生产、销售基地，星空发展

3-56北京德恒律师事务所关于江苏雷利电机股份有限公司

向不特定对象发行可转换公司债券的补充法律意见书（二）

主要为股权投资业务，乐士贸易、荣成发展、美国雷利、美国鼎智、韩国鼎智、欧洲鼎智、利恒商贸主要为销售贸易业务平台。公司海外业务主要为家用电器电机及组件、工业控制电机及组件、医疗及运动健康电机及组件、汽

车电机及零部件等产品的出口销售，报告期内公司境外业务占营业收入的比例平均约45%。

公司对境外业务、资产的管控措施与执行效果主要包括以下方面：

（1）资产方面，公司制定了《资产管理流程及规范》《存货盘点管理流程》等制度，对各类资产、存货的采购、验收、入库、维修、调拨、出售、报废等流程进行了标准化规则制定，并制定了盘点制度，定期对境外资产与存货编制盘点计划，组织财务、资产与存货归口管理人员及责任人进行全面盘点。报告期内，公司境外资产、存货增加、减少情况符合公司实际经营需求，重要资产运营情况正常、良好，存货规模符合公司境外实际经营需求。

（2）业务方面，公司销售部、市场部制定了《合同评审管理流程》《产品交付控制流程》《出口报关流程》《售后服务规范》等一系列制度文件，对境外业务在客户开发与维护管理、日常合同评审、产品交付、出口报关、

售后服务等方面进行全流程管理，在保证境外业务日常执行质量的同时，提升客户满意度，增强客户粘性。报告期内公司境外收入规模由2023年的

139027.33万元提升至2025年的181091.07万元，境外业务规模稳健增长。

（3）资金方面，公司制定了《货币资金控制制度》，由集团层面对公司

资金进行集中管控。在账户管理方面，对境外控股子公司的银行账户开立、注销、使用实行严格管理，银行账户的审批手续完备，资料规范完整，确保银行账户管理统一规范，资金使用高效安全；在资金收付管理方面，实行岗位分离原则、接触控制原则、授权审批原则、责任原则，确保货币资金收支有序，安全完整，并建立了 CBS 资金管理平台，实现了母子公司资金的集中管理、统一付款，提高了资金使用效率，完善财务共享中心机制。同时，公司制定了《应收账款管理制度》《汇率风险管理制度》，及时跟踪境外业务的应收账款回款情况，并通过制定汇率管理制度，降低汇率波动对公司境外业务形成的不利影响。报告期内，公司资金管控稳定、良好，截至2025年12月31日，公司境内银行资金金额占比超过90%，合理管控存放于境外的资金

3-57北京德恒律师事务所关于江苏雷利电机股份有限公司

向不特定对象发行可转换公司债券的补充法律意见书（二）规模与用途。

（4）在投资方面，公司制定了《对外投资管理办法》《子公司管理办法》，针对境外股权投资设立子公司的审批流程与权限、信息披露、组织管理机构、

日常管理等方面进行了制度建立，并对境外子公司管理职责、财务管理、行政事务信息、重大信息等方面进行规范。报告期内，公司境外设立子公司均经过审慎考虑后执行，相关事项决策程序合规、信息披露充分。

（5）内部控制方面，公司制定了《内部审计管理制度》等制度文件，针

对境外资产、业务情况，通过业务测试、资料核查、监盘等方式执行内部审计程序，对境外资产与业务的合规性、内控有效性进行审核。

综上所述，公司对境外业务与资产管控措施执行情况正常、良好。

（三）募投项目中涉及境外资金使用的占比及具体情况，后续项目运营

是否需要持续使用外汇进行结算，发行人是否设置相应的套期保值措施以应对汇率波动风险，预计在境外银行存放的募集资金如何进行监管，是否能够满足募集资金的监管要求

1.募投项目中涉及境外资金使用的占比及具体情况，后续项目运营是否需

要持续使用外汇进行结算

本次募集资金投资项目计划募集资金128634.80万元，其中海外生产基地建设项目涉及境外资金的使用，包括马来西亚生产基地建设项目、越南生产基地建设项目、墨西哥生产基地建设项目三个子项目，项目计划募集资金

40960.85万元，占本次募集资金的比例31.84%。

海外生产基地建设项目涉及境外资金使用的具体内容包括土地投资、建

设投资、设备投资、软件投资、铺底流动资金与预备费支出，结算币种主要为美元以及募投项目所在国家本位币，其中越南本位币为越南盾，马来西亚本位币为林吉特，墨西哥本位币为比索。

海外生产基地建设项目在项目建设期至完全达产期间，公司拟通过本次募集资金投入进行土地与建设投资、设备与软件投资以及满足日常运营的铺底流动性支出。在募投项目完全达产后，募投项目实现预期经济效益，后续预计项目运营过程中所需支付的资金主要来源为项目收入与利润积累，因此

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向不特定对象发行可转换公司债券的补充法律意见书（二）不涉及持续使用境内资金进行外汇结算的情况。

2.发行人是否设置相应的套期保值措施以应对汇率波动风险

截至本补充法律意见书出具之日，发行人尚未设置相应的套期保值措施。

在境外募集资金投资项目实施过程中，为应对汇率波动风险，发行人拟采用以下措施合理管控汇率波动风险：

（1）公司已制定《汇率风险管理制度》，结合公司相关制度管控原则、境外募集资金投资项目实际实施进度、收入与支出端预算制定情况，合理管控存放于境外的资金规模，按计划推进资金使用进度与支出节奏，根据资金使用计划择机购汇，公司通过管控美元等外汇持有规模，降低汇兑损失风险；

（2）密切跟踪外汇市场的变动趋势情况，持续进行外汇管理政策、市场

数据、波动走势研究，提高财务以及境外公司相关业务执行人员关于外汇汇率波动的风险意识；

（3）财务部与主要合作银行建立定期沟通机制，提前沟通、策划应对短期汇率异常波动情况下的外汇管控方案；

（4）在保证流动性的前提下，对未来闲置募集资金按法规政策要求实施

合理的现金管理，以对冲部分汇率波动带来的不利影响。

3.境外银行存放的募集资金监管情况的说明，是否能够满足募集资金的监

管要求

在境外银行存放的募集资金，公司未来拟通过以下方式进行监管：

（1）公司将严格依照《上市公司募集资金监管规则》《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第2号——创业板上市公司规范运作》等相关法律法

规的规定及公司《募集资金管理办法》，针对境外募集资金投资项目，公司及作为实施主体的子公司及时与银行、保荐人签署募集资金三方监管协议，对募集资金进行专项存储，保证专款专用，并根据相关规定对募集资金进行定期内部审计，配合监管银行和保荐人对募集资金的存储和使用进行监督、检查，以确保募集资金规范使用，防范募集资金使用风险；

（2）对境外募集资金投资项目的资金使用情况设立专项台账，严格按照

3-59北京德恒律师事务所关于江苏雷利电机股份有限公司

向不特定对象发行可转换公司债券的补充法律意见书（二）

募投项目建设进度及资金需求支付募集资金，详细记录募集资金的支出情况和募集资金项目的投入情况；

（3）按照《募集资金管理办法》《信息披露与投资者关系管理制度》相

关制度要求，定期执行募集资金的存放与使用情况检查并充分履行信息披露程序；

（4）按照相关法规政策要求，公司定期编制半年度、年度募集资金的存

放与使用情况专项报告，并聘请会计师事务所对年度募集资金存放与使用情况出具鉴证报告；

（5）保荐人充分发挥持续督导职能，通过定期实地查看境外募集资金投

资项目的实施推进情况、查验境外资金支付对应的合同、发票等单据附件、

调取境外募集资金银行账户对账单等方式，持续督导发行人合规、合理使用募集资金，确保募集资金使用符合监管要求。

综上，发行人于境外银行存放的募集资金可满足募集资金的监管要求，不存在实质性障碍。

（四）结合境外市场需求、行业政策、贸易保护、汇率影响、法律法规等，说明发行人开展相关业务的风险公司本次海外生产基地建设项目开展业务的相关风险包括境外市场、行

业政策、贸易保护、汇率、法律法规等方面。

1.境外市场需求

本次海外生产基地建设项目下游主要对应境外家用电器、工业、运动健康市场。

（1）家用电器全球市场空间稳定，为境外募投项目业务奠定需求基础

报告期内，公司家用电器电机及组件类产品下游主要应用于空调、冰箱、洗衣机、小家电等产品，具体应用场景包括空调扫风、排水系统，洗衣机排水、加液系统，冰箱循环系统、冰水系统、洗碗机、油烟机、净水器、咖啡机等小家电产品的循环、分排水、换气、温控等。

从全球家电市场来看，根据 Statista 数据，随着家电智能化技术水平的持

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向不特定对象发行可转换公司债券的补充法律意见书（二）

续进步以及消费者对生活质量标准的提升，近年来全球家电市场零售额呈现良好增长趋势，2024年全球家电市场（主要家电及小家电）零售额达6708.30亿美元，预计2030年增长至8871.50亿美元，年均复合增长率4.77%。家用电器市场作为微特电机的重要应用领域之一，其自身市场的平稳发展为相关领域微特电机应用奠定良好的下游需求空间。与此同时，随着消费者对家电智能化要求的持续提升，家用电器对微型化、能效等级优、低噪音、高可靠性的微特电机需求也在同步增长，根据VERIFIED MARKET REPORTS统计，全球家电微型电机市场规模在2024年为258亿美元，预计到2033年将达到

389亿美元，未来年均复合增长率达4.67%。

（2）全球工业、医疗市场智能化、自动化技术持续渗透，促进相关募投产品市场转化

随着全球经济的不断发展，自动化设备替代人力劳动生产的趋势不断推进，工业自动化市场需求日益增长。根据 Statista 数据分析，全球工业自动化市场2025年规模将超2600亿美元。工业用微特电机广泛应用于变速、驱动、调频等方面，是自动化生产线、智能化设备、工业机器人等不可或缺的一部分。随着工业4.0时代的到来，全球工业化、自动化趋势明显，叠加电机技术的不断进步，工业领域微特电机市场有望持续增长，以满足现代自动化行业不断变化的需求。根据 Global Growth Insights 统计，全球工业电机市场规模

2024年为536.12亿美元，预计在2033年增长到718.41亿美元，未来年均复

合增长率达3.31%，呈现出良好的发展态势。

全球在经历短期调整后，全球医疗器械市场重拾增长动力，其中新兴市场的基层医疗设备普及、发达国家的高端器械升级需求成为主要驱动。根据Mordor Intelligence 相关研究数据，预计 2025 年全球医疗器械市场规模达到

6815.7亿美元，预计2030年医疗器械市场规模达到9554.9亿美元，期间年

均复合增长率达6.99%。当前运动健康的生活理念持续渗透各年龄段消费群体，进而促进运动装备及器械市场呈现良好发展态势。根据 Technavio 分析数据，

2023年到2028年，全球智能运动设备市场规模预计将增长411.5亿美元，期

间复合年增长率为 32.14%。根据 Allied Market Research 数据，2020 年，全球跑步机市场规模为32.85亿美元，预计到2030年将达到59.32亿美元，年均

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向不特定对象发行可转换公司债券的补充法律意见书（二）

复合增长率为6.09%。

综上，在智能化技术持续渗透、居民消费理念升级等有利因素影响下，全球家电、工业、医疗市场空间广阔、良好，为公司境外募投业务发展奠定市场需求基础。

（3）境外市场相关风险因素

本次海外生产基地建设项目对应的境外市场存在以下风险因素，从而对本次海外募投项目实施产生不利影响：1）如未来募投项目对应的境外细分市

场出现宏观经济下行、居民消费能力及理念调整、产品技术更新迭代效率下降等因素，则境外下游及终端市场将出现增长速度放缓或下降的可能；2）募投项目对应的海外市场出现技术路径调整或对应客户自身经营策略调整降低其相关产品的产能，致使对公司募投产品需求下降；3）境外市场参与企业增加或出现其他因素导致公司海外募投项目目标市场竞争环境加剧，则公司在相关市场中获取的业务、订单将存在减少的风险，进而对公司募投项目市场成果转化产生不利影响。

2.行业政策

（1）境外家电、工业行业政策发展情况

从行业政策来看，近年来绿色、节能、环保、安全是全球家电、工业等领域的核心发展方向，如欧盟电工标准化委员会（CENELEC）2025 年针对家用洗衣机等产品发布多项家电性能与安全标准，为产品性能和安全性提供了技术依据；欧盟2025年出台《清洁工业新政》，助力欧洲实现2050年脱碳目标。美国能源部于2025年发布《美国工业转型路径：释放美国创新》，针对六大行业提出了清洁生产等规划转型路径；美国工业技术咨询委员会（ITIAC）在 2025 年提出初步咨询建议，在减排、提效和工艺优化等方面找出技术空白与推广障碍；美国国税局（IRS）针对节能家居制定了税务优惠政策。

（2）行业政策相关风险因素

若未来海外募投项目对应的产品市场在消费、技术路径等方面出现重大

政策调整，致使市场消费需求下降或出现募投项目产品无法契合政策变更后

3-62北京德恒律师事务所关于江苏雷利电机股份有限公司

向不特定对象发行可转换公司债券的补充法律意见书（二）

的技术路径的情形，则将对境外募投项目实施与市场成果转化产生不利影响，进而存在导致募投项目实施效益不及预期的风险。

3.贸易保护

（1）贸易保护情况本次海外募投项目产品与市场中存在的贸易保护政策变动以美国为主。

截至本补充法律意见书出具之日，经检索美国国际贸易委员会官网相关信息，目前越南、马来西亚、墨西哥国家生产制造的电机及组件出口至美国的关税

包括基本关税与特别关税，采取的贸易保护措施主要为对等关税政策，以 HTS编码 8501.31.40.00（功率为 74.6W-735W 电机）的检索查询为例，美国对越南、马来西亚、墨西哥的加征关税分别为 14%、14%、14%/0%（如满足 USMCA美墨加协议，则适用9903.01.04附表，对等关税为0%）。

（2）贸易保护相关风险因素未来若国际贸易摩擦范围扩大至本次海外生产基地建设项目对应的国家

及地区及相关产品业务，一方面将可能对公司募投项目的盈利能力产生负面影响，另一方面也对公司境外募投项目的市场与业务开拓产生一定阻碍。

4.汇率影响

本次海外生产基地建设项目产品未来市场销售的主要结算币种为美元、欧元，报告期内人民币兑美元和欧元汇率存在一定程度的波动，但若未来人民币兑美元和欧元汇率持续升值，将可能对公司境外募投项目形成的经营业绩产生一定不利影响。

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2023年1月-2025年12月欧元、美元兑人民币中间价平均汇率

数据来源：iFinD、中国外汇交易中心。

5.法律法规

本次海外生产基地建设项目已取得常州市发展和改革委员会、江苏省商

务厅出具的《境外投资项目备案通知书》《企业境外投资证书》，根据境外律师出具的相关法律意见书，检索查询募投项目实施地所在国家环境影响评估相关法律法规、商务部《对外投资合作国别（地区）指南》、境外募投项

目环评服务单位提供的情况说明等资料，并根据公司出具的确认函，本次海外生产基地建设项目对应的污染物较少，整体污染水平较低，未来项目实施主体将依据越南、马来西亚、墨西哥相关法规政策履行办理环境影响评估等

相关程序，预计不存在实质性障碍。截至本补充法律意见书出具之日，发行人已就“马来西亚生产基地建设项目”履行完成必要的环评程序。“墨西哥生产基地建设项目”、“越南生产基地建设项目”相关环评程序正在办理。

若未来越南、马来西亚、墨西哥发生建设投资、环境保护等相关法规政

策的调整，或出现海外生产基地建设项目无法按照实施地所在国家相关政策履行正式投产前的环境保护、安全生产等方面审批与评估程序，则存在海外募投项目实施进度滞后、生产经营效益不及预期的风险。

6.劳动力、物料与能耗

若未来越南、马来西亚、墨西哥存在当地劳动力紧缺、与本次募投项目

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向不特定对象发行可转换公司债券的补充法律意见书（二）

产品配套物料供给短缺或价格大幅上涨、募投项目实施所在地区水电能源供

应紧张或出现临时性短缺的情况，则将对未来募投项目稳定生产运营产生不利影响，进而存在募投项目经营效益不及预期的风险。

二、结合本次募投项目各产品单位价格、单位成本、毛利率等关键参数

假设依据和项目效益测算具体过程、现有产品毛利率变动趋势及同行业上市

公司同类产品情况等，说明各募投项目效益测算的合理性及谨慎性；结合在马来西亚、越南、墨西哥实施募投项目的境外实施成本、原材料采购情况、

汇率、当地税收政策、土地租赁等，说明海外生产项目效益测算是否考虑前述因素。

（一）结合本次募投项目各产品单位价格、单位成本、毛利率等关键参

数假设依据和项目效益测算具体过程、现有产品毛利率变动趋势及同行业上

市公司同类产品情况等，说明各募投项目效益测算的合理性及谨慎性

1.智能感知激光雷达与车载热管理微电机、激光装备振镜系统生产建设项

目

（1）单位价格、单位成本、毛利率及效益测算过程

项目建设期为3年，第5年项目达到最大产能，项目建设及完全达产后预计产品单位价格、单位成本、毛利率情况如下表所示：

项目 T+1 T+2 T+3 T+4 T+5-T+11

A、激光雷达电机

单位价格（元/件）-180.00171.00162.45154.33

单位成本（元/件）-140.91129.44120.78113.84

毛利率（%）-21.7224.3125.6526.23产量（万件）-60.00135.00225.00300.00

B、车载热管理微电机

单位价格（元/件）-138.00131.10124.55118.32

单位成本（元/件）-108.0399.2392.6087.28

毛利率（%）-21.7224.3125.6526.23产量（万件）-6.8015.3025.5034.00

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C、激光振镜模组

单位价格（元/件）-1800.001710.001624.501543.28

单位成本（元/件）-1337.111225.951142.831076.67

毛利率（%）-25.7228.3129.6530.23产量（万件）-0.601.352.253.00

1）单位价格假设

在效益测算过程中，相关产品预计销售单价依据公司现有同类产品或在手订单的均价进行预计，并执行价格年降政策（产品自第三年开始逐年降低

5%单价，执行三年后单价保持不变），达产产量参考公司现有生产量及未来

预计订单情况估算。其中，公司当前现有同类产品或在手订单的单价范围区间如下：

现有同类产品或在手订单的单

项目募投项目预计销售价格（元/件）

价范围（元/件）

激光雷达电机154.33-180.0075.00-296.00

车载热管理微电机118.32-138.00138.00

激光振镜模组1543.28-1800.001800.00-2200.00

2）单位成本假设

上述产品单位成本依据年度成本费用总额除以当年产量计算，项目达产后年均总成本费用为47493.19万元，成本费用包括直接材料费用、人工成本、折旧摊销费用、其他制造费用、其他费用，具体依据如下：

序号项目计算依据以公司历史同类或相近产品业务的原材料费用占营业收入的比重为参照，结合募投项目产品具体耗用材料情况等因素综合测算，确

1直接材料费

定激光雷达电机产品、车载热管理微电机产品原材料费率为

58.00%、激光振镜模组产品原材料费率为56.00%

2人工成本根据当地工资水平及预计项目定员人数需要进行测算

土地使用权按照50年摊销；固定资产折旧计算中，房屋建筑物按3折旧摊销费照20年平均折旧，残值率取5%；机器设备按照10年平均折旧，

残值率取5%；软件按5年平均折旧，无残值以公司历史同类或相近产品业务的其他制造费用占营业收入的比

4其他制造费用重测算，确定激光雷达电机产品、车载热管理微电机产品其他制造

费用率为9%、激光振镜模组产品其他制造费用率为7%

项目销售费用、管理费用、研发费用比例，参考公司历史财务报表

5其他费用

及同行业公司费用率水平，并结合项目预期情况取值，销售费用率

3-66北京德恒律师事务所关于江苏雷利电机股份有限公司

向不特定对象发行可转换公司债券的补充法律意见书（二）

取值为2.50%（发行人最近三年销售费用率均值为2.80%），管理费用率取值为6.00%（发行人最近三年管理费用率均值为8.73%，考虑该项目为生产型项目，部分管理职能由集团总部统一进行，故此处下调管理费用率），研发费用率取值为4.50%（发行人最近三年研发费用率均值为4.76%）

3）相关税费假设

相关税费包括增值税、城市维护建设税、教育费附加及企业所得税，增值税按照应纳税销售额乘以适用税率、扣除当期允许抵扣的进项税、加免抵

退税不得免征和抵扣金额后的余额计算，城市维护建设税按实际缴纳流转税额的5%计缴，教育费附加按实际缴纳流转税额的5%计缴，企业所得税按15%（高新技术企业）计缴。

4）效益测算

项目利润测算的过程如下：

单位：万元

项目 T+1 T+2 T+3 T+4 T+5-T+11

营业收入-12818.4027399.3343382.2754950.88

营业成本30.829991.5320647.0932108.3140349.58

税金及附加--19.42237.82301.24

销售费用-320.46684.981084.561373.77

管理费用-769.101643.962602.943297.05

研发费用-576.831232.971952.202472.79

利润总额-30.821160.483170.915396.447156.45

所得税-174.07475.64809.471073.47

净利润-30.82986.412695.274586.986082.98

毛利率/22.05%24.64%25.99%26.59%

净利润率/7.70%9.84%10.57%11.07%

（2）现有产品毛利率变动趋势

公司项目平均毛利率与现有产品业务毛利率对比如下：

项目2025年度2024年度2023年度公司汽车电机及零部件

19.21%23.37%26.23%

领域业务综合毛利率

3-67北京德恒律师事务所关于江苏雷利电机股份有限公司

向不特定对象发行可转换公司债券的补充法律意见书（二）公司工业控制电机及组

39.67%39.22%39.88%

件领域业务综合毛利率

项目达产后综合毛利率26.59%

其中：汽车电机及零部件

26.23%

领域产品毛利率工业控制电机及组件领

30.23%

域产品毛利率

由上表可知，激光雷达电机、车载热管理微电机产品在达产后的预测毛利率与公司现有毛利率差异主要系公司现有汽车领域业务品类较多，其中压铸件业务毛利率相对较低，进而拉低整体汽车领域业务毛利率水平。激光振镜模组产品因尚未大规模量产，故基于谨慎性原则，预计毛利率略低于现有工业控制电机及组件领域产品毛利率。

（3）同行业上市公司同类产品情况对比

根据公开资料查询，同行业可比上市公司已披露的同类产品或其他上市公司可比业务相关产品业务的毛利率情况如下：

可比公司对应产品或同类业2025年度毛利率/公司名称对应募投项目产品务同类产品业务毛利率

恒帅股份汽车电机32.91%

美湖股份电机12.31%

大洋电机汽车零部件行业类产品18.86%新能源汽车微电机及热管理

系统、智能感知清洗系统零部26.34%-34.38%件生产基地建设项目恒帅股份

年产1954万件汽车微电机、

清洗冷却系统零部件改扩建激光雷达电机、28.45%-38.68%及研发中心扩建项目车载热管理微电机年产560万台汽车转向及制动

德昌股份系统电机生产线技术改造项20.87%目年产350万台新能源电子泵智

美湖股份24.93%能制造项目

新型汽车部件产业化项目、

德尔股份机电一体化汽车部件建设项22.33%-23.38%目

英诺激光激光模组42.06%

海创光电工业激光业务激光振镜模组26.85%

金橙子振镜产品30.75%

3-68北京德恒律师事务所关于江苏雷利电机股份有限公司

向不特定对象发行可转换公司债券的补充法律意见书（二）

金运激光振镜系列产品35.75%

注1：金橙子振镜产品毛利率系来源于投资者关系活动记录表公开披露信息；

注2：金运激光振镜系列毛利率系来源于《关于对深圳证券交易所年报问询函回复的公告》；

注3：海创光电工业激光业务毛利率系2024年度毛利率。

因同行业公司相关业务产品的明细型号、性能、应用领域范围均存在一定差异，故相关毛利率存在一定范围区间，公司本次募投项目毛利率位于上述区间内，具有合理性。

（4）项目效益测算结果的合理性和谨慎性

项目达产后新增年均营业收入为54950.88万元（不含税），年均净利润

6082.98万元，项目投资财务内部收益率（所得税后）为17.43%，投资回收期（所得税后）为7.44年（含建设期），具有良好的经济效益。其中，项目内部收益率（所得税后）和投资回收期（所得税后）与同行业上市公司同类项目亦可比。具体情况如下：

项目内部收益率投资回收期公司名称项目名称（所得税后）（所得税后）

新能源汽车微电机及热管理系统、智能感

恒帅股份17.90%7.77年知清洗系统零部件生产基地建设项目

德尔股份汽车电子（智能电控系统）产业化项目14.17%/

美湖股份高效节能无刷电机项目8.59%9.75年美湖股份年产350万台新能源电子泵智能制造项目28.13%5.55年综上所述，激光项目产品单位价格、单位成本、毛利率等关键参数假设依据充分，效益测算过程合理，相关产品毛利率水平与公司现有产品毛利率变动趋势较为匹配，与同行业上市公司同类产品、同类项目的相关财务指标不存在重大差异，激光项目效益测算具有合理性及谨慎性。

2.汽车微电机与组件生产基地及试验室建设项目

（1）单位价格、单位成本、毛利率及效益测算过程

项目建设期为3年，第6年项目达到最大产能，项目建设及完全达产后预计产品单位价格、单位成本、毛利率情况如下表所示：

项目 T+1 T+2 T+3 T+4 T+5 T+6-T+11

A、空调压缩机电机

3-69北京德恒律师事务所关于江苏雷利电机股份有限公司

向不特定对象发行可转换公司债券的补充法律意见书（二）

单位价格（元/件）-110.00104.5099.2894.3194.31

单位成本（元/件）-91.9686.2782.3278.6278.45

毛利率（%）-16.4017.4417.0816.6416.81产量（万件）-60.00180.00240.00285.00300.00

B、汽车油泵电机

单位价格（元/件）-90.0085.5081.2377.1677.16

单位成本（元/件）-67.8861.8758.5955.2355.20

毛利率（%）-24.5727.6427.8728.4228.46产量（万件）-42.00126.00168.00210.00210.00

C、汽车空调执行器

单位价格（元/件）-18.0017.0016.5016.0015.00

单位成本（元/件）-13.7613.5912.4512.0111.40

毛利率（%）-23.5720.0424.5224.9224.03产量（万件）-480.00960.001920.002400.002400.00

1）单位价格假设

在效益测算过程中，相关产品预计销售单价依据公司现有同类产品或在手订单的均价进行预计，并执行价格年降政策（产品自第三年开始逐年降低

5%单价，执行三年后单价保持不变），达产产量参考公司现有生产量及未来

预计订单情况估算。其中，公司当前现有同类产品或在手订单的单价范围区间如下：

募投项目预计销售价格（元/现有同类产品或在手订单的产品

件）单价范围（元/件）

空调压缩机电机94.31-110.0092.00-156.00

汽车油泵电机77.16-90.0070.00-90.00

汽车空调执行器15.00-18.008.00-28.21

2）单位成本假设

上述产品单位成本依据年度成本费用总额除以当年产量计算，项目达产后年均总成本费用为72138.37万元，成本费用包括直接材料费用、人工成本、折旧摊销费用、其他制造费用、其他费用，具体依据如下：

3-70北京德恒律师事务所关于江苏雷利电机股份有限公司

向不特定对象发行可转换公司债券的补充法律意见书（二）序号项目计算依据以公司历史同类或相近产品业务的原材料费用占营业收入的比重为参照，结合募投项目产品具体耗用材料情况等因素综合测算，确

1直接材料费

定空调压缩机电机产品、汽车油泵电机产品原材料费率为60.00%、

汽车空调执行器产品原材料费率为59.00%

2人工成本根据当地工资水平及预计项目定员人数需要进行测算

土地使用权按照50年摊销；固定资产折旧计算中，房屋建筑物按3折旧摊销费照20年平均折旧，残值率取5%；机器设备按照10年平均折旧，

残值率取5%；软件按5年平均折旧，无残值以公司历史同类或相近产品业务的其他制造费用占营业收入的比重测算，确定空调压缩机电机产品其他制造费用率为9.50%、汽车

4其他制造费用

油泵电机产品其他制造费用率为5.50%、汽车空调执行器产品其他

制造费用率为7.50%

项目销售费用、管理费用、研发费用比例，参考公司历史财务报表及同行业公司费用率水平，并结合项目预期情况取值，销售费用率取值为2.50%（发行人最近三年销售费用率均值为2.80%），管理5其他费用费用率取值为5.00%（发行人最近三年管理费用率均值为8.73%，考虑该项目为生产型项目，部分管理职能由集团总部统一进行，故此处下调管理费用率），研发费用率取值为4.50%（发行人最近三年研发费用率均值为4.76%）

3）相关税费假设

相关税费包括增值税、城市维护建设税、教育费附加及企业所得税，增值税按照应纳税销售额乘以适用税率、扣除当期允许抵扣的进项税、加免抵

退税不得免征和抵扣金额后的余额计算，城市维护建设税按实际缴纳流转税额的7%计缴，教育费附加按实际缴纳流转税额的5%计缴，企业所得税按25%计缴。

4）效益测算

项目利润测算的过程如下：

单位：万元

项目 T+1 T+2 T+3 T+4 T+5 T+6-T+11

营业收入-19020.0045903.0069151.8081483.0980497.76

营业成本50.9914972.3336373.9653511.8062834.1162478.64

税金及附加--182.07436.45514.44507.92

销售费用-475.501147.581728.802037.082012.44

管理费用-951.002295.153457.594074.154024.89

研发费用-855.902065.643111.833666.743622.40

3-71北京德恒律师事务所关于江苏雷利电机股份有限公司

向不特定对象发行可转换公司债券的补充法律意见书（二）

利润总额-50.991765.273838.606905.338356.577851.47

所得税-428.57959.651726.332089.141962.87

净利润-50.991336.702878.955179.006267.435888.60

毛利率/21.28%20.76%22.62%22.89%22.38%

净利润率/7.03%6.27%7.49%7.69%7.32%

（2）现有产品毛利率变动趋势

公司项目平均毛利率与现有产品业务毛利率对比如下：

项目2025年度2024年度2023年度公司汽车电机及零部件

19.21%23.37%26.23%

领域业务综合毛利率项目达产后综合毛利率

（即汽车电机及零部件22.38%领域产品毛利率）

报告期内公司汽车电机及零部件领域业务综合毛利率呈现一定下滑，基于谨慎性原则，汽车项目产品在达产后的预测毛利率处于报告期汽车领域业务毛利率平均水平，具备合理性。

（3）同行业上市公司同类产品情况对比

根据公开资料查询，同行业可比上市公司已披露的同类产品或其他上市公司可比业务相关产品业务的毛利率情况如下：

2025年度毛利率/

公司名称可比公司对应产品或同类业务同类产品业务毛利率

汽车电机32.91%

新能源汽车微电机及热管理系统、智能感

恒帅股份26.34%-34.38%知清洗系统零部件生产基地建设项目

年产1954万件汽车微电机、清洗冷却系

28.45%-38.68%

统零部件改扩建及研发中心扩建项目

新型汽车部件产业化项目、

德尔股份22.33%-23.38%机电一体化汽车部件建设项目

文昌科技汽车空调压缩机零部件20.65%

众捷汽车汽车热管理系统零部件22.05%

上海汽配汽车热管理系统产品18.84%

3-72北京德恒律师事务所关于江苏雷利电机股份有限公司

向不特定对象发行可转换公司债券的补充法律意见书（二）

因同行业公司相关业务产品的明细型号、性能、应用领域范围与公司募

投项目产品存在一定差异，故相关毛利率存在一定范围区间，公司本次募投项目毛利率位于上述区间内，具有合理性。

（4）项目效益测算结果的合理性和谨慎性

项目达产后新增年均营业收入为80497.76万元（不含税），年均净利润

5888.60万元，项目投资财务内部收益率（所得税后）为15.48%，投资回收期（所得税后）为8.30年（含建设期），具有良好的经济效益。其中，项目内部收益率（所得税后）和投资回收期（所得税后）与同行业上市公司同类项目

可比或更为谨慎。具体情况如下：

项目内部收益率投资回收期公司名称项目名称（所得税后）（所得税后）

泰国新建汽车零部件生产基地项目21.50%5.98年新能源汽车微电机及热管理系统、智能感

恒帅股份17.90%7.77年知清洗系统零部件生产基地建设项目

年产1954万件汽车微电机、清洗冷却系

33.05%5.33年

统零部件改扩建及研发中心扩建项目

德尔股份汽车电子（智能电控系统）产业化项目14.17%/

综上所述，汽车项目产品单位价格、单位成本、毛利率等关键参数假设依据充分，效益测算过程合理，相关产品毛利率水平与公司现有产品毛利率变动趋势较为匹配，与同行业上市公司同类产品、同类项目的相关财务指标不存在重大差异，汽车项目效益测算具有合理性及谨慎性。

3.海外生产基地建设项目

（1）马来西亚生产基地建设项目

1）单位价格、单位成本、毛利率及效益测算过程

项目建设期为3年，第5年项目达到最大产能，项目建设及完全达产后预计产品单位价格、单位成本、毛利率情况如下表所示：

项目 T+1 T+2 T+3 T+4 T+5-T+11

A、家用电器电机及组件-小家电

小家电-洗碗机循环泵

单位价格（元/件）-65.0065.0065.0065.00

3-73北京德恒律师事务所关于江苏雷利电机股份有限公司

向不特定对象发行可转换公司债券的补充法律意见书（二）

单位成本（元/件）-62.3150.7849.1248.41

毛利率（%）-4.1421.8724.4425.53产量（万件）-10.0050.0080.00100.00

小家电-洗碗机排水泵

单位价格（元/件）-18.0018.0018.0018.00

单位成本（元/件）-17.2614.0613.6013.40

毛利率（%）-4.1421.8724.4425.53产量（万件）-10.0050.0080.00100.00

小家电-空气源水泵

单位价格（元/件）-200.00200.00200.00200.00

单位成本（元/件）-191.73156.26151.13148.94

毛利率（%）-4.1421.8724.4425.53产量（万件）-2.0010.0016.0020.00

B、家用电器电机及组件-冰箱

冰箱--冰箱风机

单位价格（元/件）-25.0025.0025.0025.00

单位成本（元/件）-22.4718.0317.3917.12

毛利率（%）-10.1427.8730.4431.53产量（万件）-20.00100.00160.00200.00

冰箱-冰箱碎冰机电机

单位价格（元/件）-50.0050.0050.0050.00

单位成本（元/件）-44.9336.0634.7834.24

毛利率（%）-10.1427.8730.4431.53产量（万件）-8.0040.0064.0080.00

C、工业控制电机及组件

单位价格（元/件）-400.00400.00400.00400.00

单位成本（元/件）-373.46302.51292.25287.89

毛利率（%）-6.6424.3726.9428.03产量（万件）-2.0010.0016.0020.00

*单位价格假设

3-74北京德恒律师事务所关于江苏雷利电机股份有限公司

向不特定对象发行可转换公司债券的补充法律意见书（二）

在效益测算过程中，相关产品预计销售单价依据公司当前现有同类产品或在手订单的均价进行预计，达产产量参考公司现有生产量及未来预计订单情况估算。其中，公司当前现有同类产品或在手订单的单价范围区间如下：

募投项目预计销售价格现有同类产品或在手订单项目（元/件）的单价范围（元/件）

小家电-洗碗机循环泵65.0064.65-70.92

小家电-洗碗机排水泵18.0019.36

小家电-空气源水泵200.00173.75-252.00

冰箱-冰箱风机25.0025.86-30.39

冰箱-冰箱碎冰机电机50.0051.55-51.83

工业控制电机及组件400.00307.00-660.00

*成本费用

上述产品单位成本依据年度成本费用总额除以当年产量计算，项目达产后年均总成本费用为22984.68万元，成本费用包括直接材料费用、人工成本、折旧摊销费用、其他制造费用、其他费用，具体依据如下：

序号项目计算依据以公司历史同类或相近产品业务的原材料费用占营业收入的比重为参照，结合募投项目产品具体耗用材料情况等因素综合测算，确定家

1直接材料费用电器电机及组件—小家电产品原材料费率为60.00%、家用电器电

机及组件—冰箱产品原材料费率为54.00%、工业控制电机及组件—

储能产品原材料费率为60.00%

2人工成本根据当地工资水平及预计项目定员人数需要进行测算

土地使用权按照50年摊销；固定资产折旧计算中，房屋建筑物按照

3折旧摊销费20年平均折旧，残值率取5%；机器设备按照10年平均折旧，残值

率取5%；软件按5年平均折旧，无残值以公司历史同类或相近产品业务的其他制造费用占营业收入的比重

作为参考，并结合海外项目实际情况测算。确定家用电器电机及组件

4其他制造费用—小家电产品其他制造费用率为4.00%、家用电器电机及组件—冰箱

产品其他制造费用率为4.00%、工业控制电机及组件—储能产品其他

制造费用率为1.50%

项目销售费用、管理费用、研发费用比例，参考公司历史财务报表及同行业公司费用率水平，并结合项目预期情况取值。因海外生产基地建设项目为生产项目，整体费用率较低，故销售费用率取值为2.50%

5其他费用（发行人最近三年销售费用率均值为2.80%），管理费用率取值为4.00%（发行人最近三年管理费用率均值为8.73%，考虑该项目为生产型项目，部分管理职能由集团总部统一进行，故此处下调管理费用率）

*相关税费

3-75北京德恒律师事务所关于江苏雷利电机股份有限公司

向不特定对象发行可转换公司债券的补充法律意见书（二）

项目为海外生产基地建设项目，不涉及国内税金及附加，相关税费仅包括企业所得税，马来西亚雷利所得税按24%计缴。

*效益测算

项目利润测算的过程如下：

单位：万元

项目 T+1 T+2 T+3 T+4 T+5-T+11

营业收入-2930.0014650.0023440.0029300.00

营业成本53.882734.8411075.8217120.0721080.18

税金及附加-----

销售费用-73.25366.25586.00732.50

管理费用-117.20586.00937.601172.00

研发费用-----

利润总额-53.884.712621.934796.336315.32

所得税--629.261151.121515.68

净利润-53.884.711992.673645.214799.64

毛利率-6.66%24.40%26.96%28.05%

净利润率-0.16%13.60%15.55%16.38%

2）现有产品毛利率变动趋势

项目平均毛利率与现有业务毛利率对比如下：

项目2025年度2024年度2023年度公司家用电器电机及组件领域

23.22%25.94%26.60%

业务综合毛利率公司工业控制电机及组件领域

39.67%39.22%39.88%

业务综合毛利率马来西亚生产基地建设项目达

28.05%

产后综合毛利率

其中：家用电器电机及组件领域

28.06%

产品毛利率工业控制电机及组件领域产品

28.03%

毛利率

由上表可知，家用电器电机及组件产品在达产后的预测毛利率与公司现有毛利率差异主要系相关产品型号、下游客户、终端市场区域等因素影响。

3-76北京德恒律师事务所关于江苏雷利电机股份有限公司

向不特定对象发行可转换公司债券的补充法律意见书（二）

工业控制电机及组件—储能产品因整体业务处于初期，规模较小，故基于谨慎性原则，预计毛利率略低于现有工业控制电机及组件领域产品毛利率。

（2）越南生产基地建设项目

1）单位价格、单位成本、毛利率及效益测算过程

项目建设期为3年，第5年项目达到最大产能，项目建设及完全达产后预计产品单位价格、单位成本、毛利率情况如下表所示：

项目 T+1 T+2 T+3 T+4 T+5-T+11

A、家用电器电机及组件-冰箱

单位价格（元/件）28.0027.4426.0724.7624.76

单位成本（元/件）18.0919.3118.4117.3317.30

毛利率（%）35.3929.6329.3730.0230.13产量（万件）100.40200.80326.30502.00502.00

B、家用电器电机及组件-洗衣机

单位价格（元/件）25.0024.5023.2822.1122.11

单位成本（元/件）17.9018.9618.0717.0217.00

毛利率（%）28.3922.6322.3723.0223.13产量（万件）8.4016.8027.3042.0042.00

C、家用电器电机及组件-小家电

单位价格（元/件）70.0068.6065.1761.9161.91

单位成本（元/件）55.0357.8855.1551.9951.92

毛利率（%）21.3915.6315.3716.0216.13产量（万件）30.6061.2099.45153.00153.00

D、工业控制电机及组件

单位价格（元/件）323.00316.54300.71285.68285.68

单位成本（元/件）240.98254.41242.47228.49228.17

毛利率（%）25.3919.6319.3720.0220.13产量（万件）1.803.605.859.009.00

E、运动健康领域电机及组件

单位价格（元/件）137.00134.26127.55121.17121.17

3-77北京德恒律师事务所关于江苏雷利电机股份有限公司

向不特定对象发行可转换公司债券的补充法律意见书（二）

单位成本（元/件）111.12116.64111.13104.79104.65

毛利率（%）18.8913.1312.8713.5213.63产量（万件）0.551.101.792.752.75

*单位价格假设

上述产品单价依据公司当前现有同类产品或在手订单的均价进行预计，并参照执行价格年降政策（产品自第二年开始执行降低2%-5%单价，执行三年后单价保持不变），达产产量参考公司现有生产量及未来预计订单情况估算。其中，公司当前现有同类产品或在手订单的单价范围区间如下：

募投项目预计销售价格现有同类产品或在手订单的项目（元/件）单价范围（元/件）

家用电器电机及组件-冰箱24.76-28.0025.00-178.00

家用电器电机及组件-洗衣机22.11-25.0025.00

家用电器电机及组件-小家电61.91-70.0032.02-182.25

工业控制电机及组件285.68-323.00220.10-959.07

运动健康领域电机及组件121.17-137.0067.59-244.60

*成本费用

上述产品单位成本依据年度成本费用总额除以当年产量计算，项目达产后年均总成本费用为21358.70万元，成本费用包括直接材料费用、人工成本、折旧摊销费用、其他制造费用、其他费用，具体依据如下：

序号项目计算依据以公司历史同类或相近产品业务的原材料费用占营业收入的比重为参照，结合募投项目产品具体耗用材料情况等因素综合测算，确定家用电器电机及组件-冰箱产品原材料费率为50.00%、家用电器电机及

1直接材料费

组件-洗衣机产品原材料费率为55.00%、家用电器电机及组件-小家电

产品原材料费率为62.00%、工业控制电机及组件产品原材料费率为

55.00%、运动健康领域电机及组件原材料费率为62.00%

2人工成本根据当地工资水平及预计项目定员人数需要进行测算

土地使用权按照50年摊销；固定资产折旧计算中，房屋建筑物按照

3折旧摊销费20年平均折旧，残值率取5%；机器设备按照10年平均折旧，残值

率取5%；软件按5年平均折旧，无残值以公司历史同类或相近产品业务的其他制造费用占营业收入的比重

作为参考，并结合海外项目实际情况测算。确定家用电器电机及组件-冰箱产品其他制造费用率为3.00%、家用电器电机及组件-洗衣机产

4其他制造费用

品其他制造费用率为5.00%、家用电器电机及组件-小家电产品其他

制造费用率为5.00%、工业控制电机及组件产品其他制造费用率为

8.00%、运动健康领域电机及组件其他制造费用率为7.50%

3-78北京德恒律师事务所关于江苏雷利电机股份有限公司

向不特定对象发行可转换公司债券的补充法律意见书（二）

项目销售费用、管理费用、研发费用比例，参考公司历史财务报表及同行业公司费用率水平，并结合项目预期情况取值。因海外生产基地建设项目为生产项目，整体费用率较低，故销售费用率取值为2.50%

5其他费用（发行人最近三年销售费用率均值为2.80%），管理费用率取值为4.00%（发行人最近三年管理费用率均值为8.73%，考虑该项目为生产型项目，部分管理职能由集团总部统一进行，故此处下调管理费用率）

*相关税费

项目为海外生产基地建设项目，不涉及国内税金及附加，相关税费仅包括企业所得税，越南雷利所得税按20%计缴。

*效益测算

项目利润测算的过程如下：

单位：万元

项目 T+1 T+2 T+3 T+4 T+5-T+11

营业收入5819.9511407.1017609.7225737.2825737.28

营业成本4145.338782.4213603.1919714.5819685.78

税金及附加-----

销售费用145.50285.18440.24643.43643.43

管理费用232.80456.28704.391029.491029.49

研发费用-----

利润总额1296.321883.222861.904349.784378.58

所得税259.26376.64572.38869.96875.72

净利润1037.061506.582289.523479.823502.86

毛利率28.77%23.01%22.75%23.40%23.51%

净利润率17.82%13.21%13.00%13.52%13.61%

2）现有产品毛利率变动趋势

项目平均毛利率与现有业务毛利率对比如下：

项目2025年度2024年度2023年度公司家用电器电机及组件领

23.22%25.94%26.60%

域业务综合毛利率公司医疗及运动健康电机及

组件领域-跑步机业务综合毛13.37%13.89%23.25%利率

3-79北京德恒律师事务所关于江苏雷利电机股份有限公司

向不特定对象发行可转换公司债券的补充法律意见书（二）公司工业控制电机及组件领

39.67%39.22%39.88%

域业务综合毛利率越南生产基地建设项目达产

23.51%

后综合毛利率

其中：家用电器电机及组件领

24.04%

域产品毛利率医疗及运动健康电机及组件

13.63%

领域产品毛利率工业控制电机及组件领域业

20.13%

务产品毛利率

由上表可知，家用电器电机及组件领域产品及医疗及运动健康电机及组件领域产品在达产后的预测毛利率与公司现有毛利率差异较小。而工业控制电机及组件领域产品因整体业务处于初期，故基于谨慎性原则，预计毛利率低于现有工业控制电机及组件领域产品毛利率。

（3）墨西哥生产基地建设项目

1）单位价格、单位成本、毛利率及效益测算过程

项目建设期为2年，第5年项目达到最大产能，项目建设及完全达产后预计产品单位价格、单位成本、毛利率情况如下表所示：

项目 T+1 T+2 T+3 T+4 T+5-T+11冰箱注塑组件

单位价格（元/件）83.0083.0078.8574.9171.16

单位成本（元/件）92.5080.8373.3267.4663.00

毛利率（%）-4.959.1213.5116.4417.97产量（万件）40.00120.00200.00340.00400.00

*单位价格假设

在效益测算过程中，相关产品预计销售单价依据公司当前现有同类产品或在手订单的均价进行预计，并执行价格年降政策（产品自第三年开始逐年降低5%单价，执行三年后单价保持不变），达产产量参考公司现有生产量及未来预计订单情况估算。其中，公司当前现有同类产品或在手订单的单价范围区间如下：

募投项目预计销售价格现有同类产品或在手订单的单价范项目（元/件）围（元/件）

3-80北京德恒律师事务所关于江苏雷利电机股份有限公司

向不特定对象发行可转换公司债券的补充法律意见书（二）

冰箱注塑组件71.16-83.0028.00-161.29

*成本费用

上述产品单位成本依据年度成本费用总额除以当年产量计算，项目达产后年均总成本费用为25200.26万元，成本费用包括直接材料费用、人工成本、折旧摊销费用、其他制造费用、其他费用，具体依据如下：

序号项目计算依据以公司历史同类或相近产品业务的原材料费用占营业收入的比重为

1直接材料费参照，结合募投项目产品具体耗用材料情况等因素综合测算，确定冰

箱注塑组件产品原材料费率为60.00%

2人工成本根据当地工资水平及预计项目定员人数需要进行测算

土地使用权按照50年摊销；固定资产折旧计算中，房屋建筑物按照

3折旧摊销费20年平均折旧，残值率取5%；机器设备按照10年平均折旧，残值

率取5%；软件按5年平均折旧，无残值以公司历史同类或相近产品业务的其他制造费用占营业收入的比重

4其他制造费用作为参考，并结合海外项目实际情况测算。确定冰箱注塑组件产品其

他制造费用率为6.00%

项目销售费用、管理费用、研发费用比例，参考公司历史财务报表及同行业公司费用率水平，并结合项目预期情况取值。因海外生产基地建设项目为生产项目，整体费用率较低，故销售费用率取值为2.50%

5其他费用（发行人最近三年销售费用率均值为2.80%），管理费用率取值为4.00%（发行人最近三年管理费用率均值为8.73%，考虑该项目为生产型项目，部分管理职能由集团总部统一进行，故此处下调管理费用率）

*相关税费

项目为海外生产基地建设项目，不涉及国内税金及附加，相关税费仅包括企业所得税，墨西哥艾德思所得税按30%计缴。

*效益测算

项目利润测算的过程如下：

单位：万元

项目 T+1 T+2 T+3 T+4 T+5-T+11

营业收入3320.009960.0015770.0025468.5528464.85

营业成本3484.239051.7013638.9721281.0123350.05

税金及附加-----

销售费用83.00249.00394.25636.71711.62

管理费用132.80398.40630.801018.741138.59

3-81北京德恒律师事务所关于江苏雷利电机股份有限公司

向不特定对象发行可转换公司债券的补充法律意见书（二）

研发费用-----

利润总额-380.03260.901105.982532.093264.59

所得税--331.79759.63979.38

净利润-380.03260.90774.191772.462285.21

毛利率-4.95%9.12%13.51%16.44%17.97%

净利润率-11.45%2.62%4.91%6.96%8.03%

2）现有产品毛利率变动趋势

项目平均毛利率与现有业务毛利率对比如下：

项目2025年度2024年度2023年度公司家用电器电机及组件领域

23.22%25.94%26.60%

业务综合毛利率墨西哥生产基地建设项目达产

17.97%

后综合毛利率

墨西哥生产基地建设项目主要生产冰箱注塑组件，该产品预计毛利率低于家用电器电机及组件领域产品毛利率，具备谨慎性。

（4）同行业上市公司同类产品情况对比

根据公开资料查询，同行业可比上市公司已披露的同类产品或可比业务最近三年的毛利率情况如下：

单位：%可比公司对应产品或业务2025年度2024年度2023年度

三协电机综合毛利率26.3829.1229.28

奥立思特微特电机及组件21.0422.1720.80

星德胜电机产品18.3417.0320.77

智能家居类产品17.3117.3217.30科力尔

运动控制类产品21.2720.0019.97

华阳智能微特电机及组件16.0516.6220.81

祥明智能综合毛利率21.2119.1720.00控制电机及其驱动

鸣志电器36.7738.7839.40系统产品

3-82北京德恒律师事务所关于江苏雷利电机股份有限公司

向不特定对象发行可转换公司债券的补充法律意见书（二）

因同行业公司相关业务产品的明细型号、性能、应用领域范围均存在一定差异，故相关毛利率存在一定范围区间，公司本次募投项目毛利率位于上述区间内，具有合理性。

（5）项目效益测算结果的合理性和谨慎性

本次马来西亚生产基地建设项目达产后新增年均营业收入为29300.00万元，年均净利润4799.64万元，项目投资财务内部收益率（所得税后）为17.41%，投资回收期（所得税后）为7.24年（含建设期）。

越南生产基地建设项目达产后新增年均营业收入为25737.28万元（不含税），年均净利润3502.86万元，项目投资财务内部收益率（所得税后）为21.90%，投资回收期（所得税后）为6.12年（含建设期）。

墨西哥生产基地建设项目达产后新增年均营业收入为28464.85万元（不含税），年均净利润2285.21万元，项目投资财务内部收益率（所得税后）为

17.63%，投资回收期（所得税后）为7.15年（含建设期）。

上述项目均具有良好的经济效益。其中，上述项目内部收益率（所得税后）和投资回收期（所得税后）均与同行业上市公司同类项目可比。具体情况如下：

项目内部收益率投资回收期公司名称项目名称（所得税后）（所得税后）

祥明智能智能电机及组件智造基地扩建项目13.14%8.81年三协电机三协绿色节能智控电机扩产项目20.05%6.96年东贝集团年产660万台高效环保节能变频电机项目15.01%7.53年综上所述，海外生产项目产品单位价格、单位成本、毛利率等关键参数假设依据充分，效益测算过程合理，相关产品毛利率与公司现有产品毛利率及变动趋势较为匹配，与同行业上市公司同类产品、同类项目的相关财务指标不存在重大差异，海外生产项目效益测算具有合理性及谨慎性。

（二）结合在马来西亚、越南、墨西哥实施募投项目的境外实施成本、原材料采购情况、汇率、当地税收政策、土地租赁等，说明海外生产项目效益测算是否考虑前述因素

3-83北京德恒律师事务所关于江苏雷利电机股份有限公司

向不特定对象发行可转换公司债券的补充法律意见书（二）

1.马来西亚生产基地建设项目

（1）境外实施成本

项目拟投资21565.20万元，包含土地购置投资2694.00万元、建设投资

7837.20万元、设备投资8256.00万元、软件投资100.00万元、预备费810.00万

元以及铺底流动资金1868.00万元。

募集资金拟投资额

序号项目投资金额（万元）比例（万元）

1土地投资2694.0012.49%2694.00

2建设投资7837.2036.34%7837.20

3设备投资8256.0038.28%7756.00

4软件投资100.000.46%100.00

5预备费810.003.76%810.00

6铺底流动资金1868.008.66%868.00

总投资金额21565.20100.00%20065.20

1）土地投资

根据马来西亚雷利签订的土地买卖协议，本项目拟购置约24533.00平方米的新增土地用于项目建设，不涉及新增土地租赁情况，相关土地购置价格已考虑汇率因素计算得出，具体情况如下：

序号土地面积（平方米）单价（万元/平方米）土地总价（万元）

124533.000.10982694.00

2）建设投资

本项目建筑工程费为7837.20万元，主要为生产车间、仓库及办公等场所相关的建筑工程费，相关报价已考虑汇率因素计算得出，具体情况如下：

建筑面积单价

序号建筑物项目总价（万元）（m2） （元/ m2）

1生产组装车间建筑工程费用40004000.001600.00

2注塑车间建筑工程费用5004200.00210.00

3冲压车间建筑工程费用5005000.00250.00

4无尘车间建筑工程费用10009350.00935.00

5静电房建筑工程费用5005000.00250.00

3-84北京德恒律师事务所关于江苏雷利电机股份有限公司

向不特定对象发行可转换公司债券的补充法律意见书（二）

6零件仓库建筑工程费用20004500.00900.00

7成品仓库建筑工程费用12004500.00540.00

8办公室建筑工程费用2006000.00120.00

9成品检验区建筑工程费用1503800.0057.00

10进货检验区建筑工程费用1203600.0043.20

11物流通道建筑工程费用20004000.00800.00

12绿化建筑工程费用1600500.0080.00

13食堂建筑工程费用16004500.00720.00

14停车区建筑工程费用900800.0072.00

15其他建筑工程费用35003600.001260.00

合计197703964.197837.20

3）设备与软件投资

本项目设备购置费用为8256.00万元，软件购置费用为100.00万元，所需费用根据设备及软件的投资明细并结合历史供应商报价及现行市场价格情况

进行估算，相关报价已考虑汇率因素计算得出，具体情况如下：

序号名称数量（台/套）单价（万元）总价（万元）硬件设备

1装配自动线1750.00750.00

2准备线自动线1500.00500.00

3 PCB 检测设备 1 50.00 50.00

4整合性能测试台250.00100.00

5其他检测工装175.0075.00

6下轴承组件装配设备130.0030.00

7上轴承组件组装设备115.0015.00

8电机壳端盖超声波焊接机135.0035.00

9装配自动化产线1330.00330.00

10自动化转子清洗设备110.0010.00

11综合性能测试台125.0025.00

12检测工装155.0055.00

3-85北京德恒律师事务所关于江苏雷利电机股份有限公司

向不特定对象发行可转换公司债券的补充法律意见书（二）

13定子自动线1450.00450.00

14定子与线路板组装自动线1280.00280.00

15装配自动线1350.00350.00

16前后端盖自动组装设备135.0035.00

17检测工装185.0085.00

18电机组装线1220.00220.00

19齿轮箱组装线1135.00135.00

20整机性能测试台185.0085.00

21其他检测工装160.0060.00

22控制板焊接检测设备150.0050.00

23打螺钉设备118.0018.00

24整机综合性能测试设备150.0050.00

25全自动绕线机135.0035.00

26气密耐压测试设备118.0018.00

27其他性能检测工装130.0030.00

28定子自动化产线1510.00510.00

29转子自动化产线1435.00435.00

30控制板烧录检测设备1150.00150.00

31自动去介质设备185.0085.00

33 200T 金属冲压机 4 300.00 1200.00

34 200-250T 注塑机 10 200.00 2000.00

合计8256.00软件投资

1 MES 1 100.00 100.00

合计100.00

4）预备费

预备费是针对项目实施过程中可能发生的难以预料的支出而事先预留的费用，包括因汇率变动过大所需额外支出的费用，本项目预备费按照建设投资和设备软件投资之和的一定比例（5%）计算，拟定为810.00万元。

3-86北京德恒律师事务所关于江苏雷利电机股份有限公司

向不特定对象发行可转换公司债券的补充法律意见书（二）

5）铺底流动资金

本项目流动资金根据企业历史财务报告的资产周转率，参照类似企业的流动资金占用情况进行估算，其中铺底流动资金按照项目生产期所需流动资金测算并考虑项目整体投资总额拟定为1868.00万元，其中拟使用募集资金

868.00万元，剩余所需的流动资金由企业通过内部留存收益筹措。

（2）原材料采购情况、汇率

本项目产品境外销售主要以美元结算，销售均价已包含汇率因素影响，原材料采购包括境内采购以及项目实施地本地化采购，相关采购报价亦已包含汇率因素影响。具体单价、成本等情况参见本题回复之“二/（一）/3/（1）马来西亚生产基地建设项目”。

（3）当地税收政策

依据《对外投资合作国别（地区）指南》，针对公司税，从2017纳税年起，对于在马来西亚成立的中小型居民企业（实收资本不高于250万马币，且不属于拥有超过该限额的公司的企业集团），其取得的首60万马币以内的所得可以适用18%的税率，并在2019年降低至17%，超过部分适用24%的税率。

基于谨慎性考虑，本项目企业所得税税率按24%进行测算。

2.越南生产基地建设项目

（1）境外实施成本

本项目拟在现有土地上实施，故不涉及新增土地投资费用，亦不涉及新增土地租赁情况。项目拟投资13901.50万元，包含建设投资4018.00万元、设备投资8045.50万元、软件投资224.00万元、预备费614.00万元以及铺底流动

资金1000.00万元。

募集资金拟投资

序号项目投资金额（万元）比例额（万元）

1建设投资4018.0028.90%4018.00

2设备投资8045.5057.88%8045.50

3软件投资224.001.61%224.00

3-87北京德恒律师事务所关于江苏雷利电机股份有限公司

向不特定对象发行可转换公司债券的补充法律意见书（二）

4预备费614.004.42%614.00

5铺底流动资金1000.007.19%500.00

总投资金额13901.50100.00%13401.50

1）建设投资

本项目建筑工程费为4018.00万元，主要为生产组装车间、注塑车间、物料仓库、冲压车间等场所相关的建筑工程费，单价系根据场所要求功能不同并结合以往建造装修经验进行合理测算，相关报价已考虑汇率因素计算得出，具体情况如下：

序号 建筑物 项目 建筑面积（m2） 单价（元） 总价（万元）

1生产组装车间建筑工程费用85542500.002138.50

2注塑车间建筑工程费用15002500.00375.00

3物料仓库建筑工程费用40182500.001004.50

4冲压车间建筑工程费用20002500.00500.00

合计160722500.004018.00

2）设备与软件投资

本项目设备购置费用为8045.50万元，软件购置费用为224.00万元，所需费用根据设备及软件的投资明细并结合历史供应商报价及现行市场价格情况

进行估算，相关报价已考虑汇率因素计算得出，具体情况如下：

序号名称数量（台/套）单价（万元）总价（万元）硬件设备

1影像检测设备338.00264.00

2自动化装配线17100.001700.00

3精益生产线88.0064.00

4搅拌电机自动化生产线1320.00320.00

5全自动绕线搪锡一体机167.0067.00

6搅拌电机定子自动化生产线1123.00123.00

7搅拌电机自动装配线1101.50101.50

8电动搬运车44.0016.00

3-88北京德恒律师事务所关于江苏雷利电机股份有限公司

向不特定对象发行可转换公司债券的补充法律意见书（二）

9电动三向叉车540.00200.00

10电动堆高车412.0048.00

11货架503.00150.00

12 AGV 小车 20 12.80 256.00

13高低温恒温恒湿箱412.0048.00

14漆包线耐电压测试仪115.0015.00

15线路板热像仪17.007.00

16转子自动装配线990.00810.00

17整机自动装配线985.00765.00

18上轴承组件组装机911.0099.00

19下轴承组件组装机911.0099.00

20注塑机965.00585.00

21定子注塑模具928.00252.00

22直流点焊机914.00126.00

23激光打标机92.5022.50

24全自动绕线机915.00135.00

25 2.5D 影像测试仪 2 14.00 28.00

26三坐标测试仪180.0080.00

27 GC-MS 有害物测试仪 1 37.00 37.00

28拍照式蓝光扫描仪170.0070.00

29高低温冷热冲击箱420.0080.00

30伺服送料机23.006.00

31料架121.002.00

32 冲床 OCP60T 2 18.30 36.60

33伺服送料机23.006.00

34料架221.002.00

35 冲床 APJ-200T 2 150.00 300.00

36双头料架22.004.00

37自动生产线3130.00390.00

38平面磨床210.0020.00

3-89北京德恒律师事务所关于江苏雷利电机股份有限公司

向不特定对象发行可转换公司债券的补充法律意见书（二）

39线切割设备225.0050.00

40钳工台36.3018.90

41齿轮测量中心180.0080.00

42 X 射线检测仪 1 10.00 10.00

43 320T 注塑机 1 61.92 61.92

44 450T 注塑机 1 90.72 90.72

45 240-280T 注塑机 1 150.26 150.26

46 840T 注塑机 1 165.10 165.10

47 WMS 服务器 6 10.00 60.00

48群晖网络存储设备38.0024.00

合计8045.50软件投资

1 超融合 HCI 3 20.00 60.00

2 WMS 1 48.00 48.00

3质量管理系统158.0058.00

4 MES 1 58.00 58.00

合计224.00

3）预备费

预备费是针对项目实施过程中可能发生的难以预料的支出而事先预留的费用，包括因汇率变动过大所需额外支出的费用，本项目预备费按照建设投资和设备软件投资之和的一定比例（5%）计算，拟定为614.00万元。

4）铺底流动资金

本项目流动资金根据企业历史财务报告的资产周转率，参照类似企业的流动资金占用情况进行估算，其中铺底流动资金按照项目生产期所需流动资金测算并考虑项目整体投资总额拟定为1000.00万元其中拟使用募集资金

500.00万元，剩余所需的流动资金由企业通过内部留存收益筹措。

（2）原材料采购情况、汇率

3-90北京德恒律师事务所关于江苏雷利电机股份有限公司

向不特定对象发行可转换公司债券的补充法律意见书（二）

本项目产品境外销售主要以美元结算，销售均价已包含汇率因素影响，原材料采购包括境内采购以及项目实施地本地化采购，相关采购报价亦已包含汇率因素影响。具体单价、成本等情况参见本题回复之“二/（一）/3/（2）越南生产基地建设项目”。

（3）当地税收政策

根据越南法律意见书，越南雷利适用关于出口加工企业的规定及在工业区投资新项目的规定，根据现行税法，越南雷利需要缴纳20%的企业所得税。

此外，根据越南北江省各工业区管委会于2019年2月26日首次颁发、于2025年1月3日颁发第四次变更项目编号9885752597的投资登记证及管

辖北江各工业区海关分局于 2022 年 4 月 6 日出具编号 256/CCHQBG-TH 关于

作为出口加工企业的非关税区海关检验监管条件合格确认书，越南雷利得以适用关于出口加工企业的规定及在工业区投资新项目的规定。根据现行税法规定，越南雷利享受以下税收优惠：企业豁免企业所得税二年，后续四年应纳税全减半。免税和减税期限自投资项目取得应纳税收入的第一年算起（仅接受亏损三年，第四年算为免税的第一年）。出口加工企业开展出口加工活动，免征增值税（适用非关税区税收政策）。出口加工企业开展出口加工活动，免征出口税、进口税（适用非关税区税收政策）。

基于谨慎性考虑，本项目企业所得税税率按20%进行测算，且不考虑所得税税收优惠政策。

3.墨西哥生产基地建设项目

（1）境外实施成本

项目拟投资8494.15万元，包含场地租赁投资512.63万元、装修建设投资

2838.42万元、设备投资3238.47万元、软件投资84.00万元、预备费308.00万

元以及铺底流动资金1512.63万元。

募集资金拟投资

序号项目投资金额（万元）比例额（万元）

1场地租赁投资512.636.04%512.63

2装修建设投资2838.4233.42%2838.42

3-91北京德恒律师事务所关于江苏雷利电机股份有限公司

向不特定对象发行可转换公司债券的补充法律意见书（二）

3设备投资3238.4738.13%3238.47

4软件投资84.000.99%84.00

5预备费308.003.63%308.00

6铺底流动资金1512.6317.81%512.63

总投资金额8494.15100.00%7494.15

1）场地租赁投资

根据墨西哥艾德思与OMA VYNMSA AERO INDUSTRIAL PARK，S.A.DE C.V.签订的租赁等相关协议，本项目租赁6962.13平方米厂房用于项目建设，租赁单价为736.31元/平方米/年，建设期租赁支出共计512.63万元，相关价格已考虑汇率因素计算得出，具体情况如下：

建设期租赁支出

序号面积（平方米）租赁单价（元/平方米）合计（万元）合计（万元）

16962.13736.31512.63512.63

2）建设投资

本项目建筑工程费为2838.42万元，主要为注塑组装车间、仓库及办公等场所相关的建筑工程费，单价系根据场所要求功能不同并结合以往建造装修经验进行合理测算，相关报价已考虑汇率因素计算得出，具体情况如下：

序号 建筑物 项目 建筑面积（m2） 单价（元） 总价（万元）

1注塑车间建筑工程费用2337.136582.521538.42

2组装车间建筑工程费用1500.004000.00600.00

3仓储区建筑工程费用2000.00500.00100.00

4模具加工区建筑工程费用500.004000.00200.00

5办公区扩建建筑工程费用500.004000.00200.00

6防静电区域建筑工程费用125.0016000.00200.00

合计6962.134076.942838.42

3）设备与软件投资

本项目设备购置费用为3238.47万元，软件购置费用为84.00万元，所需费用根据设备及软件的投资明细并结合历史供应商报价及现行市场价格情况进行估算，相关报价已考虑汇率因素计算得出，具体情况如下：

3-92北京德恒律师事务所关于江苏雷利电机股份有限公司

向不特定对象发行可转换公司债券的补充法律意见书（二）

序号名称数量（台/套）单价（万元）总价（万元）硬件设备

1530吨注塑机及配套辅机1115.20115.20

2700吨注塑机及配套辅机2177.04354.08

3750吨注塑机及配套辅机4236.40945.59

41300吨注塑机及配套辅机1239.32239.32

5慢走丝线切割机1175.00175.00

6 五轴 CNC 1 353.00 353.00

7 行车（大钩 20T.小钩 10T） 2 126.00 252.00

8锯床15.805.80

9摇臂钻床15.805.80

10模具水路清洗机114.3214.32

11三坐标1144.20144.20

12高低温湿热实验箱117.0817.08

13盐雾实验箱15.485.48

14万能拉伸实验测试仪15.485.48

15 x-ray 透视测试仪 1 39.80 39.80

16红外光谱仪器129.8429.84

17堆高车215.4430.88

18 AGV 自动物流车 2 35.74 71.48

19智能柜18.128.12

20污水处理系统1184.00184.00

21废气处理系统1242.00242.00

合计3238.47软件投资

1 MES 1 24.00 24.00

2 WMS 1 60.00 60.00

合计84.00

4）预备费

3-93北京德恒律师事务所关于江苏雷利电机股份有限公司

向不特定对象发行可转换公司债券的补充法律意见书（二）预备费是针对项目实施过程中可能发生的难以预料的支出而事先预留的费用，包括因汇率变动过大所需额外支出的费用，本项目预备费按照建设投资和设备软件投资之和的一定比例（5%）计算，拟定为308.00万元。

5）铺底流动资金

本项目流动资金根据企业历史财务报告的资产周转率，参照类似企业的流动资金占用情况进行估算，其中铺底流动资金按照项目生产期所需流动资金测算并考虑项目整体投资总额拟定为1512.63万元，其中拟使用募集资金

512.63万元，剩余所需的流动资金由企业通过内部留存收益筹措。

（2）原材料采购情况、汇率

本项目产品境外销售主要以美元结算，销售均价已包含汇率因素影响，原材料采购包括境内采购以及项目实施地本地化采购，相关采购报价亦已包含汇率因素影响。具体单价、成本等情况参见本题回复之“二/（一）/3/（3）墨西哥生产基地建设项目”。

（3）当地税收政策

依据《对外投资合作国别（地区）指南》，墨西哥联邦政府实行的是以所得税和增值税为双主体的复合型税制结构。目前墨西哥企业税率（企业利润所得税）为30%，并对农业产品、基本的食品和药品、服务出口、劳务输出等项目免征增值税。

本项目企业所得税税率按30%进行测算，符合项目实施地税收政策。

上述项目具体效益测算过程参见本题回复之“二/（一）/3.海外生产基地建设项目”，相关测算过程已充分考虑前述因素。

综上所述，本次海外生产项目效益测算均已结合在马来西亚、越南、墨西哥实施募投项目的境外实施成本、原材料采购情况、汇率、当地税收政策、

土地租赁等因素，并综合考虑公司实际情况，具有谨慎性及合理性。

三、截至目前，部分募投项目尚未取得土地使用权、环评批复、对外投

资备案等，说明本次募投项目环评批复和用地所属权证取得审批进展和后续时间安排，是否需取得节能审查意见，若相关用地未能取得发行人的替代措

3-94北京德恒律师事务所关于江苏雷利电机股份有限公司

向不特定对象发行可转换公司债券的补充法律意见书（二）施；海外生产项目是否已完成所需的境内外全部主管部门审批、核准、备案等程序，具体安排和计划；上述事项是否存在重大不确定性，是否会对募投项目实施产生重大不利影响。

（一）本次募投项目环评批复和用地所属权证取得审批进展和后续时间安排，是否需取得节能审查意见，若相关用地未能取得发行人的替代措施

1.本次募投项目环评批复和用地所属权证审批进展和后续时间安排本次发行之募投项目包括“智能感知激光雷达与车载热管理微电机、激光装备振镜系统生产建设项目”、“汽车微电机与组件生产基地及试验室建设项目”、“海外生产基地建设项目”、“智慧工厂升级改造项目”、“机器人运控组件研发中心建设项目”、“补充流动资金”。除“补充流动资金”项目外，本次发行募投项目均已履行了境内项目备案或企业境外投资商务、发改备案程序，募投项目环评批复及募投项目用地取得进展情况如下：

募投项实施主境内环评批复程项目名称目用地募投用地进展体序进展情况已于2025年12月取得嘉兴市生态环境局出具的《关于浙江睿驰同利汽车电子有限公智能感知激光雷司年产337万套激达与车载热管理新购置已于2026年1月就募投用地取得土光雷达振镜及系

微电机、激光装备睿驰同利募投用地不动产权证书（浙（2026）嘉善县

统组件、车载热管振镜系统生产建地不动产权第0000459号）理微电机产品迁设项目扩建项目环境影响报告表的告知承诺审查意见》

（嘉环（善）建〔2025〕179号）已于2025年11月

2025年9月1日江苏雷利、江苏世取得江苏常州经

珂、常州经济开发区管理委员会、常济开发区管理委汽车微电机与组江苏雷利新购置州市武进区潞城街道办事处签订《投员会出具的项目件生产基地及试及江苏世募投用资协议》，尚未履行招拍挂、缴纳土环评批复（常经发验室建设项目珂地地出让金、办理土地使用权等程序，数[2025]277号）、预计2026年底完成土地招拍挂程序（常经发数[2025]275号）海外生产基地建

----设项目

新购置 2026 年 1 月，马来西亚雷利与 SPD其中：马来西亚生马来西亚

募投用 TECH VALLEY SDN. BHD.就募投 不适用产基地建设项目雷利

地用地购置事项签订《买卖协议》，并

3-95北京德恒律师事务所关于江苏雷利电机股份有限公司

向不特定对象发行可转换公司债券的补充法律意见书（二）计划于2026年第四季度完成不动产

权登记的办理〔注1〕租赁方式获取已取得越南北江省越安县云中社云越南生产基地建土地使

越南雷利 中工业区 CN-07 号地块不动产权证 不适用设项目用权并书（证书编号 AA05253363）〔注 2〕自建厂房

已就租赁厂房事项与 OMA墨西哥生产基地墨西哥艾租赁厂

VYNMSA AERO INDUSTRIAL 不适用建设项目德思房

PARK，S.A.DE C.V.签署《租赁协议》已于2025年11月取得江苏常州经智慧工厂升级改现自有本项目对现有生产工厂进行智慧数济开发区管理委江苏雷利

造项目土地字化升级改造，不涉及获取土地情况员会出具的项目环评批复（常经发数[2025]276号）已于2025年11月机器人运控组件取得合肥市生态租赁厂已针对租赁厂房事项签署《产业园租研发中心建设项中科灵犀环境局出具的项房赁合同》目目环评批复（环建审[2025]2069号）

补充流动资金----

注 1：2025 年 8 月，马来西亚雷利与 AHTV ALLIANCE SDN BHD 就购置项目用地事项签订《土地买卖意向书》，鉴于磋商过程中交易双方未能就土地购买细节事项达成一致，马来西亚雷利终止与 AHTV ALLIANCE SDN BHD 土地购买事项，并于 2026 年 1 月与SPD TECH VALLEY SDN. BHD.就购置新募投项目用地事项签订《土地买卖协议》；

注 2：越南雷利已于 2026 年 1 月完成对 CN-07 号土地（对应原证书编号 CS02320/Q03）

上约 16000㎡自建厂的不动产权证书（证书编号AA05253363）的取得，原CS00787/Q03、CS02320/Q03 号不动产权证上原登记的土地房产统一由该新不动产权证书（证书编号AA05253363）予以登记。

（1）智能感知激光雷达与车载热管理微电机、激光装备振镜系统生产建设项目

截至本补充法律意见书出具之日，智能感知激光雷达与车载热管理微电机、激光装备振镜系统生产建设项目已完成项目备案并取得环评批复，项目实施主体睿驰同利于2025年12月15日完成土地招拍挂程序，并于2025年

12月23日完成土地出让协议签订，截至本补充法律意见书出具之日，睿驰同

利已取得土地不动产权证书（浙（2026）嘉善县不动产权第0000459号）。

（2）汽车微电机与组件生产基地及试验室建设项目

截至本补充法律意见书出具之日，汽车微电机与组件生产基地及试验室建设项目已完成项目备案并取得环评批复，尚未履行招拍挂、缴纳土地出让金、办理土地使用权等程序，根据常州经济开发区管理委员会、常州市武进

3-96北京德恒律师事务所关于江苏雷利电机股份有限公司

向不特定对象发行可转换公司债券的补充法律意见书（二）

区潞城街道办事处出具的《情况说明》，预计2026年底完成土地招拍挂程序。

（3）马来西亚生产基地建设项目

2026 年 1 月，马来西亚雷利与 SPD TECH VALLEY SDN. BHD.就购置新

募投项目用地事项签订《土地买卖协议》，协议主要内容如下：

协议项目主要内容

土地出让方 SPD TECH VALLEY SDN. BHD.土地购买方马来西亚雷利

位于马来西亚森美兰州新那旺科技工业园，总占地面积约为24533平土地基本情况方米

购置对价15844245.00林吉特

上述《土地买卖协议》签署后，预计2026年第四季度完成不动产权登记的办理。

经检索查询马来西亚投资发展局官方网站，本次马来西亚生产基地建设项目拟购置的土地位于 SPD 科技谷，地理位置优良、基础配套设施成熟。同时根据土地出让方 SPD TECH VALLEY SDN.BHD.于 2025 年 12 月 30 日出具

的《确认函》，其作为相关土地的合法和受益所有人，将积极配合买卖协议和所有相关交易文件的准备、执行和完成，协助处理产权相关事宜，购买方预计可于2026年12月31日前取得该土地的权属，预计不存在会对此时间计划产生不利影响的实质性障碍。

（4）越南生产基地建设项目

截至本补充法律意见书出具之日，越南生产基地建设项目已取得越南北江省越安县云中社云中工业区 CN-07 号地块（证书编号 AA05253363）用于实施本次募投项目。

（5）墨西哥生产基地建设项目

截至本补充法律意见书出具之日，墨西哥艾德思与 OMA VYNMSA AEROINDUSTRIAL PARK，S.A.DE C.V.就厂房租赁事项达成的协议主要内容如下：

协议项目主要内容

出租方 OMA VYNMSA AERO INDUSTRIAL PARK，S.A.DE C.V.承租方墨西哥艾德思面积约13856.78平方米的土地上建造的74939.78平方英尺（相当于租赁内容6962.13平方米）工业性建筑，其中包括约1614.59平方英尺（相当于150

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向不特定对象发行可转换公司债券的补充法律意见书（二）平方米）办公区以及约258.22平方英尺（相当于23.99平方米）的泵房

租赁物业地址 墨西哥新莱昂州阿波达卡 OMAVYNMSA 航空工业园

租赁期限该期限自2024年8月13日开始，至2031年8月12日结束租金年租金为613756.80美元，附加16%增值税江苏雷利作为墨西哥艾德思根据《租赁协议》及其所有已签署或拟今后签

担保署的补充协议所承担的付款及履约义务的担保人，担保将在租赁协议的初始期限（包括可能进行的任何续期）内有效并具有约束力，并将继续有效

（6）智慧工厂升级改造项目

截至本补充法律意见书出具之日，智慧工厂升级改造项目已完成项目备案并取得环评批复，本项目对现有生产工厂进行智慧数字化升级改造，不涉及获取土地情况。

（7）机器人运控组件研发中心建设项目

截至本补充法律意见书出具之日，智能机器人运控组件研发中心建设项目已完成项目备案并取得环评批复，项目实施主体中科灵犀已针对租赁厂房事项签署《产业园租赁合同》。

2.是否需取得节能审查意见

（1）节能审查相关法规政策规定根据《固定资产投资项目节能审查和碳排放评价办法》（国家发展和改革委员会令第31号）第二条、第八条规定，“本办法适用于各级人民政府投资主管部门管理的在我国境内建设的固定资产投资项目，包括新建、改建、扩建和技术改造等项目。”“国家发展改革委核报国务院审批（核准）和国家发展改革委审批（核准）的固定资产投资项目，以及年综合能源消费量（建设地点、主要生产工艺和设备未改变的改建和技术改造项目按照建成投产后

年综合能源消费增量计算，其他项目按照建成投产后年综合能源消费量计算，电力折算系数按当量值，本条下同）10000吨标准煤及以上（或年煤炭消费量

10000吨及以上）的固定资产投资项目，除应由国家发展改革委审查的，其节

能审查由省级节能审查机关负责。其他固定资产投资项目，其节能审查权限由省级节能审查机关依据实际情况自行决定。”“年综合能源消费量不满1000吨标准煤且年煤炭消费量不满1000吨的固定资产投资项目，涉及国家秘密（保密事项范围及密级应由具备定密权限的机关、单位确定）的固定资产投资项

3-98北京德恒律师事务所关于江苏雷利电机股份有限公司

向不特定对象发行可转换公司债券的补充法律意见书（二）目以及用能工艺简单、节能潜力小的行业（具体行业目录由国家发展改革委制定公布并适时更新）的固定资产投资项目，可不单独编制节能报告。相关项目应按照相关节能标准、规范建设，节能审查机关对项目不再单独进行节能审查，不再出具节能审查意见。”根据《江苏省固定资产投资项目节能审查和碳排放评价实施办法》（苏发改规发〔2025〕6号）第七条规定“年综合能源消费量不满1000吨标准煤且年煤炭消费量不满1000吨的，或涉及国家秘密的，或用能工艺简单、节能潜力小的行业的固定资产投资项目，可不单独编制节能报告。”根据浙江省发展和改革委员会关于印发《关于进一步加强固定资产投资项目和区域节能审查管理的意见》（浙发改能源〔2021〕42号）第二条规定“年综合能源消费量1000吨标准煤以上不满5000吨标准煤的固定资产投资项目，由设区市、县（市、区）节能主管部门按照权限在各自的职责范围内负责节能审查，具体权限由设区市人民政府确定。对国家规定不单独进行节能审查的行业目录中的固定资产投资项目，以及年综合能源消费量不满1000吨标准煤的固定资产投资项目，不再单独进行节能审查。”根据《安徽省固定资产投资项目节能审查和碳排放评价实施办法》（皖发改环资规〔2025〕4号）第七条规定“年综合能源消费量不满1000吨标准煤且年煤炭消费量不满1000吨的固定资产投资项目，涉及国家秘密（保密事项范围及密级应由具备定密权限的机关、单位确定）的固定资产投资项目以及用能工艺简单、节能潜力小的行业（具体行业目录由国家发展改革委制定公布并适时更新）的固定资产投资项目，可不单独编制节能报告。相关项目应按照相关节能标准、规范建设，节能审查机关不再单独进行节能审查，不再出具节能审查意见。”

（2）本次募投项目节能审查意见情况说明

根据公司本次募投项目《固定资产投资项目节能信息表》《固定资产投资项目节能告知承诺表》、主管部门就本次募投项目节能审查出具的相关文件，本次境内募投项目能耗及节能相关情况如下：

年综合能源消项目名称实施主体相关情况说明

费量（吨标准

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向不特定对象发行可转换公司债券的补充法律意见书（二）

煤）截至本补充法律意见书出具之日，公司已完成节能审查并取得嘉善县发展和改革局出具的《关于浙江睿驰同利智能感知激光雷达与车载热管理微汽车电子有限公司年产337

电机、激光装备振镜系统生产建设项睿驰同利1038.45万套激光雷达振镜及系统组目

件、车载热管理微电机产品迁扩建项目节能审查意见的函》（善发改函〔2026〕41号）完成并提交《固定资产投资江苏雷利91.22汽车微电机与组件生产基地及试验项目节能信息表》室建设项目完成并提交《固定资产投资江苏世珂291.01项目节能信息表》完成并提交《固定资产投资智慧工厂升级改造项目江苏雷利408.78项目节能信息表》完成并提交《固定资产投资机器人运控组件研发中心建设项目中科灵犀266.72项目节能告知承诺表》基于现有能源消耗数据并根据前述规定，发行人本次募投项目中，“智能感知激光雷达与车载热管理微电机、激光装备振镜系统生产建设项目”已

按规定完成节能审查程序。“汽车微电机与组件生产基地及试验室建设项目”、“智慧工厂升级改造项目”、“机器人运控组件研发中心建设项目”均属于

无需强制办理节能审查的项目，具体情况如下：

（1）“汽车微电机与组件生产基地及试验室建设项目”、“智慧工厂升级改造项目”的能源消耗规模相对较小，属于“年综合能源消费量不满1000吨标准煤且年煤炭消费量不满1000吨的固定资产投资项目”，依据《固定资产投资项目节能审查和碳排放评价办法》（国家发展和改革委员会令第31号）《江苏省固定资产投资项目节能审查和碳排放评价实施办法》（苏发改规发〔2025〕6号）等相关法律规定，“汽车微电机与组件生产基地及试验室建设项目”、“智慧工厂升级改造项目”均属于无需办理节能审查的项目。公司已针对该募投项目完成并提交《固定资产投资项目节能信息表》。

（2）“机器人运控组件研发中心建设项目”的能源消耗规模相对较小，属于“年综合能源消费量不满1000吨标准煤且年煤炭消费量不满1000吨的固定资产投资项目”，依据《固定资产投资项目节能审查和碳排放评价办法》（国家发展和改革委员会令第31号）《安徽省固定资产投资项目节能审查和碳排放评价实施办法》（皖发改环资规〔2025〕4号）等相关法律规定，“机

3-100北京德恒律师事务所关于江苏雷利电机股份有限公司

向不特定对象发行可转换公司债券的补充法律意见书（二）器人运控组件研发中心建设项目”属于无需办理节能审查的项目。公司已针对该募投项目完成并提交《固定资产投资项目节能告知承诺表》。

发行人本次发行募投项目中，“海外生产基地建设项目”实施地点分别在马来西亚、墨西哥和越南，无需依据我国法规办理节能审查。“补充流动资金”项目非固定资产投资项目，根据我国法律、法规的相关规定，无需办理节能审查。

3.相关用地未能取得发行人的替代措施本次发行中“智能感知激光雷达与车载热管理微电机、激光装备振镜系统生产建设项目”、“汽车微电机与组件生产基地及试验室建设项目”、“马来西亚生产基地建设项目”拟通过购置新募投用地的方式开展。截至本补充法律意见书出具之日，睿驰同利已就“智能感知激光雷达与车载热管理微电机、激光装备振镜系统生产建设项目”取得相关土地不动产权证书。

（1）就“汽车微电机与组件生产基地及试验室建设项目”，2025年9月

1日江苏雷利、江苏世珂、常州经济开发区管理委员会、常州市武进区潞城街

道办事处签订《投资协议》，根据常州经济开发区管理委员会、常州市武进区潞城街道办事处出具的《情况说明》，预计2026年底完成土地招拍挂程序。

常州经济开发区管理委员会、常州市武进区潞城街道办事处就该土地事项出具《情况说明》，确认“将积极推进江苏雷利、江苏世珂电机有限公司取得该意向用地，目前的用地计划、取得土地的具体安排符合国家、地方相关法律法规及城市规划，预计意向用地取得不存在实质性障碍”。根据常州经济开发区管理委员会、常州市武进区潞城街道办事处出具《情况说明》，“根据现有安排，预计2026年底左右完成‘汽车微电机与组件生产基地及试验室建设项目’之项目用地的招拍挂程序（具体时间以实际为准）。目前辖区内有其他尚未出让的土地，若届时未取得该意向用地，常州经济开发区管理委员会、常州市武进区潞城街道办事处将在管辖范围内积极协调其他可用地

块以供该项目使用，以便江苏雷利、江苏世珂电机有限公司顺利取得符合项目推进需要的土地以实施该建设项目，尽最大可能避免对项目整体进度产生重大不利影响。”

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（2）2026 年 1 月，马来西亚雷利与 SPD TECH VALLEY SDN. BHD.就购

置新募投项目用地事项签订《买卖协议》，预计2026年第四季度完成不动产权登记的办理。根据土地出让方 SPD TECH VALLEY SDN.BHD.于 2025 年 12月30日出具的《确认函》，其作为相关土地的合法和受益所有人，将积极配合买卖协议和所有相关交易文件的准备、执行和完成，协助处理产权相关事宜，购买方预计可于2026年12月31日前取得该土地的权属，预计不存在会对此时间计划产生不利影响的实质性障碍。

综上，就本次发行中拟新购置但截至本补充法律意见书出具之日尚未取得的募投用地，相关用地无法取得的风险较低，且相关用地可替代性较强，若未能取得，发行人可通过更换募投用地实施该募投项目，不会对募投项目之实施造成重大不利影响或障碍。公司已在《募集说明书》中针对部分募集资金投资项目尚未取得土地使用权的风险进行充分风险提示。

（二）海外生产项目是否已完成所需的境内外全部主管部门审批、核准、备案等程序，具体安排和计划；上述事项是否存在重大不确定性，是否会对募投项目实施产生重大不利影响

1.海外生产项目是否已完成所需的境内外全部主管部门审批、核准、备案等程序，具体安排和计划

（1）境内主管部门的审批、核准、备案程序相关政策规定根据《境外投资管理办法》第六条、第七条规定：“商务部和省级商务主管部门按照企业境外投资的不同情形，分别实行备案和核准管理。企业境外投资涉及敏感国家和地区、敏感行业的，实行核准管理。企业其他情形的境外投资，实行备案管理。”“实行核准管理的国家是指与中华人民共和国未建交的国家、受联合国制裁的国家。”“实行核准管理的行业是指涉及出口中华人民共和国限制出口的产品和技术的行业、影响一国（地区）以上利益的行业。”经核查，发行人本次海外生产项目不涉及投资敏感国家和地区，亦不涉及敏感行业，需由商务主管部门实行备案管理。

根据《企业境外投资管理办法》第十三条、第十四条规定“实行核准管理的范围是投资主体直接或通过其控制的境外企业开展的敏感类项目。”“本

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向不特定对象发行可转换公司债券的补充法律意见书（二）

办法所称敏感类项目包括：*涉及敏感国家和地区的项目；*涉及敏感行业的项目。本办法所称敏感国家和地区包括：*与我国未建交的国家和地区；

*发生战争、内乱的国家和地区；*根据我国缔结或参加的国际条约、协定等，需要限制企业对其投资的国家和地区；*其他敏感国家和地区。本办法所称敏感行业包括：*武器装备的研制生产维修；*跨境水资源开发利用；

*新闻传媒；*根据我国法律法规和有关调控政策，需要限制企业境外投资的行业。敏感行业目录由国家发展改革委发布。”“实行备案管理的范围是投资主体直接开展的非敏感类项目，也即涉及投资主体直接投入资产、权益或提供融资、担保的非敏感类项目。”经核查，发行人本次海外生产项目不涉及直接或通过控制的境外企业开展敏感类项目，需由发改与改革部门实行备案管理。

（2）海外生产项目境内核准、备案与审批程序

截至本补充法律意见书出具之日，发行人本次发行募投项目中海外生产项目履行的境内审批、备案、核准程序情况如下：

项目名称实施主体商务主管部门备案发展和改革主管部门备案江苏省商务厅于2025年10常州市发展和改革委员会于马来西亚生产基地马来西亚月22日核发商境外投资证第2025年10月28日核发常发改建设项目 雷利 N3200202501540 号《企业境 外资备〔2025〕123 号《境外外投资证书》投资项目备案通知书》江苏省商务厅于2025年10常州市发展和改革委员会于越南生产基地建设月22日核发商境外投资证第2025年10月28日核发常发改越南雷利项目 N3200202501539 号《企业境 外资备〔2025〕122 号《境外外投资证书》投资项目备案通知书》江苏省商务厅于2025年10常州市发展和改革委员会于墨西哥生产基地建墨西哥艾月22日核发商境外投资证第2025年10月28日核发常发改设项目 德思 N3200202501541 号《企业境 外资备〔2025〕124 号《境外外投资证书》投资项目备案通知书》综上，本次海外生产项目已按法规政策相关规定履行完成境内项目核准、备案与审批程序。同时，根据《国家外汇管理局关于进一步简化和改进直接投资外汇管理政策的通知》（汇发[2015]13号）规定，国家外汇管理局取消了境外直接投资项下外汇登记核准的行政审批事项，改由商业银行直接审核办理境外直接投资项下外汇登记，国家外汇管理局及其分支机构通过银行对直接投资外汇登记实施间接监管。因此，公司本次海外生产项目之实施无需办理外汇管理局的外汇登记核准手续，需在商业银行办理境外投资外汇登记，

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该业务属于常规登记手续，不涉及行政审批环节。截至本补充法律意见书出具之日，公司已完成本次海外生产项目之商业银行外汇登记程序。

（3）海外生产项目境外核准、备案与审批程序

1）马来西亚生产基地建设项目

马来西亚生产基地建设项目实施主体为马来西亚雷利。经查阅马来西亚雷利公司注册资料及相关经营资质、马来西亚环境影响评估相关法律法规、

商务部关于马来西亚的《对外投资合作国别（地区）指南》、马来西亚雷利

相关法律意见书、马来西亚环评服务单位提供的情况说明，并根据公司相关主体的书面确认，马来西亚生产基地建设项目的开展需履行的当地境外主管部门主要审批、核准、备案程序如下：

*项目立项发行人已根据马来西亚当地法规完成马来西亚雷利的注册。马来西亚雷利已于2025年10月2日取得《临时营业执照》（有效期自2025年10月2日至2026年12月31日），并拟于后续推进正式营业执照的办理。

*项目环评

经检索查询马来西亚环境保护相关政府部门官方网站、马来西亚环境影响评估相关法律法规、商务部关于马来西亚的《对外投资合作国别（地区）指南》并经马来西亚雷利书面确认，根据马来西亚当地法规，投资项目应当履行初步场地评估（以下简称“PAT”）程序，项目对应州环境部门根据 PAT评估情况，基于项目对环境影响程度情况可要求进一步履行环境影响评估

（EIA）程序。马来西亚雷利本次募投项目产品生产所产生的污染物较少，整

体污染水平较小，2026年3月4日，森美兰州环境局就该项目相关土地初步评估申请出具函件。根据该函件及马来西亚法律意见书，马来西亚雷利在开始其拟议制造业务前，不被要求进行强制性环境影响评估。

2）越南生产基地建设项目

越南生产基地建设项目实施主体为越南雷利。经查阅越南雷利公司注册资料及相关经营资质、越南环境保护相关政府部门官方网站、越南环境影响

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评估相关法律法规、商务部关于越南的《对外投资合作国别（地区）指南》、

越南雷利相关法律意见书、越南环评服务单位提供的相关资料，并根据公司相关主体的书面确认，越南生产基地建设项目的开展需履行的当地境外主管部门主要审批、核准、备案程序如下：

*项目立项

根据越南法律意见书，发行人已根据越南当地法规完成越南雷利的注册，越南雷利已按照当地法规取得投资登记证、企业登记证。

*项目环评

经检索查询越南环境保护相关政府部门官方网站、越南环境影响评估相

关法律法规、商务部关于越南的《对外投资合作国别（地区）指南》、环评

服务单位提供的《环境许可咨询与编制文件报价》，并根据越南法律意见书及公司出具的书面确认，截至本补充法律意见书出具之日，越南雷利已按规定办理相关手续，取得现有生产业务的环保许可证，并按照环保许可证的要求实施了环保措施。若越南雷利在现有业务领域上扩大生产，开展募投项目，符合越南当地的政策要求，但需根据越南相关政策要求，在环保方面需重新办理环保许可证。截至本补充法律意见书出具之日，越南雷利正在就该募投项目开展环保手续办理工作，鉴于越南雷利本次募投项目产品生产所产生的污染物较少，整体污染水平较低，整体环保程序之实施预计不存在实质性障碍，相关环保程序办理预计可于2026第二季度完成。

3）墨西哥生产基地建设项目

墨西哥生产基地建设项目实施主体为墨西哥艾德思。经查阅墨西哥艾德思公司注册资料及相关经营资质、墨西哥艾德思相关法律意见书、墨西哥环

境保护政府相关部门官方网站、墨西哥环境影响评估法规政策，并根据公司相关主体的书面确认，墨西哥生产基地建设项目的开展需履行的当地境外主管部门主要审批、核准、备案程序如下：

*项目立项发行人已根据墨西哥当地法规完成墨西哥艾德思的注册。

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*项目环评

经检索查询墨西哥环境保护相关政府部门官方网站、墨西哥环境影响评

估相关法律法规、商务部关于墨西哥的《对外投资合作国别（地区）指南》，并根据墨西哥法律意见书，在墨西哥现行法律框架下，所有类型的建设工程都需履行环境影响评估程序（以下简称“EIA 评估”）并向墨西哥环境和自

然资源部提交报告。截至本补充法律意见书出具之日，墨西哥艾德思已就该项目完成相关环境影响评估报告编撰并向墨西哥环境和自然资源部予以提交，尚待相关部门对该报告完成审批。

2.海外生产项目程序是否存在重大不确定性，是否会对募投项目实施产生

重大不利影响

经核查海外生产项目实施主体的境外投资相关核准与备案资料、境外公

司注册资料及相关经营资质，所属国家环境保护相关政府部门官方网站、环境影响评估相关法律法规、商务部《对外投资合作国别（地区）指南》，并根据发行人及相关主体的书面确认、境外律师的法律意见书等资料，发行人本次发行海外生产项目已履行完毕相应的境内必要的审批、核准、备案程序，境外必要的审批、核准、备案程序主要为项目立项及项目环评程序，发行人已完成海外生产项目实施主体之设立，并依法取得目前开展经营的必要资质。

截至本补充法律意见书出具之日，发行人已就“马来西亚生产基地建设项目”履行完成必要的环评程序。“墨西哥生产基地建设项目”、“越南生产基地建设项目”相关环评程序正在办理，且鉴于相关募投项目之整体污染较低，后续通过当地之项目环评程序通常不存在实质性障碍。因此，发行人本次发行海外生产项目程序不存在重大不确定性，不会对募投项目之实施造成重大不利影响。

四、说明研发中心项目由多个主体实施的原因及合理性，项目投资是否

能单独、准确核算；激光项目、研发中心项目和汽车项目的出资方式及对应

的增资价格或借款主要条款（包括但不限于借款利率等），其他股东不提供同比例增资或者借款的原因及合理性，发行人的资金投入是否与其权利义务相匹配，是否存在可能损害上市公司利益的情形。

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（一）说明研发中心项目由多个主体实施的原因及合理性，项目投资是

否能单独、准确核算

本次研发中心项目实施主体为中科灵犀，不存在由多个主体共同实施的情况。中科灵犀主营业务为具身智能产品的关节模组，驱动机构等软硬件产品的设计、研发、生产、销售，其利用公司核心零部件产业资源赋能，并旨在通过本次募投研发中心项目进一步加大研发投入，持续推进连杆式、绳驱式、软体式三种技术路线灵巧手的研发工作，完善产品技术储备。因此，研发中心项目由中科灵犀实施具有合理性。

此外，针对研发中心项目，公司编制了单独的可行性研究报告，列明了其建设内容、投资构成、设备清单等内容，并制订了《募集资金管理办法》，对募集资金的存储、使用、变更、管理与监督等事项作了较为详细的规定，做到专款专用。在实施研发中心项目时，公司将为研发中心项目单独编制投资支出台账，同时在财务账套设立子科目，归集核算其投资情况。因此项目投资能够单独、准确核算。

（二）激光项目、研发中心项目和汽车项目的出资方式及对应的增资价

格或借款主要条款（包括但不限于借款利率等），其他股东不提供同比例增资或者借款的原因及合理性，发行人的资金投入是否与其权利义务相匹配，是否存在可能损害上市公司利益的情形本次发行募投项目中，“智能感知激光雷达与车载热管理微电机、激光装备振镜系统生产建设项目”系通过发行人非全资控股子公司睿驰同利开展，“机器人运控组件研发中心建设项目”系通过发行人非全资控股子公司中科

灵犀开展，“汽车微电机与组件生产基地及试验室建设项目”系通过发行人及其非全资控股子公司江苏世珂开展，通过非全资控股子公司实施相关项目之主要情况如下：

1.项目的出资方式及对应的增资价格或借款主要条款

经发行人及作为项目实施主体的非全资控股子公司少数股东之书面确认，在本次发行募集资金到位后，江苏雷利将采用增资、借款或法律法规允许的其他方式，将相应募集资金投入到该非全资控股子公司。若采用增资形式，

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向不特定对象发行可转换公司债券的补充法律意见书（二）江苏雷利将以该非全资控股子公司届时最近一期经审计或评估的每股净资产

为参考依据对其进行增资。若采用提供借款形式，该非全资控股子公司需向江苏雷利支付借款利息，具体借款金额和利率由江苏雷利与该非全资控股子公司另行协商确定，借款利率将结合同期银行贷款利率、江苏雷利综合资金成本等因素并基于保护江苏雷利及其全体股东利益的原则确定。该非全资控股子公司少数股东不会针对实施该募投项目事项增加投资，即不会向该非全资控股子公司进行同比例增资或提供借款。

2.其他股东不提供同比例增资或者借款的原因及合理性

（1）以睿驰同利为实施主体的“智能感知激光雷达与车载热管理微电机、激光装备振镜系统生产建设项目”“智能感知激光雷达与车载热管理微电机、激光装备振镜系统生产建设项目”由睿驰同利作为实施主体，计划总投资22887.50万元，拟使用募集资金21887.50万元。截至本补充法律意见书出具之日，江苏雷利持有睿驰同利80%的股权，睿驰同利少数股东为赵晋烨、嘉善思凯睿驰股权投资合伙企业（有限合伙），分别持有睿驰同利10%的股权。

鉴于该项目投资金额较大，作为睿驰同利的少数股东，赵晋烨与嘉善思凯睿驰股权投资合伙企业（有限合伙）若提供同比例增资或借款，将面临较大资金投入。基于股东自身资金能力及投资安排考量，并考虑投资项目实施的便利性，经与实施主体少数股东协商确认，由发行人采用借款或增资等方式向实施主体提供相应项目实施资金，睿驰同利其他少数股东不提供同比例增资或借款。前述出资安排具有合理性。

（2）以中科灵犀为实施主体的“机器人运控组件研发中心建设项目”

“机器人运控组件研发中心建设项目”由中科灵犀作为实施主体，计划总投资额为6649.00万元，拟使用募集资金6649.00万元。截至本补充法律意见书出具之日，江苏雷利持有中科灵犀46.00%的股权，中科灵犀少数股东为合肥九灵科技合伙企业（有限合伙）、王文伟、鼎智科技、健健、中国科

学技术大学先进技术研究院，其中合肥九灵科技合伙企业（有限合伙）持有中科灵犀26.33%的股权，王文伟持有中科灵犀18.00%的股权，鼎智科技持有

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中科灵犀5.00%的股权，健健持有中科灵犀2.67%的股权，中国科学技术大学先进技术研究院持有中科灵犀2.00%股权。

鉴于中科灵犀少数股东中主要为技术创业团队成员，基于项目推进便捷性及考虑到少数股东的资金情况及投资安排，经与实施主体少数股东协商确认，由发行人采用借款或增资等方式向实施主体提供相应项目实施资金，中科灵犀其他少数股东不提供同比例增资或借款。前述出资安排考虑了少数股东自身资金情况及投资安排，且有利于江苏雷利对项目实施的整体性把控，具有合理性。

（3）以江苏世珂为实施主体的“汽车微电机与组件生产基地及试验室建设项目”

“汽车微电机与组件生产基地及试验室建设项目”由江苏雷利与江苏世

珂为实施主体，计划总投资额为28709.45万元，拟使用募集资金27709.45万元。截至本补充法律意见书出具之日，江苏雷利持有江苏世珂59.0910%的股权，江苏世珂少数股东为聂颢、王井修、宁波精弘瑞自动化合伙企业（有限合伙）、张慧敏，其中聂颢持有江苏世珂17.9090%的股权，王井修持有江苏世珂15.9550%的股权，宁波精弘瑞自动化合伙企业（有限合伙）持有江苏世珂4.0910%的股权，张慧敏持有江苏世珂2.9540%的股权。

鉴于该项目投资金额较大，作为江苏世珂的少数股东，若提供同比例增资或借款，将面临较大资金投入。鉴于江苏世珂少数股东主要为江苏世珂原始创业团队和持股平台，基于股东自身资金能力及投资安排考量，并考虑投资项目实施的便利性，经与实施主体少数股东协商确认，由发行人采用借款或增资等方式向实施主体提供相应项目实施资金，江苏世珂其他少数股东不提供同比例增资或借款。前述出资安排考虑了少数股东自身资金情况，且有利于江苏雷利对项目实施的整体性把控，具有合理性。

3.发行人的资金投入与其权利义务相匹配，不存在可能损害上市公司利益

的情形

（1）发行人能够对募投项目的实施主体进行有效控制

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睿驰同利、中科灵犀、江苏世珂系发行人合并报表范围内控股子公司，发行人持有睿驰同利80.00%股权，直接或间接控制中科灵犀51.00%的股权，持有江苏世珂59.0910%的股权，拥有对睿驰同利、中科灵犀、江苏世珂的控制权，能够对其业务、资金管理及使用、项目的实施开展情况及具体安排予以有效控制。

（2）发行人资金投入不存在可能损害上市公司利益的情形

1）出资安排体现了保护上市公司利益的原则，具有公允性

经发行人及睿驰同利、中科灵犀、睿驰同利少数股东书面确认，在本次发行募集资金到位后，江苏雷利将采用增资、借款或法律法规允许的其他方式，将相应募集资金投入到该非全资控股实施主体。若采用增资形式，江苏雷利将以该非全资控股实施主体届时最近一期经审计或评估的每股净资产为

参考依据对其进行增资。若采用提供借款形式，该非全资控股实施主体需向江苏雷利支付借款利息，具体借款金额和利率由江苏雷利与该非全资控股实施主体另行协商确定，借款利率将结合同期银行贷款利率、江苏雷利综合资金成本等因素并基于保护江苏雷利及其全体股东利益的原则确定。前述出资安排充分体现了保护发行人利益的原则，相关增资定价、价款利息等安排具有公允性。不会导致募投项目实施主体无偿或以明显偏低的成本占用上市公司资金的情况。

2）发行人已建立完善的募集资金管理制度，将严格按照要求规范使用募

集资金

发行人已制定了《募集资金管理办法》，对募集资金的存储、使用、投资项目变更、管理及监督等进行了明确而详细的规定。募集资金到位及投入该非全资控股实施主体后，发行人将监督该非全资控股实施主体按照《上市公司募集资金监管规则》《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第2号——创业板上市公司规范运作》等相关要求规范使用募集资金，并依法履行相关信息披露义务，保障上市公司和股东的合法利益。

3）项目预期经济效益良好，有利于公司实现与现有业务的协同发展

上述项目均具备良好的经济效益及实施必要性，发行人作为前述项目的

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实施主体和/或实施主体的控股股东，项目未来预期经济效益有效保障了上市公司的未来利益。

五、核查程序

本所律师主要履行了如下核查程序：

1.查阅本次海外生产基地建设项目实施主体马来西亚雷利、越南雷利、墨

西哥艾德思的法律意见书及公司出具的确认函资料；检索海外生产基地建设

项目实施所在国家的人员、能源、原材料等方面的基本情况资料，检索海外生产基地建设项目下游市场、行业政策、贸易保护、结算币种汇率、法律法

规相关资料；查阅公司制定的资产、存货、资金、内部审计等方面的制度情况；访谈财务部门资金管理相关负责人，了解境外资金管控情况；访谈境外募投项目负责人，了解海外生产基地建设项目各子项目的投资背景与考虑因素、现有境外业务的管控措施与效果情况。

2.查阅发行人的募投产品相关业务销售端资料、收入成本明细表、募投项

目可行性报告、同行业上市公司的公开披露信息；查阅境外项目相关土地购

置/租赁合同、工程建设报价单、设备及软件购置单、境外法律意见书等依据文件。

3.查阅公司募投项目土地使用权、环境影响评价、环评批复、节能审查程

序文件、海外生产基地建设项目审批与核准相关资料、环境影响评价相关资料，检索查询海外生产项目实施主体所属国家环境保护相关政府部门官方网站、环境影响评估相关法律法规、商务部《对外投资合作国别（地区）指南》、

海外生产项目实施主体相关法律意见书，针对尚未取得土地使用权的目前进展、后续时间计划取得相关实施主体、政府主管部门及土地出让方出具的确认函；检索节能评价相关法律政策及制度文件，结合发行人募投项目综合能耗情况，核查分析本次境内募投项目的节能评价审查程序是否符合法规规定。

4.查阅募投项目可行性报告、《募集资金管理办法》、少数股东针对本次

募投项目出具的相关承诺，确认研发中心项目实施主体的合理性、核算的准确性，了解其他股东不提供同比例增资或者借款的原因及合理性，确认发行人的资金投入与其权利义务的匹配性，分析是否存在可能损害上市公司利益

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向不特定对象发行可转换公司债券的补充法律意见书（二）的情形。

六、核查意见经核查，本所律师认为：

1.发行人选择马来西亚、越南、墨西哥作为海外生产基地符合公司实际经

营情况及发展战略，具备合理性，针对海外建厂已建立相应管控措施，项目实施具备可行性；发行人募投项目存在境外资金使用情况，海外生产基地建设项目完全达产后通过项目盈利积累维持运营，无需持续新增外汇投入结算；

截至本补充法律意见书出具之日，发行人未针对海外募投项目设置套期保值措施，已建立相应管控措施对存放境外的募集资金进行监管，能够满足募集资金的监管要求；发行人已在募集说明书中充分披露海外募投项目开展业务的相关风险。

2.本次募投项目相关产品单位价格、单位成本、毛利率等关键参数假设依据充分，效益测算过程合理，相关产品毛利率与公司现有产品毛利率及变动趋势差异可合理解释，与同行业上市公司同类产品毛利率不存在重大差异，项目效益测算具有合理性及谨慎性；本次海外生产项目效益测算已结合在马

来西亚、越南、墨西哥实施募投项目的境外实施成本、原材料采购情况、汇

率、当地税收政策、土地租赁等因素，并综合考虑公司实际情况，具有谨慎性及合理性。

3.截至本补充法律意见书出具之日，发行人已完成境内募投项目环评批复程序，发行人已披露说明本次募投项目尚未取得土地使用权的情况及后续计划安排，预计取得募投项目用地土地使用权不存在实质障碍；本次募投项目节能审查程序符合相关法规政策要求；发行人募投用地无法取得的风险较低，已形成替代性措施；海外项目已履行境内主管部门必要的审批与核准程序，截至本补充法律意见书出具之日，发行人已就“马来西亚生产基地建设项目”履行完成必要的环评程序。“墨西哥生产基地建设项目”、“越南生产基地建设项目”相关环评程序正在办理，后续通过当地项目环评程序预计不存在实质性障碍；发行人本次发行海外生产项目程序不存在重大不确定性，不会对募投项目之实施造成重大不利影响。

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4.本次研发中心项目实施主体为中科灵犀，不存在由多个主体共同实施的情况，项目投资能够单独、准确核算。本次激光项目、研发中心项目和汽车项目实施主体的少数股东不进行同比例增资或者借款具有合理性；发行人的

资金投入与其权利义务相匹配，不存在可能损害上市公司利益的情形。

第二部分本次发行相关事项的更新

一、本次发行的批准和授权

本所律师已在《法律意见书》及《律师工作报告》中披露了本次发行的

批准和授权情况，截至本补充法律意见书出具之日，发行人本次发行的批准和授权情况未发生变化，且仍在有效期内。

本所律师认为，发行人本次发行已取得内部必要的批准与授权，本次发行尚需经深交所发行上市审核通过并报中国证监会注册。

二、发行人本次发行的主体资格

本所律师已在《法律意见书》及《律师工作报告》中披露了本次发行的

主体资格情况，截至本补充法律意见书出具之日，发行人本次发行的主体资格未发生变化。

本所律师认为，发行人为依法设立、其股票经批准公开发行上市的股份有限公司，截至本补充法律意见书出具之日，不存在根据法律、法规、规范性文件及《公司章程》规定需要终止的情形，具备本次发行的主体资格。

三、发行人本次发行的实质条件

根据发行人提供的相关资料，经逐条对照《公司法》《证券法》《注册管理办法》等法律、法规、规范性文件中关于上市公司向不特定对象发行可

转换公司债券的相关规定，截至本补充法律意见书出具之日，发行人本次发行符合下列实质条件：

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（一）本次发行符合《公司法》的相关规定

1.根据发行人关于本次发行的董事会、股东会会议资料、《募集说明书》，本次发行已经发行人2025年第二次临时股东会审议通过，发行人在《募集说明书》中规定了本次可转债的具体转换办法。本次可转债将在债券上标明可转换公司债券字样，并在公司债券持有人名册上载明可转换公司债券的数额，据此，本次发行符合《公司法》第二百零二条的规定。

2.根据公司审议通过的《江苏雷利电机股份有限公司向不特定对象发行可转换公司债券预案》《募集说明书》，发行人在《江苏雷利电机股份有限公司向不特定对象发行可转换公司债券预案》《募集说明书》中规定了发行人

应按照转换办法向债券持有人换发股票，债券持有人对转换股票或者不转换股票有选择权，据此，本次发行符合《公司法》第二百零三条的规定。

（二）本次发行符合《证券法》的相关规定

1.具备健全且运行良好的组织机构

发行人已依法设立股东会、董事会等组织机构，建立健全的独立董事和董事会秘书制度，董事会下设战略与可持续发展委员会、审计委员会、薪酬与考核委员会和提名委员会四个专门委员会，同时根据市场、经营环境需要设置了内部管理部门，并对各部门的职责进行了分工，相关机构和人员能够依法履行职责，具备健全且运行良好的组织机构，符合《证券法》第十五条

第一款第（一）项之规定。

2.最近三年平均可分配利润足以支付公司债券一年的利息

根据天健会计师出具的《审计报告》，发行人2023年度、2024年度、2025年度归属于母公司所有者的净利润分别为317127451.53元、294493288.77

元、298948162.50元，参考近期债券市场的发行利率水平并经合理估计，发行人最近三年平均可分配利润足以支付公司债券一年的利息，符合《证券法》

第十五条第一款第（二）项之规定。

3.募集资金使用符合规定

根据发行人2025年第二次临时股东会决议、《募集说明书》《债券持有

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向不特定对象发行可转换公司债券的补充法律意见书（二）人会议规则》等资料，本次发行募集资金主要用于“智能感知激光雷达与车载热管理微电机、激光装备振镜系统生产建设项目”“汽车微电机与组件生产基地及试验室建设项目”“海外生产基地建设项目”“智慧工厂升级改造项目”“机器人运控组件研发中心建设项目”和补充流动资金，变更《募集说明书》约定的募集资金用途需召开债券持有人会议；本次债券募集资金将

用于核准用途，不用于弥补亏损和非生产性支出，符合《证券法》第十五条

第二款之规定。

4.符合证券监督管理机构关于发行条件的相关规定

如本补充法律意见书之“三、发行人本次发行的实质条件”之“发行人本次发行符合《注册管理办法》的相关规定”所述，本次发行符合《注册管理办法》等证券监督管理机构关于发行条件的规定，符合《证券法》第十二

条第二款、第十五条第三款之规定。

5.不存在不得再次公开发行公司债券的情形经本所律师核查，发行人不存在《证券法》第十七条规定的“对已公开发行的公司债券或者其他债务有违约或者延迟支付本息的事实，仍处于继续状态”或“违反《证券法》规定改变公开发行公司债券所募资金的用途”等不得再次公开发行公司债券的情形。

（三）发行人本次发行符合《注册管理办法》的相关规定

1.经本所律师核查，发行人本次发行符合《注册管理办法》第十二条的规定，具体如下：

（1）本次募集资金投资项目符合国家产业政策和有关环境保护、土地管

理等法律、行政法规规定。本次发行募集资金使用符合《注册管理办法》第十二条第（一）项之规定。

（2）发行人系非金融类企业，本次发行可转债募集资金不存在用于持有

交易性金融资产和可供出售金融资产、委托理财等财务性投资的情况，不存在直接或者间接投资于以买卖有价证券为主要业务的公司，符合《注册管理办法》第十二条第（二）款之规定。

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（3）本次募集资金投资项目实施后，不会与控股股东、实际控制人及其

控制的其他企业新增构成重大不利影响的同业竞争、显失公平的关联交易，或者严重影响公司生产经营的独立性，符合《注册管理办法》第十二条第（三）款之规定。

2.经本所律师核查，发行人本次发行符合《注册管理办法》第十三条第一

款之规定，具体如下：

（1）如本补充法律意见书之“三、发行人本次发行的实质条件”之“（二）本次发行符合《证券法》的相关规定”之“1”所述，发行人具备健全且运行良好的组织机构，符合《注册管理办法》第十三条第一款第（一）项之规定。

（2）如本补充法律意见书之“三、发行人本次发行的实质条件”之“（二）本次发行符合《证券法》的相关规定”之“2”所述，发行人最近三年平均可分配利润足以支付公司债券一年的利息，符合《注册管理办法》第十三条第一款第（二）项之规定。

（3）根据《募集说明书》、发行人报告期内披露的年度报告及《审计报告》，发行人具有合理的资产负债结构和正常的现金流量，符合《注册管理办法》第十三条第一款第（三）项之规定。

3.经本所律师核查，发行人本次发行符合《注册管理办法》第十三条第二

款之规定，即符合《注册管理办法》第九条第（二）项至第（五）项、第十条的规定，具体如下：

（1）根据发行人董事和高级管理人员填写的调查表及公安机关开具的无

犯罪记录证明，并经本所律师查询证券期货市场失信记录查询平台、中国裁判文书网、中国执行信息公开网等网站，发行人现任董事和高级管理人员符合法律、行政法规规定的任职要求，符合《注册管理办法》第九条第（二）项之规定。

（2）发行人具有完整的业务体系和直接面向市场独立经营的能力，不存

在对持续经营有重大不利影响的情形，符合《注册管理办法》第九条第（三）项的规定。

（3）根据发行人报告期内披露的年度报告、《审计报告》《内部控制审

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向不特定对象发行可转换公司债券的补充法律意见书（二）计报告》，发行人会计基础工作规范，内部控制制度健全且有效执行，财务报表的编制和披露符合企业会计准则和相关信息披露规则的规定，在所有重大方面公允反映了公司的财务状况、经营成果和现金流量。会计师对发行人

2023年度、2024年度和2025年度的财务报告进行了审计，并出具了无保留

意见审计报告，符合《注册管理办法》第九条第（四）项之规定。

（4）根据《募集说明书》、公司的说明并经本所律师核查，公司不属于

金融类企业，公司最近一期末不存在持有金额较大的财务性投资的情形，符合《注册管理办法》第九条第（五）项之规定。

（5）经核查及发行人确认，发行人不存在擅自改变前次募集资金用途未作纠正，或者未经股东（大）会认可的情形。发行人不存在《注册管理办法》

第十条第（一）项规定的情形。

（6）根据发行人信息披露公告，董事、高级管理人员签署的调查问卷，公安机关开具的无犯罪记录证明及发行人确认，并经本所律师查询证券期货市场失信记录查询平台、中国裁判文书网、中国执行信息公开网等网站，发行人及其现任董事和高级管理人员不存在最近三年受到中国证监会行政处罚，或者最近一年受到证券交易所公开谴责，或者因涉嫌犯罪正在被司法机关立案侦查或者涉嫌违法违规正在被中国证监会立案调查的情形。发行人不存在《注册管理办法》第十条第（二）项规定的情形。

（7）根据发行人信息披露公告，发行人及其控股股东、实际控制人的确

认并经本所律师核查，报告期内发行人及其控股股东、实际控制人的公开承诺事项符合相关法律、法规的规定，发行人及其控股股东、实际控制人不存在最近一年未履行向投资者作出的公开承诺的情形，不存在《注册管理办法》

第十条第（三）项规定的情形。

（8）根据发行人信息披露公告，相关政府主管部门出具的证明文件及发

行人确认，并经本所律师查询证券期货市场失信记录查询平台、国家企业信用信息公示系统、中国裁判文书网、中国执行信息公开网、信用中国网等网站，最近三年发行人及其控股股东、实际控制人不存在贪污、贿赂、侵占财产、挪用财产或者破坏社会主义市场经济秩序的刑事犯罪，或者存在严重损

3-117北京德恒律师事务所关于江苏雷利电机股份有限公司

向不特定对象发行可转换公司债券的补充法律意见书（二）害公司利益、投资者合法权益、社会公共利益的重大违法行为，不存在《注册管理办法》第十条第（四）项规定的情形。

4.如本补充法律意见书之“三、发行人本次发行的实质条件”之“（二）本次发行符合《证券法》的相关规定”之“5”所述，发行人不存在《注册管理办法》第十四条规定的不得发行可转换公司债券的情形。

5.经核查，相关募集资金的使用安排符合《注册管理办法》第十二条关于

上市公司发行股票募集资金使用的规定，不存在用于弥补亏损和非生产性支出的情形，符合《注册管理办法》第十五条之规定。

综上，本所律师认为，截至本补充法律意见书出具之日，发行人本次发行仍符合《公司法》《证券法》《注册管理办法》规定的关于向不特定对象发行可转换公司债券的实质性条件。

四、发行人的设立

本所律师已在《法律意见书》及《律师工作报告》中披露了发行人的设立情况。截至本补充法律意见书出具之日，发行人的设立情况未发生变化。

五、发行人的独立性

本所律师已在《法律意见书》《律师工作报告》中披露了发行人的独立性情况。根据发行人提供的资料并经本所律师核查，截至本补充法律意见书出具之日，发行人的独立性情况未发生实质变化。

本所律师认为，发行人的业务、资产、人员、机构、财务均独立于控股股东、实际控制人及其控制的其他企业，发行人在独立性方面不存在其他严重缺陷，具有独立完整的业务体系和直接面向市场独立经营的能力。

六、发行人的发起人、股东和实际控制人

（一）发起人的基本情况

3-118北京德恒律师事务所关于江苏雷利电机股份有限公司

向不特定对象发行可转换公司债券的补充法律意见书（二）

本所律师已在《法律意见书》《律师工作报告》中披露了发行人的发起人的情况。截至本补充法律意见书出具之日，除发行人的发起人雷利投资已就2025年10月21日苏建国与苏达、华荣伟与华盛之间的《股权转让协议》

相关事项完成工商变更登记外，发行人的发起人基本情况未发生其他变化。

本所律师认为，发行人各发起人具有法律、法规和规范性文件规定的担任股份公司发起人并对发行人进行出资的资格。

（二）发行人的股东情况根据发行人于中国证券登记结算有限责任公司深圳分公司查询的股东名册，截至2025年12月31日，发行人前10名股东持股情况如下：

序号股东持股数量（股）持股比例（%）

1常州雷利投资集团有限公司16243043636.33

2佰卓发展有限公司10854630924.28

3常州利诺股权投资合伙企业（有限合伙）112338242.51

兴业银行股份有限公司－华夏中证机器人交

455983401.25

易型开放式指数证券投资基金

5 UBS AG 4604219 1.03

6香港中央结算有限公司27556420.62

国泰海通证券股份有限公司－天弘中证机器

723423220.52

人交易型开放式指数证券投资基金

中国银行股份有限公司－华商润丰灵活配置

823073600.52

混合型证券投资基金

9 J. P. Morgan Securities PLC－自有资金 1943554 0.43

10广发证券股份有限公司16636520.37

经本所律师查阅中国证券登记结算有限责任公司深圳分公司提供的证券

持有人名册，截至2025年12月31日，发行人的股东总数共计51596名，均为依法可进行投资的法人、自然人或其他主体。

本所律师认为，发行人的各股东具有法律、法规和规范性文件规定的担任股份公司股东并对发行人进行出资的资格。截至2025年12月31日，发行人的股东人数和出资情况符合有关法律、法规和规范性文件的规定。

（三）发行人的控股股东及实际控制人

3-119北京德恒律师事务所关于江苏雷利电机股份有限公司

向不特定对象发行可转换公司债券的补充法律意见书（二）

本所律师已在《法律意见书》《律师工作报告》中披露了发行人的控股

股东及实际控制人情况。截至本补充法律意见书出具之日，发行人的控股股东为雷利投资，实际控制人为苏建国、苏达，自《法律意见书》《律师工作报告》出具之日至本补充法律意见书出具之日，发行人控股股东、实际控制人未发生变化。

本所律师认为，发行人的控股股东和实际控制人具有法律、法规和规范性文件规定的担任发行人控股股东或实际控制人的资格。

（四）股份质押情况根据中国证券登记结算有限责任公司深圳分公司查询的《证券质押及司法冻结明细表》，截至2025年12月31日，发行人控股股东雷利投资及其他持有发行人5%以上股份的股东所持有的发行人股份不存在股份质押、冻结及其他权利受限的情况。

七、发行人的股本及演变

本所律师已在《法律意见书》《律师工作报告》中披露了发行人的设立、

上市及上市后截至《法律意见书》及《律师工作报告》出具之日的股本演变情况。

截至本补充法律意见书出具之日，发行人的股本及演变情况未发生变化。

注：2026年4月28日，公司召开第四届董事会第十三次会议，审议通过《关于2025年度利润分配、资本公积金转增股本预案及提请股东会授权董事会决定2026年中期利润分配方案的议案》，拟以截至2026年3月31日的公司总股本447136548股为基数，以股票发行溢价部分的资本公积向全体股东每10股转增3股，转增股本134140964股（具体转增股本以中国证券登记结算有限责任公司深圳分公司实际登记确认的数量为准）。相关议案待经股东会审议。

八、发行人的业务

（一）发行人的经营范围和主要业务根据发行人及其境内合并报表范围内子公司的营业执照及发行人报告期

3-120北京德恒律师事务所关于江苏雷利电机股份有限公司

向不特定对象发行可转换公司债券的补充法律意见书（二）

内的年度报告等资料，并经本所律师核查，截至2025年12月31日，发行人共拥有31家境内合并报表范围内子公司，发行人及该等子公司截至2025年

12月31日的经营范围、主要业务等情况如下：

序公司名成立注册资本主要持经营范围主要业务

号称时间/出资额股情况家用电器

一般项目：伺服控制机构制造；伺微特电

服控制机构销售；电机制造；电机机、新能及其控制系统研发；微特电机及组源汽车微

件制造；微特电机及组件销售；泵特电机、

及真空设备制造；风机、风扇制造；医疗仪器

2006-444713.65风机、风扇销售；汽车零部件及配用智能化

1发行人/

-2948万元件制造；汽车零部件研发；机械电组件、工气设备制造；机械电气设备销售；控电机及模具制造；模具销售；技术进出口；组件及相

知识产权服务（专利代理服务除外）关零部件

（除依法须经批准的项目外，凭营的研发、业执照依法自主开展经营活动）生产与销售

许可项目：技术进出口；货物进出

口（依法须经批准的项目，经相关医疗及工部门批准后方可开展经营活动，具业自动化体经营项目以审批结果为准）一般用线性执

项目：电机制造；微特电机及组件行器、编江苏鼎制造；微特电机及组件销售；电机码器、驱智智能发行人

及其控制系统研发；轴承、齿轮和控器及其

控制科2008-419030.43持股

2传动部件销售；轴承、齿轮和传动组件为基

技股份-1692万元34.1516

部件制造；齿轮及齿轮减、变速箱础的精密

有限公%制造；齿轮及齿轮减、变速箱销售；运动控制司

机械零件、零部件加工；机械零件、系列产品

零部件销售；工业自动控制系统装的设计、

置制造；工业自动控制系统装置销研发、生

售（除依法须经批准的项目外，凭产、销售营业执照依法自主开展经营活动）

一般项目：汽车零部件及配件制造；

汽车零部件研发；有色金属合金制造；有色金属压延加工；有色金属铸造；有色金属合金销售；塑料制品制造；塑料制品销售；钢压延加精密金属工；锻件及粉末冶金制品制造；锻压铸零部安徽凯发行人件及粉末冶金制品销售；金属链条件及组件

斯汀科2021-130000万持股

3及其他金属制品制造；金属表面处类产品的

技有限1-3元80.5333

理及热处理加工；喷涂加工；金属设计、研

公司%

切削加工服务；模具制造；模具销发、生产、售；技术服务、技术开发、技术咨销售

询、技术交流、技术转让、技术推广；货物进出口（除许可业务外，可自主依法经营法律法规非禁止或限制的项目）

3-121北京德恒律师事务所关于江苏雷利电机股份有限公司

向不特定对象发行可转换公司债券的补充法律意见书（二）

一般项目：伺服控制机构制造；伺服控制机构销售；电机制造；电机及其控制系统研发；微特电机及组件制造；微特电机及组件销售；机械电气设备制造；机械电气设备销微型步进售；泵及真空设备制造；泵及真空电机、同

安徽雷发行人设备销售；风机、风扇制造；风机、步电机及

利智能2018-712138.91持股风扇销售；汽车零部件及配件制造；组件类产

4科技有-20万元100.000技术进出口；货物进出口（除许可品的设限公司0%业务外，可自主依法经营法律法规计、研发、非禁止或限制的项目）许可项目：生产、销

道路货物运输（不含危险货物）（依售法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动，具体经营项目以相关部门批准文件或许可证件为准）发行人直流有刷

持股电机、微

常州雷77.5821型水泵及

伺服装置、排水泵的研究、制造。

利电机2006-49865.4万%；星组件类产

5（依法须经批准的项目，经相关部科技有-29元空发展品的设门批准后方可开展经营活动）

限公司持股计、研发、

22.4179生产、销

%售

一般项目：供应链管理服务；金属材料销售；金属丝绳及其制品销售；

伺服控制机构销售；微特电机及组件销售；塑料制品销售；电子元器件与机电组件设备销售；金属制品销售；稀土功能材料销售；金属链电机及组

常州雷条及其他金属制品销售；普通货物件、精密发行人利供应仓储服务（不含危险化学品等需许注塑、冲

2018-15000万持股

6链管理可审批的项目）；道路货物运输站压、压铸

1-9元100.000

有限公经营；企业管理；企业管理咨询；等零部件

0%司信息咨询服务（不含许可类信息咨的集采、询服务）；技术服务、技术开发、销售平台

技术咨询、技术交流、技术转让、技术推广；货物进出口；技术进出口；进出口代理（除依法须经批准的项目外，凭营业执照依法自主开展经营活动）中高端车

电机及其零配件的研发、生产和销载和工业售；汽车电子、电器与零部件的技级直流无

浙江睿术开发、技术咨询、技术转让、技发行人刷电机及驰同利术服务；机电生产设备及测试设备

2019-55000万持股组件类产

7汽车电的研发，测试服务；销售：五金件、-31元80.0000品、光学

子有限金属材料、电子产品、机电产品；

%类零部件公司自营或代理货物和技术的进出口。

的设计、

（依法须经批准的项目，经相关部研发、生门批准后方可开展经营活动）

产、销售

3-122北京德恒律师事务所关于江苏雷利电机股份有限公司

向不特定对象发行可转换公司债券的补充法律意见书（二）发行人精密冲压持股

常州工精冲模、汽车冲模、五金件的设计及组件类

75.0000利精机2006-1390万美与制造，销售自产产品。（依法须产品的设

8%；星

科技有2-18元经批准的项目，经相关部门批准后计、研发、空发展限公司方可开展经营活动）生产、销持股售

25%

一般项目：电机制造；微特电机及直流无刷江苏雷发行人组件制造；电机及其控制系统研发；电机及组利艾德

2021-43000万持股电动机制造；汽车零部件及配件制件类产品

9思电机-21元70.0000造；汽车零部件研发（除依法须经的设计、有限公

%批准的项目外，凭营业执照依法自研发、生司主开展经营活动）产、销售高效节能

一般项目：微特电机及组件制造；水泵电

常州利发行人微特电机及组件销售；电机制造；机、零部

恒电器2023-43000万持股电机及其控制系统研发；泵及真空件及组件

10有限公-7元56.0000设备制造；泵及真空设备销售（除类产品的司%依法须经批准的项目外，凭营业执设计、研照依法自主开展经营活动）发、生产、销售

一般项目：电机及其控制系统研发；

微特电机及组件制造；微特电机及组件销售；电机制造；电动机制造；

风机、风扇制造；风机、风扇销售；

通用设备制造（不含特种设备制造）；智能控制系统集成；工业自动控制系统装置制造；工业自动控制系统装置销售；机械设备销售；

高效节能机械设备研发；机械电气设备制造；

江苏德发行人风机产品机械电气设备销售；机械零件、零

力智控2024-13000万持股及组件的

11部件加工；机械零件、零部件销售；

科技有1-11元55.0000设计、研汽车零部件及配件制造；模具制造；

限公司%发、生产、模具销售；工程和技术研究和试验销售发展；工业互联网数据服务；技术

服务、技术开发、技术咨询、技术

交流、技术转让、技术推广；知识

产权服务（专利代理服务除外）；

货物进出口；技术进出口；进出口

代理（除依法须经批准的项目外，凭营业执照依法自主开展经营活

动）

3-123北京德恒律师事务所关于江苏雷利电机股份有限公司

向不特定对象发行可转换公司债券的补充法律意见书（二）

一般项目：汽车零部件及配件制造；

汽车零部件研发；汽车零配件零售；

制冷、空调设备制造；制冷、空调设备销售；机械电气设备销售；微特电机及组件制造；微特电机及组车用步进

件销售；电机及其控制系统研发；电机、无

常州迅软件开发；软件销售；工业自动控刷电机、发行人驰智能制系统装置制造；工业自动控制系执行器等

2024-73000万持股

12汽车零统装置销售；技术服务、技术开发、相关产品

-29元51.0000

部件有技术咨询、技术交流、技术转让、及组件的

%

限公司技术推广；轴承、齿轮和传动部件设计、研销售；轴承、齿轮和传动部件制造；发、生产、

齿轮及齿轮减、变速箱制造；齿轮销售

及齿轮减、变速箱销售；机械零件、

零部件加工；机械零件、零部件销

售（除依法须经批准的项目外，凭营业执照依法自主开展经营活动）

柳州雷汽车零配件的研发、制造、销售；车用微型发行人

利汽车机械设备、电器设备、电子计算机电机及组

2019-52000万持股13零部件及配件销售。（依法须经批准的项件类产品-6元70.0000

有限公目，经相关部门批准后方可开展经的贸易销%司营活动。）售技术开发、技术服务、技术转让：

新能源技术、汽车及轨道车辆冷却

系统、电子元件、新能源汽车；销

杭州雷售：汽车及轨道车辆部件、电子水微型电

利新能发行人泵、电子风机、电子产品、电气设机、水泵

2019-71000万持股

14源科技备、机械设备、车辆冷却系统；货及组件类

-30元100.000有限公物或技术进出口（国家禁止或涉及产品的销

0%

司行政审批的货物和技术进出口除售外）。（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活

动）

一般项目：电动机制造；电机制造；

微特电机及组件制造；汽车零部件及配件制造；电机及其控制系统研直流有刷发；微特电机及组件销售；机械电

电机、无气设备销售；机械设备销售；五金江苏世发行人刷电机及产品批发；工业自动控制系统装置

珂电机2009-11000万持股定转子组

15销售；金属材料销售；汽车零配件

有限公-20元59.0910件类产品批发；汽车零配件零售；技术服务、

司%的设计、

技术开发、技术咨询、技术交流、

研发、生

技术转让、技术推广；工业设计服

产、销售务；专业设计服务（除依法须经批准的项目外，凭营业执照依法自主开展经营活动）

3-124北京德恒律师事务所关于江苏雷利电机股份有限公司

向不特定对象发行可转换公司债券的补充法律意见书（二）

一般项目：电机及其控制系统研发；

电机制造；发电机及发电机组制造；

发电机及发电机组销售；微特电机及组件制造；微特电机及组件销售；

齿轮及齿轮减、变速箱制造；齿轮

及齿轮减、变速箱销售；轴承、齿

轮和传动部件制造；轴承、齿轮和传动部件销售；五金产品研发；五直流有刷

金产品制造；五金产品批发；模具电机、无制造；模具销售；塑料制品制造；刷电机、广东鼎发行人塑料制品销售；机械设备研发；机步进电机

利电机2022-91000万持股

16械设备销售；电工机械专用设备制及组件类

科技有-28元54.0000造；电子专用设备制造；电子产品产品的设

限公司%销售；电子专用设备销售；高速精计、研发、

密齿轮传动装置销售；国内贸易代生产、销理；货物进出口；技术进出口。（除售依法须经批准的项目外，凭营业执照依法自主开展经营活动）许可项

目：道路货物运输（不含危险货物）。

（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动，具体经营项目以相关部门批准文件或许可证件为准）

一般项目：货物进出口；技术进出口；金属材料销售；金属丝绳及其制品销售；伺服控制机构销售；微特电机及组件销售；塑料制品销售；

电子元器件与机电组件设备销售；

电机及组金属制品销售；稀土功能材料销售；

件、精密常州雷发行人金属链条及其他金属制品销售；普

注塑、冲利国际2024-7持股通货物仓储服务（不含危险化学品

17500万元压、压铸贸易有-9100.000等需许可审批的项目）；道路货物等零部件

限公司0%运输站经营；企业管理；企业管理的国际贸咨询；信息咨询服务（不含许可类易信息咨询服务）；技术服务、技术

开发、技术咨询、技术交流、技术转让、技术推广；进出口代理（除依法须经批准的项目外，凭营业执照依法自主开展经营活动）

一般项目：汽车零部件研发；电机上海穗发行人及其控制系统研发；机械设备研发；

利技术2020-1持股信息咨询服务（不含许可类信息咨

18500万元股权投资开发有2-24100.000询服务）。（除依法须经批准的项限公司0%目外，凭营业执照依法自主开展经营活动）

3-125北京德恒律师事务所关于江苏雷利电机股份有限公司

向不特定对象发行可转换公司债券的补充法律意见书（二）

一般项目：技术服务、技术开发、

技术咨询、技术交流、技术转让、技术推广；软件开发；软件销售；

智能机器人的研发；智能机器人销售；工业机器人制造；工业机器人销售；机械设备研发；机械设备销售；伺服控制机构制造；伺服控制具身智能机构销售；通用设备制造（不含特产品的关发行人种设备制造）；电子、机械设备维节模组，安徽中持股护（不含特种设备）；普通机械设驱动机构

科灵犀2024-93000万46%，备安装服务；工业机器人安装、维

19等软硬件

科技有-27元鼎智科修；机械设备租赁；人工智能理论产品的设限公司技持股与算法软件开发；人工智能基础软

计、研发、

5%件开发；人工智能应用软件开发；

生产、销人工智能通用应用系统；人工智能售硬件销售；人工智能行业应用系统集成服务；人工智能基础资源与技术平台；互联网销售（除销售需要许可的商品）；货物进出口；技术进出口（除许可业务外，可自主依法经营法律法规非禁止或限制的项

目）

软件、工业自动控制系统装置的研电机及相

无锡雷发、销售、技术服务、技术转让；关产品的利电子发行人自营和代理各类商品及技术的进出驱动控制

2014-8879.120920控制技持股口业务（国家限定企业经营或禁止系统的设-25万元术有限45.5%进出口的商品和技术除外）。（依计、研发、公司法须经批准的项目，经相关部门批生产、销准后方可开展经营活动）售

一般项目：汽车零部件研发；汽车零部件及配件制造；模具制造；模精密冲压广东中具销售；五金产品制造；通用设备及组件类山工利工利精

2020-92000万制造（不含特种设备制造）；机械产品的设

21精机科机持股

-8元设备销售；塑料制品制造；塑料制计、研发、

技有限84%

品销售；货物进出口；技术进出口。生产、销公司

（除依法须经批准的项目外，凭营售业执照依法自主开展经营活动）杭州雷鼎玖通一般项目：创业投资（限投资未上创业投发行人2024-83000万市企业）（除依法须经批准的项目

22资合伙持股股权投资

-5元外，凭营业执照依法自主开展经营企业99.5%活动）。

（有限合伙）

生产、加工、销售金属压铸件、金精密金属

属制品、铝制品、汽车零部件及配太仓市压铸零部安徽凯件；经销有色合金材料；自营和代凯斯汀件及组件

2014-6斯汀持理各类商品及技术的进出口业务

23精密压750万元类产品的-25股（国家限定企业经营或禁止进出口铸有限设计、研100%的商品和技术除外）。（依法须经公司发、生产、

批准的项目，经相关部门批准后方销售可开展经营活动）

3-126北京德恒律师事务所关于江苏雷利电机股份有限公司

向不特定对象发行可转换公司债券的补充法律意见书（二）

加工、产销、研发：五金配件、五

金模具、电子元件、精密塑胶模具、精密注

东莞市上海穗精密塑胶产品、精密五金产品；齿

塑、冲压

蓝航五利技术轮箱的生产和技术开发；销售：机开发有及组件类

金科技2016-1539.0625电成套设备；批发业、零售业；货

24产品的设

有限公0-12万元限公司物或技术进出口（国家禁止或涉及持股计、研发、

司〔注行政审批的货物和技术进出口除

72.1739生产、销1〕外）。（依法须经批准的项目，经%售相关部门批准后方可开展经营活

动）

一般项目：汽车零部件及配件制造；

汽车零配件零售；电子元器件制造；

电子元器件零售；有色金属合金制造；有色金属合金销售；机械零件、

零部件加工；机械零件、零部件销售；通用零部件制造；通用设备制汽车、民造（不含特种设备制造）；专用设用航空器安徽凯备制造（不含许可类专业设备制等精密金斯汀航安徽凯造）；模具制造；模具销售；工业属零部件

2025-32000万

25智科技斯汀持机器人制造；工业机器人销售；智及组件类

-18元

有限公股51%能机器人销售；泵及真空设备制造；产品的设

司泵及真空设备销售；货物进出口；计、研发、技术进出口（除许可业务外，可自生产、销主依法经营法律法规非禁止或限制售的项目）许可项目：民用航空器零部件设计和生产（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动，具体经营项目以相关部门批准文件或许可证件为准）

一般项目：新能源汽车电附件销售；

电池销售；电池零配件生产；电池轻型动力零配件销售；集中式快速充电站；

系统领域

常州鼎微特电机及组件销售；技术服务、鼎智科相关电池

智新能2025-5技术开发、技术咨询、技术交流、

26500万元技持股包的设

源有限-7技术转让、技术推广；仪器仪表制

100%计、研发、公司造；仪器仪表销售；技术进出口；

生产、销货物进出口；进出口代理（除依法售

须经批准的项目外，凭营业执照依法自主开展经营活动）

3-127北京德恒律师事务所关于江苏雷利电机股份有限公司

向不特定对象发行可转换公司债券的补充法律意见书（二）医疗及工业自动化领域线性

执行器、音圈电

一般项目：微特电机及组件销售；机、混合

常州墨塑料制品销售；机械零件、零部件式步进电鼎智科

新机电2014-6销售；金属材料销售；机械设备销机、直流

27100万元技持股有限公-6售；货物进出口；技术进出口（除电机、编

100%

司依法须经批准的项目外，凭营业执码器、驱照依法自主开展经营活动）控器及其组件为基础的精密运动控制系列产品的销售

一般项目：轴承、齿轮和传动部件制造；轴承、齿轮和传动部件销售；

机械设备研发；工业机器人制造；

特殊作业机器人制造；工业机器人

安装、维修；智能机器人的研发；

人工智能硬件销售；技术服务、技

术开发、技术咨询、技术交流、技

医疗、工

术转让、技术推广；工程和技术研业自动一和起究和试验发展；微特电机及组件制

化、机器

（常造；微特电机及组件销售；机械电鼎智科人领域精

州）精2023-63000万气设备制造；机械电气设备销售；

28技持股密微型丝

工有限-15元电机制造；风动和电动工具制造；

100%杆的设

公司风动和电动工具销售；工业机器人

计、研发、

〔注2〕销售；智能机器人销售；通用设备

生产、销制造（不含特种设备制造）；通信售设备制造；专用设备制造（不含许可类专业设备制造）；机械设备销售；日用化工专用设备制造；国内贸易代理；销售代理；专业设计服务；货物进出口；技术进出口（除依法须经批准的项目外，凭营业执照依法自主开展经营活动）电机制造；电机及其控制系统研发；

微特电机及组件制造；齿轮及齿轮

鼎智韦减、变速箱制造；轴承、齿轮和传医疗、工尔智能动部件制造；工业自动控制系统装业自动化控制系鼎智科置制造；工业自动控制系统装置销领域驱控

2024-2526.315829统（深技持股售；软件开发；软件销售；货物进系统的设-22万元

圳）有57%出口；技术进出口；微特电机及组计、研发、

限公司件销售；轴承、齿轮和传动部件销生产、销

〔注3〕售；齿轮及齿轮减、变速箱销售；售工业控制计算机及系统制造；工业控制计算机及系统销售

3-128北京德恒律师事务所关于江苏雷利电机股份有限公司

向不特定对象发行可转换公司债券的补充法律意见书（二）

一般项目：货物进出口；技术进出口；电机制造；微特电机及组件制光伏领域造；微特电机及组件销售；机械零江苏斯自动追日

鼎智科件、零部件加工；机械零件、零部

特斯电2023-11000万转向电机

30技持股件销售；工业自动控制系统装置销

机有限0-24元的设计、

70%售；工业自动控制系统装置制造；

公司研发、生工程和技术研究和试验发展（除依产、销售

法须经批准的项目外，凭营业执照依法自主开展经营活动）

一般项目：五金产品制造；五金产精密注

品研发；金属工具销售；轴承、齿塑、冲压安徽蓝

东莞蓝轮和传动部件制造；轴承、齿轮和及组件类

思精密2022-3

31600万元航持股传动部件销售；货物进出口；塑料产品的设

科技有-10100%制品制造；塑料制品销售（除许可计、研发、限公司业务外，可自主依法经营法律法规生产、销非禁止或限制的项目）售

一般项目：齿轮及齿轮减、变速箱制造；齿轮及齿轮减、变速箱销售；

模具制造；模具销售；汽车零部件小模数齿及配件制造；汽车零配件零售；五轮及微型东莞市鼎智科金产品制造；五金产品零售；微特精密行星

赛仑特2006-11000万

32技持股电机及组件制造；微特电机及组件减速箱的

实业有2-19元

51%销售；技术服务、技术开发、技术设计、研

限公司

咨询、技术交流、技术转让、技术发、生产、推广；货物进出口；技术进出口。销售（除依法须经批准的项目外，凭营业执照依法自主开展经营活动）

注1：2026年3月9日，东莞市蓝航五金科技有限公司股东发生变更，上海穗利技术开发有限公司将持有东莞蓝航72.1739%的股权转让给江苏雷利，变更后上海穗利技术开发有限公司不再持有东莞蓝航股权，江苏雷利持有东莞蓝航72.1739%的股权。

注2：2026年1月16日，一和起（常州）精工有限公司更名为“常州市鼎精微丝杆制造有限公司”。

注3：2026年1月29日，鼎智韦尔智能控制系统（深圳）有限公司变更经营范围，变更后经营范围为“一般经营项目是：工业机器人制造；技术服务、技术开发、技术咨询、技术交流、技术转让、技术推广；伺服控制机构制造；伺服控制机构销售；软件开发；电机及其控制系统研发；工业自动控制系统装置制造；软件销售；信息技术咨询服务；微特电机及组件销售；微特电机及组件制造；货物进出口。（除依法须经批准的项目外，凭营业执照依法自主开展经营活动），许可经营项目是：无”。

注4：2026年3月11日，江苏雷利新增控股子公司常州雷利德利斯电机科技有限公司，截至本补充法律意见书之日，雷利德利斯注册资本为3000万元，其中江苏雷利持股比例为

70%，经营范围为“一般项目：电机及其控制系统研发；汽车零部件研发；汽车零配件批发；汽车零配件零售；仪器仪表销售；电子产品销售；汽车装饰用品销售；橡胶制品销售；技术进出口；货物进出口；电机制造；电动机制造；微特电机及组件制造；微特电机及组件销售；

3-129北京德恒律师事务所关于江苏雷利电机股份有限公司

向不特定对象发行可转换公司债券的补充法律意见书（二）

技术服务、技术开发、技术咨询、技术交流、技术转让、技术推广；汽车零部件及配件制造；

通用零部件制造；机械零件、零部件销售（除依法须经批准的项目外，凭营业执照依法自主开展经营活动）”。

本所律师认为，发行人及其境内合并报表范围内子公司的经营范围已经公司登记机关登记核准，截至本补充法律意见书出具之日，发行人及其境内子公司经营范围和经营方式符合有关法律、法规和规范性文件的规定，实际从事的业务不存在违反登记的经营范围的情况。

（二）发行人的境外经营

根据境外律师出具的法律意见、发行人及境外子公司的书面确认并经本

所律师核查，截至2025年12月31日，发行人共有12家中国大陆以外设立的合并报表范围内子公司，包括“星空发展、乐士贸易、荣成发展、墨西哥艾德斯、越南雷利、美国雷利、马来西亚雷利、美国鼎智、韩国鼎智、泰国鼎智、欧洲鼎智、利恒商贸（LIHENG TRADING INVESTMENT LIMITED，系利恒电器的香港全资子公司，注册编号为“78605470”，主营业务为投资管理、技术研发、管理咨询、电机及零部件进出口贸易）”，均有效存续。

注1：截至本补充法律意见书出具之日，越南雷利出资金额已增至250万美元，星空发展持有其100%的股权。

注2：泰国鼎智设立之时，投资主体为鼎智科技、墨新机电以及Khatawoot Moonjan、PanidaDisbunjong，投资总额为100万美元，其中中方投资总额99.99994万美元，外方投资额为0.0006万美元，相关投资事项已经江苏省商务厅与常州市发展和改革委员会完成备案登记。2025年4月，经协商，鼎智科技受让两位泰国自然人所持的泰国鼎智股权，同时鼎智科技对泰国鼎智增资，增资后项目投资总额为250万美元，其中中方投资额为250万美元。前述变更完成后，鼎智科技持有泰国鼎智99%的股权，墨新机电持有泰国鼎智1%的股权。就前述变更事项，江苏省商务厅于2025年11月11日核发编号为“N3200202501654号”的《企业境外投资证书》，常州市发展和改革委员会于2025年11月27日出具“常发改外资备〔2025〕129号”《市发展改革委关于同意江苏鼎智智能控制科技股份有限公司、常州墨新机电有限公司与泰国自然人在泰国合资新建丝杆电机系列产品制造厂项目变更有关事项的通知》。

注3：截至本补充法律意见书出具之日，利恒商贸境外投资相关商务、发改备案程序正在办理。

（三）发行人从事主营业务的资质及许可

根据发行人提供的相关资质证书及说明，并经本所律师核查，截至2025

3-130北京德恒律师事务所关于江苏雷利电机股份有限公司

向不特定对象发行可转换公司债券的补充法律意见书（二）

年12月31日，发行人及其合并报表范围内子公司取得的生产经营主要资质情况如下：

序持有证书名称证书编号颁证机构有效期号人

2025.10.

江苏质量管理体系认证证书

1 0587605 CEPREI 31-2028.

雷利 IATF 16949:2016

10.30

2024.10.

江苏 质量管理体系证书 ISO 01224Q30837R8

2 CEPREI 15-2027.

雷利 9001:2015 L

12.1

2024.1.8

江苏 ISO/IEC27001：2022 信息安 01224IS0032R0

3 CEPREI -2027.1.

雷利 全管理体系认证证书 M

7

江苏 ： 职业健康安 2023.10.ISO45001 2018 01223S30812R0

4 CEPREI 26-2026.

雷利 全管理体系认证证书 L

10.25

2024.5.1

江苏 ISO50001：2018 能源管理体

5 01224En005R0M CEPREI 6-2027.5

雷利系认证证书.15

2023.3.1

江苏 JY332041400069 常州经济开发区

6食品经营许可证3-2028.3

雷利96管理委员会.12

两化融合管理体系评定证书2024.11.江苏 AIITRE—00124I

7 GB/T 23001-2017 & GB/T CEPREI 7-2027.1

雷利 IIMS0655904

23006-20221.6

知识产权合规管理体系认证2025.12.江苏 18125IP0623R3 中规（北京）认

8证书2-2028.1

雷利 M 证有限公司

GB/T 29490-2023 2.1

江苏 2024.10.环境管理体系认证证书 ISO 01224E20838R6

9 CEPREI 15-2027.

雷利 14001:2015 L

12.12

江苏海关进出口货物收发货人备长期有

103204933857常关武办

雷利案回执效

生态环境部全国2025.9.1江苏91320400787698

11固定污染源排污登记回执排污许可证管理9-2030.9

雷利 0429001Y

信息平台.18

2024.10.

江苏城镇污水排入排水管网许可苏常经2019字第江苏常州经济开

1228-2029.

雷利 证 020022（B）号 发区管理委员会

10.27

工利 钛和认证（上海） 2022.6.7环境管理体系认证证书 ISO

13331250769-2028.6.

精机14001:2015有限公司

6

2024.7.2

工利质量管理体系认证证书

14 0533273 CEPREI 5-2027.7

精机 IATF 16949:2016.24

2024.6.1

工利 质量管理体系认证证书 ISO 01224Q30435R4

15 CEPREI 4-2027.6

精机 9001:2015 M.13工利海关进出口货物收发货人备长期有

163204933854常关武办

精机案回执效

生态环境部全国2025.7.2工利91320412795356

17固定污染源排污登记回执排污许可证管理-2030.7.

精机 798M001X信息平台1

质量管理体系认证证书 ISO ISO9001-006710 2025.7.5

18鼎智劳盛质量认证有

9001:20159-2028.7.

3-131北京德恒律师事务所关于江苏雷利电机股份有限公司

向不特定对象发行可转换公司债券的补充法律意见书（二）科技限公司4

鼎智 质量管理体系认证证书 ISO ISO13485-00047 劳盛质量认证有

2025.1.1

196-2028.1

科技13485:2016718限公司.15

2025.7.2

鼎智 汽车行业质量体系管理认证 IATF16949-0004 劳盛质量认证有

201-2028.7

科技 证书 IATF 16949:2016 9850 限公司.20

2025.5.3

鼎智 职业健康安全管理体系认证 ISO45001-00049 劳盛质量认证有

210-2028.5

科技 ISO 45001:2018 135 限公司.29

鼎智 2025.11.知识产权合规管理体系认证 18125IP0624R1 中规（北京）认

2225-2028.

科技 GB/T 29490-2023 M 证有限公司

11.24

2025.6.2

鼎智 环境管理体系认证证书 ISO ISO 14001– 劳盛质量认证有

231-2028.6

科技14001:201500036549限公司.20

2024.7.1

鼎智 JY332041400412 常州经济开发区

24食品经营许可证8-2029.7

科技38管理委员会.17鼎智海关进出口货物收发货人备长期有

253204969482常关武办

科技案回执效

2024.8.1

鼎智城镇污水排入排水管网许可苏常经2024字第江苏常州经济开

266-2029.8

科技 证 040002（B）号 发区管理委员会.15

生态环境部全国2024.6.2鼎智91320411674419

27固定污染源排污登记回执排污许可证管理0-2029.6

科技 916P001W

信息平台.19

2024.5.8

电机 汽车行业质量体系管理认证 TüV SOD 管理

280515540-2027.5.

科技 证书 IATF 16949:2016 服务有限公司

7

2024.5.8

电机 质量管理体系证书 ISO TüV SOD 管理

29 1210067568TMS -2027.5.

科技9001:2015服务有限公司

7

2024.1.9

电机 职业健康安全管理体系证书 01224S30036R0

30 CEPREI -2027.1.

科技 ISO 45001:2018 M

8

2024.6.1

电机 能源管理体系认证证书 ISO

31 01224En008R0M CEPREI 2-2027.6

科技50001:2018.11常州高新技术产

2025.3.3电机 JY232041102210 业开发区（新北

32食品经营许可证1-2030.3科技62区）政务服务管.30理办公室

2025.10.

电机 知识产权合规管理体系认证 18125IP0554R3 中规（北京）认

3325-2028.

科技 证书 GB/T 29490-2023 M 证有限公司

10.24

电机 2024.1.9环境管理体系认证证书 ISO 01224E20035R4

34 CEPREI -2027.1.

科技 14001:2015 M

8

2023.12.

电机城镇污水排入排水管网许可苏常字第常州市行政审批

3528-2028.

科技证20230260号局

12.27

生态环境部全国2024.1.4电机91320411787698

36固定污染源排污登记回执排污许可证管理-2029.1.

科技 034C001Y信息平台3

37电机海关进出口货物收发货人备3204935159常州海关长期有

3-132北京德恒律师事务所关于江苏雷利电机股份有限公司

向不特定对象发行可转换公司债券的补充法律意见书（二）科技案回执效

江苏 2025.1.2质量管理体系认证证书 ISO 00124Q31343R5 中国质量认证中

384-2027.2

世珂 9001:2015 S/3200 心有限公司.5

2025.8.6

江苏汽车行业质量体系管理认证上海奥世管理体

390580238-2028.8.

世珂 证书 IATF 16949:2016 系认证有限公司

5

生态环境部全国2025.3.4江苏91320211684925

40固定污染源排污登记回执排污许可证管理-2030.3.

世珂 038C002Z信息平台3

2025.11.

鼎利汽车行业质量管理体系认证上海奥世管理体

41058941217-2028.

电机 IATF 16949:2016 系认证有限公司

11.16

2023.4.2

鼎利 环境管理体系认证证书 ISO 赛瑞认证有限公 5-2026.4

42203563

电机14001:2015司.24〔注

1〕

2023.3.1

鼎利 质量管理体系认证证书 ISO DCI Certification

43203366-2026.2.

电机 9001:2015 Ltd

2〔8注2〕

鼎利海关进出口货物收发货人备长期有

44 4419963KGY 常平海关

电机案回执效生态环境部全国

鼎利 2024.1.191441900MABY

45固定污染源排污登记回执排污许可证管理2-2029.1

电机 CLF81C001X

信息平台.11

东莞 质量管理体系认证证书 ISO 赛瑞认证有限公

2023.6.2

46203710-2026.6.

蓝航9001:2015司

2023.6.2

东莞 环境管理体系认证证书 ISO 赛瑞认证有限公

47203709-2026.6.

蓝航14001:2015司

1

2024.11.

东莞 汽车行业质量体系管理认证 德国 DEKRA 认

4805538367-2027.1

蓝航 证书 IATF 16949:2016 证集团

1.6

生态环境部全国2024.2.2

东莞 91441900MA4U

49固定污染源排污登记回执排污许可证管理6-2029.2

蓝航 WCMF1L001Y

信息平台.25

2024.4.3

睿驰 环境管理体系认证证书 ISO 41324E00019R0 中慈国际认证有

500-2027.4

同利 14001:2015 M 限公司.29

2023.10.

睿驰汽车行业质量体系管理认证

510484878韩国标准协会6-2026.1

同利 证书 IATF 16949:2016

0.5

2024.4.3

睿驰 职业健康安全管理体系认证 41324S00017R0 中慈国际认证有

520-2027.4

同利 ISO 45001:2018 M 限公司.29

2025.7.2

睿驰质量管理体系认证证书：上海利仰认证有

53 LY507G7019Q 1-2028.7

同利 ISO9001:2015 限公司.20睿驰海关进出口货物收发货人备长期有

54 33049698GD 嘉关善办

同利案回执效

生态环境部全国2025.4.2

睿驰 91330421MA2C

55固定污染源排污登记回执排污许可证管理9-2030.4

同利 W34MX9001X

信息平台.28

中山汽车行业质量体系管理认证2025.2.2

56 0566955 NQA

工利 证书 IATF 16949:2016 7-2028.2

3-133北京德恒律师事务所关于江苏雷利电机股份有限公司

向不特定对象发行可转换公司债券的补充法律意见书（二）.26

中山 2023.9.8环境管理体系认证证书 ISO 39123E109005R0 深圳市华信认证

57-2026.9.

工利 14001:2015 S 中心有限公司

7

中山海关进出口货物收发货人备长期有

58 442096859F 中山海关

工利案回执效

安徽 霍邱县市场监督 2022.4.2JY334152210047

59食品经营许可证9-2027.4

雷利04管理局.28安徽海关进出口货物收发货人备长期有

60 34139609D8 六安海关

雷利案回执效

生态环境部全国2025.7.1

安徽 91341522MA2R

61固定污染源排污登记回执排污许可证管理1-2030.7

雷利 X43G6U001W

信息平台.10

2024.10.

安徽 汽车行业质量体系管理认证 德国 DEKRA 认

62055318431-2027.

蓝思 证书 IATF 16949:2016 证集团

10.30

安徽海关进出口货物收发货人备长期有

63 3413960ABW 六安海关

蓝思案回执效

2024.12.

无锡 质量管理体系认证证书 ISO 04324Q33088R1 北京联合智业认

6413-2027.

雷利 9001:2015 S 证有限公司

12.27

无锡海关进出口货物收发货人备长期有

65 32029699N5 无锡海关

雷利案回执效

2024.9.6

利恒 质量管理体系认证证书 ISO 01224Q30731R0

66 CEPREI -2027.9.

电器 9001:2015 M

5

利恒海关进出口货物收发货人备长期有

67 320494401E 常关武办

电器案回执效

安徽2025.9.1汽车行业质量体系管理认证上海奥世管理体

68凯斯05837659-2028.9

证书 IATF 16949:2016 系认证有限公司

汀.18安徽

职业健康安全管理体系认证 119025S0167R0 安徽中标认证有

2025.9.9

69凯斯-2028.9.

ISO 45001:2018 M 限公司汀8

安徽2025.5.1

环境管理体系认证证书 ISO 德国 DEKRA 认

70 凯斯 170525003C 2-2028.5

14001:2015证集团

汀.11

安徽2025.3.2

必维认证（北京）

71 凯斯 信息安全管理体系认证 LKP6X7 4-2027.1

有限公司

汀2.28安徽海关进出口货物收发货人备长期有

72 凯斯 3413260A08 六安海关

案回执效汀

安徽2024.3.1

91341500MA8N 六安市生态环境

73凯斯排污许可证2-2029.3

CCMW2R001X 局

汀.11

安徽生态环境部全国2023.11.

91341500MA8N

74凯斯固定污染源排污登记回执排污许可证管理27-2028.

CCMW2R001X

汀信息平台11.26

鼎精 2025.8.891320485MACM 常州市生态环境

75排污许可证-2030.8.

微 YMKYX1001Q 局

7

3-134北京德恒律师事务所关于江苏雷利电机股份有限公司

向不特定对象发行可转换公司债券的补充法律意见书（二）

2025.12.

鼎精 质量管理体系认证证书 ISO 100825Q0266R0 江苏宏泰认证有

763-2028.1

微 9001:2015 S 限公司

2.2

雷利海关进出口货物收发货人备长期有

77 供应 32549638BP 常关武办

案回执效链雷利海关进出口货物收发货人备长期有

78 新能 33013602AJ 钱关萧办

案回执效源雷利海关进出口货物收发货人备长期有

79 国际 3204964A1R 常关武办

案回执效贸易太仓海关进出口货物收发货人备长期有

80凯斯3226961350太仓海关

案回执效汀

太仓2022.12.

91320585302239苏州市生态环境

81凯斯排污许可证16-2027.

973D001Q 局

汀12.15

太仓生态环境部全国2023.8.1

91320585302239

82凯斯固定污染源排污登记回执排污许可证管理1-2028.8

973D002W

汀信息平台.10

2025.5.2

越南越安市社人民委

83 环境许可证 721/QD-UBND 3-2035.5

雷利员会.22

2025.8.1

越南 质量管理体系认证证书 ISO

84 FM774815 Bsi 2-2028.8

雷利9001：2015.11

生态环境部全国2025.7.1

德力 91320485MAE36

85固定污染源排污登记回执排污许可证管理8-2030.7

智控 D0G4K001X

信息平台.17

2025.8.1

中科职业健康安全管理体系认证安徽中科赋能认

86 108425S0071R0S 1-2028.8

灵犀 ISO 45001:2018 证有限公司.10

中科 安徽中科赋能认 2025.8.1质量管理体系认证 ISO 108425Q0070R0

871-2028.8

灵犀 9001:2015 S 证有限公司.10

2025.8.1

中科 环境管理体系认证 ISO 108425E0075R0 安徽中科赋能认

881-2028.8

灵犀 14001:2015 S 证有限公司.10中科海关进出口货物收发货人备长期有

89 3401960FN3 庐州海关

灵犀案回执效常州海关进出口货物收发货人备长期有

90 320496510Z 常州海关

墨新案回执效韦尔海关进出口货物收发货人备长期有

91 440314506H 福中海关

智能案回执效

2024.11.赛仑汽车行业质量体系管理认证优克斯认证（杭

9205537476-2027.1特 证书 IATF 16949:2016 州）有限公司

1.5

2024.9.2

赛仑 质量管理体系认证 ISO DZ/CN/2408005 广州大中认证有

933-2027.1

特 9001:2015 Q 限公司

0.14

2023.9.2

赛仑 环境管理体系认证 ISO DZ/CN/2308020 广州大中认证有

940-2026.9

特 14001:2015 E 限公司.12

DZ/CN/2306032 2023.9.6

95赛仑医疗器械质量管理体系认证广州大中认证有

M -2026.9.

3-135北京德恒律师事务所关于江苏雷利电机股份有限公司

向不特定对象发行可转换公司债券的补充法律意见书（二）

特 ISO 13485：2016 限公司 5

生态环境部全国2025.12.赛仑91441900796282

96固定污染源排污登记回执排污许可证管理18-2030.

特 0658001W

信息平台12.17赛仑海关进出口货物收发货人备长期有

97 4419961L8D 东莞海关

特案回执效

注1：截至本补充法律意见书出具之日，鼎利电机环境管理体系认证证书ISO 14001:2015已完成展期，展期后有效期至2029年4月10日。

注2：截至本补充法律意见书出具之日，鼎利电机质量管理体系认证证书ISO 9001:2015已完成展期，展期后有效期至2029年2月27日。

根据发行人提供的相关资料，发行人及其合并报表范围内境内子公司的经营范围和经营方式符合有关法律、法规和规范性文件的规定，具备与其所从事的业务相适应的业务资质证书。

根据发行人境外合并报表范围内重要子公司所在地律师事务所出具的关

于境外子公司的法律意见书，以及发行人、境外子公司的书面确认，发行人合并报表范围内境外子公司有效存续，且拥有开展相应业务需必需的业务资质。

（四）发行人的主营业务

本所律师已在《法律意见书》《律师工作报告》中披露了发行人的主营业务情况。截至本补充法律意见书出具之日，发行人的主营业务未发生重大变化。根据《审计报告》，发行人报告期内主营业务经营情况如下：

单位：元年度2025年度2024年度2023年度

主营业务收入4050468976.083430373861.292995509727.43

其他业务收入129254223.7388883734.9781197745.22主营业务收入占营业

96.91%97.47%97.36%

收入比例

本所律师认为，报告期内发行人的收入主要来源于其主营业务，发行人主营业务突出。

（五）发行人的持续经营能力

根据发行人现行有效的《公司章程》和《营业执照》，以及天健会计师

3-136北京德恒律师事务所关于江苏雷利电机股份有限公司

向不特定对象发行可转换公司债券的补充法律意见书（二）

出具的《审计报告》及发行人年度报告和相关政府主管部门出具的证明文件等资料，并根据发行人书面确认，发行人为永久存续的股份公司，截至本补充法律意见书出具之日，发行人的主营业务正常开展，不存在持续经营的法律障碍。

九、关联交易及同业竞争

（一）发行人的主要关联方

1.控股股东、实际控制人、持有公司5%以上股份的股东及其一致行动人

本所律师已在《律师工作报告》中披露了发行人的控股股东、实际控制

人、持有公司5%以上股份的股东及其一致行动人情况。截至本补充法律意见书出具之日，发行人控股股东、实际控制人、持有公司5%以上股份的股东及其一致行动人未发生变化。

2.发行人控股股东直接或间接控制的除发行人、控股子公司及控制的其他

主体以外的法人（或者其他组织）

本所律师已在《律师工作报告》中披露了控股股东直接或间接控制的除

发行人、控股子公司及控制的其他主体以外的法人（或者其他组织）情况。

截至本补充法律意见书出具之日，发行人控股股东直接或间接控制的除发行人、控股子公司及控制的其他主体以外的法人（或者其他组织）未发生变化。

3.发行人的控股子公司

经本所律师核查，截至本补充法律意见书出具之日，发行人拥有32家境内合并报表范围内子公司，具体情况详见本补充法律意见书之“八、发行人的业务”之“（一）发行人的经营范围和主要业务”。

此外，发行人另有12家境外合并报表范围内子公司，具体情况详见本补充法律意见书之“八、发行人的业务”之“（二）发行人的境外经营”。

4.发行人的合营、联营公司

经本所律师核查，截至本补充法律意见书出具之日，发行人无合营公司，拥有5家联营公司，具体情况如下：

3-137北京德恒律师事务所关于江苏雷利电机股份有限公司

向不特定对象发行可转换公司债券的补充法律意见书（二）序号关联方名称关联关系合肥赛里斯智能传动系统有

1发行人直接持股30.3702%

限公司

发行人直接持股8.6000%，通过鼎智科技间接持

2苏州脉塔智能科技有限公司

股2.9370%，合计持股11.5370%发行人直接持股10.9800%，通过鼎智科技间接持

3宁波锚点驱动技术有限公司

股2.2320%，合计持股13.2120%上海联融域智能科技有限公

4发行人通过鼎智科技间接持股2.3286%

司常州力笃创业投资合伙企业

5发行人直接持股19.4175%（有限合伙）

5.发行人董事、高级管理人员及其关系密切的家庭成员

本所律师已在《律师工作报告》中披露了发行人董事、高级管理人员情况。截至本补充法律意见书出具之日，发行人董事、高级管理人员未发生变化。

根据相关法规，公司前述董事、高级管理人员关系密切的家庭成员（包括配偶、父母、配偶的父母、兄弟姐妹及其配偶、年满18周岁的子女及其配偶、配偶的兄弟姐妹和子女配偶的父母）均为发行人之关联自然人。

6.发行人控股股东的董事、监事和高级管理人员

本所律师已在《律师工作报告》中披露了发行人控股股东的董事、监事

和高级管理人员情况。截至本补充法律意见书出具之日，发行人控股股东的董事、监事和高级管理人员未发生变化。

7.发行人的其他关联法人

除前述关联主体外，截至本补充法律意见书出具之日，关联自然人直接或者间接控制的、或者担任董事（不含同为双方的独立董事）、高级管理人员的，除公司、控股子公司及其控制的其他主体和控股股东直接或间接控制的主体以外的法人或者其他组织如下表所示：

序号关联方名称关联关系

1苏芯物联技术（南京）有限公司苏建国担任董事的企业

2昇捷生命科技（邢台）有限公司苏建国间接控制的企业

3胜杰生命科技（潜江）有限公司苏建国间接控制的企业

3-138北京德恒律师事务所关于江苏雷利电机股份有限公司

向不特定对象发行可转换公司债券的补充法律意见书（二）

4南京软仪测试技术有限公司苏建国间接控制的企业

5安徽凤仪智芯科技有限公司苏建国间接控制的企业

6安徽软仪科技有限责任公司苏建国间接控制的企业北京广利恒昌科技有限公司（吊销未注

7苏建国间接控制的企业

销）

8常州胜杰生命科技股份有限公司苏建国持股51.1950%并担任董事的企业

苏建国持股100%并担任执行董事兼总经

9常州中安雷鸣科技发展有限公司

理的企业

苏建国持股41.6215%，苏建国之亲属华亚

10江苏软仪科技集团股份有限公司

芳担任董事的企业

11江苏昌力科技股份有限公司苏达持股21.4990%并控制的企业

12湖南昌力智能科技有限公司苏达间接控制的企业

13常州格锐特精工科技有限公司苏达间接控制的企业

14南京华研动密封科技有限公司苏达间接控制的企业

苏建国之亲属陈国英持股100%并担任执

15阿拉山口同兴贸易有限公司

行董事兼总经理的企业

博州阿拉山口东方贸易有限责任公司苏建国之亲属陈国英持股81.8182%并担

16（吊销未注销）任总经理的企业

17常州市合立铝业有限公司苏建国之亲属陈国英持股83.40%的企业

苏建国之亲属张义贵持股100%并担任执

18常州市五博机械有限公司

行董事兼总经理的企业

19江苏拓卡斯新材料科技有限公司华荣伟之亲属孙雪其持股99.00%的企业

20弘大科技（北京）股份公司苏建国之亲属华亚芳担任董事的企业

华荣伟持股75%，华盛持股25%并担任执

21上海意利企业管理合伙企业（有限合伙）

行事务合伙人的企业

华荣伟之亲属华加伟持股36.3636%并担

22常州市华伟办公设备有限公司

任执行董事兼总经理的企业

23常州市华立塑料厂华荣伟之亲属华建伟持股100%的企业

独立董事吴忠生之亲属孟新文持股

24枣庄市金地建筑工程有限公司80.00%，亲属孟媛媛持股20.00%并担任

执行董事兼总经理的企业独立董事吴忠生之亲属孟媛媛持股

25山东凯思特节能门窗有限公司

70.00%的企业

26常州晨弘新材料科技有限公司独立董事干为民担任董事的企业

亳州高新技术产业开发区潼潼超市经营

27王世龙之亲属支道峰控制的企业

部

28常州市峰蓝制冷电器有限公司华盛之亲属谭登峰持股60.00%的企业

29常州峰蓝新材料有限公司华盛之亲属谭登峰持股80.00%的企业

30江苏省溧阳高新区控股集团有限公司殷成龙担任董事（外部董事）的企业

3-139北京德恒律师事务所关于江苏雷利电机股份有限公司

向不特定对象发行可转换公司债券的补充法律意见书（二）

8.其他与公司有特殊关系的关联方

本所律师已在《律师工作报告》中披露了其他与公司有特殊关系的关联方情况。截至本补充法律意见书出具之日，发行人其他与公司有特殊关系的关联方情况未发生变化。

9.发行人曾经的主要关联方

本所律师已在《律师工作报告》中披露了发行人2022年至2025年6月

30日曾经的主要关联方情况。截至本补充法律意见书出具之日，发行人报告

期内曾经的主要关联自然人未发生变化。发行人报告期内曾经的主要关联法人如下：

序号关联方名称关联关系广西软仪通讯科技有限公司（2023年3

1苏建国曾间接控制的企业月注销）江西软仪汇河科技有限公司（2023年6

2苏建国曾间接控制的企业月注销）苏建国曾担任董事的企业（2024年9月卸

3杭州康基唯精医疗机器人有限公司

任）苏达曾担任董事的企业（2023年11月卸

4常州洛源智能科技有限公司

任）阿拉山口新裕矿业贸易有限公司（2024苏建国之亲属陈国英担任执行董事兼总

5年9月注销）经理的企业怀化艾创利企业管理咨询合伙企业（有王世龙曾持股33.3333%并担任执行事务

6限合伙）（2023年3月注销）合伙人的企业

华盛之亲属谭登峰曾持股85.00%的企业

7东莞峰蓝制冷电器有限公司

（2025年7月股权转让）

历史董事黄文波持股38.9499%并担任执

8常州合利股权投资合伙企业（有限合伙）

行事务合伙人的企业历史监事赵龙兴之亲属白伟根持股

9常州市金裕球墨铸造有限公司

74.00%并担任执行董事兼总经理的企业

历史监事赵龙兴之亲属白云超持股

10丹阳市万拓机械有限公司

90.00%并担任执行董事的企业常州市诚利电子有限公司（2023年12

11发行人报告期内历史子公司月注销）常州新盈智能汽车零部件有限公司

12发行人报告期内历史子公司

（2024年11月注销）常州工利精密机械有限公司（2023年9

13发行人报告期内历史子公司月注销）安徽赛里斯传动技术有限公司（2023年

14发行人报告期内历史子公司

12月注销）

东莞市蓝思精密塑胶科技有限公司

15发行人报告期内历史子公司

（2024年9月注销）

16浙江智源智控科技股份有限公司发行人报告期内曾经联营企业

3-140北京德恒律师事务所关于江苏雷利电机股份有限公司

向不特定对象发行可转换公司债券的补充法律意见书（二）

17广东德永辰企业咨询管理有限公司发行人报告期内曾经联营企业武进市剑湖新华五金塑料厂（2026年2华荣伟之亲属华加伟持股50.00%并担任

18月注销）负责人的企业

（二）发行人报告期内与关联方之间的关联交易

本所律师已在《律师工作报告》中披露了发行人2023年度、2024年度的关联交易情况。根据《审计报告》等资料，发行人2025年度不存在重大关联交易，一般关联交易主要情况如下：

1.购销商品、提供和接受劳务的关联交易

（1）采购商品或接受劳务的关联交易

单位：元关联方关联交易内容2025年度

常州市湖东机电设备有限公司采购货物10631800.66

江苏鑫和利精工有限公司采购货物3031191.12

江苏拓卡斯新材料科技有限公司采购货物12938989.64

常州市合立铝业有限公司采购货物6363135.50

常州市峰蓝制冷电器有限公司采购货物375724.20

常州市夏桑机电股份有限公司采购货物61815.52

常州市德物包装有限公司采购货物1312946.90

浙江智源智控科技股份有限公司采购货物1144840.21

合肥赛里斯智能传动系统有限公司采购货物8343.37

合计35868787.12

（2）出售商品或提供劳务的关联交易

单位：元关联方关联交易内容2025年度

常州市湖东机电设备有限公司销售材料38649.74

江苏昌力科技股份有限公司销售材料77387.61

江苏昌力科技股份有限公司销售服务180000.00

江苏鑫和利精工有限公司销售材料38.72

常州市峰蓝制冷电器有限公司销售材料6782.30

合肥赛里斯智能传动系统有限公司销售服务166037.74

3-141北京德恒律师事务所关于江苏雷利电机股份有限公司

向不特定对象发行可转换公司债券的补充法律意见书（二）

南京华研动密封科技有限公司销售材料813324.22

合计1282220.33

2.关联租赁情况

发行人作为出租方情况如下：

单位：元承租方名称租赁资产种类2025年度

常州格锐特精工科技有限公司房屋租赁收入299614.67

合计299614.67

3.关键管理人员薪酬

单位：元项目2025年度

关键管理人员报酬7351400.00

4.其他关联交易

发行人2025年度向常州格锐特精工科技有限公司代收代付水电费及其他

费用不含税价为76321.24元。

5.关联方应收应付款项

（1）关联方应收款项

单位：元

2025年度期末账面余额/期

项目名称关联方末数

预付账款江苏鑫和利精工有限公司6027.35

预付账款常州市夏桑机电股份有限公司7662.49

预付账款常州格锐特精工科技有限公司5820.00

合计19509.84

应收账款常州格锐特精工科技有限公司165748.40

应收账款南京华研动密封科技有限公司747375.22

应收账款江苏昌力科技股份有限公司6983.47

合计920107.09

（2）关联方应付款项

3-142北京德恒律师事务所关于江苏雷利电机股份有限公司

向不特定对象发行可转换公司债券的补充法律意见书（二）

单位：元

2025年度期末账面余额/期

项目名称关联方末数

应付账款常州市湖东机电设备有限公司4330115.90

应付账款江苏鑫和利精工有限公司690350.25

应付账款浙江智源智控科技股份有限公司673258.08

应付账款江苏拓卡斯新材料科技有限公司3363429.72

应付账款常州市合立铝业有限公司529090.82

应付账款常州市峰蓝制冷电器有限公司276763.05

应付账款常州市德物包装有限公司544346.76

应付账款常州市华伟办公设备有限公司1752.21

合计10409106.79

应付票据江苏鑫和利精工有限公司945784.37

应付票据常州市合立铝业有限公司3010773.28

应付票据江苏拓卡斯新材料科技有限公司1087265.44

应付票据常州市湖东机电设备有限公司871096.36

合计5914919.45

（三）关联交易合理性、必要性和公允性发行人报告期内的关联交易主要系基于日常生产经营活动中发生的持续

性采购零部件及销售零部件行为，以关联采购为主，系因相关关联方具备生产制造经验及良好的响应能力，且与公司生产经营地理位置接近，故将其纳入供应链体系并与之进行业务合作，属于正常经营往来，具有合理性、必要性。公司针对关联交易报价执行核价、询比价等程序，交易价格以市场价格为依据，定价公平、合理，相关决策程序整体符合《公司章程》和《关联交易决策制度》之要求，独立董事在相关审议程序中依据相关法规对关联交易之公允性与审议程序的合法性发表了独立意见，不存在损害发行人及其他股东利益或利用关联交易向关联方输送利益的行为。

（四）关联交易决策程序

本所律师已在《法律意见书》及《律师工作报告》中披露了发行人的关

联交易公允决策程序，截至本补充法律意见书出具之日，发行人《公司章程》、

3-143北京德恒律师事务所关于江苏雷利电机股份有限公司

向不特定对象发行可转换公司债券的补充法律意见书（二）

有关议事规则及《关联交易决策制度》等内部规定中的关联交易公允决策程序未发生实质性变化。

（五）关于减少和规范关联交易的承诺

本所律师已在《法律意见书》及《律师工作报告》中披露了发行人实际

控制人苏建国和苏达、控股股东雷利投资、直接持股5%以上股份的股东佰卓

发展有限公司就减少和规范关联交易事项作出的书面承诺，截至本补充法律意见书出具之日，该承诺合法有效，具有法律约束力。

（六）发行人同业竞争情况

经本所律师核查，截至本补充法律意见书出具之日，发行人与控股股东及控股股东、实际控制人控制或施加重大影响的除公司及其子公司以外的其

他企业不存在同业竞争的情况，雷利投资全资子公司常州雷利电器有限公司与发行人经营范围存在重叠，但其目前无实际经营，与发行人不存在同业竞争。

（七）避免同业竞争的承诺

本所律师已在《律师工作报告》中披露了发行人控股股东雷利投资、实

际控制人苏建国和苏达就避免同业竞争事项作出的书面承诺，截至本补充法律意见书出具之日，该承诺合法有效，具有法律约束力。

十、发行人的主要财产

（一）土地使用权和房屋所有权

本所律师已在《法律意见书》及《律师工作报告》中披露了发行人及其合并报表范围内子公司截至2025年6月30日拥有的境内主要土地使用权和

房屋所有权情况，根据发行人提供的资料并经本所律师核查，截至2025年12月31日，发行人及其合并报表范围内子公司拥有的境内主要土地使用权和房屋所有权情况未发生变化。

注：2026年1月14日，睿驰同利就取得的坐落于嘉善县罗星街道厍浜村的21542㎡工业用地完成不动产权登记，不动产权证书号码为浙（2026）嘉善县不动产权第0000459号，

3-144北京德恒律师事务所关于江苏雷利电机股份有限公司

向不特定对象发行可转换公司债券的补充法律意见书（二）

权利类型为国有建设用地使用权，权利期限至2066年1月8日。

本所律师已在《法律意见书》及《律师工作报告》中披露了发行人及其合并报表范围内子公司取得的截至2025年6月30日拥有的境外主要土地使

用权和房屋所有权情况。根据发行人提供的资料并经本所律师核查，截至2025年12月31日，发行人及其合并报表范围内子公司拥有的主要境外土地使用权和房屋所有权情况未发生变化。对于《法律意见书》及《律师工作报告》中披露的越南雷利于北江省越安县云中社云中工业区 CN-07 号土地（土地对应权证号 CS02320/Q03）上拥有尚未取得土地房产证的 16000 ㎡自建厂房，

2026 年 1 月，前述自建厂房完成不动产权证的办理，编号 CS00787/Q03、CS02320/Q03 不动产权属证书失效并被编号为 AA05253363 的新权属证书替代，原证书相关的厂房、土地统一登记于新证书，对应土地使用权、房屋所有权情况如下：

序土地面积权利期房屋面权利人权证号位置用途号（㎡）限积（㎡）北江省越安县云2065年越南雷 AA052533 工业用 21012.

1中社云中工业区14124.811月12

利63地50

CN-07 地块 日

（二）不动产租赁

根据发行人提供的资料并经本所律师核查，截至2025年12月31日，发行人及其合并报表范围子公司租赁的用于生产和办公的主要房产情况如下：

1.境内房屋租赁

序承租面积租赁出租人租赁地址权证编号租赁期限

号 人 （m2） 用途东莞市亿东莞市东坑镇寮东工业

鼎利利物业投路3号利豪高新科2020.12.29-

1/-生产

电机 资有限公 技园 B 座 2 楼 B2 号 2026.12.28经营司厂房安徽省合肥市肥西

肥西县人皖（2025）县铭传路与永和路

中科才科创发肥西县不2683.9生产2025.12.15-

2交口向南200米桃

灵犀展集团有动产权第3经营2028.12.14

花科创谷 D1 栋 1 层限公司0051632号部分和2层

粤（2021）中山瑞琪

中山中山市南朗镇蒂峰中山市不2362.0生产2025.10.1-2

3实业有限

工利一路瑞琪工业园动产权第0办公026.9.30公司

0032261号

韦尔深圳市锦深圳市龙华区观湖粤（2022）2025.4.18-2

4404.23厂房

智能绣大地投松轩社区虎地排85深圳市不028.4.17

3-145北京德恒律师事务所关于江苏雷利电机股份有限公司

向不特定对象发行可转换公司债券的补充法律意见书（二）

资有限公 号锦绣三期 C 栋 动产权第

司801-8020154590号东莞市茶山镇增埗

东莞增埗村塘边流昌五2024.3.1-20

5塘边股份/900.00厂房

蓝航街1号厂房三楼27.2.28经济合作社常州经济开发区潞

常州经开苏（2019）城街道龙锦路355

江苏人才科创常州市不12293.2024.6.1-20

6号轨道交通产业园厂房

世珂发展有限动产权第0227.5.31标准厂房1号楼整公司2002159号栋常州经济开发区潞

常州经开苏（2025）城街道龙锦路355

江苏人才科创常州市不3825.3生产2025.11.1-2

7号轨道交通产业园

世珂发展有限动产权第5办公028.10.31标准厂房14号楼3公司0176474号层部分上海

穗利上海海立沪（2025）上海市杨浦区长阳

技术集团资产杨字不动2024.5.1-20

8路2555号1幢803266.20办公

开发管理有限产权第26.4.30室有限公司002449号公司

无锡市经开区华庄苏（2021）无锡金东

无锡街道华运路9号多无锡市不3495.72021.10.1-2

9涞科技有厂房

雷利层厂房1厂房3层，动产权第8031.10.1限公司

4层0282779号

浙（2017）浙江东善归谷园区归谷五路

睿驰嘉善县不办公、2025.1.1-20

10智能设备52号厂房1#楼一层-

同利动产权第生产27.12.31有限公司至四层

0005741号

苏（2016）太仓太仓市金

太仓市陆渡镇山河太仓市不生产2025.7.1-20

11市凯鑫铜管有230.00

路9号3栋动产权第经营25.12.31斯汀限公司

0002127号

常州市兴常州市武进区湖塘

德力武投资发经营2025.2.1-20

12 镇科技产业园D1栋 / 5500

智控展有限公办公29.12.31

第4层司东莞市厚

赛仑街镇白濠东莞市厚街镇白濠经营2023.11.1-2

特股份经济世纪路15号厂房办公029.10.31联合社

注：基于公司经营安排，上海穗利技术开发有限公司、太仓市凯斯汀未就前述房屋租赁办理续租手续。

经本所律师核查，前述房屋租赁存在部分租赁房产无不动产权登记证书，以及均未办理房屋租赁备案登记的情况，具体如下：

（1）部分租赁房产无不动产权登记证书

3-146北京德恒律师事务所关于江苏雷利电机股份有限公司

向不特定对象发行可转换公司债券的补充法律意见书（二）

经本所律师核查，发行人合并报表内子公司存在租赁境内无证房产作为厂房的情况，具体如下：*东莞蓝航租赁东莞市茶山镇增埗塘边股份经济合作社位于增埗村塘边流昌五街的合计面积为900平方米的房屋作为生产厂房，相关房屋实际系村委所有，因历史原因，未能办理房屋的不动产权登记。*鼎利电机租赁东莞市亿利物业投资有限公司位于东莞市东坑镇寮东路利豪高

新科技园B座 2楼B2号厂房用于生产经营，因房屋所在用地为村委所属土地，相关土地未能办理不动产权证，因此其上厂房亦未能完成相关不动产权登记的办理。* 德力智控租赁常州市武进区湖塘镇科技产业园 D1 栋第 4 层厂房用于生产经营，因房屋所在土地早期被用于抵押，土地证已以其他主体名义办理，相关有权主体在解除前述抵押前无法办理相关不动产权证书，前述情况经常州市武进区湖塘镇政府部门知悉。*赛仑特租赁东莞市厚街镇白濠股份经济联合社位于东莞市厚街镇白濠世纪路15号厂房的合计面积为8494平方

米的房屋用于经营办公，相关房产所在土地为集体土地，因历史原因，未能办理房屋的不动产权登记。

经发行人书面确认，前述租赁房产可替代性较强，若因无不动产权证导致发行人子公司后续无法继续租用该房产，发行人子公司将及时在相关区域寻找替代场所，租赁该无证房产不会对发行人的生产经营及财务状况产生重大不利影响。

（2）房屋租赁均未办理租赁备案登记经核查，发行人及其合并报表范围内子公司前述境内租赁房屋均未办理租赁备案手续。本所律师认为，相关租赁合同未经备案不影响合同效力，房屋租赁未办理租赁备案登记不会影响租赁房屋正常使用，对公司的生产经营无重大影响。未办理房屋租赁备案登记不属于重大的违法行为，报告期内发行人及其子公司不存在因前述租赁未办理租赁备案登记的房产而受到有关部

门行政处罚的情况，且即使后续因未办理租赁备案被处以行政处罚，相关行政处罚金额较小，不会对发行人财务情况产生重大不利影响。

2.境外不动产租赁

序租赁承租人出租人租赁地址面积租赁期限号用途

3-147北京德恒律师事务所关于江苏雷利电机股份有限公司

向不特定对象发行可转换公司债券的补充法律意见书（二）

OMA

VYNMSA Lote14Prolongación

墨西哥 AERO Avenida Aeroindustrial建筑面积约

生产2024.8.13-

1 INDUSTRIA OMA VYNMSA Aero 74939.78 平

艾德思办公2031.8.12

L industrial ParkApodaca 方英尺

PARKS.A.D Nuevo León

E C.V.KINGDOM 美国密歇根州圣约瑟夫 2021.6.1-2美国雷约1100平方

2 ESTATES 市克利夫兰大街 2620 号 办公 025.12.31

利英尺

LLC 202-203 室 〔注〕

BBL ASSET

MANAGEM

泰国鼎泰国大城府乌泰县乌泰2000.00平方经营2025.4.1-2

3 ENT

智次县4号楼42/29号米办公028.3.31

COMPANY

LIMITED

美国鼎 KOCO 美国加利福尼亚州摩根 约 10000 平 经营 2021.3.25-

4 HoldingsLL

智山科克伦区335号方英尺办公2027.1.31

C

韩国鼎韩国京畿道高阳市一山224.90平方2025.6.1-2

5韩英淑办公

智 区天空村158号C栋702 米 027.5.31

AMBITIOUS

马来西 CONSTRUC 马来西亚雪兰莪州 Alam 约 8563.87 经营 2025.9.15-

6

亚雷利 TION SDN. Jaya 工业园区 平方米 办公 2027.9.15

BHD.注：2025 年 12 月 25 日，美国雷利与 KINGDOM ESTATES LLC 签署就延长租赁期限事项签署协议，延长租赁期限为2026年1月1日至2026年12月31日。

根据境外法律意见书并经发行人相关主体书面确认，发行人及其合并报表范围内子公司前述境外租赁行为、租赁合同合法有效，发行人子公司能够正常使用该租赁房产，不存在权属纠纷或其他潜在纠纷。

（三）知识产权

1.商标

本所律师已在《法律意见书》及《律师工作报告》中披露了发行人及其

合并报表范围子公司截至2025年6月30日的境内外注册商标情况，根据发行人提供的资料并经本所律师核查，截至2025年12月31日，发行人及其子公司拥有的境内商标合计43项，境外商标合计31项，相关商标无他项权利。

相较于《法律意见书》及《律师工作报告》中披露情况，发行人及其合并报表范围内子公司拥有的境内外商标变化情况如下：

（1）新增境内商标取得他项序号权利人商标注册号类别有效期方式权利

3-148北京德恒律师事务所关于江苏雷利电机股份有限公司

向不特定对象发行可转换公司债券的补充法律意见书（二）

2022年1月21日至原始

1赛仑特897836435无

2032年1月20日取得

2022年1月7日至原始

2赛仑特89783217无

2032年1月6日取得

2022年1月21日至原始

3赛仑特897839535无

2032年1月20日取得

2024年8月28日至原始

4赛仑特771931607无

2034年8月27日取得

2.专利

本所律师已在《法律意见书》及《律师工作报告》中披露了发行人及其

合并报表范围子公司截至2025年6月30日的境内外专利情况，根据发行人提供的资料并经本所律师核查，截至2025年12月31日，发行人及其合并报表范围内子公司拥有境内专利合计1597项，其中发明专利合计174项，实用新型专利合计1288项，外观设计专利合计135项，境外专利合计18项。相较于《法律意见书》及《律师工作报告》中披露情况，发行人及其合并报表范围内子公司拥有的境内外专利变化情况如下：

（1）失效专利

*境内专利序专利专利专利号专利名称申请日失效原因号人类型江苏用于投放系统的锁扣实用未缴年费专利

120172039812682017/4/13

雷利结构新型权终止江苏实用未缴年费专利

22017201508049自动开门装置2017/2/20

雷利新型权终止江苏实用未缴年费专利

32016213985133冰箱自动移门机构2016/12/19

雷利新型权终止江苏201621256665用于冰箱的显示屏装实用未缴年费专利

42016/11/23

雷利 X 置 新型 权终止江苏用于冰箱的移动搁物实用未缴年费专利

520162124945582016/11/18

雷利架结构新型权终止江苏实用未缴年费专利

62016211048155防水电机2016/9/30

雷利新型权终止江苏门锁驱动装置和应用实用未缴年费专利

720162082934292016/8/2

雷利其的电控门锁新型权终止江苏门锁驱动装置和应用实用未缴年费专利

820162083290982016/8/2

雷利其的电控门锁新型权终止江苏门锁驱动装置和应用实用未缴年费专利

920162083331592016/8/2

雷利其的电控门锁新型权终止江苏门锁驱动装置和应用实用未缴年费专利

1020162083316702016/8/2

雷利其的电控门锁新型权终止江苏实用期限届满专利

112015210894867一种防水排水电机2015/12/24

雷利新型权终止

3-149北京德恒律师事务所关于江苏雷利电机股份有限公司

向不特定对象发行可转换公司债券的补充法律意见书（二）江苏一种电机连接插片保实用期限届满专利

1220152102949422015/12/10

雷利护装置新型权终止江苏一种有刷电机端盖结实用期限届满专利

1320152097886742015/11/30

雷利构新型权终止江苏实用期限届满专利

142015209815347一种齿轮箱电机2015/11/30

雷利新型权终止江苏实用期限届满专利

152015209734015一种冰箱出冰装置2015/11/30

雷利新型权终止离合装置及包括该离江苏201520950864实用期限届满专利

16合装置的电机驱动系2015/11/25

雷利 X 新型 权终止统江苏一种空调导风板驱动实用期限届满专利

1720152093091672015/11/19

雷利机构新型权终止一种打滑机构及使用江苏实用期限届满专利

18 201520888811X 该打滑机构的传动机 2015/11/9

雷利新型权终止构江苏电机线圈组件及应用实用期限届满专利

1920152075969322015/9/28

雷利其的小型电机新型权终止江苏一种投影装置的打开实用期限届满专利

2020152073155872015/9/21

雷利机构新型权终止江苏实用期限届满专利

212015207299419一种直线电机2015/9/18

雷利新型权终止江苏一种三相无刷直流电实用期限届满专利

2220152071920212015/9/16

雷利机调速控制装置新型权终止用于冰箱的风扇模块江苏实用期限届满专利

232015207178984以及应用该风扇模块2015/9/16

雷利新型权终止的冰箱江苏一种消除齿轮间隙的实用期限届满专利

2420152066402472015/8/28

雷利翻盖机构新型权终止江苏201520330222一种空调防尘面板及实用期限届满专利

252015/8/28

雷利 X 驱动机构 新型 权终止江苏201520624489实用期限届满专利

26紧急排水装置2015/8/18

雷利 X 新型 权终止江苏实用未缴年费专利

272015205564655一种电机端盖2015/7/28

雷利新型权终止江苏201520470737一种永磁无刷电机星实用期限届满专利

282015/7/2

雷利 X 型绕线组连接结构 新型 权终止一种具有温度保护功江苏实用期限届满专利

292015204706061能的单相无刷直流电2015/7/2

雷利新型权终止机江苏外观未缴年费专利

302016300385856洗衣机排水阀2016/2/2

雷利设计权终止鼎智201521037481实用期限届满专利

31消隙螺母及丝杆电机2015/12/14

科技 X 新型 权终止鼎智201520492695实用期限届满专利

32贯通式滚珠丝杠电机2015/7/9

科技 X 新型 权终止鼎智丝杆步进电机精度测实用期限届满专利

3320152050134552015/7/10

科技试装置新型权终止鼎智实用期限届满专利

342015205013417激光打标机2015/7/10

科技新型权终止鼎智一种丝杆步进电机推实用期限届满专利

3520152050124292015/7/10

科技力测试工装新型权终止

3-150北京德恒律师事务所关于江苏雷利电机股份有限公司

向不特定对象发行可转换公司债券的补充法律意见书（二）鼎智丝杆电机的丝杆直线实用期限届满专利

3620152050040132015/7/10

科技度测试工装新型权终止鼎智201520498640一种电机寿命测试工实用期限届满专利

372015/7/10

科技 X 装 新型 权终止鼎智实用期限届满专利

382015204949735紧凑型丝杠电机2015/7/9

科技新型权终止

定子冲片、电机定子电机实用未缴年费专利

392016201151291及应用该电机定子的2016/2/4

科技新型权终止电机

转子冲片、电机转子电机实用未缴年费专利

402016201159039及应用该电机转子的2016/2/4

科技新型权终止电机电机用于排水泵的低噪音实用未缴年费专利

4120162001215322016/1/6

科技泵壳新型权终止电机一种蠕动泵滚柱盘组实用期限届满专利

4220152111659532015/12/29

科技件新型权终止一种转子结构及使用电机实用期限届满专利

432015211121758该转子结构的泵用电2015/12/28

科技新型权终止机电机实用期限届满专利

442015210604455一种排水电机2015/12/16

科技新型权终止电机一种减振低噪的永磁实用期限届满专利

4520152089051872015/11/10

科技同步电机启动装置新型权终止电机一种排水泵的水腔结实用期限届满专利

4620152087363712015/11/4

科技构新型权终止电机科离心式涡轮风叶及应实用期限届满专利

47技；2015208440796用其的电机和食品搅2015/10/28

新型权终止江苏拌机雷利电机一种低噪音微型排水实用期限届满专利

4820152073903762015/9/23

科技泵新型权终止

端子结构、电机定子电机实用期限届满专利

492015207398274组件、微型电机及排2015/9/23

科技新型权终止水泵雷利一种可拆卸便于维护未缴年费专利

50新能2021108293848发明2021/7/22

的水滤权终止源

（2）新增专利

*境内专利他授权序专利专利申请取得项专利号专利名称公告发明人号人类型日方式权日利具有散热结构的

201911官江兵、颜

江苏开关磁阻电机及2019/2025/原始

1033827发明士伟、池晓无

雷利含该电机的电动10/2811/14取得

1峰、张玮

园林工具

2020112020/2025/

2江苏开关磁阻电机、发明池晓峰、颜原始无

50854712/187/15

3-151北京德恒律师事务所关于江苏雷利电机股份有限公司

向不特定对象发行可转换公司债券的补充法律意见书（二）

雷利4风机及干手机士伟、刘学、取得

张俊杰、郑江松

201910端子和具有该端

江苏2019/2025/王振王富原始

3939686子的端子连接装发明无

雷利9/307/22冈、冯佳慧取得

3置、电机

202520陈文杰、殷

江苏离合组件、双工实用2025/2025/原始

4187931立威、赵殿无

雷利位泵和家用电器新型2/612/23取得

0合

202520电机转速检测组江苏实用2025/2025/夏陈、黄东原始

5139593件及使用其的开无

雷利新型1/2112/30升、池晓峰取得

3关磁阻电机

202520扭矩限制器及使陈文杰、殷

江苏实用2025/2025/原始

6144047用其的开闭部件立威、丁维无

雷利新型1/2111/7取得

9驱动装置超

202520开闭部件驱动装陈文杰、殷

江苏实用2025/2025/原始

7073958置及使用其的智立威、赵殿无

雷利新型1/1312/30取得

7能马桶盖合、吴美蓉

202423

江苏开关门装置及使实用2024/2025/曹钰伟、殷原始

8271520无

雷利用其的电器新型12/3012/19立威取得

4

202423殷立威、曹

江苏开门装置及使用实用2024/2025/原始

9271806钰伟、卞立无

雷利其的终端产品新型12/3012/19取得

2伟

202423赵殿合、陈

江苏扭矩限制器、翻实用2024/2025/原始

10218786文杰、殷立无

雷利盖机和马桶新型12/2510/3取得

2威、吴美蓉

202423丁维超、陈

江苏传动装置、翻盖实用2024/2025/原始

11214002文杰、殷立无

雷利机和马桶新型12/2510/3取得

9威

202423夏海闯、颜

江苏一种轴向磁通电实用2024/2025/原始

12082699士伟、朱姝无

雷利机定子结构新型12/1311/18取得

9姝、刘闯

202423钟正旺、王

江苏制冰机架体及使实用2024/2025/原始

13038741显钰、孙志无

雷利用其的制冰机新型12/1010/17取得

7平

202422

江苏用于洗碗机的喷实用2024/2025/曹钰伟、殷原始

14835899无

雷利淋装置新型11/2010/31立威取得

0

适用于洗涤剂分

202422陈文杰、殷

江苏配器的液位检测实用2024/2025/原始

15332527立威、丁维无

雷利组件及洗涤剂分新型9/2410/28取得

6超

配器江苏雷

刘彦廷、周

利、202422一种风力驱动发

实用2024/2025/福林、颜士原始

16南京904094电的电絮凝污水无

新型11/2710/21伟、池晓峰、取得航空7处理系统刘闯航天大学

202422一种弹片式夹紧杭华建、党

江苏实用2024/2025/原始

17854346结构及包含其的红关、张冰无

雷利新型11/228/26取得

X HUD 抬头显示 伦

3-152北京德恒律师事务所关于江苏雷利电机股份有限公司

向不特定对象发行可转换公司债券的补充法律意见书（二）器

202422杨进、颜士

江苏一种无刷电机和实用2024/2025/原始

18730122伟、池晓峰、无

雷利伺服控制系统新型11/88/29取得

8杨严翔

202422陈文杰、殷

江苏开合盖机构及使实用2024/2025/原始

19661740立威、赵殿无

雷利用其的智能马桶新型11/19/19取得

1合

202422一种打滑机构、赵殿合、魏

江苏实用2024/2025/原始

20548703加液泵、投放系太阳、陈文无

雷利新型10/227/8取得

X 统和家用电器 杰、殷立威

202422一种出线盒及应

江苏实用2024/2025/冯佳慧、王原始

21514213用该出线盒的电无

雷利新型10/178/15琪取得

8机

202422一种出线盒结构陈洪军、吴

江苏实用2024/2025/原始

22514216及应用其的步进佳峻、冯佳无

雷利新型10/178/15取得

1电机慧

江苏202422一种适配联接线

实用2024/2025/张海东、冯原始

23514215插座内外锁扣的无

雷利新型10/178/15佳慧取得

7出线盒及电机

202422散热风扇组件及

江苏实用2024/2025/廖座朝、孙原始

24488870使用其的风冷电无

雷利新型10/158/12志平取得

X 机

202422

江苏实用2024/2025/孙志平、孙原始

25455780制冰机无

雷利新型10/118/26永涛、马剑取得

0

202422曹钰伟、殷

江苏一种便于走线的实用2024/2025/原始

26328376立威、徐成无

雷利推拉门机构新型9/247/4取得

7涛

一种直线电机霍

202422杭华建、党

江苏尔开关感应结构实用2024/2025/原始

27313138红关、张冰无

雷利及包含其的抬头新型9/237/18取得

9伦

显示电机

202422适用于制冰机的钟正旺、孙

江苏实用2024/2025/原始

28281121导冰组件及使用志平、王显无

雷利新型9/197/1取得

X 其的制冰机 钰

202422孙志平、焦

江苏一种碎冰机用齿实用2024/2025/原始

29219863辉宇、刘天无

雷利轮箱电机新型9/117/11取得

X 宇

202422电机端盖组件及江苏实用2024/2025/王志方、邓原始

30188379使用其的串激电无

雷利新型9/67/1佳骏取得

5机

202422陈文杰、赵

江苏一种驱动装置和实用2024/2025/原始

31185403殿合、殷立无

雷利马桶单元新型9/57/4取得

X 威

202422用于制冰机的检钟正旺、孙

江苏实用2024/2025/原始

32110778冰臂的启闭调节志平、周文无

雷利新型8/297/4取得

X 组件及制冰机 祥侧冲孔模具及采

202421

江苏用其加工的离合实用2024/2025/支晓英、孙原始

33896817无

雷利外圈和洗衣机的新型8/77/1志平取得

7

离合机构

3-153北京德恒律师事务所关于江苏雷利电机股份有限公司

向不特定对象发行可转换公司债券的补充法律意见书（二）

202421单相串励电机定

江苏实用2024/2025/邓佳骏、吴原始

34638896子分块无骨架结无

雷利新型7/117/15豪、周勇取得

1构

202530

江苏外观2025/2025/原始

35090953自弹式按压开关曹钰伟无

雷利设计2/289/26取得

0

202530陈文杰、殷

江苏外观2025/2025/原始

36005299轮毂盖立威、丁维无

雷利设计1/69/12取得

9超、王海鸯

202530陈文杰、殷

江苏外观2025/2025/原始

37002259传感器组件立威、丁维无

雷利设计1/38/26取得

9超、王海鸯

202520

鼎智一种丝杆滑轨模实用2025/2025/原始

38461314俞斌、何超无

科技组新型3/1711/25取得

5

202520陈洪刚、李

鼎智一种小型电机微实用2025/2025/原始

39331850清珍、唐勇无

科技力矩测试装置新型2/2711/25取得

3华、丁泉军

202520张真、姜汉

鼎智表磁分布测量系实用2025/2025/原始

40213687轩、李围、无

科技统新型2/1111/25取得

0刘飞

202520一种永磁电机组李围、郁宝鼎智实用2025/2025/原始

41002075合转子错位压装辉、刘飞、无

科技新型1/212/19取得

7装置邱华飞

适用于电机定子

202423许家伟、王

鼎智的测温组件及使实用2024/2025/原始

42229555铭韬、唐勇无

科技用其的定子单元新型12/2612/2取得

1华、丁泉军

和电机

202422

鼎智一种定子绕线用实用2024/2025/裴亚灵、郭原始

43993825无

科技磁力吸附工装新型12/510/28婉秋、盛夏取得

X一种微型空心杯

202422

鼎智齿轮箱电机安装实用2024/2025/邵焱初、李原始

44993822无

科技结构及丝杆滑轨新型12/510/28涛、刘梦元取得

6

模组

202422一种浮动式直线李文洁、李鼎智实用2024/2025/原始

45904085丝杆电机寿命测围、刘飞、无

科技新型11/2711/25取得

8试装置郭俊

202422杨佳文、唐

鼎智实用2024/2025/原始

46633122定子组件和电机勇华、王铭无

科技新型10/2910/17取得

6韬

鼎智科202520适用于丝杆传动

实用2025/2025/唐勇华、何原始

47技、508052模组的轴向消隙无

新型3/2112/2超、杨佳文取得江苏3结构雷利鼎智

科202520推杆滑动组件及何超、唐勇

实用2025/2025/原始

48技、234873使用其的直线式华、俞斌、无

新型2/1411/25取得江苏2驱动模组丁泉军雷利

202422 一种防止 POM

鼎智实用2024/2025/尉冠楠、王原始

49688795螺母加工塑性变无

科技新型11/59/19友龙取得

1形的工装

3-154北京德恒律师事务所关于江苏雷利电机股份有限公司

向不特定对象发行可转换公司债券的补充法律意见书（二）

202422

鼎智实用2024/2025/原始

50616304直线模组秦飞、郭俊无

科技新型10/299/9取得

2

202423丝杠传动组件及

鼎智实用2024/2025/蒋国升、马原始

51038740使用其的减速齿无

科技新型12/109/5腾、孙强取得

2轮箱

202422杨佳文、唐

鼎智转子铁芯结构和实用2024/2025/原始

52212725勇华、张美无

科技轴向电机新型9/108/8取得

9雪、李围

202422刘猛、姜汉

鼎智无框电机定子灌实用2024/2025/原始

53414125轩、李围、无

科技封装置新型10/88/5取得

0刘飞

202422孙强、储志

鼎智实用2024/2025/原始

54414123行星架压销装置豪、李围、无

科技新型10/88/5取得

1刘飞

202422

鼎智转子铁芯磁瓦组实用2024/2025/李文洁、李原始

55332519无

科技装装置新型9/247/25围、刘飞取得

1

202421一种滚珠式转子何超、郭俊、鼎智实用2024/2025/原始

56610344组件及使用其的丁泉军、金无

科技新型7/97/22取得

X 丝杆步进电机 东弼、秦飞鼎智科

技、

常州202422裴亚灵、陈

一种外转子风机实用2024/2025/原始

57迅安573177良、郭婉秋、无

转子总成新型10/247/22取得科技2盛夏股份有限公司

202211一种永磁式减速

安徽2022/2025/刘金俊、罗原始

58123973电机及其装配方发明无

雷利9/1510/3明、陆长海取得

5法

202210输出轴组件及使

安徽2022/2025/季良锋、罗原始

59697725用该输出轴组件发明无

雷利6/209/12明、万兴军取得

5的电机

202520旋扣式配接结构申宇豪、张

电机实用2025/2025/原始

60338652及使用其的排水海波、孟德无

科技新型2/2812/23取得

X 泵 田、张影

202520

电机转子磁体极性检实用2025/2025/耿庆林、孔原始

61260319无

科技测装置新型2/1911/25德洋取得

1

202520一种定子组件及王世全、闫

电机实用2025/2025/原始

62213535包含其的电子水晶芬、张仁无

科技新型2/1111/25取得

0泵志

一种水泵壳与洗电机202520

杨帆、孟德

衣机安装面板的实用2025/2025/原始

63046624田、张海波、无

科技安装结构及包含新型1/912/19取得

0张影

其的洗衣机

202423一种内置非接触

电机实用2024/2025/纪理想、王原始

64271523式液位传感器的无

科技新型12/3011/7胜、牛志强取得

8冷凝泵

电机202423实用2024/2025/王泽澄、王原始

65一种蠕动泵无

科技229554新型12/2611/7胜、牛志强取得

3-155北京德恒律师事务所关于江苏雷利电机股份有限公司

向不特定对象发行可转换公司债券的补充法律意见书（二）

7

202423

电机实用2024/2025/纪理想、王原始

66174952一种冷凝泵无

科技新型12/2311/7胜取得

202423

电机一种防尘结构及实用2024/2025/吴廷翰、孔原始

67137601无

科技包含其的风机新型12/1911/14令舟、王胜取得

5

202423祝青华、王

电机转子及使用其的实用2024/2025/原始

68083707世全、闫晶无

科技电子水泵新型12/1311/14取得

1芬、张仁志

202422

电机转子磁环及应用实用2024/2025/朱仕俊、王原始

69960334无

科技其的电机新型12/310/21胜取得

5

一种转子止推件

202423

电机结构及具有转子实用2024/2025/王世全、孙原始

70037249无

科技止推件结构的电新型12/109/26伟、闫晶芬取得

8

子水泵

202422电机壳及使用其吴栩阳、孟

电机实用2024/2025/原始

71722864的排水泵和洗涤德田、张影、无

科技新型11/88/26取得

6设备张海波

202422

电机一种高转速防尘实用2024/2025/吴廷翰、孔原始

72297977无

科技风机新型9/207/18令舟、王胜取得

6

202422

电机一种具有防尘效实用2024/2025/吴廷翰、孔原始

73297978无

科技果的风机新型9/207/18令舟、王胜取得

0

202422

电机转轴组件及使用实用2024/2025/孔令舟、王原始

74514212无

科技其的风机新型10/177/15胜取得

3

202421适用于洗烘一体

电机实用2024/2025/吴栩阳、张原始

75759933机的排水泵及洗无

科技新型7/247/1海波、孟德取得

4烘一体机

田、张影

电机202530外观2025/2025/王世全、宣原始

76220297电子水泵无

科技设计4/2212/9轶、闫晶芬取得

1

王世全、张

电机202530外观2025/2025/原始

77220300电子水泵仁志、闫晶无

科技设计4/2212/9取得

X 芬

电机202530外观2025/2025/王世全、闫原始

78220301电子水泵无

科技设计4/2212/9晶芬、宣轶取得

202530

电机外观2025/2025/孔令舟、王原始

79204886驱动轮无

科技设计4/1612/2胜、吴廷翰取得

0

202211

睿驰一种外转子电机2022/2025/吴东方、赵原始

80202562发明无

同利结构9/2811/7晋烨取得

睿驰202422一种倒置式激光实用2024/2025/王闯、吴东原始

81320010无

同利雷达电机新型9/238/12方、赵晋烨取得

5

202422

睿驰一种带有限位机实用2024/2025/张宏伟、赵原始

82007113无

同利构的振镜电机新型8/168/12晋烨取得

睿驰202422实用2024/2025/张宏伟、赵原始

83一种振镜电机无

同利004336新型8/168/12晋烨取得

3-156北京德恒律师事务所关于江苏雷利电机股份有限公司

向不特定对象发行可转换公司债券的补充法律意见书（二）

202210

工利板材转向托架成2022/2025/原始

84993139发明王国杰无

精机型工艺及连续模8/1811/7取得

5

202010用于汽车零部件

工利2020/2025/朱立锋、周原始

85849341的侧边弹片的成发明无

精机8/218/5伟、丁捷取得

1型加工装置

202423一种有效改善薄王国杰、黄

工利实用2024/2025/原始

86082695壁拉伸件材料流文波、路言无

精机新型12/1311/7取得

0动的模具雄

朱立锋、赵

202423

工利一种电机盖板高实用2024/2025/保林、尤明、原始

87052600无

精机速冲压连续模新型12/1111/7周伟、郎大取得

0

从工利202423

一种汽车安全气段吉焕、高

实用2024/2025/原始

88023359囊排气罩侧冲孔水木、周震无

精机新型12/910/24取得

9的模具水

202423一种高精密汽车

工利实用2024/2025/郎大从、周原始

89026676传感器外壳冲压无

精机新型12/910/24伟、朱立锋取得

6模具

202422一种汽车安全气

工利实用2024/2025/张冬冬、赵原始

90914560囊柱状类零件强无

精机新型11/289/12保林取得

X 度测试装置

202422

工利电机爪极板半切实用2024/2025/尤明、付春原始

91350397无

精机加工模具新型9/268/12飞、周伟取得

9

202422一种旋转检测载

工利实用2024/2025/周伟、李政原始

92384063具及包含其的自无

精机新型9/297/22文、朱立锋取得

3动检测设备

202520

利恒定子线包检验装实用2025/2025/高磊、钱光原始

93020042无

电器置新型1/611/25武、孙志平取得

5

202422一种全封闭风冷周海鹏、钱

利恒实用2024/2025/原始

94603422电机及其装配用光武、孙志无

电器新型10/289/9取得

X 套筒 平

202422转子传输加热装耿咏乐、雷

利恒实用2024/2025/原始

95188378置及转子脱壳、明华、钱光无

电器新型9/67/4取得

0串轴加工系统武、孙志平

202421任旭陆、秦

利恒散热风扇组件及实用2024/2025/原始

96896368科、孙志平、无

电器使用其的电机新型8/77/1取得

6孙永涛

202421张年、任旭利恒一种定子铁芯及实用2024/2025/原始

97868883陆、钱光武、无

电器应用其的电机新型8/57/1取得

3孙志平

利恒电202422

实用2024/2025/孙志平、廖原始

98器、510291电机组件和电机无

新型10/168/15座朝取得江苏0雷利

202422王井修、刘

江苏固定链条式过桥实用2024/2025/原始

99904474明宝、栾文无

世珂线的保护罩新型11/2711/18取得

0斌

3-157北京德恒律师事务所关于江苏雷利电机股份有限公司

向不特定对象发行可转换公司债券的补充法律意见书（二）

202422王井修、刘

10江苏一种增加头线避实用2024/2025/原始

378806明宝、迟云无

0世珂线槽的骨架新型9/297/22取得

6伟

202422王井修、刘

10江苏节省用铜量的铁实用2024/2025/原始

300565明宝、栾文无

1世珂芯骨架新型9/207/22取得

3斌

202211郭高阳、徐

10鼎利2022/2025/原始

382791轮毂电机发明仁鹏、殷芳无

2电机11/78/1取得

X 国、包治斌

202510一种机器人技术

10中科2025/2025/王文伟、胡原始

737839的智能手安全检发明无

3灵犀6/49/19鹄、吴昊取得

1测方法及系统

202111王明仁、娄

10无锡一种压缩机的控2021/2025/原始

625725发明明明、李潮无

4雷利制器12/288/12取得

6洲、黄雨

202520一种适用于精密

10一和实用2025/2025/金东弼、闫原始

098397滚珠丝杠的跑合无

5起新型1/1612/23丽取得

6装置

202520

10一和一种滚珠丝杠副实用2025/2025/金东弼、闫原始

038701无

6起塑料插接型端塞新型1/811/4丽取得

202520

10一和一种滚珠丝杠淬实用2025/2025/金东弼、闫原始

004873无

7起火装置新型1/212/12丽取得

3

李清珍、请减速电机及使用

202422求不公布姓

10斯特其的太阳能光伏实用2024/2025/原始

885176名、请求不无

8斯发电自动跟踪装新型11/2610/14取得

1公布姓名、置丁泉军

李清珍、请斯特202430求不公布姓

10外观2024/2025/原始

747918直流减速电机名、请求不无

9斯设计11/2610/3取得

7公布姓名、丁泉军

202410一种卷帘电机制

11赛仑2024/2024/王华、王增原始

152681动装置及其控制发明无

0特2/38/23辉取得

7方法

202310

11赛仑一种微型齿轮加2023/2024/王华、钟洪原始

243815发明无

1特工装置3/132/6伟取得

1

202211

11赛仑一种无刷直流减2022/2023/钟文、朱鹏原始质

614844发明

2特速电机12/149/8博、蓝少强取得押

6

202211

11赛仑一种防过载行星2022/2023/钟文、朱鹏原始

583187发明无

3特减速电机12/98/18博取得

3

202110一种电机转速检

11赛仑2021/2023/受让

128394测器及其检测方发明戴海泉无

4特1/291/24取得

9法

202011

11赛仑一种可以正转反2020/2022/受让

315364发明孙锴无

5特转切换的减速机11/214/15取得

0

202322

11赛仑一种柔性支撑套实用2023/2024/王华、钟洪原始

551311无

6特和齿轮加工工装新型9/194/9伟取得

4

3-158北京德恒律师事务所关于江苏雷利电机股份有限公司

向不特定对象发行可转换公司债券的补充法律意见书（二）

202222

11赛仑一种结构稳固的实用2022/2023/钟文、王增原始

988314无

7特百叶窗齿轮箱新型11/92/10辉取得

X

202222一种新型智能门

11赛仑实用2022/2023/原始

803385锁齿轮箱电机结朱鹏博无

8特新型10/241/24取得

8构

202222

11赛仑一种输出稳定的实用2022/2023/钟文、王增原始

761954无

9特百叶窗齿轮箱新型10/191/17辉取得

7

202222一种无人机舵机

12赛仑实用2022/2023/原始

505296用齿轮箱电机结钟文无

0特新型9/213/28取得

5构

202222

12赛仑一种高转速车轮实用2022/2023/原始

505377朱鹏博无

1特齿轮箱结构新型9/211/24取得

5

202221

12赛仑一种新型蜗轮蜗实用2022/2023/原始

762581朱鹏博无

2特杆齿轮箱电机新型7/61/10取得

202221

12赛仑一种新型齿轮箱实用2022/2023/原始

764098钟文无

3特电机新型7/61/24取得

4

202221

12赛仑一种双组合齿轮实用2022/2022/钟文、朱鹏原始

246044无

4特箱新型5/198/23博取得

9

赛仑20222112一种粉末冶金斜实用2022/2022/原始

237856钟文无

5特齿齿轮箱新型5/1911/4取得

7

202220

12赛仑一种低回差医疗实用2022/2022/原始

506762钟文无

6特器械齿轮箱新型3/98/23取得

9

202220

12赛仑一种螺旋推窗器实用2022/2022/原始

509103钟文无

7特齿轮箱新型3/98/5取得

0

202123一种新型自动导

12赛仑实用2021/2022/原始

257094轨电动车的齿轮钟文无

8特新型12/226/17取得

5箱结构

202123

12赛仑一种高转速大扭实用2021/2022/原始

247176钟文无

9特矩的齿轮箱结构新型12/228/23取得

1

202123

13赛仑一种高精度的多实用2021/2022/原始

243832钟文无

0特级行星齿轮箱新型12/228/23取得

0

一种新型低噪音

202123

13赛仑巡航监测机器人实用2021/2022/原始

273131钟文无

1特的双出轴减速箱新型12/226/17取得

1

电机结构

202120

13赛仑一种低窜动的小实用2021/2021/原始

247525钟文无

2特型齿轮箱结构新型1/2811/9取得

0

202120

13赛仑一种安装牢固的实用2021/2021/原始

247567钟文无

3特小型齿轮箱结构新型1/2811/9取得

4

202022

13赛仑一种医疗用直齿实用2020/2021/原始

769993钟文无

4特轮箱新型11/258/6取得

2

202022

13赛仑一种行星减速齿实用2020/2021/原始

786821钟文无

5特轮箱新型11/258/6取得

6

3-159北京德恒律师事务所关于江苏雷利电机股份有限公司

向不特定对象发行可转换公司债券的补充法律意见书（二）

202022

13赛仑一种长寿命行星实用2020/2021/原始

770003钟文无

6特齿轮箱新型11/258/6取得

7

13赛仑

202022二次加工盲孔异实用2020/2021/原始

721881廖术会无

7特物清理装置新型11/2011/30取得

X

202022

13赛仑滚齿机台去披锋实用2020/2021/原始

719116廖术会无

8特夹具新型11/208/10取得

4

202022

13赛仑实用2020/2021/原始

721855滚齿万向工装廖术会无

9特新型11/208/10取得

7

202020一种牙科手机的

14赛仑实用2020/2021/原始

903163斜塑胶齿轮箱结钟文无

0特新型5/251/5取得

1构

201922

14赛仑实用2019/2020/原始

288440牙科手机齿轮箱廖术会无

1特新型12/1812/29取得

2

14赛仑

201922直线推进器齿轮实用2019/2020/原始

288438廖术会无

2特箱及齿轮箱电机新型12/188/7取得

5

201922

14赛仑折叠电动车齿轮实用2019/2020/原始

288496廖术会无

3特箱新型12/188/7取得

8

201922

14赛仑实用2019/2020/原始

254350一种电动马达钟文无

4特新型12/167/10取得

1

14赛仑

201922一种新型自动门实用2019/2020/原始

254361钟文无

5特锁的齿轮箱结构新型12/168/11取得

X

201922

14赛仑一种螺旋推窗器实用2019/2020/原始

253083钟文无

6特齿轮箱新型12/168/7取得

6

201920

14赛仑电动雨伞专用减实用2019/2019/原始

047019钟文无

7特速电机结构新型1/1110/1取得

X

201821斜内齿圈与底板

14赛仑实用2018/2019/原始

700471和直内齿轮定位钟文无

8特新型10/197/23取得

3优化结构

201821

14赛仑实用2018/2019/原始

701479一种行星齿轮箱钟文无

9特新型10/197/23取得

1

201821

15赛仑一种智能电视支实用2018/2019/原始

701480钟文无

0特架专用减速电机新型10/197/19取得

4

201821

15赛仑一种新型轴动式实用2018/2019/原始

700393钟文无

1特结构传动齿轮箱新型10/197/23取得

7

201820

15赛仑一种通用齿轮倒实用2018/2019/原始

997185王华无

2特角装置新型6/261/15取得

1

201820

15赛仑一种带夹紧机构实用2018/2019/原始

867532王华无

3特的滚齿机新型6/61/15取得

9

201820

15赛仑一种齿轮去毛刺实用2018/2019/原始

886652王华无

4特装置新型6/61/15取得

3

152017202017/2017/

赛仑用于汽车电动尾实用钟文原始无

53415734/111/10

3-160北京德恒律师事务所关于江苏雷利电机股份有限公司

向不特定对象发行可转换公司债券的补充法律意见书（二）

特 X 门齿轮箱 新型 取得

201621

15赛仑一种蜗轮蜗杆结实用2016/2017/原始

454045钟文无

6特构专用齿轮箱新型12/287/7取得

7

201621

15赛仑一种用于汽车电实用2016/2017/原始

460646钟文无

7特动尾门齿轮箱新型12/287/7取得

9

201621

15赛仑一种带减震装置实用2016/2017/原始

460625钟文无

8特的减速电机新型12/287/7取得

7

201621

15赛仑一种改良结构的实用2016/2017/原始

451365钟文无

9特微型齿轮箱新型12/287/7取得

7

201621

16赛仑一种多段式齿轮实用2016/2017/原始

451212钟文无

0特箱结构新型12/287/7取得

2

赛仑20162116一种美容器械的实用2016/2017/原始

460623钟文无

1特齿轮箱结构新型12/287/7取得

8

201621

16赛仑一种微型减速电实用2016/2017/原始

450719钟文无

2特机新型12/289/22取得

6

201621

16赛仑一种改良型微型实用2016/2017/原始

450929钟文无

3特减速电机新型12/2810/24取得

5

201621一种手动离合的

16赛仑实用2016/2017/原始

460624电动窗齿轮箱结钟文无

4特新型12/287/7取得

2构

201621一种带双平面轴

16赛仑实用2016/2017/原始

451356承的微型减速电钟文无

5特新型12/287/7取得

8机

201620

16赛仑电动雨伞专用减实用2016/2016/原始

747674钟文无

6特速电机新型7/1612/28取得

2

201620

16赛仑特殊法兰密封式实用2016/2016/原始

749016钟文无

7特结构新型7/1612/28取得

7

赛仑20162016整体式减速箱密实用2016/2016/原始

747654钟文无

8特封结构新型7/1612/28取得

5

201620

16赛仑特殊行星架密封实用2016/2016/原始

748950钟文无

9特结构新型7/1612/28取得

7

201620

17赛仑分体式行星减速实用2016/2016/原始

749017钟文无

0特箱密封结构新型7/1612/28取得

1

赛仑

特、四川

钟文、杨鹏、南山202520

17一种高强度齿轮实用2025/2025/陈兴宽、王原始

射钉485221无

1箱新型3/1811/28昊阳、刘邦取得

紧固6泽器材有限公司

*境外专利

3-161北京德恒律师事务所关于江苏雷利电机股份有限公司

向不特定对象发行可转换公司债券的补充法律意见书（二）他

序专利专利专利申请授权国家/取得项专利名称发明人号人号类型日日地区方式权利

电机、分水张芹、丁维

VN12

江苏器和具有该2020/2025超、王富原始

102005发明越南无

雷利分水器的洗9/29/7/21冈、王李取得

577

碗机祥；王振

加液泵、投

MX20 放系统、洗

江苏2022/2025殷立威、王墨西原始

222001衣机、控制发明无

雷利1/28/7/31小强哥取得

236加液泵的方

法

IT502 洗涤剂分配 2024 王小强、袁

江苏024002019/意大原始

3装置和洗碗发明/11/2开勇、殷立无

雷利005968/27利取得

64机

0威

IT502 排水泵和排 王胜、赵殿

电机020002014/2020意大原始

4水泵用无刷发明合、邵韦、无

科技006774/10/4/29利取得

95电机朋兴谱

3.软件著作权

本所律师已在《法律意见书》及《律师工作报告》中披露了发行人及其

合并报表范围内子公司截至2025年6月30日拥有的软件著作权情况，根据发行人提供的资料并经本所律师核查，截至2025年12月31日，发行人及其合并报表范围内子公司在中国拥有的经注册登记的主要软件著作权合计38项。

相较于《法律意见书》及《律师工作报告》中披露情况，发行人及其合并报表范围内子公司拥有的软件著作权变化情况如下：

（1）新增软件著作权他项权序号权利人软件名称登记号登记日期取得方式利伺服电缸驱动中科灵

1 灵巧手控制系 2025SR2320298 2025/12/2 原始取得 无

犀统

4.作品著作权

本所律师已在《法律意见书》及《律师工作报告》中披露了发行人及其

合并报表范围内子公司截至2025年6月30日拥有的作品著作权情况，根据发行人提供的资料并经本所律师核查，截至2025年12月31日，发行人及其合并报表范围内子公司在中国拥有的经注册登记的主要作品著作权共8项。

相较于《法律意见书》及《律师工作报告》中披露情况，发行人及其合并报

3-162北京德恒律师事务所关于江苏雷利电机股份有限公司

向不特定对象发行可转换公司债券的补充法律意见书（二）

表范围内子公司拥有的经注册登记的主要作品著作权变化情况如下：

（1）新增作品著作权序取得方他项权权利人作品名称登记号登记日期号式利中科灵中科灵犀国作登字

12025.12.17原始取得无

犀 logo -2025-F-00365335

5.域名

本所律师已在《法律意见书》及《律师工作报告》中披露了发行人及其

合并报表范围内子公司截至2025年6月30日拥有的域名情况，根据发行人提供的资料并经本所律师核查，截至2025年12月31日，发行人及其合并报表范围内子公司在中国拥有的经注册登记的主要域名合计15项。相较于《法律意见书》及《律师工作报告》中披露情况，发行人及其合并报表范围内子公司拥有的主要域名变化情况如下：

（1）新增域名

序号主办单位备案/许可证号网站域名审核通过日期

1 鼎利电机 粤 ICP 备 2025445654 号-1 dinglimotor.com 2025.7.18

2 中科灵犀 皖 ICP 备 2025090354 号-1 zklingxi.com 2025.7.1

3 赛仑特 粤 ICP 备 10066940 号-3 gdmotor.cn 2020.7.3

4 赛仑特 粤 ICP 备 10066940 号-4 silentgearmotor.com 2019.7.11

经本所律师核查并经发行人确认，发行人及合并范围内子公司拥有上述的注册商标、专利、软件著作权、作品著作权、域名不存在权属纠纷，相关知识产权真实、有效。

（四）发行人的主要生产经营设备

根据发行人出具的书面说明，并经本所律师核查，截至本补充法律意见书出具之日，发行人及其合并范围内子公司合法拥有与其生产经营相关的主要生产经营设备，发行人合法使用相关设备，不存在权属纠纷。

（五）对外投资

根据发行人报告期内《审计报告》、发行人合并范围内子公司、直接参

股公司现行有效的营业执照和登记文件，并经本所律师核查，截至本补充法

3-163北京德恒律师事务所关于江苏雷利电机股份有限公司

向不特定对象发行可转换公司债券的补充法律意见书（二）

律意见书出具之日，发行人拥有32家境内合并报表范围内子公司，具体情况详见本补充法律意见书之“八、发行人的业务”之“（一）发行人的经营范围和主要业务”。此外，发行人另有12家境外合并报表范围内子公司，具体情况详见本补充法律意见书之“八、发行人的业务”之“（二）发行人的境外经营”。此外，发行人另拥有下述直接参股子公司，具体情况如下：

序公司名称设立时间持股情况主要业务号常州力和科创业投资中2022年5月12发行人直接持有

1股权投资心（有限合伙）日其30%股权发行人直接持有常州力笃创业投资合伙2024年9月11

2其19.4175%股股权投资企业（有限合伙）日权企业内容管理及智能大数上海鸿翼软件技术股份2000年7月6发行人直接持有

3据管理软件产品的设计、有限公司日其7.1224%股权

研发、生产、销售发行人直接持有高效节能永磁同步电机及浙江智源智控科技股份2022年9月28

4其18.9810%股组件类产品的设计、研发、有限公司日

权生产、销售发行人直接持有精密丝杆及传动组件类产合肥赛里斯智能传动系2021年5月25

5其30.3702%股品的设计、研发、生产、统有限公司日权销售发行人直接持有显示驱动芯片及其封装基常州欣盛半导体技术股2016年9月30

6其0.5807%股板等半导体产品的设计、份有限公司日

权研发、生产、销售工业及车用精密管件产品江苏宏亿精工股份有限2006年5月30发行人直接持有

7的设计、研发、生产、销

公司日其2.9630%股权售发行人直接持有高效节能轴向电机及组件

仪坤动力科技（无锡）2021年12月

8其13.6364%股类产品的设计、研发、生

有限公司13日

权产、销售

精密风机、水泵、高效节发行人直接持有宁波锚点驱动技术有限2019年3月18能空压机及驱动控制系统

9其10.9800%股

公司日等产品的设计、研发、生权

产、销售微型一体化伺服模组及相苏州脉塔智能科技有限2020年8月21发行人直接持有

10关自动化方案产品的设

公司日其8.6000%股权

计、研发、生产、销售萃智（常州）知识产权2022年5月18发行人直接持有

11知识产权管理咨询服务

运营有限公司日其20%股权伺服电机及驱动控制系统常州洛源智能科技有限2017年8月11发行人直接持有

12的设计、研发、生产、销

公司日其2.9574%股权售工业企业生产智能运维物

苏芯物联技术（南京）2017年11月发行人直接持有联网系统软硬件产品解决

13

有限公司28日其4.4333%股权方案的设计、研发、生产、销售

3-164北京德恒律师事务所关于江苏雷利电机股份有限公司

向不特定对象发行可转换公司债券的补充法律意见书（二）

新型片式电子元器件、精

江阴华新精密科技股份2002年8月19发行人直接持有冲模、镇流器、电感器等

14

有限公司日0.2%股权相关电器产品的研发、生产和销售

化工、煤炭、电力、新能

安徽对称轴智能安全科2016年3月31发行人直接持有源、工业制造行业及城市

15

技有限公司日7.5%股权公共安全机器人产品研发及应用除上述情况外，2025年5月，发行人与哈尔滨蔚蓝创新科技有限公司（以下简称“蔚蓝科技”）签署《关于哈尔滨蔚蓝创新科技有限公司与江苏雷利电机股份有限公司之投资协议》，就发行人出资2000万元认购蔚蓝科技新增注册资本事宜予以约定，截至2025年12月31日，相关投资款已完成支付，但尚未办理工商变更登记。发行人投资完成后，蔚蓝科技为江苏雷利直接参股（非控股）子公司。

经本所律师核查，发行人境内合并报表范围内子公司以及其直接参股的子公司均依法设立且有效存续。根据境外法律意见书、发行人及相关主体的确认，发行人合并报表范围内境外子公司均依法设立且有效存续。

十一、发行人的重大债权债务

（一）发行人正在履行的重大合同

1.销售合同

本所律师已在《法律意见书》及《律师工作报告》中披露了发行人及其子公司与发行人2022年至2025年6月各期前五大客户签订的正在履行的框

架协议情况，根据发行人提供的资料并经本所律师核查，截至2025年12月

31日，发行人与报告期内前五大客户签订的正在履行的框架协议情况未发生变更。

2.采购合同

本所律师已在《法律意见书》及《律师工作报告》中披露了发行人及其子公司与发行人2022年至2025年6月各期前五大供应商签署的正在履行的

采购框架协议情况，根据发行人提供的资料并经本所律师核查，截至2025年

12月31日，发行人与报告期内前五大供应商签订的正在履行的框架协议情况

发生如下变更：

3-165北京德恒律师事务所关于江苏雷利电机股份有限公司

向不特定对象发行可转换公司债券的补充法律意见书（二）

（1）新增采购合同

序合同标的/供应商名称采购方合同名称合同期限号服务内容

2025年12月21日-2026

1 供应商 F 安徽凯斯汀 铝合金液 购销合同

年12月20日

3.建设工程施工合同

截至2025年12月31日，公司正在履行的3000万元（或同等价值外币）以上的重大建筑工程合同列示如下：

序合同对方名称合同名称工程内容合同金额号暂定合同总价值越南合一建设与投项目工程

1376.50亿越南盾，同

1资贸易责任有限公施工总包三期建设项目施工工程

时设定合同价格调整司合同方式条款年产337万套激光雷达振

江苏宝森筑业建设建设工程镜及系统组件、车载热管签约合同价6950万

2

工程有限公司施工合同理微电机产品迁扩建项元目工程施工

4.融资合同、担保合同

（1）融资合同

根据发行人提供的融资合同及其相关担保合同等文件，并经本所律师核查，截至2025年12月31日，发行人正在履行的3000万元（或等值外币）以上的重大融资合同情况如下：

序担保方协议名称合同编号借款银行合同金额期限号式

最高不超过美元汇丰银行（中国）

CNK13094 3500万元 2025.9.12-2

15000000的人民有限公司无锡分信用

GFNIB5DS 人民币 026.9.11币循环贷款授信行中国农业银行股中国农业银行股

3206082025500万美2025.11.13-2

2份有限公司国际份有限公司常州信用

0000426元026.5.12

贸易融资合同武进支行

2025常流

人民币流动资金中信银行股份有6500万元2025.12.11-2

3贷字第信用

贷款合同限公司常州分行人民币026.6.11

00521号

（2）担保合同

本所律师已在《法律意见书》及《律师工作报告》中披露了发行人截至

2025年6月30日正在履行的3000万元（或等值外币）以上的重大担保合同情况，根据发行人提供的资料并经本所律师核查，截至2025年12月31日，

3-166北京德恒律师事务所关于江苏雷利电机股份有限公司

向不特定对象发行可转换公司债券的补充法律意见书（二）相关担保合同情况未发生变更。

5.抵押合同、质押合同

（1）抵押合同

截至2025年12月31日，公司不存在正在履行的重大抵押合同。

（2）质押合同

截至2025年12月31日，公司存在正在履行的重大质押合同如下表所示：

质权人序合同编出质协议名称（质权质押范围期限号号人代理人）至质押期间届满或提供的贷款及其他授信

《授信协议》项下本金余额之和（最高限招商银乙方（或授信申请

2023年额为人民币16000万元票据池业行股份人）所欠甲方（或质字第江苏整），以及利息、罚息、

1务最高额有限公其他授信办理人）

2105079雷利复息、违约金、迟延履

质押合同司常州的所有债务本息及

71-1号行金、保理费用、追讨

分行一切相关费用全部债权及实现质权费用和清偿时失效（以二其他相关费用者中较迟者为准）至质押期间届满或提供的贷款及其他授信

《授信协议》项下本金余额之和（最高限招商银乙方（或授信申请

2023年额为人民币7000万元票据池业雷利行股份人）所欠甲方（或质字第整），以及利息、罚息、

2务最高额艾德有限公其他授信办理人）

2105079复息、违约金、迟延履

质押合同思司常州的所有债务本息及

71-2号行金、保理费用、追讨

分行一切相关费用全部债权及实现质权费用和清偿时失效（以二其他相关费用者中较迟者为准）至质押期间届满或提供的贷款及其他授信

《授信协议》项下本金余额之和（最高限招商银乙方（或授信申请

2023年额为人民币3000万元票据池业行股份人）所欠甲方（或质字第安徽整），以及利息、罚息、

3务最高额有限公其他授信办理人）

2105079雷利复息、违约金、迟延履

质押合同司常州的所有债务本息及

71-4号行金、保理费用、追讨

分行一切相关费用全部债权及实现质权费用和清偿时失效（以二其他相关费用者中较迟者为准）至质押期间届满或提供的贷款及其他授信

《授信协议》项下本金余额之和（最高限招商银乙方（或授信申请

2023年额为人民币3000万元票据池业雷利行股份人）所欠甲方（或质字第整），以及利息、罚息、

4务最高额供应有限公其他授信办理人）

2105079复息、违约金、迟延履

质押合同链司常州的所有债务本息及

71-8号行金、保理费用、追讨

分行一切相关费用全部债权及实现质权费用和清偿时失效（以二其他相关费用者中较迟者为准）

3-167北京德恒律师事务所关于江苏雷利电机股份有限公司

向不特定对象发行可转换公司债券的补充法律意见书（二）至质押期间届满或提供的贷款及其他授信

《授信协议》项下本金余额之和（最高限招商银乙方（或授信申请

2023年额为人民币10000万元票据池业行股份人）所欠甲方（或质字第电机整），以及利息、罚息、

5务最高额有限公其他授信办理人）

2105079科技复息、违约金、迟延履

质押合同司常州的所有债务本息及

71-12号行金、保理费用、追讨

分行一切相关费用全部债权及实现质权费用和清偿时失效（以二其他相关费用者中较迟者为准）至质押期间届满或提供的贷款及其他授信

《授信协议》项下本金余额之和（最高限招商银乙方（或授信申请

2023年额为人民币6000万元票据池业安徽行股份人）所欠甲方（或质字第整），以及利息、罚息、

6务最高额凯斯有限公其他授信办理人）

2105079复息、违约金、迟延履

质押合同汀司常州的所有债务本息及

71-14号行金、保理费用、追讨

分行一切相关费用全部债权及实现质权费用和清偿时失效（以二其他相关费用者中较迟者为准）

2023年至质押期间届满或

提供的贷款及其他授信

质字第《授信协议》项下本金余额之和（最高限2105079招商银乙方（或授信申请额为人民币6000万元票据池业71-16号、行股份人）所欠甲方（或江苏整），以及利息、罚息、

7务最高额2025年有限公其他授信办理人）

世珂复息、违约金、迟延履质押合同质补字司常州的所有债务本息及

行金、保理费用、追讨第分行一切相关费用全部债权及实现质权费用和0302371清偿时失效（以二号其他相关费用者中较迟者为准）

2023年至质押期间届满或

提供的贷款及其他授信

质字第《授信协议》项下本金余额之和（最高限2105079招商银乙方（或授信申请额为人民币6000万元票据池业71-11号、行股份人）所欠甲方（或睿驰整），以及利息、罚息、

8务最高额2025年有限公其他授信办理人）

同利复息、违约金、迟延履质押合同质补字司常州的所有债务本息及

行金、保理费用、追讨第分行一切相关费用全部债权及实现质权费用和0302171清偿时失效（以二号其他相关费用者中较迟者为准）

2023年至质押期间届满或

提供的贷款及其他授信

质字第《授信协议》项下本金余额之和（最高限2105079招商银乙方（或授信申请额为人民币3000万元票据池业71-9号、行股份人）所欠甲方（或鼎利整），以及利息、罚息、

9务最高额2025年有限公其他授信办理人）

电机复息、违约金、迟延履质押合同质补字司常州的所有债务本息及

行金、保理费用、追讨第分行一切相关费用全部债权及实现质权费用和0302271清偿时失效（以二其他相关费用号者中较迟者为准）

经本所律师核查，相关重大合同内容合法有效，不存在因违反法律、法规等有关规定而导致不能成立或者无效的情况。

（二）如本补充法律意见书之“二十、诉讼、仲裁或行政处罚”所述，发行人合并报表范围内子公司电机科技与浙江科力车辆系统控制有限公司存

3-168北京德恒律师事务所关于江苏雷利电机股份有限公司

向不特定对象发行可转换公司债券的补充法律意见书（二）

在一项产品质量纠纷，相关案件目前已审理并履行完毕。根据发行人的说明、境外法律意见书并经本所律师核查，截至本补充法律意见书出具之日，除前述事项外，发行人及其合并报表子公司不存在因环境保护、知识产权、产品质量、劳动安全、人身权等原因产生的重大侵权之债。

（三）根据发行人出具的书面说明，并经本所律师核查，除《律师工作报告》、本补充法律意见书之“九、关联交易及同业竞争”部分所披露的关

联交易外，报告期内，发行人与关联方之间不存在其他未披露的重大债权债务关系，发行人及其合并报表范围内子公司不存在为发行人及其合并报表范围内子公司以外的关联方提供担保的情况。

（四）根据发行人《审计报告》、《年度报告》及发行人的书面说明，并经本所核查，截至2025年12月31日，发行人金额较大的其他应收、应付款均系正常的生产经营活动所发生，合法有效，不存在违反法律、法规限制性规定或损害其他股东利益的情形。

十二、重大资产变化及收购兼并

本所律师已在《法律意见书》及《律师工作报告》中披露了发行人相关

重大资产变化及收购兼并情况，截至本补充法律意见书出具之日，发行人相关重大资产变化及收购兼并情况未发生变化。

本所律师认为，发行人自股份公司设立至今增资扩股及减资回购已履行了必要的法律程序，符合当时有效的法律、法规和规范性文件的规定；发行人报告期内不存在已实施完成或正在进行中的构成《上市公司重大资产重组管理办法》所规定的重大资产重组行为；报告期内发行人不存在合并、分立情形；截至本补充法律意见书出具之日，发行人无拟进行的对其生产经营产生重大影响的重大资产置换、资产剥离、资产收购或出售的行为。

十三、发行人章程的制定和修改

本所律师已在《法律意见书》及《律师工作报告》中披露了发行人章程

的制定和修改情况。截至本补充法律意见书出具之日，发行人不存在新增修

3-169北京德恒律师事务所关于江苏雷利电机股份有限公司

向不特定对象发行可转换公司债券的补充法律意见书（二）订公司章程的情况。

本所律师认为，发行人整体变更设立为股份有限公司及上市后生效的公司章程的制定已履行必要的法律程序，内容符合有关法律、法规及规范性文件的规定。发行人2023年以来历次章程修订均已履行了必要的法律程序，发行人现行有效的公司章程之编制及内容符合有关法律、法规及规范性文件的规定。

注：2026年4月28日，发行人召开第四届董事会第十三次会议，审议通过了《关于战略委员会调整为战略与可持续发展委员会并修订其工作细则的议案》《关于修订<公司章程>并办理工商变更登记的议案》，鉴于发行人董事会下设“战略委员会”拟调整为“战略与可持续发展委员会”，发行人拟对《公司章程》中的有关条款进行修改。前述章程修订事项尚需提交公司股东会审议。

十四、发行人股东会、董事会、监事会议事规则及规范运作

（一）发行人组织机构

本所律师已在《法律意见书》及《律师工作报告》中披露了发行人组织机构情况。2026年4月28日，发行人召开第四届董事会第十三次会议，审议通过了《关于战略委员会调整为战略与可持续发展委员会并修订其工作细则的议案》，公司为适应发展需要，将董事会下设的“战略委员会”调整为“战略与可持续发展委员会”。除前述情况外，截至本补充法律意见书出具之日，发行人的组织机构未发生变化，发行人的组织机构健全。

（二）发行人股东会、董事会等议事规则

本所律师已在《法律意见书》及《律师工作报告》中披露了发行人股东

会、董事会等议事规则情况，截至本补充法律意见书出具之日，发行人的股东会、董事会等议事规则未发生变化。本所律师认为，发行人已制定《股东会议事规则》《董事会议事规则》《独立董事工作细则》等内部管理制度，该等议事规则的制定和内容符合法律、法规和规范性文件的规定。

注：2026年4月28日，发行人召开第四届董事会第十三次会议，审议通过了《关于修订<董事会议事规则>的议案》，对《董事会议事规则》相关条款进行修改。前述议事规则修订事项尚需提交公司股东会审议。

3-170北京德恒律师事务所关于江苏雷利电机股份有限公司

向不特定对象发行可转换公司债券的补充法律意见书（二）

（三）发行人报告期内股东（大）会、董事会、监事会会议情况

根据发行人提供的相关资料并经本所律师核查，发行人自2023年至2025期间合计召开股东（大）会9次，董事会会议23次，监事会会议16次，相关股东（大）会、董事会和监事会的召集、召开程序符合相关法律、法规和

规范性文件的规定，发行人股东（大）会、董事会、监事会的决议内容及签署合法、合规、真实、有效。

（四）报告期内股东（大）会、董事会的授权及重大决策

经本所律师核查，报告期内发行人股东（大）会、董事会历次授权或重大决策均是在相关法律、法规、规范性文件和《公司章程》规定的权限内进行的，相关授权和重大决策均履行了《公司章程》规定的程序，合法、合规、真实、有效。

十五、发行人董事、监事、高级管理人员及其变化

（一）发行人现任董事和高级管理人员

本所律师已在《法律意见书》及《律师工作报告》中披露了发行人现任

董事、高级管理人员任职情况，截至本补充法律意见书出具之日，发行人现任董事、高级管理人员未发生变化。发行人现任董事和高级管理人员的任职符合法律、法规和规范性文件及《公司章程》的规定。

（二）发行人董事、监事和高级管理人员的变动情况

本所律师已在《法律意见书》及《律师工作报告》中披露了发行人2023年以来董事、监事和高级管理人员的变动情况，截至本补充法律意见书出具之日，发行人现任董事和高级管理人员未发生其他变化。报告期初以来，发行人董事、监事和高级管理人员的任职及变动符合法律、法规、规范性文件

以及《公司章程》的规定，并已履行了必要的法律程序。

（三）发行人独立董事

本所律师已在《法律意见书》及《律师工作报告》中披露了发行人独立

董事情况，截至本补充法律意见书出具之日，发行人独立董事未发生其他变

3-171北京德恒律师事务所关于江苏雷利电机股份有限公司

向不特定对象发行可转换公司债券的补充法律意见书（二）化。独立董事的设置、任职资格及职权范围均符合法律、法规、规范性文件和《公司章程》的规定。

十六、发行人的税务

（一）发行人及其子公司执行的税种、税率

根据发行人《审计报告》及发行人提供的其他资料，并经本所律师核查，发行人及合并报表范围内境内子公司现执行的主要税种、税率如下：

税种计税依据税率以按税法规定计算的销售货物和应税劳务收

增值税入为基础计算销项税额，扣除当期允许抵扣6%、9%、13%的进项税额后，差额部分为应交增值税从价计征的，按房产原值一次减除30%后余房产税值的1.2%计缴；从租计征的，按租金收入的1.2%、12%

12%计缴

城市维护建设税实际缴纳的流转税税额5%、7%

教育费附加实际缴纳的流转税税额3%

地方教育附加实际缴纳的流转税税额2%

企业所得税应纳税所得额15%、20%、25%

不同境内纳税主体企业所得税税率：

纳税主体名称所得税税率

发行人、工利精机、电机科技、鼎智科技、无锡雷利、江苏世珂、

15%

睿驰同利、利恒电器、安徽凯斯汀、赛仑特

中山工利、柳州雷利、常州墨新、雷利艾德思、太仓凯斯汀、鼎

精微、斯特斯、雷利新能源、迅驰智能、中科灵犀、韦尔智能、20%

鼎智新能源、航智科技、德力智控、东莞蓝航、鼎利电机

除上述以外的其他境内纳税主体25%根据相关政府主管部门对发行人及其合并报表范围内子公司出具的证明

并经本所律师核查，发行人及其合并范围内境内子公司报告期内执行的税种、税率符合法律、法规和规范性文件的要求。

2.发行人境外子公司的主要税种、税率情况

根据发行人报告期内《审计报告》、年度报告、境外法律意见书及发行

人境外子公司的书面确认，发行人合并报表范围内境外子公司现执行的企业所得税税率情况如下：

3-172北京德恒律师事务所关于江苏雷利电机股份有限公司

向不特定对象发行可转换公司债券的补充法律意见书（二）纳税主体名称所得税税率

越南雷利20%

泰国鼎智20%

美国雷利27%

美国鼎智〔注1〕

韩国鼎智〔注2〕

墨西哥艾德思30%

乐士贸易、荣成发展、利恒商贸16.5%

马来西亚雷利24%

除上述以外的其他境外纳税主体25%

注1：美国国会于2017年12月20日通过《减税和就业法案》，规定自2018年1月1日起，美国的联邦所得税由15%-39%八档超额累进税率调整至21%的单一税率。加州政府企业所得税税率为8.84%，且最低需向加州政府缴纳800美元每年的年税，可在联邦所得税申报时税前列支。

注2：韩国鼎智所得税即韩国法人税，情况如下：

利润额税额

2亿韩元以下利润额*9%

2亿韩元-200亿韩元利润额*19%-2000万韩元

200亿韩元-3000亿韩元利润额*21%-42000万韩元

3000亿韩元以上利润额*24%-942000万韩元

此外还需要缴纳法人地方税，金额为法人税的10%。

（二）发行人及其子公司享受的税收优惠

根据发行人报告期内的《审计报告》、年度报告、境外法律意见书等资

料并经本所律师核查，发行人及其合并报表范围内子公司报告期内享受的主要税收优惠情况如下：

1.境内税收优惠

（1）高新技术企业所得税优惠

根据《中华人民共和国企业所得税法》《中华人民共和国企业所得税法

3-173北京德恒律师事务所关于江苏雷利电机股份有限公司

向不特定对象发行可转换公司债券的补充法律意见书（二）实施条例》的相关规定，对国家需要重点扶持的高新技术企业，减按15%的税率征收企业所得税。本所律师已在《律师工作报告》中披露了发行人及其合并报表范围内子公司享受的高新技术企业所得税优惠情况。截至本补充法律意见书出具之日，发行人及其子公司享受的高新技术企业所得税优惠变化情况如下：

鼎智科技于2025年11月18日取得江苏省科学技术厅、江苏省财政厅、

国家税务总局江苏省税务局联合颁发的编号为 GR202532002486 的高新技术

企业证书，有效期为3年。

无锡雷利于2025年12月19日取得江苏省科学技术厅、江苏省财政厅、

国家税务总局江苏省税务局联合颁发的编号为 GR202532015724 的高新技术

企业证书，有效期为3年。

江苏世珂于2025年11月18日取得江苏省科学技术厅、江苏省财政厅、

国家税务总局江苏省税务局联合颁发的编号为 GR202532003547 的高新技术

企业证书，有效期为3年。

安徽凯斯汀于2025年10月28日取得安徽省工业和信息化厅、安徽省财

政厅、国家税务总局安徽省税务局联合颁发的编号为 GR202534003046 的高新

技术企业证书，有效期为3年。

利恒电器于2025年11月18日取得江苏省科学技术厅、江苏省财政厅、

国家税务总局江苏省税务局联合颁发的编号为 GR202532005089 的高新技术

企业证书，有效期为3年。

赛仑特于2023年12月28日取得广东省科学技术厅、广东省财政厅、国

家税务总局广东省税务局联合颁发的编号为 GR202344006742 的高新技术企业证书，有效期为3年。

（2）小型微利企业所得税优惠根据财政部、税务总局《关于小微企业和个体工商户所得税优惠政策的公告》（财政部税务总局公告2023年第6号）《关于进一步实施小微企业所得税优惠政策的公告》（财政部税务总局公告2022年第13号）《财政部、税务总局关于进一步支持小微企业和个体工商户发展有关税费政策的公告》

3-174北京德恒律师事务所关于江苏雷利电机股份有限公司

向不特定对象发行可转换公司债券的补充法律意见书（二）（财政部、税务总局公告2023年第12号）的规定，中山工利、柳州雷利、常州墨新、雷利艾德思、鼎利电机、鼎精微、斯特斯系小型微利企业，享有小微企业所得税优惠，年应纳税所得额不超过300万的部分均减按25%计入应纳税所得额，按20%的税率缴纳企业所得税。睿驰同利、安徽蓝思2023年度根据前项政策享有小微企业所得税优惠。雷利国际贸易2024年度根据前项政策享有小微企业所得税优惠。利恒电器2023年度至2024年度根据前项政策享有小微企业所得税优惠。东莞蓝航、雷利新能源、迅驰智能、中科灵犀及韦尔智能2024年度至2025年度根据前项政策享有小微企业所得税优惠。

德力智控、航智科技及鼎智新能源、太仓凯斯汀2025年度根据前项政策享有小微企业所得税优惠。

（3）小微企业“六税两费”减免根据财政部、税务总局《关于进一步实施小微企业“六税两费”减免政策的公告》（财政部税务总局公告2022年第10号），对小型微利企业可以在50%的税额幅度内减征资源税、城市维护建设税、房产税、城镇土地使用

税、印花税（不含证券交易印花税）、耕地占用税和教育费附加、地方教育附加。

根据《财政部税务总局关于进一步支持小微企业和个体工商户发展有关税费政策的公告》（财政部税务总局公告2023年第12号），自2023年1月1日至2027年12月31日，对小型微利企业减半征收资源税（不含水资源税）、城市维护建设税、房产税、城镇土地使用税、印花税（不含证券交易印花税）、耕地占用税和教育费附加、地方教育附加。

（4）先进制造业企业增值税加计抵减根据财政部、税务总局《关于先进制造业企业增值税加计抵减政策的公告》（财政部税务总局公告2023年第43号）的规定，发行人及鼎智科技、电机科技、赛仑特、工利精机、江苏世珂及东莞蓝航、睿驰同利按照当期可

抵扣进项税额加计5%抵减应纳增值税额。

（5）软件产品增值税优惠根据财政部、税务总局《关于软件产品增值税优惠政策的通知》（财税

3-175北京德恒律师事务所关于江苏雷利电机股份有限公司

向不特定对象发行可转换公司债券的补充法律意见书（二）[2011]100号）的规定，无锡雷利的软件产品在2022年至2025年享受增值税即征即退政策。

经本所律师核查，发行人及其合并报表范围内境内子公司报告期内享受的税收优惠合法、合规且真实、有效。

2.境外税收优惠

根据发行人年度报告、越南法律意见书，根据越南当地的税收政策，越南雷利自产生应纳税所得额起，第1-2年享受企业所得税免税，第3-6年享受企业所得税应纳税额减半，即越南雷利在2022年至2025年享受企业所得税应纳税额减半政策。

（三）发行人报告期内政府补助情况

本所律师已在《法律意见书》及《律师工作报告》中披露了发行人及其

合并报表范围内子公司2023年、2024年度获得的主要政府补助情况，根据发行人提供的资料并经本所律师核查，发行人2025年度获得的主要政府补助情况如下：

序

项目依据文件金额（元）号新能源汽车核心零部件新能源汽车核心零部件生产基地投资协议

14466001.23

生产基地投资书先进制造业和现代服务2024年先进制造业和现代服务业发展专项

22594329.38

业专项发展第二批项目资金申请报告关于下达2024年辖市区涉美出口重点外贸

3贷款贴息2500000.00

企业贷款贴息的通知

常州市科技计划（产业创新科技支撑专项）

4产业创新科技支撑专项2065000.00

项目联合申请协议

微电机数字化网络工厂满足国家相关发展规划和产业政策，满足超

51531822.39

项目长期特别国债的支持方向进行申报江苏省生产性服务业项目贷款财政贴息实

6财政贴息1486107.97

施方案（2025-2027年）省人力资源社会保障厅省教育厅省财政厅

7稳岗补贴关于延续实施一次性扩岗补助政策有关工1445520.39

作的通知

助民营经济发展十条措2023年度六安开发区助企（民营经济）发展

8819900.00

施奖补资金十条措施奖补资金

2025年中央外经贸（第关于下达2025年中央外经贸（第二批）发

9790000.00

二批）发展专项资金展专项资金预算指标的通知

2024年度常州高新区

关于下达2024年度常州高新区（新北区）

10（新北区）专利转化奖712000.00

专利转化奖励资金的通知励资金

3-176北京德恒律师事务所关于江苏雷利电机股份有限公司

向不特定对象发行可转换公司债券的补充法律意见书（二）创新发展专项（创新主关于下达2025年常州市创新发展专项（创

11540000.00体培育）新主体培育）资金的通知微电机工业互联网柔性

122023年工业高质量发展专项资金的通知462385.13

制造工厂项目常州市第三批科技计划关于对2025年常州市科技计划（应用基础

13255000.00奖励研究专项）拟立项项目

2025年常州经济开发区

关于拨付2025年常州经开区第一批知识产

14第一批知识产权资助奖230000.00

权资助奖励资金的通知励资金

2022年度无锡市科技创新创业资金“太湖之

15创新创业科技攻关项目200000.00光”科技攻关计划

16工业经济表彰补助遥观镇2024年度工业经济表彰补助144000.00

工业发展若干政策资金关于组织兑付工业发展若干政策资金的通

17140000.00

补助知

2025年第一批县级科技关于公布2025年第一批县级科技计划项目

1880000.00

计划项目验收结果的通知工业企业上规发展做大关于组织申报2025年东莞市支持工业企业

1975000.00

做强奖励上规发展做大做强奖励项目的通告

2024年度武进国家高新关于拨付2024年度武进国家高新区科技奖

2032000.00

区科技奖励资金励资金的通知

21其他1193579.28

合计21762645.77

本所律师认为，发行人及其合并报表范围内境内子公司报告期内获得的主要政府补助合法、合规且真实、有效。

（四）发行人报告期内纳税情况根据有关政府部门对发行人及其合并范围内子公司的证明及发行人提供

的其他资料，并经本所律师核查，发行人及其合并范围内境内子公司报告期内不存在因违反税收管理法律、法规而被行政处罚的情况。

根据境外律师对发行人重要境外子公司出具的法律意见书、发行人及境

外子公司出具的书面确认，发行人合并范围内境外子公司报告期内不存在因违反税收管理法律、法规而被行政处罚的情况。

十七、发行人的环境保护和产品质量、技术等标准

（一）发行人的环境保护情况

本所律师已在《法律意见书》及《律师工作报告》中披露了发行人及其合并报表范围内子公司的环境保护情况。根据有关政府部门对发行人及其合

3-177北京德恒律师事务所关于江苏雷利电机股份有限公司

向不特定对象发行可转换公司债券的补充法律意见书（二）

并报表范围内境内子公司出具的合规证明文件和发行人出具的书面说明，并经本所律师核查，2025年6月30日至2025年12月31日期间，发行人及其合并范围内境内子公司的生产经营活动整体符合环境保护的要求，报告期内未发生严重环境污染事故和环保方面的重大违法行为，不存在因违反环境保护相关法律、法规及规范性文件而受到重大行政处罚的情况。

根据境外律师对发行人重要境外子公司出具的法律意见书、发行人及境

外子公司书面确认，报告期内发行人合并报表范围内境外子公司不存在因违反环境保护相关的法律受到行政处罚的情形。

（二）发行人的产品质量情况

本所律师已在《法律意见书》及《律师工作报告》中披露了发行人及其合并报表范围内子公司的产品质量情况。根据有关政府部门对发行人及其合并报表范围内境内子公司出具的合规证明文件和发行人出具的书面说明，并经本所律师核查，2025年6月30日至2025年12月31日期间，发行人及合并范围内境内子公司依法取得了相应的质量和技术资质、认证，报告期内不存在因违反产品质量管理相关的法律、法规及规范性文件而受到重大行政处罚的情况。

根据境外律师对发行人重要境外子公司出具的法律意见书、发行人及境

外子公司书面确认，报告期内，发行人合并报表范围内境外子公司不存在因违反产品质量管理的法律受到行政处罚的情形。

（三）发行人的安全生产情况

本所律师已在《法律意见书》及《律师工作报告》中披露了发行人的安全生产情况。根据有关政府部门对发行人及其合并报表范围内境内子公司出具的合规证明文件和发行人出具的书面说明，经本所律师核查，发行人及其合并范围内境内子公司最近三年未发生安全事故，不存在因违反安全生产管理相关的法律、法规及规范性文件而受到重大行政处罚的情况。

根据境外律师对发行人重要境外子公司出具的法律意见书、发行人及境

外子公司书面确认，报告期内，发行人合并报表范围内境外子公司不存在因违反安全生产的相关法律受到行政处罚的情形。

3-178北京德恒律师事务所关于江苏雷利电机股份有限公司

向不特定对象发行可转换公司债券的补充法律意见书（二）

十八、发行人募集资金的运用

（一）关于前次募集资金的使用

本所律师已在《法律意见书》及《律师工作报告》中披露了发行人前次

募集资金的使用情况。经本所律师核查，截至本补充法律意见书出具之日，发行人前次募集资金的使用未发生重大变更。

（二）发行人本次募集资金的使用

本所律师已在《法律意见书》及《律师工作报告》中披露了发行人本次

募集资金的使用情况。经本所律师核查，截至本补充法律意见书出具之日，本次募集资金的使用情况发生如下变更：

1.本次募投项目用地取得情况发行人本次涉及到购置募投土地的项目主要为“智能感知激光雷达与车载热管理微电机、激光装备振镜系统生产建设项目”“汽车微电机与组件生产基地及试验室建设项目”与“马来西亚生产基地建设项目”，其他募投项目为在现自有土地上开展或采用租赁厂房的方式开展，截至本补充法律意见书出具之日，前述募投项目土地购置进展情况如下：

（1）为实施“智能感知激光雷达与车载热管理微电机、激光装备振镜系统生产建设项目”，睿驰同利拟购置工业用地用于项目建设。2025年9月1日睿驰同利与嘉善县人民政府罗星街道办事处签订《投资框架协议书》，2025年12月23日睿驰同利与嘉善县自然资源和规划局签订《国有建设用地使用权出让合同》，就睿驰同利购置位于罗星街道厍浜村21542平方米工业用地事项予以约定，购置对价为人民币1486.3980万元。睿驰同利已就前述募投用地于2026年1月14日取得浙（2026）嘉善县不动产权第0000459号《不动产权证书》，土地使用权期限为2026年1月9日至2066年1月8日。

（2）为实施“马来西亚生产基地建设项目”，马来西亚雷利拟购置土地用于项目建设。2025 年 8 月 12 日，马来西亚雷利与 AHTV ALLIANCE SDNBHD 就前述拟购置项目用地事项签订的《汽车高科技谷项目土地买卖意向书》，因各方未能就土地正式协议事项达成一致，马来西亚雷利变更本次募投地块，

3-179北京德恒律师事务所关于江苏雷利电机股份有限公司

向不特定对象发行可转换公司债券的补充法律意见书（二）

并于 2026 年 1 月与 SPD TECH VALLEY SDN. BHD.就购置项目用地事项签订

《土地买卖协议》，根据该《土地买卖协议》，拟购置土地面积为24533平方米，土地购置费用为15844245林吉特（约2694万元人民币）。截至本补充法律意见书出具之日，马来西亚雷利尚未取得募投用地的土地使用权证书。

除前述情况外，截至本补充法律意见书出具之日，本次募投项目用地取得情况未发生其他变化。

2.募投项目环保审批情况

截至本补充法律意见书出具之日，发行人本次募投项目环保审批进展情况如下变更：

项目名称实施主体境内环评批复程序进展已于2025年12月取得嘉兴市生态环境局出具的《关于浙江睿驰同利汽车智能感知激光雷达与车载热管理微电子有限公司年产337万套激光雷

电机、激光装备振镜系统生产建设睿驰同利达振镜及系统组件、车载热管理微电项目机产品迁扩建项目环境影响报告表的告知承诺审查意见》（嘉环（善）建〔2025〕179号）已于2025年11月取得江苏常州经济汽车微电机与组件生产基地及试验开发区管理委员会出具的项目环评江苏雷利及江苏世珂

室建设项目批复（常经发数〔2025〕277号）、（常经发数〔2025〕275号）已于2025年11月取得江苏常州经济智慧工厂升级改造项目江苏雷利开发区管理委员会出具的项目环评批复（常经发数〔2025〕276号）已于2025年11月取得合肥市生态环机器人运控组件研发中心建设项目中科灵犀境局出具的项目环评批复（环建审〔2025〕2069号）

海外生产基地建设项目--

2026年3月4日，森美兰州环境局

就该项目相关土地初步评估申请出具函件。根据该函件及马来西亚法律其中：马来西亚生产基地建设项目马来西亚雷利意见书，马来西亚雷利在开始其拟议制造业务前，不被要求进行强制性环境影响评估

环保程序正在开展，预计于2026年越南生产基地建设项目越南雷利

第二季度左右完成墨西哥艾德思已完成相关环境影响评估报告编撰并向墨西哥环境和自墨西哥生产基地建设项目墨西哥艾德思

然资源部予以提交，尚待相关部门对该报告完成审批

除前述情况外，截至本补充法律意见书出具之日，发行人本次募集资金

3-180北京德恒律师事务所关于江苏雷利电机股份有限公司

向不特定对象发行可转换公司债券的补充法律意见书（二）的使用未发生其他变化。

十九、发行人业务发展目标

本所律师已在《法律意见书》及《律师工作报告》中披露了发行人业务发展目标情况。截至本补充法律意见书出具之日，发行人业务发展目标未发生变化，发行人战略目标与其主营业务一致，发行人业务发展目标符合国家法律、法规、规章及规范性文件的规定，不存在潜在的法律风险。

二十、诉讼、仲裁或行政处罚

（一）发行人及其子公司的诉讼、仲裁或行政处罚情况

1.发行人及其子公司的诉讼、仲裁情况

（1）发行人及其境内子公司诉讼、仲裁情况

经本所律师核查，截至本补充法律意见书出具之日，发行人及其合并报表范围内子公司不存在《股票上市规则》规定的应当披露的重大诉讼、仲裁。

截至报告期末，发行人及其合并报表范围内子公司存在一起尚未了结的标的金额在1000万元以上的诉讼、仲裁案件，具体情况如下：

自2016年3月起，浙江科力车辆系统控制有限公司（以下简称“科力车辆”，系本案原告）与发行人的全资子公司电机科技（系本案被告）就电机配件买

卖事项建立合作关系，电机科技为科力车辆的电机配件供货商。

2024年9月，科力车辆因与电机科技的产品责任纠纷向衢州市江山市人民法院提起诉讼，认为“因被告提供的电机总成出现转子开裂、屏蔽套开裂、控制器失效、水泵不工作等质量问题，导致科力车辆供应给客户的电子水泵被要求批量更换、召回、报废等，截至2023年8月，合计故障件5099件，按2500元/件的标准计算，5099件故障件给科力车辆造成的损失为12747500元。”要求法院判令电机科技赔偿因产品质量对科力车辆造成的损失12747500元，并要求赔偿相关诉讼费用。

2024年12月10日，衢州市江山市人民法院就该案件进行一审，案号为

3-181北京德恒律师事务所关于江苏雷利电机股份有限公司

向不特定对象发行可转换公司债券的补充法律意见书（二）

（2024）浙0881民初3967号。2025年2月25日，江山市人民法院对本案进行开庭审理，电机科技出具《质证意见》，认为科力车辆无法证明故障件中属于电机科技生产电机数量，亦无法证明系因电机科技原因导致相应质量问题的电机数量，且对于即使系因电机科技原因导致质量问题，电机科技应承担责任范围缺乏证明，索赔价格无法定或约定依据支持，要求法院驳回科力车辆之诉讼请求。

2025年9月2日，江山市人民法院对本案进行再次开庭审理，2025年10月

30日，江山市人民法院出具（2024）浙0881民初3967号《民事判决书》，主要判决包括：“一、被告常州雷利电机科技有限公司赔偿原告浙江科力车辆控制系统有限公司损失5004500元；二、被告常州雷利电机科技有限公司退

还原告浙江科力车辆控制系统有限公司货款448017.30元；三、驳回原告浙江科力车辆控制系统有限公司的其他诉讼请求”。电机科技、科力车辆因不服前述判决，提起上诉，后提交撤回上诉申请。

2026年2月9日，浙江省衢州市中级人民法院出具（2025）浙08民终1759

号《民事裁定书》，准许撤回上诉，一审判决自裁定书送达之日起生效。

截至本补充法律意见书出具之日，前述判决履行款项已支付完毕。上述案件不会对发行人的生产经营、财务状况、盈利能力和持续经营造成重大不利影响，不构成对本次发行的实质性障碍。

（2）发行人境外子公司诉讼、仲裁情况

根据境外律师对发行人重要子公司出具的法律意见书、发行人及境外子

公司出具的书面确认，截至2025年12月31日，发行人及其合并报表范围内境外子公司不存在《股票上市规则》规定的应当披露的重大诉讼、仲裁或其他

较大金额的诉讼、仲裁情况。

2.发行人及其子公司的行政处罚情况

（1）发行人境内子公司行政处罚情况

本所律师已在《法律意见书》及《律师工作报告》中披露了发行人境内子公司2022年至2025年6月30日行政处罚情况。根据政府部门出具的相关证明及发行人的书面确认，并经本所律师核查，2025年6月30日至2025年

3-182北京德恒律师事务所关于江苏雷利电机股份有限公司

向不特定对象发行可转换公司债券的补充法律意见书（二）

12月31日期间，发行人境内子公司无新增行政处罚情况。

（2）发行人境外子公司行政处罚情况

根据境外律师对发行人重要子公司出具的法律意见书、发行人及境外子

公司出具的书面确认，报告期内，发行人及其合并报表范围内境外子公司不存在因违反相关法律、法规而受到行政处罚的情况。

（二）持有发行人5%以上股份的股东、控股股东、实际控制人的诉讼、仲裁或行政处罚情况

经本所律师核查，截至2025年12月31日，发行人持有发行人5%以上股份的股东、控股股东、实际控制人不存在尚未了结或可预见的重大诉讼、仲裁及行政处罚情形。

（三）发行人董事、高级管理人员的诉讼、仲裁或行政处罚情况

经本所律师核查，截至2025年12月31日，发行人的董事、高级管理人员不存在尚未了结的或可预见的重大诉讼、仲裁或重大行政处罚案件。

二十一、发行人本次发行可转债之募集说明书法律风险的评价

本次发行可转债制作的《募集说明书》系由发行人及其主承销商主要依照《公开发行证券的公司信息披露内容与格式准则第60号——上市公司向不特定对象发行证券募集说明书》的有关规定编制，根据发行人的委托，本所律师参与了该等文件编制过程中部分章节的讨论。

本所律师已审阅该《募集说明书》，并对其中引用《法律意见书》《补充法律意见书（一）》、本补充法律意见书和《律师工作报告》的相关内容

予以特别关注；本所律师对于《募集说明书》中所引用《法律意见书》《补充法律意见书（一）》、本补充法律意见书和《律师工作报告》相关内容无异议，确认《募集说明书》不致因该等内容而出现虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。

3-183北京德恒律师事务所关于江苏雷利电机股份有限公司

向不特定对象发行可转换公司债券的补充法律意见书（二）

二十二、结论意见

综上所述，就本所所知，截至本补充法律意见书出具之日，发行人本次发行可转债不存在具有重大不利影响的法律障碍。本所律师认为，发行人本次发行可转债申请的程序、实质条件符合《公司法》《证券法》《注册管理办法》等有关法律、法规及规范性文件的规定；发行人在其为本次发行可转

债而制作的《募集说明书》中引用的《律师工作报告》和《法律意见书》《补充法律意见书（一）》、本补充法律意见书的内容适当。发行人本次发行可转债尚需获得深交所的审核通过和中国证监会的注册同意。

（下接签署页）

3-184北京德恒律师事务所关于江苏雷利电机股份有限公司向

不特定对象发行可转换公司债券的补充法律意见书（二）（本页为《北京德恒律师事务所关于江苏雷利电机股份有限公司向不特定对象发行可转换公司债券的补充法律意见书（二）》之签署页）北京德恒律师事务所

负责人：

王丽

经办律师：

胡璿

经办律师：

初瑞雪年月日