摘要：

上周，美股科技巨头英伟达发布2024财年第四季度及全年财报，财报表现超市场预期，财报发布日后一交易日股价登上新高，再度增强全球对人工智能前景的信心。国内方面，政策和海外技术映射将成为AI产业的长期支撑。维持计算机行业“推荐”评级。

OpenAI发布文生视频大模型Sora，引发多模态AI热潮。我们认为本次Sora的发布主要反映了两个AI方向。首先，Sora使用扩散和Transformer架构，训练过程可类比大语言模型GPT。其实现过程借助了大语言模型GPT和文生图片模型Dell·E3的技术能力，从而跑通了大模型全栈生态。证明大模型训练逻辑可迁移、可类比，表明了大模型底座核心技术的重要性。其次，Sora的表现形式是文生视频大模型，但基础设计理念是让大模型理解真实世界。因此，Sora也可以看做对“世界模型”的一次探索。而具备多模态特征的“世界模型”可能是实现AGI的关键一环。从Sora对国内各行业映射的角度看，我们建议关注算力、多模态AI、传媒、游戏等行业。个股方面建议关注万兴科技（300624.SZ）、因赛集团（300781.SZ）、卡莱特（301391.SZ）、神州泰岳（300002.SZ）、创业黑马（300688.SZ）。

国务院国资委召开“AI赋能产业焕新”中央企业人工智能专题推进会。会议强调，中央企业要把发展人工智能放在全局工作中统筹谋划，深入推进产业焕新，加快布局和发展人工智能产业。会议提出，要加快建设一批智能算力中心和开展AI+专项行动。会上，10家中央企业签订倡议书，表示将主动向社会开放人工智能应用场景。我们认为国产算力底座将加速推进，AI+应用有望加速赋能千行百业。个股方面建议关注神州数码（000034.SZ）、中兴通讯（000063.SZ）、浪潮信息（000977.SZ）、海光信息（688041.SH）、中科曙光（603019.SH）。

风险提示：国产算力建设不及预期；所引用数据资料的误差风险；AI应用落地速度不及预期；国产大模型迭代速度不及预期；重点关注公司业绩不达预期；政策标准出台速度不及预期；创业板、科创板股票风险等级为R4，仅供符合本公司适当性管理要求的客户使用。