车载业务驱动公司业绩快速增长：1H2025 公司实现营业收入25.24 亿元，同比上升17.71%，公司车载连接器业务持续放量，驱动营收快速增长，1H2025公司汽车业务保持35.84%高增速。1H2025公司归母净利润为2.43亿元，同比下滑21.10%，利润端短期承压。一定程度上受到合肥产线及5G产业园转固后折旧增加影响。

智驾下沉带动渗透率快速提升：2025 年始，智驾下沉趋势明确，比亚迪、吉利、长安、奇瑞等核心车企在中低端车型加速智驾普及率，行业智驾渗透率迎来加速提升，1H2025 年渗透率已上升至63.08%。公司在国内核心大客户的供应份额稳步提升，同时继续深化与国外头部汽车TIER1 客户合作关系，有望在高频高速连接器行业保持领先优势，持续受益行业扩容。

机器人行业厂商加速进入量产，公司预期将有较好卡位优势：2025 年成为大部分厂商产能扩张并量产的元年，人形机器人结构中涉及到的雷达，摄像头等传感器器件在信号传输端需大量部署高频高速连接器，且底层技术工艺与车载连接器类似，公司在车载高频高速连接器协议和产品端布局深远，与国内外主流车企、主控芯片厂商合作深入，预计将在机器人产业趋势中拥有较好卡位优势。

投资建议：我们预计公司2025-2027 年实现营收58.8/77.3/94.6 亿元，归母净利润7.9/10.5/12.6 亿元。对应PE 分别为30.7/23.1/19.2 倍，维持“增持”评级。

风险提示：下游消费电子行业不及预期风险、自动驾驶进展不及预期风险、行业竞争格局恶化风险、限售股解禁风险、汇率波动风险、股东减持风险。