┃九方关注
►海外方面，美股三大指数10月24日收盘全线上涨，齐创历史新高。截至收盘，道琼斯工业平均指数比前一交易日上涨472.51点，收于47207.12点，涨幅为1.01%；标准普尔500种股票指数上涨53.25点，收于6791.69点，涨幅为0.79%；纳斯达克综合指数上涨263.07点，收于23204.87点，涨幅为1.15%。最新公布的美国CPI数据显示，9月通胀低于预期，增强了华尔街对美联储下周降息的信心。
纳斯达克中国金龙指数收涨0.27%，本周累涨2.4%。文远知行涨超5%，金山云涨超2%，百度、哔哩哔哩涨近2%；爱奇艺跌近1%。
►国内方面，当地时间10月25日至26日，中美经贸中方牵头人、国务院副总理何立峰与美方牵头人、美国财政部长贝森特和贸易代表格里尔在马来西亚吉隆坡举行中美经贸磋商。双方以今年以来两国元首历次通话重要共识为引领，围绕美对华海事物流和造船业301措施、延长对等关税暂停期、芬太尼关税和执法合作、农产品贸易、出口管制等双方共同关心的重要经贸问题，进行了坦诚、深入、富有建设性的交流磋商，就解决各自关切的安排达成基本共识。双方同意进一步确定具体细节，并履行各自国内批准程序。
┃行情前瞻
指数方面，周末消息面偏暖，中美贸易谈判总体传递了偏暖的信号，有助于目前市场进一步上攻动作，短期来看，市场各方对于攻击4000点关口的共识正在不断加强，这也是这两天重要的看点。此外，本周进入了三季报高峰期，一些科技龙头的报告也或将影响一些市场情绪，需要密切注意。板块方面，主要业绩线、科技线及金融等权重板块的动向。
上方阻力位：3980-4000区域，重要整数关口临近，重点注意。
下方支撑位：3900-3920区域支撑。
板块方面，
1、科技：主线题材，关注趋势好，另外对于三季报增速保持良好的品种同样可以逢低关注。
2、大金融：关注券商板块在攻关阶段能否有表现。
3、创新药：超跌反弹开始，关注基本面好，位置低的品种。
4、有色、资源、稀土：核心板块之一，关注业绩优秀的品种。
5、前沿科技：商业航天、机器人等细分方向是十五五重点的板块，可持续跟踪。
┃题材机会
1、我国光刻胶技术实现重大突破
据科技日报，近日，北京大学化学与分子工程学院彭海琳教授团队及合作者通过冷冻电子断层扫描技术，首次在原位状态下解析了光刻胶分子在液相环境中的微观三维结构、界面分布与缠结行为，指导开发出可显著减少光刻缺陷的产业化方案。相关论文近日刊发于《自然·通讯》。
点评：光刻胶则是光刻过程中最重要耗材，对光刻工艺有着重要影响。受益半导体景气提升，光刻胶市场快速增长。据国际半导体产业协会（SEMI）统计，2024年全球光刻胶市场规模达27.32亿美元，同比增长16.15%；中国大陆半导体光刻胶市场规模7.71亿美元，达到历史新高，成为全球最大的光刻胶市场，同比增速达42.25%。目前光刻胶市场主要由日本JSR、信越化学等巨头主导，KrF光刻胶和Arf光刻胶等高端产品自给率仅1%。随着国产替代政策的持续推进，及国内企业技术上的加速突破，我国光刻胶企业市场份额望进一步提升。
相关公司包括：晶瑞电材、南大光电、容大感光、瑞联新材、鼎龙股份
2、京东物流拟采购百万台机器人和无人车
京东物流24日宣布，未来5年要采购300万台机器人、100万台无人车和10万架无人机，全面投入物流供应链全链路场景，进一步巩固其在智能物流领域的技术领先地位。京东物流表示，今年京东11.11，京东物流仅“狼族”系列机器人在全国超20个省份、全球超10个国家的规模化部署应用，覆盖仓储、分拣、运输和配送等一体化物流全链路，已成中国物流行业机器人应用最多的综合性物流企业。
点评：国金证券认为，物流行业对降本增效的迫切需求，成为推动无人物流车发展的核心动力。技术突破是无人物流车发展的关键。近年来，随着激光雷达、摄像头、毫米波雷达等感知设备的不断优化和升级，无人物流车的感知能力得到了显著提升。决策算法的不断优化也使得无人物流车能够在复杂环境中做出更加精准的决策。这些技术突破为无人物流车的商业化应用提供了有力支撑。2025年，无人物流行业在政策红利、成本优化与技术突破的三重驱动下，正加速迈向商业化落地拐点。
3、业绩大增！券业巨头报喜
“券业一哥”中信证券与“券茅”东方财富同日披露2025年第三季度报告。数据显示，两者在三季度均交出亮眼答卷，前者凭借综合业务优势稳坐行业头把交椅，后者依托互联网基因实现高速增长，共同印证证券行业景气度持续提升。
点评：展望“牛市旗手”后市表现，开源证券非银金融行业首席分析师高超认为，前三季度市场交易活跃度和两融规模提升明显，叠加低基数效应，证券行业三季报业绩同比增速有望进一步提升，头部券商的海外业务崛起和内生增长导向有望驱动其净资产收益率（ROE）进一步提升。
相关公司包括：中信证券、东方财富、华泰证券、国泰海通、中银证券
4、金属空气电池加速落地转化进程
近日，工业和信息化部装备工业发展中心党委书记、副主任柳新岩在2025新能源电池产业发展大会上提出四点建议，其中第一点是强化技术创新引领，系统布局新型材料体系、全固态电池、金属空气电池等新一代电池研发工作，加速新技术的落地转化、产业化进程。上述表态中，全固态电池与金属空气电池并列提出，释放了政策层面对金属空气电池的重视。
点评：金属空气电池是利用锌、镁、铝等常见金属与氧气、海水制成的新型电池，是一种半储能半燃料的电池。相比锂离子及其它类型的电池，金属空气电池在能量密度、充电时长、续航里程、环保、安全等方面有诸多优势，因此其应用前景广阔。
┃公告淘金
企查查APP显示，近日，郑州紫光低空科技有限公司成立，注册资本为1亿元，经营范围包含：智能无人飞行器销售；智能无人飞行器制造；导航、测绘、气象及海洋专用仪器销售等。企查查股权穿透显示，该公司由紫光股份控股的紫光计算机科技有限公司全资持股。
亿纬锂能(300014)$ 10月24日发布的投资者关系活动记录表，展望第四季度，公司储能依然保持满产满销，出货量预计环比会有持续增长，预计毛利率环比会继续提升。
信音电子(301329) 10月24日在互动平台表示，公司正在进行低轨道卫星地面接收装置连接器的研发，该产品可连接低轨道通信卫星，为全球提供高速、低延迟的宽带互联网连接服务。
中航光电(002179) 在互动平台称，公司正在跟进可控核聚变产业链中下游阀门系统及整机科研院所开发需求，已有部分产品配套。
当升科技(300073) 在机构调研时表示，全固态电池用超高镍多元材料和超高容量富锂锰基材料已实现20吨级以上批量供货。
梅安森(300275) 10月24日在互动平台表示，参股子公司知与行已取得《增值电信业务经营许可证》，具备开展卫星互联网通信相关业务的资质。
鸥玛软件(301185) 实控人拟变更为山东省国资委。
德龙汇能(000593) 控股股东拟将其持有公司29.64%股份转让给东阳诺信芯材企业管理合伙企业（有限合伙），可能导致公司控制权发生变更。
威士顿(301315) 拟收购量投科技部分股份并对其增资。交易完成后，公司持有量投科技51.0345%的股份。量投科技是一家以金融衍生品交易软件为主的软件产品和技术提供商。
中钨高新(000657) 拟现金收购五矿钨业所持有的衡阳远景钨业有限责任公司99.9733%股权，交易价格为8.21亿元人民币（含税）。
依依股份(001206) 拟通过发行股份及支付现金的方式购买杭州高爷家有好多猫宠物食品有限责任公司100%股权。
湖北宜化(000422) 拟向不特定对象发行可转换公司债券募集资金不超过33亿元，将全部用于磷氟资源高值化利用项目、5万吨/年磷酸二氢钾项目等。
会通股份(688219) 拟8100万元投建高温尼龙和PEEK聚合项目。
湖南发展(000722) 拟24亿元投建光伏发电项目。
*ST宝鹰(002047) 控股股东拟变更为世通纽，实际控制人由珠海市国资委变更为傅晓庆、傅相德。10月27日复牌。
○10月24日，《零碳燃料高温烧成陶瓷砖（板）》国家标准编制工作正式启动，蒙娜丽莎(002918) 集团为牵头起草单位。
长江电力(600900) 控股股东获得不超72亿元股票增持专项贷款。
艾德生物(300685) 拟1亿元至2亿元回购股份。
┃风险提示
起帆电缆：股东拟减持3.50%股份
艾 比 森：股东拟减持3.00%股份
中科飞测：股东拟减持3.00%股份
碧兴物联：股东拟减持3.00%股份
利扬芯片：股东拟减持2.95%股份
中际联合：股东拟减持2.00%股份
尚太科技：股东拟减持2.00%股份
秉扬科技：股东拟减持1.83%股份
北陆药业：股东拟减持1.78%股份
奕瑞科技：股东拟减持1.53%股份
华阳集团：股东拟减持1.50%股份
┃热门事件
10月24日，中国人民银行宣布，为保持银行体系流动性充裕，2025年10月27日（周一），以固定数量、利率招标、多重价位中标方式开展9000亿元MLF（中期借贷便利）操作，期限为1年期。
东方金诚首席宏观分析师王青分析，本月有7000亿元MLF到期，这意味着10月央行MLF净投放达到2000亿元，符合市场预期。考虑到本月央行还开展了4000亿元买断式逆回购净投放，这意味着10月中期流动性净投放总额达6000亿元，与上月相同，净投放规模持续处于较高水平。
当地时间10月25日，美国总统特朗普在社交媒体“真实社交”上再度指责加拿大发布“伪造”的美国前总统里根讲话视频，称其“使用剪辑后的音视频误导公众”，并表示此举属于“欺诈行为”。
特朗普援引里根基金会声明称，加方未获授权使用或编辑里根讲话内容，基金会正研究法律应对方案。他表示，加拿大此举意在通过虚假宣传影响美国最高法院对关税问题的裁决。
特朗普还宣布，因加拿大“严重歪曲事实并采取敌对行为”，美方将额外对加征收10%的关税予以回应。
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