行业动态

行业近况

根据国家能源局统计，2023 年6 月风电新增装机6.63GW，同比+213%，1-6 月风电新增装机22.99GW，同比+78%1，装机量趋势持续向上。

评论

风电零部件指数本月下跌5%左右，其中滑动轴承板块和锚固系统板块均有小幅下跌，我们持续跟踪新技术变化：

建议关注滑动轴承在机器人领域的有效迁移：1）滑动轴承厂商在滚珠丝杠领域能力有效迁移：我们了解部分滑动轴承厂商在滚珠丝杠领域有所布局，长盛轴承2022 年9 月定增项目披露目前正在研发滚珠丝杠，扩产后将具备3 万台滚珠丝杠产能生产能力；2）我们认为滑动轴承理论上可以在机器人关节部位实现“以滑替滚”：根据双飞股份公开的投资者问答记录，公司的滑动轴承产品可以应用到工业机器人的机械手关节部位2。我们认为轴承相关企业具备从风电轴承领域横向拓展到机器人轴承的底层技术，应用场景不断拓展，进一步打开成长空间。

漂浮式风电商业化项目迎来新进展：中电建万宁漂浮式海上风电试验项目一期工程10 万千瓦样机工程EPC总承包中标结果公示，由中国电建集团中南勘测设计研究院有限公司（联合牵头人）等组成的联合体成功中标，中标价格为208761 万元3。我们认为随着大型化、规模化和技术进步，漂浮式风电商业化项目有望超预期。

中国供应链出海迎来加速发展窗口期：我们认为从需求端来看海外陆风装机低双位数增长，新兴市场结构性高增长，海风步入30%+增速发展阶段；从供给端来看我们从2 条国产出口驱动主线入手：1）海外本土产能供应瓶颈；2）国产成本优势和供应能力强化。其中风机零部件中：铸锻件等已具备成熟出口经验的零部件环节，国内企业有望在70%左右海外市占率的基础上维持年均2-3ppt的份额提高；叶片等前期出口相对较少的零部件环节，国内企业有望在20%左右较低海外市占率的基础上，实现年均6ppt左右的较快份额提升。

估值与建议

维持覆盖公司盈利预测、目标价与评级不变。建议关注：1）海风受益：建议关注天顺风能（中金风光公用环保组覆盖）、亚星锚链（未覆盖）；2）供需关系改善：建议关注广大特材、杭齿前进（均未覆盖）；3）技术变化：

建议关注长盛轴承、双飞股份（未覆盖）、五洲新春（未覆盖）。

风险

行业需求不及预期，原材料价格上涨超出预期，行业竞争加剧超出预期。