核心要点

行情回顾

1、本周软件开发板块下跌2.62%，优于沪深300指数的-3.77%，在131个行业中排名第13位。

2、板块本周主力资金净流出64.68亿元，连续三天资金加速流出，机构关注度降低。

3、个股分化明显，*ST东通上涨45.41%，久其软件涨22.30%，科创信息下跌23.32%。

4、截至11月21日，板块市盈率（TTM）为78.91倍，处于近一年23.64分位，估值接近低位。

宏观解读

1、市场监管总局发布《互联网平台反垄断合规指引(征求意见稿)》，促进平台经济公平竞争。

2、互联网大厂推出AI编程工具，综合使用成本降低62.7%，推动AI编程大众化普及。

3、技术创新降低AI模型开发门槛，中国大语言模型生态将涌现更多商业与技术创新。

行业要闻

1、互联网大厂加速入局AI编程领域，形成“三足鼎立”格局。

投资建议

1、关注能源IT领域投资机会：国家能源局近日发布《关于促进新能源集成融合发展的指导意见》，强调推进新能源开发、建设和运行模式的系统性转变。该政策支持发展智能微电网、虚拟电厂等新模式，提升新能源“可观、可测、可调、可控”能力。这些举措对电网的数字化、智能化水平提出更高要求，有望驱动电网基础设施的IT投入。建议投资者关注能源IT领域的相关企业，尤其是具备电网数字化、虚拟电厂平台、电力交易软件等技术优势的公司。短期内，随着政策支持和资金投入的增加，这些企业有望获得更多市场机会；长期来看，能源IT行业将迎来持续发展，相关企业的技术和业务优势将进一步巩固。

风险提示

政策推进和电网实际投资可能不及预期，能源IT行业的市场需求增长存在不确定性。