水羊集团股份有限公司2025年半年度报告全文

水羊集团股份有限公司

2025年半年度报告

2025年8月

1水羊集团股份有限公司2025年半年度报告全文

第一节重要提示、目录和释义

公司董事会及董事、高级管理人员保证半年度报告内容的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。

公司负责人戴跃锋、主管会计工作负责人邹飞及会计机构负责人(会计主

管人员)邹飞声明：保证本半年度报告中财务报告的真实、准确、完整。

所有董事均已出席了审议本次半年报的董事会会议。

公司本半年度报告涉及的未来计划等前瞻性陈述，不构成公司对投资者的实质承诺，投资者及相关人士均应当对此保持足够的风险意识，并请理解计划、预测与承诺之间的差异。

公司在本报告“第三节管理层讨论与分析”之“十、公司面临的风险和应对措施”部分，详细描述了公司经营中可能存在的风险，敬请投资者关注相关内容。

公司计划不派发现金红利，不送红股，不以公积金转增股本。

2水羊集团股份有限公司2025年半年度报告全文

目录

第一节重要提示、目录和释义.........................................2

第二节公司简介和主要财务指标........................................6

第三节管理层讨论与分析...........................................9

第四节公司治理、环境和社会........................................29

第五节重要事项..............................................31

第六节股份变动及股东情况.........................................39

第七节债券相关情况............................................45

第八节财务报告..............................................51

3水羊集团股份有限公司2025年半年度报告全文

备查文件目录

（一）经公司法定代表人签名的2025年半年度报告全文及其摘要。

（二）载有公司负责人、主管会计工作负责人、会计机构负责人（会计主管人员）签名并盖章的财务报告。

（三）报告期内在中国证监会指定信息披露载体上公开披露过的所有公司文件的正本及公告的原稿。

（四）其他相关资料。

公司将上述文件的原件或具有法律效力的复印件同时置备于公司证券事务部。

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释义释义项指释义内容

中国证监会、证监会指中国证券监督管理委员会深交所指深圳证券交易所

公司、本公司、水羊股份指水羊集团股份有限公司阿里巴巴集团控股有限公司旗下具有海外零售资

天猫国际指质，专注海外原装进口商品的线上购物平台（www.tmall.hk)阿里巴巴集团下属综合性 B2C（Business to天猫指Consumer)网上购物平台（www.tmall.com)阿里巴巴集团下属综合性 C2C（Consumer to淘宝指Consumer)网上购物平台（www.taobao.com)美国上市公司 VIPSHOP INTERNATIONAL HOLDINGS

唯品会 指 LIMITED 旗下综合性 B2C 网上购物平台唯品会（www.vip.com）

美国上市公司 JD.COM.INC.，旗下综合性 B2C 网上购京东指

物平台京东商城（www.jd.com）上海寻梦信息技术有限公司旗下的社交零售平台拼多多指（拼多多 APP）北京抖音信息服务有限公司旗下的一款音乐创意短抖音指

视频社交软件（抖音 APP）北京快手科技有限公司旗下的短视频社交软件（快快手指手 APP）

行吟信息科技（上海）有限公司旗下的生活方式分小红书指

享平台（小红书 APP）

哔哩哔哩（bilibili）是上海哔哩哔哩科技有限公

B 站 指司推出的一个潮流文化娱乐社区和视频平台

AI 指 Artificial Intelligence 的简称，即人工智能Gross Merchandise Volume 的简称，即商品交易总GMV 指额

《公司法》指《中华人民共和国公司法》

《证券法》指《中华人民共和国证券法》

《公司章程》指《水羊集团股份有限公司章程》

元、万元、亿元指人民币元、万元、亿元

报告期/报告期内/本报告期/本期指2025年1月1日至2025年6月30日上年同期指2024年1月1日至2024年6月30日

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第二节公司简介和主要财务指标

一、公司简介股票简称水羊股份股票代码300740

变更前的股票简称（如有）御家汇股票上市证券交易所深圳证券交易所公司的中文名称水羊集团股份有限公司

公司的中文简称（如有）水羊股份

公司的外文名称（如有） SYoung Group Co. Ltd.公司的外文名称缩写（如SYG

有）公司的法定代表人戴跃锋

二、联系人和联系方式董事会秘书证券事务代表姓名吴小瑾欧丹青长沙市岳麓区谷苑路390号1栋综合长沙市岳麓区谷苑路390号1栋综合联系地址

楼101-1楼101-1

电话0731-852388680731-85238868

传真0731-822851580731-82285158

电子信箱 ir@syounggroup.com ir@syounggroup.com

三、其他情况

1、公司联系方式

公司注册地址、公司办公地址及其邮政编码、公司网址、电子信箱等在报告期是否变化

□适用□不适用

公司注册地址、公司办公地址及其邮政编码、公司网址、电子信箱等在报告期无变化，具体可参见2024年年报。

2、信息披露及备置地点

信息披露及备置地点在报告期是否变化

□适用□不适用

公司披露半年度报告的证券交易所网站和媒体名称及网址，公司半年度报告备置地在报告期无变化，具体可参见2024年年报。

3、注册变更情况

注册情况在报告期是否变更情况

□适用□不适用

公司注册情况在报告期无变化，具体可参见2024年年报。

6水羊集团股份有限公司2025年半年度报告全文

4、其他有关资料

其他有关资料在报告期是否变更情况

□适用□不适用

公司向不特定对象发行可转换公司债券（以下简称“可转债”）的持续督导保荐代表人变更为张磊清先生和陈亿女士，详情请参见公司于 2025 年 6 月 10 日在巨潮资讯网（www.cninfo.com.cn）披露的《关于变更持续督导保荐代表人的公告》（公告编号：2025-033）

四、主要会计数据和财务指标公司是否需追溯调整或重述以前年度会计数据

□是□否本报告期上年同期本报告期比上年同期增减

营业收入（元）2499726293.892292845526.079.02%归属于上市公司股东的净利

123295453.50105796051.9916.54%润（元）归属于上市公司股东的扣除

非经常性损益的净利润120592203.46119354926.831.04%

（元）经营活动产生的现金流量净

166359623.51-61850822.06368.97%额（元）

基本每股收益（元/股）0.31900.271717.41%

稀释每股收益（元/股）0.30550.262016.60%

加权平均净资产收益率5.76%4.97%0.79%本报告期末上年度末本报告期末比上年度末增减

总资产（元）4207715166.264251106914.16-1.02%归属于上市公司股东的净资

2151000384.442096565253.212.60%产（元）

公司报告期末至半年度报告披露日股本是否因发行新股、增发、配股、股权激励行权、回购等原因发生变化且影响所有者权益金额

□是□否

支付的优先股股利0.00

支付的永续债利息（元）0.00

用最新股本计算的全面摊薄每股收益（元/股）0.3161

五、境内外会计准则下会计数据差异

1、同时按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况

□适用□不适用公司报告期不存在按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况。

2、同时按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况

□适用□不适用

7水羊集团股份有限公司2025年半年度报告全文

公司报告期不存在按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况。

六、非经常性损益项目及金额

□适用□不适用

单位：元项目金额说明非流动性资产处置损益（包括已计提

37222.88本期处置固定资产资产减值准备的冲销部分）计入当期损益的政府补助（与公司正常经营业务密切相关、符合国家政策

1440250.00本期取得的政府补助

规定、按照确定的标准享有、对公司损益产生持续影响的政府补助除外）除同公司正常经营业务相关的有效套

期保值业务外，非金融企业持有金融资产和金融负债产生的公允价值变动690354.78本期取得的理财收益损益以及处置金融资产和金融负债产生的损益除上述各项之外的其他营业外收入和

973380.00主要为违约金等产生的营业外收支

支出

减：所得税影响额437631.86

少数股东权益影响额（税后）325.76

合计2703250.04

其他符合非经常性损益定义的损益项目的具体情况：

□适用□不适用公司不存在其他符合非经常性损益定义的损益项目的具体情况。

将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益项目的情况说明

□适用□不适用

公司不存在将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益的项目的情形。

8水羊集团股份有限公司2025年半年度报告全文

第三节管理层讨论与分析

一、报告期内公司从事的主要业务

（一）公司从事的主要业务

1、公司主要业务及产品

公司主要从事化妆品的研发、生产与销售，产品品类覆盖面膜、水乳膏霜、彩妆、个护清洁等化妆品领域。在销售渠道上，与天猫、淘宝、抖音、京东、唯品会、快手、拼多多等主流电商平台建立了深度合作关系；同时，产品在 SKP、丝芙兰、银泰百货、老佛爷百货等线下渠道上架销售，实现线上线下渠道全覆盖。在市场布局维度，公司已建立全球销售网络，在中国、英国、法国、美国、加拿大等国家的主要城市均有品牌销售网点或旗舰店铺。基于在中国市场的全域服务能力以及深度孵化品牌和溢价的能力，公司持续推进海外品牌代理业务，为进入中国市场的海外美妆品牌提供资本、品牌、产品等多维度的赋能，并在市场、渠道、运营等维度提供一揽子解决方案，助力海外美妆品牌触达中国核心消费者。

2、公司主要经营模式

（1）采购模式

公司建立了严格的采购及供应商管理体系，如《直采采购管理制度》《招标管理制度》等，对公司供应商和采购流程进行管理。在原料、包装材料等物资的采购方面，严格筛选、考核供应商，保障物资供应能力，以保证产品质量。在代理品牌产品的采购方面，根据市场需求、公司策略等动态制定采购方案，科学严格把控采购方式及过程，确保货源供应的稳定。

（2）研发模式

公司制定并执行了“三体两翼一平台”大研发创新体系，深度围绕皮肤机理探索、创新原料开发及产品应用研发三大体系做长期深度投入，结合外部大学科研院所、上下游供应链合作伙伴共建两翼，打造集成化与开放式高效协同的一体化研发平台，并建立了一揽子研发创新激励制度，保障大研发体系的有效落地执行；建立并运行全链路产品开发流程，有效保证了产品开发质量，更好地推动“研发赋能品牌”战略的实施，为消费者皮肤的美丽健康研发卓越的护肤产品。

（3）生产模式

公司供应链管理部下设生产计划部门，根据生产经营实际需要，采用自产及委托加工的方式安排生产。

（4）销售模式

公司通过线上和线下两种渠道对外销售，线上线下划分依据主要为是否利用电子商务渠道进行产品销售。公司线上销售主要通过天猫、淘宝、抖音、京东、唯品会、拼多多、快手等主流电商平台及“水羊潮妆”“水羊直供”私域平台

等对外销售；线下销售主要通过品牌直营店，SKP、丝芙兰、银泰百货等百货商场，沃尔玛、永辉等商超及屈臣氏、KKV、调色师等美妆集合店进行销售。

（5）品牌推广模式

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公司通过多种手段进行品牌宣传和推广，主要包括新媒体营销、电商平台推广、达人种草、线下主题推广活动等。

（6）仓储物流模式

1）采购生产环节的物流情况：原料、包装材料和委托生产的成品由供应商负责运输至公司指定仓库。

2）自主生产环节的仓储物流情况：由自有工厂加工生产的成品通过第三方物流商配送到公司指定仓库。

3）销售环节的仓储及配送情况：公司通过与第三方合作的方式，由第三方向公司提供全面的仓储及配送服务。在自

营模式下，公司通过专业物流快递公司直接向终端消费者发货并处理其退换货需求。在经销和代销模式下，公司通过专业物流公司向经销商和代销商发货，由经销商和代销商统一向终端消费者发货并处理退换货需求。

（二）行业发展情况

2025年上半年，国内消费市场整体展现出稳健增长的态势。根据国家统计局发布的社会消费品零售数据，2025年上半年，社会消费品零售总额为245458亿元，同比增长5.0%。彰显出消费市场的强大韧性与潜力。其中，化妆品零售总额为2291亿元，同比增长2.9%。凸显出美妆行业增长的强劲动力。

近年来，美妆消费需求日趋多元化。Z 世代成为重要消费群体，关注产品功效的同时，也热衷于“国潮”、追求“高颜值”产品，愿意为功效和情感价值买单。下沉市场潜力逐步释放，三四线城市消费者护肤意识觉醒，电商和线下美妆集合店推动渗透率提升。高端人群注重品质与仪式感，倾向悦己消费与科技化产品。同时，渠道变革深刻影响行业发展。传统电商渠道调整模式强化品质与服务体验，新兴内容电商渠道持续通过营销创新加强用户渗透。线下渠道则向“体验化”与“服务化”转型，成为品牌与消费者增强互动、深度沟通的重要渠道。为满足消费者的多元需求，品牌商积极拓展细分领域，寻求新突破与新增长点，具有清晰品牌定位、优质产品力以及强大研发实力的美妆企业加速崛起，竞争格局日趋优化。

公司是一家以“研发赋能品牌，数字赋能组织”的科技型企业，是以“自有品牌与 CP（中国合作伙伴，ChinaPartner）品牌双业务驱动”的新消费品美妆品牌企业，未来，公司也将持续深耕品牌资产建设，专注产品品质提升，推动建立线上线下融合、境内境外联动的营销体系，坚持全渠道建设与精细化运营，进一步推动水羊高端化与全球化布局，为消费者提供多元美护体验；在多品牌矩阵布局基础上，以独特定位突破市场，阶段性优先聚焦打造“全球新晋高奢美妆集团”，实现可持续发展。

（三）本报告期主要经营情况

报告期内，公司实现营业收入249972.63万元，同比增长9.02%；实现归属于上市公司股东的净利润12329.55万元，同比增长16.54%。其中，自有品牌实现营业收入103863.82万元，占整体营业收入比重41.55%，自有品牌毛利率为76.83%，同比提升5.7个百分点，品牌结构的进一步改善，带动公司整体毛利率显著提升。本期公司业绩增长的主要原因是本报告期公司聚焦高端品牌品牌建设，高端品牌品牌势能持续放大，品牌结构进一步改善。

（四）报告期具体业务回顾和战略执行情况

1、研发与数字双科技赋能战略

（1）研发赋能品牌

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公司报告期内持续践行“研发赋能品牌”的战略，深入执行“三体两翼一平台”大研发体系，在皮肤机理探索、创新原料开发、产品应用多个方面取得进展。

报告期内，公司共申请专利18项，授权专利4项，其中授权发明专利3项；发表论文4篇；新发布团体标准7项，其中 3项为水羊牵头制定的化妆品原料标准；参与广州国际美博会、PCHi 领袖峰会、ICIC2025 国际化妆品创新大会多个

行业国际会议；旗下御泥坊、小迷糊、大水滴、VAA 等品牌获得 ICIC 2025AWARDS、荣格技术创新奖、美耀奖等多个行业内重要奖项。

东方肌肤机理研究方面，立足东方人群肌肤的生理特征与功效需求，开展东方肌肤抗衰机理研究，以皮肤细胞系统组学分析为基础，开发适合东方肌肤的东方珍稀原料；报告期内系统开展了黑参精粹抗光老化机制的研究，证实其可提升细胞活力、促进胶原合成并修复真皮结构，多组学分析揭示其作用于细胞周期、DNA 修复及 ECM（细胞外基质）通路，并进一步鉴定东西方肌肤在抗衰通路中的调控差异，构建了东方抗衰机制图谱，相关成果已投稿 SCI 期刊与 EADV 欧洲皮肤科学术年会。

熬夜肌机理研究方面，开发靶向修护活性成分，构建科学的评价体系，意在揭示生物钟紊乱对皮肤健康的分子调控网络，填补生物钟与皮肤病理关联的理论空白，为消费者提供兼具即时急救与长效调控的创新解决方案。目前已完成 3D全皮熬夜模型的构建，基于构建的 3D 全皮熬夜模型全面完成了核心原料 PQQ（“吡咯并喹啉醌二钠盐”）的抗衰功效及能量通路功效的验证工作。

新原料开发方面，报告期内开展了多项基于中国特色植物的化妆品新原料开发及应用研究，如灵芝、牡丹籽油、虫草、天山雪莲等。进行了药食两用真菌发酵原料开发项目，目前完成了那曲虫草精粹原料的小试工艺开发及功效评估，证明那曲虫草精粹具有良好的抗衰效果；完成了发酵牡丹籽油原料小试工艺开发及功效评估，发酵后新增100余种活性成分（包括多种类黄酮类成分等），发酵后抗氧化功效明显提升。进行了油茶、天山雪莲及植物愈伤组织开发研究等多个课题：利用工程菌技术开发油茶神经酰胺原料，目前已完成工艺的实验室开发，并申请一项专利；天山雪莲原料开发目前已完成组培方向的工艺、稳定性和安全性等评价，目前已进入新原料备案阶段；植物愈伤组织开发目前已建立2种植物的愈伤组织培养技术体系，1款植物愈伤组织的扩大培养技术研究，并在此基础上完成了4款新原料的工艺和功效的探索研究。

产品应用研发方面，构建了温和原料筛选体系，研制出高浓度养肤精粹为基础的温和卸妆配方，打造“自愈膜”技术，从物理屏障到细胞生态层层激活肌肤内生修护力，卸妆过程不仅能有效排出浊质，更能同步促进营养吸收激活自愈力，真正实现“边卸妆边养愈”。升级温和清洁体系，聚焦清洁过程中的脂质损伤和洗后紧绷感改善，首创“MINHOO 净技术”，打造行业首款“比清水更温和”的洁颜蜜产品。基于微射流技术，构建了脂质体与纳米乳两大技术方向，运用微射流技术，完成黑参、400Da 玻尿酸脂质体开发，实现水羊自研原料性能升级，同步推出清爽、滋润版纳米乳，精准调控产品肤感，从原料创新到肤感优化，全方位构建水羊乳霜技术壁垒。聚焦防晒配方基础研究，拓展高倍防晒与肤感优化两大方向，剖析天然防晒成分复配规律，结合创新成膜技术，研发出高稳定、温和且高效的防晒配方，同时甄选亲肤润肤成分，调控产品质地，打造如丝般顺滑、清爽不黏腻的优越肤感，为高品质防晒产品研发奠基。

（2）数字赋能组织

公司数字化系统全面覆盖了消费者调研、市场分析、品牌定位、产品开发、生产制造、市场营销、达人管理、渠道

管理、经销商管理、订单履约、仓储物流、售后服务、组织支持核心环节。报告期内，公司数字化团队聚焦市场、渠道等，重点为多品牌多渠道业务场景下的协作效率提升提供支持。

11水羊集团股份有限公司2025年半年度报告全文

在市场板块，围绕品牌、市场、产品、渠道、运营等模块，打造品牌一站式工作台，自研品牌热度归因功能，一张图快速了解品牌热点和市场动作趋势，及时识别爆点，快速复制放大，让品牌更全面直观的洞察市场动作与市场反馈的底层逻辑。利用 AI 模型实现全网 KOL（关键意见领袖，Key Opinion Leader）和品牌的智能推荐，大幅提升找达人效率。

在生产及供应链板块，采集销售预测、工厂产能、产品库存及平台效期等多维度数据，通过 MPS 运算生成生产计划，下达到工厂指导排产，提升生产的稳定性和有效性；全面启动智能制造数字化升级，对生产过程进行精细化管理，从而提高生产效率、降低生产成本；实时掌握上游供应商与下游仓储物流的周转情况，打通整个供应链，拥有出色的订单实时处理能力。

此外，公司积极拥抱人工智能的发展趋势，全面推进员工使用 AI 提效，报告期内重点搭建 AI 智能体平台，集成GPT，DeepSeek，豆包等多个主流大模型，并于达人推荐等核心场景做 AI 化重构，取得有效进展。

2、自有品牌与 CP 品牌双业务驱动战略

公司秉承“让人类享受肌肤之美的企业使命”，推动“自有品牌与 CP 品牌双业务驱动”的发展战略。随着自有品牌与 CP 品牌两大业务体系并行发展，公司管理全球化、高端高奢品牌的能力持续得到验证。

（1）自有品牌体系

依托双业务战略，公司自有品牌体系初步完成了高端化、全球化的转型升级。

法国高奢护肤品牌 EDB，专为敏感肌抗衰老研发，报告期内品牌保持良性健康发展。品牌建设维度，通过刘嘉玲、梁朝伟夫妇合作代言、高端时尚活动、持续品牌种草等活动推广精准触达高净值客户群体，品牌高奢形象进一步强化，品牌势能持续提升。产品梯队建设维度，配方优化与升级后的超级面膜二代受到众多消费者喜爱，大单品超级 CP 组合（超级面膜与胶原精粹水的组合）市场认知进一步强化的同时，精华防晒、rich 面霜等储备单品也实现了高速增长；此外，品牌持续孵化身体护理等产品线，进一步完善产品矩阵，带动品牌整体业绩增长。渠道体系建设维度，EDB 继续深耕线上线下多渠道布局，完善渠道结构，线上以自播为代表的自主销售、平销占比提升；线下2025年2月14日，由品牌创始人 Charles-Edouard Barthes 匠心打造的品牌亚洲首家城堡店，于上海历史文化街区张园正式开业，为消费者提供奢宠的护肤体验，带动品牌高奢形象进一步强化。截至报告期末，EDB 中国区已经开设合肥银泰、杭州武林银泰、上海前滩太古里、武汉 SKP、西安开元、深圳湾万象城、上海张园城堡店、西安赛格 8 家正式直营门店，各直营门店通过品牌独创 SAHO 护肤艺术，创新五感 SPA，给每位用户带来视、触、嗅、听全方位的极致体验。全球市场维度，EDB 全球品牌网点目前已经遍布法国、英国、德国、墨西哥、意大利、日本、中国香港等国家和地区，新开业法国最大百货公司沙马丽丹门店，品牌独立站开始加大美国市场的推广，品牌的全球化市场形象及品牌影响力持续提升。运营维度，持续深耕运营细节、优化运营节奏、提高运营效率，聚焦内容快速迭代升级，加强与消费者沟通，高奢人群持续渗透，会员忠诚度及品牌共鸣持续提升，保障品牌实现长期健康发展。

美国奢华科学功效护肤品牌 RV，被誉为“梳妆台上的诺贝尔奖”，品牌现有产品系列覆盖不同年龄、不同功效的需求，旗下产品均历经严苛测试与验证，致力以科学之力与卓越品质，为肌肤缔造焕然一新的年轻鲜活光彩。报告期内，品牌曝光度与人群资产持续提升，小红书平台用户自发发布笔记占比80%，且受到胡兵、李湘、江疏影、张俪、章小蕙等明星名媛自发种草，品牌大单品一夜回春油持续成为天猫进口精华油热销榜第一名，奇肌眼精华多次荣登进口眼部精华热销榜第一名，美誉度持续提升。

法国轻奢院线修护品牌 PA，报告期内依托公司积累的高端品牌管理能力，实现销售快速增长。品牌资产建设方面，结合源自法国的时尚媒体《Marie Claire》以“PA 法式先锋基因”为主题成功举办“闪耀的她”女性力量主题论坛，并在法国戛纳电影节成功举办品牌的双城溯源活动，在巴黎和戛纳双城追溯品牌历史及基因。产品方面，联合瑞士实验室

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在中国区成功推出4款全新产品，持续完善品牌产品体系；市场维度，聚焦人群精准度及投放效能，以内容策略及产品力双驱动加强核心人群的渗透，为品牌健康发展奠定良好基础。

专研东方肌肤的民族护肤品牌御泥坊，持续打造东方标签鲜明的国民美妆品牌，报告期内，参与新华社《中国名牌》栏目专访、对话陶瓷及湘绣非遗传承人、联动抖音超级品牌日《中国好成分》等一系列传播活动展现东方民族品牌特质。

将重心投入到品牌核心成分黑参精粹的背书实力上，此成分被正式准予纳入美国国际化妆品原料（INCI）目录，成为首个中美“权威双备案”的黑参抗衰原料；联合权威机构共同制定的《人参属植物及制品中33种人参皂苷的测定》团体标

准正式发布，推动行业标准化进程并荣获了金穗奖-原料类“化妆品科学技术创新奖”。新品“黑参胶原盒”强势登陆抖音四大榜单并登顶 TOP1（精品套盒新品榜、胶原精华水新品榜、品牌紧致精华水爆款榜、品牌胶原精华水人气榜）而重

磅新品“黑参胶原棒”荣获金穗奖-产品类“化妆品科学技术创新奖”彰显了产品创新实力，实现口碑与市场表现的双重突破。

英国英伦男士理容品牌 H＆B，聚焦定位于资深中产和新锐白领男士人群。报告期内通过达人空降直播间、英式理容绅装大秀及 520 礼赠精准营销等打造多场百万级销售直播，并以 TVB 港星带货、海外达人溯源等多类型内容营销夯实品牌高端基因，带动品牌在中高端造型品市场的占有率持续攀升，核心单品霍金斯发油稳居各平台中高端男士造型品榜单前列，品牌曝光与搜索量持续提升，保持良好的增长态势。

国内新锐轻奢美妆品牌 VAA，报告期内不断倾听用户真实反馈，5月升级推出全新 3.0 卸妆膏，创新添加红山茶花蜜油专利成分，首发即破千万 GMV，参与主导制定多项卸妆品类国家行业标准，荣获荣格技术创新奖、ICIC 科技创新瞩目原料奖、ICIC 清洁产品奖三项行业大奖，实现从品类破局到心智占位的跨越式发展。

大水滴品牌专注熬夜肌肤护理领域24年。熬夜肌实验室持续深耕熬夜肌前沿研究，并于上半年在国际权威个护杂志HAPPI（Household and Personal Products Industry）发表了最新节律研究成果——调控昼夜节律系统对延缓皮肤炎症

性老化的新兴作用。同时，品牌成功将专利成分 Clock-F（生物节律因子）升级为 Clock-F Pro，显著提升修护效果，并完成了热销产品大水滴3点祛痘精华的升级。在腰部梯队中，3点降燥水乳产品实现了多个百万级销售案例。品牌将持续坚持以科研创新推动产品创新，为熬夜人提供更科学的解决方案。

小迷糊品牌持续聚焦“精简护理”心智，联合三甲医院皮肤科主任杨荣华医师携手打造科学洁面系列栏目，深入传递洁面知识，向消费者传达“精简清洁”理念。品牌联名国民级表情包 IP 乖巧宝宝，推出洁颜蜜联名版和多款创意周边，联名款首周上线 GMV 破 1000W，全平台超 1 亿+有效曝光，单品荣获抖音清爽洗面奶人气榜单 TOP1。5 月洁颜蜜 4.0 升级版上线，同时推出专研黑科技：MIHOO净-水质改善因子，通过科学手段解决水中杂质，夯实小迷糊洁颜蜜“比清水洗脸更温和”的产品定位，单品荣获“美丽修行2024年度洁面奖”。

（2）CP 品牌体系

公司持续发挥水羊国际平台作用及团队品牌服务和管理能力，以独创的“全球美妆最佳 CP”模式与全球美妆发达地区的特色企业建立了深度合作，布局大美妆品类下的细分品类。目前 CP 品牌板块主要由 5大品类构成，分别为护肤、彩妆、个护、香水、健康食品品类，公司持续完善各细分品类品牌矩阵布局，聚焦资源、聚焦质量，通过品牌分层分阶管理，提升经营管理质量。

西班牙专业医美院线品牌美斯蒂克（mesoestetic），借品牌 40 周年之际，于杭州举行全龄美白家族发布会，邀请了品牌挚友李湘在内的超 200+明星达人，共同见证系列新品发布，明星产品亮白饮更是荣获艾媒咨询销量 TOP1 权威认证。报告期内品牌持续在抖音、小红书、天猫等渠道发力，带动品牌规模稳步上涨。

13水羊集团股份有限公司2025年半年度报告全文

英国阿曼王室香水品牌 AMOUAGE，5 月底于上海张园完成亚太区首家旗舰店的开业，同时也在广州天环完成华南首店的开设，标志着 AMOUAGE 完成线下拓展的又一里程碑。品牌上半年业绩实现跨越式的增长，表现出高奢香水的潜力。

美国高奢科技护肤品牌 3LAB，秉持功效至上的研发理念，荟集全球顶尖科技与稀珍成分配方，缔造近乎完美的护肤体验，致力于以科技奢护之力，打破时间束缚。品牌携手国际顶级时尚杂志《ELLE》举办“至美无龄”品牌发布会，小红书、微信等平台搜索环比高速增长，品牌热度持续增长。

国民经典护肤品牌大宝，报告期内聚焦护肤功效性新品打造，优化市场投放及渠道效率，ABC 系列新品上半年上榜多个平台品类 TOP 榜，品牌业绩同比实现高速增长。

3、内部平台生态化，外部生态平台化的双平台生态战略

公司致力于美妆行业的共同发展，从内到外打造美妆产业健康发展的生态平台。“水羊生态联盟”秉承着为美而生、共通互赢、共创生态的理念，致力于打造一个跨区域、跨领域、跨平台的美妆生态联盟，共同推动行业发展，并为联盟成员提供一个信息共享、联合创新、资源协同、投资赋能的平台。公司大力支持优秀品牌的发展，开放自有平台提供资本、研发等资源扶持。报告期内，“水羊联盟”成员联合进行技术创新应用，共享供应链平台，开放研发实验室及产品共创，共享检测平台等，并协同公司新媒体运营，IT 数字化系统、人力资源配置等资源，为成员全方面提供产业赋能支持。同时，围绕公司内外部企业为核心，致力于结合优质供应商、品牌合作方、投资企业、品牌服务商、研发机构为重要助力，推动行业及优秀企业的共同发展，合作共赢。

公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第4号——创业板行业信息披露》中的“电子商务业务”的披露要

求：

（1）线上渠道销售情况：

公司通过自有平台、第三方平台等不同渠道的销售收入占比：

本报告期上年同期类别销售模式同比增减金额（万元）占营业收入比重金额（万元）占营业收入比重

减少0.19个

自有平台自营9170.403.67%8851.253.86%百分点

增加0.77个

第三方平台自营、经销、代销216070.8686.44%196423.6785.67%百分点

（2）销售收入占比在10%以上的平台：

平台客户公司浙江昊超网络科技有限公司浙江天猫供应链管理有限公司淘宝中国控股有限公司

淘系阿里健康（香港）科技有限公司浙江淘宝网络有限公司

Alibaba.com Singapore E-Commerce Private Limited

Alipay.com Co.Ltd

14水羊集团股份有限公司2025年半年度报告全文

Taobao China Holding Limited北京空间变换科技有限公司

优选海购（澳门）一人有限公司

GLOBAL PREMIUM BUY (MACAU) LIMITED抖音北京抖音科技有限公司北京抖音信息服务有限公司抖音视界有限公司

（3）销售收入占比10%以上的平台营收数据：

平台名称销售模式营业收入（万元）营业收入比上年同期增减期末网店数量新增网店数量关闭网店数量

淘系自营、代销、经销59453.773.63%3273796

抖音自营99766.3316.11%86109

（4）公司核心产品品类的经营数据：

类别总交易金额（万元）总订单数（个）人均消费频次

面膜25260.06

88990441.19

水乳膏霜128977.60

注：

1、以上核心产品品类的经营数据统计范围为抖音+淘系渠道下的自营销售模式。

2、部分订单包含多个产品品类，故总订单数及人均消费频次为汇总数据。

（5）电子商务业务收入确认及成本结转方法：

销售模式代表性平台收入确认时点收入确认条件及依据消费者已确认收到货或者退消费者将货款支付至互联货期满，商品的控制权实现网支付平台，公司发出商自营天猫、淘宝、抖音转移，收入与成本能够可靠品，消费者收到货物时确计量时，确认收入与结转成认收入本

京东已实现产品对外销售，公司在产品交付客户指定

滞销、退货或库存过剩退货

的接收方、接收方签收后

经销京东风险灭失，风险与报酬转或收到销售清单后确认收移，收入成本能够可靠计量入时，确认收入与结转成本唯品会实现产品销售后，与公司进行按照代销清单结公司在收到客户确认的结算，公司收到代销清单后，代销唯品会算（代销）清单时确认销

风险与报酬转移，收入成本售收入

能够可靠计量时，确认收入与结转成本

15水羊集团股份有限公司2025年半年度报告全文

（6）按照《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第4号-创业板行业信息披露》第四章数字创意产业第二节电子商

务业务规定，对公司未来发展战略和经营目标实现产生重大不利影响的风险因素，公司在网络及数据信息安全、个人信息保护、消费者权益保护、商业道德风险等领域所实施的保障措施。

1）关于对公司未来发展战略和经营目标实现产生重大不利影响的风险因素，请参见“第三节管理层讨论与分析”之

“十、公司面临的风险和应对措施”部分。

2）公司重视企业信息安全管理，于 2017 年引入 ISO27001 安全管理体系，使用 PDCA 的方法持续进行信息安全建设。

管理层面，公司成立了信息安全委员会，发布了信息安全管理制度，并每年开展员工信息安全意识宣传与考试。网络层面，部署了下一代防火墙、入侵防御系统、上网行为管理等网络安全管理设备，对不同类型的网络进行隔离与划分，严格设置网络间访问的白名单。系统和应用层面，对数据库及相关操作有严格的权限控制、加密备份、监控、渗透测试及风险评估修复机制，各内部业务系统署了水印降低信息泄漏风险。终端安全层面，严格控制终端数据拷贝权限，对所有电脑安装安全软件，并实行软件白名单机制，降低员工电脑中毒风险。

3）公司秉持着“客户第一”的价值观原则，注重消费者权益保护，严格遵守国家关于消费者权益保护的法律法规以

及第三方平台等关于消费者权益保护的相关规定。公司注重消费者诉求，从管理层到基层都有严格服务考核，同时在内

部沉淀了多场景消费者问题处理、完结、执行标准，切实解决消费者问题，保护消费者利益。

4）公司高度强调商业道德，在内部制定了“高压线”，强调廉洁从业，严防严控、防范杜绝商业贿赂。公司努力营

造公平、健康的商业环境，并为此制定了统一、公开的标准，严格执行管理制度。各项业务实行线上审批，留痕可查，

业务标准公开透明，避免暗箱操作与职务腐败。公司审计部对各部门进行定期检查、开展专项稽核审计，防范任何以非法手段违反法律、公平竞争和商业道德的行为，杜绝任何形式的商业贿赂活动。

二、核心竞争力分析

1、双业务、多品牌布局优势

秉承“让人类享受肌肤之美”的企业使命，致力于成为全球十大美妆企业，多年来公司已实现自有品牌体系与 CP 品牌体系两大业务体系并行发展。自有品牌方面，旗下拥有“EDB”“RV”“PA”“H＆B”“VAA”“御泥坊”“大水滴”“小迷糊”等多个品牌，构建了从高奢到大众多元的品牌体系，产品品类覆盖面膜、水乳膏霜、彩妆、清洁洗护等。

CP 品牌方面，基于对全球美妆市场与中国市场的深度洞察，公司独创了“全球美妆最佳 CP”模式，与全球美妆发达地区的特色企业建立了深度合作，共享中国市场，在大美妆品类中完成了细分品类的布局。

2、全球化布局优势

公司在“自有品牌和 CP 品牌双业务驱动”战略的推动下，已经实现了初步的全球化，包括品牌全球化、研发与供应链全球化、市场与渠道全球化、组织能力全球化，构建出一家初步全球化的“新晋高奢美妆品牌管理集团”的全新标签。

3、研发技术优势

公司持续加码“多元肌肤科技”，从体系化研发到科学化配方，再到智能化生产赋能品牌，致力于为消费者找到更匹配的肌肤解决方案。目前，公司已拥有长沙、上海、法国、日本等多地研发中心，全球化研发持续赋能品牌。公司建立了完善的研发体系，聚集了一批业内顶尖的科研人才，拥有研发团队200余人，致力于新原料、新配方、新工艺的研

16水羊集团股份有限公司2025年半年度报告全文发与创新。通过多年及持续不断的研发经验积累，公司具备了强大的研发实力，并在基础前沿研究、核心原料研发、配方技术创新、高端人才引进与培养等领域深耕，实现研发赋能产品、产品赋能品牌。

4、数字化优势

公司以线上电商渠道销售为主，多年以来，公司投入了大量的资金进行自主技术开发，积累了丰富的数字化经验。

在业务方面，完成了从研发到销售整个链路的数字化建设，其中自主研发的销售管理信息系统，支持千万级日订单的处理能力。同时，公司所有业务已完成数据化，不断积累的业务数据能为公司在研发、产品开发、市场策略等方面提供更深层次的决策参考；在 AI 浪潮下，公司积极拥抱人工智能的发展趋势，全面推进员工使用 AI 提效，通过数字赋能组织，极大地提高了公司业务开展、管理决策的效率及能力。

5、经营团队优势

公司深耕组织建设，重视人力资源管理体系的建设和人才培养，建立了具有行业竞争力的薪酬和激励体系。公司持续加强人才体系建设，加大全球研发团队招聘，包括通过校招等形式引入优秀的研发硕士和博士，在巴黎和东京实验室招聘研发人员；推进全球科学家交流计划，加速研发人员培养；并且通过品牌领航者计划和品牌启航者计划，持续引进外部优秀的品牌类人员。另外，通过校招招聘 985 及 QS100 留学生，引进综合素质高和具有国际化背景的人才进行内部体系化培养，不断为公司经营团队注入新思维，为品牌注入新鲜血液，保持团队的敏锐性，使公司能在不断变化的市场环境中保持长久稳定的竞争力，为推动公司高端化、全球化发展提供人才和组织保障。

三、主营业务分析概述

参见“一、报告期内公司从事的主要业务”相关内容。

主要财务数据同比变动情况

单位：元本报告期上年同期同比增减变动原因

营业收入2499726293.892292845526.079.02%

营业成本884564560.01883162597.780.16%

销售费用1223307685.771073924015.9913.91%

管理费用130539276.99107601077.2921.32%

财务费用39661830.8631683892.8525.18%

所得税费用19447283.7419291816.460.81%主要系本期研发人员

研发投入43713876.7831836394.5237.31%薪酬、咨询及检测费用增加经营活动产生的现金主要系本期购买商品

166359623.51-61850822.06368.97%

流量净额等支出较上期减少主要系本期购建固定投资活动产生的现金

-36715094.71-60838363.1839.65%资产、理财支付的现流量净额金较上期减少筹资活动产生的现金主要系本期回购公司

-127437291.96-9509249.88-1240.14%流量净额股份所致现金及现金等价物净

659276.61-136737236.79100.48%

增加额公司报告期利润构成或利润来源发生重大变动

17水羊集团股份有限公司2025年半年度报告全文

□适用□不适用公司报告期利润构成或利润来源没有发生重大变动。

占比10%以上的产品或服务情况

□适用□不适用

单位：元营业收入比上营业成本比上毛利率比上年同期增营业收入营业成本毛利率年同期增减年同期增减减分产品或服务

面膜422699558.00114221993.5072.98%17.96%-0.79%增加5.11个百分点

水乳膏霜1997480620.14758040264.3162.05%11.70%2.38%增加3.45个百分点

四、非主营业务分析

□适用□不适用

单位：元金额占利润总额比例形成原因说明是否具有可持续性

投资收益2009250.401.40%否主要系本期计提的存

资产减值-27499501.48-19.23%货跌价准备及长期股否权投资减值准备所致

营业外收入1256072.230.88%否

营业外支出282692.230.20%否

五、资产及负债状况分析

1、资产构成重大变动情况

单位：元本报告期末上年末比重增减重大变动说明金额占总资产比例金额占总资产比例

476981760.476961197.

货币资金11.34%11.22%0.12%

3220

398559256.347378281.

应收账款9.47%8.17%1.30%

1070

806475780.829648510.

存货19.17%19.52%-0.35%

0618

106593848.121401813.

投资性房地产2.53%2.86%-0.33%

5738

23734601.828484608.4

长期股权投资0.56%0.67%-0.11%

56

921440485.918052551.

固定资产21.90%21.60%0.30%

2516

18552513.012021067.2

在建工程0.44%0.28%0.16%

76

55728206.359682968.2

使用权资产1.32%1.40%-0.08%

26

283751461.352934871.

短期借款6.74%8.30%-1.56%

9090

18水羊集团股份有限公司2025年半年度报告全文

28499909.533330393.6

合同负债0.68%0.78%-0.10%

66

419465120.545079137.

长期借款9.97%12.82%-2.85%

6070

37303286.743435499.7

租赁负债0.89%1.02%-0.13%

07

2、主要境外资产情况

□适用□不适用

3、以公允价值计量的资产和负债

□适用□不适用

单位：元计入权益本期公允的累计公本期计提本期购买本期出售项目期初数价值变动其他变动期末数允价值变的减值金额金额损益动金融资产

1.交易性

金融资产

1281748179378020965439789852

（不含衍

31.0000.0007.573.43

生金融资

产）

4.其他权-

60228506022850

益工具投7767424

2.802.80

资1.63

-金融资产1884033179378020965431581270

7767424

小计33.8000.0007.5726.23

1.63

-

1884033179378020965431581270

上述合计7767424

33.8000.0007.5726.23

1.63

金融负债0.000.00其他变动的内容报告期内公司主要资产计量属性是否发生重大变化

□是□否

4、截至报告期末的资产权利受限情况

项目账面余额（元）受限类型

货币资金42024143.68保函、保证金、冻结

固定资产及投资性房地产909094923.91抵押

合计951119067.59

19水羊集团股份有限公司2025年半年度报告全文

六、投资状况分析

1、总体情况

□适用□不适用

报告期投资额（元）上年同期投资额（元）变动幅度

247984963.28485862196.61-48.96%

2、报告期内获取的重大的股权投资情况

□适用□不适用

3、报告期内正在进行的重大的非股权投资情况

□适用□不适用

单位：元未达截至截止到计是否报告报告投资本报划进披露披露为固期末期末项目投资项目告期资金项目预计度和日期索引定资累计累计名称方式涉及投入来源进度收益预计（如（如产投实际实现行业金额收益有）有）资投入的收的原金额益因公告自有编

品牌号：

转2018-

2018

型、0化学年07调39、原料1169月13水羊1490自筹+7333整，2022-和化82495.91日、

智造自建是1446募集0.005475本期018

学制546.4%2022基地.58资金.75实际（巨品制1年4产量潮资造业月28未达讯网日

到预 www.c

计产 ninfo量。 .com.cn）公告编

号：

化学2018-水羊原料2018040股份18671975和化不适年07（巨总部自建是200.3146自筹1.10%0.000.00学制用月13潮资

基地078.95品制日讯网项目

造业 www.c

ninfo.com.cn）

20水羊集团股份有限公司2025年半年度报告全文

1367

16767333

356

合计------8646----0.005475------

015.3.65.75

6

4、以公允价值计量的金融资产

□适用□不适用

单位：元计入权益本期公允初始投资的累计公报告期内报告期内累计投资资产类别价值变动其他变动期末金额资金来源成本允价值变购入金额售出金额收益损益动

978985605690.978985

其他自有资金

23.430023.43

-

602285274481602285

其他776742自有资金

02.805.8502.80

41.63

302763179378209654690354.

其他自有资金

07.57000.00307.5778

-

188403179378209654404086158127

合计0.007767420.00--

333.80000.00307.570.63026.23

41.63

5、募集资金使用情况

□适用□不适用

（1）募集资金总体使用情况

□适用□不适用

单位：万元报告期末报告累计已累募集累计尚未本期期内变更闲置计使资金变更尚未使用募集已使变更用途两年证券募集用募使用用途使用募集募集募集资金用募用途的募以上上市资金集资比例的募募集资金年份方式净额集资的募集资募集

日期总额金总（3）集资资金用途

（1）金总集资金总资金

额=金总总额及去额金总额比金额

（2）（2）额向额例

/

（1）截止向不2025特定年6对象2023月302023发行年046949686912116939101.0日，

000.00%18.970年可转月258.75.83.467.112%公司换公日尚未司债使用券的募集资

21水羊集团股份有限公司2025年半年度报告全文

金金额为

18.97

万元，其

中：

募集资金专户的余额为

18.97

万元

（包括累计利息收入及理财收益扣除银行手续费支出后的净

额）期末不存在未到期的理财产品。

6949686912116939101.0

合计----000.00%18.97--0

8.75.83.467.112%

募集资金总体使用情况说明

（一）实际募集资金金额、资金到账时间经中国证券监督管理委员会于2023年2月9日出具的《关于同意水羊集团股份有限公司向不特定对象发行可转换公司债券注册的批复》（证监许可[2023]283号），公司获准向不特定对象发行面值总额69498.70万元可转换公司债券。公司本次发行的可转债募集资金总额为69498.70万元，可转债债券数量为694.9870万张，本次发行的可转债每张面值为人民币100元，按面值发行。

截至2023年4月11日止，本次发行募集资金总额扣除未支付的保荐及承销费用424万元（含增值税）后69074.70万元已于2023年4月11日全部到账，该次募集资金到位情况已经天职国际会计师事务所（特殊普通合伙）审验，并于2023年4月11日出具了天职业字[2022]33936-10号《验资报告》。本次发行过程中，公司应支付发行费用（不含增值税，包括：保荐及承销费用、律师费用、审计及验资费用、资信评级费用、信息披露、发行手续及其他费用）合计人民币802.87万元，上述募集资金总额扣除发行费用（不含增值税）后，实际募集资金净额为人民币68695.83万元。

（二）本年度使用金额及年末余额

截至2025年6月30日，本公司累计使用可转债募集资金人民币69397.11万元，本年度使用1211.46万元，其中直接投入募集资金投资项目资金为1211.46万元。

截至2025年6月30日，本次公开发行债券募集资金累计使用金额为69397.11万元，募集资金余额为18.97万元，其中募集资金专户的余额为18.97万元，期末无未到期理财产品，与实际募集资金净额人民币68695.83万元差异金额人民币720.25万元，系募集资金累计利息收入及理财收益扣除银行手续费支出后的净额。

22水羊集团股份有限公司2025年半年度报告全文

（2）募集资金承诺项目情况

□适用□不适用

单位：万元是否截至承诺项目截止项目已变截至期末投资募集调整达到本报报告可行更项本报期末投资是否融资证券项目募集资金后投预定告期期末性是项目目告期累计进度达到项目上市和超资金承诺资总可使实现累计否发

性质(含投入投入(3)预计名称日期募资净额投资额用状的效实现生重

部分金额金额＝效益

金投总额(1)态日益的效大变

变(2)(2)/向期益化

更)(1)承诺投资项目

20232023

1、水羊年年水羊506

智造04生产500500500121101.04159733

智造否75.1否否

基地月建设0000001.4635%月8.173.56基地5项目2530项目日日

2023年2、补充186186186187

04补充100.不适

流动补流否95.895.895.8021.900否

月流动14%用资金3336

25资金

日

686686686693

121159733

承诺投资项目小计--95.895.895.897.1--------

1.468.173.56

3331

超募资金投向无

686686686693

121159733

合计--95.895.895.897.1--------

1.468.173.56

3331

分项目说明未达到计划

进度、预计

收益的情况水羊智造基地项目未达到预期效益：根据“水羊智造基地项目”可行性报告，预计本项目拟在2023年投和原因（含产，生产负荷运营期第一年到第四年分别为40%、55%、70%、85%，第五年开始生产负荷为100%。依据该“是否达到项目可研时的效益测算表，该项目在投产第三年贴式面膜产量56000万片、非贴式面膜与水乳膏霜产量预计效益”11200万瓶，由于自有品牌转型、调整，本期实际产量未达到预计产量。

选择“不适用”的原

因）项目可行性发生重大变不适用化的情况说明超募资金的

金额、用途不适用及使用进展情况存在擅自改变募集资金不适用

用途、违规

23水羊集团股份有限公司2025年半年度报告全文

占用募集资金的情形募集资金投资项目实施不适用地点变更情况募集资金投资项目实施不适用方式调整情况适用

募集资金投公司召开了第三届董事会2023年第一次定期会议及第三届监事会2023年第一次定期会议，审议通过了资项目先期《关于使用募集资金置换预先投入募投项目自筹资金的议案》，同意公司以募集资金置换已预先投入募投投入及置换项目的自筹资金人民币254593124.61元。实际置换金额254593100.00元。此次置换经天职国际会情况计师事务所（特殊普通合伙）审核，并出具天职业字[2022]33936-12号《水羊集团股份有限公司以募集资金置换预先投入募投项目资金的专项鉴证报告》。

用闲置募集资金暂时补不适用充流动资金情况项目实施出现募集资金不适用结余的金额及原因

尚未使用的截至2025年6月30日，公司尚未使用的募集资金金额为18.97万元，其中：募集资金专户的余额为募集资金用18.97万元（包括累计利息收入及理财收益扣除银行手续费支出后的净额）期末不存在未到期的理财产途及去向品。

募集资金使用及披露中不适用存在的问题或其他情况

（3）募集资金变更项目情况

□适用□不适用公司报告期不存在募集资金变更项目情况。

6、委托理财、衍生品投资和委托贷款情况

（1）委托理财情况

□适用□不适用报告期内委托理财概况

单位：万元委托理财的资金逾期未收回的金逾期未收回理财具体类型委托理财发生额未到期余额来源额已计提减值金额

银行理财产品自有资金10169.54000

合计10169.54000

单项金额重大或安全性较低、流动性较差的高风险委托理财具体情况

□适用□不适用

24水羊集团股份有限公司2025年半年度报告全文

委托理财出现预期无法收回本金或存在其他可能导致减值的情形

□适用□不适用

（2）衍生品投资情况

□适用□不适用公司报告期不存在衍生品投资。

（3）委托贷款情况

□适用□不适用公司报告期不存在委托贷款。

七、重大资产和股权出售

1、出售重大资产情况

□适用□不适用公司报告期未出售重大资产。

2、出售重大股权情况

□适用□不适用

八、主要控股参股公司分析

□适用□不适用

主要子公司及对公司净利润影响达10%以上的参股公司情况

单位：元公司名称公司类型主要业务注册资本总资产净资产营业收入营业利润净利润香港水羊

76031451108693583122227186332300845

国际贸易子公司产品销售1000美元

36.8996.7912.555.126.17

有限公司

EviDenS

29821102161975152156046503063461421

de Beauté 子公司 产品销售 8640 欧元

70.3571.0755.551.771.73

SAS水羊化妆

500000014655556940187181063416851781719500

品制造有子公司产品销售

0.00元703.4634.7055.645.065.26

限公司香港水羊

48359866266999240057024509722046562

化妆品有子公司产品销售100美元

78.900.3733.319.464.08

限公司报告期内取得和处置子公司的情况

□适用□不适用主要控股参股公司情况说明

25水羊集团股份有限公司2025年半年度报告全文

九、公司控制的结构化主体情况

□适用□不适用

十、公司面临的风险和应对措施

1、供应链管理风险

因护肤品和电子商务行业的特殊性，本公司产品的仓储与配送必须满足终端需求的及时性和多样性，提升消费者购物体验，因此公司必须保持一定的存货库存量。同时，公司品牌、产品种类较多，仓库分布于多个区域，这对自身供应链管理能力提出了较高要求。此外，护肤品的有效期管理更为严格，临近有效期的化妆品不能对外销售，而是应该在履行相关程序后销毁。虽然公司建立了严格的管理制度，但若供应链管理不善或者未能有效执行管理制度，导致存货临期、毁损、丢失等情况发生，将给公司经营活动带来不利影响。

公司将持续健全完善并且严格、高效地执行供应商管理、存货管理等制度，对供应商实施动态管理，科学把控原料采购，保障原料供应的同时加强对供应商的考核，持续降本增效；存货方面，持续规范存货出入库管理，保证存货的安全完整，严格制定库存需求、消化计划，确保库存销售计划的可行性、执行率，提高存货运营效率，防止并及时发现和纠正存货业务中的各种差错。

2、行业竞争激烈的风险

化妆品行业是中国最早向外资公司开放的行业之一。庞大的人口基数和可观的增长潜力吸引了众多国际品牌，我国化妆品市场环境是一个较为开放的国际化竞争环境。公司面临着来自行业内诸多品牌企业的竞争，在目前化妆品行业处于充分竞争的格局下，公司可能面临竞争对手通过包括但不限于价格战、广告战等竞争手段，挤占公司的市场份额，同时传统化妆品企业纷纷加强线上销售渠道建设，公司线上销售渠道面临更为直接的竞争压力，而线上渠道的变革非常迅速，新型电商渠道不断崛起。如果公司不能采取有效手段应对激烈市场竞争，例如未能准确把握目标消费者需求，未能及时开发出适销对路的产品，未能及时布局新型销售渠道等，公司将面临市场份额和盈利能力下滑的风险。

公司始终重视产品研发，坚持技术创新，将持续在“四双”战略指引下，持续加码研发投入，坚持差异化多品牌打造与升级，持续沉淀品牌资产，不断提升公司的核心竞争力；并且公司将紧追政策步伐，适时调整产品的销售策略，努力提升公司产品市场份额。

3、用户体验下降的风险

用户体验对于互联网电子商务企业至关重要，线上销售渠道为公司主要的销售渠道，公司对于用户体验非常重视。

用户体验与电子商务业务链的各个环节密不可分，包括产品企划、营销、支付、物流配送和售后服务等。如果公司推出的产品不能满足消费者不断变化的需求，或者营销方式不能有效吸引消费者的注意，或者无法及时准确地完成货物的配送，或者售后服务不能达到消费者的预期，将会大大影响消费者体验，公司将面临客户忠诚度下降、客户流失等风险，从而对公司业绩产生不利影响。

公司秉承“客户第一”的价值观，围绕客户需求思考与执行，将持续通过服务文化渲染提升服务意识、通过加强员工培训、优化销售环节等从技术方面改善服务；并且公司将持续根据消费者需求打造更加优质的产品，努力给用户带来更好的使用体验。

4、投资风险

26水羊集团股份有限公司2025年半年度报告全文

公司持续通过自主研发及外延并购的方式不断扩大公司的品牌矩阵。外延并购方面，公司一方面通过自主持续挖掘、关注更多优秀品牌，并尝试以自有资金对优秀品牌及企业进行投资；收购标的存在商誉减值风险，公司将按照企业会计准则的规定，至少在每年年度终了进行商誉减值测试；如果未来由于市场竞争格局恶化或标的公司经营状况未达预期，则公司可能存在商誉减值风险，从而影响公司当期损益。另一方面，公司充分借助专业投资机构的资源与能力，实现专业投资机构资源、公司产业资源的良性互动，通过产业基金间接投资并培育优质项目，提高公司新项目的开发和投资能力，公司通过子公司参与了投资基金。因投资过程中将受到宏观经济、行业周期、品牌及项目发展情况等多种因素的影响，存在投资效益不达预期或者亏损的风险，将对公司业绩产生不利影响。

公司将审慎进行投资，对于新项目，谨慎论证投资方案的可行性，综合考量与企业发展战略相符合，投资规模、方向和时机是否适当，并对投资方案进行技术、市场、财务可行性研究，深入分析项目的技术可行性与先进性、市场容量与前景，以及项目预计现金流量、风险与报酬。对于已投项目，做好跟踪分析工作，及时评价投资的进展，反馈分析和评价的结果，及时调整投资策略或制定投资退出策略。

5、宏观经济波动风险

公司生产的化妆品系列产品主要面向终端消费者，而当前消费者的购买能力及购买意愿很大程度上取决于宏观经济的景气程度。若未来境内外经济增速进一步放缓或停滞，消费者对化妆品的需求可能下降进而导致公司营业收入、利润下降，从而影响公司的经营业绩和财务状况。

公司高度重视市场环境分析，将持续关注宏观经济动态，主动积极的应对可能发生的经济波动风险。同时，公司也将不断提高自身经营管理水平，通过持续加码研发投入、加强品牌建设、深耕组织及人才建设等促进业务持续稳定健康发展，降低因宏观经济波动引起的经营风险。

十一、报告期内接待调研、沟通、采访等活动登记表

□适用□不适用谈论的主要内调研的基本情接待时间接待地点接待方式接待对象类型接待对象容及提供的资况索引料巨潮资讯网公司2024年（www.cninfo度及2025年

2025 年 04 月 中信证券、中 .com.cn）投

电话会议电话沟通机构一季度经营情

29日邮证券等机构资者关系活动

况介绍及相关

记录表编号：

问答巨潮资讯网

（www.cninfo

2025 年 05 月 进门财经路演 网络平台线上 水羊股份投资 2024 年度网上 .com.cn）投

其他

09日平台交流者业绩说明会资者关系活动

记录表编号：

巨潮资讯网

（www.cninfo公司2025年

2025 年 06 月 中庚基金、中 .com.cn）投

公司会议室实地调研机构经营情况介绍

20日泰证券等机构资者关系活动

及相关问答

记录表编号：

27水羊集团股份有限公司2025年半年度报告全文

十二、市值管理制度和估值提升计划的制定落实情况公司是否制定了市值管理制度。

□是□否公司是否披露了估值提升计划。

□是□否公司于2024年12月27日召开的第三届董事会2024年第三次定期会议，审议通过了《关于制定〈市值管理制度〉的议案》，自公司董事会审议通过之日起生效实施。

十三、“质量回报双提升”行动方案贯彻落实情况

公司是否披露了“质量回报双提升”行动方案公告。

□是□否

28水羊集团股份有限公司2025年半年度报告全文

第四节公司治理、环境和社会

一、公司董事、监事、高级管理人员变动情况

□适用□不适用

公司董事、监事和高级管理人员在报告期没有发生变动，具体可参见2024年年报。

二、本报告期利润分配及资本公积金转增股本情况

□适用□不适用

公司计划半年度不派发现金红利，不送红股，不以公积金转增股本。

三、公司股权激励计划、员工持股计划或其他员工激励措施的实施情况

□适用□不适用

1、股权激励

2025年4月25日，公司召开了第三届董事会2025年第一次定期会议以及第三届监事会2025年第一次定期会议审

议通过了《关于作废部分2023年限制性股票激励计划已获授但尚未归属的限制性股票的议案》。具体内容详见公司于2025 年 4 月 29 日于巨潮资讯网（www.cninfo.com.cn)披露的《关于作废部分 2023 年限制性股票激励计划已获授但尚未归属的限制性股票的公告》（公告编号：2025-016）。

2、员工持股计划的实施情况

□适用□不适用

3、其他员工激励措施

□适用□不适用

四、环境信息披露情况上市公司及其主要子公司是否纳入环境信息依法披露企业名单

□是□否

五、社会责任情况

公司自上市以来，重视社会责任管理，积极履行企业社会责任，在做好经营管理各项工作的同时，切实保护股东、消费者、供应商和职工的合法权益，承担对国家、社会发展、自然环境和资源、各利益相关方的责任，同时积极从事环境保护等公益事业，促进各利益相关方的和谐共赢。

在股东权益保护方面，公司依据《公司法》《证券法》《上市公司治理准则》《深圳证券交易所创业板股票上市规则》等法律法规、规范性文件的规定，制定了相关的上市公司制度，建立健全了法人治理结构及行之有效的内部管理和控制体系，公司各部门严格按照《公司章程》和有关制度进行运作，充分履行各自职责，公平对待所有股东，确保股东

29水羊集团股份有限公司2025年半年度报告全文

充分享有法律、法规、规章所规定的各项合法权益。股东大会的召集与召开符合相关法律法规程序，采取现场表决和网络投票相结合的方式，保证了所有股东，特别是中小股东享有平等地位并充分行使表决权利。同时，公司严格履行信息披露义务，按照《公司法》《证券法》《深圳证券交易所创业板股票上市规则》及公司《信息披露管理办法》等法律、法规、规章和公司制度性文件的要求，切实履行信息披露义务，真实、准确、完整、及时地披露信息，并强化信息披露事务和投资者关系管理，公平尽责地接待所有投资者，确保信息的公平性。

在合作方权益保护方面，公司在经营活动中严守诚信原则，不断完善采购流程，建立公平、公正的采购体系，为供应商创造良好的竞争环境。公司建立了供应商档案，对供应商进行优胜劣汰，同时严格遵守并履行合同，以保证供应商的合法权益。同时，公司与供应商签订了《廉洁保密协议》，杜绝经营过程中的违约行为，保护了公司及供应商的权益，并通过规范运作、诚信经营等获得了广大供应商的高度认同，赢得了较高的商业信誉，实现了双方的共同发展。

在员工权益保护方面，公司严格遵守《劳动法》《劳动合同法》《工会法》等法律法规的要求，建立了一系列劳动管理制度、薪酬奖励制度，在聘用、报酬、培训、晋升、离职等方面公平对待全体员工，积极稳妥地推进各项薪酬、福利报酬的提升。从制度上和组织上为维护职工权益做出了保障。公司还设立了水羊培训中心，覆盖了从员工入职到成为公司核心骨干每个关键阶段的培养，并建立了岗位专业能力外派培训体系，注重员工综合素养的培养与提升。

在社会公益事业方面，2025年3月5日全国第62个学雷锋纪念日，公司党委在湘江新区两新党委的组织下，助力望城白箬铺中心中学完成课座椅捐赠，以水羊力量助力乡村教育。

30水羊集团股份有限公司2025年半年度报告全文

第五节重要事项

一、公司实际控制人、股东、关联方、收购人以及公司等承诺相关方在报告期内履行完毕及截至报告期末超期未履行完毕的承诺事项

□适用□不适用承诺事由承诺方承诺类型承诺内容承诺时间承诺期限履行情况公司承诺不为激励对象依本激励计划获取有关权益提供2023年7月水羊集团股份2023年07月股权激励承诺股权激励承诺贷款以及其他28日至2025履行完毕有限公司28日任何形式的财年4月25日务资助，包括为其贷款提供担保。

承诺是否按时是履行

二、控股股东及其他关联方对上市公司的非经营性占用资金情况

□适用□不适用公司报告期不存在上市公司发生控股股东及其他关联方非经营性占用资金情况。

三、违规对外担保情况

□适用□不适用公司报告期无违规对外担保情况。

四、聘任、解聘会计师事务所情况半年度财务报告是否已经审计

□是□否公司半年度报告未经审计。

五、董事会、审计委员会对会计师事务所本报告期“非标准审计报告”的说明

□适用□不适用

六、董事会对上年度“非标准审计报告”相关情况的说明

□适用□不适用

七、破产重整相关事项

□适用□不适用公司报告期未发生破产重整相关事项。

31水羊集团股份有限公司2025年半年度报告全文

八、诉讼事项重大诉讼仲裁事项

□适用□不适用

本报告期公司无重大诉讼、仲裁事项。

其他诉讼事项

□适用□不适用

诉讼(仲裁)诉讼(仲裁)

诉讼(仲裁)涉案金额是否形成预诉讼(仲裁)审理结果及判决执行情披露日期披露索引

基本情况（万元）计负债进展影响况不会对公司

未结案诉讼审理/仲裁/

5349.65否产生重大影暂无不适用不适用（仲裁）调解中响

诉讼（仲裁）均已裁

已判决/执部分已执行已结案诉讼决或调解结

397.89否行中/执行完毕，部分不适用不适用（仲裁）案，不会对完毕执行中公司产生重大影响

九、处罚及整改情况

□适用□不适用公司报告期不存在处罚及整改情况。

十、公司及其控股股东、实际控制人的诚信状况

□适用□不适用

十一、重大关联交易

1、与日常经营相关的关联交易

□适用□不适用获批关联占同可获关联的交是否关联关联关联关联关联交易类交得的关联交易易额超过交易披露披露交易交易交易交易金额易金同类关系定价度获批结算日期索引方类型内容价格（万额的交易原则（万额度方式元）比例市价

元）公司巨潮实际资讯湖南控制网拙燕

人所 (www.仓物向关仓配2024

控制 市场 市场 cninf

流有联人等相772178.712000现金年12的除 公允 公允 否 - o.com

限公采购关服.54%0结算月31上市 价格 价格 .cn)司及服务务日公司公告其子及其编公司

控股号：

子公2024-

32水羊集团股份有限公司2025年半年度报告全文

司以080外的法人公司实际巨潮控制资讯湖南人所网

拙燕 控制 (www.仓物 的除 向关 2024 cninf市场市场

流有 上市 联方 房屋 103.2 48.13 现金 年 12 o.com

公允公允400否-

限公 公司 提供 租赁 9 % 结算 月 31 .cn)价格价格司及及其租赁日公告其子控股编

公司子公号：

司以2024-外的080法人公司实际巨潮控制资讯人所网

湖南 控制 (www.水羊 的除 向关 推广 2024 cninf市场市场

新媒 上市 联人 等相 4172 1500 现金 年 12 o.com

公允公允4.08%否-

体有 公司 采购 关服 .81 0 结算 月 31 .cn)价格价格限公及其服务务日公告司控股编

子公号：

司以2024-外的080法人公司实际巨潮控制资讯人所向关网

湖南 控制 联方 房屋 市场 市场 (www.水羊 的除 提供 租赁 公允 公允 2024 cninf

新媒 上市 租赁 及物 价 价 250.2 50.93 现金 年 12 o.com

1000否-

体有 公司 及物 业等 格、 格、 7 % 结算 月 31 .cn)限公及其业等配套成本成本日公告司控股配套服务加成加成编

子公服务号：

司以2024-外的080法人

12243640

合计----------------

7.910

大额销货退回的详细情况不适用按类别对本期将发生的日常关联 公司于 2024 年 12 月 31 日在巨潮资讯网（www.cninfo.com.cn)披露了《关于预计交易进行总金额预计的，在报告2025年度日常关联交易的公告》，报告期内关联交易方与公司发生的日常关联交易金期内的实际履行情况（如有）额在获批的关联交易额度内。

交易价格与市场参考价格差异较不适用

大的原因（如适用）

33水羊集团股份有限公司2025年半年度报告全文

2、资产或股权收购、出售发生的关联交易

□适用□不适用

公司报告期未发生资产或股权收购、出售的关联交易。

3、共同对外投资的关联交易

□适用□不适用公司报告期未发生共同对外投资的关联交易。

4、关联债权债务往来

□适用□不适用公司报告期不存在关联债权债务往来。

5、与存在关联关系的财务公司的往来情况

□适用□不适用

公司与存在关联关系的财务公司、公司控股的财务公司与关联方之间不存在存款、贷款、授信或其他金融业务。

6、公司控股的财务公司与关联方的往来情况

□适用□不适用

公司控股的财务公司与关联方之间不存在存款、贷款、授信或其他金融业务。

7、其他重大关联交易

□适用□不适用公司报告期无其他重大关联交易。

十二、重大合同及其履行情况

1、托管、承包、租赁事项情况

（1）托管情况

□适用□不适用公司报告期不存在托管情况。

（2）承包情况

□适用□不适用公司报告期不存在承包情况。

（3）租赁情况

□适用□不适用租赁情况说明

34水羊集团股份有限公司2025年半年度报告全文

报告期内，公司租赁主要为分公司及子公司作为承租方租赁办公场所、线下店铺、研发实验室、员工宿舍、仓库等，主要为签署房屋租赁合同。

为公司带来的损益达到公司报告期利润总额10%以上的项目

□适用□不适用

公司报告期不存在为公司带来的损益达到公司报告期利润总额10%以上的租赁项目。

2、重大担保

□适用□不适用

单位：万元

公司及其子公司对外担保情况（不包括对子公司的担保）担保额反担保担保物是否为担保对度相关担保额实际发实际担担保类情况是否履

（如担保期关联方象名称公告披度生日期保金额型（如行完毕有）担保露日期有）公司对子公司的担保情况担保额反担保担保物是否为担保对度相关担保额实际发实际担担保类情况是否履

（如担保期关联方象名称公告披度生日期保金额型（如行完毕有）担保露日期有）长沙水

2021年

羊信息连带责

08月189000090000无无3年否否

科技有任担保日限公司湖南御

2022年2023年

泥坊化连带责

05月2020000001月316705无无6年否否

妆品有任担保日日限公司水羊化

2022年2022年

妆品制7706.6连带责

05月2020000010月19房产无9年否否

造有限4任担保日日公司水羊化

2022年2022年

妆品制连带责

05月2020000012月063500房产无9年否否

造有限任担保日日公司水羊化

2022年2023年

妆品制连带责

05月2020000001月013500房产无9年否否

造有限任担保日日公司水羊化

2022年2023年

妆品制连带责

05月2020000003月233200房产无9年否否

造有限任担保日日公司湖南御

2022年2022年

强化妆连带责

05月2010000011月073985无无4年否否

品有限任担保日日公司湖南御

2023年2023年

强化妆连带责

05月2510000009月184985无无6年否否

品有限任担保日日公司

35水羊集团股份有限公司2025年半年度报告全文

水羊化

2024年2024年

妆品制连带责

05月2210000005月30700无无4年是否

造有限任担保日日公司水羊化

2024年2024年

妆品制连带责

05月2210000006月26989.8无无6年否否

造有限任担保日日公司水羊化

2024年2024年

妆品制连带责

05月2210000007月26990无无6年否否

造有限任担保日日公司水羊化

2024年2024年

妆品制连带责

05月2210000010月29712.94无无6年否否

造有限任担保日日公司水羊化

2024年2024年

妆品制连带责

05月2210000010月29117.01无无3年是否

造有限任担保日日公司水羊化

2024年2024年

妆品制连带责

05月2210000011月27224.65无无3年是否

造有限任担保日日公司水羊化

2024年2024年

妆品制连带责

05月2210000012月30498.32无无3年是否

造有限任担保日日公司水羊化

2024年2025年

妆品制连带责

05月2210000004月30259.34无无3.25年否否

造有限任担保日日公司水羊化

2024年2025年

妆品制连带责

05月2210000005月30194.8无无3.25年否否

造有限任担保日日公司湖南御

2024年2024年

强化妆连带责

05月2220000005月272080无无6年否否

品有限任担保日日公司湖南御

2024年2024年

强化妆连带责

05月2220000006月241390无无6年否否

品有限任担保日日公司湖南御

2024年2024年

强化妆连带责

05月2220000009月138400无无4年否否

品有限任担保日日公司湖南御

2024年2024年

强化妆连带责

05月2220000007月295000无无4年是否

品有限任担保日日公司湖南御

2024年2025年

强化妆连带责

05月2220000005月23800无无4年否否

品有限任担保日日公司湖南御2024年2000002024年5000连带责无无4年是否

36水羊集团股份有限公司2025年半年度报告全文

泥坊化05月2206月27任担保妆品有日日限公司湖南御

2024年2024年

泥坊化连带责

05月2220000007月195000无无4年是否

妆品有任担保日日限公司湖南御

2024年2024年

泥坊化连带责

05月2220000007月292700无无4年是否

妆品有任担保日日限公司湖南御

2024年2025年

泥坊化连带责

05月2220000005月232700无无4年否否

妆品有任担保日日限公司湖南御

2024年2025年

泥坊化连带责

05月2220000005月262300无无4年否否

妆品有任担保日日限公司湖南御

2024年2025年

泥坊化连带责

05月2220000005月302000无无4年否否

妆品有任担保日日限公司湖南御

2024年2025年

泥坊化连带责

05月2220000006月131500无无4年否否

妆品有任担保日日限公司香港御2024年2024年连带责

强有限05月2220000010月292073.1无无3.5年是否任担保公司日日上海水

2024年2025年

羊国际连带责

05月2220000005月2375.87无无4年否否

贸易有任担保日日限公司水羊化

2025年2025年

妆品制连带责

06月2010000006月27730.87无无4年否否

造有限任担保日日公司水羊化

2025年2025年

妆品制连带责

06月2010000006月25234.87无无3.25年否否

造有限任担保日日公司湖南御

2025年2025年

强化妆2239.2连带责

06月2020000006月20无无4年否否

品有限5任担保日日公司湖南御

2025年2025年

强化妆1015.2连带责

06月2020000006月25无无4年否否

品有限9任担保日日公司报告期内审批对子报告期内对子公司

公司担保额度合计300000担保实际发生额合14050.29

（B1） 计（B2）报告期末已审批的报告期末对子公司

对子公司担保额度1090000实际担保余额合计152194.67

合计（B3） （B4）

37水羊集团股份有限公司2025年半年度报告全文

子公司对子公司的担保情况担保额反担保担保物是否为担保对度相关担保额实际发实际担担保类情况是否履

（如担保期关联方象名称公告披度生日期保金额型（如行完毕有）担保露日期有）

公司担保总额（即前三大项的合计）报告期内审批担保报告期内担保实际

额度合计300000发生额合计14050.29

（A1+B1+C1） （A2+B2+C2）报告期末已审批的报告期末实际担保

担保额度合计1090000余额合计152194.67

（A3+B3+C3） （A4+B4+C4）实际担保总额（即 A4+B4+C4）占公司净资

70.76%

产的比例

其中：

为股东、实际控制人及其关联方提供担保

0

的余额（D）

直接或间接为资产负债率超过70%的被担

40175.41

保对象提供的债务担保余额（E）

担保总额超过净资产 50%部分的金额（F） 44644.65

上述三项担保金额合计（D+E+F） 84820.06采用复合方式担保的具体情况说明

3、日常经营重大合同

单位：元影响重大合同履行是否存在合同订立本期确认累计确认合同订立合同总金合同履行应收账款的各项条合同无法公司方名的销售收的销售收对方名称额的进度回款情况件是否发履行的重称入金额入金额生重大变大风险化

4、其他重大合同

□适用□不适用公司报告期不存在其他重大合同。

十三、其他重大事项的说明

□适用□不适用公司报告期不存在需要说明的其他重大事项。

十四、公司子公司重大事项

□适用□不适用

38水羊集团股份有限公司2025年半年度报告全文

第六节股份变动及股东情况

一、股份变动情况

1、股份变动情况

单位：股

本次变动前本次变动增减（＋，－）本次变动后公积金转数量比例发行新股送股其他小计数量比例股

一、有限

309390309882

售条件股7.97%00049233492337.95%

3770

份

1、国

00.00%0000000.00%

家持股

2、国

有法人持00.00%0000000.00%股

3、其

309390309882

他内资持7.97%00049233492337.95%

3770

股其

中：境内00.00%0000000.00%法人持股境内

309390309882

自然人持7.97%00049233492337.95%

3770

股

4、外

00.00%0000000.00%

资持股其

中：境外00.00%0000000.00%法人持股境外

自然人持00.00%0000000.00%股

二、无限

357399161638161638359015

售条件股92.03%00092.05%

48911870

份

1、人

357399161638161638359015

民币普通92.03%00092.05%

48911870

股

2、境

内上市的00.00%0000000.00%外资股

3、境

外上市的00.00%0000000.00%外资股

4、其00.00%0000000.00%

39水羊集团股份有限公司2025年半年度报告全文

他

三、股份388338166561166561390004

100.00%000100.00%

总数52644140股份变动的原因

□适用□不适用

（1）水羊转债（债券代码：123188）转股

水羊转债（债券代码：123188）转股期限为2023年10月11日至2029年4月3日，最新有效的转股价格为人民币

13.54元/股；本报告期，共有225548张“水羊转债”（票面金额人民币22554800元）完成转股，导致公司股本增

加1665614股。

（2）境内自然人所持限售股变动原因：年度高管锁定限售股数调整所致。

股份变动的批准情况

□适用□不适用中国证监会《关于同意水羊集团股份有限公司向不特定对象发行可转换公司债券注册的批复》（证监许可〔2023〕

283号）核准，公司于2023年4月4日向不特定对象发行了6949870张可转换公司债券，每张面值100元，发行总额

69498.70万元。本次发行可转债募集资金为人民币69498.70万元，扣除保荐及承销费424.00万元（含税）的余额

69074.70万元已由保荐机构（主承销商）于2023年4月11日汇入公司指定的募集资金专项存储账户。本次发行过程中，公司应支付相关发行费用合计人民币802.87万元（不含税），扣除不含税发行费用实际募集资金净额为人民币

68695.83万元。天职国际会计师事务所（特殊普通合伙）对本次发行募集资金到达公司账户情况进行了审验，并于

2023年4月11日出具了天职业字[2022]33936-10号《验资报告》。

经深圳证券交易所同意，公司可转债于2023年4月25日起在深圳证券交易所挂牌交易，债券简称“水羊转债”，债券代码“123188”。

股份变动的过户情况

□适用□不适用股份回购的实施进展情况

□适用□不适用公司于2025年4月15日召开第三届董事会2025年第一次临时会议，审议通过了《关于〈水羊集团股份有限公司回购公司股份方案〉的议案》，拟使用不低于人民币5000万元（含），不超过人民币10000万元（含）的自有资金和股票回购专项贷款资金以集中竞价交易方式回购公司已发行的部分人民币普通股（A 股）股份，回购股份的价格不超过人民币18.00元/股（含），回购的股份将全部用于实施员工持股计划或者股权激励。若公司未能自本次回购实施完成之日起三年内将已回购的股份用于前述用途的，未使用部分的回购股份将依法予以注销。具体内容详见公司于2025年4月

16 日在巨潮资讯网（www.cninfo.com.cn）披露的《关于回购公司股份方案的公告》（公告编号：2025-011）。

截至2025年7月31日，公司通过股份回购专用证券账户以集中竞价交易方式回购公司股份8097150股，占公司总股本390004140股的2.08%，最高成交价为12.49元/股，最低成交价为11.56元/股，成交金额为97819875.32元（不含交易费用）。本次回购尚未实施完毕，公司后续将根据市场情况在回购期限内继续实施本次回购计划，并将在回购期间内根据相关法律、法规和规范性文件的规定及时履行信息披露义务。最新回购进展详见公司于2025年8月2日在巨潮资讯网（www.cninfo.com.cn）披露的《关于回购公司股份的进展公告》（公告编号：2025-050）。

40水羊集团股份有限公司2025年半年度报告全文

采用集中竞价方式减持回购股份的实施进展情况

□适用□不适用

股份变动对最近一年和最近一期基本每股收益和稀释每股收益、归属于公司普通股股东的每股净资产等财务指标的影响

□适用□不适用

股份变动对公司相关财务指标的影响，详见本报告“第二节公司简介和主要财务指标”中“四、主要会计数据和财务指标”。

公司认为必要或证券监管机构要求披露的其他内容

□适用□不适用

2、限售股份变动情况

□适用□不适用

单位：股本期解除限售本期增加限售拟解除限售日股东名称期初限售股数期末限售股数限售原因股数股数期高管锁定股于

29314958.029314958.0

戴跃锋0.000.00高管锁定股任期届满六个

00月后高管锁定股于

张虎儿680295.000.001323.00681618.00高管锁定股任期届满六个月后高管锁定股于

吴小瑾488118.000.006096.00494214.00高管锁定股任期届满六个月后高管锁定股于

黄晨泽394926.000.0013860.00408786.00高管锁定股任期届满六个月后高管锁定股于

晏德军49388.000.000.0049388.00高管锁定股任期届满六个月后高管锁定股于

陈喆7278.000.0027069.0034347.00高管锁定股任期届满六个月后高管锁定股于

宾婧3717.000.0065.003782.00高管锁定股任期届满六个月后高管锁定股于

王淼357.000.00820.001177.00高管锁定股任期届满六个月后

30939037.030988270.0

合计049233.00----

00

二、证券发行与上市情况

□适用□不适用

三、公司股东数量及持股情况

单位：股

41水羊集团股份有限公司2025年半年度报告全文

报告期末表决权恢复的优持有特别表决权报告期末普通股

25713先股股东总数（如有）0股份的股东总数0

股东总数（参见注8）（如有）

持股5%以上的股东或前10名股东持股情况（不含通过转融通出借股份）

持有有限售持有无限售质押、标记或冻结情况股东名股东持股比报告期末持报告期内增条件的股份条件的股份称性质例股数量减变动情况数量数量股份状态数量湖南御境内家投资非国

24.59%959042140095904214质押41640000

管理有有法限公司人长沙汀汀企业境内管理咨非国

询合伙11.42%445230000044523000质押21500000有法企业人

（有限合伙）境内

戴跃锋自然10.02%390866110293149589771653质押18800000人长沙御投投资境内管理合非国

3.39%13212533-1128582013212533不适用0

伙企业有法

（有限人合伙）境内

杜景玉自然2.03%7899998101999807899998不适用0人长沙御投叁号企业管境内理咨询非国

0.87%3387715003387715不适用0

合伙企有法

业（有人限合

伙）中国建设银行股份有限公司

－贝莱

其他0.67%2600000260000002600000不适用0德中国新视野混合型证券投资基金香港中央结算境外

0.65%252386863032902523868不适用0

有限公法人司境内

刘海浪自然0.60%2336354-120110002336354不适用0人

李明睿境内0.57%2220400222040002220400不适用0

42水羊集团股份有限公司2025年半年度报告全文

自然人战略投资者或一般法人因配售新股成为前10名不适用股东的情况（如有）（参见注3）公司实际控制人、董事长、总经理戴跃锋先生与湖南御家投资管理有限公司（以下简称“御家投上述股东关联关资”）、长沙汀汀企业管理咨询合伙企业（有限合伙）（以下简称“汀汀咨询”）为一致行动关系。

系或一致行动的详情请参见公司2024年年度报告“第七节三、股东和实际控制人情况之公司与实际控制人之间的产说明权及控制关系的方框图”。

上述股东涉及委

托/受托表决不适用

权、放弃表决权情况的说明前10名股东中

存在回购专户的前10名股东中存在公司回购专用证券账户（股数8097150股，占公司总股本的2.08%），未纳入特别说明（参见前10名股东列示。注11）

前10名无限售条件股东持股情况（不含通过转融通出借股份、高管锁定股）股份种类股东名称报告期末持有无限售条件股份数量股份种类数量湖南御家投资管

95904214人民币普通股95904214

理有限公司长沙汀汀企业管理咨询合伙企业44523000人民币普通股44523000（有限合伙）长沙御投投资管理合伙企业（有13212533人民币普通股13212533限合伙）戴跃锋9771653人民币普通股9771653杜景玉7899998人民币普通股7899998长沙御投叁号企业管理咨询合伙

3387715人民币普通股3387715

企业（有限合伙）中国建设银行股

份有限公司－贝莱德中国新视野2600000人民币普通股2600000混合型证券投资基金香港中央结算有

2523868人民币普通股2523868

限公司刘海浪2336354人民币普通股2336354李明睿2220400人民币普通股2220400前10名无限售流通股股东之间，以及前10公司实际控制人、董事长、总经理戴跃锋先生与御家投资、汀汀咨询为一致行动关系。详情请参见名无限售流通股公司2024年年度报告“第七节三、股东和实际控制人情况之公司与实际控制人之间的产权及控制关股东和前10名系的方框图”。

股东之间关联关系或一致行动的说明前10名普通股公司股东杜景玉通过国投证券股份有限公司客户信用交易担保证券账户持有7899998股；公司股

股东参与融资融东李明睿除通过普通证券账户持有5000股外，还通过民生证券股份有限公司客户信用交易担保证

43水羊集团股份有限公司2025年半年度报告全文

券业务股东情况券账户持有2215400股，实际合计持有2220400股。

说明（如有）（参见注4）

持股5%以上股东、前10名股东及前10名无限售流通股股东参与转融通业务出借股份情况

□适用□不适用

前10名股东及前10名无限售流通股股东因转融通出借/归还原因导致较上期发生变化

□适用□不适用公司是否具有表决权差异安排

□是□否

公司前10名普通股股东、前10名无限售条件普通股股东在报告期内是否进行约定购回交易

□是□否

公司前10名普通股股东、前10名无限售条件普通股股东在报告期内未进行约定购回交易。

四、董事、监事和高级管理人员持股变动

□适用□不适用

公司董事、监事和高级管理人员在报告期持股情况没有发生变动，具体可参见2024年年报。

五、控股股东或实际控制人变更情况控股股东报告期内变更

□适用□不适用公司报告期控股股东未发生变更。

实际控制人报告期内变更

□适用□不适用公司报告期实际控制人未发生变更。

六、优先股相关情况

□适用□不适用报告期公司不存在优先股。

44水羊集团股份有限公司2025年半年度报告全文

第七节债券相关情况

□适用□不适用

一、企业债券

□适用□不适用报告期公司不存在企业债券。

二、公司债券

□适用□不适用报告期公司不存在公司债券。

三、非金融企业债务融资工具

□适用□不适用报告期公司不存在非金融企业债务融资工具。

四、可转换公司债券

□适用□不适用

1、可转债发行情况经中国证监会《关于同意水羊集团股份有限公司向不特定对象发行可转换公司债券注册的批复》（证监许可〔2023〕

283号）核准，公司于2023年4月4日向不特定对象发行了6949870张可转换公司债券，每张面值100元，发行总额

69498.70万元。本次发行可转债募集资金为人民币69498.70万元，扣除保荐及承销费424.00万元（含税）的余额

69074.70万元已由保荐机构（主承销商）于2023年4月11日汇入公司指定的募集资金专项存储账户。本次发行过程中，公司应支付相关发行费用合计人民币802.87万元（不含税），扣除不含税发行费用实际募集资金净额为人民币

68695.83万元。天职国际会计师事务所（特殊普通合伙）对本次发行募集资金到达公司账户情况进行了审验，并于

2023年4月11日出具了天职业字[2022]33936-10号《验资报告》。

经深圳证券交易所同意，公司可转债于2023年4月25日起在深圳证券交易所挂牌交易，债券简称“水羊转债”，债券代码“123188”。

2、报告期转债担保人及前十名持有人情况

可转换公司债券名称水羊集团股份有限公司向不特定对象发行可转换公司债券期末转债持有人数4589本公司转债的担保人不适用

担保人盈利能力、资产状况和信用状不适用况重大变化情况

前十名转债持有人情况如下：

45水羊集团股份有限公司2025年半年度报告全文

可转债持有人名可转债持有人性报告期末持有可报告期末持有可报告期末持有可序号

称质转债数量（张）转债金额（元）转债占比

1戴跃锋境内自然人69761869761800.0010.38%

招商银行股份有

限公司－易方达

2其他37832737832700.005.63%

裕鑫债券型证券投资基金中国工商银行股

份有限公司－中

3其他32129032129000.004.78%

欧可转债债券型证券投资基金招商银行股份有

限公司－博时中证可转债及可交

4其他30652030652000.004.56%

换债券交易型开放式指数证券投资基金泰康资产丰颐混合型养老金产品

5其他29441029441000.004.38%

－中国工商银行股份有限公司中国光大银行股

份有限公司－博

6其他27966027966000.004.16%

时转债增强债券型证券投资基金中国农业银行股

份有限公司－中

7其他17416017416000.002.59%

邮睿信增强债券型证券投资基金中国工商银行股

份有限公司－金

8其他15000015000000.002.23%

鹰元丰债券型证券投资基金易方达稳健回报固定收益型养老

9其他13996013996000.002.08%

金产品－交通银行股份有限公司易方达稳健配置混合型养老金产

10其他13993013993000.002.08%

品－中国工商银行股份有限公司

3、报告期转债变动情况

□适用□不适用

单位：元可转换公司债券本次变动增减本次变动前本次变动后名称转股赎回回售水羊集团股份有限公司向不特定

694890000.0022554800.000.000.00672335200.00

对象发行可转换公司债券

46水羊集团股份有限公司2025年半年度报告全文

4、累计转股情况

□适用□不适用转股数量占转股开未转股金可转换公累计转股累计转股转股起止发行总量发行总金始日前公尚未转股额占发行司债券名金额数日期（张）额（元）司已发行金额(元)总金额的称（元）（股）股份总额比例的比例水羊集团股份有限

2023年10

公司向不月11日至694987022651806723352

特定对象694987016727200.43%96.74%

2029年400.000.0000.00

发行可转月3日换公司债券

5、转股价格历次调整、修正情况

截至本报告期末可转换公司债券调整后转股价格转股价格调整说转股价格调整日披露时间最新转股价格名称（元）明

（元）公司于2023年6月29日实施了

2022年度权益分

派方案：以股权登记日的总股本

389464836股为基数，向全体股东每10股派发

1元现金红利（含税），不以资本公积金转增股水羊集团股份有本，不送红股。

限公司向不特定2023年06月302023年06月2113.61根据《公司向不13.54对象发行可转换日日特定对象发行可公司债券转换公司债券并在创业板上市募集说明书》的规定，公司进行了转股价格的调整，调整后公司可转换公司债券（水羊转债）的转股价格由

13.71元/股调整

为13.61元/股。

自可转换公司债券发行日2023年水羊集团股份有4月4日至2024

限公司向不特定2024年03月122024年03月12年2月29日，公

13.6313.54

对象发行可转换日日司2019年激励计公司债券划首次授予股票期权共行权了

283599份股票

47水羊集团股份有限公司2025年半年度报告全文期权，行权资金

3361697.37元，预留授予股票期权共行权了

138814份股票期权，行权资金

1253503.08元，上述合计行权422413份，合计行权资金

4615200.45元，共增加公司股本422413股。

因公司回购注销

2019年激励计划

首次授予的限制性股票943185股，回购价格为

5.97元/股或

5.97元/股加上

银行同期存款利息之和；回购注销预留授予限制性股票307528股，回购价格为

4.56元/股或

4.56元/股加上

银行同期存款利息之和。

根据《公司向不特定对象发行可转换公司债券并在创业板上市募集说明书》的规定，公司进行了转股价格的调整，调整后公司可转换公司债券（水羊转债）的转股价格由

13.61元/股调整

为13.63元/股。

公司于2024年6月17日实施了

2023年度权益分

派方案：以股权登记日的总股本为基数，向全体水羊集团股份有股东每10股派发限公司向不特定2024年06月182024年06月12

13.53现金红利1元13.54

对象发行可转换日日（含税），不以资公司债券本公积金转增股本，不送红股。

根据《公司向不特定对象发行可转换公司债券并在创业板上市募

48水羊集团股份有限公司2025年半年度报告全文集说明书》的规定，公司进行了转股价格的调整，调整后公司可转换公司债券（水羊转债）的转股价格由

13.63元/股调整

为13.53元/股。

自2024年3月1日至2024年8月

9日，公司2019年激励计划首次授予股票期权共行权了77829份

股票期权，行权资金920717.07元，预留授予股票期权共行权了

37208份股票期权，行权资金335616.16元，

上述合计行权

115037份，合

计行权资金

1256333.23元，共增加公司股本115037股。

水羊集团股份有因公司回购注销限公司向不特定2024年09月022024年08月302019年激励计划

13.5413.54

对象发行可转换日日首次授予的限制公司债券性股票194922股，回购价格为

5.87元/股；回

购注销预留授予限制性股票

144011股，回

购价格为4.46元/股。

根据《公司向不特定对象发行可转换公司债券并在创业板上市募集说明书》的规定，公司进行了转股价格的调整，调整后公司可转换公司债券（水羊转债）的转股价格由

13.53元/股调整

为13.54元/股。

49水羊集团股份有限公司2025年半年度报告全文

6、报告期末公司的负债情况、资信变化情况以及在未来年度还债的现金安排

截至2025年6月30日，公司资产总额420771.52万元，负债总额205895.80万元，资产负债率48.93%，目前公司经营情况稳定，资产结构较为合理，不存在兑付风险，其他相关财务指标可见本节“六、截至报告期末公司近两年的主要会计数据和财务指标”。

2023年3月31日，公司于巨潮资讯网披露了《2022年水羊集团股份有限公司创业板向不特定对象发行可转换公司债券信用评级报告》，债券评级结果：公司主体信用等级为 A+，评级展望为稳定，本期可转换公司债券的信用等级为 A+，具体内容详见公司于2023年3月31日披露的《2022年水羊集团股份有限公司创业板向不特定对象发行可转换公司债券信用评级报告》。

2023年6月27日，公司于巨潮资讯网披露了《水羊集团股份有限公司2023年度跟踪评级报告》，中诚信国际维持

公司主体信用等级为 A+，评级展望为稳定，维持“水羊转债”的债项信用等级为 A+。本次跟踪评级结果较前次无变化。

2024年6月22日，公司于巨潮资讯网披露了《水羊集团股份有限公司2024年度跟踪评级报告》，中诚信国际维持

公司主体信用等级为 A+，评级展望为稳定，维持“水羊转债”的债项信用等级为 A+。本次跟踪评级结果较前次无变化。

2025年6月25日，公司于巨潮资讯网披露了《水羊集团股份有限公司2025年度跟踪评级报告》，中诚信国际维持

公司主体信用等级为 A+，评级展望为稳定，维持“水羊转债”的债项信用等级为 A+。本次跟踪评级结果较前次无变化。

五、报告期内合并报表范围亏损超过上年末净资产10%

□适用□不适用

六、截至报告期末公司近两年的主要会计数据和财务指标

单位：万元项目本报告期末上年末本报告期末比上年末增减

流动比率2.212.38-7.14%

资产负债率48.93%50.73%-1.80%

速动比率1.091.11-1.80%本报告期上年同期本报告期比上年同期增减

扣除非经常性损益后净利润12059.2211935.491.04%

EBITDA 全部债务比 10.88% 10.03% 0.85%

利息保障倍数5.726.03-5.14%

现金利息保障倍数13.79-2.61-628.35%

EBITDA 利息保障倍数 7.40 7.49 -1.20%

贷款偿还率100.00%100.00%0.00%

利息偿付率4.72%5.03%-0.31%

50水羊集团股份有限公司2025年半年度报告全文

第八节财务报告

一、审计报告半年度报告是否经过审计

□是□否公司半年度财务报告未经审计。

二、财务报表

财务附注中报表的单位为：元

1、合并资产负债表

编制单位：水羊集团股份有限公司

2025年06月30日

单位：元项目期末余额期初余额

流动资产：

货币资金476981760.32476961197.20结算备付金拆出资金

交易性金融资产97898523.43128174831.00衍生金融资产

应收票据4856308.92

应收账款398559256.10347378281.70应收款项融资

预付款项189071664.99202283654.14应收保费应收分保账款应收分保合同准备金

其他应收款61861352.9747424094.30

其中：应收利息应收股利买入返售金融资产

存货806475780.06829648510.18

其中：数据资源合同资产持有待售资产一年内到期的非流动资产

其他流动资产66939177.16113453053.14

流动资产合计2097787515.032150179930.58

非流动资产：

51水羊集团股份有限公司2025年半年度报告全文

发放贷款和垫款债权投资其他债权投资长期应收款

长期股权投资23734601.8528484608.46

其他权益工具投资60228502.8060228502.80其他非流动金融资产

投资性房地产106593848.57121401813.38

固定资产921440485.25918052551.16

在建工程18552513.0712021067.26生产性生物资产油气资产

使用权资产55728206.3259682968.26

无形资产284992944.44285137318.53

其中：数据资源开发支出

其中：数据资源

商誉451506979.68442796641.91

长期待摊费用23375588.0225203582.21

递延所得税资产147479771.22141935396.31

其他非流动资产16294210.015982533.30

非流动资产合计2109927651.232100926983.58

资产总计4207715166.264251106914.16

流动负债：

短期借款283751461.90352934871.90向中央银行借款拆入资金交易性金融负债衍生金融负债

应付票据8836399.6111999636.20

应付账款102215016.13126356406.25预收款项

合同负债28499909.5633330393.66卖出回购金融资产款吸收存款及同业存放代理买卖证券款代理承销证券款

应付职工薪酬43242060.1265235249.17

应交税费59314093.2060171266.81

其他应付款114749078.67137767335.31

其中：应付利息应付股利

52水羊集团股份有限公司2025年半年度报告全文

应付手续费及佣金应付分保账款持有待售负债

一年内到期的非流动负债294694533.06102237142.05

其他流动负债12830242.5613084927.73

流动负债合计948132794.81903117229.08

非流动负债：

保险合同准备金

长期借款419465120.60545079137.70

应付债券626159797.47636908618.52

其中：优先股永续债

租赁负债37303286.7043435499.77长期应付款长期应付职工薪酬预计负债

递延收益2625957.962936128.08

递延所得税负债25271067.8425240985.09其他非流动负债

非流动负债合计1110825230.571253600369.16

负债合计2058958025.382156717598.24

所有者权益：

股本390004140.00388338526.00

其他权益工具86380517.9789278340.02

其中：优先股永续债

资本公积465236056.80443635613.82

减：库存股97819875.32

其他综合收益-39648743.93-48240062.05专项储备

盈余公积29502808.4629502808.46一般风险准备

未分配利润1317345480.461194050026.96

归属于母公司所有者权益合计2151000384.442096565253.21

少数股东权益-2243243.56-2175937.29

所有者权益合计2148757140.882094389315.92

负债和所有者权益总计4207715166.264251106914.16

法定代表人：戴跃锋主管会计工作负责人：邹飞会计机构负责人：邹飞

2、母公司资产负债表

单位：元项目期末余额期初余额

流动资产：

货币资金32639440.57113680946.45

交易性金融资产82911523.4382911523.43

53水羊集团股份有限公司2025年半年度报告全文

衍生金融资产应收票据

应收账款7825405.476684968.27应收款项融资

预付款项83417.63312526.30

其他应收款1523992430.751326885107.19

其中：应收利息应收股利存货

其中：数据资源合同资产持有待售资产一年内到期的非流动资产

其他流动资产8631769.258926511.41

流动资产合计1656083987.101539401583.05

非流动资产：

债权投资其他债权投资长期应收款

长期股权投资477447747.81469921112.73

其他权益工具投资57923093.0757923093.07其他非流动金融资产投资性房地产

固定资产611.54611.54在建工程生产性生物资产油气资产使用权资产

无形资产1525584.712092339.86

其中：数据资源开发支出

其中：数据资源商誉

长期待摊费用611274.45687235.34

递延所得税资产31016913.8626760338.19

其他非流动资产4000000.004000000.00

非流动资产合计572525225.44561384730.73

资产总计2228609212.542100786313.78

流动负债：

短期借款150111300.00150123666.66交易性金融负债衍生金融负债

54水羊集团股份有限公司2025年半年度报告全文

应付票据

应付账款2091348.281661939.91预收款项合同负债

应付职工薪酬602807.68912471.19

应交税费539985.25534948.37

其他应付款198999618.0650137629.63

其中：应付利息应付股利持有待售负债

一年内到期的非流动负债135671692.975324653.34其他流动负债

流动负债合计488016752.24208695309.10

非流动负债：

长期借款155000000.00197500000.00

应付债券626159797.47636908618.52

其中：优先股永续债租赁负债长期应付款长期应付职工薪酬预计负债递延收益

递延所得税负债4190380.864190380.86其他非流动负债

非流动负债合计785350178.33838598999.38

负债合计1273366930.571047294308.48

所有者权益：

股本390004140.00388338526.00

其他权益工具86380517.9789278340.02

其中：优先股永续债

资本公积510531201.45488309671.61

减：库存股97819875.32

其他综合收益-20141930.20-20141930.20专项储备

盈余公积29502808.4629502808.46

未分配利润56785419.6178204589.41

所有者权益合计955242281.971053492005.30

负债和所有者权益总计2228609212.542100786313.78

3、合并利润表

单位：元项目2025年半年度2024年半年度

一、营业总收入2499726293.892292845526.07

55水羊集团股份有限公司2025年半年度报告全文

其中：营业收入2499726293.892292845526.07利息收入已赚保费手续费及佣金收入

二、营业总成本2330796737.642133968157.25

其中：营业成本884564560.01883162597.78利息支出手续费及佣金支出退保金赔付支出净额提取保险责任准备金净额保单红利支出分保费用

税金及附加9009507.235760178.82

销售费用1223307685.771073924015.99

管理费用130539276.99107601077.29

研发费用43713876.7831836394.52

财务费用39661830.8631683892.85

其中：利息费用30293624.5925543026.40

利息收入2151500.93740237.45

加：其他收益2789978.261972145.00投资收益（损失以“—”号填

2009250.40-42532169.03

列）

其中：对联营企业和合营

852485.62-345935.72

企业的投资收益以摊余成本计量的金融资产终止确认收益汇兑收益（损失以“—”号填列）净敞口套期收益（损失以“—”号填列）公允价值变动收益（损失以

24673777.93“—”号填列）信用减值损失（损失以“—”-4207395.932578219.72号填列）资产减值损失（损失以“—”-27499501.48-14384067.33号填列）资产处置收益（损失以“—”

37222.88号填列）三、营业利润（亏损以“—”号填

142059110.38131185275.11

列）

加：营业外收入1256072.23555052.49

减：营业外支出282692.233189587.08四、利润总额（亏损总额以“—”号

143032490.38128550740.52

填列）

56水羊集团股份有限公司2025年半年度报告全文

减：所得税费用19447283.7419291816.46五、净利润（净亏损以“—”号填

123585206.64109258924.06

列）

（一）按经营持续性分类1.持续经营净利润（净亏损以

123585206.64109258924.06“—”号填列）2.终止经营净利润（净亏损以“—”号填列）

（二）按所有权归属分类

1.归属于母公司股东的净利润

123295453.50105796051.99（净亏损以“—”号填列）2.少数股东损益（净亏损以“—

289753.143462872.07”号填列）

六、其他综合收益的税后净额8571507.56-4335877.55归属母公司所有者的其他综合收益

8591318.12-3999178.92

的税后净额

（一）不能重分类进损益的其他综合收益

1.重新计量设定受益计划变动

额

2.权益法下不能转损益的其他

综合收益

3.其他权益工具投资公允价值

变动

4.企业自身信用风险公允价值

变动

5.其他

（二）将重分类进损益的其他综

8591318.12-3999178.92

合收益

1.权益法下可转损益的其他综

合收益

2.其他债权投资公允价值变动

3.金融资产重分类计入其他综

合收益的金额

4.其他债权投资信用减值准备

5.现金流量套期储备

6.外币财务报表折算差额8591318.12-3999178.92

7.其他

归属于少数股东的其他综合收益的

-19810.56-336698.63税后净额

七、综合收益总额132156714.20104923046.51归属于母公司所有者的综合收益总

131886771.62101796873.07

额

归属于少数股东的综合收益总额269942.583126173.44

八、每股收益：

（一）基本每股收益0.31900.2717

（二）稀释每股收益0.30550.2620

本期发生同一控制下企业合并的，被合并方在合并前实现的净利润为：元，上期被合并方实现的净利润为：元。

法定代表人：戴跃锋主管会计工作负责人：邹飞会计机构负责人：邹飞

4、母公司利润表

单位：元项目2025年半年度2024年半年度

57水羊集团股份有限公司2025年半年度报告全文

一、营业收入1093834.762037727.47

减：营业成本1746.46599082.69

税金及附加9555.9414151.07

销售费用127765.82123992.24

管理费用10244012.7911660059.24研发费用

财务费用19221797.7116236947.33

其中：利息费用19404254.7916386119.43

利息收入191290.30158469.31

加：其他收益1083098.4176519.90投资收益（损失以“—”号填

993045.0865605000.00

列）

其中：对联营企业和合营企

526635.08

业的投资收益以摊余成本计量的金融资产终止确认收益净敞口套期收益（损失以“—”号填列）公允价值变动收益（损失以

25691160.93“—”号填列）信用减值损失（损失以“—”

728454.23号填列）资产减值损失（损失以“—”号填列）资产处置收益（损失以“—”号填列）二、营业利润（亏损以“—”号填-25706446.2464776175.73

列）

加：营业外收入30700.770.91

减：营业外支出376.38三、利润总额（亏损总额以“—”号-25675745.4764775800.26

填列）

减：所得税费用-4256575.67-8928406.18四、净利润（净亏损以“—”号填-21419169.8073704206.44

列）

（一）持续经营净利润（净亏损以-21419169.8073704206.44“—”号填列）

（二）终止经营净利润（净亏损以“—”号填列）

五、其他综合收益的税后净额

（一）不能重分类进损益的其他综合收益

1.重新计量设定受益计划变动

额

2.权益法下不能转损益的其他

综合收益

3.其他权益工具投资公允价值

变动

4.企业自身信用风险公允价值

58水羊集团股份有限公司2025年半年度报告全文

变动

5.其他

（二）将重分类进损益的其他综合收益

1.权益法下可转损益的其他综

合收益

2.其他债权投资公允价值变动

3.金融资产重分类计入其他综

合收益的金额

4.其他债权投资信用减值准备

5.现金流量套期储备

6.外币财务报表折算差额

7.其他

六、综合收益总额-21419169.8073704206.44

七、每股收益：

（一）基本每股收益

（二）稀释每股收益

5、合并现金流量表

单位：元项目2025年半年度2024年半年度

一、经营活动产生的现金流量：

销售商品、提供劳务收到的现金2333364568.892257282965.90客户存款和同业存放款项净增加额向中央银行借款净增加额向其他金融机构拆入资金净增加额收到原保险合同保费取得的现金收到再保业务现金净额保户储金及投资款净增加额

收取利息、手续费及佣金的现金拆入资金净增加额回购业务资金净增加额代理买卖证券收到的现金净额收到的税费返还

收到其他与经营活动有关的现金7320870.606431246.17

经营活动现金流入小计2340685439.492263714212.07

购买商品、接受劳务支付的现金895617263.431116941060.44客户贷款及垫款净增加额存放中央银行和同业款项净增加额支付原保险合同赔付款项的现金拆出资金净增加额

支付利息、手续费及佣金的现金支付保单红利的现金

支付给职工以及为职工支付的现金277214144.04232799251.14

支付的各项税费71331630.0470893260.39

支付其他与经营活动有关的现金930162778.47904931462.16

经营活动现金流出小计2174325815.982325565034.13

经营活动产生的现金流量净额166359623.51-61850822.06

二、投资活动产生的现金流量：

收回投资收到的现金209654307.57370200000.00

59水羊集团股份有限公司2025年半年度报告全文

取得投资收益收到的现金1436622.712352668.98

处置固定资产、无形资产和其他长

178938.2916176000.00

期资产收回的现金净额处置子公司及其他营业单位收到的现金净额

收到其他与投资活动有关的现金36295164.45

投资活动现金流入小计211269868.57425023833.43

购建固定资产、无形资产和其他长

39156759.59131812760.89

期资产支付的现金

投资支付的现金203828455.86309308500.00质押贷款净增加额取得子公司及其他营业单位支付的

4999747.83

现金净额

支付其他与投资活动有关的现金44740935.72

投资活动现金流出小计247984963.28485862196.61

投资活动产生的现金流量净额-36715094.71-60838363.18

三、筹资活动产生的现金流量：

吸收投资收到的现金2351013.73

其中：子公司吸收少数股东投资收到的现金

取得借款收到的现金313612798.73380013759.83收到其他与筹资活动有关的现金

筹资活动现金流入小计313612798.73382364773.56

偿还债务支付的现金311333888.16333489656.89

分配股利、利润或偿付利息支付的

20969621.1850998465.50

现金

其中：子公司支付给少数股东的股

利、利润

支付其他与筹资活动有关的现金108746581.357385901.05

筹资活动现金流出小计441050090.69391874023.44

筹资活动产生的现金流量净额-127437291.96-9509249.88

四、汇率变动对现金及现金等价物的

-1547960.23-4538801.67影响

五、现金及现金等价物净增加额659276.61-136737236.79

加：期初现金及现金等价物余额434298340.03471708292.79

六、期末现金及现金等价物余额434957616.64334971056.00

6、母公司现金流量表

单位：元项目2025年半年度2024年半年度

一、经营活动产生的现金流量：

销售商品、提供劳务收到的现金50513.55614600.21收到的税费返还

收到其他与经营活动有关的现金150167733.00234990.12

经营活动现金流入小计150218246.55849590.33

购买商品、接受劳务支付的现金1746.46599082.69

支付给职工以及为职工支付的现金3725515.895163459.95

支付的各项税费9555.949863.36

支付其他与经营活动有关的现金203405210.86222222467.22

经营活动现金流出小计207142029.15227994873.22

经营活动产生的现金流量净额-56923782.60-227145282.89

二、投资活动产生的现金流量：

收回投资收到的现金

取得投资收益收到的现金466410.00110000000.00

60水羊集团股份有限公司2025年半年度报告全文

处置固定资产、无形资产和其他长期资产收回的现金净额处置子公司及其他营业单位收到的现金净额

收到其他与投资活动有关的现金34508683.25

投资活动现金流入小计466410.00144508683.25

购建固定资产、无形资产和其他长

33962.26

期资产支付的现金投资支付的现金取得子公司及其他营业单位支付的

7000000.00

现金净额

支付其他与投资活动有关的现金44395000.00

投资活动现金流出小计7000000.0044428962.26

投资活动产生的现金流量净额-6533590.00100079720.99

三、筹资活动产生的现金流量：

吸收投资收到的现金2351013.73

取得借款收到的现金180000000.00133000000.00收到其他与筹资活动有关的现金

筹资活动现金流入小计180000000.00135351013.73

偿还债务支付的现金91000000.0041319086.04

分配股利、利润或偿付利息支付的

7610642.5039401008.28

现金

支付其他与筹资活动有关的现金98972835.69

筹资活动现金流出小计197583478.1980720094.32

筹资活动产生的现金流量净额-17583478.1954630919.41

四、汇率变动对现金及现金等价物的影响

五、现金及现金等价物净增加额-81040850.79-72434642.49

加：期初现金及现金等价物余额113680291.0799321723.99

六、期末现金及现金等价物余额32639440.2826887081.50

7、合并所有者权益变动表

本期金额

单位：元

2025年半年度

归属于母公司所有者权益所少其他权益工具其一有减未数

项目资他专盈般者：分股股优永本综项余风其小权其库配东本先续公合储公险他计益他存利权股债积收备积准合股润益益备计

-112020

3888944329-

48949694

332786350221

一、上年年240050565389

8534568075

末余额06022531

26.0.013.8.4937

2.06.93.25.9

002826.29

5612

加：会计政策变更前期差错更正

61水羊集团股份有限公司2025年半年度报告全文

其他

-112020

3888944329-

48949694

332786350221

二、本年期240050565389

8534568075

初余额06022531

26.0.013.8.4937

2.06.93.25.9

002826.29

5612

三、本期增-21971235454

1685-

减变动金额2860081929435367

659167

（减少以974487541382

614318306

“－”号填8222.95.353.1.24.9.00.12.27

列）.05825036

123131132

85269

298815

（一）综合9194

546767

收益总额3182.5

53.71.14..128

506220

--

167777

（二）所有28600819337

65451788

者投入和减97448724

6146488

少资本8222.95.38.8.000.39.2.05825

94

1．所有者

投入的普通股

-222020

16

2．其他权28221989989

65

益工具持有97523232

614

者投入资本8229.81.71.7.00.05499

3．股份支

付计入所有者权益的金额

--

9898

621819337

440778

4．其他088724

9621

6.85.38.8

2.11.0

625

83

（三）利润分配

1．提取盈

余公积

2．提取一

般风险准备

3．对所有

者（或股东）的分配

4．其他

（四）所有者权益内部

62水羊集团股份有限公司2025年半年度报告全文

结转

1．资本公

积转增资本（或股本）

2．盈余公

积转增资本（或股本）

3．盈余公

积弥补亏损

4．设定受

益计划变动额结转留存收益

5．其他综

合收益结转留存收益

6．其他

（五）专项储备

1．本期提

取

2．本期使

用

（六）其他

-132121

390864659729-

39175148

003802381950222

四、本期期648345000757

415160878043

末余额74483814

40.7.956.5.38.4243

3.90.44.40.8

0078026.56

3648

上年金额

单位：元

2024年半年度

归属于母公司所有者权益所少其他权益工具其一有减未数

项目资他专盈般者：分股股优永本综项余风其小权其库配东本先续公合储公险他计益他存利权股债积收备积准合股润益益备计

-112020

3898949423-

8840287574

7028624845973

一、上年年53890465806832

9826380287

末余额51624517285

24.7.151.7.01.1.631.05.16.65.5

0040247

8870

加：会计政策变更前期差错更正

63水羊集团股份有限公司2025年半年度报告全文

其他

-112020

3898949423-

8840287574

7028624845973

二、本年期53890465806832

9826380287

初余额51624517285

24.7.151.7.01.1.631.05.16.65.5

0040247

8870

三、本期增----676568

-31减变动金额10367039083477604

7126

（减少以32366999839512

17.173

“－”号填8261243651782.41.55.0

70.44

列）.00.10.84.92682

-105101104

31

39797992

（一）综合26

99606830

收益总额173

17851.73.46..44.92990751

---

-2323

（二）所有103670

719393

者投入和减323669

17.298298

少资本826124365

70.04.04.00.10.84

1．所有者

投入的普通股

-

2．其他权40454242

71

益工具持有57.345284284

17.

者投入资本00.01.31.31

70

---

3．股份支2323

103670

付计入所有5151

368169

者权益的金013013

883469365

额.73.73.00.11.84

4．其他

---

383838

（三）利润712712712分配212121

9.59.59.5

333

1．提取盈

余公积

2．提取一

般风险准备

---

383838

3．对所有

712712712

者（或股

212121

东）的分配

9.59.59.5

333

4．其他

（四）所有者权益内部

64水羊集团股份有限公司2025年半年度报告全文

结转

1．资本公

积转增资本（或股本）

2．盈余公

积转增资本（或股本）

3．盈余公

积弥补亏损

4．设定受

益计划变动额结转留存收益

5．其他综

合收益结转留存收益

6．其他

（五）专项储备

1．本期提

取

2．本期使

用

（六）其他

-112121

3888949023

174495412143

6727960845

四、本期期8488954928452436

69147702

末余额15042346730298

98.9.426.7.0.790.07.68.2.270.5

004924

0452

8、母公司所有者权益变动表

本期金额

单位：元

2025年半年度

其他权益工具所有

项目减：其他未分资本专项盈余者权股本优先永续库存综合配利其他其他公积储备公积益合股债股收益润计

-1053

38838927488329507820

一、上年年2014492

38528340096728084589

末余额1930005.3

6.00.021.61.46.41.200

加：会计政策变更前期差错更正其他

65水羊集团股份有限公司2025年半年度报告全文

-1053

38838927488329507820

二、本年期2014492

38528340096728084589

初余额1930005.3

6.00.021.61.46.41.200

三、本期增

---减变动金额166522229781

289721419824

（减少以614.15299875

822.91699723

“－”号填00.84.32

05.80.33

列）

--

（一）综合21412141收益总额91699169.80.80

--

（二）所有166522229781

28977683

者投入和减614.15299875

822.0553

少资本00.84.32

05.53

1．所有者

投入的普通股

-

2．其他权166522222098

2897

益工具持有614.15299321

822.

者投入资本00.84.79

05

3．股份支

付计入所有者权益的金额

-

9781

9781

4．其他9875

9875.32.32

（三）利润分配

1．提取盈

余公积

2．对所有

者（或股东）的分配

3．其他

（四）所有者权益内部结转

1．资本公

积转增资本（或股本）

2．盈余公

积转增资本（或股本）

3．盈余公

积弥补亏损

4．设定受

益计划变动

66水羊集团股份有限公司2025年半年度报告全文

额结转留存收益

5．其他综

合收益结转留存收益

6．其他

（五）专项储备

1．本期提

取

2．本期使

用

（六）其他

-

3900863851059781295056789552

四、本期期2014

0414051731209875280854194228

末余额1930

0.00.971.45.32.46.611.97.20上期金额

单位：元

2024年半年度

其他权益工具所有

项目减：其他未分资本专项盈余者权股本优先永续库存综合配利其他其他公积储备公积益合股债股收益润计

-1034

389789284951885323846599

一、上年年2014974

098262673174516.50276776

末余额1930189.7

4.00.142.1563.04.25.205

加：会计政策变更前期差错更正其他

-1034

389789284951885323846599

二、本年期2014974

098262673174516.50276776

初余额1930189.7

4.00.142.1563.04.25.205

三、本期增

---

减变动金额-34993739

103236287069

（减少以711719862647

826.761.365.

“－”号填.70.91.92

001384

列）

73707370

（一）综合

42064206

收益总额.44.44

---

（二）所有-2400

103236287069

者投入和减7117661.

826.761.365.

少资本.7001

001384

1．所有者

67水羊集团股份有限公司2025年半年度报告全文

投入的普通股

2．其他权-

405752704964

益工具持有7117.007.987.28

者投入资本.70

3．股份支---

2351

付计入所有103636817069

013.

者权益的金883.469.365.

73

额001184

4．其他

--

（三）利润38713871分配22192219.53.53

1．提取盈

余公积

--

2．对所有

38713871

者（或股

22192219

东）的分配.53.53

3．其他

（四）所有者权益内部结转

1．资本公

积转增资本（或股本）

2．盈余公

积转增资本（或股本）

3．盈余公

积弥补亏损

4．设定受

益计划变动额结转留存收益

5．其他综

合收益结转留存收益

6．其他

（五）专项储备

1．本期提

取

2．本期使

用

（六）其他

-1072

388689274915178423841009

四、本期期2014366

769991490298150.50278876

末余额1930837.6

8.00.441.0279.043.16.207

68水羊集团股份有限公司2025年半年度报告全文

三、公司基本情况

（一）公司注册地、组织形式和总部地址

水羊集团股份有限公司由湖南御家汇科技有限公司整体改制设立，统一社会信用代码914301000558312826，法人代表：戴跃锋。注册地址：长沙市岳麓区谷苑路390号1栋综合楼101-1。总部地址：长沙市岳麓区谷苑路390号1栋综合楼101-1。

（二）公司的业务性质和主要经营活动

根据《国民经济行业分类与代码》（GB/T4754—2011），公司所属行业为日用化学产品制造（C268），细分行业为化妆品制造行业（C2682）。根据《上市公司行业分类指引》（2012 年修订），公司所属行业为化学原料和化学制品制

造业（C26）。同时，公司主要依赖互联网进行线上销售，受到电子商务行业影响较大；主营业务为面膜及其相关产品的

研发、生产、销售。

（三）本公司母公司为湖南御家投资管理有限公司，本公司实际控制人为戴跃锋先生。

（四）财务报告的批准报出机构和财务报告批准报出日

本公司2025年半年度财务报告经公司董事会批准后报出，本公司2025年半年度财务报告批准报出日为2025年8月

20日。

四、财务报表的编制基础

1、编制基础

本财务报表以公司持续经营假设为基础，根据实际发生的交易事项，按照企业会计准则的有关规定，并基于以下所述重要会计政策、会计估计进行编制。

2、持续经营

本公司管理层已评价自报告期末起12个月的持续经营能力，本公司不存在可能导致对持续经营假设产生重大疑虑的事项或情况。

五、重要会计政策及会计估计

具体会计政策和会计估计提示：

无

1、遵循企业会计准则的声明

本公司基于上述编制基础编制的财务报表符合财政部已颁布的最新企业会计准则及其应用指南、解释以及其他相关规定（统称“企业会计准则”）的要求，真实完整地反映了公司的财务状况、经营成果和现金流量等有关信息。

此外，本财务报告编制参照了证监会发布的《公开发行证券的公司信息披露编报规则第15号——财务报告的一般规

定》（2023年修订）的列报和披露要求。

69水羊集团股份有限公司2025年半年度报告全文

2、会计期间

本公司采用公历年度，自公历每年1月1日至12月31日止。

本报告期是指2025年1月至6月。

3、营业周期

本公司以12个月作为一个营业周期，并以其作为资产和负债的流动性划分标准。

4、记账本位币

本公司采用人民币作为记账本位币。

5、重要性标准确定方法和选择依据

□适用□不适用项目重要性标准重要的单项计提坏账准备的应收款项单项金额超过500万元人民币本期重要的应收款项核销单项金额超过500万元人民币重要的在建工程单个项目预算金额超过1000万元人民币账龄超过1年的重要应付账款单项金额超过500万元人民币账龄超过1年的重要合同负债单项金额超过500万元人民币账龄超过1年的重要其他应付款单项金额超过500万元人民币重要的投资活动单项金额超过500万元人民币对合营企业或联营企业的长期股权投资账面价值占公司总重要的合营企业或联营企业

资产≥1%且金额大于5000万元人民币

子公司净资产占公司净资产10%以上或单个子公司少数股重要的非全资子公司

东权益占公司净资产的2%以上且金额大于500万元人民币

单项研发投入占研发费用总额的20%以上且金额大于500重要的外购在研项目万元人民币

6、同一控制下和非同一控制下企业合并的会计处理方法

1.同一控制下企业合并的会计处理方法

本公司在一次交易取得或通过多次交易分步实现同一控制下企业合并，企业合并中取得的资产和负债，按照合并日被合并方在最终控制方合并财务报表中的账面价值计量。本公司取得的净资产账面价值与支付的合并对价账面价值（或发行股份面值总额）的差额，调整资本公积；资本公积不足冲减的，调整留存收益。

2.非同一控制下企业合并的会计处理方法

本公司在购买日对合并成本大于合并中取得的被购买方可辨认净资产公允价值份额的差额，确认为商誉；如果合并成本小于合并中取得的被购买方可辨认净资产公允价值份额，首先对取得的被购买方各项可辨认资产、负债及或有负债的公允价值以及合并成本的计量进行复核，经复核后合并成本仍小于合并中取得的被购买方可辨认净资产公允价值份额的，其差额计入当期损益。

通过多次交易分步实现非同一控制下企业合并，应按以下顺序处理：

（1）调整长期股权投资初始投资成本。购买日之前持有股权采用权益法核算的，按照该股权在购买日的公允价值进

行重新计量，公允价值与其账面价值的差额计入当期投资收益；购买日之前持有的被购买方的股权涉及权益法核算下的

70水羊集团股份有限公司2025年半年度报告全文

其他综合收益、其他所有者权益变动的，转为购买日所属当期收益，由于被投资方重新计量设定受益计划净负债或净资产变动以及持有的其他权益工具投资公允价值变动而产生的其他综合收益除外。

（2）确认商誉（或计入当期损益的金额）。将第一步调整后长期股权投资初始投资成本与购买日应享有子公司可辨

认净资产公允价值份额比较，前者大于后者，差额确认为商誉；前者小于后者，差额计入当期损益。

通过多次交易分步处置股权至丧失对子公司控制权的情形：

（1）判断分步处置股权至丧失对子公司控制权过程中的各项交易是否属于“一揽子交易”的原则

处置对子公司股权投资的各项交易的条款、条件以及经济影响符合以下一种或多种情况，通常表明应将多次交易事项作为一揽子交易进行会计处理：

1）这些交易是同时或者在考虑了彼此影响的情况下订立的；

2）这些交易整体才能达成一项完整的商业结果；

3）一项交易的发生取决于其他至少一项交易的发生；

4）一项交易单独看是不经济的，但是和其他交易一并考虑时是经济的。

（2）分步处置股权至丧失对子公司控制权过程中的各项交易属于“一揽子交易”的会计处理方法

处置对子公司股权投资直至丧失控制权的各项交易属于一揽子交易的，应当将各项交易作为一项处置子公司并丧失控制权的交易进行会计处理；但是，在丧失控制权之前每一次处置价款与处置投资对应的享有该子公司净资产份额的差额，在合并财务报表中应当确认为其他综合收益，在丧失控制权时一并转入丧失控制权当期的损益。

在合并财务报表中，对于剩余股权，应当按照其在丧失控制权日的公允价值进行重新计量。处置股权取得的对价与剩余股权公允价值之和，减去按原持股比例计算应享有原子公司自购买日开始持续计算的净资产的份额之间的差额，计入丧失控制权当期的投资收益。与原子公司股权投资相关的其他综合收益，应当在丧失控制权时转为当期投资收益或留存收益。

（3）分步处置股权至丧失对子公司控制权过程中的各项交易不属于“一揽子交易”的会计处理方法

处置对子公司的投资未丧失控制权的，合并财务报表中处置价款与处置投资对应的享有该子公司净资产份额的差额计入资本公积（资本溢价或股本溢价），资本溢价不足冲减的，应当调整留存收益。处置对子公司的投资丧失控制权的，在合并财务报表中，对于剩余股权，应当按照其在丧失控制权日的公允价值进行重新计量。处置股权取得的对价与剩余股权公允价值之和，减去按原持股比例计算应享有原有子公司自购买日开始持续计算的净资产的份额之间的差额，计入丧失控制权当期的投资收益。与原有子公司股权投资相关的其他综合收益，应当在丧失控制权时转为当期投资收益或留存收益。

7、控制的判断标准和合并财务报表的编制方法

本公司合并财务报表的合并范围应当以控制为基础予以确定。

控制，是指本公司拥有对被投资方的权力通过参与被投资方的相关活动而享有可变回报，并且有能力运用对被投资方的权力影响其回报金额。相关活动，是指对被投资方的回报产生重大影响的活动。被投资方的相关活动应当根据具体情况进行判断，通常包括商品或劳务的销售和购买、金融资产的管理、资产的购买和处置、研究与开发活动以及融资活动等。

本公司在综合考虑所有相关事实和情况的基础上对是否控制被投资方进行判断。一旦相关事实和情况的变化导致对控制定义所涉及的相关要素发生变化的，本公司进行重新评估。

71水羊集团股份有限公司2025年半年度报告全文合并财务报表以母公司及其子公司的财务报表为基础，根据其他有关资料，由本公司按照《企业会计准则第33号——合并财务报表》编制。

8、合营安排分类及共同经营会计处理方法

1.合营安排的认定和分类

合营安排，是指一项由两个或两个以上的参与方共同控制的安排。合营安排具有下列特征：（1）各参与方均受到该安排的约束；（2）两个或两个以上的参与方对该安排实施共同控制。任何一个参与方都不能够单独控制该安排，对该安排具有共同控制的任何一个参与方均能够阻止其他参与方或参与方组合单独控制该安排。

共同控制，是指按照相关约定对某项安排所共有的控制，并且该安排的相关活动必须经过分享控制权的参与方一致同意后才能决策。

合营安排分为共同经营和合营企业。共同经营，是指合营方享有该安排相关资产且承担该安排相关负债的合营安排。

合营企业，是指合营方仅对该安排的净资产享有权利的合营安排。

2.合营安排的会计处理

共同经营参与方应当确认其与共同经营中利益份额相关的下列项目，并按照相关企业会计准则的规定进行会计处理：

（1）确认单独所持有的资产，以及按其份额确认共同持有的资产；（2）确认单独所承担的负债，以及按其份额确认共

同承担的负债；（3）确认出售其享有的共同经营产出份额所产生的收入；（4）按其份额确认共同经营因出售产出所产

生的收入；（5）确认单独所发生的费用，以及按其份额确认共同经营发生的费用。

合营企业参与方应当按照《企业会计准则第2号——长期股权投资》的规定对合营企业的投资进行会计处理。

9、现金及现金等价物的确定标准现金流量表的现金指企业库存现金及可以随时用于支付的存款。现金等价物指持有的期限短（一般是指从购买日起三个月内到期）、流动性强、易于转换为已知金额现金、价值变动风险很小的投资。

10、外币业务和外币报表折算

1.外币业务折算

外币交易在初始确认时，采用交易发生日的即期汇率折算为人民币金额。资产负债表日，外币货币性项目采用资产负债表日即期汇率折算，因汇率不同而产生的汇兑差额，除与购建符合资本化条件资产有关的外币专门借款本金及利息的汇兑差额外，计入当期损益；以历史成本计量的外币非货币性项目仍采用交易发生日的即期汇率折算，不改变其人民币金额；以公允价值计量的外币非货币性项目，采用公允价值确定日的即期汇率折算，差额计入当期损益或其他综合收益。

2.外币财务报表折算

资产负债表中的资产和负债项目，采用资产负债表日的即期汇率折算；所有者权益项目除“未分配利润”项目外，其他项目采用交易发生日的即期汇率折算；利润表中的收入和费用项目，采用交易发生日的即期汇率折算；也可以采用按照系统合理的方法确定的、与交易发生日即期汇率近似的汇率折算。按照上述折算产生的外币财务报表折算差额，确认为其他综合收益。

11、金融工具

1.金融工具的确认和终止确认

72水羊集团股份有限公司2025年半年度报告全文

本公司于成为金融工具合同的一方时确认一项金融资产或金融负债。

以常规方式买卖金融资产，按交易日会计进行确认和终止确认。常规方式买卖金融资产，是指按照合同条款的约定，在法规或通行惯例规定的期限内收取或交付金融资产。交易日，是指本公司承诺买入或卖出金融资产的日期。

满足下列条件的，终止确认金融资产(或金融资产的一部分，或一组类似金融资产的一部分)，即从其账户和资产负债表内予以转销：

（1）收取金融资产现金流量的权利届满；

（2）转移了收取金融资产现金流量的权利，或在“过手协议”下承担了及时将收取的现金流量全额支付给第三方的义务；并且实质上转让了金融资产所有权上几乎所有的风险和报酬，或虽然实质上既没有转移也没有保留金融资产所有权上几乎所有的风险和报酬，但放弃了对该金融资产的控制。

2.金融资产分类和计量

本公司的金融资产于初始确认时根据本公司管理金融资产的业务模式和金融资产的合同现金流量特征分类为：以摊

余成本计量的金融资产、以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的金融资产以及以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产。金融资产的后续计量取决于其分类。

本公司对金融资产的分类，依据本公司管理金融资产的业务模式和金融资产的现金流量特征进行分类。

（1）以摊余成本计量的金融资产

金融资产同时符合下列条件的，分类为以摊余成本计量的金融资产：本公司管理该金融资产的业务模式是以收取合同现金流量为目标；该金融资产的合同条款规定，在特定日期产生的现金流量，仅为对本金和以未偿付本金金额为基础的利息的支付。对于此类金融资产，采用实际利率法，按照摊余成本进行后续计量，其摊销或减值产生的利得或损失，均计入当期损益。

（2）以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的债务工具投资

金融资产同时符合下列条件的，分类为以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的金融资产：本公司管理该金融资产的业务模式是既以收取合同现金流量为目标又以出售金融资产为目标；该金融资产的合同条款规定，在特定日期产生的现金流量，仅为对本金和以未偿付本金金额为基础的利息的支付。对于此类金融资产，采用公允价值进行后续计量。

其折价或溢价采用实际利率法进行摊销并确认为利息收入或费用。除减值损失及外币货币性金融资产的汇兑差额确认为当期损益外，此类金融资产的公允价值变动作为其他综合收益确认，直到该金融资产终止确认时，其累计利得或损失转入当期损益。与此类金融资产相关利息收入，计入当期损益。

（3）以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的权益工具投资

本公司不可撤销地选择将部分非交易性权益工具投资指定为以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的金融资产，仅将相关股利收入计入当期损益，公允价值变动作为其他综合收益确认，直到该金融资产终止确认时，其累计利得或损失转入留存收益。

（4）以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产

上述以摊余成本计量的金融资产和以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的金融资产之外的金融资产，分类为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产。在初始确认时，为了能够消除或显著减少会计错配，可以将金融资产指定为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产。对于此类金融资产，采用公允价值进行后续计量，所有公允价值变动计入当期损益。

当且仅当本公司改变管理金融资产的业务模式时，才对所有受影响的相关金融资产进行重分类。

对于以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产，相关交易费用直接计入当期损益，其他类别的金融资产相关交易费用计入其初始确认金额。

73水羊集团股份有限公司2025年半年度报告全文

3.金融负债分类和计量

本公司的金融负债于初始确认时分类为：以摊余成本计量的金融负债与以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债。

符合以下条件之一的金融负债可在初始计量时指定为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债：（1）该项

指定能够消除或显著减少会计错配；（2）根据正式书面文件载明的集团风险管理或投资策略，以公允价值为基础对金融负债组合或金融资产和金融负债组合进行管理和业绩评价，并在集团内部以此为基础向关键管理人员报告；（3）该金融负债包含需单独分拆的嵌入衍生工具。

本公司在初始确认时确定金融负债的分类。对于以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债，相关交易费用直接计入当期损益，其他金融负债的相关交易费用计入其初始确认金额。

金融负债的后续计量取决于其分类：

（1）以摊余成本计量的金融负债

对于此类金融负债，采用实际利率法，按照摊余成本进行后续计量。

（2）以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债

以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债，包括交易性金融负债(含属于金融负债的衍生工具)和初始确认时指定为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债。

4.金融工具抵销

同时满足下列条件的，金融资产和金融负债以相互抵销后的净额在资产负债表内列示：具有抵销已确认金额的法定权利，且该种法定权利是当前可执行的；计划以净额结算，或同时变现该金融资产和清偿该金融负债。

5.金融资产减值

本公司对于以摊余成本计量的金融资产、以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的债务工具投资和财务担保合同等，以预期信用损失为基础确认损失准备。信用损失，是指本公司按照原实际利率折现的、根据合同应收的所有合同现金流量与预期收取的所有现金流量之间的差额，即全部现金短缺的现值。

本公司考虑所有合理且有依据的信息，包括前瞻性信息，以单项或组合的方式对以摊余成本计量的金融资产和以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的金融资产（债务工具）的预期信用损失进行估计。

（1）预期信用损失一般模型

如果该金融工具的信用风险自初始确认后已显著增加，本公司按照相当于该金融工具整个存续期内预期信用损失的金额计量其损失准备；如果该金融工具的信用风险自初始确认后并未显著增加，本公司按照相当于该金融工具未来12个月内预期信用损失的金额计量其损失准备。由此形成的损失准备的增加或转回金额，作为减值损失或利得计入当期损益。

本公司对信用风险的具体评估，详见附注“十二、与金融工具相关的风险”。

通常逾期超过30日，本公司即认为该金融工具的信用风险已显著增加，除非有确凿证据证明该金融工具的信用风险自初始确认后并未显著增加。

具体来说，本公司将购买或源生时未发生信用减值的金融工具发生信用减值的过程分为三个阶段，对于不同阶段的金融工具的减值有不同的会计处理方法：

第一阶段：信用风险自初始确认后未显著增加对于处于该阶段的金融工具，企业应当按照未来12个月的预期信用损失计量损失准备，并按其账面余额（即未扣除减值准备）和实际利率计算利息收入（若该工具为金融资产，下同）。

第二阶段：信用风险自初始确认后已显著增加但尚未发生信用减值

74水羊集团股份有限公司2025年半年度报告全文

对于处于该阶段的金融工具，企业应当按照该工具整个存续期的预期信用损失计量损失准备，并按其账面余额和实际利率计算利息收入。

第三阶段：初始确认后发生信用减值

对于处于该阶段的金融工具，企业应当按照该工具整个存续期的预期信用损失计量损失准备，但对利息收入的计算不同于处于前两阶段的金融资产。对于已发生信用减值的金融资产，企业应当按其摊余成本（账面余额减已计提减值准备，也即账面价值）和实际利率计算利息收入。

对于购买或源生时已发生信用减值的金融资产，企业应当仅将初始确认后整个存续期内预期信用损失的变动确认为损失准备，并按其摊余成本和经信用调整的实际利率计算利息收入。

（2）本公司对在资产负债表日具有较低信用风险的金融工具，选择不与其初始确认时的信用风险进行比较，而直接做出该工具的信用风险自初始确认后未显著增加的假定。

如果企业确定金融工具的违约风险较低，借款人在短期内履行其支付合同现金流量义务的能力很强，并且即使较长时期内经济形势和经营环境存在不利变化，也不一定会降低借款人履行其支付合同现金流量义务的能力，那么该金融工具可被视为具有较低的信用风险。

6.金融资产转移

本公司已将金融资产所有权上几乎所有的风险和报酬转移给转入方的，终止确认该金融资产；保留了金融资产所有权上几乎所有的风险和报酬的，不终止确认该金融资产。

本公司既没有转移也没有保留金融资产所有权上几乎所有的风险和报酬的，分别下列情况处理：放弃了对该金融资产控制的，终止确认该金融资产并确认产生的资产和负债；未放弃对该金融资产控制的，按照其继续涉入所转移金融资产的程度确认有关金融资产，并相应确认有关负债。

通过对所转移金融资产提供财务担保方式继续涉入的，按照金融资产的账面价值和财务担保金额两者之中的较低者，确认继续涉入形成的资产。财务担保金额，是指所收到的对价中，将被要求偿还的最高金额。

12、应收票据本公司对于《企业会计准则第14号——收入》所规定的、不含重大融资成分（包括根据该准则不考虑不超过一年的合同中融资成分的情况）的应收票据，采用预期信用损失的简化模型，即始终按照整个存续期内预期信用损失的金额计量其损失准备，由此形成的损失准备的增加或转回金额，作为减值损失或利得计入当期损益。

对于包含重大融资成分的应收票据，本公司选择采用预期信用损失的简化模型，即始终按照整个存续期内预期信用损失的金额计量其损失准备。

预期信用损失的简化模型：始终按照整个存续期内预期信用损失的金额计量其损失准备。

项目确定组合的依据计量预期信用损失的方法

本公司考虑所有合理且有依据的信息，包括历史信用损失经验，应收票据—银行承兑汇票/商业并考虑前瞻性信息结合当前状况以及未来经济情况的预测，通过票据承兑人

承兑汇票违约风险敞口和整个存续期信用损失率，以单项或组合的方式对预期信用损失进行估计。

75水羊集团股份有限公司2025年半年度报告全文

13、应收账款本公司对于《企业会计准则第14号——收入》所规定的、不含重大融资成分（包括根据该准则不考虑不超过一年的合同中融资成分的情况）的应收款项，采用预期信用损失的简化模型，即始终按照整个存续期内预期信用损失的金额计量其损失准备，由此形成的损失准备的增加或转回金额，作为减值损失或利得计入当期损益。

对于包含重大融资成分的应收款项，本公司选择采用预期信用损失的简化模型，即始终按照整个存续期内预期信用损失的金额计量其损失准备。

本公司考虑所有合理且有依据的信息，包括前瞻性信息，以单项或组合的方式对应收账款预期信用损失进行估计。

1.按单项计量预期信用损失的应收款项

期末对有客观证据表明其已发生减值的应收款项单独进行减值测试，对该应收账款单项计提坏账准备并确认预期信用损失，根据其预计未来现金流量现值低于其账面价值的差额，确认预期信用损失，计提坏账准备。

2.按组合计量预期信用损失的应收款项

除了单项确定预期信用损失的应收款项外，本公司按照账龄、性质等共同风险特征，以组合为基础确定预期信用损失。对于以账龄特征为基础的预期信用损失组合划分为风险组合，通过应收款项违约风险敞口和预期信用损失率计算应收款项预期信用损失，并基于违约概率和违约损失率确定预期信用损失率，公司将应收合并范围内子公司的款项等无显著回收风险的款项划为性质组合。

（1）确定组合的依据及坏账准备的计提方法确定组合的依据按组合计提坏账准备的计提方法

公司考虑所有合理且有依据的信息，包括历史信用损失经验，并考虑前瞻性信息结账龄组合合当前状况以及未来经济情况的预测，编制应收账款账龄与整个存续期预期信用损失率对照表，对预期信用损失进行估计。

合并范围内关联方款项，除非有证据表明无法收回部分或全部款项的，通常不计提合并范围内关联方组合坏账准备。

14、应收款项融资

不适用

15、其他应收款

其他应收款的预期信用损失的确定方法及会计处理方法

本公司对其他应收款采用预期信用损失的一般模型详见“11、金融工具”进行处理。

16、合同资产

1.合同资产的确认方法及标准

本公司根据履行履约义务与客户付款之间的关系在资产负债表中列示合同资产或合同负债。本公司已向客户转让商品或提供服务而有权收取的对价（除应收款项）列示为合同资产。

2.合同资产预期信用损失的确定方法及会计处理方法

76水羊集团股份有限公司2025年半年度报告全文

对于不包含重大融资成分的合同资产，本公司采用预期信用损失的简化模型，即始终按照相当于整个存续期内预期信用损失的金额计量其损失准备，由此形成的损失准备的增加或转回金额，作为减值损失或利得计入当期损益。

对于包含重大融资成分的合同资产，本公司选择采用预期信用损失的简化模型，即始终按照相当于整个存续期内预期信用损失的金额计量其损失准备，由此形成的损失准备的增加或转回金额，作为减值损失或利得计入当期损益。

17、存货

1.存货的分类

本公司的存货主要包括原材料、库存商品及发出商品。

2.存货的计价方法

本公司存货在取得和发出时，按标准成本法计价，月末根据差异率进行差异分配，将标准成本调整为实际成本。

3.存货的盘存制度

存货的盘存制度为永续盘存制。

4.低值易耗品和包装物的摊销方法

（1）低值易耗品按照一次转销法进行摊销。

（2）包装物按照一次转销法进行摊销。

5.存货跌价准备的确认标准和计提方法

资产负债表日，存货采用成本与可变现净值孰低计量，按照存货类别成本高于可变现净值的差额计提存货跌价准备。

直接用于出售的存货，在正常生产经营过程中以该存货的估计售价减去估计的销售费用和相关税费后的金额确定其可变现净值；需要经过加工的存货，在正常生产经营过程中以所生产的产成品的估计售价减去至完工时估计将要发生的成本、估计的销售费用和相关税费后的金额确定其可变现净值；资产负债表日，同一项存货中一部分有合同价格约定、其他部分不存在合同价格的，分别确定其可变现净值，并与其对应的成本进行比较，分别确定存货跌价准备的计提或转回的金额。

18、持有待售资产

1.划分为持有待售的非流动资产或处置组的确认标准和会计处理方法

本公司将同时满足下列条件的公司组成部分（或非流动资产）划分为持有待售：（1）根据类似交易中出售此类资产

或处置组的惯例，在当前状况下即可立即出售；（2）出售极可能发生，已经就一项出售计划作出决议且获得确定的购买承诺（确定的购买承诺，是指企业与其他方签订的具有法律约束力的购买协议，该协议包含交易价格、时间和足够严厉的违约惩罚等重要条款，使协议出现重大调整或者撤销的可能性极小）。预计出售将在一年内完成。已经获得按照有关规定需得到相关权力机构或者监管部门的批准。

本公司将持有待售的预计净残值调整为反映其公允价值减去出售费用后的净额（但不得超过该项持有待售的原账面价值），原账面价值高于调整后预计净残值的差额，作为资产减值损失计入当期损益，同时计提持有待售资产减值准备。

对于持有待售的处置组确认的资产减值损失金额，应当先抵减处置组中商誉的账面价值，再根据处置组中适用本准则计量规定的各项非流动资产账面价值所占比重，按比例抵减其账面价值。

77水羊集团股份有限公司2025年半年度报告全文

后续资产负债表日持有待售的非流动资产公允价值减去出售费用后的净额增加的，以前减记的金额应当予以恢复，并在划分为持有待售类别后确认的资产减值损失金额内转回，转回金额计入当期损益。划分为持有待售类别前确认的资产减值损失不得转回。后续资产负债表日持有待售的处置组公允价值减去出售费用后的净额增加的，以前减记的金额应当予以恢复，并在划分为持有待售类别后适用本准则计量规定的非流动资产确认的资产减值损失金额内转回，转回金额计入当期损益。已抵减的商誉账面价值，以及适用本准则计量规定的非流动资产在划分为持有待售类别前确认的资产减值损失不得转回。持有待售的处置组确认的资产减值损失后续转回金额，应当根据处置组中除商誉外适用本准则计量规定的各项非流动资产账面价值所占比重，按比例增加其账面价值。企业因出售对子公司的投资等原因导致其丧失对子公司控制权的，无论出售后企业是否保留部分权益性投资，应当在拟出售的对子公司投资满足持有待售类别划分条件时，在母公司个别财务报表中将对子公司投资整体划分为持有待售类别，在合并财务报表中将子公司所有资产和负债划分为持有待售类别。

2.终止经营的认定标准和列报方法

终止经营，是指企业满足下列条件之一的、能够单独区分的组成部分，且该组成部分已经处置或划分为持有待售类

别：（1）该组成部分代表一项独立的主要业务或一个单独的主要经营地区；（2）该组成部分是拟对一项独立的主要业务或一个单独的主要经营地区进行处置的一项相关联计划的一部分；（3）该组成部分是专为转售而取得的子公司。

终止经营的定义包含以下三方面含义：

（1）终止经营应当是企业能够单独区分的组成部分。该组成部分的经营和现金流量在企业经营和编制财务报表时是能够与企业的其他部分清楚区分的。

（2）终止经营应当具有一定的规模。终止经营应当代表一项独立的主要业务或一个单独的主要经营地区，或者是拟对一项独立的主要业务或一个单独的主要经营地区进行处置的一项相关联计划的一部分。

（3）终止经营应当满足一定的时点要求。符合终止经营定义的组成部分应当属于以下两种情况之一，该组成部分在

资产负债表日之前已经处置，包括已经出售和结束使用（如关停或报废等）；该组成部分在资产负债表日之前已经划分为持有待售类别。

19、债权投资

不适用

20、其他债权投资

不适用

21、长期应收款

不适用

22、长期股权投资

1.投资成本的确定

（1）同一控制下的企业合并形成的，合并方以支付现金、转让非现金资产、承担债务或发行权益性证券作为合并对价的，在合并日按照被合并方所有者权益在最终控制方合并财务报表中的账面价值的份额作为其初始投资成本。长期股权投资初始投资成本与支付的合并对价的账面价值或发行股份的面值总额之间的差额调整资本公积(资本溢价或股本溢价)；资本公积不足冲减的，调整留存收益。

78水羊集团股份有限公司2025年半年度报告全文

分步实现同一控制下企业合并的，应当以持股比例计算的合并日应享有被合并方账面所有者权益份额作为该项投资的初始投资成本。初始投资成本与其原长期股权投资账面价值加上合并日取得进一步股份新支付对价的账面价值之和的差额，调整资本公积（资本溢价或股本溢价），资本公积不足冲减的，冲减留存收益。

（2）非同一控制下的企业合并形成的，在购买日按照支付的合并对价的公允价值作为其初始投资成本。

（3）除企业合并形成以外的：以支付现金取得的，按照实际支付的购买价款作为其初始投资成本；以发行权益性证

券取得的，按照发行权益性证券的公允价值作为其初始投资成本；投资者投入的，按照投资合同或协议约定的价值作为其初始投资成本（合同或协议约定价值不公允的除外）。

2.后续计量及损益确认方法

本公司能够对被投资单位实施控制的长期股权投资在本公司个别财务报表中采用成本法核算；对具有共同控制或重

大影响的长期股权投资，采用权益法核算。

采用成本法时长期股权投资按初始投资成本计价除取得投资时实际支付的价款或对价中包含的已宣告但尚未发放的现金股利或利润外按享有被投资单位宣告分派的现金股利或利润确认为当期投资收益并同时根据有关资产减值政策考虑长期投资是否减值。

采用权益法时长期股权投资的初始投资成本大于投资时应享有被投资单位可辨认净资产公允价值份额的归入长期股权投资的初始投资成本；长期股权投资的初始投资成本小于投资时应享有被投资单位可辨认净资产公允价值份额的其差额计入当期损益同时调整长期股权投资的成本。

采用权益法时取得长期股权投资后按照应享有或应分担的被投资单位实现的净损益的份额确认投资损益并调整长期股权投资的账面价值。在确认应享有被投资单位净损益的份额时以取得投资时被投资单位各项可辨认资产等的公允价值为基础按照本公司的会计政策及会计期间并抵销与联营企业及合营企业之间发生的内部交易损益按照持股比例计算

归属于投资企业的部分(但内部交易损失属于资产减值损失的应全额确认)，对被投资单位的净利润进行调整后确认。按照被投资单位宣告分派的利润或现金股利计算应分得的部分相应减少长期股权投资的账面价值。本公司确认被投资单位发生的净亏损以长期股权投资的账面价值以及其他实质上构成对被投资单位净投资的长期权益减记至零为限本公司负有承担额外损失义务的除外。对于被投资单位除净损益以外所有者权益的其他变动调整长期股权投资的账面价值并计入所有者权益。

3.确定对被投资单位具有控制、重大影响的依据控制，是指拥有对被投资方的权力，通过参与被投资方的相关活动而享有可变回报，并且有能力运用对被投资方的权力影响回报金额；重大影响，是指投资方对被投资单位的财务和经营政策有参与决策的权力，但并不能够控制或者与其他方一起共同控制这些政策的制定。

4.长期股权投资的处置

（1）部分处置对子公司的长期股权投资，但不丧失控制权的情形

部分处置对子公司的长期股权投资，但不丧失控制权时，应当将处置价款与处置投资对应的账面价值的差额确认为当期投资收益。

（2）部分处置股权投资或其他原因丧失了对子公司控制权的情形

部分处置股权投资或其他原因丧失了对子公司控制权的，对于处置的股权，应结转与所售股权相对应的长期股权投资的账面价值，出售所得价款与处置长期股权投资账面价值之间差额，确认为投资收益（损失）；同时，对于剩余股权，应当按其账面价值确认为长期股权投资或其它相关金融资产。处置后的剩余股权能够对子公司实施共同控制或重大影响的，应按有关成本法转为权益法的相关规定进行会计处理。

5.减值测试方法及减值准备计提方法

79水羊集团股份有限公司2025年半年度报告全文

对子公司、联营企业及合营企业的投资，在资产负债表日有客观证据表明其发生减值的，按照账面价值与可收回金额的差额计提相应的减值准备。

23、投资性房地产

投资性房地产计量模式成本法计量折旧或摊销方法

1.投资性房地产包括已出租的土地使用权、持有并准备增值后转让的土地使用权和已出租的建筑物。

2.投资性房地产按照成本进行初始计量，采用成本模式进行后续计量，并采用与固定资产和无形资产相同的方法计

提折旧或进行摊销。资产负债表日，有迹象表明投资性房地产发生减值的，按照账面价值与可收回金额的差额计提相应的减值准备。

24、固定资产

（1）确认条件

1.固定资产确认条件、计价和折旧方法

固定资产是指为生产商品、提供劳务、出租或经营管理而持有的，使用年限超过一个会计年度的有形资产。

固定资产以取得时的实际成本入账，并从其达到预定可使用状态的次月起采用年限平均法计提折旧。

（2）折旧方法类别折旧方法折旧年限残值率年折旧率

房屋及建筑物年限平均法30年5%3.17%

机器设备年限平均法3-10年5%9.50%-31.67%

办公设备年限平均法3-10年5%9.50%-31.67%

运输工具年限平均法5年5%19.00%

电子设备及其他年限平均法3-5年5%19.00%-31.67%

资产负债表日，有迹象表明固定资产发生减值的，按照账面价值与可收回金额的差额计提相应的减值准备。

25、在建工程

1.在建工程达到预定可使用状态时，按工程实际成本转入固定资产。已达到预定可使用状态但尚未办理竣工决算的，

先按估计价值转入固定资产，待办理竣工决算后再按实际成本调整原暂估价值，但不再调整原已计提的折旧。

2.资产负债表日，有迹象表明在建工程发生减值的，按照账面价值与可收回金额的差额计提相应的减值准备。

26、借款费用

1.借款费用资本化的确认原则

本公司发生的借款费用，可直接归属于符合资本化条件的资产的购建或者生产的，予以资本化，计入相关资产成本；

其他借款费用，在发生时确认为费用，计入当期损益。

2.借款费用资本化期间

80水羊集团股份有限公司2025年半年度报告全文

（1）当借款费用同时满足下列条件时，开始资本化：1）资产支出已经发生；2）借款费用已经发生；3）为使资产达到预定可使用或可销售状态所必要的购建或者生产活动已经开始。

（2）若符合资本化条件的资产在购建或者生产过程中发生非正常中断，并且中断时间连续超过3个月，暂停借款费

用的资本化；中断期间发生的借款费用确认为当期费用，直至资产的购建或者生产活动重新开始。

（3）当所购建或者生产符合资本化条件的资产达到预定可使用或可销售状态时，借款费用停止资本化。

3.借款费用资本化金额为购建或者生产符合资本化条件的资产而借入专门借款的，以专门借款当期实际发生的利息费用（包括按照实际利率法确定的折价或溢价的摊销），减去将尚未动用的借款资金存入银行取得的利息收入或进行暂时性投资取得的投资收益后的金额，确定应予资本化的利息金额；为购建或者生产符合资本化条件的资产占用了一般借款的，根据累计资产支出超过专门借款的资产支出加权平均数乘以占用一般借款的资本化率，计算确定一般借款应予资本化的利息金额。

27、生物资产

不适用

28、油气资产

不适用

29、无形资产

（1）使用寿命及其确定依据、估计情况、摊销方法或复核程序

使用寿命有限的无形资产，在使用寿命内按照与该项无形资产有关的经济利益的预期实现方式系统合理地摊销，无法可靠确定预期实现方式的，采用直线法摊销。具体年限如下：

项目摊销年限（年）土地使用权50年商标权10年非专利技术10年专利权5-10年著作权5-10年软件5-10年使用寿命确定的无形资产，在资产负债表日有迹象表明发生减值的，按照账面价值与可收回金额的差额计提相应的减值准备；使用寿命不确定的无形资产和尚未达到可使用状态的无形资产，无论是否存在减值迹象，每年均进行减值测试。本公司不存在使用寿命不确定的无形资产。

（2）研发支出的归集范围及相关会计处理方法

内部研究开发项目研究阶段的支出，于发生时计入当期损益。内部研究开发项目开发阶段的支出，同时满足下列条件的，确认为无形资产：（1）完成该无形资产以使其能够使用或出售在技术上具有可行性；（2）具有完成该无形资产并使用或出售的意图；（3）无形资产产生经济利益的方式，包括能够证明运用该无形资产生产的产品存在市场或无形资

81水羊集团股份有限公司2025年半年度报告全文

产自身存在市场，无形资产将在内部使用的，能证明其有用性；（4）有足够的技术、财务资源和其他资源支持，以完成该无形资产的开发，并有能力使用或出售该无形资产；（5）归属于该无形资产开发阶段的支出能够可靠地计量。

不满足上述条件的开发阶段的支出，于发生时计入当期损益。前期已计入损益的开发支出不在以后期间确认为资产。

已资本化的开发阶段的支出在资产负债表上列示为开发支出，自该项目达到预定可使用状态之日起转为无形资产。

30、长期资产减值

企业应当在资产负债表日判断资产是否存在可能发生减值的迹象。

因企业合并所形成的商誉和使用寿命不确定的无形资产，无论是否存在减值迹象，每年都应当进行减值测试。

存在下列迹象的，表明资产可能发生了减值：

1.资产的市价当期大幅度下跌，其跌幅明显高于因时间的推移或者正常使用而预计的下跌；2.企业经营所处的经济、技术或者法律等环境以及资产所处的市场在当期或者将在近期发生重大变化，从而对企业产生不利影响；3.市场利率或者其他市场投资报酬率在当期已经提高，从而影响企业计算资产预计未来现金流量现值的折现率，导致资产可收回金额大幅度降低；4.有证据表明资产已经陈旧过时或者其实体已经损坏；5.资产已经或者将被闲置、终止使用或者计划提前处置；6.企业内部报告的证据表明资产的经济绩效已经低于或者将低于预期，如资产所创造的净现金流量或者实现的营业利润（或者亏损）远远低于（或者高于）预计金额等；7.其他表明资产可能已经发生减值的迹象。

资产存在减值迹象的，应当估计其可收回金额。

可收回金额应当根据资产的公允价值减去处置费用后的净额与资产预计未来现金流量的现值两者之间较高者确定。

处置费用包括与资产处置有关的法律费用、相关税费、搬运费以及为使资产达到可销售状态所发生的直接费用等。

资产预计未来现金流量的现值，应当按照资产在持续使用过程中和最终处置时所产生的预计未来现金流量，选择恰当的折现率对其进行折现后的金额加以确定。预计资产未来现金流量的现值，应当综合考虑资产的预计未来现金流量、使用寿命和折现率等因素。

可收回金额的计量结果表明，资产的可收回金额低于其账面价值的，应当将资产的账面价值减记至可收回金额，减记的金额确认为资产减值损失，计入当期损益，同时计提相应的资产减值准备。

31、长期待摊费用

长期待摊费用按实际发生额入账，在受益期或规定的期限内分期平均摊销。如果长期待摊的费用项目不能使以后会计期间受益则将尚未摊销的该项目的摊余价值全部转入当期损益。

32、合同负债

本公司根据履行履约义务与客户付款之间的关系在资产负债表中列示合同资产或合同负债。本公司已收或应收客户对价而应向客户转让商品或提供服务的义务列示为合同负债。

33、职工薪酬

（1）短期薪酬的会计处理方法

本公司在职工提供服务的会计期间，将实际发生的短期薪酬确认为负债，并计入当期损益或相关资产成本。其中，非货币性福利按照公允价值计量。

82水羊集团股份有限公司2025年半年度报告全文

（2）离职后福利的会计处理方法

（3）辞退福利的会计处理方法

本公司在职工劳动合同到期之前解除与职工的劳动关系、或者为鼓励职工自愿接受裁减而提出给予补偿，在本公司不能单方面撤回解除劳动关系计划或裁减建议时和确认与涉及支付辞退福利的重组相关的成本费用时两者孰早日，确认因解除与职工的劳动关系给予补偿而产生的负债，同时计入当期损益。

（4）其他长期职工福利的会计处理方法本公司职工参加了由当地劳动和社会保障部门组织实施的社会基本养老保险。本公司以当地规定的社会基本养老保险缴纳基数和比例，按月向当地社会基本养老保险经办机构缴纳养老保险费。职工退休后，当地劳动及社会保障部门有责任向已退休员工支付社会基本养老金。本公司在职工提供服务的会计期间，将根据上述社保规定计算应缴纳的金额确认为负债，并计入当期损益或相关资产成本。

34、预计负债

1.因对外提供担保、诉讼事项、产品质量保证、亏损合同等或有事项形成的义务成为本公司承担的现时义务，履行

该义务很可能导致经济利益流出本公司，且该义务的金额能够可靠的计量时，本公司将该项义务确认为预计负债。

2.本公司按照履行相关现时义务所需支出的最佳估计数对预计负债进行初始计量，并在资产负债表日对预计负债的

账面价值进行复核。

35、股份支付

1.股份支付的种类

包括以权益结算的股份支付和以现金结算的股份支付。

2.权益工具公允价值的确定方法

（1）存在活跃市场的，按照活跃市场中的报价确定。

（2）不存在活跃市场的，采用估值技术确定，包括参考熟悉情况并自愿交易的各方最近进行的市场交易中使用的价

格、参照实质上相同的其他金融工具的当前公允价值、现金流量折现法和期权定价模型等。

3.确认可行权权益工具最佳估计的依据

根据最新取得的可行权职工数变动等后续信息进行估计。

4.实施、修改、终止股份支付计划的相关会计处理

（1）以权益结算的股份支付

授予后立即可行权的换取职工服务的以权益结算的股份支付，在授予日按照权益工具的公允价值计入相关成本或费用，相应调整资本公积。完成等待期内的服务或达到规定业绩条件才可行权的换取职工服务的以权益结算的股份支付，在等待期内的每个资产负债表日，以对可行权权益工具数量的最佳估计为基础，按权益工具授予日的公允价值，将当期取得的服务计入相关成本或费用，相应调整资本公积。

83水羊集团股份有限公司2025年半年度报告全文

换取其他方服务的权益结算的股份支付，如果其他方服务的公允价值能够可靠计量的，按照其他方服务在取得日的公允价值计量；如果其他方服务的公允价值不能可靠计量，但权益工具的公允价值能够可靠计量的，按照权益工具在服务取得日的公允价值计量，计入相关成本或费用，相应增加所有者权益。

（2）以现金结算的股份支付

授予后立即可行权的换取职工服务的以现金结算的股份支付，在授予日按本公司承担负债的公允价值计入相关成本或费用，相应增加负债。完成等待期内的服务或达到规定业绩条件才可行权的换取职工服务的以现金结算的股份支付，在等待期内的每个资产负债表日，以对可行权情况的最佳估计为基础，按本公司承担负债的公允价值，将当期取得的服务计入相关成本或费用和相应的负债。

（3）修改、终止股份支付计划

如果修改增加了所授予的权益工具的公允价值，本公司按照权益工具公允价值的增加相应地确认取得服务的增加；

如果修改增加了所授予的权益工具的数量，本公司将增加的权益工具的公允价值相应地确认为取得服务的增加；如果本公司按照有利于职工的方式修改可行权条件，公司在处理可行权条件时，考虑修改后的可行权条件。

如果修改减少了授予的权益工具的公允价值，本公司继续以权益工具在授予日的公允价值为基础，确认取得服务的金额，而不考虑权益工具公允价值的减少；如果修改减少了授予的权益工具的数量，本公司将减少部分作为已授予的权益工具的取消来进行处理；如果以不利于职工的方式修改了可行权条件，在处理可行权条件时，不考虑修改后的可行权条件。

如果本公司在等待期内取消了所授予的权益工具或结算了所授予的权益工具（因未满足可行权条件而被取消的除外），则将取消或结算作为加速可行权处理，立即确认原本在剩余等待期内确认的金额。

36、优先股、永续债等其他金融工具

不适用

37、收入

按照业务类型披露收入确认和计量所采用的会计政策

（1）收入的确认

本公司的收入主要包括销售商品收入、提供劳务收入等。

本公司在履行了合同中的履约义务，即在客户取得相关商品控制权时确认收入。取得相关商品控制权是指能够主导该商品的使用并从中获得几乎全部的经济利益。

（2）本公司依据收入准则相关规定判断相关履约义务性质属于“在某一时段内履行的履约义务”或“某一时点履行的履约义务”，分别按以下原则进行收入确认。

1）本公司满足下列条件之一的，属于在某一时段内履行履约义务：

*客户在本公司履约的同时即取得并消耗本公司履约所带来的经济利益。

*客户能够控制本公司履约过程中在建的资产。

*本公司履约过程中所产出的资产具有不可替代用途，且本公司在整个合同期内有权就累计至今已完成的履约部分收取款项。

对于在某一时段内履行的履约义务，本公司在该段时间内按照履约进度确认收入，但是，履约进度不能合理确定的除外。本公司考虑商品的性质，采用产出法或投入法确定恰当的履约进度。

84水羊集团股份有限公司2025年半年度报告全文

2）对于不属于在某一时段内履行的履约义务，属于在某一时点履行的履约义务，本公司在客户取得相关商品控制权时点确认收入。

在判断客户是否已取得商品控制权时，本公司考虑下列迹象：

*本公司就该商品享有现时收款权利，即客户就该商品负有现时付款义务。

*本公司已将该商品的法定所有权转移给客户，即客户已拥有该商品的法定所有权。

*本公司已将该商品实物转移给客户，即客户已实物占有该商品。

*本公司已将该商品所有权上的主要风险和报酬转移给客户，即客户已取得该商品所有权上的主要风险和报酬。

*客户已接受该商品。

*其他表明客户已取得商品控制权的迹象。

3）本公司收入确认的具体政策：

*产品销售收入：公司营业收入主要通过自营、经销及代销三种模式进行销售，自营模式下主要以消费者收到货物确认收入，经销模式下主要以货物签收或取得销售清单确认收入，代销模式下以取得代销清单确认收入。

*技术服务收入：根据已签订的服务合同约定，以取得客户最终确认的验收证明文件时，确认销售收入。

*租赁服务收入：根据合同约定，在租赁服务期内各个期间，采用直线法将租赁服务收入平均分摊确认当期收入。

（3）收入的计量

本公司应当按照分摊至各单项履约义务的交易价格计量收入。在确定交易价格时，本公司考虑可变对价、合同中存在的重大融资成分、非现金对价、应付客户对价等因素的影响。

1）可变对价

本公司按照期望值或最可能发生金额确定可变对价的最佳估计数，但包含可变对价的交易价格，应当不超过在相关不确定性消除时累计已确认收入极可能不会发生重大转回的金额。企业在评估累计已确认收入是否极可能不会发生重大转回时，应当同时考虑收入转回的可能性及其比重。

2）重大融资成分

合同中存在重大融资成分的，本公司应当按照假定客户在取得商品控制权时即以现金支付的应付金额确定交易价格。

该交易价格与合同对价之间的差额，应当在合同期间内采用实际利率法摊销。

3）非现金对价

客户支付非现金对价的，本公司按照非现金对价的公允价值确定交易价格。非现金对价的公允价值不能合理估计的，本公司参照其承诺向客户转让商品的单独售价间接确定交易价格。

4）应付客户对价

针对应付客户对价的，应当将该应付对价冲减交易价格，并在确认相关收入与支付（或承诺支付）客户对价二者孰晚的时点冲减当期收入，但应付客户对价是为了向客户取得其他可明确区分商品的除外。

企业应付客户对价是为了向客户取得其他可明确区分商品的，应当采用与本企业其他采购相一致的方式确认所购买的商品。企业应付客户对价超过向客户取得可明确区分商品公允价值的，超过金额冲减交易价格。向客户取得的可明确区分商品公允价值不能合理估计的，企业应当将应付客户对价全额冲减交易价格。

本公司不存在同类业务采用不同经营模式导致收入确认会计政策存在差异的情况。

同类业务采用不同经营模式涉及不同收入确认方式及计量方法的情况

85水羊集团股份有限公司2025年半年度报告全文

同类业务采用不同经营模式涉及不同收入确认方式及计量方法的情况

38、合同成本

合同成本分为合同履约成本与合同取得成本。

本公司为履行合同发生的成本同时满足下列条件的，作为合同履约成本确认为一项资产：

（1）该成本与一份当前或预期取得的合同直接相关，包括直接人工、直接材料、制造费用（或类似费用）、明确由客户承担的成本以及仅因该合同而发生的其他成本；

（2）该成本增加了企业未来用于履行履约义务的资源；

（3）该成本预期能够收回。

本公司为取得合同发生的增量成本预期能够收回的，作为合同取得成本确认为一项资产；但是，该资产摊销不超过一年的可以在发生时计入当期损益。

与合同成本有关的资产采用与该资产相关的商品或服务收入确认相同的基础进行摊销。

与合同成本有关的资产，其账面价值高于下列两项的差额的，本公司将对于超出部分计提减值准备，并确认为资产减值损失：

（1）因转让与该资产相关的商品或服务预期能够取得的剩余对价；

（2）为转让该相关商品或服务估计将要发生的成本。

上述资产减值准备后续发生转回的，转回后的资产账面价值不超过假定不计提减值准备情况下该资产在转回日的账面价值。

39、政府补助

1.政府补助包括与资产相关的政府补助和与收益相关的政府补助。

2.政府补助为货币性资产的，按照收到或应收的金额计量；政府补助为非货币性资产的，按照公允价值计量，公允

价值不能可靠取得的，按照名义金额计量。

3.政府补助采用总额法：

（1）与资产相关的政府补助，确认为递延收益，在相关资产使用寿命内按照合理、系统的方法分期计入损益。相关

资产在使用寿命结束前被出售、转让、报废或发生毁损的，将尚未分配的相关递延收益余额转入资产处置当期的损益。

（2）与收益相关的政府补助，用于补偿以后期间的相关费用或损失的，确认为递延收益，在确认相关费用的期间，计入当期损益；用于补偿已发生的相关费用或损失的，直接计入当期损益。

4.对于同时包含与资产相关部分和与收益相关部分的政府补助，区分不同部分分别进行会计处理；难以区分的，整

体归类为与收益相关的政府补助。

5.本公司将与本公司日常活动相关的政府补助按照经济业务实质计入其他收益，将与本公司日常活动无关的政府补助，应当计入营业外收支。

6.本公司将与本公司日常活动相关的政府补助按照经济业务实质计入其他收益或冲减相关成本费用；将与本公司日

常活动无关的政府补助，应当计入营业外收支。

86水羊集团股份有限公司2025年半年度报告全文

7.本公司将取得的政策性优惠贷款贴息按照财政将贴息资金拨付给贷款银行和财政将贴息资金直接拨付给本公司两

种情况处理：

（1）财政将贴息资金拨付给贷款银行，由贷款银行以政策性优惠利率向本公司提供贷款的，本公司选择按照下列方

法进行会计处理：

1）以实际收到的借款金额作为借款的入账价值，按照借款本金和该政策性优惠利率计算相关借款费用。

2）以借款的公允价值作为借款的入账价值并按照实际利率法计算借款费用，实际收到的金额与借款公允价值之间的

差额确认为递延收益。递延收益在借款存续期内采用实际利率法摊销，冲减相关借款费用。

（2）财政将贴息资金直接拨付给本公司的，本公司将对应的贴息冲减相关借款费用。

40、递延所得税资产/递延所得税负债1.根据资产、负债的账面价值与其计税基础之间的差额（未作为资产和负债确认的项目按照税法规定可以确定其计税基础的，该计税基础与其账面数之间的差额），按照预期收回该资产或清偿该负债期间的适用税率计算确认递延所得税资产或递延所得税负债。

2.确认递延所得税资产以很可能取得用来抵扣可抵扣暂时性差异的应纳税所得额为限。资产负债表日，有确凿证据

表明未来期间很可能获得足够的应纳税所得额用来抵扣可抵扣暂时性差异的，确认以前会计期间未确认的递延所得税资产。

3.资产负债表日，对递延所得税资产的账面价值进行复核，如果未来期间很可能无法获得足够的应纳税所得额用以

抵扣递延所得税资产的利益，则减记递延所得税资产的账面价值。在很可能获得足够的应纳税所得额时，转回减记的金额。

4.本公司当期所得税和递延所得税作为所得税费用或收益计入当期损益，但不包括下列情况产生的所得税：（1）企

业合并；（2）直接在所有者权益中确认的交易或者事项。

41、租赁

（1）作为承租方租赁的会计处理方法

1.作为承租方对短期租赁和低价值资产租赁进行简化处理的判断依据和会计处理方法

（1）判断依据

短期租赁，是指在租赁期开始日，租赁期不超过12个月的租赁。包含购买选择权的租赁不属于短期租赁。

低价值资产租赁，是指单项租赁资产为全新资产时价值较低的租赁。

承租人在判断是否是低价值资产租赁时，应基于租赁资产的全新状态下的价值进行评估，不应考虑资产已被使用的年限。

（2）会计处理方法

本公司对于短期租赁和低价值资产租赁，选择不确认使用权资产和租赁负债，将短期租赁和低价值资产租赁的租赁付款额，在租赁期内各个期间按照直线法的方法计入相关资产成本或当期损益。

2.作为承租方对短期租赁和低价值资产租赁以外的租赁会计处理方法

（1）判断依据

在租赁期开始日，本公司对除短期租赁和低价值资产租赁以外的租赁确认使用权资产租赁负债。

87水羊集团股份有限公司2025年半年度报告全文

（2）会计处理方法

在租赁期开始日后，本公司采用成本模式对使用权资产进行后续计量。参照《企业会计准则第4号——固定资产》有关折旧规定，对使用权资产计提折旧。承租人能够合理确定租赁期届满时取得租赁资产所有权的，应当在租赁资产剩余使用寿命内计提折旧。无法合理确定租赁期届满时能够取得租赁资产所有权的，应当在租赁期与租赁资产剩余使用寿命两者孰短的期间内计提折旧。本公司按照《企业会计准则第8号——资产减值》的规定，确定使用权资产是否发生减值，并对已识别的减值损失进行会计处理。

本公司按照固定的周期性利率计算租赁负债在租赁期内各期间的利息费用，并计入当期损益。按照《企业会计准则

第17号——借款费用》等其他准则规定应当计入相关资产成本的，从其规定。

（2）作为出租方租赁的会计处理方法

（1）融资租赁

本公司作为出租人的，在租赁期开始日，对融资租赁确认应收融资租赁款，并终止确认融资租赁资产，并按照固定的周期性利率计算并确认租赁期内各个期间的利息收入。

（2）经营租赁

本公司作为出租人的，在租赁期内各个期间，采用直线法的方法，将经营租赁的租赁收款额确认为租金收入。将发生的与经营租赁有关的初始直接费用进行资本化，在租赁期内按照与租金收入确认相同的基础进行分摊，分期计入当期损益。

对于经营租赁资产中的固定资产，本公司应当采用类似资产的折旧政策计提折旧；对于其他经营租赁资产，应当根据该资产适用的企业会计准则，采用系统合理的方法进行摊销。本公司按照《企业会计准则第8号——资产减值》的规定，确定经营租赁资产是否发生减值，并进行相应会计处理。

42、其他重要的会计政策和会计估计

43、重要会计政策和会计估计变更

（1）重要会计政策变更

□适用□不适用

（2）重要会计估计变更

□适用□不适用

（3）2025年起首次执行新会计准则调整首次执行当年年初财务报表相关项目情况

□适用□不适用

44、其他

无

88水羊集团股份有限公司2025年半年度报告全文

六、税项

1、主要税种及税率

税种计税依据税率

增值税销项税扣除允许抵扣的进项税的差额13%、9%、6%、5%、3%

城市维护建设税应纳流转税税额7%、5%

25%、23.20%、21%、20%、19%、企业所得税应纳税所得额

16.50%、15%、10%、8.25%

教育费附加应纳流转税税额3%

地方教育附加应纳流转税税额2%

存在不同企业所得税税率纳税主体的，披露情况说明纳税主体名称所得税税率

水羊化妆品制造有限公司15%

长沙水羊网络科技有限公司15%

首200万港元溢利按照8.25%缴纳企业所得税，200万港元香港水羊国际贸易有限公司

溢利以上部分所得税税率为16.5%

Yujiahui Korea Corp. 10%

香港商薇風科技有限公司台灣分公司20%

UNIPLUS JAPAN 株式会社 23.20%

EviDenS de Beauté 25%

RV Skincare HoldingsInc. 适用 21%的联邦税率，按照经营所在地缴纳不同州税率利润小于5万英镑，适用19%税率，利润在5-25万英镑，Hawkins & Brimble Limited 按 25%税率减去边际免税额，利润超过 25 万英镑，适用

25%税率

UNIFON INTERNATIONAL INC 适用 16.5%的联邦税率，按照经营所在地缴纳不同州税率其他香港子公司16.50%

其他境内子公司25%

2、税收优惠

1、企业所得税

2022年10月18日，公司全资子公司水羊化妆品制造有限公司取得由湖南省科学技术厅、湖南省财政厅、湖南省税务局联合颁发的高新技术企业证书，证书编号：GR202243001534，有效期三年。根据《国家税务总局关于实施高新技术企业所得税优惠有关问题的通知》（国家税务总局公告2017年第24号）有关规定，子公司水羊化妆品制造有限公司

2025年上半年按15%的优惠税率缴纳企业所得税。

2023年10月16日，公司全资子公司长沙水羊网络科技有限公司取得由湖南省科学技术厅、湖南省财政厅、湖南省税务局联合颁发的高新技术企业证书，证书编号：GR202343000402，有效期三年。根据《国家税务总局关于实施高新技术企业所得税优惠有关问题的通知》（国家税务总局公告2017年第24号）有关规定，子公司长沙水羊网络科技有限公司2025年上半年按15%的优惠税率缴纳企业所得税。

2018年3月21日，香港立法会通过2017年税务（修订）（第7号）条例草案，引入两级利得税率制度。该条例草

案于2018年3月28日签署成为法律，并于翌日刊宪。根据两级利得税率制度，合资格公司实体的首200万港元溢利将按8.25%的税率缴纳，而200万港元以上的溢利将按16.5%的税率纳税。不符合两级利得税率制度资格的公司实体的溢利将继续按16.5%的划一税率纳税，子公司香港水羊国际贸易有限公司首200万港元溢利按8.25%的税率缴纳。

2、研发费用加计扣除

89水羊集团股份有限公司2025年半年度报告全文根据财政部国家税务总局于2023年3月26日《关于进一步完善研发费用税前加计扣除政策的公告》（财政部税务总局公告2023年第7号）文件的有关规定，子公司水羊化妆品制造有限公司、长沙水羊网络科技有限公司享受研发费用加计扣除100%的优惠政策。

3、增值税加计抵减

根据《财政部税务总局关于先进制造业企业增值税加计抵减政策的公告》(财政部税务总局公告〔2023〕43号)文

件的有关规定，自2023年1月1日至2027年12月31日，子公司水羊化妆品制造有限公司为先进制造业，按照规定可享受当期可抵扣进项税额加计5%抵减应纳增值税税额。

3、其他

无

七、合并财务报表项目注释

1、货币资金

单位：元项目期末余额期初余额

库存现金28396.9513735.11

银行存款414033618.40414907941.58

其他货币资金62919744.9762039520.51

合计476981760.32476961197.20

其中：存放在境外的款项总额329690909.47232652651.05其他说明

1、受限制的货币资金明细如下：

单位：元项目期末余额期初余额

保函保证金39000000.0039000000.00

银行承兑保证金2226979.653599964.72

其他797164.0362892.45

合计42024143.6842662857.17

2、期末存放在境外的款项总额32969.09万元。

3、期末无潜在回收风险的款项。

2、交易性金融资产

单位：元项目期末余额期初余额以公允价值计量且其变动计入当期损

97898523.43128174831.00

益的金融资产

其中：

90水羊集团股份有限公司2025年半年度报告全文

混合工具投资97898523.43128174831.00

其中：

合计97898523.43128174831.00

其他说明：

3、衍生金融资产

单位：元项目期末余额期初余额

其他说明：

4、应收票据

（1）应收票据分类列示

单位：元项目期末余额期初余额

商业承兑票据4856308.92

合计4856308.92

（2）按坏账计提方法分类披露

单位：元期末余额期初余额账面余额坏账准备账面余额坏账准备类别账面价账面价计提比计提比金额比例金额值金额比例金额值例例其

中：

按组合计提坏

4856348563

账准备100.00%

08.9208.92

的应收票据其

中：

风险组4856348563

100.00%

合08.9208.92

4856348563

合计100.00%

08.9208.92

如是按照预期信用损失一般模型计提应收票据坏账准备：

□适用□不适用

91水羊集团股份有限公司2025年半年度报告全文

（3）本期计提、收回或转回的坏账准备情况

本期计提坏账准备情况：

单位：元本期变动金额类别期初余额期末余额计提收回或转回核销其他

其中本期坏账准备收回或转回金额重要的：

□适用□不适用

（4）期末公司已质押的应收票据

单位：元项目期末已质押金额

（5）期末公司已背书或贴现且在资产负债表日尚未到期的应收票据

单位：元项目期末终止确认金额期末未终止确认金额

（6）本期实际核销的应收票据情况

单位：元项目核销金额

其中重要的应收票据核销情况：

单位：元款项是否由关联单位名称应收票据性质核销金额核销原因履行的核销程序交易产生

应收票据核销说明：

5、应收账款

（1）按账龄披露

单位：元账龄期末账面余额期初账面余额

1年以内（含1年）410696519.00359804890.36

1至2年10477047.367085244.91

2至3年2127259.871207928.48

3年以上87745.8720000.00

3至4年87745.8720000.00

合计423388572.10368118063.75

92水羊集团股份有限公司2025年半年度报告全文

（2）按坏账计提方法分类披露

单位：元期末余额期初余额账面余额坏账准备账面余额坏账准备类别账面价账面价计提比计提比金额比例金额值金额比例金额值例例其

中：

按组合计提坏

4233882482939855936811820739347378

账准备100.00%5.86%100.00%5.63%

572.10316.00256.10063.75782.05281.70

的应收账款其

中：

风险组4233882482939855936811820739347378

100.00%5.86%100.00%5.63%

合572.10316.00256.10063.75782.05281.70

4233882482939855936811820739347378

合计100.00%5.86%100.00%5.63%

572.10316.00256.10063.75782.05281.70

按组合计提坏账准备类别名称：

单位：元期末余额名称账面余额坏账准备计提比例

确定该组合依据的说明：

如是按照预期信用损失一般模型计提应收账款坏账准备：

□适用□不适用

（3）本期计提、收回或转回的坏账准备情况

本期计提坏账准备情况：

单位：元本期变动金额类别期初余额期末余额计提收回或转回核销其他

按组合计提的20739782.024829316.0

4498285.15-408751.20

坏账准备50

20739782.024829316.0

合计4498285.15-408751.20

50

其中本期坏账准备收回或转回金额重要的：

单位：元确定原坏账准备计提单位名称收回或转回金额转回原因收回方式比例的依据及其合理性

93水羊集团股份有限公司2025年半年度报告全文

（4）本期实际核销的应收账款情况

单位：元项目核销金额

其中重要的应收账款核销情况：

单位：元款项是否由关联单位名称应收账款性质核销金额核销原因履行的核销程序交易产生

应收账款核销说明：

（5）按欠款方归集的期末余额前五名的应收账款和合同资产情况

单位：元占应收账款和合应收账款坏账准应收账款期末余合同资产期末余应收账款和合同单位名称同资产期末余额备和合同资产减额额资产期末余额合计数的比例值准备期末余额

客户一68145535.6568145535.6516.10%3525749.51

客户二21530911.4821530911.485.09%1076545.57

客户三12999429.0212999429.023.07%649971.45

客户四8578141.868578141.862.03%530437.18

客户五8205904.408205904.401.94%322906.95

合计119459922.41119459922.4128.23%6105610.66

6、合同资产

（1）合同资产情况

单位：元期末余额期初余额项目账面余额坏账准备账面价值账面余额坏账准备账面价值

（2）报告期内账面价值发生的重大变动金额和原因

单位：元项目变动金额变动原因

（3）按坏账计提方法分类披露

单位：元期末余额期初余额账面余额坏账准备账面余额坏账准备类别账面价账面价计提比计提比金额比例金额值金额比例金额值例例其

中：

94水羊集团股份有限公司2025年半年度报告全文

其

中：

按组合计提坏账准备类别个数：0按预期信用损失一般模型计提坏账准备

□适用□不适用

（4）本期计提、收回或转回的坏账准备情况

单位：元

项目本期计提本期收回或转回本期转销/核销原因

其中本期坏账准备收回或转回金额重要的：

单位：元确定原坏账准备计提单位名称收回或转回金额转回原因收回方式比例的依据及其合理性其他说明

（5）本期实际核销的合同资产情况

单位：元项目核销金额其中重要的合同资产核销情况

单位：元款项是否由关联单位名称款项性质核销金额核销原因履行的核销程序交易产生

合同资产核销说明：

其他说明：

7、应收款项融资

（1）应收款项融资分类列示

单位：元项目期末余额期初余额

（2）按坏账计提方法分类披露

单位：元期末余额期初余额类别账面余额坏账准备账面价账面余额坏账准备账面价金额比例金额计提比值金额比例金额计提比值

95水羊集团股份有限公司2025年半年度报告全文

例例

其中：

其中：

按预期信用损失一般模型计提坏账准备

单位：元

第一阶段第二阶段第三阶段坏账准备整个存续期预期信用整个存续期预期信用未来12个月预期信用合计损失（未发生信用减损失（已发生信用减损失值）值）

2025年1月1日余额

在本期各阶段划分依据和坏账准备计提比例

对本期发生损失准备变动的应收款项融资账面余额显著变动的情况说明：

（3）本期计提、收回或转回的坏账准备的情况

单位：元本期变动金额类别期初余额期末余额计提收回或转回转销或核销其他变动

其中本期坏账准备收回或转回金额重要的：

单位：元确定原坏账准备计提单位名称收回或转回金额转回原因收回方式比例的依据及其合理性

其他说明：

（4）期末公司已质押的应收款项融资

单位：元项目期末已质押金额

（5）期末公司已背书或贴现且在资产负债表日尚未到期的应收款项融资

单位：元项目期末终止确认金额期末未终止确认金额

（6）本期实际核销的应收款项融资情况

单位：元项目核销金额其中重要的应收款项融资核销情况

96水羊集团股份有限公司2025年半年度报告全文

单位：元款项是否由关联单位名称款项性质核销金额核销原因履行的核销程序交易产生

核销说明：

（7）应收款项融资本期增减变动及公允价值变动情况

（8）其他说明

8、其他应收款

单位：元项目期末余额期初余额

其他应收款61861352.9747424094.30

合计61861352.9747424094.30

（1）应收利息

1）应收利息分类

单位：元项目期末余额期初余额

2）重要逾期利息

单位：元是否发生减值及其判借款单位期末余额逾期时间逾期原因断依据

其他说明：

3）按坏账计提方法分类披露

□适用□不适用

4）本期计提、收回或转回的坏账准备的情况

单位：元本期变动金额类别期初余额期末余额计提收回或转回转销或核销其他变动

其中本期坏账准备收回或转回金额重要的：

97水羊集团股份有限公司2025年半年度报告全文

单位：元确定原坏账准备计提单位名称收回或转回金额转回原因收回方式比例的依据及其合理性

其他说明：

5）本期实际核销的应收利息情况

单位：元项目核销金额其中重要的应收利息核销情况

单位：元款项是否由关联单位名称款项性质核销金额核销原因履行的核销程序交易产生

核销说明：

其他说明：

（2）应收股利

1）应收股利分类

单位：元

项目(或被投资单位)期末余额期初余额

2）重要的账龄超过1年的应收股利

单位：元是否发生减值及其判

项目(或被投资单位)期末余额账龄未收回的原因断依据

3）按坏账计提方法分类披露

□适用□不适用

4）本期计提、收回或转回的坏账准备的情况

单位：元本期变动金额类别期初余额期末余额计提收回或转回转销或核销其他变动

其中本期坏账准备收回或转回金额重要的：

单位：元单位名称收回或转回金额转回原因收回方式确定原坏账准备计提

98水羊集团股份有限公司2025年半年度报告全文

比例的依据及其合理性

其他说明：

5）本期实际核销的应收股利情况

单位：元项目核销金额其中重要的应收股利核销情况

单位：元款项是否由关联单位名称款项性质核销金额核销原因履行的核销程序交易产生

核销说明：

其他说明：

（3）其他应收款

1）其他应收款按款项性质分类情况

单位：元款项性质期末账面余额期初账面余额

押金保证金54318378.1338461292.10

其他往来款及备用金7939973.569650690.14

合计62258351.6948111982.24

2）按账龄披露

单位：元账龄期末账面余额期初账面余额

1年以内（含1年）32740294.8126307488.54

1至2年13606265.596818618.39

2至3年4623758.927599577.98

3年以上11288032.377386297.33

3至4年11288032.377386297.33

合计62258351.6948111982.24

3）按坏账计提方法分类披露

□适用□不适用

单位：元类别期末余额期初余额

99水羊集团股份有限公司2025年半年度报告全文

账面余额坏账准备账面余额坏账准备账面价账面价计提比计提比金额比例金额值金额比例金额值例例

其中：

按组合

62258396998618614811168788747424

计提坏100.00%0.64%100.00%1.43%

351.69.72352.97982.24.94094.30

账准备

其中：

风险组62258396998618614811168788747424

100.00%0.64%100.00%1.43%

合351.69.72352.97982.24.94094.30

62258396998618614811168788747424

合计100.00%0.64%100.00%1.43%

351.69.72352.97982.24.94094.30

按组合计提坏账准备类别名称：

单位：元期末余额名称账面余额坏账准备计提比例

确定该组合依据的说明：

按预期信用损失一般模型计提坏账准备：

单位：元

第一阶段第二阶段第三阶段坏账准备整个存续期预期信用整个存续期预期信用未来12个月预期信用合计

损失(未发生信用减损失(已发生信用减损失

值)值)

2025年1月1日余额687887.94687887.94

2025年1月1日余额

在本期

本期计提-290889.22-290889.22

2025年6月30日余

396998.72396998.72

额各阶段划分依据和坏账准备计提比例

按账龄计提坏账准备，1年以内其他应收款按金额的5%计提坏账准备，1-2年内其他应收款按其30%计提坏账准备，

2-3年内其他应收按其50%计提坏账准备，3年以上全额计提。

损失准备本期变动金额重大的账面余额变动情况

□适用□不适用

4）本期计提、收回或转回的坏账准备情况

本期计提坏账准备情况：

单位：元本期变动金额类别期初余额期末余额计提收回或转回转销或核销其他

按组合计提687887.94-290889.22396998.72

合计687887.94-290889.22396998.72

100水羊集团股份有限公司2025年半年度报告全文

其中本期坏账准备转回或收回金额重要的：

单位：元确定原坏账准备计提单位名称收回或转回金额转回原因收回方式比例的依据及其合理性

5）本期实际核销的其他应收款情况

单位：元项目核销金额

其中重要的其他应收款核销情况：

单位：元款项是否由关联单位名称其他应收款性质核销金额核销原因履行的核销程序交易产生

其他应收款核销说明：

6）按欠款方归集的期末余额前五名的其他应收款情况

单位：元占其他应收款期坏账准备期末余单位名称款项的性质期末余额账龄末余额合计数的额比例

单位一押金保证金5292052.321年以内、1-2年8.50%

单位二押金保证金5100000.001年以内8.19%

单位三押金保证金5000000.003年以上8.03%

单位四押金保证金1337100.611年以内2.15%

单位五押金保证金911962.021-2年1.46%

合计17641114.9528.33%

7）因资金集中管理而列报于其他应收款

其他说明：

9、预付款项

（1）预付款项按账龄列示

单位：元期末余额期初余额账龄金额比例金额比例

1年以内165737556.5487.66%179681288.9188.83%

1至2年22539095.7511.92%22490960.5511.12%

2至3年795012.700.42%111404.680.05%

101水羊集团股份有限公司2025年半年度报告全文

合计189071664.99202283654.14

账龄超过1年且金额重要的预付款项未及时结算原因的说明：

单位：元单位名称账龄超过一年的金额未及时结算原因

供应商一14120672.45按合同约定预付货款，暂未提货

（2）按预付对象归集的期末余额前五名的预付款情况

单位：元

单位名称期末余额占预付账款期末余额合计数的比例(%)

供应商一20439725.4410.81

供应商二10199072.605.39

供应商三8119248.964.29

供应商四7408976.683.92

供应商五7239047.343.83

合计53406071.0228.25

其他说明：

10、存货

公司是否需要遵守房地产行业的披露要求否

（1）存货分类

单位：元期末余额期初余额项目存货跌价准备存货跌价准备账面余额或合同履约成账面价值账面余额或合同履约成账面价值本减值准备本减值准备

33300204.127264635.530534569.624186944.2

原材料6035568.676347625.47

8192

804176562.46079595.0758096967.810632681.38911510.4771721170.

库存商品

6485636492

21321864.821114176.933970414.833740395.0

发出商品207687.85230019.77

4914

858798631.52322851.6806475780.875137665.45489155.6829648510.

合计

6600686818

（2）确认为存货的数据资源

单位：元

102水羊集团股份有限公司2025年半年度报告全文

自行加工的数据资源其他方式取得的数据项目外购的数据资源存货合计存货资源存货本期无确认为存货的数据资源。

（3）存货跌价准备和合同履约成本减值准备

单位：元本期增加金额本期减少金额项目期初余额期末余额计提其他转回或转销其他

原材料6347625.47842972.741155029.546035568.67

38911510.422357256.216387328.446079595.0

库存商品1198156.83

4328

发出商品230019.77442704.35465036.27207687.85

45489155.623642933.318007394.252322851.6

合计1198156.83

8230

按组合计提存货跌价准备

单位：元期末期初组合名称跌价准备计提跌价准备计提期末余额跌价准备期初余额跌价准备比例比例按组合计提存货跌价准备的计提标准

（4）存货期末余额含有借款费用资本化金额的说明

（5）合同履约成本本期摊销金额的说明

11、持有待售资产

单位：元项目期末账面余额减值准备期末账面价值公允价值预计处置费用预计处置时间其他说明

12、一年内到期的非流动资产

单位：元项目期末余额期初余额

103水羊集团股份有限公司2025年半年度报告全文

（1）一年内到期的债权投资

□适用□不适用

（2）一年内到期的其他债权投资

□适用□不适用

13、其他流动资产

单位：元项目期末余额期初余额

待抵扣增值税49042198.6988904896.94

预缴企业所得税3235612.719917346.26

其他14661365.7614630809.94

合计66939177.16113453053.14

其他说明：

14、债权投资

（1）债权投资的情况

单位：元期末余额期初余额项目账面余额减值准备账面价值账面余额减值准备账面价值债权投资减值准备本期变动情况

单位：元项目期初余额本期增加本期减少期末余额

（2）期末重要的债权投资

单位：元期末余额期初余额债权项目票面利实际利逾期本票面利实际利逾期本面值到期日面值到期日率率金率率金

（3）减值准备计提情况

单位：元

第一阶段第二阶段第三阶段坏账准备整个存续期预期信用整个存续期预期信用未来12个月预期信用合计

损失(未发生信用减损失(已发生信用减损失

值)值)

2025年1月1日余额

在本期

104水羊集团股份有限公司2025年半年度报告全文

各阶段划分依据和坏账准备计提比例

（4）本期实际核销的债权投资情况

单位：元项目核销金额其中重要的债权投资核销情况

债权投资核销说明：

损失准备本期变动金额重大的账面余额变动情况

□适用□不适用

其他说明：

15、其他债权投资

（1）其他债权投资的情况

单位：元累计在其他综合收本期公允累计公允项目期初余额应计利息利息调整期末余额成本益中确认备注价值变动价值变动的减值准备其他债权投资减值准备本期变动情况

单位：元项目期初余额本期增加本期减少期末余额

（2）期末重要的其他债权投资

单位：元期末余额期初余额其他债权项目票面利实际利逾期本票面利实际利逾期本面值到期日面值到期日率率金率率金

（3）减值准备计提情况

单位：元

第一阶段第二阶段第三阶段坏账准备整个存续期预期信用整个存续期预期信用未来12个月预期信用合计

损失(未发生信用减损失(已发生信用减损失

值)值)

2025年1月1日余额

105水羊集团股份有限公司2025年半年度报告全文

在本期各阶段划分依据和坏账准备计提比例

（4）本期实际核销的其他债权投资情况

单位：元项目核销金额其中重要的其他债权投资核销情况损失准备本期变动金额重大的账面余额变动情况

□适用□不适用

其他说明：

16、其他权益工具投资

单位：元指定为以公允价值本期计入本期计入本期末累本期末累本期确认计量且其其他综合其他综合计计入其计计入其项目名称期初余额的股利收期末余额变动计入收益的利收益的损他综合收他综合收入其他综合得失益的利得益的损失收益的原因对被投资单位不控制或不具北京茂思

474230928855904742309有重大影

商贸有限

3.076.933.07响，且属

公司于非交易性权益工具投资对被投资单位不控制或不具

Helijia 2305409 5081833 2305409 有重大影

Inc .73 4.70 .73 响，且属于非交易性权益工具投资对被投资单位不控湖南西子制或不具电商品牌700000020000007000000有重大影

管理有限.00.00.00响，且属公司于非交易性权益工具投资杭州桃蹊35000003500000对被投资

电子商务.00.00单位不控

106水羊集团股份有限公司2025年半年度报告全文

有限公司制或不具有重大影响，且属于非交易性权益工具投资

6022850200000079674246022850

合计

2.80.001.632.80

本期存在终止确认

单位：元项目名称转入留存收益的累计利得转入留存收益的累计损失终止确认的原因分项披露本期非交易性权益工具投资

单位：元指定为以公允其他综合收益价值计量且其其他综合收益确认的股利收项目名称累计利得累计损失转入留存收益变动计入其他转入留存收益入的金额综合收益的原的原因因对被投资单位不控制或不具

北京茂思商贸28855906.9有重大影响，有限公司3且属于非交易性权益工具投资对被投资单位不控制或不具

50818334.7有重大影响，

Helijia Inc

0且属于非交易

性权益工具投资对被投资单位不控制或不具湖南西子电商

有重大影响，品牌管理有限2000000.00且属于非交易公司性权益工具投资对被投资单位不控制或不具

杭州桃蹊电子有重大影响，商务有限公司且属于非交易性权益工具投资

其他说明：

17、长期应收款

（1）长期应收款情况

单位：元项目期末余额期初余额折现率区间

107水羊集团股份有限公司2025年半年度报告全文

账面余额坏账准备账面价值账面余额坏账准备账面价值

（2）按坏账计提方法分类披露

单位：元期末余额期初余额账面余额坏账准备账面余额坏账准备类别账面价账面价计提比计提比金额比例金额值金额比例金额值例例

其中：

其中：

按预期信用损失一般模型计提坏账准备

单位：元

第一阶段第二阶段第三阶段坏账准备整个存续期预期信用整个存续期预期信用未来12个月预期信用合计

损失(未发生信用减损失(已发生信用减损失

值)值)

2025年1月1日余额

在本期各阶段划分依据和坏账准备计提比例

（3）本期计提、收回或转回的坏账准备的情况

单位：元本期变动金额类别期初余额期末余额计提收回或转回转销或核销其他

其中本期坏账准备转回或收回金额重要的：

单位：元确定原坏账准备计提单位名称收回或转回金额转回原因收回方式比例的依据及其合理性

其他说明：

（4）本期实际核销的长期应收款情况

单位：元项目核销金额

其中重要的长期应收款核销情况：

单位：元款项是否由关联单位名称款项性质核销金额核销原因履行的核销程序交易产生

108水羊集团股份有限公司2025年半年度报告全文

长期应收款核销说明：

18、长期股权投资

单位：元本期增减变动期初减值权益宣告期末减值被投余额准备法下其他发放余额准备

资单（账其他计提期初追加减少确认综合现金

（账位面价权益减值其他期末余额投资投资的投收益股利面价余额值）变动准备资损调整或利值）益润

一、合营企业

二、联营企业

Hawki

-

ns&Br 5322 3856

1466

imble 634. 568. 0.00 0.00

066.

Limit 30 16

14

ed

B.Cos 1195 1195

metiq 0.00 0995 0.00 0995

ue .71 .71湖南拙燕品服31613688

5266

电子974.609.

35.08

商务1624有限公司朱栈

（上海）

20002004

生物4599

00005992

科技2.61.00.61有限责任公司

-

28481195385623731195

57261466

小计46080995568.46010995

27.69066..46.7116.85.71

14

-

28481195385623731195

57261466

合计46080995568.46010995

27.69066..46.7116.85.71

14

可收回金额按公允价值减去处置费用后的净额确定

□适用□不适用可收回金额按预计未来现金流量的现值确定

□适用□不适用前述信息与以前年度减值测试采用的信息或外部信息明显不一致的差异原因

109水羊集团股份有限公司2025年半年度报告全文

公司以前年度减值测试采用信息与当年实际情况明显不一致的差异原因其他说明

注 1：本公司于 2020 年 6 月取得 Hawkins＆BrimbleLimited 公司 22.88%股权，并于 2025 年 5 月取得 Hawkins＆BrimbleLimited 剩余 77.12%股权，截止目前，本公司及子公司合计持有 Hawkins＆Brimble Limited100%的股权。公司对收购前的长期股权投资计提减值准备385.66万元。

注 2：本公司于 2022 年 7 月取得 B.Cosmetique 公司 32.50%股权，能对其实施重大影响。2024 年 9 月，经法国法院判决同意公司收购 B.Cosmetique 公司的资产，收购完成后公司已无经营资产，因此对 B.Cosmetique 公司的长期股权投资全额计提减值准备。

注3：本公司于2023年3月取得湖南拙燕品服电子商务有限公司40%的股权，能对其实施重大影响。

注4：本公司于2024年11月与朱栈（上海）生物科技有限责任公司签署增资协议，约定以1500万元获得朱栈（上海）生物科技有限责任公司5.93%的股份，同时修改了公司章程，本公司获得了委派董事的权利，因此采用权益法对持有的股权进行核算，并将前期已计入交易性金融资产的股权投资转为权益法核算，截止目前，本公司及子公司合计持有朱栈（上海）生物科技有限责任公司7.91%的股份。

19、其他非流动金融资产

单位：元项目期末余额期初余额

其他说明：

20、投资性房地产

（1）采用成本计量模式的投资性房地产

□适用□不适用

单位：元

项目房屋、建筑物土地使用权在建工程合计

一、账面原值

1.期初余额130450076.69130450076.69

2.本期增加金额

（1）外购

（2）存货\

固定资产\在建工程转入

（3）企业合并增加

3.本期减少金额16826853.5316826853.53

（1）处置

110水羊集团股份有限公司2025年半年度报告全文

（2）其他转出

（3）转入固定资产16826853.5316826853.53

4.期末余额113623223.16113623223.16

二、累计折旧和累计摊销

1.期初余额9048263.319048263.31

2.本期增加金额1649967.001649967.00

（1）计提或

1649967.001649967.00

摊销

3.本期减少金额3668855.723668855.72

（1）处置

（2）其他转出

（3）转入固定资产3668855.723668855.72

4.期末余额7029374.597029374.59

三、减值准备

1.期初余额

2.本期增加金额

（1）计提

3.本期减少金额

（1）处置

（2）其他转出

4.期末余额

四、账面价值

1.期末账面价值106593848.57106593848.57

2.期初账面价值121401813.38121401813.38

可收回金额按公允价值减去处置费用后的净额确定

□适用□不适用可收回金额按预计未来现金流量的现值确定

□适用□不适用前述信息与以前年度减值测试采用的信息或外部信息明显不一致的差异原因公司以前年度减值测试采用信息与当年实际情况明显不一致的差异原因

其他说明：

111水羊集团股份有限公司2025年半年度报告全文

（2）采用公允价值计量模式的投资性房地产

□适用□不适用

（3）转换为投资性房地产并采用公允价值计量

单位：元转换前核算科对其他综合收项目金额转换理由审批程序对损益的影响目益的影响

（4）未办妥产权证书的投资性房地产情况

单位：元项目账面价值未办妥产权证书原因其他说明

21、固定资产

单位：元项目期末余额期初余额

固定资产921440485.25918052551.16

合计921440485.25918052551.16

（1）固定资产情况

单位：元电子设备及其项目房屋及建筑物机器设备办公设备运输工具合计他

一、账面原

值：

1.期初余858406798.110133040.53772803.532867233.8106368915

8509281.96

额2271448.27

2.本期增19673035.939542206.1

8792390.294698058.903392774.992985945.98

加金额73

（113420577.0

6348576.52985586.943347428.552738985.03

）购置4

（2）在建工程转1955697.82531677.482487375.30入

（3）企业合并增29487.51250784.7612187.34292459.61加

（4）投资性16826853.516826853.5房地产转入33

（5）外币报

890484.621882648.783461687.2045346.44234773.616514940.65

表折算差异

3.本期减97802.27220343.63395344.0097037.92810527.82

112水羊集团股份有限公司2025年半年度报告全文

少金额

（1

97486.82212368.25395344.0081741.12786940.19

）处置或报废

（2）外币报

315.457975.3815296.8023587.63

表折算差异

4.期末余878079834.118827628.58250518.811506712.935756141.9110242083

额19731506.58

二、累计折旧

1.期初余53000575.732154286.231328398.422583640.2145636607.

6569706.39

额726711

2.本期增17701320.536008688.0

9022570.023534343.61574429.995176023.90

加金额02

（114032464.530228370.7

8486601.092070578.28554325.425084401.41

）计提55

（2）合并范

7366.29187776.6215332.77210475.68

围变动

（3）投资性

3668855.953668855.95

房地产转入

（4）外币报

528602.641275988.7120104.5776289.721900985.64

表折算差异

3.本期减

5517.13195018.85375576.8088831.02664943.80

少金额

（1

5517.13187426.24375576.8076704.61645224.78

）处置或报废

（2）外币报

7592.6112126.4119719.02

表折算差异

4.期末余70701896.241171339.134667723.227670833.1180980351.

6768559.58

额712533

三、减值准备

1.期初余

额

2.本期增

加金额

（1）计提

3.本期减

少金额

（1）处置或报废

4.期末余

额

四、账面价值

1.期末账807377937.77656289.623582795.5921440485.

4738153.378085308.75

面价值922925

2.期初账805406222.77978754.422444405.010283593.5918052551.

1939575.57

面价值4598716

113水羊集团股份有限公司2025年半年度报告全文

（2）暂时闲置的固定资产情况

单位：元项目账面原值累计折旧减值准备账面价值备注

（3）通过经营租赁租出的固定资产

单位：元项目期末账面价值

（4）未办妥产权证书的固定资产情况

单位：元项目账面价值未办妥产权证书的原因其他说明期末无未办妥产权证书的固定资产。

（5）固定资产的减值测试情况

□适用□不适用

（6）固定资产清理

单位：元项目期末余额期初余额其他说明

22、在建工程

单位：元项目期末余额期初余额

在建工程18552513.0712021067.26

合计18552513.0712021067.26

（1）在建工程情况

单位：元期末余额期初余额项目账面余额减值准备账面价值账面余额减值准备账面价值

水羊智造基地653109.15653109.15954919.57954919.57水羊股份总部

8327986.628327986.626538206.136538206.13

基地

其他9571417.309571417.304527941.564527941.56

18552513.018552513.012021067.212021067.2

合计

7766

114水羊集团股份有限公司2025年半年度报告全文

（2）重要在建工程项目本期变动情况

单位：元其工程

本期利息中：

本期累计本期本期转入资本本期项目预算期初其他期末投入工程利息资金增加固定化累利息名称数余额减少余额占预进度资本来源金额资产计金资本金额算比化率金额额化金例额

1274

水羊218524871688

9829549653195.9195.91

智造564.375.1240其他

200.019.5709.15%%

基地8830.41

0

水羊

8000653817898327

股份

0000206.780.986.1.10%1.10%其他

总部

0.00134962

基地

2074

74933975248789811688

982

合计125.345.375.095.1240

200.0

70373077.41

0

（3）本期计提在建工程减值准备情况

单位：元项目期初余额本期增加本期减少期末余额计提原因其他说明

（4）在建工程的减值测试情况

□适用□不适用

（5）工程物资

单位：元期末余额期初余额项目账面余额减值准备账面价值账面余额减值准备账面价值

其他说明：

23、生产性生物资产

（1）采用成本计量模式的生产性生物资产

□适用□不适用

115水羊集团股份有限公司2025年半年度报告全文

（2）采用成本计量模式的生产性生物资产的减值测试情况

□适用□不适用

（3）采用公允价值计量模式的生产性生物资产

□适用□不适用

24、油气资产

□适用□不适用

25、使用权资产

（1）使用权资产情况

单位：元项目房屋及建筑物合计

一、账面原值

1.期初余额103672226.28103672226.28

2.本期增加金额6599683.676599683.67

(1)新增租赁3553802.433553802.43

(2)外币报表折算差额3045881.243045881.24

3.本期减少金额6915650.126915650.12

（1）处置6915650.126915650.12

4.期末余额103356259.83103356259.83

二、累计折旧

1.期初余额43989258.0243989258.02

2.本期增加金额10192257.5810192257.58

（1）计提9421769.579421769.57

（2）外币报表折算差额770488.01770488.01

3.本期减少金额6553462.096553462.09

（1）处置6553462.096553462.09

4.期末余额47628053.5147628053.51

三、减值准备

1.期初余额

2.本期增加金额

（1）计提

3.本期减少金额

（1）处置

4.期末余额

四、账面价值

1.期末账面价值55728206.3255728206.32

116水羊集团股份有限公司2025年半年度报告全文

2.期初账面价值59682968.2659682968.26

（2）使用权资产的减值测试情况

□适用□不适用

其他说明：

26、无形资产

（1）无形资产情况

单位：元项目土地使用权专利权非专利技术软件商标权著作权合计

一、账面原值

1.期初250335451165048.217642695593734133012284

897197.9223528.30

余额9.0054.43.955.14

2.本期3044190.1118436.4760610.

597983.49

增加金额854074

（2751312.3834449.

485153.56597983.49

1）购置9398

（

2）内部研

发

（

3）企业合631607.35631607.35

并增加

（4）外币

报表折算差292877.921675.48294553.41异

3.本期

98343.7298339.98

减少金额

（

1）处置

（2）外币

报表折算差98343.7298339.98额

4.期末250335451165048.248084605695743833478511

897197.92621511.79

余额9.0054.28.375.90

二、累计摊销

1.期初8059672.131746102311935244985526

190887.24417475.7223528.30

余额68.65.02.61

2.本期1456509.2595081.4876302.

671319.9043689.3258252.4351450.47

增加金额220337

（1339003.2583137.4746853.

671319.9043689.3258252.4351450.47

1）计提805648

117水羊集团股份有限公司2025年半年度报告全文

（2）企业

11608.3511608.35

合并增加

（3）外币

报表折算差117505.42335.12117840.52异

3.本期

69657.5269657.52

减少金额

（

1）处置

（2）外币

报表折算差69657.5269657.52额

4.期末8730992.146311192564477549792171

234576.56475728.1574978.77

余额58.87.53.46

三、减值准备

1.期初

余额

2.本期

增加金额

（

1）计提

3.本期

减少金额

（

1）处置

4.期末

余额

四、账面价值

1.期末24160446101773403131266228499294

662621.36689320.39546533.02

账面价值6.42.41.844.44

2.期初242275788589658.3281798928513731

706310.68747572.82

账面价值6.3278.938.53

本期末通过公司内部研发形成的无形资产占无形资产余额的比例0.00%

（2）确认为无形资产的数据资源

单位：元外购的数据资源无形自行开发的数据资源其他方式取得的数据项目合计资产无形资产资源无形资产

（3）未办妥产权证书的土地使用权情况

单位：元

118水羊集团股份有限公司2025年半年度报告全文

项目账面价值未办妥产权证书的原因其他说明

（4）无形资产的减值测试情况

□适用□不适用

27、商誉

（1）商誉账面原值

单位：元被投资单位名本期增加本期减少称或形成商誉期初余额企业合并形成期末余额的事项处置的

EviDenS de 295050344. 295050344.Beauté SAS 21 21

RV Skincare

147746297.147746297.

HoldingsInc

7070.Hawkins &

Brimble 8710337.77 8710337.77

Limited

442796641.451506979.

合计8710337.77

9168

（2）商誉减值准备

单位：元被投资单位名本期增加本期减少称或形成商誉期初余额期末余额的事项计提处置

EviDenS de

Beauté SAS

RV Skincare

HoldingsInc.Hawkins &

Brimble

Limited合计

（3）商誉所在资产组或资产组组合的相关信息所属资产组或组合的构成及名称所属经营分部及依据是否与以前年度保持一致依据

EviDenS de Beauté资产组

EviDenS de Beauté SAS 可以带来独立现金流，可将 EviDenS de Beauté 是其认定为一个单独的资产组

RV Skincare RV Skincare RV Skincare 是

119水羊集团股份有限公司2025年半年度报告全文

HoldingsInc. HoldingsInc.资产组可以 HoldingsInc.带来独立现金流，可将其认定为一个单独的资产组

Hawkins & Brimble

Hawkins & Brimble Limited 资产组可以带来独 Hawkins & Brimble是

Limited 立现金流，可将其认定为一 Limited个单独的资产组资产组或资产组组合发生变化名称变化前的构成变化后的构成导致变化的客观事实及依据其他说明

2022 年 7 月，公司收购法国 EviDenS de Beauté SAS 90.05%的股权，合并日为 2022 年 7 月 31 日，合并日标的公司

可辨认净资产公允价值份额为11532405.79元，公司合并报表确认的商誉价值为人民币295050344.21元。

2024 年 10 月，公司收购美国 RV Skincare HoldingsInc.98.68%的股权，合并日为 2024 年 10 月 15 日，合并日标

的公司可辨认净资产公允价值份额为48572634.55元，公司合并报表确认的商誉价值为人民币147746297.70元。

2025 年 5 月，公司收购英国 Hawkins ＆ Brimble Limited 100.00%的股权，合并日为 2025 年 5 月 15 日，合并日标

的公司可辨认净资产公允价值份额为-2230853.65元，公司合并报表确认的商誉价值为人民币8710337.77元。

（4）可收回金额的具体确定方法可收回金额按公允价值减去处置费用后的净额确定

□适用□不适用可收回金额按预计未来现金流量的现值确定

□适用□不适用

单位：元稳定期的关预测期的年预测期的关稳定期的关项目账面价值可收回金额减值金额键参数的确限键参数键参数定依据收入增长率收入增长率稳定期收入

10%-15%，

为0%、利润增长率为

利润率20%

EviDenS de 29505034 55949318 2025 年至 率 20%左 0%，利润左右、毛利

Beauté 4.21 4.51 2029 年 右、毛利率 率、折现率

率60%左

60%左右、与预测期最

右、折现率

折现率16%后一年一致

16%左右

收入增长率收入增长率稳定期收入

10%-30%，

RV 为 0%、利润 增长率为

利润率7%-

Skincare 14774629 36083776 2025 年至 率 15%左 0%，利润

15%、毛利

HoldingsI 7.70 5.91 2029 年 右、毛利率 率、折现率

率80%左

nc. 80%左右、 与预测期最

右、折现率

折现率15%后一年一致

15%左右

收入增长率收入增长率稳定期收入

10%-100%，为0%、利润增长率为

Hawkins &

8710337.214641682025年至利润率1-率10%左0%，利润

Brimble

77.972029年10%、毛利右、毛利率率、折现率

Limited

率70%左70%左右、与预测期最

右、折现率折现率14%后一年一致

120水羊集团股份有限公司2025年半年度报告全文

14%左右

4515069794179511

合计

9.689.39

前述信息与以前年度减值测试采用的信息或外部信息明显不一致的差异原因公司以前年度减值测试采用信息与当年实际情况明显不一致的差异原因

（5）业绩承诺完成及对应商誉减值情况形成商誉时存在业绩承诺且报告期或报告期上一期间处于业绩承诺期内

□适用□不适用其他说明

28、长期待摊费用

单位：元项目期初余额本期增加金额本期摊销金额其他减少金额期末余额

装修费用22437836.542873540.873168197.7622143179.65

品牌使用费1406643.361222909.70183733.66

软件使用费1359102.31310427.601048674.71

合计25203582.212873540.874701535.0623375588.02其他说明

29、递延所得税资产/递延所得税负债

（1）未经抵销的递延所得税资产

单位：元期末余额期初余额项目可抵扣暂时性差异递延所得税资产可抵扣暂时性差异递延所得税资产

资产减值准备75895290.9416159158.7866916825.6614032830.46

内部交易未实现利润68482108.4417185326.8364308153.9915981754.86

可抵扣亏损343293239.7482528096.15331674067.1480127896.56

公允价值变动70054241.6317513560.4170054241.6317513560.41

销售积分857544.93147873.67523147.1196859.64

预计退货4774869.841193717.463773912.43943478.11

递延收益-政府补助2625957.96393893.692936128.08440419.21

广告费与业务宣传费44941.1611235.2944922.1211230.55

租赁负债56958465.0512346908.9461265661.3912787366.51

合计622986659.69147479771.22601497059.55141935396.31

121水羊集团股份有限公司2025年半年度报告全文

（2）未经抵销的递延所得税负债

单位：元期末余额期初余额项目应纳税暂时性差异递延所得税负债应纳税暂时性差异递延所得税负债其他权益工具投资公

2000000.00500000.002000000.00500000.00

允价值变动交易性金融资产公允

14761523.443690380.8614761523.443690380.86

价值变动

固定资产一次扣除28888093.784333214.0728888093.784333214.07

使用权资产55728206.3212235246.5157838821.7512190615.03

企业合并15938776.164512226.4015883421.544526775.13

合计117316599.7025271067.84119371860.5125240985.09

（3）以抵销后净额列示的递延所得税资产或负债

单位：元递延所得税资产和负抵销后递延所得税资递延所得税资产和负抵销后递延所得税资项目债期末互抵金额产或负债期末余额债期初互抵金额产或负债期初余额

递延所得税资产147479771.22141935396.31

递延所得税负债25271067.8425240985.09

（4）未确认递延所得税资产明细

单位：元项目期末余额期初余额

可抵扣暂时性差异15807563.8711950995.71

可抵扣亏损22724449.2438640564.66

合计38532013.1150591560.37

（5）未确认递延所得税资产的可抵扣亏损将于以下年度到期

单位：元年份期末金额期初金额备注

2025年8875586.6823591560.70

2026年3700655.004001840.14

2027年7916977.407916977.40

2028年370187.68370187.68

2029年1861042.482759998.74

合计22724449.2438640564.66其他说明

30、其他非流动资产

单位：元项目期末余额期初余额

122水羊集团股份有限公司2025年半年度报告全文

账面余额减值准备账面价值账面余额减值准备账面价值预付混合工具

4000000.004000000.004000000.004000000.00

投资

预付工程款2843754.152843754.151982533.301982533.30

预付股权款9450455.869450455.86

16294210.016294210.0

合计5982533.305982533.30

11

其他说明：

31、所有权或使用权受到限制的资产

单位：元期末期初项目账面余额账面价值受限类型受限情况账面余额账面价值受限类型受限情况

保函、保保函、保保函、保保函、保

4202414420241442662854266285

货币资金证金、冻证金、冻证金、冻证金、冻

3.683.687.177.17

结结结结

9090949909094990824889082488

固定资产抵押抵押授信抵押抵押授信

23.9123.9169.5369.53

9511190951119095091179509117

合计

67.5967.5926.7026.70

其他说明：

32、短期借款

（1）短期借款分类

单位：元项目期末余额期初余额

质押借款4856308.92

保证借款133640161.90197954896.32

信用借款150111300.00150123666.66

合计283751461.90352934871.90

短期借款分类的说明：

（2）已逾期未偿还的短期借款情况

本期末已逾期未偿还的短期借款总额为0.00元，其中重要的已逾期未偿还的短期借款情况如下：

单位：元借款单位期末余额借款利率逾期时间逾期利率其他说明

123水羊集团股份有限公司2025年半年度报告全文

33、交易性金融负债

单位：元项目期末余额期初余额

其中：

其中：

其他说明：

34、衍生金融负债

单位：元项目期末余额期初余额

其他说明：

35、应付票据

单位：元种类期末余额期初余额

银行承兑汇票8836399.6111999636.20

合计8836399.6111999636.20

本期末已到期未支付的应付票据总额为0.00元，到期未付的原因为。

36、应付账款

（1）应付账款列示

单位：元项目期末余额期初余额

材料款及加工费93513446.76109097999.93

工程款8701569.3717258406.32

合计102215016.13126356406.25

（2）账龄超过1年或逾期的重要应付账款

单位：元项目期末余额未偿还或结转的原因

其他说明：

37、其他应付款

单位：元项目期末余额期初余额

124水羊集团股份有限公司2025年半年度报告全文

其他应付款114749078.67137767335.31

合计114749078.67137767335.31

（1）应付利息

单位：元项目期末余额期初余额

重要的已逾期未支付的利息情况：

单位：元借款单位逾期金额逾期原因

其他说明：

（2）应付股利

单位：元项目期末余额期初余额

其他说明，包括重要的超过1年未支付的应付股利，应披露未支付原因：

（3）其他应付款

1）按款项性质列示其他应付款

单位：元项目期末余额期初余额

推广费等61487866.6360731506.50

其他往来款项16998557.8018415060.59

物流费用18846942.7023235623.10

押金保证金17415711.5420385145.12

应付股权款15000000.00

合计114749078.67137767335.31

2）账龄超过1年或逾期的重要其他应付款

单位：元项目期末余额未偿还或结转的原因其他说明

38、预收款项

（1）预收款项列示

单位：元

125水羊集团股份有限公司2025年半年度报告全文

项目期末余额期初余额

（2）账龄超过1年或逾期的重要预收款项

单位：元项目期末余额未偿还或结转的原因

单位：元项目变动金额变动原因

39、合同负债

单位：元项目期末余额期初余额

未结算销售商品款27642364.6332501608.00

销售积分857544.93828785.66

合计28499909.5633330393.66账龄超过1年的重要合同负债

单位：元项目期末余额未偿还或结转的原因报告期内账面价值发生重大变动的金额和原因

单位：元变动金项目变动原因额

40、应付职工薪酬

（1）应付职工薪酬列示

单位：元项目期初余额本期增加本期减少期末余额

一、短期薪酬64399301.85239642909.18261754390.1142287820.92

二、离职后福利-设定

835947.3215891385.6715773093.79954239.20

提存计划

合计65235249.17255534294.85277527483.9043242060.12

（2）短期薪酬列示

单位：元项目期初余额本期增加本期减少期末余额

1、工资、奖金、津贴

62616607.61215462084.93237768786.9440309905.60

和补贴

2、职工福利费552759.8311286652.0411151569.86687842.01

3、社会保险费1120702.418337645.818284743.911173604.31

其中：医疗保险

1105980.827764068.927700613.481169436.26

费

工伤保险4631.59573576.89574040.434168.05

126水羊集团股份有限公司2025年半年度报告全文

费生育保险

10090.0010090.00

费

4、住房公积金109232.003845313.523838076.52116469.00

5、工会经费和职工教

711212.88711212.88

育经费

合计64399301.85239642909.18261754390.1142287820.92

（3）设定提存计划列示

单位：元项目期初余额本期增加本期减少期末余额

1、基本养老保险827423.3715434605.1315319596.92942431.58

2、失业保险费8523.95456780.54453496.8711807.62

合计835947.3215891385.6715773093.79954239.20

其他说明：

41、应交税费

单位：元项目期末余额期初余额

增值税7644211.059404352.90

企业所得税49355317.9747622555.50

城市维护建设税410132.66640336.77

教育费附加及地方教育附加249959.75457350.66

代扣代缴个人所得税1199544.081566405.33

其他454927.69480265.65

合计59314093.2060171266.81其他说明

42、持有待售负债

单位：元项目期末余额期初余额其他说明

43、一年内到期的非流动负债

单位：元项目期末余额期初余额

一年内到期的长期借款273090099.2480558703.58

一年内到期的应付债券1949255.473127014.44

127水羊集团股份有限公司2025年半年度报告全文

一年内到期的租赁负债19655178.3518551424.03

合计294694533.06102237142.05

其他说明：

44、其他流动负债

单位：元项目期末余额期初余额

应付退货款10296084.4810152457.38

待转销项税2534158.082932470.35

合计12830242.5613084927.73

短期应付债券的增减变动：

单位：元按面溢折债券票面发行债券发行期初本期值计本期期末是否面值价摊名称利率日期期限金额余额发行提利偿还余额违约销息合计

其他说明：

45、长期借款

（1）长期借款分类

单位：元项目期末余额期初余额

抵押借款151066410.11165066410.11

保证借款110857400.00178167400.00

信用借款157541310.49201845327.59

合计419465120.60545079137.70

长期借款分类的说明：

其他说明，包括利率区间：

46、应付债券

（1）应付债券

单位：元项目期末余额期初余额

128水羊集团股份有限公司2025年半年度报告全文

可转换公司债券626159797.47636908618.52

合计626159797.47636908618.52

（2）应付债券的增减变动（不包括划分为金融负债的优先股、永续债等其他金融工具）

单位：元按面溢折债券票面利发行日债券发行期初本期值计本期期末是否面值价摊名称率期期限金额余额发行提利偿还余额违约销息

第一年为

0.4%、

第二年为

0.6%、

第三年

可转为20232024/

694963693127698020856261

换公1.2%、年044/4-

100.0087000861005.554.63805979

司债第四年月042029/

0.008.520085.907.47

券为日4/3

1.8%、

第五年为

2.5%、

第六年为

3.0%

694963693127698020856261

合计87000861005.554.63805979

0.008.520085.907.47

（3）可转换公司债券的说明

2023年4月，公司获准向不特定对象发行694.9870万张可转换公司债券，每张面值为人民币100元，面值总额为

人民币69498.70万元，实际募集资金净额为人民币686958340.04元。其中债券部分分摊价值597667537.61元，权益部分分摊价值89290802.43元。公司本次发行的可转换公司债券为6年期产品，票面利率第一年为0.4%、第二年为0.6%、第三年为1.2%、第四年为1.8%、第五年为2.5%、第六年为3.0%。根据《深圳证券交易所创业板股票上市规则》等相关规定和《水羊公司股份有限公司向不特定对象发行可转换公司债券并在创业板上市募集说明书》的有关约定，本次发行的可转换公司债券转股期自可转换公司债券发行结束之日起满六个月后的第一个交易日起至可转换公司债券到期日止（即2023年10月11日至2029年4月3日）。

（4）划分为金融负债的其他金融工具说明

期末发行在外的优先股、永续债等其他金融工具基本情况

期末发行在外的优先股、永续债等金融工具变动情况表

单位：元发行在外期初本期增加本期减少期末的金融工数量账面价值数量账面价值数量账面价值数量账面价值

129水羊集团股份有限公司2025年半年度报告全文

具其他金融工具划分为金融负债的依据说明其他说明

47、租赁负债

单位：元项目期末余额期初余额

租赁付款额38313811.1244883949.65

未确认融资费用-1010524.42-1448449.88

合计37303286.7043435499.77其他说明

48、长期应付款

单位：元项目期末余额期初余额

（1）按款项性质列示长期应付款

单位：元项目期末余额期初余额

其他说明：

（2）专项应付款

单位：元项目期初余额本期增加本期减少期末余额形成原因

其他说明：

49、长期应付职工薪酬

（1）长期应付职工薪酬表

单位：元项目期末余额期初余额

130水羊集团股份有限公司2025年半年度报告全文

（2）设定受益计划变动情况

设定受益计划义务现值：

单位：元项目本期发生额上期发生额

计划资产：

单位：元项目本期发生额上期发生额

设定受益计划净负债（净资产）

单位：元项目本期发生额上期发生额

设定受益计划的内容及与之相关风险、对公司未来现金流量、时间和不确定性的影响说明：

设定受益计划重大精算假设及敏感性分析结果说明：

其他说明：

50、预计负债

单位：元项目期末余额期初余额形成原因

其他说明，包括重要预计负债的相关重要假设、估计说明：

51、递延收益

单位：元项目期初余额本期增加本期减少期末余额形成原因

政府补助2936128.08310170.122625957.96政府补助

合计2936128.08310170.122625957.96

其他说明：

52、其他非流动负债

单位：元项目期末余额期初余额

其他说明：

131水羊集团股份有限公司2025年半年度报告全文

53、股本

单位：元

本次变动增减（+、-）期初余额期末余额发行新股送股公积金转股其他小计

388338521665614.1665614.39000414

股份总数

6.0000000.00

其他说明：

注：公司于2023年4月4日向不特定对象发行了6949870.00张可转债，每张面值100元，发行总额69498.70万元，实际募集资金净额为人民币68695.83万元。可转债发行结束之日（2023年4月11日）起满六个月后的第一个交易日（2023年10月11日）起至可转债到期日（2029年4月3日）止。2025年度上半年可转债累计转换股份

1665614.00股，导致本期实收资本增加1665614.00元。

54、其他权益工具

（1）期末发行在外的优先股、永续债等其他金融工具基本情况

2023年4月，公司获准向不特定对象发行694.9870万张可转换公司债券，每张面值为人民币100元，面值总额为

人民币69498.70万元，实际募集资金净额为人民币686958340.04元。其中债券部分分摊价值597667537.61元，权益部分分摊价值89290802.43元，导致其他权益工具增加89290802.43元。

（2）期末发行在外的优先股、永续债等金融工具变动情况表

单位：元发行在外期初本期增加本期减少期末的金融工具数量账面价值数量账面价值数量账面价值数量账面价值

可转换公69489008927834225548.0289782267233528638051

司债券.000.020.05.007.97

69489008927834225548.0289782267233528638051

合计.000.020.05.007.97

其他权益工具本期增减变动情况、变动原因说明，以及相关会计处理的依据：

可转债转股自可转债发行结束之日满6个月后的第一个交易日开始至债券到期日止，截至2025年06月30日公司可转换债券累计转换股份1672720.00股减少2910284.46元。

其他说明：

55、资本公积

单位：元项目期初余额本期增加本期减少期末余额资本溢价（股本溢

422048561.2422221529.84621086.86443649004.22

价）

其他资本公积21587052.5821587052.58

132水羊集团股份有限公司2025年半年度报告全文

合计443635613.8222221529.84621086.86465236056.80

其他说明，包括本期增减变动情况、变动原因说明：

注1：公司于2023年4月4日向不特定对象发行了6949870.00张可转换公司债券（以下简称“可转债”），每张面值100元，发行总额69498.70万元，实际募集资金净额为人民币68695.83万元。可转债转股期自发行结束之日

（2023年4月11日）起满六个月后的第一个交易日（2023年10月11日）起至可转债到期日（2029年4月3日）止。2025年上半年可转债累计转换股份1665614.00股，增加资本公积-股本溢价22221529.84元。

注2：公司2025年上半年收购部分少数股东股权，减少资本公积-股本溢价621086.86元。

56、库存股

单位：元项目期初余额本期增加本期减少期末余额

股权激励97819875.3297819875.32

合计97819875.3297819875.32

其他说明，包括本期增减变动情况、变动原因说明：

注：根据公司第三届董事会2025年第一次临时会议，通过《关于〈水羊集团股份有限公司回购公司股份方案〉的议案》，截至2025年6月30日，公司回购股份8097150股使得库存股增加97819875.32元。

57、其他综合收益

单位：元本期发生额

减：前期减：前期

项目期初余额本期所得计入其他计入其他税后归属减：所得税后归属期末余额税前发生综合收益综合收益于少数股税费用于母公司额当期转入当期转入东损益留存收益

一、不能

重分类进--损益的其60660686066068

他综合收1.221.22益权益

法下不能--转损益的60660686066068

其他综合1.221.22收益

二、将重

分类进损124206185715078591318-2101193

益的其他9.17.56.1219810.567.29综合收益外币

124206185715078591318-2101193

财务报表

9.17.56.1219810.567.29

折算差额

其他综合-85715078591318--

收益合计4824006.56.1219810.563964874

133水羊集团股份有限公司2025年半年度报告全文

2.053.93

其他说明，包括对现金流量套期损益的有效部分转为被套期项目初始确认金额调整：

58、专项储备

单位：元项目期初余额本期增加本期减少期末余额

其他说明，包括本期增减变动情况、变动原因说明：

59、盈余公积

单位：元项目期初余额本期增加本期减少期末余额

法定盈余公积29502808.4629502808.46

合计29502808.4629502808.46

盈余公积说明，包括本期增减变动情况、变动原因说明：

60、未分配利润

单位：元项目本期上期

调整前上期末未分配利润1194050026.961128465515.18

调整后期初未分配利润1194050026.961128465515.18

加：本期归属于母公司所有者的净利

123295453.50109954512.78

润

减：提取法定盈余公积5657781.42

应付普通股股利38712219.58

期末未分配利润1317345480.461194050026.96

调整期初未分配利润明细：

1)、由于《企业会计准则》及其相关新规定进行追溯调整，影响期初未分配利润元。

2)、由于会计政策变更，影响期初未分配利润元。

3)、由于重大会计差错更正，影响期初未分配利润元。

4)、由于同一控制导致的合并范围变更，影响期初未分配利润元。

5)、其他调整合计影响期初未分配利润元。

61、营业收入和营业成本

单位：元本期发生额上期发生额项目收入成本收入成本

134水羊集团股份有限公司2025年半年度报告全文

主营业务2479254602.82880613281.032262523122.34877558019.50

其他业务20471691.073951278.9830322403.735604578.28

合计2499726293.89884564560.012292845526.07883162597.78

营业收入、营业成本的分解信息：

单位：元分部1分部2合计合同分类营业收入营业成本营业收入营业成本营业收入营业成本营业收入营业成本业务类型

其中：

按经营地区分类

其中：

1560173609306315601736093063

境内

074.6664.07074.6664.07

9395532275258193955322752581

境外

19.2395.9419.2395.94

市场或客户类型

其中：

合同类型

其中：

按商品转让的时间分类

其中：

按合同期限分类

其中：

按销售渠道分类

其中：

1933906599662819339065996628

自营

971.0381.68971.0381.68

1060921616596810609216165968

代销

53.663.1753.663.17

3929283215371739292832153717

经销

35.1575.0335.1575.03

6679883787022066798837870220

其他

4.05.134.05.13

2499726884564524997268845645

合计

293.8960.01293.8960.01

与履约义务相关的信息：

履行履约义务重要的支付条公司承诺转让是否为主要责公司承担的预公司提供的质项目的时间款商品的性质任人期将退还给客量保证类型及

135水羊集团股份有限公司2025年半年度报告全文

户的款项相关义务其他说明

与分摊至剩余履约义务的交易价格相关的信息：

本报告期末已签订合同、但尚未履行或尚未履行完毕的履约义务所对应的收入金额为0.00元，其中，元预计将于年度确认收入，元预计将于年度确认收入，元预计将于年度确认收入。

合同中可变对价相关信息：

重大合同变更或重大交易价格调整

单位：元项目会计处理方法对收入的影响金额其他说明

62、税金及附加

单位：元项目本期发生额上期发生额

城市维护建设税2671638.01899215.93

教育费附加1883534.78641711.51

房产税2920642.642873633.36

土地使用税499847.53401857.02

印花税800266.36800266.36

其他233577.91143494.64

合计9009507.235760178.82

其他说明：

63、管理费用

单位：元项目本期发生额上期发生额

职工薪酬62318410.7345343832.24

折旧与摊销17611826.2616275097.70

办公费7260667.567310598.50

咨询服务费15846515.7514292679.67

房租物业费9299672.829802338.61

装修费201893.011058903.59

其他18000290.8613517626.98

合计130539276.99107601077.29其他说明

136水羊集团股份有限公司2025年半年度报告全文

64、销售费用

单位：元项目本期发生额上期发生额

平台推广服务费1018311656.45862355836.17

职工薪酬150340760.86149052665.04

快递费12010660.7528052774.19

差旅费5119197.507029212.94

包装费6875435.108564001.50

房租物业费9956666.683841894.12

其他20693308.4315027632.03

合计1223307685.771073924015.99

其他说明：

65、研发费用

单位：元项目本期发生额上期发生额

职工薪酬31433195.0823223934.38

直接研发投入3978555.724305565.42

折旧与摊销2639278.862281581.48

其他费用5662847.122025313.24

合计43713876.7831836394.52其他说明

66、财务费用

单位：元项目本期发生额上期发生额

利息支出30293624.5925543026.40

减：利息收入2151500.93740237.45

汇兑损失5270234.612157933.17

手续费及其他6249472.594723170.73

合计39661830.8631683892.85其他说明

67、其他收益

单位：元产生其他收益的来源本期发生额上期发生额

2024年第二批先进制造业高地建设专

1000000.00

项资金

进项税加计抵减761587.86755374.12

重点群体税收优惠政策388750.00

个税返还277970.28400399.89

137水羊集团股份有限公司2025年半年度报告全文

长沙市智能制造专项项目资金261633.72203869.68

科药联合基金项目科研经费50000.00

技术改造项目48536.4048536.40

扩岗补助1500.0031500.00

其他95407.90

留工补助294500.00

稳岗补贴109557.01

技术改造普惠政策30000.00

2023年第六届进博会支持资金3000.00

68、净敞口套期收益

单位：元项目本期发生额上期发生额其他说明

69、公允价值变动收益

单位：元产生公允价值变动收益的来源本期发生额上期发生额

交易性金融资产-1017383.00

交易性金融负债25691160.93

合计24673777.93

其他说明：

70、投资收益

单位：元项目本期发生额上期发生额

权益法核算的长期股权投资收益852485.62-345935.72交易性金融资产在持有期间的投资收

466410.00

益

理财产品收益690354.782208766.69

远期外汇合约收益-44395000.00

合计2009250.40-42532169.03其他说明

71、信用减值损失

单位：元项目本期发生额上期发生额

应收账款坏账损失-4498285.151224325.59

其他应收款坏账损失290889.221353894.13

138水羊集团股份有限公司2025年半年度报告全文

合计-4207395.932578219.72其他说明

72、资产减值损失

单位：元项目本期发生额上期发生额

一、存货跌价损失及合同履约成本减

-23642933.32-14384067.33值损失

二、长期股权投资减值损失-3856568.16

合计-27499501.48-14384067.33

其他说明：

73、资产处置收益

单位：元资产处置收益的来源本期发生额上期发生额未划分为持有待售的固定资产处置损

37222.88

失

74、营业外收入

单位：元计入当期非经常性损益的金项目本期发生额上期发生额额

政府补助21425.83

其他1256072.23533626.661256072.23

合计1256072.23555052.491256072.23

其他说明：

75、营业外支出

单位：元计入当期非经常性损益的金项目本期发生额上期发生额额

对外捐赠2000000.00

其他282692.231189587.08282692.23

合计282692.233189587.08282692.23

其他说明：

139水羊集团股份有限公司2025年半年度报告全文

76、所得税费用

（1）所得税费用表

单位：元项目本期发生额上期发生额

当期所得税费用23953332.8223133138.66

递延所得税费用-4506049.08-3841322.20

合计19447283.7419291816.46

（2）会计利润与所得税费用调整过程

单位：元项目本期发生额

利润总额143032490.38

按法定/适用税率计算的所得税费用35758122.59

子公司适用不同税率的影响-9433524.81

使用前期未确认递延所得税资产的可抵扣亏损的影响-3882550.95本期未确认递延所得税资产的可抵扣暂时性差异或可抵扣

642364.96

亏损的影响

加计扣除-3923286.39

其他286158.34

所得税费用19447283.74

其他说明：

77、其他综合收益

详见附注57、其他综合收益

78、现金流量表项目

（1）与经营活动有关的现金收到的其他与经营活动有关的现金

单位：元项目本期发生额上期发生额

政府补助2169638.024139966.96

利息收入2151500.93740237.45

资金往来款及营业外收入2999731.651551041.76

合计7320870.606431246.17

收到的其他与经营活动有关的现金说明：

支付的其他与经营活动有关的现金

单位：元

140水羊集团股份有限公司2025年半年度报告全文

项目本期发生额上期发生额

管理、销售及研发费用中列支895138611.45892458829.33

资金往来款28492002.204559875.02

营业外支出中列支282692.233189587.08

银行手续费6249472.594723170.73

合计930162778.47904931462.16

支付的其他与经营活动有关的现金说明：

（2）与投资活动有关的现金收到的其他与投资活动有关的现金

单位：元项目本期发生额上期发生额

远期外汇合约保证金36295164.45

合计36295164.45收到的重要的与投资活动有关的现金

单位：元项目本期发生额上期发生额

本期收回的理财209654307.57370200000.00

合计209654307.57370200000.00

收到的其他与投资活动有关的现金说明：

支付的其他与投资活动有关的现金

单位：元项目本期发生额上期发生额

远期外汇合约损失44740935.72

合计44740935.72支付的重要的与投资活动有关的现金

单位：元项目本期发生额上期发生额

理财支付的现金179378000.00307308500.00

购建长期资产支付的现金39156759.59131812760.89

新增股权投资支付的现金29450203.69

合计247984963.28439121260.89

支付的其他与投资活动有关的现金说明：

（3）与筹资活动有关的现金收到的其他与筹资活动有关的现金

单位：元项目本期发生额上期发生额

收到的其他与筹资活动有关的现金说明：

141水羊集团股份有限公司2025年半年度报告全文

支付的其他与筹资活动有关的现金

单位：元项目本期发生额上期发生额

租赁负债9968370.327385901.05

回购限制性股票97819875.32

购买少数股东股权958335.71

合计108746581.357385901.05

支付的其他与筹资活动有关的现金说明：

筹资活动产生的各项负债变动情况

□适用□不适用

单位：元本期增加本期减少项目期初余额期末余额现金变动非现金变动现金变动非现金变动长期借款（含

625637841.90000000.023602873.5692555219.

一年内到期的1198902.48678650.38

280484非流动负债）

352934871.223612798.287731014.283751461.

短期借款138663.175203857.28

90736290租赁负债（含

61986923.856958465.0

一年内到期的5487014.009968370.32547102.44

15非流动负债）

104055963313612798.321302258.103326514

合计6824579.656429610.10

6.9973486.79

（4）以净额列报现金流量的说明项目相关事实情况采用净额列报的依据财务影响

（5）不涉及当期现金收支、但影响企业财务状况或在未来可能影响企业现金流量的重大活动及财务影响

79、现金流量表补充资料

（1）现金流量表补充资料

单位：元补充资料本期金额上期金额

1．将净利润调节为经营活动现金流

量：

净利润123585206.64109258924.06

加：资产减值准备31706897.4111805847.61

固定资产折旧、油气资产折

31878337.7527058787.89

耗、生产性生物资产折旧

142水羊集团股份有限公司2025年半年度报告全文

使用权资产折旧9421769.575790231.70

无形资产摊销4746853.481864722.47

长期待摊费用摊销4701535.063489361.96

处置固定资产、无形资产和其他长期资产的损失（收益以“－”号-37222.880.00填列）固定资产报废损失（收益以“－”号填列）公允价值变动损失（收益以-24673777.93“－”号填列）财务费用（收益以“－”号填

30293624.5925543026.40

列）投资损失（收益以“－”号填-2009250.4042532169.03

列）递延所得税资产减少（增加以-5544374.91-6646949.30“－”号填列）递延所得税负债增加（减少以

30082.75-33312.46“－”号填列）存货的减少（增加以“－”号

16618892.12-80894046.63

填列）经营性应收项目的减少（增加-9691012.67-114111517.47以“－”号填列）经营性应付项目的增加（减少-64527871.02-39260455.47以“－”号填列）

其他-4813843.98-23573833.92

经营活动产生的现金流量净额166359623.51-61850822.06

2．不涉及现金收支的重大投资和筹资

活动：

债务转为资本一年内到期的可转换公司债券融资租入固定资产

3．现金及现金等价物净变动情况：

现金的期末余额434957616.64334971056.00

减：现金的期初余额434298340.03471708292.79

加：现金等价物的期末余额

减：现金等价物的期初余额

现金及现金等价物净增加额659276.61-136737236.79

（2）本期支付的取得子公司的现金净额

单位：元金额

本期发生的企业合并于本期支付的现金或现金等价物5005407.55

其中：

Hawkins & Brimble Limited 5005407.55

减：购买日子公司持有的现金及现金等价物5659.72

143水羊集团股份有限公司2025年半年度报告全文

其中：

Hawkins & Brimble Limited 5659.72

其中：

取得子公司支付的现金净额4999747.83

其他说明：

（3）本期收到的处置子公司的现金净额

单位：元金额

其中：

其中：

其中：

其他说明：

（4）现金和现金等价物的构成

单位：元项目期末余额期初余额

一、现金434957616.64434298340.03

其中：库存现金28396.9513735.11

可随时用于支付的银行存款414033618.40414907941.58可随时用于支付的其他货币资

20895601.2919376663.34

金

三、期末现金及现金等价物余额434957616.64434298340.03

（5）使用范围受限但仍属于现金及现金等价物列示的情况

单位：元仍属于现金及现金等价物的项目本期金额上期金额理由

（6）不属于现金及现金等价物的货币资金

单位：元不属于现金及现金等价物的项目本期金额上期金额理由

其他货币资金42024143.6842662857.17使用受限

合计42024143.6842662857.17

其他说明：

144水羊集团股份有限公司2025年半年度报告全文

（7）其他重大活动说明

80、所有者权益变动表项目注释

说明对上年年末余额进行调整的“其他”项目名称及调整金额等事项：

81、外币货币性项目

（1）外币货币性项目

单位：元项目期末外币余额折算汇率期末折算人民币余额

货币资金284436636.18

其中：美元35444709.237.1586253734495.49

欧元2304250.948.402419361238.10

港币2980590.470.91202718149.48

英镑646536.539.83006355454.09日元35941387.250.04961782333.39

新台币50079.000.246812359.50

韩元1069219.000.00535624.09

加拿大元89190.035.2358466981.16

澳元0.024.68170.09

新加坡元0.145.61790.79

应收账款92557444.75

其中：美元7346604.327.158652591401.69

欧元4710160.568.402439576653.12港币

英镑39612.409.8300389389.94长期借款

其中：美元欧元港币

其他应收款22231046.70

其中：欧元1898223.258.402415949631.03

美元745257.567.15865335000.77日元6027840.000.0496298920.59

港币484597.000.9120441928.23

英镑20912.119.8300205566.08

应付账款77553355.84

其中：欧元3948967.558.402433180804.97

港币28342.320.912025846.78

美元2672568.837.158619131851.23

英镑167051.889.83001642119.94

加拿大元376549.155.23581971536.04

韩元73035422.000.0053384166.32

新加坡元3776683.565.617921217030.57

145水羊集团股份有限公司2025年半年度报告全文

瑞士法郎

其他应付款12833167.64

其中：美元1046905.747.15867494379.43

韩元990000.000.00535207.40

欧元250457.528.40242104444.24日元132086.000.04966550.14

港币356048.310.9120324698.26

英镑294800.429.83002897888.17

其他说明：

（2）境外经营实体说明，包括对于重要的境外经营实体，应披露其境外主要经营地、记账本位币及

选择依据，记账本位币发生变化的还应披露原因。

□适用□不适用

本公司之境外子公司 EviDenS de Beauté 主要经营地为法国，记账本位币为欧元。本公司之境外子公司 RVSkincare HoldingsInc.主要经营地为美国，记账本位币为美元。本公司之境外子公司 Hawkins ＆ Brimble Limited主要经营地为英国，记账本位币为英镑。公司之境外子公司香港御家韩美科技有限公司、香港水羊贸易有限公司、香港水羊化妆品有限公司等主要经营地为香港，记账本位币为美元。境外子公司根据其经营所处的主要经济环境中的货币确定记账本位币。

82、租赁

（1）本公司作为承租方

□适用□不适用未纳入租赁负债计量的可变租赁付款额

□适用□不适用简化处理的短期租赁或低价值资产的租赁费用

□适用□不适用涉及售后租回交易的情况

单位：元项目金额

租赁负债的利息费用658430.91

计入当期损益的短期租赁费用305371.06计入当期损益的低价值资产租赁费用未纳入租赁负债计量的可变租赁付款额转租使用权资产取得的收入

与租赁相关的总现金流出10273741.38售后租回交易产生的相关损益

146水羊集团股份有限公司2025年半年度报告全文

（2）本公司作为出租方作为出租人的经营租赁

□适用□不适用

单位：元

其中：未计入租赁收款额的可变租赁项目租赁收入付款额相关的收入

英狄士检测技术（长沙）有限公司327600.00

湖南拙燕品服电子商务有限公司702363.36

湖南汀汀公益基金会484.38

湖南水羊投资有限公司4449.83

湖南水羊新媒体有限公司1300338.59

湖南拙燕仓物流有限公司2202091.92

合计4537328.08作为出租人的融资租赁

□适用□不适用未来五年每年未折现租赁收款额

□适用□不适用未折现租赁收款额与租赁投资净额的调节表

（3）作为生产商或经销商确认融资租赁销售损益

□适用□不适用

83、数据资源

84、其他

八、研发支出

单位：元项目本期发生额上期发生额

人工31433195.0823223934.38

直接投入3978555.724305565.42

折旧与摊销2639278.862281581.48

其他5662847.122025313.24

合计43713876.7831836394.52

其中：费用化研发支出43713876.7831836394.52

1、符合资本化条件的研发项目

单位：元

147水羊集团股份有限公司2025年半年度报告全文

本期增加金额本期减少金额项目期初余额内部开发确认为无转入当期期末余额其他支出形资产损益合计重要的资本化研发项目预计经济利益产开始资本化的时开始资本化的具项目研发进度预计完成时间生方式点体依据开发支出减值准备

单位：元项目期初余额本期增加本期减少期末余额减值测试情况

2、重要外购在研项目

资本化或费用化的判断标准和具体依项目名称预期产生经济利益的方式据

其他说明：

九、合并范围的变更

1、非同一控制下企业合并

（1）本期发生的非同一控制下企业合并

单位：元购买日至购买日至购买日至被购买方股权取得股权取得股权取得股权取得购买日的期末被购期末被购期末被购购买日名称时点成本比例方式确定依据买方的收买方的净买方的现入利润金流

Hawkins

2025年2025年-

&500540263961.649401.

05月1577.12%购买05月15股权交割231805.

Brimble 7.55 35 06日日40

Limited

其他说明：

本公司于 2020 年 6 月取得 Hawkins＆Brimble Limited 公司 22.88%股权，并于 2025 年 5 月取得 Hawkins＆BrimbleLimited 剩余 77.12%股权，截止目前，本公司及子公司合计持有 Hawkins＆Brimble Limited100%的股权。

（2）合并成本及商誉

单位：元合并成本

--现金5005407.55

--非现金资产的公允价值

148水羊集团股份有限公司2025年半年度报告全文

--发行或承担的债务的公允价值

--发行的权益性证券的公允价值

--或有对价的公允价值

--购买日之前持有的股权于购买日的公允价值1474076.57

--其他

合并成本合计6479484.12

减：取得的可辨认净资产公允价值份额-2230853.65

商誉/合并成本小于取得的可辨认净资产公允价值份额的金

8710337.77

额

合并成本公允价值的确定方法：

或有对价及其变动的说明

大额商誉形成的主要原因：

其他说明：

（3）被购买方于购买日可辨认资产、负债

单位：元

Hawkins & Brimble Limited购买日公允价值购买日账面价值

资产：7370455.686504032.73

货币资金5659.725659.72

应收款项4566502.794566502.79

存货1995850.011702992.65

固定资产81983.9281983.92

无形资产619999.0146433.42

预付款项66301.8566301.85

其他应收款8930.808930.80

其他流动资产25227.5825227.58

负债：9601309.339384703.61借款

应付款项997451.40997451.40递延所得税负债

短期借款2958214.782958214.78

应付职工薪酬14233.9414233.94

应交税费7826.237826.23

其他应付款5406977.265406977.26

递延所得税负债216605.72

净资产-2230853.65-2880670.88

减：少数股东权益

取得的净资产-2230853.65-2880670.88

149水羊集团股份有限公司2025年半年度报告全文

可辨认资产、负债公允价值的确定方法：

上述可辨认资产，存在活跃市场的，根据活跃市场中的报价确定其公允价值；不存在活跃市场，但同类或类似资产存在活跃市场的，参照同类或类似资产的市场价格确定其公允价值；对同类或类似资产也不存在活跃市场的，则采用估值技术确定其公允价值。

企业合并中承担的被购买方的或有负债：

其他说明：

（4）购买日之前持有的股权按照公允价值重新计量产生的利得或损失是否存在通过多次交易分步实现企业合并且在报告期内取得控制权的交易

□是□否

（5）购买日或合并当期期末无法合理确定合并对价或被购买方可辨认资产、负债公允价值的相关说明

本公司不存在购买日或合并当期期末无法合理确定合并对价或被购买方可辨认资产、负债公允价值的事项。

（6）其他说明

2、同一控制下企业合并

（1）本期发生的同一控制下企业合并

单位：元合并当期合并当期构成同一企业合并期初至合期初至合比较期间比较期间被合并方控制下企合并日的中取得的合并日并日被合并日被合被合并方被合并方名称业合并的确定依据权益比例并方的收并方的净的收入的净利润依据入利润

其他说明：

（2）合并成本

单位：元合并成本

--现金

--非现金资产的账面价值

--发行或承担的债务的账面价值

--发行的权益性证券的面值

--或有对价

150水羊集团股份有限公司2025年半年度报告全文

或有对价及其变动的说明：

其他说明：

（3）合并日被合并方资产、负债的账面价值

单位：元合并日上期期末

资产：

货币资金应收款项存货固定资产无形资产

负债：

借款应付款项净资产

减：少数股东权益取得的净资产

企业合并中承担的被合并方的或有负债：

其他说明：

3、反向购买

交易基本信息、交易构成反向购买的依据、上市公司保留的资产、负债是否构成业务及其依据、合并成本的确定、按照

权益性交易处理时调整权益的金额及其计算：

4、处置子公司

本期是否存在丧失子公司控制权的交易或事项

□是□否是否存在通过多次交易分步处置对子公司投资且在本期丧失控制权的情形

□是□否

151水羊集团股份有限公司2025年半年度报告全文

5、其他原因的合并范围变动

说明其他原因导致的合并范围变动（如，新设子公司、清算子公司等）及其相关情况：

6、其他

十、在其他主体中的权益

1、在子公司中的权益

（1）企业集团的构成

单位：元持股比例子公司名称注册资本主要经营地注册地业务性质取得方式直接间接湖南御泥坊

20000000湖南省长沙

化妆品有限湖南省商业100.00%新设.00市公司湖南水羊电

2000000.湖南省长沙

子商务有限湖南省商业100.00%新设

00市

公司湖南御家韩

2000000.湖南省长沙

美贸易有限湖南省商业100.00%新设

00市

公司湖南御家网

2000000.湖南省长沙

络科技有限湖南省商业100.00%新设

00市

公司湖南家美化

2000000.湖南省长沙

妆品有限公湖南省商业100.00%新设

00市

司湖南御家韩

2000000.湖南省长沙

美科技有限湖南省商业100.00%新设

00市

公司水羊化妆品

50000000湖南省长沙

制造有限公湖南省制造业100.00%新设.00市司湖南御美化

5000000.湖南省长沙

妆品有限公湖南省商业100.00%新设

00市

司

湖南水羊科2000000.湖南省长沙

湖南省技术服务100.00%新设技有限公司00市上海水羊管

50000000

理咨询有限上海市上海市商业100.00%新设.00公司上海惟尔尔

9000000.

化妆品有限上海市上海市商业100.00%新设

00

公司香港御家国

67699062

际科技有限香港香港投资100.00%新设.52港币公司

152水羊集团股份有限公司2025年半年度报告全文

上海水羊网

20000000

络科技有限上海市上海市商业100.00%新设.00公司长沙御合管湖南省长沙

理咨询有限500000.00湖南省商业100.00%新设市公司长沙水羊信

10000000湖南省长沙

息科技有限湖南省商业100.00%新设.00市公司

在子公司的持股比例不同于表决权比例的说明：

持有半数或以下表决权但仍控制被投资单位、以及持有半数以上表决权但不控制被投资单位的依据：

对于纳入合并范围的重要的结构化主体，控制的依据：

确定公司是代理人还是委托人的依据：

其他说明：

（2）重要的非全资子公司

单位：元本期归属于少数股东本期向少数股东宣告期末少数股东权益余子公司名称少数股东持股比例的损益分派的股利额

子公司少数股东的持股比例不同于表决权比例的说明：

其他说明：

（3）重要非全资子公司的主要财务信息

单位：元期末余额期初余额子公司名非流非流非流非流流动资产流动负债流动资产流动负债称动资动负动资动负资产合计负债合计资产合计负债合计产债产债

单位：元本期发生额上期发生额子公司名称综合收益经营活动综合收益经营活动营业收入净利润营业收入净利润总额现金流量总额现金流量

其他说明：

本公司无重要的非全资子公司。

153水羊集团股份有限公司2025年半年度报告全文

（4）使用企业集团资产和清偿企业集团债务的重大限制

（5）向纳入合并财务报表范围的结构化主体提供的财务支持或其他支持

其他说明：

2、在子公司的所有者权益份额发生变化且仍控制子公司的交易

（1）在子公司所有者权益份额发生变化的情况说明

2025 年上半年，本公司购买子公司 RV Skincare HoldingsInc.0.49%的少数股东股权，支付对价为 95.83 万元。本次交易后，公司持有 RV Skincare HoldingsInc.99.18%的股权。

（2）交易对于少数股东权益及归属于母公司所有者权益的影响

单位：元

RV Skincare HoldingsInc.购买成本/处置对价958335.71

--现金958335.71

--非现金资产的公允价值

购买成本/处置对价合计958335.71

减：按取得/处置的股权比例计算的子公司净资产份额337248.85

差额621086.86

其中：调整资本公积621086.86调整盈余公积调整未分配利润其他说明

3、在合营企业或联营企业中的权益

（1）重要的合营企业或联营企业持股比例对合营企业或合营企业或联联营企业投资主要经营地注册地业务性质营企业名称直接间接的会计处理方法

在合营企业或联营企业的持股比例不同于表决权比例的说明：

本公司无重要合营企业或联营企业。

154水羊集团股份有限公司2025年半年度报告全文

持有20%以下表决权但具有重大影响，或者持有20%或以上表决权但不具有重大影响的依据：

（2）重要合营企业的主要财务信息

单位：元

期末余额/本期发生额期初余额/上期发生额流动资产

其中：现金和现金等价物非流动资产资产合计流动负债非流动负债负债合计少数股东权益归属于母公司股东权益按持股比例计算的净资产份额调整事项

--商誉

--内部交易未实现利润

--其他对合营企业权益投资的账面价值存在公开报价的合营企业权益投资的公允价值营业收入财务费用所得税费用净利润终止经营的净利润其他综合收益综合收益总额本年度收到的来自合营企业的股利其他说明

（3）重要联营企业的主要财务信息

单位：元

期末余额/本期发生额期初余额/上期发生额流动资产非流动资产

155水羊集团股份有限公司2025年半年度报告全文

资产合计流动负债非流动负债负债合计少数股东权益归属于母公司股东权益按持股比例计算的净资产份额调整事项

--商誉

--内部交易未实现利润

--其他对联营企业权益投资的账面价值存在公开报价的联营企业权益投资的公允价值营业收入净利润终止经营的净利润其他综合收益综合收益总额本年度收到的来自联营企业的股利其他说明

（4）不重要的合营企业和联营企业的汇总财务信息

单位：元

期末余额/本期发生额期初余额/上期发生额

合营企业：

下列各项按持股比例计算的合计数

联营企业：

投资账面价值合计23734601.8528484608.46下列各项按持股比例计算的合计数

--净利润572627.69158048.41

--综合收益总额572627.69158048.41其他说明

（5）合营企业或联营企业向本公司转移资金的能力存在重大限制的说明

156水羊集团股份有限公司2025年半年度报告全文

（6）合营企业或联营企业发生的超额亏损

单位：元本期未确认的损失（或本期合营企业或联营企业名称累积未确认前期累计的损失本期末累积未确认的损失分享的净利润）其他说明

（7）与合营企业投资相关的未确认承诺

（8）与合营企业或联营企业投资相关的或有负债

4、重要的共同经营

持股比例/享有的份额共同经营名称主要经营地注册地业务性质直接间接

在共同经营中的持股比例或享有的份额不同于表决权比例的说明：

共同经营为单独主体的，分类为共同经营的依据：

其他说明报告期内无共同经营的情况。

5、在未纳入合并财务报表范围的结构化主体中的权益

未纳入合并财务报表范围的结构化主体的相关说明：

6、其他

报告期内无未纳入合并财务报表范围的结构化主体的情况。

十一、政府补助

1、报告期末按应收金额确认的政府补助

□适用□不适用未能在预计时点收到预计金额的政府补助的原因

□适用□不适用

157水羊集团股份有限公司2025年半年度报告全文

2、涉及政府补助的负债项目

□适用□不适用

单位：元本期计入营

本期新增补本期转入其本期其他变与资产/收会计科目期初余额业外收入金期末余额助金额他收益金额动益相关额

智能制造专2334541.2072908.

261633.72与资产相关

项资金8816技术改造项

601586.2048536.40553049.80与资产相关

目

3、计入当期损益的政府补助

□适用□不适用

单位：元会计科目本期发生额上期发生额

2024年第二批先进制造业高地建设专

1000000.00

项资金

重点群体税收优惠政策388750.00

长沙市智能制造专项项目资金261633.72203869.68

科药联合基金项目科研经费50000.00

技术改造项目48536.4048536.40

扩岗补助1500.0031500.00

留工补助294500.00

稳岗补贴109557.01

技术改造普惠政策30000.00

2023年第六届进博会支持资金3000.00

其他说明

十二、与金融工具相关的风险

1、金融工具产生的各类风险

本公司的金融资产主要包括货币资金、应收账款、其他应收款等。本公司的金融负债主要包括短期借款、应付账款、其他应付款等。

本公司的金融工具导致的主要风险主要包括信用风险、流动风险及市场风险。

（一）金融工具分类

1、资产负债表日的各类金融资产的账面价值：

期末余额金融资产项目以摊余成本计量的以公允价值计量且其变动以公允价值计量且其变动计合计金融资产计入当期损益的金融资产入其他综合收益的金融资产

货币资金476981760.32476981760.32

交易性金融资产97898523.4397898523.43

158水羊集团股份有限公司2025年半年度报告全文

期末余额金融资产项目以摊余成本计量的以公允价值计量且其变动以公允价值计量且其变动计合计金融资产计入当期损益的金融资产入其他综合收益的金融资产应收票据

应收账款398559256.10398559256.10

其他应收款61861352.9761861352.97

其他权益工具投资60228502.8060228502.80

续上表：

期初余额金融资产项目以摊余成本计量的以公允价值计量且其变动以公允价值计量且其变动计合计金融资产计入当期损益的金融资产入其他综合收益的金融资产

货币资金476961197.20476961197.20

交易性金融资产128174831.00128174831.00

应收票据4856308.924856308.92

应收账款347378281.70347378281.70

其他应收款47424094.3047424094.30

其他权益工具投资60228502.8060228502.80

其他流动资产2441770.182441770.18

2、资产负债表日的各类金融负债的账面价值：

期末余额金融负债项目以公允价值计量且其变动计入当期损以摊余成本计量的金合计益的金融负债融负债

短期借款283751461.90283751461.90

应付票据8836399.618836399.61

应付账款102215016.13102215016.13

其他应付款114749078.67114749078.67

一年内到期的非流动负债294694533.06294694533.06

长期借款419465120.60419465120.60

应付债券626159797.47626159797.47

租赁负债37303286.7037303286.70

续上表：

期初余额金融负债项目以公允价值计量且其变动计入当期损益以摊余成本计量的金融负债合计的金融负债

短期借款352934871.90352934871.90

应付票据11999636.2011999636.20

应付账款126356406.25126356406.25

159水羊集团股份有限公司2025年半年度报告全文

期初余额金融负债项目以公允价值计量且其变动计入当期损益以摊余成本计量的金融负债合计的金融负债

其他应付款137767335.31137767335.31

一年内到期的非流动负债102237142.05102237142.05

长期借款545079137.70545079137.70

应付债券636908618.52636908618.52

租赁负债43435499.7743435499.77

（二）信用风险

本公司仅与经认可的、信誉良好的第三方进行交易。按照本公司的政策，需对所有要求采用信用方式进行交易的客户进行信用审核。另外，本公司对应收账款余额进行持续监控，以确保本公司不致面临重大坏账风险。

本公司其他金融资产包括货币资金、交易性金融资产、其他应收款，这些金融资产的信用风险源自交易对手违约，最大风险敞口等于这些工具的账面金额。

由于本公司仅与经认可的且信誉良好的第三方进行交易，所以无需担保物。信用风险集中按照客户/交易对手、地理区域和行业进行管理。本公司对应收账款余额未持有任何担保物或其他信用增级。

（三）流动风险

本公司建立了较为完善的资金管理制度，对月度资金使用计划的编制、审批、执行、分析等进行了规定，通过上述现金流出预测，结合预期现金流入的情况，以考虑是否使用开户银行给予的授信额度，以确保公司维护充裕的现金储备，以规避在履行与金融负债有关的义务时遇到资金短缺的风险，以满足长短期的流动资金需求。

金融负债按未折现的合同现金流量所作的到期期限分析：

期末余额项目

1个月以内1至6个月6个月至1年1至5年5年以上合计

短期借款80456608.0972011623.28135083454.69287551686.06

应付票据3704808.365131591.258836399.61

应付账款42271712.1557441853.041722198.94779252.00102215016.13

其他应付款17189350.4055819895.8019540766.3422199066.13114749078.67

一年内到期的1913375.3875927971.50241644170.22319485517.10非流动负债

长期借款436025692.21436025692.21

应付债券727777569.28727777569.28

租赁负债33349822.157440325.2040790147.35

续上表：

期初余额项目

1个月以内1至6个月6个月至1年1至5年5年以上合计

短期借款672101.59156263422.37200823725.00357759248.96

应付票据1671561.5710328074.6311999636.20

应付账款54076444.1467701796.094578166.02126356406.25

160水羊集团股份有限公司2025年半年度报告全文

期初余额项目

1个月以内1至6个月6个月至1年1至5年5年以上合计

其他应付款53568988.0044144614.0421982337.1218071396.15137767335.31一年内到期的非流

2330169.5246564309.7576856036.34125750515.61

动负债

长期借款566724280.61566724280.61

应付债券59066404.38694890000.00753956404.38

租赁负债37008304.597875645.0544883949.64

（四）市场风险

市场风险，是指金融工具的公允价值或未来现金流量因市场价格变动而发生波动的风险。市场风险主要包括利率风险、外汇风险等。

1、利率风险

本公司期末无以浮动利率计息的长期负债，利率波动对公司净利润不产生重大影响。

2、外汇风险

本公司面临的外汇变动风险主要与本公司的经营活动（当收支以不同于本公司记账本位币的外币结算时）有关。

本公司面临交易性的汇率风险。此类风险由于经营单位以其记账本位币以外的货币进行的销售或采购所致。

下表为汇率风险的敏感性分析，反映了在其他变量不变的假设下，美元、英镑、欧元等汇率发生合理、可能的变动时，将对净利润和股东权益产生的影响。

2025年上半年

项目汇率增加/(减少)股东权益增加/（减净利润增加/(减少)少）

人民币对英镑贬值5%92391.6392391.63

人民币对英镑升值-5%-92391.63-92391.63

人民币对新台币贬值5%494.38494.38

人民币对新台币升值-5%-494.38-494.38

人民币对新加坡元贬值5%-885810.99-885810.99

人民币对新加坡元升值-5%885810.99885810.99

人民币对日元贬值5%79596.4279596.42

人民币对日元升值-5%-79596.42-79596.42

人民币对欧元贬值5%1504288.821504288.82

人民币对欧元升值-5%-1504288.82-1504288.82

人民币对美元贬值5%11690138.3411690138.34

人民币对美元升值-5%-11690138.34-11690138.34

人民币对加拿大元贬值5%-62815.15-62815.15

人民币对加拿大元升值-5%62815.1562815.15

人民币对韩元贬值5%-16020.19-16020.19

人民币对韩元升值-5%16020.1916020.19

人民币对港币贬值5%117329.00117329.00

人民币对港币升值-5%-117329.00-117329.00

161水羊集团股份有限公司2025年半年度报告全文

续上表：

2024年上半年

项目

汇率增加/(减少)净利润增加/(减少)股东权益增加/（减少）

人民币对英镑贬值5%70336.5470336.54

人民币对英镑升值-5%-70336.54-70336.54

人民币对新台币贬值5%6359.006359.00

人民币对新台币升值-5%-6359.00-6359.00

人民币对新加坡元贬值5%-229946.80-229946.80

人民币对新加坡元升值-5%229946.80229946.80

人民币对瑞士法郎贬值5%-5094.78-5094.78

人民币对瑞士法郎升值-5%5094.785094.78

人民币对日元贬值5%25698.9425698.94

人民币对日元升值-5%-25698.94-25698.94

人民币对欧元贬值5%2381036.592381036.59

人民币对欧元升值-5%-2381036.59-2381036.59

人民币对美元贬值5%1842473.271842473.27

人民币对美元升值-5%-1842473.27-1842473.27

人民币对加拿大元贬值5%-52036.08-52036.08

人民币对加拿大元升值-5%52036.0852036.08

人民币对韩元贬值5%788.18788.18

人民币对韩元升值-5%-788.18-788.18

人民币对港币贬值5%77254.0777254.07

人民币对港币升值-5%-77254.07-77254.07

人民币对澳元贬值5%28.4928.49

人民币对澳元升值-5%-28.49-28.49

上述敏感性分析假定在2025年6月30日已发生汇率变动，并且其他变量不变。2024年的分析基于同样的假设和方法。

（3）权益工具投资价格风险

权益工具投资价格风险，是指权益性证券的公允价值因股票指数水平和个别证券价值的变化而降低的风险。于2025年6月30日，本公司暴露于因分类为以公允价值计量且其变动计入当期损益的权益工具投资和以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的权益工具投资的个别权益工具投资而产生的权益工具投资价格风险之下。

下表说明了，在所有其他变量保持不变的假设下，本公司的净损益和其他综合收益的税后净额对权益工具投资的公允价值的每5%的变动（以资产负债表日的账面价值为基础）的敏感性。

项目账面价值利润总额/净利润增加/(减少)股东权益增加/（减少）

以公允价值计量的未上市权益工具投资158127026.235605250.985605250.98

2、套期

（1）公司开展套期业务进行风险管理

□适用□不适用

162水羊集团股份有限公司2025年半年度报告全文

（2）公司开展符合条件套期业务并应用套期会计

单位：元已确认的被套期项目与被套期项目以及套账面价值中所包含的套期有效性和套期无套期会计对公司的财项目期工具相关账面价值被套期项目累计公允效部分来源务报表相关影响价值套期调整套期风险类型套期类别其他说明

（3）公司开展套期业务进行风险管理、预期能实现风险管理目标但未应用套期会计

□适用□不适用

3、金融资产

（1）转移方式分类

□适用□不适用

（2）因转移而终止确认的金融资产

□适用□不适用

（3）继续涉入的资产转移金融资产

□适用□不适用其他说明

十三、公允价值的披露

1、以公允价值计量的资产和负债的期末公允价值

单位：元期末公允价值

项目第一层次公允价值计第二层次公允价值计第三层次公允价值计合计量量量

一、持续的公允价值

--------计量

（一）交易性金融资

97898523.4397898523.43

产

1.以公允价值计量且

其变动计入当期损益97898523.4397898523.43的金融资产

163水羊集团股份有限公司2025年半年度报告全文

（4）混合工具投资97898523.4397898523.43

（三）其他权益工具

60228502.8060228502.80

投资持续以公允价值计量

158127026.23158127026.23

的资产总额

二、非持续的公允价

--------值计量

2、持续和非持续第一层次公允价值计量项目市价的确定依据不适用。

3、持续和非持续第二层次公允价值计量项目，采用的估值技术和重要参数的定性及定量信息

银行理财产品投资，对该投资的公允价值主要采用资产净值法得出。

远期外汇合约投资，对该投资的公允价值主要采用内在价值与时间价值折现得出。

4、持续和非持续第三层次公允价值计量项目，采用的估值技术和重要参数的定性及定量信息

其他权益工具投资，因缺乏市场流通性，本公司采用成本法、现金流折现法、可比上市公司收益法等确定其公允价值。

其中，重要不可观察输入值主要有被投资公司财务数据等。

5、持续的第三层次公允价值计量项目，期初与期末账面价值间的调节信息及不可观察参数敏感性分析

截至报告期各期末，本公司无该等情况发生。

6、持续的公允价值计量项目，本期内发生各层级之间转换的，转换的原因及确定转换时点的政策

截至报告期各期末，本公司无以公允价值计量的资产和负债发生转换的情况。

7、本期内发生的估值技术变更及变更原因

报告期各期内，本公司不存在估值技术变更的情况。

8、不以公允价值计量的金融资产和金融负债的公允价值情况

本公司以摊余成本计量的金融资产和金融负债主要包括：应收款项、应收票据、应付款项、应付债券、租赁负债等，期末的账面价值接近公允价值。

9、其他

164水羊集团股份有限公司2025年半年度报告全文

十四、关联方及关联交易

1、本企业的母公司情况

母公司对本企业母公司对本企业母公司名称注册地业务性质注册资本的持股比例的表决权比例湖南御家投资管

湖南省长沙市投资管理3000万元24.59%24.59%理有限公司本企业的母公司情况的说明本企业最终控制方是戴跃锋。

其他说明：

2、本企业的子公司情况

本企业子公司的情况详见附注十、1、在子公司中的权益。

3、本企业合营和联营企业情况

本企业重要的合营或联营企业详见附注十、3、在合营安排或联营企业中的权益。

本期与本公司发生关联方交易，或前期与本公司发生关联方交易形成余额的其他合营或联营企业情况如下：

合营或联营企业名称与本企业关系湖南拙燕品服电子商务有限公司联营企业

B.Cosmetique 联营企业其他说明

4、其他关联方情况

其他关联方名称其他关联方与本企业关系湖南拙燕仓物流有限公司实际控制人控制的公司湖南水羊新媒体有限公司实际控制人控制的公司

英狄士检测技术（长沙）有限公司过去十二个月内为实际控制人控制的公司湖南水羊投资有限公司实际控制人控制的公司

Hawkins & Brimble Limited 过去十二个月内为公司的联营企业其他说明

5、关联交易情况

（1）购销商品、提供和接受劳务的关联交易

采购商品/接受劳务情况表

单位：元

165水羊集团股份有限公司2025年半年度报告全文

是否超过交易额关联方关联交易内容本期发生额获批的交易额度上期发生额度湖南拙燕仓物流

接受服务77215372.29200000000.00否58955554.79有限公司湖南水羊新媒体

接受服务41728068.00150000000.00否83685003.55有限公司英狄士检测技术（长沙）有限公接受服务1765900.00否2880849.60司湖南水羊投资有

接受服务607617.25否限公司湖南拙燕品服电

接受服务18642727.74否17609940.60子商务有限公司

Hawkins &

采购商品否567962.26

Brimble Limited

出售商品/提供劳务情况表

单位：元关联方关联交易内容本期发生额上期发生额

湖南拙燕仓物流有限公司提供服务231604.60179411.00

英狄士检测技术（长沙）有

提供服务196755.96202325.00限公司

湖南水羊新媒体有限公司提供服务1831764.222626235.00湖南拙燕品服电子商务有限

提供服务1550110.541014577.00公司

购销商品、提供和接受劳务的关联交易说明

（2）关联受托管理/承包及委托管理/出包情况

本公司受托管理/承包情况表：

单位：元

托管收益/承本期确认的托

委托方/出包受托方/承包受托/承包资受托/承包起受托/承包终

包收益定价依管收益/承包方名称方名称产类型始日止日据收益

关联托管/承包情况说明

本公司委托管理/出包情况表：

单位：元

委托方/出包受托方/承包委托/出包资委托/出包起委托/出包终托管费/出包本期确认的托

方名称方名称产类型始日止日费定价依据管费/出包费

关联管理/出包情况说明

（3）关联租赁情况

本公司作为出租方：

单位：元

166水羊集团股份有限公司2025年半年度报告全文

承租方名称租赁资产种类本期确认的租赁收入上期确认的租赁收入

英狄士检测技术（长沙）有

房屋租赁168435.85163800.00限公司湖南拙燕品服电子商务有限

房屋租赁270781.13351181.68公司

湖南水羊新媒体有限公司房屋租赁670950.00912898.45

湖南拙燕仓物流有限公司房屋租赁1032868.021101045.96

本公司作为承租方：

单位：元简化处理的短期未纳入租赁负债租赁和低价值资计量的可变租赁承担的租赁负债增加的使用权资支付的租金出租方租赁资产租赁的租金费付款额（如适利息支出产名称产种类用（如适用）用）本期发上期发本期发上期发本期发上期发本期发上期发本期发上期发生额生额生额生额生额生额生额生额生额生额关联租赁情况说明

（4）关联担保情况本公司作为担保方

单位：元担保是否已经履行完被担保方担保金额担保起始日担保到期日毕长沙水羊信息科技有

900000000.00否

限公司湖南御泥坊化妆品有

67050000.002023年01月31日2029年01月31日否

限公司水羊化妆品制造有限

77066410.112022年10月19日2031年10月19日否

公司水羊化妆品制造有限

35000000.002022年12月06日2031年12月06日否

公司水羊化妆品制造有限

35000000.002023年01月01日2032年01月01日否

公司水羊化妆品制造有限

32000000.002023年03月23日2032年03月23日否

公司湖南御强化妆品有限

39850000.002022年11月07日2026年11月07日否

公司湖南御强化妆品有限

49850000.002023年09月18日2029年09月18日否

公司水羊化妆品制造有限

7000000.002024年05月30日2028年05月30日是

公司水羊化妆品制造有限

9898000.002024年06月26日2030年06月26日否

公司水羊化妆品制造有限

9900000.002024年07月26日2030年07月26日否

公司水羊化妆品制造有限

7129400.002024年10月29日2030年10月29日否

公司水羊化妆品制造有限

1170093.102024年10月29日2027年10月29日是

公司水羊化妆品制造有限

2246485.482024年11月27日2027年11月27日是

公司

167水羊集团股份有限公司2025年半年度报告全文

水羊化妆品制造有限

4983166.762024年12月30日2027年12月30日是

公司水羊化妆品制造有限

2593365.852025年04月30日2028年07月30日否

公司水羊化妆品制造有限

1948049.952025年05月30日2028年08月30日否

公司湖南御强化妆品有限

20800000.002024年05月27日2030年05月27日否

公司湖南御强化妆品有限

13900000.002024年06月24日2030年06月24日否

公司湖南御强化妆品有限

84000000.002024年09月13日2028年09月13日否

公司湖南御强化妆品有限

50000000.002024年07月29日2028年07月29日是

公司湖南御强化妆品有限

8000000.002025年05月23日2029年05月23日否

公司湖南御泥坊化妆品有

50000000.002024年06月27日2028年06月27日是

限公司湖南御泥坊化妆品有

50000000.002024年07月19日2028年07月19日是

限公司湖南御泥坊化妆品有

27000000.002024年07月29日2028年07月29日是

限公司湖南御泥坊化妆品有

27000000.002025年05月23日2029年05月23日否

限公司湖南御泥坊化妆品有

23000000.002025年05月26日2029年05月26日否

限公司湖南御泥坊化妆品有

20000000.002025年05月30日2029年05月30日否

限公司湖南御泥坊化妆品有

15000000.002025年06月13日2029年06月13日否

限公司

香港御强有限公司20731014.622024年10月29日2028年04月29日是上海水羊国际贸易有

758742.572025年05月23日2029年05月23日否

限公司水羊化妆品制造有限

7308655.912025年06月27日2029年06月27日否

公司水羊化妆品制造有限

2348662.752025年06月25日2028年09月25日否

公司湖南御强化妆品有限

22392465.162025年06月20日2029年06月20日否

公司湖南御强化妆品有限

10152935.092025年06月25日2029年06月25日否

公司本公司作为被担保方

单位：元担保是否已经履行完担保方担保金额担保起始日担保到期日毕关联担保情况说明

（5）关联方资金拆借

单位：元关联方拆借金额起始日到期日说明拆入

168水羊集团股份有限公司2025年半年度报告全文

拆出

（6）关联方资产转让、债务重组情况

单位：元关联方关联交易内容本期发生额上期发生额

湖南水羊新媒体有限公司出售固定资产103895.33

湖南拙燕仓物流有限公司出售固定资产9910.70

（7）关键管理人员报酬

单位：元项目本期发生额上期发生额

关键管理人员报酬3529848.823728589.77

（8）其他关联交易

6、关联方应收应付款项

（1）应收项目

单位：元期末余额期初余额项目名称关联方账面余额坏账准备账面余额坏账准备

（2）应付项目

单位：元项目名称关联方期末账面余额期初账面余额

其他应付款湖南拙燕仓物流有限公司17408495.6421179189.45

英狄士检测技术（长沙）有

其他应付款787972.03994286.78限公司

其他应付款湖南水羊新媒体有限公司5626399.733388512.40湖南拙燕品服电子商务有限

其他应付款8042292.435453207.51公司

其他应付款湖南水羊投资有限公司32248.53

应付款项 Hawkins & Brimble Ltd 9431.21

7、关联方承诺无。

8、其他

169水羊集团股份有限公司2025年半年度报告全文

十五、股份支付

1、股份支付总体情况

□适用□不适用

2、以权益结算的股份支付情况

□适用□不适用

3、以现金结算的股份支付情况

□适用□不适用

4、本期股份支付费用

□适用□不适用

5、股份支付的修改、终止情况

6、其他

十六、承诺及或有事项

1、重要承诺事项

资产负债表日存在的重要承诺

截至2025年6月30日，本公司未发生需披露对财务报表及经营情况产生重大影响的承诺事项。

2、或有事项

（1）资产负债表日存在的重要或有事项

截至2025年6月30日，本公司无需披露的或有事项。

（2）公司没有需要披露的重要或有事项，也应予以说明公司不存在需要披露的重要或有事项。

3、其他

170水羊集团股份有限公司2025年半年度报告全文

十七、资产负债表日后事项

1、重要的非调整事项

单位：元对财务状况和经营成果的影项目内容无法估计影响数的原因响数

2、利润分配情况

3、销售退回

4、其他资产负债表日后事项说明

截至2025年06月30日，本公司无需披露的其他资产负债表日后调整事项。

十八、其他重要事项

1、前期会计差错更正

（1）追溯重述法

单位：元受影响的各个比较期间报表会计差错更正的内容处理程序累积影响数项目名称

（2）未来适用法会计差错更正的内容批准程序采用未来适用法的原因

2、债务重组

3、资产置换

（1）非货币性资产交换

（2）其他资产置换

171水羊集团股份有限公司2025年半年度报告全文

4、年金计划

5、终止经营

单位：元归属于母公司项目收入费用利润总额所得税费用净利润所有者的终止经营利润其他说明

6、分部信息

（1）报告分部的确定依据与会计政策

（2）报告分部的财务信息

单位：元项目分部间抵销合计

（3）公司无报告分部的，或者不能披露各报告分部的资产总额和负债总额的，应说明原因。

（4）其他说明

7、其他对投资者决策有影响的重要交易和事项

8、其他

172水羊集团股份有限公司2025年半年度报告全文

十九、母公司财务报表主要项目注释

1、应收账款

（1）按账龄披露

单位：元账龄期末账面余额期初账面余额

1年以内（含1年）7825405.476684968.27

合计7825405.476684968.27

（2）按坏账计提方法分类披露

单位：元期末余额期初余额账面余额坏账准备账面余额坏账准备类别账面价账面价计提比计提比金额比例金额值金额比例金额值例例其

中：

按组合计提坏

78254782546684966849

账准备100.00%100.00%

05.4705.4768.2768.27

的应收账款其

中：

关联方78254782546684966849

100.00%100.00%

组合05.4705.4768.2768.27

78254782546684966849

合计100.00%100.00%

05.4705.4768.2768.27

如是按照预期信用损失一般模型计提应收账款坏账准备：

□适用□不适用

（3）本期计提、收回或转回的坏账准备情况

本期计提坏账准备情况：

单位：元本期变动金额类别期初余额期末余额计提收回或转回核销其他

其中本期坏账准备收回或转回金额重要的：

单位：元确定原坏账准备计提单位名称收回或转回金额转回原因收回方式比例的依据及其合理性

173水羊集团股份有限公司2025年半年度报告全文

（4）本期实际核销的应收账款情况

单位：元项目核销金额

其中重要的应收账款核销情况：

单位：元款项是否由关联单位名称应收账款性质核销金额核销原因履行的核销程序交易产生

应收账款核销说明：

（5）按欠款方归集的期末余额前五名的应收账款和合同资产情况

单位：元占应收账款和合应收账款坏账准应收账款期末余合同资产期末余应收账款和合同单位名称同资产期末余额备和合同资产减额额资产期末余额合计数的比例值准备期末余额客户一（子公

7825405.477825405.47100.00%

司）

合计7825405.477825405.47100.00%

2、其他应收款

单位：元项目期末余额期初余额

其他应收款1523992430.751326885107.19

合计1523992430.751326885107.19

（1）应收利息

1）应收利息分类

单位：元项目期末余额期初余额

2）重要逾期利息

单位：元是否发生减值及其判借款单位期末余额逾期时间逾期原因断依据

其他说明：

3）按坏账计提方法分类披露

□适用□不适用

174水羊集团股份有限公司2025年半年度报告全文

4）本期计提、收回或转回的坏账准备的情况

单位：元本期变动金额类别期初余额期末余额计提收回或转回转销或核销其他变动

其中本期坏账准备收回或转回金额重要的：

单位：元确定原坏账准备计提单位名称收回或转回金额转回原因收回方式比例的依据及其合理性

其他说明：

5）本期实际核销的应收利息情况

单位：元项目核销金额其中重要的应收利息核销情况

单位：元款项是否由关联单位名称款项性质核销金额核销原因履行的核销程序交易产生

核销说明：

其他说明：

（2）应收股利

1）应收股利分类

单位：元

项目(或被投资单位)期末余额期初余额

2）重要的账龄超过1年的应收股利

单位：元是否发生减值及其判

项目(或被投资单位)期末余额账龄未收回的原因断依据

3）按坏账计提方法分类披露

□适用□不适用

175水羊集团股份有限公司2025年半年度报告全文

4）本期计提、收回或转回的坏账准备的情况

单位：元本期变动金额类别期初余额期末余额计提收回或转回转销或核销其他变动

其中本期坏账准备收回或转回金额重要的：

单位：元确定原坏账准备计提单位名称收回或转回金额转回原因收回方式比例的依据及其合理性

其他说明：

5）本期实际核销的应收股利情况

单位：元项目核销金额其中重要的应收股利核销情况

单位：元款项是否由关联单位名称款项性质核销金额核销原因履行的核销程序交易产生

核销说明：

其他说明：

（3）其他应收款

1）其他应收款按款项性质分类情况

单位：元款项性质期末账面余额期初账面余额

关联方往来款1524110950.571327732081.24

押金保证金200000.00200000.00

合计1524310950.571327932081.24

2）按账龄披露

单位：元账龄期末账面余额期初账面余额

1年以内（含1年）1476110950.571327732081.24

1至2年48000000.00200000.00

2至3年200000.00

合计1524310950.571327932081.24

176水羊集团股份有限公司2025年半年度报告全文

3）按坏账计提方法分类披露

单位：元期末余额期初余额账面余额坏账准备账面余额坏账准备类别账面价账面价计提比计提比金额比例金额值金额比例金额值例例

其中：

其中：

按预期信用损失一般模型计提坏账准备：

单位：元

第一阶段第二阶段第三阶段坏账准备整个存续期预期信用整个存续期预期信用未来12个月预期信用合计

损失(未发生信用减损失(已发生信用减损失

值)值)

2025年1月1日余额1046974.051046974.05

2025年1月1日余额

在本期

本期计提-728454.23-728454.23

2025年6月30日余

318519.82318519.82

额各阶段划分依据和坏账准备计提比例

按账龄计提坏账准备，1年以内其他应收款按金额的5%计提坏账准备，1－2年内其他应收款按其30%计提坏账准备，2－

3年内其他应收按其50%计提坏账准备，3年以上全额计提。

损失准备本期变动金额重大的账面余额变动情况

□适用□不适用

4）本期计提、收回或转回的坏账准备情况

本期计提坏账准备情况：

单位：元本期变动金额类别期初余额期末余额计提收回或转回转销或核销其他其他应收款坏

1046974.05-728454.23318519.82

账准备

合计1046974.05-728454.23318519.82

其中本期坏账准备转回或收回金额重要的：

单位：元确定原坏账准备计提单位名称收回或转回金额转回原因收回方式比例的依据及其合理性

177水羊集团股份有限公司2025年半年度报告全文

5）本期实际核销的其他应收款情况

单位：元项目核销金额

其中重要的其他应收款核销情况：

单位：元款项是否由关联单位名称其他应收款性质核销金额核销原因履行的核销程序交易产生

其他应收款核销说明：

6）按欠款方归集的期末余额前五名的其他应收款情况

单位：元占其他应收款期坏账准备期末余单位名称款项的性质期末余额账龄末余额合计数的额比例

单位一集团内部往来款446321809.831年以内29.28%

单位二集团内部往来款283039414.961年以内18.57%

单位三集团内部往来款271800953.741年以内17.83%

单位四集团内部往来款99833941.451年以内6.55%

单位五集团内部往来款86243874.871年以内5.66%

1187239994.8

合计77.89%

5

7）因资金集中管理而列报于其他应收款

单位：元

其他说明：

3、长期股权投资

单位：元期末余额期初余额项目账面余额减值准备账面价值账面余额减值准备账面价值

474759138.468759138.467759138.461759138.

对子公司投资6000000.006000000.00

57575757

对联营、合营

8688609.248688609.248161974.168161974.16

企业投资

483447747.477447747.475921112.469921112.

合计6000000.006000000.00

81817373

178水羊集团股份有限公司2025年半年度报告全文

（1）对子公司投资

单位：元期初余额本期增减变动期末余额被投资单减值准备减值准备

（账面价位期初余额计提减值

（账面价期末余额值）追加投资减少投资其他准备值）香港御家

12088121208812

国际科技

48.4148.41

有限公司湖南水羊

30903833090383

电子商务.45.45有限公司湖南御家

1882151200000018821512000000

网络科技.23.00.23.00有限公司湖南家美

20010642001064

化妆品有.68.68限公司湖南御泥

78956917895691

坊化妆品

0.160.16

有限公司湖南御家

761178.62000000761178.62000000

韩美贸易

0.000.00

有限公司水羊化妆

71536707153670

品制造有

1.701.70

限公司湖南御美

52284595228459

化妆品有.82.82限公司湖南水羊

32954143295414

科技有限.55.55公司湖南御家

21504992150499

韩美科技.86.86有限公司上海惟尔

2000000700000070000002000000

尔化妆品.00.00.00.00有限公司长沙御合

500000.0500000.0

管理咨询

00

有限公司上海水羊

50000005000000

管理咨询

0.000.00

有限公司上海水羊

21475122147512

网络科技

6.116.11

有限公司长沙水羊

10000001000000

信息科技

00.0000.00

有限公司

46175916000000700000046875916000000

合计

38.57.00.0038.57.00

179水羊集团股份有限公司2025年半年度报告全文

（2）对联营、合营企业投资

单位：元本期增减变动期初权益宣告期末减值减值余额法下其他发放余额投资准备其他计提准备（账单位期初追加减少确认综合现金

（账权益减值其他期末面价余额投资投资的投收益股利面价

值）变动准备余额资损调整或利值）益润

一、合营企业

二、联营企业湖南拙燕品服31613688

5266

电子974.609.

35.08

商务1624有限公司朱栈

（上海）

50005000

生物

000.000.

科技

0000

有限责任公司

81618688

5266

小计974.609.

35.08

1624

81618688

5266

合计974.609.

35.08

1624

可收回金额按公允价值减去处置费用后的净额确定

□适用□不适用可收回金额按预计未来现金流量的现值确定

□适用□不适用前述信息与以前年度减值测试采用的信息或外部信息明显不一致的差异原因公司以前年度减值测试采用信息与当年实际情况明显不一致的差异原因

（3）其他说明

4、营业收入和营业成本

单位：元

180水羊集团股份有限公司2025年半年度报告全文

本期发生额上期发生额项目收入成本收入成本

主营业务17950.601746.469970.03324.69

其他业务1075884.162027757.44598758.00

合计1093834.761746.462037727.47599082.69

营业收入、营业成本的分解信息：

单位：元分部1分部2合计合同分类营业收入营业成本营业收入营业成本营业收入营业成本营业收入营业成本业务类型

其中：

按经营地区分类

其中：

市场或客户类型

其中：

合同类型

其中：

按商品转让的时间分类

其中：

按合同期限分类

其中：

按销售渠道分类

其中：

合计

与履约义务相关的信息：

公司承担的预公司提供的质履行履约义务重要的支付条公司承诺转让是否为主要责项目期将退还给客量保证类型及的时间款商品的性质任人户的款项相关义务其他说明

与分摊至剩余履约义务的交易价格相关的信息：

181水羊集团股份有限公司2025年半年度报告全文

本报告期末已签订合同、但尚未履行或尚未履行完毕的履约义务所对应的收入金额为0.00元，其中，元预计将于年度确认收入，元预计将于年度确认收入，元预计将于年度确认收入。

重大合同变更或重大交易价格调整

单位：元项目会计处理方法对收入的影响金额

其他说明：

5、投资收益

单位：元项目本期发生额上期发生额

成本法核算的长期股权投资收益110000000.00

权益法核算的长期股权投资收益526635.08其他权益工具投资在持有期间取得的

466410.00

股利收入

远期外汇合约收益-44395000.00

合计993045.0865605000.00

6、其他

二十、补充资料

1、当期非经常性损益明细表

□适用□不适用

单位：元项目金额说明

非流动性资产处置损益37222.88本期处置固定资产计入当期损益的政府补助（与公司正常经营业务密切相关、符合国家政策

1440250.00本期取得的政府补助

规定、按照确定的标准享有、对公司损益产生持续影响的政府补助除外）除同公司正常经营业务相关的有效套

期保值业务外，非金融企业持有金融资产和金融负债产生的公允价值变动690354.78本期取得的理财收益损益以及处置金融资产和金融负债产生的损益除上述各项之外的其他营业外收入和

973380.00主要为违约金等产生的营业外收支

支出

减：所得税影响额437631.86

少数股东权益影响额（税后）325.76

合计2703250.04--

其他符合非经常性损益定义的损益项目的具体情况：

182水羊集团股份有限公司2025年半年度报告全文

□适用□不适用公司不存在其他符合非经常性损益定义的损益项目的具体情况。

将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益项目的情况说明

□适用□不适用

2、净资产收益率及每股收益

每股收益报告期利润加权平均净资产收益率

基本每股收益（元/股）稀释每股收益（元/股）归属于公司普通股股东的净

5.76%0.31900.3055

利润扣除非经常性损益后归属于

5.64%0.30990.3220

公司普通股股东的净利润

3、境内外会计准则下会计数据差异

（1）同时按照国际会计准则与按中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况

□适用□不适用

（2）同时按照境外会计准则与按中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况

□适用□不适用

（3）境内外会计准则下会计数据差异原因说明，对已经境外审计机构审计的数据进行差异调节的，应注明该境外机构的名称

□适用□不适用

4、其他

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