市场早盘震荡调整，创业板指领跌再创年内新低。

盘面上，汽车产业链个股表现活跃，华为汽车方向领涨，江淮汽车、铭科精技等涨停。卫星导航概念股盘中冲高，龙洲股份、神剑股份涨停。算力概念股表现分化，真视通9连板，恒为科技跌停。液冷服务器概念股震荡走强，科创新源涨超10%，闻泰科技涨停。

下跌方面，光伏、锂矿等新能源赛道股陷入调整，通威股份、融捷股份跌超5%，宁德时代一度跌超4%。此外高位股盘中分歧，圣龙股份开盘涨停走出15连板后一度跳水跌超5%。总体上个股跌多涨少，两市超3600只个股下跌。沪深两市今日成交额5367亿，较上个交易日缩量377亿。

板块方面，液冷服务器、汽车整车、卫星导航、华为鲲鹏等板块涨幅居前，BC电池、煤炭、房地产、CRO等板块跌幅居前。

截至收盘，沪指跌0.29%，深成指跌0.8%，创业板指跌0.93%。

消息面：

1、迈克.约翰逊当选美国会众议院议长

当地时间25日下午，北京时间今天(26日)凌晨，在美国国会众议院议长选举中，众议院共和党人三周来推出的第四位议长候选人、共和党会议副主席迈克.约翰逊赢得过半数票数，当选众议长。(CCTV国际时讯)

2、经济日报：鼓励更多长期资金积极入市

经济日报文章指出，要更好地活跃资本市场、提振投资者信心，还需要更多上市公司大股东做多力量的托举，需要保险资金、养老金、企业年金等更多长期资金积极入市。还要看到，当前我国资本市场存在投融资失衡、上市公司质量有待进一步提高等问题挑战，这也是导致A股此次非理性下跌的原因之一。促使A股尽快回归理性轨道、回归经济基本面，已成为目前市场的迫切诉求。对此，在鼓励长期资金入市外，相关部门既要立足当下，加快投资端改革，增强市场投资功能，重拳打击财务造假、违规减持等各类乱象，着力稳定预期；又需着眼长远，坚持改革开路，统筹发展股票、债券、期货市场，完善资本市场基础制度，打造公开公平公正、信号反应准确灵敏的市场，营造长期投资良好环境。

3、零跑汽车：向Stellantis配售1.94亿股H股并共同成立合营公司

零跑汽车港交所公告，本公司与Stellantis订立认购协议。根据认购协议，本公司已有条件同意向Stellantis配发及发行194,260,030股H股，认购价为每股认购股份43.8港元。认购事项的所得款项总额将为8,508,589,314港元。此外，公司与Stellantis订立合营公司成立协议，内容有关(其中包括)本公司与Stellantis成立合营公司。完成合营公司成立后，合营公司将由本公司及Stellantis分别拥有49%及51%权益。合营公司将成为Stellantis的併表附属公司。

4、新议长选出后，美众院通过“第一项”决议：支持以色列对哈马斯战争

据环球网，美国共和党议员迈克.约翰逊当选众议院议长后，美国有线电视新闻网(CNN)刚刚消息称，美国众议院通过一项决议，支持以色列对巴勒斯坦伊斯兰抵抗运动(哈马斯)的战争。

5、大华股份：拟向Stellantis转让9000万股零跑股份

大华股份（002236）公告，于2023年10月26日与Stellantis N.V.签署了《股份购买协议，拟以34.9亿港币的价格向其转让9,000万股零跑科技股份，占协议签署时零跑总股本的7.88%。本次转让完成后，公司不再持有零跑股份。

6、恒润股份（603985）澄清：“公司规划40,000P以上算力目标”仅为公司愿景存不确定性

恒润股份发布澄清公告，网传，公司目前算力规划目标为40,000P以上算力。该目标仅为公司愿景，上海润六尺于2023年8月2日成立，成立时间较短，该业务尚处于前期启动阶段，截止2023年9月30日，上海润六尺产生营业收入132.17万元，占公司营业总收入的0.11%，占比较小，距离公司愿景仍有较大差距。算力租赁行业属于新兴市场，未来存在较大不确定性。业务后续经营过程中可能受宏观经济及行业政策变化、技术迭代、市场竞争等多重不确定因素影响而发生波动，目标达成存在不确定性。

7、中际旭创（300308）：AI大客户没有下调需求也没有砍单相反还要求公司加快交付800G

中际旭创近期投资者关系活动记录表显示，针对禁售令对公司的影响：1、公司的订单和业务没有收到来自禁售令的影响。公司主要投资逻辑是800/400G的订单带动公司收入和业绩的增长。刚过去的三季度，公司800/400G同环比出货量、收入、毛利率均有上升，公司有信心在Q4和明年继续保持增长。2、公司目前的800G订单主要来自海外AI大客户，和其GPU带宽相配套，这些GPU终端用户都在海外市场，包括海外互联网大客户、AI初创公司或行业客户，这些大带宽的GPU并没有在国内销售。其次，一些互联网厂商用400G光模块配合以太网架构和GPU使用。明年，几乎所有的800G和大部分400G订单都来自海外客户。3、针对AI大客户开始砍单800G的传言，经核实，该AI大客户没有下调需求也没有砍单，相反还要求公司加快交付800G。

8、央行今日公开市场净投放800亿元

央行今日进行4240亿元7天期逆回购操作，中标利率为1.8%，与此前持平。同花顺iFinD数据显示，今日有3440亿元7天期逆回购到期，因此当日实现净投放800亿元。

9、AMD回应“中国区大幅裁员”：网络传闻失实，系小幅度优化重组

据界面新闻，近日有传闻称，AMD在中国区大规模裁员。对此，AMD官方回应称：“网络传闻失实。基于公司战略的调整，公司近期对组织架构进行了小幅度的优化和重组。”为顺应市场的变化，AMD中国区还在为重点领域的业务继续开展招聘。

投资建议：

国盛证券指出，展望后市，预计四季度随着经济数据继续改善，重磅政策持续加持、叠加美债收益率回落人民币汇率有望企稳，外资逐步回流A股市场，市场情绪将得到修复，指数在2900点附近震荡整固后有望迎来新一轮反弹行情。策略上，随着万亿国债增发叠加国内经济数据向好，建议关注大基建方向业绩边际复苏的建筑建材等顺周期板块；中长期来看，科技板块仍为市场的主要投资方向，可围绕业绩边际改善、具备产业支撑逻辑的高端制造、通信算力、半导体设备等细分领域布局。

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