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市场早盘震荡分化，沪指领跌。沪深两市半日成交额1.45万亿，较上个交易日缩量4567亿。盘面上热点较为杂乱，个股跌多涨少，全市场超4300只个股下跌。从板块来看，芯片股盘中拉升，成都华微20CM涨停。影视股局部活跃，金逸影视涨停。下跌方面，券商股震荡走低，国盛金控跌超5%。商业航天概念股集体走弱，爱乐达等多股跌超5%。
板块方面，影视、光刻机、半导体、贵金属等板块涨幅居前，商业航天、证券、乳业、有色金属等板块跌幅居前。截至收盘，沪指跌0.96%，深成指跌0.63%，创业板指跌0.00%。
涨停天梯榜：
【9连板】天普股份
【3连板】博杰股份
【4天3板】吉视传媒
今日炒什么
【黄金概念】
伦敦现货黄金在美联储降息预期推动下突破3500美元/盎司关口，再创新高。多家机构预测贵金属有望开启新一轮上涨行情，摩根士丹利看高黄金年底目标价至3800美元/盎司。美联储“降息交易”将为黄金价格上涨提供较强动能，下半年预计美国货币政策变化将接力财政政策为黄金价格提供支撑，阶段性配置机会或显现。
【游戏】
国家新闻出版署公布的2025年8月游戏版号审批信息显示，166款国产网络游戏与7款进口网络游戏版号过审，13款游戏版号出现变更。截至今年8月，年内已下发的国产游戏版号共计1050个，版号的过审数量在阶段性增长，并在本月创下了新高。
【光刻机】
9月2日，国内半导体装备企业新凯来宣布，将参加第十三届半导体设备与核心部件及材料展(CSEAC 2025)。本届展会将于9月4日至6日在无锡太湖国际博览中心举行。
机构观点：
中信证券：看好银行板块后续绝对收益行情继续演绎
中信证券研报指出，银行中报盈利企稳修复，修复幅度略超预期。具体而言，息差预期走稳，投资收益贡献收入，资产质量形势稳定，单季度盈利改善幅度明显，中信证券预计全年盈利增速仍有上行空间。市场层面看，前期交易型资金流出压制银行股表现，稳定的基本面格局夯实投资者配置板块信心，看好后续绝对收益行情继续演绎。
银河证券：科技进步+龙头布局，AI智能床垫市场扩容逻辑扎实
中国银河证券研报表示，健康睡眠行业蓝海市场，机遇广阔，AI智能床垫作为行业中的核心品类，当前渗透率较低，但发展前景广阔，各龙头公司纷纷加速布局。伴随AI技术持续进步，预计智能床垫的技术将持续进化、功能将不断丰富，市场扩容逻辑扎实。
中信建投：通信板块盈利能力有所提升，机构持仓占比创新高
中信建投证券研报认为，2025年第二季度，通信板块营收、净利润增速较去年同期有所提升，毛利率、净利率创2022年以来新高。AI算力板块表现亮眼。公募基金和北向资金通信行业持仓市值占比分别达3.85%和2.18%，均创历史新高。当下，AI用户渗透率仍较低，大模型发展仍处于中初级阶段，产业化周期才开始，大模型带来的算力投资方兴未艾，资本开支会随着大模型收入的增长而增长，投资的天花板可以很高。AI算力是板块性大行情，产业链个股普遍有机会，建议持续关注。
华泰证券：建议关注集团资产证券化比例较低的电力央企等
华泰证券研报认为，在当下的市场环境中，高股息红利公用事业资产的投资范式可能会出现变化。复盘2015年前后，结合当下财政状况，建议关注集团资产证券化比例较低的电力央企，和当地公用事业资产具有化债潜力的地方国企。华泰证券认为，资本运作对进一步提升分红比例有正面作用，不是需要过于担忧的风险，反而可能是现在持股久期较短的模式下的投资机会。
中泰证券：中药板块毛利率有望2025H2修复，看好品牌OTC龙头与创新管线
中泰证券发布研报称，随着前期囤积的高价药材消化完毕，2025H2中药板块成本端的压力有望逐渐缓解、迎来毛利率的向上修复。该行表示，OTC需求偏弱，企业经营端压力依然存在，但品牌OTC市占率提升逻辑强化，看好具备品牌和渠道优势的OTC龙头。同时，部分中药公司持续加大研发投入、创新管线有望得到重估。
广发证券：白酒板块进入中周期布局窗口期
广发证券研报表示，白酒历经四年调整期，2025年有望迎来“估值+业绩”双底，板块进入中周期布局窗口期，股息率与十年期国债收益率比值较高，配置性价比显现。看好行业出清后需求面的恢复。
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