水羊集团股份有限公司2026年半年度报告全文

水羊集团股份有限公司

2026年半年度报告

2026年8月

1水羊集团股份有限公司2026年半年度报告全文

第一节重要提示、目录和释义

公司董事会及董事、高级管理人员保证半年度报告内容的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。

公司负责人戴跃锋、主管会计工作负责人邹飞及会计机构负责人(会计主

管人员)马琼声明：保证本半年度报告中财务报告的真实、准确、完整。

所有董事均已出席了审议本次半年报的董事会会议。

公司本半年度报告涉及的未来计划等前瞻性陈述，不构成公司对投资者的实质承诺，投资者及相关人士均应当对此保持足够的风险意识，并请理解计划、预测与承诺之间的差异。

公司在本报告“第三节管理层讨论与分析”之“十、公司面临的风险和应对措施”部分，详细描述了公司经营中可能存在的风险，敬请投资者关注相关内容。

公司计划不派发现金红利，不送红股，不以公积金转增股本。

2水羊集团股份有限公司2026年半年度报告全文

目录

第一节重要提示、目录和释义.........................................2

第二节公司简介和主要财务指标........................................6

第三节管理层讨论与分析...........................................9

第四节公司治理、环境和社会........................................26

第五节重要事项..............................................29

第六节股份变动及股东情况.........................................36

第七节债券相关情况............................................42

第八节财务报告..............................................47

3水羊集团股份有限公司2026年半年度报告全文

备查文件目录

（一）经公司法定代表人签名的2026年半年度报告全文及其摘要。

（二）载有公司负责人、主管会计工作负责人、会计机构负责人（会计主管人员）签名并盖章的财务报告。

（三）报告期内在中国证监会指定网站上公开披露过的所有公司文件的正本及公告的原稿。

（四）其他相关资料。

公司将上述文件的原件或具有法律效力的复印件同时置备于公司证券事务部。

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释义释义项指释义内容

中国证监会、证监会指中国证券监督管理委员会深交所指深圳证券交易所

公司、本公司、水羊股份指水羊集团股份有限公司阿里巴巴集团控股有限公司旗下具有海外零售资

天猫国际指质，专注海外原装进口商品的线上购物平台（www.tmall.hk)阿里巴巴集团下属综合性 B2C（Business to天猫指Customer)网上购物平台（www.tmall.com)阿里巴巴集团下属综合性 C2C（Customer to淘宝指Customer)网上购物平台（www.taobao.com)美国上市公司 VIPSHOP INTERNATIONAL HOLDINGS

唯品会 指 LIMITED 旗下综合性 B2C 网上购物平台唯品会（www.vip.com）

美国上市公司 JD.COM.INC.，旗下综合性 B2C 网上购京东指

物平台京东商城（www.jd.com）上海寻梦信息技术有限公司旗下的社交零售平台拼多多指（拼多多 APP）北京抖音信息服务有限公司旗下的一款音乐创意短抖音指

视频社交软件（抖音 APP）北京快手科技有限公司旗下的短视频社交软件（快快手指手 APP）

行吟信息科技（上海）有限公司旗下的生活方式分小红书指

享平台（小红书 APP）

哔哩哔哩（bilibili）是上海哔哩哔哩科技有限公

B 站 指司推出的一个潮流文化娱乐社区和视频平台

AI 指 Artificial Intelligence 的简称，即人工智能Gross Merchandise Volume 的简称，即商品交易总GMV 指额

《公司法》指《中华人民共和国公司法》

《证券法》指《中华人民共和国证券法》

《公司章程》指《水羊集团股份有限公司章程》

元、万元、亿元指人民币元、万元、亿元

报告期/报告期内/本报告期/本期指2026年1月1日至2026年6月30日上年同期指2025年1月1日至2025年6月30日

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第二节公司简介和主要财务指标

一、公司简介股票简称水羊股份股票代码300740

变更前的股票简称（如有）御家汇股票上市证券交易所深圳证券交易所公司的中文名称水羊集团股份有限公司

公司的中文简称（如有）水羊股份

公司的外文名称（如有） SYoung Group Co. Ltd.公司的外文名称缩写（如SYG

有）公司的法定代表人戴跃锋

二、联系人和联系方式董事会秘书证券事务代表姓名吴小瑾欧丹青长沙市岳麓区谷苑路390号1栋综合长沙市岳麓区谷苑路390号1栋综合联系地址

楼101-1楼101-1

电话0731-852388680731-85238868

传真0731-822851580731-82285158

电子信箱 ir@syounggroup.com ir@syounggroup.com

三、其他情况

1、公司联系方式

公司注册地址、公司办公地址及其邮政编码、公司网址、电子信箱等在报告期是否变化

□适用□不适用

公司注册地址、公司办公地址及其邮政编码、公司网址、电子信箱等在报告期无变化，具体可参见2025年年报。

2、信息披露及备置地点

信息披露及备置地点在报告期是否变化

□适用□不适用

公司披露半年度报告的证券交易所网站和媒体名称及网址，公司半年度报告备置地在报告期无变化，具体可参见2025年年报。

3、注册变更情况

注册情况在报告期是否变更情况

□适用□不适用

公司注册情况在报告期无变化，具体可参见2025年年报。

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四、主要会计数据和财务指标公司是否需追溯调整或重述以前年度会计数据

□是□否本报告期上年同期本报告期比上年同期增减

营业收入（元）2509694464.742499726293.890.40%归属于上市公司股东的净利

87101437.95123295453.50-29.36%润（元）归属于上市公司股东的扣除

非经常性损益的净利润83269030.04120592203.46-30.95%

（元）经营活动产生的现金流量净

206205647.57166359623.5123.95%额（元）

基本每股收益（元/股）0.22260.3190-30.22%

稀释每股收益（元/股）0.22020.3055-27.92%

加权平均净资产收益率3.82%5.76%-1.94%本报告期末上年度末本报告期末比上年度末增减

总资产（元）4498145318.174448306127.281.12%归属于上市公司股东的净资

2331773575.622230467983.704.54%产（元）

公司报告期末至半年度报告披露日股本是否因发行新股、增发、配股、股权激励行权、回购等原因发生变化且影响所有者权益金额

□是□否

用最新股本计算的全面摊薄每股收益（元/股）0.1980

五、境内外会计准则下会计数据差异

1、同时按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况

□适用□不适用公司报告期不存在按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况。

2、同时按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况

□适用□不适用公司报告期不存在按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况。

六、非经常性损益项目及金额

□适用□不适用

单位：元项目金额说明非流动性资产处置损益（包括已计提

37495.24本期处置固定资产资产减值准备的冲销部分）计入当期损益的政府补助（与公司正4630079.95本期取得的政府补助

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项目金额说明

常经营业务密切相关、符合国家政策

规定、按照确定的标准享有、对公司损益产生持续影响的政府补助除外）除同公司正常经营业务相关的有效套

期保值业务外，非金融企业持有金融资产和金融负债产生的公允价值变动1971347.68本期交易性金融资产变动产生的损益损益以及处置金融资产和金融负债产生的损益除上述各项之外的其他营业外收入和

-1468679.48本期产生的营业外收支支出

减：所得税影响额1283790.47

少数股东权益影响额（税后）54045.01

合计3832407.91

其他符合非经常性损益定义的损益项目的具体情况：

□适用□不适用公司不存在其他符合非经常性损益定义的损益项目的具体情况。

将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益项目的情况说明

□适用□不适用

公司不存在将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益的项目的情形。

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第三节管理层讨论与分析

一、报告期内公司从事的主要业务

（一）公司从事的主要业务

1、公司主要业务及产品

公司主要从事化妆品的研发、生产与销售，品牌主要包括“EVIDENS DE BEAUTé（以下简称“EDB”）”、“RéVive（以下简称“RV”）”、“PIER AUGé（以下简称“PA”）”、“HAWKINS ＆ BRIMBLE（以下简称“H＆B”）”、“御泥坊”、“VAA”、“大水滴”、“小迷糊”等；产品品类覆盖面膜、水乳膏霜、彩妆、个护清洁等化妆品领域。在销售渠道上，与天猫、淘宝、抖音、京东、唯品会、拼多多、快手等主流电商平台建立了深度合作关系，并积极拓展水羊潮妆、品牌独立站等自营电商渠道；同时，产品在 SKP、丝芙兰、银泰百货、老佛爷百货等线下渠道上架销售，实现线上线下渠道全覆盖。在市场布局维度，公司已建立全球销售网络，在中国、英国、法国、美国、加拿大等国家的主要城市均有品牌销售网点或旗舰店铺。基于在中国市场的全域服务能力以及深度孵化品牌和溢价的能力，公司持续推进海外品牌代理业务，为进入中国市场的海外美妆品牌提供资本、品牌、产品等多维度的赋能，并在市场、渠道、运营等维度提供一揽子解决方案，助力海外美妆品牌触达核心消费者。

2、公司主要经营模式

（1）采购模式公司建立了覆盖全球的精细化采购管理体系，实现采购全链路标准化、数字化管控。制定并落地《直采采购管理制度》《间接采购管理制度》《招标管理制度》等专项管理规范，覆盖原料、包材、OEM（原始设备制造商）/ODM（原始设计制造商）、服务类等全品类采购场景，保障采购活动公开透明、可追溯。通过 SRM（供应商关系管理）系统实现采购全流程线上化管控，覆盖供应商寻源、招投标、订单下达、到货验收、对账结算全链路节点，实现采购数据自动同步、库存与需求动态匹配。并且建立分级分类的供应商评估体系，对核心战略供应商开展定期现场审核、质量校验，针对重点品类搭建安全库存机制与应急保供预案；严格执行入库全检、批次溯源的质量管控标准，确保采购物料符合全球各市场的合规要求与公司质量标准，核心物料交付及时率、质量合格率均保持行业领先水平。根据市场需求、公司策略等动态制定代理品牌采购方案，科学严格把控采购方式及过程，确保货源供应的稳定。

（2）研发模式

公司制定并执行了“三体两翼一平台”大研发创新体系，深度围绕皮肤机理探索、创新原料开发及产品应用研发三大体系做长期深度投入，结合外部大学科研院所、上下游供应链合作伙伴共建两翼，打造集成化与开放式高效协同的一体化研发平台，并建立了一揽子研发创新激励制度，保障大研发体系的有效落地执行；建立并运行了从洞察、共创、开发到传播的全链路产品开发流程，有效保证了产品开发质量，更好地推动“研发赋能品牌”战略的实施，为消费者皮肤的美丽健康研发卓越的护肤产品。

（3）生产模式

公司供应链管理部下设生产计划部门，根据生产经营实际需要，采用自产及委托加工的方式安排生产。

（4）销售模式

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公司通过线上和线下两种渠道对外销售。公司线上线下划分依据主要为是否利用电子商务渠道进行产品销售。公司线上销售主要通过天猫、淘宝、抖音、京东、唯品会、拼多多、快手等主流电商平台及水羊潮妆、品牌独立站等自营电

商渠道对外销售；线下销售主要通过品牌直营店，SKP、丝芙兰、银泰百货等百货商场，沃尔玛、永辉等商超及屈臣氏、KKV、调色师等美妆集合店进行销售。

（5）品牌推广模式

公司通过多种手段进行品牌宣传和推广，主要包括新媒体营销、电商平台推广、达人种草、线下主题推广活动等。

（6）仓储物流模式

1）采购生产环节：国内原材料由供应商负责组织运输，送达公司指定仓库；国内物料需出口至海外，统一由第三方

物流仓储公司承接，负责出口报关、干线运输、跨境段物流及目的地交付等全流程服务；

2）生产环节：国内加工生产与海外加工生产，成品、半成品及生产配套物料均委托第三方物流商执行，由其按照生

产计划与交付要求，安全、准时运输至指定仓储节点；

3）销售环节：公司通过与第三方合作的方式，由第三方向公司提供全面的仓储及配送服务。在自营模式下，公司通

过专业物流快递公司直接向终端消费者发货并处理其退换货需求。在经销和代销模式下，公司通过专业物流公司向经销商和代销商发货，由经销商和代销商统一向终端消费者发货并处理退换货需求。

（二）行业发展情况

2026年上半年，国内消费市场整体展现出稳步复苏的态势。国家统计局发布的数据显示，2026年上半年社会消费品

零售总额为248722亿元，同比增长1.3%，其中，化妆品零售总额为2445亿元，同比增长6.3%。行业经历深度调整与变革的同时，也彰显出增长潜力与韧性。

近年来，美妆行业竞争格局加速重构，行业已从过去的流量导向竞争转向技术壁垒、品牌价值、产品力与细分场景运营能力等方面的比拼，国际品牌凭借品牌、研发等优势仍占据高端市场主导地位，国货品牌在功效护肤、平价彩妆等赛道优势显著、出海表现亮眼。消费需求端分层特征明显，高端、平价赛道增速均高于中间价位带，消费者决策更趋理性，功效性、场景适配性、情绪价值成为核心决策依据，纯净美妆、头皮护理、香氛、男性理容等细分赛道增速突出，Z世代、银发群体等多元消费群体持续扩容，为企业提供了差异化布局空间。头部美妆企业持续通过加强研发投入构建技术护城河、品牌绑定细分赛道心智、搭建梯度化多品牌矩阵、发力全球化布局等多维度举措寻求突破与增长点，竞争格局日趋优化。

渠道端，美妆行业呈现线上分化、线下回暖、全域融合的特征，流量去中心化趋势下，渠道效率进一步向优质供给倾斜。美妆行业线上渗透率持续提升的同时，品牌官方 DTC（直接触达消费者）渠道、私域会员运营的占比持续提升，流量分发逻辑从“爆款营销导向”转向“产品价值导向”，虚标功效、单纯靠流量投放起量的品牌生存空间被持续挤压；

线下端，美妆集合店、商圈场景体验店、院线联动的功效护肤终端、离岛免税等渠道增速显著，具备全域统筹运营能力的品牌能更好承接不同场景的消费需求，为优质品牌提供了更公平的增长环境。

此外，行业以“保安全、促发展”为核心的全链条监管体系持续完善，一方面通过全流程合规要求规范行业经营秩序、保障消费者权益，另一方面通过智慧监管、国际监管协作等举措支持合规企业发展、助力国货出海，为行业长期健康发展托底。

10水羊集团股份有限公司2026年半年度报告全文公司是一家以“研发赋能品牌，数字赋能组织”的科技型企业，是以“自有品牌与 CP（中国合作伙伴，ChinaPartner）品牌双业务驱动”的新消费品美妆品牌企业。未来，公司也将持续深耕品牌资产建设，专注产品力提升，完善全球研发网络，推动研发成果的转化；同时加强线上线下融合、境内境外联动的营销体系，推动“高端化、全球化”战略深度落地，为消费者提供多元美护体验；在多品牌矩阵布局基础上，阶段性优先聚焦“全球新晋高奢美妆集团”打造，以独特性优势突破市场，实现可持续发展。

（三）本报告期主要经营情况

报告期内，公司实现营业收入250969.45万元，同比增长0.40%；实现归属于上市公司股东的净利润8710.14万元，同比下降29.36%；实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润8326.90万元，同比下降30.95%。其中，自有品牌实现营业收入114823.40万元，占整体营业收入比重45.75%，自有品牌毛利率为78.81%，品牌结构的进一步改善，带动公司整体毛利率持续提升。本期公司业绩变动的主要原因是本报告期公司聚焦高端品牌的品牌建设，持续加大高端品牌的品牌、研发、市场等长期投入，同时战略性收缩自主大众品牌，CP 品牌矩阵亦调整优化，推动品牌结构进一步改善。

（四）报告期具体业务回顾和战略执行情况

报告期内，公司持续实施“研发赋能品牌，数字赋能组织”的双科技赋能，坚持“自有品牌与 CP 品牌双业务驱动”的发展战略，有序推动“内部平台生态化，外部生态平台化”的双平台生态建设，以长期的确定性战略应对短期不确定性。

1、研发与数字双科技赋能战略

（1）研发赋能品牌

2026年上半年，公司持续完善全链条自主研发体系，统筹多品类研发中心、海内外实验室协同运营；坚持基础研究、原料创新、配方技术、标准建设同步推进，持续夯实技术壁垒；全面落地标准化 AB 竞研开发流程，建立内部专家盲测+

第三方消费者人体测试双验证机制；持续扩充研发人才队伍，搭建肤感仪器量化、原料数据库等数字化研发工具，持续

提升研发效率与创新产出能力，为品牌全球化合规落地提供核心科技支撑。

报告期内，公司共申请专利25项，授权专利8项，其中授权发明专利6项。覆盖焕肤组合物、肉桂酰葡萄糖衍生物、防晒增效体系、黑参仿生递送、稳定乳化技术、生物表活发酵、多肽抗衰、耐硬水洁面等核心领域。

同时，公司持续牵头参与卸妆、洁面、皮肤修护三大化妆品团体标准编制评审，完成多项内部测试 SOP（标准作业程序，Standard Operating Procedure）、品类技术指南编制落地；旗下多品牌新品获得 ICIC AWARDS、中国香料香精化妆品工业协会等在内的多项行业技术创新奖项。

前沿基础研究方面，公司深化与中科院产学研合作，依托皮肤芯片、斑马鱼两大体外评价平台，开展皮肤刺激、抗衰机理前沿研究；新增2项湖南省自然科学基金课题，围绕中药共发酵美白原料、核酸透皮递送载体开展全链路研发。

持续深耕东方肌肤、熬夜肌、儿童肌肤细分机理；完善黑参抗衰、PQQ（吡咯并喹啉醌二钠盐）节律修护机理研究数据；

完成自研新原料-雪莲花愈伤组织提取物产品落地，打造可持续东方珍稀护肤原料管线，搭建差异化肌肤研究技术底座。

多品类配方技术方面，各研发中心围绕清洁、精华、面膜、乳霜、油剂、防晒六大赛道完成多项核心技术转化。如清洁领域迭代水质改善洁颜蜜、山茶花仿生自愈膜卸妆技术，多款 VAA、小迷糊新品上市；精华板块落地微射流透皮平台、节律抗衰分仓剂型技术，御泥坊、大水滴核心单品完成升级，第三方人体测试功效优于竞品；面膜、乳霜板块推出

11水羊集团股份有限公司2026年半年度报告全文

可视化融雪涂抹面膜、微射流油凝露全新剂型，相关工艺形成发明专利；防晒板块布局 2026 年国内合规新防晒剂 BEMT（双乙基己氧苯酚甲氧苯基三嗪，bemotrizinol），完成中美双合规成人、儿童多梯度防晒体系开发，形成高倍、温和、低泛白防晒配方储备，支撑国内外防晒新品开发。

此外，依托公司全球化研发战略布局，EDB、RV、PA 三大高端品牌联合国际顶尖研发实验室推动原料端、配方端、产品端的全链路技术攻关，同步加速合规备案落地，持续筑牢高端品牌的研发技术护城河。EDB 品牌人气新品氧气防晒采用专属“三段式轻盈成膜技术”，复配三重胶原肽、茶叶提取物、桑根提取物等活性成分，兼顾高倍防护力与轻盈肤感；该产品已于 2026 年 6 月通过中国国家药监局（NMPA）注册审批。RV 品牌由创始人 Dr.Gregory Brown 领衔研发，布局多项多肽抗衰核心专利，依托搭载 2024 年诺贝尔奖技术的 RVGF 平台，研发团队从超 20 万种人体蛋白中筛选出 3 类调控皮肤衰老进程的关键生物信号，通过 5.8 纳米四面体递送结构，实现 RV 新活肽、RV 紧致肽、RV 丰盈肽三大独有肽精准送达全皮层，透皮吸收效率最高提升 117%。目前三大独有肽已获批美国个人护理产品协会（PCPC）新原料备案，并持续推进中国国家药监局新原料备案，旗下瑞维斐奢润青春焕活精华油、瑞维斐奢润焕活翡翠晚霜等产品已正式于中国市场上市。PA 品牌自研 PDRN（多聚脱氧核糖核苷酸）纳米脂质体技术，采用双分子量 PDRN 与水解透明质酸钠协同递送体系，搭配特有的“核-壳-膜”三明治结构，在大幅提升 PDRN 透皮吸收率的同时，兼具优异稳定性与协同修护抗衰功效。

该技术制备工艺无需高压均质、无刺激性组分添加，流程简便能耗低，可支持大规模量产落地；相关技术已获得授权发明专利《一种 PDRN 纳米脂质体及其制备方法》，为品牌全产品体系化发展筑牢技术底座。

（2）数字赋能组织

公司数字化系统全面覆盖了消费者调研、市场分析、品牌定位、产品开发、生产制造、市场营销、达人管理、渠道

管理、经销商管理、订单履约、仓储物流、售后服务、组织支持核心环节。报告期内，公司数字化团队聚焦市场、渠道等，重点为多品牌多渠道业务场景下的协作效率提升提供支持。

市场板块数字化技术体系升级，围绕品牌、市场、产品、渠道、运营五大模块搭建品牌一站式智能工作台，自研多源数据融合的品牌热度归因算法实现热点动态与市场动作的可视化关联分析，基于垂直领域大模型构建 KOL（关键意见领袖，Key Opinion Leader）智能匹配、投放内容全触点管控能力，可自动完成内容评论情感识别与舆情预警，全方位降低品牌经营决策成本、提升投放效率与舆情响应速度。

在生产及供应链板块，采集销售预测、工厂产能、产品库存及平台效期等多维度数据，通过 MPS（主生产计划，Master Production Schedule）运算生成生产计划，下达到工厂指导排产，提升生产的稳定性和有效性；全面启动智能制造数字化升级，对生产过程进行精细化管理，从而提高生产效率、降低生产成本；实时掌握上游供应商与下游仓储物流的周转情况，打通整个供应链，拥有出色的订单实时处理能力。

AI 方面，公司积极拥抱人工智能的发展趋势，全面推进所有员工使用 AI 提效，AI 工具已渗透到员工的各个办公场景，此外，由于图像大模型越来越成熟，公司基于 OpenClaw（龙虾，AI 智能体）搭建视觉智能体，大幅提升视觉内容生产效率，取得有效进展。

2、自有品牌与 CP 品牌双业务驱动战略

公司秉承“让人类享受肌肤之美的企业使命”，推动“自有品牌与 CP 品牌双业务驱动”的发展战略。随着自有品牌与 CP 品牌两大业务体系并行发展，公司管理全球化、高端高奢品牌的能力持续得到验证。

（1）自有品牌体系

依托双业务战略，公司自有品牌体系初步完成了高端化、全球化的转型升级。

12水羊集团股份有限公司2026年半年度报告全文

法国高奢护肤品牌 EDB，专为敏感肌抗衰老研发，报告期内品牌保持良性健康发展。品牌建设维度，首次亮相戛纳电影节，携手卡尔顿丽晶酒店打造电影节限定联名主题套房，并为 Kelly Rutherford 等多位国际艺人提供红毯专属 SPA护理，进一步夯实高端奢定品牌调性；年度核心单品氧气防晒落地蒙福特城堡举办重磅新品晚宴，汇聚法国、英国、中国近40位头部达人产出传播素材，持续提升品牌市场声量与影响力。产品和市场建设维度，凭借资源高度聚焦的策略，品牌大单品业绩保持增长，超级 CP 组合（超级面膜与胶原精粹水的组合）市场认知进一步强化，小红书渗透率继续蝉联高端涂抹面膜 TOP1；新品氧气防晒聚焦妆前场景，小红书高端防晒渗透率 TOP3；rich 面霜聚焦 Rich 3D by 3D 技术传播，登顶小红书维稳干皮面霜渗透率 TOP1。渠道体系建设维度，品牌继续深耕线上线下多渠道布局，完善高奢品牌渠道结构；截至报告期末，EDB 中国区线下如期拓展直营店 9 家，全国已经开设上海张园城堡店、杭州武林银泰、深圳湾万象城、广州天环、武汉 SKP、西安开元等 30 余家正式直营门店，通过品牌独创 SAHO 护肤艺术，创新五感 SPA，为消费者提供奢宠的护肤体验，带动品牌高奢形象进一步强化。用户运营维度，持续深耕精细化运营、优化运营节奏、提高运营效率，聚焦内容快速迭代升级，加强与消费者沟通，高奢人群持续渗透，会员忠诚度及品牌共鸣持续提升，保障品牌实现长期健康发展。全球市场维度，品牌全球网点目前已经遍布法国、英国、德国、意大利、西班牙、俄罗斯、日本等31个国家和地区，共 600 余家门店，报告期内新开业巴黎百年地标百货莎玛丽丹（La Samaritaine）门店和巴黎老佛爷奥斯曼免税店（Galeries Lafayette Paris Haussmann Duty Free），美国市场已布局 9 家高端酒店及 SPA 门店，品牌的全球化市场形象及品牌影响力持续提升。

美国奢华科学功效护肤品牌 RV，报告期内实现了品牌势能与销售的同步增长。品牌于中美核心市场率先完成品牌焕新升级，在美国纽约、洛杉矶及中国北京、上海、澳门分别举办品牌升级私享会，美国知名名媛 Kathy Hilton、奥斯卡知名护理师 Fabricio Ormonde、美国知名编辑 Aisha Mian 亲临活动现场，深度了解品牌重磅科技升级，体验新品“一夜回春”功效，品牌大单品梯队进一步夯实，新品累计斩获五项行业权威大奖，获得消费者广泛好评；品牌“科技护肤”标杆心智不断巩固，全球品牌势能持续攀升。国内市场端，品牌大单品 Rescue Elixir Anti-Aging Oil“一夜回春油”稳居小红书平台奢美抗老精华油人群渗透 TOP1；3 月底升级产品上线后，持续 8 周霸榜天猫进口精华油热销榜 TOP1。同时全球市场持续深化高奢布局，新拓展免税渠道快速增长；在 SKP、DFS 两大亚洲高奢零售商开设新柜台，北美市场拓展高奢 SPA 渠道，高端布局持续完善。

法国轻奢院线修护品牌 PA，依托公司高端品牌管理能力，经营健康度稳步提升。报告期内，首位代言人韩雪出席法国领馆品牌发布会，为品牌带来高曝光的同时，稳步建立“法国 PDRN 修护鼻祖”的品牌心智；基于 PDRN 专研及科技传承，上半年 PA 共计推出 5 款新品，持续完善品牌产品体系，为品牌带来未来增量的新机会。此外，品牌在上半年入驻巴黎各区线下高端药房，全球渠道布局初现成效，法国区线下渠道以高端药房入驻形式完成巴黎各区布局及上架，为品牌健康发展奠定良好基础。

专研东方肌肤的民族护肤品牌御泥坊，上半年以品牌创立20周年为主线，在文化建设、科研突破和市场表现三个维度均取得关键进展。品牌文化建设层面，5月品牌盛典落地长白山·抚松，带领达人与媒体嘉宾亲身体验挖参、种参，完成从原料源头到产品终端的全链路信任建设；同期在长沙开开先禾美术馆开启夏布体验之旅，联动夏布非遗传承人，传递东方匠心理念、强化品牌东方美妆辨识。科研端，依托“2+3东方肌肤方程式研究院”与中国科学院团队深度合作，联手验证黑参原料抗老功效。核心成分黑参精粹正式升级为黑参精粹 Pro，搭载超压微射流技术的黑参胶原棒 2.0 随之推出，进一步巩固了产品在抗老赛道的领先地位。黑参胶原棒1.0已在今年年初斩获美耀奖产品功效奖，登顶抖音提拉精华液等三榜 TOP1，品牌声量与销量同步走高。

英国英伦男士理容品牌 H＆B，聚焦定位于资深中产和新锐白领男士人群，持续夯实中高端男士理容品牌打造，通过合作黄宗泽等知名 TVB 港星和头部达人 KOL，结合“情人节、520”等礼赠关键节点，持续强化品牌英伦高端基因与中高端男士理容心智，实现品牌曝光的持续增长。

国内新锐轻奢美妆品牌 VAA，报告期内荣获“上海网络新消费品牌年度发现奖”，以品牌创新力与高成长性获得行业权威认可，进一步夯实品牌在新消费领域地位。品牌上新灌肤面膜、花蜜气泡洁颜蜜、白月光气垫及卸妆膏限定香四

13水羊集团股份有限公司2026年半年度报告全文款新品，秉持“油愈身心”品牌理念，丰富产品矩阵，其中灌肤面膜上市反响热烈，印证品牌以品类创新撬动增长的强劲势能，品牌大单品卸妆膏斩获 618 高端卸妆类目 TOP1（客单 200 元以上），全渠道稳步增长，实现从市场引领到价值坚守的跨越。

大水滴品牌专注熬夜肌肤护理领域25年，建立的全球首个熬夜肌实验室持续深耕熬夜肌前沿研究，全新研发熬夜肌日间修护成分 Clock-am，搭建出完整的熬夜肌夜修日防研发体系，并推出了品牌全新的早 8 系列及单品——早 8 回血次抛，并取得不错的市场表现。同时品牌坚守创立初心——持续关怀熬夜人，2026年开启“24小时星光计划”——医护季，走进 3 家大型三甲综合医院，关怀 2500+位夜班医护群体，致敬每一缕深夜的光。品牌未来将持续以 CHSS 配方体系（以CLOCK-F 专利因子为核心，搭配高能焕活修护成分，兼顾九大无添加的安全属性与愉悦感官体验，实现肌肤的焕颜紧致修护）为核心，持续推动产品的科学创新，为熬夜人提供更科学的解决方案。

小迷糊品牌持续聚焦“精简护理”心智，3月品牌官宣清爽实力青年陈鑫海为品牌清爽大使，通过定制礼盒、周边、内容种草、线下大屏及校园快闪等全链路渗透，实现亿级品牌曝光；联名抖音现象级热门 IP“水豚噜噜”，推出品牌首支单曲《洗脸歌》MV，整合高校行、快闪、IP 直播等多元化创新内容，官宣首日量级登榜抖音直播间美容护肤榜 TOP1。

全新品大云朵洁面慕斯首发期销量破1万件；同时全新推出保湿修复面膜、植物泥净颜面膜、修护安肤乳，完善温和清洁+温和保湿的产品矩阵，持续搭建品牌科学精简护肤的赛道优势。

（2）CP 品牌体系

公司持续发挥水羊国际平台作用及团队品牌服务和管理能力，以独创的“全球美妆最佳 CP”模式与全球美妆发达地区的特色企业建立了深度合作，布局大美妆品类下的细分品类。目前 CP 品牌板块主要由 5大品类构成，分别为护肤、彩妆、个护、香水、健康食品品类，公司持续完善各细分品类品牌矩阵布局，聚焦资源、聚焦质量，通过品牌分层分阶管理，提升经营管理质量。

美国高奢科技护肤品牌 3LAB，秉持功效至上的研发理念，荟集全球顶尖科技与稀珍成分配方，致力于以科技奢护之力，打破时间对肌肤的束缚。品牌聚焦大单品 M 面霜精准投放，精准触达核心用户人群；线上渠道深耕达播、分销矩阵，线下联合 SKP-S 举办 VIP 沙龙活动，实现品牌规模快速增长。

英国阿曼王室香水品牌 AMOUAGE，以自营渠道为核心引擎，全渠道多链路发力，实现品牌规模的稳步增长。品牌精准把握情人节、38妇女节及520等关键节点密集推出新品，以520“心花茧语”上市为契机，联合张园旗舰店新品艺术装置亮相，市场反响热烈，有效提升了品牌曝光与销售。此外，明星单品 Guidance 势能进一步释放，线上销售同比实现高速增长；线下，成都太古里精品店全新启幕，同时通过主题沙龙、市场活动及高奢精细化的会员运营，持续激发销售潜力；高端百货中，SKP-S 门店持续稳居香氛品类 TOP1，并跃升至全品类 TOP5，进一步巩固品牌在高端百货渠道的标杆地位。

英国专业手足护理品牌 Margaret Dabbs，通过梳理差异化定位，放大优质品牌资产。品牌基于抖音及小红书的内容营销双增长引擎放大优质内容，足霜、护手霜等产品获得消费者一众好评。同时，品牌通过季节性差异，从人群、场景、痛点三个维度优化产品，打造出健康的产品梯队，整体品牌同比实现翻倍式增长。

强生集团拆分的全球消费品健康业务公司科赴集团旗下品牌中，国民经典护肤品牌大宝，SOD 蜜稳居淘系乳液面霜TOP1，早 C 晚 A 套组登顶淘系早 C 晚 A、A 醇 TOP1，多套组及单品登顶多平台爆款榜单。美国面部护肤品牌露得清，品牌超 A 系列报告期内销售同比高速增长，荣登抖音紧致面霜超值爆款 TOP1，小蓝管持续占位国内 A 醇面霜销量 TOP4。源自日本的皮肤学专研品牌城野医生，秉承“精简、高能、科学”的护肤理念，品牌明星单品377美白精华持续处于赛道领先地位，荣获“SIA100 科盟医研共创护肤品”权威认证。母婴品牌强生婴儿，持续占领婴儿润肤油品类天猫、抖音多平台热卖榜 TOP1。百年专业漱口水品牌李施德林，市场占有率持续领先。34 年专注油痘肌护理品牌可伶可俐，大单品吸

14水羊集团股份有限公司2026年半年度报告全文

油纸持续热销，荣登天猫吸油纸热卖榜单 TOP1。美国专业生发品牌 Rogaine 培建，持续蝉联天猫国际/JD 医药跨境生发TOP1。

3、内部平台生态化，外部生态平台化的双平台生态战略

公司致力于美妆行业的共同发展，打造美妆产业健康发展的生态平台。“水羊生态联盟”秉承着为美而生、共通互赢、共创生态的理念，致力于打造一个跨区域、跨领域、跨平台的美妆生态联盟，共同推动行业发展，并为联盟成员提供一个信息共享、联合创新、资源协同、投资赋能的平台。公司大力支持优秀品牌的发展，开放自有平台提供资本、研发等资源扶持。报告期内，“水羊联盟”成员联合进行技术创新应用，共享供应链平台，开放研发实验室及产品共创，共享检测平台等，并协同公司新媒体运营，IT 数字化系统、人力资源配置等资源，为成员全方位提供产业赋能支持。同时，围绕公司内外部企业为核心，致力于结合优质供应商、品牌合作方、投资企业、品牌服务商、研发机构为重要助力，推动行业及优秀企业的共同发展，合作共赢。

公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第4号——创业板行业信息披露》中的“电子商务业务”的披露要

求：

1、线上渠道销售情况

公司通过自有平台、第三方平台等不同渠道的销售收入占比：

本报告期上年同期类别销售模式同比增减金额（万元）占营业收入比重金额（万元）占营业收入比重

增加0.02个

自有平台自营9259.483.69%9170.403.67%百分点

第三方平台自营、经销、代销207646.91减少3.70个82.74%216070.8686.44%百分点

2、销售收入占比在10%以上的平台：

平台客户公司淘宝中国控股有限公司

阿里巴巴（中国）网络技术有限公司浙江昊超网络科技有限公司浙江天猫技术有限公司淘系阿里巴巴集团控股有限公司浙江天猫供应链管理有限公司

Alipay.com Co.Ltd

Taobao China Holding Limited

阿里健康（香港）科技有限公司北京集辰科技有限公司

抖音 GLOBAL PREMIUM BUY (MACAU) LIMITED

优选海购（澳门）有限公司

15水羊集团股份有限公司2026年半年度报告全文

平台客户公司上海格物致品网络科技有限公司抖音视界有限公司上海歆湃信息科技有限公司

3、销售收入占比10%以上的平台营收数据：

平台名称销售模式营业收入（万元）营业收入比上年同期增减期末网店数量新增网店数量关闭网店数量

淘系自营、代销、经销59785.770.56%2872467

抖音自营84134.50-15.67%831223

4、公司核心产品品类的经营数据：

类别总交易金额（万元）总订单数（个）人均消费频次

面膜22970.74

100636461.19

水乳膏霜116059.59

注：

1、以上核心产品品类数据的统计范围为抖音+淘系渠道下的自营销售模式。

2、部分订单包含多个产品品类，故总订单数及人均消费频次为汇总数据。

5、电子商务业务收入确认及成本结转方法：

销售模式代表性平台收入确认时点收入确认条件及依据

消费者已确认收到货或者退货期满，商品的控制消费者将货款支付至互联网支付平台，公自营天猫、淘宝、抖音权实现转移，收入与成本能够可靠计量时，确认司发出商品，消费者收到货物时确认收入收入与结转成本

京东已实现产品对外销售，滞销、退货或库存过公司在产品交付客户指定的接收方、接收经销京东剩退货风险灭失，风险与报酬转移，收入成本能方签收后或收到销售清单后确认收入

够可靠计量时，确认收入与结转成本唯品会实现产品销售后，与公司进行按照代销清公司在收到客户确认的结算（代销）清单单结算，公司收到代销清单后，风险与报酬转代销唯品会时确认销售收入移，收入成本能够可靠计量时，确认收入与结转成本

6、按照《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第4号——创业板行业信息披露》第四章数字创意产业之第二节

电子商务业务规定，对公司未来发展战略和经营目标实现产生重大不利影响的风险因素，公司在网络及数据信息安全、个人信息保护、消费者权益保护、商业道德风险等领域所实施的保障措施。

（1）关于对公司未来发展战略和经营目标实现产生重大不利影响的风险因素，请参见“第三节管理层讨论与分析”

之“十、公司面临的风险和应对措施”部分。

16水羊集团股份有限公司2026年半年度报告全文

（2）公司重视企业信息安全管理，于 2017 年引入 ISO27001 安全管理体系，使用 PDCA（plan 计划、do 实施、check 检查、act 处理）的方法持续进行信息安全建设。管理层面，公司成立了信息安全委员会，发布了信息安全管理制度，并每年开展员工信息安全意识宣传与考试。网络层面，部署了下一代防火墙、入侵防御系统、上网行为管理等网络安全管理设备，对不同类型的网络进行隔离与划分，严格设置网络间访问的白名单。系统和应用层面，对数据库及相关操作有严格的权限控制、加密备份、监控、渗透测试及风险评估修复机制，各内部业务系统部署了水印降低信息泄露风险。终端安全层面，严格控制终端数据拷贝权限，对所有电脑安装安全软件，并实行软件白名单机制，降低员工电脑中毒风险。

（3）公司秉持着“客户第一”的价值观原则，注重消费者权益保护，严格遵守国家关于消费者权益保护的法律法规

以及第三方平台等关于消费者权益保护的相关规定。公司注重消费者诉求，从管理层到基层都有严格服务考核，同时在

内部沉淀了多场景消费者问题处理、完结、执行标准，切实解决消费者问题，保护消费者利益。

（4）公司高度强调商业道德，在内部制定了“高压线”，强调廉洁从业，严防严控、防范杜绝商业贿赂。公司努力

营造公平、健康的商业环境，并为此制定了统一、公开的标准，严格执行管理制度。各项业务实行线上审批，留痕可查，

业务标准公开透明，避免暗箱操作与职务腐败。公司审计部对各部门进行定期检查、开展专项稽核审计，防范任何以非法手段违反法律、公平竞争和商业道德的行为，杜绝任何形式的商业贿赂活动。

二、核心竞争力分析

1、双业务、多品牌布局优势

秉承“让人类享受肌肤之美”的企业使命，致力于成为全球十大美妆企业，多年来公司已实现自有品牌体系与 CP 品牌体系两大业务体系并行发展。自有品牌方面，旗下拥有“EDB”、“RV”、“PA”、“H＆B”、“御泥坊”、“VAA”、“大水滴”、“小迷糊”等多个品牌，构建了从高奢到大众多元的品牌体系，产品品类覆盖面膜、水乳膏霜、彩妆、清洁洗护等。

CP 品牌方面，基于对全球美妆市场与中国市场的深度洞察，公司独创了“全球美妆最佳 CP”模式，与全球美妆发达地区的特色企业建立了深度合作，共享中国市场，在大美妆品类中完成了细分品类的布局。

2、全球化布局优势

公司在“自有品牌和 CP 品牌双业务驱动”战略的推动下，已经实现了初步的全球化，包括品牌全球化、研发与供应链全球化、市场与渠道全球化、组织能力全球化，构建出一家初步全球化的“新晋高奢美妆集团”的标签。

3、研发技术优势

公司持续加码“多元肌肤科技”，从体系化研发到科学化配方，再到智能化生产赋能品牌，致力于为消费者找到更匹配的肌肤解决方案。目前，公司已设立上海、长沙、纽约、东京、巴黎五大研发中心，全球化研发持续赋能品牌。公司建立了完善的研发体系，聚集了一批业内顶尖的科研人才，致力于新原料、新配方、新工艺的研发与创新。通过多年持续不断的研发经验积累，公司具备了强大的研发实力，并在基础前沿研究、核心原料研发、配方技术创新等领域深耕，实现研发赋能产品、产品赋能品牌。

4、数字化优势

17水羊集团股份有限公司2026年半年度报告全文

公司以线上电商渠道销售为主，多年以来，公司投入了大量的资金进行自主技术开发，积累了丰富的数字化经验。

在业务方面，完成了从研发到销售整个链路的数字化建设，其中自主研发的销售管理信息系统，支持千万级日订单的处理能力。同时，公司所有业务已完成数据化，不断积累的业务数据能为公司在研发、产品开发、市场策略等方面提供更深层次的决策参考；在 AI 浪潮下，积极引入生成式人工智能，探索 AI 数字员工的建设，通过数字赋能组织，极大地提高了公司业务开展、管理决策的效率及能力。

5、经营团队优势

公司深耕组织建设，重视人力资源管理体系的建设和人才培养，建立了具有行业竞争力的薪酬和激励体系。公司持续加强人才体系建设，加大全球研发团队招聘，包括通过校招等形式引入优秀的研发硕士和博士，在巴黎和东京实验室招聘研发人员；推进全球科学家交流计划，加速研发人员培养；并且通过品牌领航者计划和品牌启航者计划，持续引进外部优秀的品牌类人员。另外，通过校招招聘 985 及 QS100 留学生，引进综合素质高和具有国际化背景的人才进行内部体系化培养，不断为公司经营团队注入新思维，为品牌注入新鲜血液，保持团队的敏锐性，使公司能在不断变化的市场环境中保持长久稳定的竞争力，为推动公司高端化、全球化发展提供人才和组织保障。

三、主营业务分析概述

参见“一、报告期内公司从事的主要业务”相关内容。

主要财务数据同比变动情况

单位：元本报告期上年同期同比增减变动原因

营业收入2509694464.742499726293.890.40%

营业成本820786827.56884564560.01-7.21%

销售费用1327897335.161223307685.778.55%

管理费用143282250.68130539276.999.76%

财务费用33082569.2239661830.86-16.59%主要系本期利润较上

所得税费用9642350.9819447283.74-50.42%期减少

研发投入51951349.4743713876.7818.84%经营活动产生的现金

206205647.57166359623.5123.95%

流量净额投资活动产生的现金主要系本期理财支付

47033355.26-36715094.71228.10%

流量净额的现金较去年减少主要系上期回购公司筹资活动产生的现金

-78294879.87-127437291.9638.56%股票导致筹资活动现流量净额金流出现金及现金等价物净

162290381.02659276.6124516.43%

增加额公司报告期利润构成或利润来源发生重大变动

□适用□不适用公司报告期利润构成或利润来源没有发生重大变动。

占比10%以上的产品或服务情况

□适用□不适用

单位：元

18水羊集团股份有限公司2026年半年度报告全文

营业收入比上营业成本比上毛利率比上年营业收入营业成本毛利率年同期增减年同期增减同期增减分产品或服务

面膜397376521.1898432699.2775.23%-5.99%-13.82%2.25%

水乳膏霜2031130153.59708488358.5465.12%1.68%-6.54%3.07%

四、非主营业务分析

□适用□不适用

单位：元金额占利润总额比例形成原因说明是否具有可持续性

投资收益3009505.313.10%否

公允价值变动损益431393.600.44%否主要系本期计提的存

资产减值-31767689.33-32.72%否货跌价准备所致

营业外收入793845.690.82%否

营业外支出2262525.172.33%否

其他收益5466776.325.63%否

信用减值损失-1796085.96-1.85%否

五、资产及负债状况分析

1、资产构成重大变动情况

单位：元本报告期末上年末占总资占总资比重增减重大变动说明金额金额产比例产比例

货币资金801437460.8017.82%679155125.8415.27%2.55%

应收账款382320134.638.50%414028331.619.31%-0.81%

存货760485399.6716.91%752437223.4716.92%-0.01%

投资性房地产97681967.222.17%101363024.802.28%-0.11%

长期股权投资41639252.240.93%40620011.150.91%0.02%

固定资产895843403.6419.92%913668926.6720.54%-0.62%

在建工程15262266.520.34%16531529.790.37%-0.03%

使用权资产60854826.631.35%68849403.471.55%-0.20%主要系本期归还短期

短期借款139780822.503.11%313537464.477.05%-3.94%借款所致

合同负债28227780.500.63%25993865.390.58%0.05%主要系本期增加长期

长期借款568320788.6812.63%287254785.066.46%6.17%借款所致

租赁负债32809485.430.73%43635843.730.98%-0.25%

2、主要境外资产情况

□适用□不适用

19水羊集团股份有限公司2026年半年度报告全文

3、以公允价值计量的资产和负债

□适用□不适用

单位：元计入权益本期公允的累计公本期计提本期购买本期出售项目期初数价值变动其他变动期末数允价值变的减值金额金额损益动金融资产

1.交易性

金融资产-

1346609431393.6120000015500009917408

（不含衍918223.1

17.83000.0000.008.25

生金融资8

产）

4.其他权-

78329607832960

益工具投5957314

0.000.00

资4.43

--

金融资产2129905431393.6120000015500001775036

5957314918223.1

小计17.83000.0000.0088.25

4.438

--

2129905431393.6120000015500001775036

上述合计5957314918223.1

17.83000.0000.0088.25

4.438

金融负债0.000.00其他变动的内容其他变动为交易性金融资产中对外股权投资部分项目退出报告期内公司主要资产计量属性是否发生重大变化

□是□否

4、截至报告期末的资产权利受限情况

单位：元项目期末账面余额账面价值受限情况

货币资金40234963.7140234963.71保函、保证金、冻结

固定资产及投资性房地产910239971.26810854396.02抵押授信

合计950474934.97851089359.73

六、投资状况分析

1、总体情况

□适用□不适用

报告期投资额（元）上年同期投资额（元）变动幅度

110466464.60247984963.28-55.45%

20水羊集团股份有限公司2026年半年度报告全文

2、报告期内获取的重大的股权投资情况

□适用□不适用

3、报告期内正在进行的重大的非股权投资情况

□适用□不适用

单位：元未达截至截止到计是否报告报告投资本报划进披露披露为固期末期末项目投资项目告期资金项目预计度和日期索引定资累计累计名称方式涉及投入来源进度收益预计（如（如产投实际实现行业金额收益有）有）资投入的收的原金额益因公告自有编品牌

号：

转

20182018-

型、

化学年07039、调

原料1179月132022-

水羊3272自筹+8362整，和化77696.24日、018

智造自建是434.募集0.001860本期学制143.9%2022（巨基地16资金.90实际品制0年4潮资产量造业月28讯网未达

日 www.c到预

ninfo计产.com.量。

cn）公告编

号：

化学2018-水羊原料2018040股份1982和化2013不适年07（巨总部自建是4635自筹1.19%0.00

学制20.52用月13潮资

基地9.82品制日讯网项目

造业 www.c

ninfo.com.cn）

1378

34738362

022

合计------754.----0.001860------

503.7

68.90

4、以公允价值计量的金融资产

□适用□不适用

单位：元

21水羊集团股份有限公司2026年半年度报告全文

计入权益本期公允初始投资的累计公报告期内报告期内累计投资资产类别价值变动其他变动期末金额资金来源成本允价值变购入金额售出金额收益损益动

-

996609431393.994365.991740

其他918223.自有资金

17.83600088.25

18

-

783296296881783296

其他595731自有资金

00.005.4700.00

44.43

350000120000155000273067.

其他自有资金

00.00000.00000.0012

--

212990431393.120000155000423624177503

合计595731918223.--

517.8360000.00000.007.59688.25

44.4318

5、募集资金使用情况

□适用□不适用公司报告期无募集资金使用情况。

6、委托理财、衍生品投资情况

（1）委托理财情况

□适用□不适用报告期内委托理财概况

单位：万元产品类别风险特征报告期内委托理财的余额逾期未收回的金额银行理财产品低风险00

公司作为单一委托人委托金融机构开展资产管理，或投资安全性较低、流动性较差的高风险委托理财具体情况□适用□不适用

（2）衍生品投资情况

□适用□不适用公司报告期不存在衍生品投资。

七、重大资产和股权出售

1、出售重大资产情况

□适用□不适用公司报告期未出售重大资产。

2、出售重大股权情况

□适用□不适用

22水羊集团股份有限公司2026年半年度报告全文

八、主要控股参股公司分析

□适用□不适用

主要子公司及对公司净利润影响达10%以上的参股公司情况

单位：元公司名称公司类型主要业务注册资本总资产净资产营业收入营业利润净利润香港水羊

49467491146820369936644721073723074

化妆品有子公司产品销售100美元

39.9773.1943.471.434.28

限公司

EviDenS

44091952328602192634042699713199929

de Beauté 子公司 产品销售 8640 欧元

39.9378.9389.475.733.06

SAS香港水羊

53091409299668469897317788141482484

国际贸易子公司产品销售1000美元

50.844.4058.930.252.77

有限公司水羊化妆

500000015304397359810184971511649251281126

品制造有子公司产品销售

0元720.2237.5459.386.783.34

限公司报告期内取得和处置子公司的情况

□适用□不适用主要控股参股公司情况说明

九、公司控制的结构化主体情况

□适用□不适用

十、公司面临的风险和应对措施

1、供应链管理风险

因护肤品和电子商务行业的特殊性，本公司产品的仓储与配送必须满足终端需求的及时性和多样性，提升消费者购物体验，因此公司必须保持一定的存货库存量。同时，公司品牌、产品种类较多，仓库分布于多个区域，这对自身供应链管理能力提出了较高要求。此外，护肤品的有效期管理更为严格，临近有效期的化妆品不能对外销售，而是应该在履行相关程序后销毁。虽然公司建立了严格的管理制度，但若供应链管理不善或者未能有效执行管理制度，导致存货临期、毁损、丢失等情况发生，将给公司经营活动带来不利影响。

公司将持续健全完善并且严格、高效地执行供应商管理、存货管理等制度，对供应商实施动态管理，科学把控原料采购，保障原料供应的同时加强对供应商的考核，持续降本增效；存货方面，持续规范存货出入库管理，保证存货的安全完整，严格制定库存需求、消化计划，确保库存销售计划的可行性、执行率，提高存货运营效率，防止并及时发现和纠正存货业务中的各种差错。

2、行业竞争激烈的风险

化妆品行业是中国最早向外资公司开放的行业之一。庞大的人口基数和可观的增长潜力吸引了众多国际品牌，我国化妆品市场环境是一个较为开放的国际化竞争环境。公司面临着来自行业内诸多品牌企业的竞争，在目前化妆品行业处于充分竞争的格局下，公司可能面临竞争对手通过包括但不限于价格战、广告战等竞争手段，挤占公司的市场份额，同时传统化妆品企业纷纷加强线上销售渠道建设，公司线上销售渠道面临更为直接的竞争压力，而线上渠道的变革非常迅

23水羊集团股份有限公司2026年半年度报告全文速，新型电商渠道不断崛起。如果公司不能采取有效手段应对激烈市场竞争，例如未能准确把握目标消费者需求，未能及时开发出适销对路的产品，未能及时布局新型销售渠道等，公司将面临市场份额和盈利能力下滑的风险。

公司始终重视产品研发，坚持技术创新，将持续在“四双”战略指引下，持续加码研发投入，坚持差异化多品牌打造与升级，持续沉淀品牌资产，不断提升公司的核心竞争力；并且公司将紧追政策步伐，适时调整产品的销售策略，努力提升公司产品市场份额。

3、用户体验下降的风险

用户体验对于互联网电子商务企业至关重要，线上销售渠道为公司主要的销售渠道，公司对于用户体验非常重视。

用户体验与电子商务业务链的各个环节密不可分，包括产品企划、营销、支付、物流配送和售后服务等。如果公司推出的产品不能满足消费者不断变化的需求，或者营销方式不能有效吸引消费者的注意，或者无法及时准确地完成货物的配送，或者售后服务不能达到消费者的预期，将会大大影响消费者体验，公司将面临客户忠诚度下降、客户流失等风险，从而对公司业绩产生不利影响。

公司秉承“客户第一”的价值观，围绕客户需求思考与执行，将持续通过服务文化渲染提升服务意识、通过加强员工培训、优化销售环节等从技术方面改善服务；并且公司将持续根据消费者需求打造更加优质的产品，努力给用户带来更好的使用体验。

4、投资风险

公司持续通过自主研发及外延并购的方式不断扩大公司的品牌矩阵。外延并购方面，公司一方面通过自主持续挖掘、关注更多优秀品牌，并尝试以自有资金对优秀品牌及企业进行投资；收购标的存在商誉减值风险，公司将按照企业会计准则的规定，至少在每年年度终了进行商誉减值测试；如果未来由于市场竞争格局恶化或标的公司经营状况未达预期，则公司可能存在商誉减值风险，从而影响公司当期损益。另一方面，公司充分借助专业投资机构的资源与能力，实现专业投资机构资源、公司产业资源的良性互动，通过产业基金间接投资并培育优质项目，提高公司新项目的开发和投资能力，公司通过子公司参与了投资基金。因投资过程中将受到宏观经济、行业周期、品牌及项目发展情况等多种因素的影响，存在投资效益不达预期或者亏损的风险，将对公司业绩产生不利影响。

公司将审慎进行投资，对于新项目，谨慎论证投资方案的可行性，综合考量与企业发展战略相符合，投资规模、方向和时机是否适当，并对投资方案进行技术、市场、财务可行性研究，深入分析项目的技术可行性与先进性、市场容量与前景，以及项目预计现金流量、风险与报酬。对于已投项目，做好跟踪分析工作，及时评价投资的进展，反馈分析和评价的结果，及时调整投资策略或制定投资退出策略。

5、宏观经济波动风险

公司生产的化妆品系列产品主要面向终端消费者，而当前消费者的购买能力及购买意愿很大程度上取决于宏观经济的景气程度。若未来境内外经济增速进一步放缓或停滞，消费者对化妆品的需求可能下降进而导致公司营业收入、利润下降，从而影响公司的经营业绩和财务状况。

公司高度重视市场环境分析，将持续关注宏观经济动态，主动积极的应对可能发生的经济波动风险。同时，公司也将不断提高自身经营管理水平，通过持续加码研发投入、加强品牌建设、深耕组织及人才建设等促进业务持续稳定健康发展，降低因宏观经济波动引起的经营风险。

24水羊集团股份有限公司2026年半年度报告全文

十一、报告期内接待调研、沟通、采访等活动登记表

□适用□不适用谈论的主要内调研的基本情接待时间接待地点接待方式接待对象类型接待对象容及提供的资况索引料巨潮资讯网公司2025年（www.cninfo度及2026年

2026 年 4 月 中信证券等 76 .com.cn）投

电话会议电话沟通机构一季度经营情

24日家机构资者关系活动

况介绍及相关

记录表编号：

问答巨潮资讯网

（www.cninfo

2026 年 5 月 8 进门财经路演 网络平台线上 水羊股份投资 2025 年度网上 .com.cn）投

其他日平台交流者业绩说明会资者关系活动

记录表编号：

十二、市值管理制度和估值提升计划的制定落实情况公司是否制定了市值管理制度。

□是□否公司是否披露了估值提升计划。

□是□否公司于2024年12月27日召开的第三届董事会2024年第三次定期会议，审议通过了《关于制定〈市值管理制度〉的议案》，自公司董事会审议通过之日起生效实施。

十三、“质量回报双提升”行动方案贯彻落实情况

公司是否披露了“质量回报双提升”行动方案公告。

□是□否

25水羊集团股份有限公司2026年半年度报告全文

第四节公司治理、环境和社会

一、公司董事、高级管理人员变动情况

□适用□不适用

公司董事和高级管理人员在报告期没有发生变动，具体可参见2025年年报。

二、本报告期利润分配及资本公积金转增股本情况

□适用□不适用

公司计划半年度不派发现金红利，不送红股，不以公积金转增股本。

三、公司股权激励计划、员工持股计划或其他员工激励措施的实施情况

□适用□不适用

1、股权激励

不适用

2、员工持股计划的实施情况

□适用□不适用报告期内全部有效的员工持股计划情况持有的股票总数占上市公司股本实施计划的资金员工的范围员工人数变更情况

（股）总额的比例来源公司部分专业岗和管理岗核心人公司根据内部考

员（包括公司董9382494560无0.64%核制度计提的专事、高级管理人项基金

员）

注：“占上市公司股本总额的比例”系以公司截至本报告期末的总股本为基础测算，下表同。

报告期内董事、高级管理人员在员工持股计划中的持股情况报告期初持股数报告期末持股数占上市公司股本总额姓名职务

（股）（股）的比例

沈志安副总经理29565295650.01%

颜红玉副总经理25489254890.01%

旷毅副总经理23646236460.01%

张虎儿董事17757177570.00%

邹飞财务总监16926169260.00%

副总经理、董事会秘

吴小瑾14467144670.00%书

王英平职工代表董事638863880.00%

黄晨泽董事475647560.00%报告期内资产管理机构的变更情况

□适用□不适用报告期内因持有人处置份额等引起的权益变动情况

26水羊集团股份有限公司2026年半年度报告全文

□适用□不适用报告期内股东权利行使的情况

报告期内，公司2025年员工持股计划参与了公司2025年度权益分派。

报告期内员工持股计划的其他相关情形及说明

□适用□不适用员工持股计划管理委员会成员发生变化

□适用□不适用员工持股计划对报告期上市公司的财务影响及相关会计处理

□适用□不适用

按照《企业会计准则第11号——股份支付》的规定：完成等待期内的服务或达到规定业绩条件才可行权的换取职工

服务的以权益结算的股份支付，在等待期内的每个资产负债表日，以对可行权权益工具数量的最佳估计为基础，按权益工具授予日的公允价值，将当期取得的服务计入相关成本或费用，相应调整资本公积。

报告期内员工持股计划终止的情况

□适用□不适用

其他说明：

无

3、其他员工激励措施

□适用□不适用

四、环境信息披露情况上市公司及其主要子公司是否纳入环境信息依法披露企业名单

□是□否

五、社会责任情况

公司自上市以来，重视社会责任管理，积极履行企业社会责任，在做好经营管理各项工作的同时，切实保护股东、消费者、供应商和职工的合法权益，承担对国家、社会发展、自然环境和资源、各利益相关方的责任，同时积极从事环境保护等公益事业，促进各利益相关方的和谐共赢。

在股东权益保护方面，公司依据《公司法》《证券法》《上市公司治理准则》《深圳证券交易所创业板股票上市规则》等法律法规、规范性文件的规定，制定了相关的上市公司制度，建立健全了法人治理结构及行之有效的内部管理和控制体系，公司各部门严格按照《公司章程》和有关制度进行运作，充分履行各自职责，公平对待所有股东，确保股东充分享有法律、法规、规章所规定的各项合法权益。股东会的召集与召开符合相关法律法规程序，采取现场表决和网络投票相结合的方式，保证了所有股东，特别是中小股东享有平等地位并充分行使表决权利。同时，公司严格履行信息披露义务，按照《公司法》《证券法》《深圳证券交易所创业板股票上市规则》及公司《信息披露管理办法》等法律、法规、规章和公司制度性文件的要求，切实履行信息披露义务，真实、准确、完整、及时地披露信息，并强化信息披露事务和投资者关系管理，公平尽责地接待所有投资者，确保信息的公平性。

27水羊集团股份有限公司2026年半年度报告全文

在合作方权益保护方面，公司在经营活动中严守诚信原则，不断完善采购流程，建立公平、公正的采购体系，为供应商创造良好的竞争环境。公司建立了供应商档案，对供应商进行优胜劣汰，同时严格遵守并履行合同，以保证供应商的合法权益。同时，公司与供应商签订了《廉洁保密协议》，杜绝经营过程中的违约行为，保护了公司及供应商的权益，并通过规范运作、诚信经营等获得了广大供应商的高度认同，赢得了较高的商业信誉，实现了双方的共同发展。

在员工权益保护方面，公司严格遵守《劳动法》《劳动合同法》《工会法》等法律法规的要求，建立了一系列劳动管理制度、薪酬奖励制度，在聘用、报酬、培训、晋升、离职等方面公平对待全体员工，积极稳妥地推进各项薪酬、福利报酬的提升。从制度上和组织上为维护职工权益做出了保障。公司还设立了水羊培训中心，覆盖了从员工入职到成为公司核心骨干每个关键阶段的培养，并建立了岗位专业能力外派培训体系，注重员工综合素养的培养与提升。

在社会公益事业方面，公司深入贯彻国家关于巩固拓展脱贫攻坚成果同乡村振兴有效衔接的工作要求，对接湖南省邵阳市武冈市邓家铺镇开展助农专项活动，直采当地农户散养的生态助农羊及原生态种植的农产品，累计采购金额25万元，有效降低了农户的养殖、种植销售风险，切实把消费帮扶的红利落到农户实处；2026年5月，公司御泥坊品牌向白山市进行产品捐赠，助力戍边公益项目。

28水羊集团股份有限公司2026年半年度报告全文

第五节重要事项

一、公司实际控制人、股东、关联方、收购人以及公司等承诺相关方在报告期内履行完毕及截至报告期末超期未履行完毕的承诺事项

□适用□不适用

公司报告期不存在由公司实际控制人、股东、关联方、收购人以及公司等承诺相关方在报告期内履行完毕及截至报告期末超期未履行完毕的承诺事项。

二、控股股东及其他关联方对上市公司的非经营性占用资金情况

□适用□不适用公司报告期不存在上市公司发生控股股东及其他关联方非经营性占用资金情况。

三、违规对外担保情况

□适用□不适用公司报告期无违规对外担保情况。

四、聘任、解聘会计师事务所情况半年度财务报告是否已经审计

□是□否公司半年度报告未经审计。

五、董事会、审计委员会对会计师事务所本报告期“非标准审计报告”的说明

□适用□不适用

六、董事会对上年度“非标准审计报告”相关情况的说明

□适用□不适用

七、破产重整相关事项

□适用□不适用公司报告期未发生破产重整相关事项。

八、诉讼事项重大诉讼仲裁事项

□适用□不适用

本报告期公司无重大诉讼、仲裁事项。

其他诉讼事项

□适用□不适用

29水羊集团股份有限公司2026年半年度报告全文

诉讼(仲裁)涉案金额是否形成预诉讼(仲裁)诉讼(仲裁)审诉讼(仲裁)判披露日期披露索引

基本情况（万元）计负债进展理结果及影响决执行情况

未结案诉讼审理/仲裁/不会对公司产

6959.30否部分执行中不适用（仲裁）调解中生重大影响诉讼（仲裁）均已裁决或调

已结案诉讼已判决/裁

296.99否解结案，不会已执行完毕不适用（仲裁）决/撤诉对公司产生重大影响

九、处罚及整改情况

□适用□不适用公司报告期不存在处罚及整改情况。

十、公司及其控股股东、实际控制人的诚信状况

□适用□不适用

十一、重大关联交易

1、与日常经营相关的关联交易

□适用□不适用获批关联占同可获关联的交是否关联交易类交得的关联交关联关联交关联交易交易关联交易易额超过交易披露披露金额易金同类易方关系易类型内容定价价格度获批结算日期索引

（万额的交易原则（万额度方式元）比例市价

元）向关联市场

仓配等相市场公允909280.852400现金

人采购公允否-

湖南拙关服务价格.53%0结算公司服务价格燕仓物实际巨潮流有限控制资讯公司及向关联市场

人所市场公允46.53现金网

其子公方提供房屋租赁公允90.78400否-

控制 价格 % 结算 (www.司租赁价格

的除 2025 cninf

上市 年 12 o.com

公司 向关联 市场 月 30 .cn)

及其推广等相市场公允36901800现金人采购公允3.14%否-日公告

湖南水控股关服务价格.960结算服务价格编

羊新媒子公向关联市场号：

体有限司以方提供公允2025-

公司及外的房屋租赁市场公允租赁及价148.736.51现金076

其子公法人及物业等价格、成1000否-物业等格、6%结算司配套服务本加成配套服成本务加成

13024340

合计----------------

3.030

大额销货退回的详细情况不适用按类别对本期将发生的日常关联交易进 公司于 2025 年 12 月 30 日在巨潮资讯网（www.cninfo.com.cn)披露了《关于预计 2026行总金额预计的，在报告期内的实际履年度日常关联交易的公告》，报告期内关联交易方与公司发生的日常关联交易金额在获批

30水羊集团股份有限公司2026年半年度报告全文

行情况（如有）的关联交易额度内。

交易价格与市场参考价格差异较大的原不适用因（如适用）

2、资产或股权收购、出售发生的关联交易

□适用□不适用

公司报告期未发生资产或股权收购、出售的关联交易。

3、共同对外投资的关联交易

□适用□不适用公司报告期未发生共同对外投资的关联交易。

4、关联债权债务往来

□适用□不适用公司报告期不存在关联债权债务往来。

5、与存在关联关系的财务公司的往来情况

□适用□不适用

公司与存在关联关系的财务公司、公司控股的财务公司与关联方之间不存在存款、贷款、授信或其他金融业务。

6、公司控股的财务公司与关联方的往来情况

□适用□不适用

公司控股的财务公司与关联方之间不存在存款、贷款、授信或其他金融业务。

7、其他重大关联交易

□适用□不适用公司报告期无其他重大关联交易。

十二、重大合同及其履行情况

1、托管、承包、租赁事项情况

（1）托管情况

□适用□不适用公司报告期不存在托管情况。

（2）承包情况

□适用□不适用公司报告期不存在承包情况。

31水羊集团股份有限公司2026年半年度报告全文

（3）租赁情况

□适用□不适用租赁情况说明

报告期内，公司租赁主要为分公司及子公司作为承租方租赁的办公场所、线下店铺、研发实验室、员工宿舍、仓库等与相关主体实际生产经营情况相匹配。

为公司带来的损益达到公司报告期利润总额10%以上的项目

□适用□不适用

公司报告期不存在为公司带来的损益达到公司报告期利润总额10%以上的租赁项目。

2、重大担保

□适用□不适用

单位：万元

公司及其子公司对外担保情况（不包括对子公司的担保）担保额度担保物反担保情是否为担保对担保实际发生实际担担保类担保是否履相关公告（如况（如关联方象名称额度日期保金额型期行完毕披露日期有）有）担保公司对子公司的担保情况担保额度担保物反担保情是否为担保对担保实际发生实际担担保类担保是否履相关公告（如况（如关联方象名称额度日期保金额型期行完毕披露日期有）有）担保长沙水羊信息2021年08900连带责

90000无无3年否否

科技有月18日00任担保限公司水羊化

妆品制2022年052022年107706.6连带责房产无9年否否造有限月20日月19日4任担保公司水羊化妆品制2022年052022年12连带责

2500房产无9年否否

造有限月20日月06日任担保公司200水羊化000妆品制2022年052023年01连带责

2500房产无9年否否

造有限月20日月01日任担保公司水羊化妆品制2022年052023年03连带责

2400房产无9年否否

造有限月20日月23日任担保公司湖南御强化妆2023年051002023年09连带责

4980无无6年是否

品有限月25日000月18日任担保公司水羊化妆品制2024年051002024年06连带责

984.8无无6年是否

造有限月22日000月26日任担保公司

32水羊集团股份有限公司2026年半年度报告全文

水羊化妆品制2024年052024年07连带责

985无无6年是否

造有限月22日月26日任担保公司水羊化妆品制2024年052024年10连带责

711.94无无6年是否

造有限月22日月29日任担保公司湖南御强化妆2024年052024年05连带责

2070无无6年是否

品有限月22日月27日任担保公司湖南御强化妆2024年052024年06连带责

1385无无6年是否

品有限月22日月24日任担保公司湖南御强化妆2024年052024年09连带责

8400无无5年否否

品有限月22日月13日任担保公司湖南御强化妆2024年052025年05连带责

800无无4年是否

品有限月22日月23日任担保公司湖南御泥坊化2024年052002025年05连带责

2700无无4年是否

妆品有月22日000月23日任担保限公司湖南御泥坊化2024年052025年05连带责

2300无无4年是否

妆品有月22日月26日任担保限公司湖南御泥坊化2024年052025年05连带责

2000无无4年是否

妆品有月22日月30日任担保限公司湖南御泥坊化2024年052025年06连带责

1500无无4年是否

妆品有月22日月12日任担保限公司上海水羊国际2024年052025年05连带责

75.87无无4年是否

贸易有月22日月23日任担保限公司水羊化妆品制2025年062025年06连带责

730.87无无4年是否

造有限月20日月25日任担保公司水羊化

妆品制2025年062025年10连带责3.25

100168.56无无是否

造有限月20日月29日任担保年

000

公司水羊化

妆品制2025年062025年11连带责3.25

119.01无无是否

造有限月20日月28日任担保年公司

水羊化2025年062025年1234.52连带责无无3.25是否

33水羊集团股份有限公司2026年半年度报告全文

妆品制月20日月26日任担保年造有限公司水羊化妆品制2025年062025年09连带责

670无无4年否否

造有限月20日月18日任担保公司水羊化

妆品制2025年062026年04连带责3.25

118.91无无否否

造有限月20日月29日任担保年公司水羊化妆品制2025年062026年05连带责

1000无无4年否否

造有限月20日月26日任担保公司湖南御

强化妆2025年062025年062239.2连带责无无4年是否品有限月20日月20日5任担保公司湖南御

强化妆2025年062025年061015.2连带责无无4年是否品有限月20日月25日9任担保公司湖南御泥坊化2025年062002025年09连带责

2300无无4年否否

妆品有月20日000月18日任担保限公司湖南御强化妆2025年062026年05连带责

2300无无6年否否

品有限月20日月22日任担保公司湖南御强化妆2025年062026年05连带责

9685.1无无6年否否

品有限月20日月28日任担保公司水羊化

妆品制2026年051002026年06连带责3.25

130.04无无否否

造有限月20日000月30日任担保年公司报告期内审批对子公报告期内对子公司

司担保额度合计300000担保实际发生额合13234.05

（B1） 计（B2）报告期末已审批的对报告期末对子公司

子公司担保额度合计1290000担保余额合计129710.69

（B3） （B4）子公司对子公司的担保情况担保额度担保物反担保情是否为担保对担保实际发生实际担担保类担保是否履相关公告（如况（如关联方象名称额度日期保金额型期行完毕披露日期有）有）担保

公司担保总额（即前三大项的合计）报告期内担保实际报告期内审批担保额

300000发生额合计13234.05

度合计（A1+B1+C1）

（A2+B2+C2）报告期末已审批的担报告期末全部担保

1290000129710.69

保额度合计余额合计

34水羊集团股份有限公司2026年半年度报告全文

（A3+B3+C3） （A4+B4+C4）全部担保余额（即 A4+B4+C4）占公司净资产

55.63%

的比例

其中：

为股东、实际控制人及其关联方提供担保的

0

余额（D）

直接或间接为资产负债率超过70%的被担保

22685.1

对象提供的债务担保余额（E）

担保总额超过净资产 50%部分的金额（F） 13122.01

上述三项担保金额合计（D+E+F） 35807.11采用复合方式担保的具体情况说明

3、日常经营重大合同

单位：元影响重大合同履行是否存在合同订立本期确认累计确认合同订立合同总金合同履行应收账款的各项条合同无法公司方名的销售收的销售收对方名称额的进度回款情况件是否发履行的重称入金额入金额生重大变大风险化

4、其他重大合同

□适用□不适用公司报告期不存在其他重大合同。

十三、其他重大事项的说明

□适用□不适用公司报告期不存在需要说明的其他重大事项。

十四、公司子公司重大事项

□适用□不适用

35水羊集团股份有限公司2026年半年度报告全文

第六节股份变动及股东情况

一、股份变动情况

1、股份变动情况

单位：股

本次变动前本次变动增减（＋，－）本次变动后发行公积金数量比例送股其他小计数量比例新股转股

一、有限

售条件股310273547.96%000-101922-101922309254327.88%份

1、国

00.00%0000000.00%

家持股

2、国

有法人持00.00%0000000.00%股

3、其

他内资持310273547.96%000-101922-101922309254327.88%股其

中：境内00.00%0000000.00%法人持股境内

自然人持310273547.96%000-101922-101922309254327.88%股

4、外

00.00%0000000.00%

资持股其

中：境外00.00%0000000.00%法人持股境外

自然人持00.00%0000000.00%股

二、无限

售条件股35898245692.04%0002568945256894536155140192.12%份

1、人

民币普通35898245692.04%0002568945256894536155140192.12%股

2、境

内上市的00.00%0000000.00%外资股

3、境

外上市的00.00%0000000.00%外资股

4、其00.00%0000000.00%

36水羊集团股份有限公司2026年半年度报告全文

他

三、股份

390009810100.00%00024670232467023392476833100.00%

总数股份变动的原因

□适用□不适用

（1）水羊转债（债券代码：123188）转股

水羊转债（债券代码：123188）在本报告期内，共有334048张“水羊转债”（票面金额人民币33404800元）完成转股，导致公司股本增加2467023股。

（2）境内自然人所持限售股变动原因：年度高管锁定限售股数调整及公司高级管理人员增持后锁定所致。

股份变动的批准情况

□适用□不适用股份变动的过户情况

□适用□不适用股份回购的实施进展情况

□适用□不适用采用集中竞价方式减持回购股份的实施进展情况

□适用□不适用

股份变动对最近一年和最近一期基本每股收益和稀释每股收益、归属于公司普通股股东的每股净资产等财务指标的影响

□适用□不适用

股份变动对公司相关财务指标的影响，详见本报告“第二节公司简介和主要财务指标”之“四、主要会计数据和财务指标”。

公司认为必要或证券监管机构要求披露的其他内容

□适用□不适用

2、限售股份变动情况

□适用□不适用

单位：股本期解除本期增加股东名称期初限售股数期末限售股数限售原因拟解除限售日期限售股数限售股数高管锁定股于任期届戴跃锋293149580029314958高管锁定股满六个月后高管锁定股于任期届张虎儿68161800681618高管锁定股满六个月后高管锁定股于任期届吴小瑾49421400494214高管锁定股满六个月后高管锁定股于任期届黄晨泽40878600408786高管锁定股满六个月后陈喆457964579600高管锁定股2026年2月8日晏德军370413704100高管锁定股2026年2月8日王英平219550021955高管锁定股高管锁定股于任期届

37水羊集团股份有限公司2026年半年度报告全文

本期解除本期增加股东名称期初限售股数期末限售股数限售原因拟解除限售日期限售股数限售股数满六个月后宾婧5243524300高管锁定股2026年2月8日高管锁定股于任期届颜红玉3826003826高管锁定股满六个月后王淼1570157000高管锁定股2026年2月8日高管锁定股于任期届旷毅007575高管锁定股满六个月后

合计31015007896507530925432----

二、证券发行与上市情况

□适用□不适用

三、公司股东数量及持股情况

单位：股报告期末表决权恢复的优持有特别表决权报告期末普通股股

24342先股股东总数（如有）0股份的股东总数0

东总数（参见注8）（如有）

持股5%以上的股东或前10名股东持股情况（不含通过转融通出借股份）

持有有限售持有无限售质押、标记或冻结情况股东名股东性持股比报告期末持报告期内增条件的股份条件的股份称质例股数量减变动情况数量数量股份状态数量湖南御境内非家投资

国有法24.44%959042140095904214质押26880000管理有人限公司长沙汀汀企业管理咨境内非

询合伙国有法11.34%445230000044523000质押14000000企业人

（有限合伙）境内自

戴跃锋9.96%390866110293149589771653质押9290000然人长沙御投投资境内非管理合

国有法2.36%9280224009280224不适用0伙企业人

（有限合伙）香港中央结算境外法

1.12%4412031-43235304412031不适用0

有限公人司长沙御投叁号境内非

企业管国有法0.86%3387715003387715不适用0理咨询人合伙企

38水羊集团股份有限公司2026年半年度报告全文

业（有限合

伙）水羊集团股份有限公

司－其他0.64%2494560002494560不适用0

2025年

员工持股计划境内自

毕鸣凤0.56%2195700127530102195700不适用0然人境内自

王新0.47%1842998184299801842998不适用0然人高盛国境外法

际-自有0.42%163832820273501638328不适用0人资金战略投资者或一般法人因配售新股成为前10名股东的情不适用况（如有）（参见注

3）公司实际控制人、董事长、总经理戴跃锋先生与湖南御家投资管理有限公司（以下简称“御家投上述股东关联关系资”）、长沙汀汀企业管理咨询合伙企业（有限合伙）（以下简称“汀汀咨询”）为一致行动关或一致行动的说明系。详情请参见公司2025年年度报告“第七节三、股东和实际控制人情况之公司与实际控制人之间的产权及控制关系的方框图”。

上述股东涉及委托/

受托表决权、放弃不适用表决权情况的说明前10名股东中存在

前10名股东中存在公司回购专用证券账户（股数5602590股，占公司总股本的1.43%），未纳回购专户的特别说入前10名股东列示。

明（参见注11）

前10名无限售条件股东持股情况（不含通过转融通出借股份、高管锁定股）股份种类股东名称报告期末持有无限售条件股份数量股份种类数量湖南御家投资管理

95904214人民币普通股95904214

有限公司长沙汀汀企业管理咨询合伙企业（有44523000人民币普通股44523000限合伙）戴跃锋9771653人民币普通股9771653长沙御投投资管理合伙企业（有限合9280224人民币普通股9280224伙）香港中央结算有限

4412031人民币普通股4412031

公司长沙御投叁号企业管理咨询合伙企业3387715人民币普通股3387715（有限合伙）水羊集团股份有限

公司－2025年员工2494560人民币普通股2494560持股计划毕鸣凤2195700人民币普通股2195700王新1842998人民币普通股1842998

高盛国际-自有资金1638328人民币普通股1638328

39水羊集团股份有限公司2026年半年度报告全文

前10名无限售条件

股东之间，以及前公司实际控制人、董事长、总经理戴跃锋先生与御家投资、汀汀咨询为一致行动关系。详情请参

10名无限售条件股见公司2025年年度报告“第七节三、股东和实际控制人情况之公司与实际控制人之间的产权及东和前10名股东之控制关系的方框图”。

间关联关系或一致行动的说明

前10名普通股股东公司股东毕鸣凤除通过普通证券账户持有195700股外，还通过长江证券股份有限公司客户信用参与融资融券业务交易担保证券账户持有2000000股，实际合计持股2195700股；公司股东王新除通过普通证股东情况说明（如券账户持有651500股外，还通过方正证券股份有限公司客户信用交易担保证券账户持有有）（参见注4）1191498股，实际合计持有1842998股。

持股5%以上股东、前10名股东及前10名无限售流通股股东参与转融通业务出借股份情况

□适用□不适用

前10名股东及前10名无限售流通股股东因转融通出借/归还原因导致较上期发生变化

□适用□不适用公司是否具有表决权差异安排

□是□否

公司前10名普通股股东、前10名无限售条件普通股股东在报告期内是否进行约定购回交易

□是□否

公司前10名普通股股东、前10名无限售条件普通股股东在报告期内未进行约定购回交易。

四、董事和高级管理人员持股变动

□适用□不适用期初被授本期被授期末被授本期增持本期减持任职期初持股数期末持股数予的限制予的限制予的限制姓名职务股份数量股份数量状态（股）（股）性股票数性股票数性股票数

（股）（股）量（股）量（股）量（股）

董事长、戴跃锋现任390866110039086611000总经理张虎儿董事现任90882400908824000黄晨泽董事现任54504900545049000王英平董事现任292730029273000曾江洪独立董事现任0000000汪峥嵘独立董事现任0000000刘曙萍独立董事现任0000000旷毅副总经理现任01000100000颜红玉副总经理现任5102005102000副总经

吴小瑾理、董事现任65895200658952000会秘书沈志安副总经理现任0000000邹飞财务总监现任0000000

合计----41233811100041233911000

五、控股股东或实际控制人变更情况

公司前期已披露实际控制人筹划控制权变更但尚未完成的，请说明控制权变更进展情况。

□适用□不适用控股股东报告期内变更

40水羊集团股份有限公司2026年半年度报告全文

□适用□不适用公司报告期控股股东未发生变更。

实际控制人报告期内变更

□适用□不适用公司报告期实际控制人未发生变更。

六、优先股相关情况

□适用□不适用报告期公司不存在优先股。

41水羊集团股份有限公司2026年半年度报告全文

第七节债券相关情况

□适用□不适用

一、企业债券

□适用□不适用报告期公司不存在企业债券。

二、公司债券

□适用□不适用报告期公司不存在公司债券。

三、非金融企业债务融资工具

□适用□不适用报告期公司不存在非金融企业债务融资工具。

四、可转换公司债券

□适用□不适用

1、可转债发行情况经中国证监会《关于同意水羊集团股份有限公司向不特定对象发行可转换公司债券注册的批复》（证监许可〔2023〕283号）核准，公司于2023年4月4日向不特定对象发行了6949870张可转换公司债券（以下简称“可转债”），每

张面值100元，发行总额69498.70万元。本次发行可转债募集资金为人民币69498.70万元，扣除保荐及承销费

424.00万元（含税）的余额69074.70万元已由保荐机构（主承销商）于2023年4月11日汇入公司指定的募集资金专项存储账户。本次发行过程中，公司应支付相关发行费用合计人民币802.87万元（不含税），扣除不含税发行费用实际募集资金净额为人民币68695.83万元。天职国际会计师事务所（特殊普通合伙）对本次发行募集资金到达公司账户情况进行了审验，并于2023年4月11日出具了天职业字[2022]33936-10号《验资报告》。

经深圳证券交易所同意，公司可转债于2023年4月25日起在深圳证券交易所挂牌交易，债券简称“水羊转债”，债券代码“123188”。

2、报告期转债担保人及前十名持有人情况

可转换公司债券名称水羊集团股份有限公司向不特定对象发行可转换公司债券期末转债持有人数4419本公司转债的担保人不适用

担保人盈利能力、资产状况和信用状况重不适用大变化情况

前十名转债持有人情况如下：

42水羊集团股份有限公司2026年半年度报告全文

可转债持有报告期末持有可报告期末持有可报告期末持有可序号可转债持有人名称

人性质转债数量（张）转债金额（元）转债占比

招商银行股份有限公司－博时中

1证可转债及可交换债券交易型开其他59576059576000.009.33%

放式指数证券投资基金

招商银行股份有限公司－华泰保

2兴尊睿6个月持有期债券型发起其他21701021701000.003.40%

式证券投资基金

招商银行股份有限公司－易方达

3其他21327721327700.003.34%

裕鑫债券型证券投资基金

中国建设银行股份有限公司－景

4顺长城景盈双利债券型证券投资其他18423018423000.002.88%

基金南方基金宁康可转债固定收益型

5养老金产品－中国银行股份有限其他17935017935000.002.81%

公司

中国工商银行股份有限公司－富

6国兴利增强债券型发起式证券投其他16353016353000.002.56%

资基金泰康资产丰颐混合型养老金产品

7其他15524015524000.002.43%

－中国工商银行股份有限公司

中国工商银行股份有限公司－中

8其他13701013701000.002.14%

欧可转债债券型证券投资基金

泰康资管－交通银行－泰康资产

9其他12037012037000.001.88%

益泰智选可转债资产管理产品

中国工商银行－广发聚富开放式

10其他11907011907000.001.86%

证券投资基金

3、报告期转债变动情况

□适用□不适用

单位：元本次变动增减可转换公司债券名称本次变动前本次变动后转股赎回回售水羊集团股份有限公司向不特定对象发

672258200.0033404800.000.000.00638853400.00

行可转换公司债券

4、累计转股情况

□适用□不适用转股数量占转股开未转股金累计转股累计转股可转换公司债转股起止发行总量发行总金始日前公尚未转股额占发行金额数

券名称日期（张）额（元）司已发行金额(元)总金额的

（元）（股）股份总额比例的比例水羊集团股份

2023年10

有限公司向不月11日至694987056133606388534

特定对象发行694987041454131.06%91.92%

2029年400.000.0000.00

可转换公司债月3日券

43水羊集团股份有限公司2026年半年度报告全文

5、转股价格历次调整、修正情况

可转换公截至本报告期末转股价格调调整后转股司债券名披露时间转股价格调整说明最新转股价格

整日价格（元）称（元）公司于2023年6月29日实施了2022年度

权益分派方案：以股权登记日的总股本

389464836股为基数，向全体股东每10

股派发1元现金红利（含税），不以资本公2023年062023年06积金转增股本，不送红股。根据《公司向不水羊转债13.6113.44月30日月21日特定对象发行可转换公司债券并在创业板上市募集说明书》的规定，公司进行了转股价格的调整，调整后公司可转换公司债券（水羊转债）的转股价格由13.71元/股调整为

13.61元/股。

自可转换公司债券发行日2023年4月4日

至2024年2月29日，公司2019年激励计划首次授予股票期权共行权了283599份股票期权，行权资金3361697.37元，预留授予股票期权共行权了138814份股票期权，行权资金1253503.08元，上述合计行权422413份，合计行权资金

4615200.45元，共增加公司股本422413股。

2024年032024年03因公司回购注销2019年激励计划首次授予

水羊转债13.6313.44月12日月12日的限制性股票943185股，回购价格为

5.97元/股或5.97元/股加上银行同期存款

利息之和；回购注销预留授予限制性股票

307528股，回购价格为4.56元/股或4.56

元/股加上银行同期存款利息之和。

根据《公司向不特定对象发行可转换公司债券并在创业板上市募集说明书》的规定，公司进行了转股价格的调整，调整后公司可转换公司债券（水羊转债）的转股价格由

13.61元/股调整为13.63元/股。

公司于2024年6月17日实施了2023年度

权益分派方案：以股权登记日的总股本为基数，向全体股东每10股派发现金红利1元（含税），不以资本公积金转增股本，不送

2024年062024年06水羊转债13.53红股。根据《公司向不特定对象发行可转换13.44月18日月12日公司债券并在创业板上市募集说明书》的规定，公司进行了转股价格的调整，调整后公司可转换公司债券（水羊转债）的转股价格

由13.63元/股调整为13.53元/股。

自2024年3月1日至2024年8月9日，公司2019年激励计划首次授予股票期权共行

权了77829份股票期权，行权资金

920717.07元，预留授予股票期权共行权

了37208份股票期权，行权资金

335616.16元，上述合计行权115037

2024年092024年08

水羊转债13.54份，合计行权资金1256333.23元，共增13.44月02日月30日加公司股本115037股。

因公司回购注销2019年激励计划首次授予

的限制性股票194922股，回购价格为

5.87元/股；回购注销预留授予限制性股票

144011股，回购价格为4.46元/股。

根据《公司向不特定对象发行可转换公司债

44水羊集团股份有限公司2026年半年度报告全文

可转换公截至本报告期末转股价格调调整后转股司债券名披露时间转股价格调整说明最新转股价格

整日价格（元）称（元）券并在创业板上市募集说明书》的规定，公司进行了转股价格的调整，调整后公司可转换公司债券（水羊转债）的转股价格由

13.53元/股调整为13.54元/股。

公司于2026年7月2日实施了2025年度权

益分派方案：以股权登记日的总股本

386874243股为基数，向全体股东每10

股派发现金红利1元（含税），不以资本公2026年072026年06积金转增股本，不送红股。根据《公司向不水羊转债13.4413.44月03日月26日特定对象发行可转换公司债券并在创业板上市募集说明书》的规定，公司进行了转股价格的调整，调整后公司可转换公司债券（水羊转债）的转股价格由13.54元/股调整为

13.44元/股。

6、报告期末公司的负债情况、资信变化情况以及在未来年度还债的现金安排

截至2026年6月30日，公司资产总额449814.53万元，负债总额216783.99万元，资产负债率48.19%，目前公司经营情况稳定，资产结构较为合理，不存在兑付风险，其他相关财务指标可见本节“六、截至报告期末公司近两年的主要会计数据和财务指标”。

2023年3月31日，公司于巨潮资讯网披露了《2022年水羊集团股份有限公司创业板向不特定对象发行可转换公司债券信用评级报告》，中诚信国际信用评级有限责任公司（以下简称“中诚信国际”）出具的债券评级结果为公司主体信用等级为 A+，评级展望为稳定，本期可转换公司债券的信用等级为 A+。

2023年6月27日，公司于巨潮资讯网披露了《水羊集团股份有限公司2023年度跟踪评级报告》，中诚信国际维持

公司主体信用等级为 A+，评级展望为稳定，维持“水羊转债”的债项信用等级为 A+。本次跟踪评级结果较前次无变化。

2024年6月22日，公司于巨潮资讯网披露了《水羊集团股份有限公司2024年度跟踪评级报告》，中诚信国际维持

公司主体信用等级为 A+，评级展望为稳定，维持“水羊转债”的债项信用等级为 A+。本次跟踪评级结果较前次无变化。

2025年6月25日，公司于巨潮资讯网披露了《水羊集团股份有限公司2025年度跟踪评级报告》，中诚信国际维持

公司主体信用等级为 A+，评级展望为稳定，维持“水羊转债”的债项信用等级为 A+。本次跟踪评级结果较前次无变化。

2026年6月23日，公司于巨潮资讯网披露了《水羊集团股份有限公司2026年度跟踪评级报告》，中诚信国际维持

公司主体信用等级为 A+，评级展望为稳定，维持“水羊转债”的债项信用等级为 A+。本次跟踪评级结果较前次无变化。

五、报告期内合并报表范围亏损超过上年末净资产10%

□适用□不适用

六、截至报告期末公司近两年的主要会计数据和财务指标

单位：万元项目本报告期末上年末本报告期末比上年末增减

流动比率2.551.8637.10%

45水羊集团股份有限公司2026年半年度报告全文

项目本报告期末上年末本报告期末比上年末增减

资产负债率48.19%49.90%-1.71%

速动比率1.451.0636.79%本报告期上年同期本报告期比上年同期增减

扣除非经常性损益后净利润8326.9012059.22-30.95%

EBITDA 全部债务比 8.39% 10.88% -2.49%

利息保障倍数4.795.72-16.26%

现金利息保障倍数16.3913.7918.85%

EBITDA 利息保障倍数 7.09 7.40 -4.19%

贷款偿还率100.00%100.00%0.00%

利息偿付率3.79%4.72%-0.93%

46水羊集团股份有限公司2026年半年度报告全文

第八节财务报告

一、审计报告半年度报告是否经过审计

□是□否公司半年度财务报告未经审计。

二、财务报表

财务附注中报表的单位为：元

1、合并资产负债表

编制单位：水羊集团股份有限公司

2026年06月30日

单位：元项目期末余额期初余额

流动资产：

货币资金801437460.80679155125.84结算备付金拆出资金

交易性金融资产99174088.25134660917.83衍生金融资产应收票据

应收账款382320134.63414028331.61应收款项融资

预付款项179126614.40144542873.53应收保费应收分保账款应收分保合同准备金

其他应收款49362231.9551243835.51

其中：应收利息应收股利买入返售金融资产

存货760485399.67752437223.47

其中：数据资源合同资产持有待售资产

一年内到期的非流动资产0.00

其他流动资产70270592.3681864744.23

流动资产合计2342176522.062257933052.02

非流动资产：

47水羊集团股份有限公司2026年半年度报告全文

项目期末余额期初余额发放贷款和垫款债权投资其他债权投资长期应收款

长期股权投资41639252.2440620011.15

其他权益工具投资78329600.0078329600.00其他非流动金融资产

投资性房地产97681967.22101363024.80

固定资产895843403.64913668926.67

在建工程15262266.5216531529.79生产性生物资产油气资产

使用权资产60854826.6368849403.47

无形资产274101387.95278063090.48

其中：数据资源开发支出

其中：数据资源

商誉482995751.27507988092.91

长期待摊费用39857216.2031443296.44

递延所得税资产166050080.09152166115.24

其他非流动资产3353044.351349984.31

非流动资产合计2155968796.112190373075.26

资产总计4498145318.174448306127.28

流动负债：

短期借款139780822.50313537464.47向中央银行借款拆入资金交易性金融负债衍生金融负债

应付票据2999123.183220872.98

应付账款169546470.55140971261.25预收款项

合同负债28227780.5025993865.39卖出回购金融资产款吸收存款及同业存放代理买卖证券款代理承销证券款

应付职工薪酬61709739.8867693988.55

应交税费57853489.2149828964.83

其他应付款275591225.03278384443.07

其中：应付利息

48水羊集团股份有限公司2026年半年度报告全文

项目期末余额期初余额应付股利应付手续费及佣金应付分保账款持有待售负债

一年内到期的非流动负债160405987.61312601318.10

其他流动负债20797529.6119444615.86

流动负债合计916912168.071211676794.50

非流动负债：

保险合同准备金

长期借款568320788.68287254785.06

应付债券611467935.98635270160.05

其中：优先股永续债

租赁负债32809485.4343635843.73长期应付款长期应付职工薪酬预计负债

递延收益2289674.912349845.03

递延所得税负债36039812.6039456417.87其他非流动负债

非流动负债合计1250927697.601007967051.74

负债合计2167839865.672219643846.24

所有者权益：

股本392476833.00390009810.00

其他权益工具57748938.4062040759.48

其中：优先股永续债

资本公积517832779.68465313035.39

减：库存股97819875.3297819875.32

其他综合收益2531381.0639022173.30专项储备

盈余公积29502808.4629502808.46一般风险准备

未分配利润1429500710.341342399272.39

归属于母公司所有者权益合计2331773575.622230467983.70

少数股东权益-1468123.12-1805702.66

所有者权益合计2330305452.502228662281.04

负债和所有者权益总计4498145318.174448306127.28

法定代表人：戴跃锋主管会计工作负责人：邹飞会计机构负责人：马琼

2、母公司资产负债表

单位：元项目期末余额期初余额

流动资产：

49水羊集团股份有限公司2026年半年度报告全文

项目期末余额期初余额

货币资金166043224.16105355498.93

交易性金融资产82462300.00117462300.00衍生金融资产应收票据

应收账款9946094.288995571.07应收款项融资

预付款项7012550.1934145.77

其他应收款1667160916.161433210799.16

其中：应收利息应收股利存货

其中：数据资源合同资产持有待售资产一年内到期的非流动资产

其他流动资产11694778.2612565483.30

流动资产合计1944319863.051677623798.23

非流动资产：

债权投资其他债权投资长期应收款

长期股权投资499275024.34480901130.63

其他权益工具投资78329600.0078329600.00其他非流动金融资产投资性房地产

固定资产473.51473.51在建工程生产性生物资产油气资产使用权资产

无形资产1106769.731669513.08

其中：数据资源开发支出

其中：数据资源商誉

长期待摊费用459352.67535313.56

递延所得税资产40575542.7032485671.86其他非流动资产

非流动资产合计619746762.95593921702.64

资产总计2564066626.002271545500.87

流动负债：

50水羊集团股份有限公司2026年半年度报告全文

项目期末余额期初余额

短期借款80054000.00130094777.78交易性金融负债衍生金融负债应付票据

应付账款4138104.033585435.13预收款项合同负债

应付职工薪酬939209.71937910.97

应交税费545350.85544957.02

其他应付款451103729.73249904292.95

其中：应付利息应付股利持有待售负债

一年内到期的非流动负债87000467.49204226662.28其他流动负债

流动负债合计623780861.81589294036.13

非流动负债：

长期借款338839200.0087089200.00

应付债券611467935.98635270160.05

其中：优先股永续债租赁负债长期应付款长期应付职工薪酬预计负债递延收益

递延所得税负债17363184.9917363184.99其他非流动负债

非流动负债合计967670320.97739722545.04

负债合计1591451182.781329016581.17

所有者权益：

股本392476833.00390009810.00

其他权益工具57748938.4062040759.48

其中：优先股永续债

资本公积563127924.33510608180.04

减：库存股97819875.3297819875.32

其他综合收益-4837050.00-4837050.00专项储备

盈余公积29502808.4629502808.46

未分配利润32415864.3553024287.04

所有者权益合计972615443.22942528919.70

负债和所有者权益总计2564066626.002271545500.87

51水羊集团股份有限公司2026年半年度报告全文

3、合并利润表

单位：元项目2026年半年度2025年半年度

一、营业总收入2509694464.742499726293.89

其中：营业收入2509694464.742499726293.89利息收入已赚保费手续费及佣金收入

二、营业总成本2386512750.362330796737.64

其中：营业成本820786827.56884564560.01利息支出手续费及佣金支出退保金赔付支出净额提取保险责任准备金净额保单红利支出分保费用

税金及附加9512418.279009507.23

销售费用1327897335.161223307685.77

管理费用143282250.68130539276.99

研发费用51951349.4743713876.78

财务费用33082569.2239661830.86

其中：利息费用25640220.4230293624.59

利息收入6366445.492151500.93

加：其他收益5466776.322789978.26投资收益（损失以“—”号填

3009505.312009250.40

列）

其中：对联营企业和合营

1469551.23852485.62

企业的投资收益以摊余成本计量的金融资产终止确认收益汇兑收益（损失以“—”号填列）净敞口套期收益（损失以“—”号填列）公允价值变动收益（损失以

431393.60“—”号填列）信用减值损失（损失以“—”-1796085.96-4207395.93号填列）资产减值损失（损失以“—”-31767689.33-27499501.48号填列）资产处置收益（损失以“—”

37495.2437222.88号填列）三、营业利润（亏损以“—”号填98563109.56142059110.38

52水羊集团股份有限公司2026年半年度报告全文

项目2026年半年度2025年半年度

列）

加：营业外收入793845.691256072.23

减：营业外支出2262525.17282692.23四、利润总额（亏损总额以“—”号

97094430.08143032490.38

填列）

减：所得税费用9642350.9819447283.74五、净利润（净亏损以“—”号填

87452079.10123585206.64

列）

（一）按经营持续性分类1.持续经营净利润（净亏损以

87452079.10123585206.64“—”号填列）2.终止经营净利润（净亏损以“—”号填列）

（二）按所有权归属分类

1.归属于母公司股东的净利润

87101437.95123295453.50（净亏损以“—”号填列）2.少数股东损益（净亏损以“—

350641.15289753.14”号填列）

六、其他综合收益的税后净额-36503853.858571507.56归属母公司所有者的其他综合收益

-36490792.248591318.12的税后净额

（一）不能重分类进损益的其他综合收益

1.重新计量设定受益计划变动

额

2.权益法下不能转损益的其他

综合收益

3.其他权益工具投资公允价值

变动

4.企业自身信用风险公允价值

变动

5.其他

（二）将重分类进损益的其他综

-36490792.248591318.12合收益

1.权益法下可转损益的其他综

合收益

2.其他债权投资公允价值变动

3.金融资产重分类计入其他综

合收益的金额

4.其他债权投资信用减值准备

5.现金流量套期储备

6.外币财务报表折算差额-36490792.248591318.12

7.其他

归属于少数股东的其他综合收益的

-13061.61-19810.56税后净额

七、综合收益总额50948225.25132156714.20归属于母公司所有者的综合收益总

50610645.71131886771.62

额

归属于少数股东的综合收益总额337579.54269942.58

八、每股收益：

（一）基本每股收益0.22260.3190

（二）稀释每股收益0.22020.3055

本期发生同一控制下企业合并的，被合并方在合并前实现的净利润为：0.00元，上期被合并方实现的净利润为：0.00元。

53水羊集团股份有限公司2026年半年度报告全文

法定代表人：戴跃锋主管会计工作负责人：邹飞会计机构负责人：马琼

4、母公司利润表

单位：元项目2026年半年度2025年半年度

一、营业收入896720.011093834.76

减：营业成本0.001746.46

税金及附加28500.579555.94

销售费用127765.82

管理费用12012925.5610244012.79研发费用

财务费用18704584.6219221797.71

其中：利息费用18743152.7819404254.79

利息收入49950.70191290.30

加：其他收益18484.951083098.41投资收益（损失以“—”号填

428684.35993045.08

列）

其中：对联营企业和合营企

288289.42526635.08

业的投资收益以摊余成本计量的金融资产终止确认收益净敞口套期收益（损失以“—”号填列）公允价值变动收益（损失以“—”号填列）信用减值损失（损失以“—”

703827.91728454.23号填列）资产减值损失（损失以“—”号填列）资产处置收益（损失以“—”号填列）二、营业利润（亏损以“—”号填-28698293.53-25706446.24

列）

加：营业外收入30700.77

减：营业外支出三、利润总额（亏损总额以“—”号-28698293.53-25675745.47

填列）

减：所得税费用-8089870.84-4256575.67四、净利润（净亏损以“—”号填-20608422.69-21419169.80

列）

（一）持续经营净利润（净亏损以-20608422.69-21419169.80“—”号填列）

（二）终止经营净利润（净亏损以“—”号填列）

五、其他综合收益的税后净额

（一）不能重分类进损益的其他综合收益

54水羊集团股份有限公司2026年半年度报告全文

项目2026年半年度2025年半年度

1.重新计量设定受益计划变动

额

2.权益法下不能转损益的其他

综合收益

3.其他权益工具投资公允价值

变动

4.企业自身信用风险公允价值

变动

5.其他

（二）将重分类进损益的其他综合收益

1.权益法下可转损益的其他综

合收益

2.其他债权投资公允价值变动

3.金融资产重分类计入其他综

合收益的金额

4.其他债权投资信用减值准备

5.现金流量套期储备

6.外币财务报表折算差额

7.其他

六、综合收益总额-20608422.69-21419169.80

七、每股收益：

（一）基本每股收益

（二）稀释每股收益

5、合并现金流量表

单位：元项目2026年半年度2025年半年度

一、经营活动产生的现金流量：

销售商品、提供劳务收到的现金2417017685.002333364568.89客户存款和同业存放款项净增加额向中央银行借款净增加额向其他金融机构拆入资金净增加额收到原保险合同保费取得的现金收到再保业务现金净额保户储金及投资款净增加额

收取利息、手续费及佣金的现金拆入资金净增加额回购业务资金净增加额代理买卖证券收到的现金净额收到的税费返还

收到其他与经营活动有关的现金13808594.207320870.60

经营活动现金流入小计2430826279.202340685439.49

购买商品、接受劳务支付的现金840898370.19895617263.43客户贷款及垫款净增加额存放中央银行和同业款项净增加额支付原保险合同赔付款项的现金拆出资金净增加额

支付利息、手续费及佣金的现金

55水羊集团股份有限公司2026年半年度报告全文

项目2026年半年度2025年半年度支付保单红利的现金

支付给职工以及为职工支付的现金284104059.17277214144.04

支付的各项税费85133309.6971331630.04

支付其他与经营活动有关的现金1014484892.58930162778.47

经营活动现金流出小计2224620631.632174325815.98

经营活动产生的现金流量净额206205647.57166359623.51

二、投资活动产生的现金流量：

收回投资收到的现金155902710.89209654307.57

取得投资收益收到的现金1555466.371436622.71

处置固定资产、无形资产和其他长

41642.60178938.29

期资产收回的现金净额处置子公司及其他营业单位收到的现金净额收到其他与投资活动有关的现金

投资活动现金流入小计157499819.86211269868.57

购建固定资产、无形资产和其他长

30466464.6039156759.59

期资产支付的现金

投资支付的现金80000000.00203828455.86质押贷款净增加额取得子公司及其他营业单位支付的

4999747.83

现金净额支付其他与投资活动有关的现金

投资活动现金流出小计110466464.60247984963.28

投资活动产生的现金流量净额47033355.26-36715094.71

三、筹资活动产生的现金流量：

吸收投资收到的现金

其中：子公司吸收少数股东投资收到的现金

取得借款收到的现金399851000.00313612798.73收到其他与筹资活动有关的现金

筹资活动现金流入小计399851000.00313612798.73

偿还债务支付的现金442242610.56311333888.16

分配股利、利润或偿付利息支付的

19810023.5520969621.18

现金

其中：子公司支付给少数股东的股

利、利润

支付其他与筹资活动有关的现金16093245.76108746581.35

筹资活动现金流出小计478145879.87441050090.69

筹资活动产生的现金流量净额-78294879.87-127437291.96

四、汇率变动对现金及现金等价物的

-12653741.94-1547960.23影响

五、现金及现金等价物净增加额162290381.02659276.61

加：期初现金及现金等价物余额598912116.07434298340.03

六、期末现金及现金等价物余额761202497.09434957616.64

6、母公司现金流量表

单位：元项目2026年半年度2025年半年度

一、经营活动产生的现金流量：

销售商品、提供劳务收到的现金88486.3450513.55收到的税费返还

收到其他与经营活动有关的现金248974518.22150167733.00

56水羊集团股份有限公司2026年半年度报告全文

项目2026年半年度2025年半年度

经营活动现金流入小计249063004.56150218246.55

购买商品、接受劳务支付的现金1746.46

支付给职工以及为职工支付的现金3492292.463725515.89

支付的各项税费14912.439555.94

支付其他与经营活动有关的现金254071914.44203405210.86

经营活动现金流出小计257579119.33207142029.15

经营活动产生的现金流量净额-8516114.77-56923782.60

二、投资活动产生的现金流量：

收回投资收到的现金35000000.00

取得投资收益收到的现金140394.93466410.00

处置固定资产、无形资产和其他长期资产收回的现金净额处置子公司及其他营业单位收到的现金净额收到其他与投资活动有关的现金

投资活动现金流入小计35140394.93466410.00

购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金投资支付的现金取得子公司及其他营业单位支付的

7000000.00

现金净额支付其他与投资活动有关的现金

投资活动现金流出小计7000000.00

投资活动产生的现金流量净额35140394.93-6533590.00

三、筹资活动产生的现金流量：

吸收投资收到的现金

取得借款收到的现金270000000.00180000000.00收到其他与筹资活动有关的现金

筹资活动现金流入小计270000000.00180000000.00

偿还债务支付的现金182494327.3691000000.00

分配股利、利润或偿付利息支付的

13442227.577610642.50

现金

支付其他与筹资活动有关的现金98972835.69

筹资活动现金流出小计195936554.93197583478.19

筹资活动产生的现金流量净额74063445.07-17583478.19

四、汇率变动对现金及现金等价物的影响

五、现金及现金等价物净增加额100687725.23-81040850.79

加：期初现金及现金等价物余额65355498.93113680291.07

六、期末现金及现金等价物余额166043224.1632639440.28

7、合并所有者权益变动表

本期金额

单位：元

2026年半年度

归属于母公司所有者权益所少其他权益工具其一有减未数

项目资他专盈般者：分股股优永本综项余风其小权库配东本其先续公合储公险他计益他存利权股债积收备积准合股润益益备计

57水羊集团股份有限公司2026年半年度报告全文

132222

39062465973929-

423028

000403181902250218

一、上年年399467662

98753087178005

末余额279828

10.9.435.5.33.38.4702

2.33.71.0

00839206.66

904

加：会计政策变更前期差错更正其他

132222

39062465973929-

423028

000403181902250218

二、本年期399467662

98753087178005

初余额279828

10.9.435.5.33.38.4702

2.33.71.0

00839206.66

904

-

三、本期增-5287101101

2436337

减变动金额425191013064

6749057

（减少以9174435531

023799.5

“－”号填8214.27.991.71..002.24

列）.08959246

4

-

875050

36337

101610948

（一）综合49057

436422

收益总额799.5

7.95.75.2

2.24

515

4

-525050

24

（二）所有42519694694

67

者投入和减91749494

023

少资本8214.26.26.2.00.08911

1．所有者

投入的普通股

-333232

24

2．其他权42950125125

67

益工具持有91597979

023

者投入资本8212.54.44.4.00.08799

181818

3．股份支

569569569

付计入所有

151515

者权益的金

1.71.71.7

额

222

4．其他

（三）利润分配

1．提取盈

余公积

2．提取一

般风险准备

58水羊集团股份有限公司2026年半年度报告全文

3．对所有

者（或股东）的分配

4．其他

（四）所有者权益内部结转

1．资本公

积转增资本（或股本）

2．盈余公

积转增资本（或股本）

3．盈余公

积弥补亏损

4．设定受

益计划变动额结转留存收益

5．其他综

合收益结转留存收益

6．其他

（五）专项储备

1．本期提

取

2．本期使

用

（六）其他

142323

392575179729-

25293130

477488381950214

四、本期期31500773305

689327878068

末余额381715745

33.8.479.5.38.4123.060.35.62.5

0006826.12

420

上年金额

单位：元

2025年半年度

归属于母公司所有者权益所少其他权益工具其一有减未数

项目资他专盈般者：分股股优永本综项余风其小权其库配东本先续公合储公险他计益他存利权股债积收备积准合股润益益备计

38889443-291120-20

33278634850294962194

一、上年年

8534562408005056575389

末余额

26.0.013.068.4022593731

002822.066.93.2.295.9

59水羊集团股份有限公司2026年半年度报告全文

5612

加：会计政策变更前期差错更正其他

-112020

3888944329-

48949694

332786350221

二、本年期240050565389

8534568075

初余额06022531

26.0.013.8.4937

2.06.93.25.9

002826.29

5612

三、本期增-21971235454

1685-

减变动金额2860081929435367

659167

（减少以974487541382

614318306

“－”号填8222.95.353.1.24.9.00.12.27

列）.05825036

123131132

85269

298815

（一）综合9194

546767

收益总额3182.5

53.71.14..128

506220

--

167777

（二）所有28600819337

65451788

者投入和减97448724

6146488

少资本8222.95.38.8.000.39.2.05825

94

1．所有者

投入的普通股

-222020

16

2．其他权28221989989

65

益工具持有97523232

614

者投入资本8229.81.71.7.00.05499

3．股份支

付计入所有者权益的金额

--

9898

621819337

440778

4．其他088724

9621

6.85.38.8

2.11.0

625

83

（三）利润分配

1．提取盈

余公积

2．提取一

般风险准备

3．对所有

60水羊集团股份有限公司2026年半年度报告全文

者（或股东）的分配

4．其他

（四）所有者权益内部结转

1．资本公

积转增资本（或股本）

2．盈余公

积转增资本（或股本）

3．盈余公

积弥补亏损

4．设定受

益计划变动额结转留存收益

5．其他综

合收益结转留存收益

6．其他

（五）专项储备

1．本期提

取

2．本期使

用

（六）其他

-132121

390864659729-

39175148

003802381950222

四、本期期648345000757

415160878043

末余额74483814

40.7.956.5.38.4243

3.90.44.40.8

0078026.56

3648

8、母公司所有者权益变动表

本期金额

单位：元

2026年半年度

其他权益工具所有

项目减：其他未分资本专项盈余者权股本优先永续库存综合配利其他其他公积储备公积益合股债股收益润计

-

3900620451069781295053029425

一、上年年4837

0981075908189875280842872891

末余额050.

0.00.480.04.32.46.049.70

00

加：会

61水羊集团股份有限公司2026年半年度报告全文

2026年半年度

其他权益工具所有

项目减：其他未分资本专项盈余者权股本优先永续库存综合配利其他其他公积储备公积益合股债股收益润计计政策变更前期差错更正其他

-

3900620451069781295053029425

二、本年期4837

0981075908189875280842872891

初余额050.

0.00.480.04.32.46.049.70

00

三、本期增

--减变动金额246752513008

42912060

（减少以023.97446523

821.8422

“－”号填00.29.52

08.69

列）

--

（一）综合20602060收益总额84228422.69.69

-

（二）所有246752515069

4291

者投入和减023.97444946

821.

少资本00.29.21

08

1．所有者

投入的普通股

-

2．其他权246733953212

4291

益工具持有023.05925794

821.

者投入资本00.57.49

08

3．股份支

18561856

付计入所有

91519151

者权益的金.72.72额

4．其他

（三）利润分配

1．提取盈

余公积

2．对所有

者（或股东）的分配

3．其他

（四）所有者权益内部结转

1．资本公

积转增资本

62水羊集团股份有限公司2026年半年度报告全文

2026年半年度

其他权益工具所有

项目减：其他未分资本专项盈余者权股本优先永续库存综合配利其他其他公积储备公积益合股债股收益润计（或股本）

2．盈余公

积转增资本（或股本）

3．盈余公

积弥补亏损

4．设定受

益计划变动额结转留存收益

5．其他综

合收益结转留存收益

6．其他

（五）专项储备

1．本期提

取

2．本期使

用

（六）其他

-

3924577456319781295032419726

四、本期期4837

7683893827929875280858641544

末余额050.

3.00.404.33.32.46.353.22

00

上期金额

单位：元

2025年半年度

其他权益工具所有

项目减：其他未分资本专项盈余者权股本优先永续库存综合配利其他其他公积储备公积益合股债股收益润计

-1053

38838927488329507820

一、上年年2014492

38528340096728084589

末余额1930005.3

6.00.021.61.46.41.200

加：会计政策变更前期差错更正其他

388389274883-295078201053

二、本年期

385283400967201428084589492

初余额

6.00.021.611930.46.41005.3

63水羊集团股份有限公司2026年半年度报告全文

2025年半年度

其他权益工具所有

项目减：其他未分资本专项盈余者权股本优先永续库存综合配利其他其他公积储备公积益合股债股收益润计.200

三、本期增

---减变动金额166522229781

289721419824

（减少以614.15299875

822.91699723

“－”号填00.84.32

05.80.33

列）

--

（一）综合21412141收益总额91699169.80.80

--

（二）所有166522229781

28977683

者投入和减614.15299875

822.0553

少资本00.84.32

05.53

1．所有者

投入的普通股

-

2．其他权166522222098

2897

益工具持有614.15299321

822.

者投入资本00.84.79

05

3．股份支

付计入所有者权益的金额

-

9781

9781

4．其他9875

9875.32.32

（三）利润分配

1．提取盈

余公积

2．对所有

者（或股东）的分配

3．其他

（四）所有者权益内部结转

1．资本公

积转增资本（或股本）

2．盈余公

积转增资本（或股本）

3．盈余公

积弥补亏损

64水羊集团股份有限公司2026年半年度报告全文

2025年半年度

其他权益工具所有

项目减：其他未分资本专项盈余者权股本优先永续库存综合配利其他其他公积储备公积益合股债股收益润计

4．设定受

益计划变动额结转留存收益

5．其他综

合收益结转留存收益

6．其他

（五）专项储备

1．本期提

取

2．本期使

用

（六）其他

-

3900863851059781295056789552

四、本期期2014

0414051731209875280854194228

末余额1930

0.00.971.45.32.46.611.97.20

三、公司基本情况

（一）公司注册地、组织形式和总部地址

水羊集团股份有限公司（曾用名为御家汇股份有限公司，于2021年3月变更名称为水羊集团股份有限公司）由湖南御家汇科技有限公司整体改制设立，统一社会信用代码914301000558312826，法人代表：戴跃锋。注册地址：长沙市岳麓区谷苑路390号1栋综合楼101-1。总部地址：长沙市岳麓区谷苑路390号1栋综合楼101-1。

（二）公司的业务性质和主要经营活动

根据《国民经济行业分类与代码》（GB/T4754—2011），公司所属行业为日用化学产品制造（C268），细分行业为化妆品制造行业（C2682）。根据《上市公司行业分类指引》（2012 年修订），公司所属行业为化学原料和化学制品制

造业（C26）。同时，公司主要依赖互联网进行线上销售，受到电子商务行业影响较大；主营业务为面膜及其相关产品的

研发、生产、销售。

（三）本公司母公司为湖南御家投资管理有限公司，本公司实际控制人为戴跃锋先生。

（四）财务报告的批准报出机构和财务报告批准报出日

本公司2026年半年度财务报告经公司董事会批准后报出，本公司2026年半年度财务报告批准报出日为2026年8月27日。

65水羊集团股份有限公司2026年半年度报告全文

四、财务报表的编制基础

1、编制基础

本财务报表以公司持续经营假设为基础，根据实际发生的交易事项，按照企业会计准则的有关规定，并基于以下所述重要会计政策、会计估计进行编制。

2、持续经营

本公司管理层已评价自报告期末起12个月的持续经营能力，本公司不存在可能导致对持续经营假设产生重大疑虑的事项或情况。

五、重要会计政策及会计估计

具体会计政策和会计估计提示：无

1、遵循企业会计准则的声明

本公司基于上述编制基础编制的财务报表符合财政部已颁布的最新企业会计准则及其应用指南、解释以及其他相关规定（统称“企业会计准则”）的要求，真实完整地反映了公司的财务状况、经营成果和现金流量等有关信息。

此外，本财务报告编制参照了证监会发布的《公开发行证券的公司信息披露编报规则第15号——财务报告的一般规

定》（2023年修订）的列报和披露要求。

2、会计期间

本公司的会计年度从公历1月1日至12月31日止。

本报告期指2026年1月至6月。

3、营业周期

本公司以12个月作为一个营业周期，并以其作为资产和负债的流动性划分标准。

4、记账本位币

本公司采用人民币作为记账本位币。

5、重要性标准确定方法和选择依据

□适用□不适用项目重要性标准重要的单项计提坏账准备的应收款项单项金额超过1000万元人民币本期重要的应收款项核销单项金额超过1000万元人民币重要的在建工程单个项目预算金额超过5000万人民币

66水羊集团股份有限公司2026年半年度报告全文

项目重要性标准账龄超过1年的重要应付账款单项金额超过500万元人民币账龄超过1年的重要合同负债单项金额超过500万元人民币账龄超过1年的重要其他应付款单项金额超过500万元人民币重要的投资活动单项金额超过500万元人民币对合营企业或联营企业的长期股权投资账面价值占公司总重要的合营企业或联营企业

资产≥1%且金额大于5000万人民币

子公司净资产占公司净资产10%以上或单个子公司少数股重要的非全资子公司

东权益占公司净资产的2%以上且金额大于500万人民币

单项研发投入占研发费用总额的20%以上且金额大于500重要的外购在研项目万人民币

6、同一控制下和非同一控制下企业合并的会计处理方法

1.同一控制下企业合并的会计处理方法

本公司在一次交易取得或通过多次交易分步实现同一控制下企业合并，企业合并中取得的资产和负债，按照合并日被合并方在最终控制方合并财务报表中的账面价值计量。本公司取得的净资产账面价值与支付的合并对价账面价值（或发行股份面值总额）的差额，调整资本公积；资本公积不足冲减的，调整留存收益。

2.非同一控制下企业合并的会计处理方法

本公司在购买日对合并成本大于合并中取得的被购买方可辨认净资产公允价值份额的差额，确认为商誉；如果合并成本小于合并中取得的被购买方可辨认净资产公允价值份额，首先对取得的被购买方各项可辨认资产、负债及或有负债的公允价值以及合并成本的计量进行复核，经复核后合并成本仍小于合并中取得的被购买方可辨认净资产公允价值份额的，其差额计入当期损益。

通过多次交易分步实现非同一控制下企业合并，应按以下顺序处理：

（1）调整长期股权投资初始投资成本。购买日之前持有股权采用权益法核算的，按照该股权在购买日的公允价值进

行重新计量，公允价值与其账面价值的差额计入当期投资收益；购买日之前持有的被购买方的股权涉及权益法核算下的其他综合收益、其他所有者权益变动的，转为购买日所属当期收益，由于被投资方重新计量设定受益计划净负债或净资产变动以及持有的其他权益工具投资公允价值变动而产生的其他综合收益除外。

（2）确认商誉（或计入当期损益的金额）。将第一步调整后长期股权投资初始投资成本与购买日应享有子公司可辨

认净资产公允价值份额比较，前者大于后者，差额确认为商誉；前者小于后者，差额计入当期损益。

通过多次交易分步处置股权至丧失对子公司控制权的情形

（1）判断分步处置股权至丧失对子公司控制权过程中的各项交易是否属于“一揽子交易”的原则

处置对子公司股权投资的各项交易的条款、条件以及经济影响符合以下一种或多种情况，通常表明应将多次交易事项作为一揽子交易进行会计处理：

1）这些交易是同时或者在考虑了彼此影响的情况下订立的；

2）这些交易整体才能达成一项完整的商业结果；

3）一项交易的发生取决于其他至少一项交易的发生；

67水羊集团股份有限公司2026年半年度报告全文

4）一项交易单独看是不经济的，但是和其他交易一并考虑时是经济的。

（2）分步处置股权至丧失对子公司控制权过程中的各项交易属于“一揽子交易”的会计处理方法

处置对子公司股权投资直至丧失控制权的各项交易属于一揽子交易的，应当将各项交易作为一项处置子公司并丧失控制权的交易进行会计处理；但是，在丧失控制权之前每一次处置价款与处置投资对应的享有该子公司净资产份额的差额，在合并财务报表中应当确认为其他综合收益，在丧失控制权时一并转入丧失控制权当期的损益。

在合并财务报表中，对于剩余股权，应当按照其在丧失控制权日的公允价值进行重新计量。处置股权取得的对价与剩余股权公允价值之和，减去按原持股比例计算应享有原子公司自购买日开始持续计算的净资产的份额之间的差额，计入丧失控制权当期的投资收益。与原子公司股权投资相关的其他综合收益，应当在丧失控制权时转为当期投资收益或留存收益。

（3）分步处置股权至丧失对子公司控制权过程中的各项交易不属于“一揽子交易”的会计处理方法

处置对子公司的投资未丧失控制权的，合并财务报表中处置价款与处置投资对应的享有该子公司净资产份额的差额计入资本公积（资本溢价或股本溢价），资本溢价不足冲减的，应当调整留存收益。

处置对子公司的投资丧失控制权的，在合并财务报表中，对于剩余股权，应当按照其在丧失控制权日的公允价值进行重新计量。处置股权取得的对价与剩余股权公允价值之和，减去按原持股比例计算应享有原有子公司自购买日开始持续计算的净资产的份额之间的差额，计入丧失控制权当期的投资收益。与原有子公司股权投资相关的其他综合收益，应当在丧失控制权时转为当期投资收益或留存收益。

7、控制的判断标准和合并财务报表的编制方法

本公司合并财务报表的合并范围应当以控制为基础予以确定。

控制，是指本公司拥有对被投资方的权力通过参与被投资方的相关活动而享有可变回报，并且有能力运用对被投资方的权力影响其回报金额。相关活动，是指对被投资方的回报产生重大影响的活动。被投资方的相关活动应当根据具体情况进行判断，通常包括商品或劳务的销售和购买、金融资产的管理、资产的购买和处置、研究与开发活动以及融资活动等。

本公司在综合考虑所有相关事实和情况的基础上对是否控制被投资方进行判断。一旦相关事实和情况的变化导致对控制定义所涉及的相关要素发生变化的，本公司进行重新评估。

合并财务报表以母公司及其子公司的财务报表为基础，根据其他有关资料，由本公司按照《企业会计准则第33号——合并财务报表》编制。

8、合营安排分类及共同经营会计处理方法

1.合营安排的认定和分类

合营安排，是指一项由两个或两个以上的参与方共同控制的安排。合营安排具有下列特征：（1）各参与方均受到该安排的约束；（2）两个或两个以上的参与方对该安排实施共同控制。任何一个参与方都不能够单独控制该安排，对该安排具有共同控制的任何一个参与方均能够阻止其他参与方或参与方组合单独控制该安排。

68水羊集团股份有限公司2026年半年度报告全文

共同控制，是指按照相关约定对某项安排所共有的控制，并且该安排的相关活动必须经过分享控制权的参与方一致同意后才能决策。

合营安排分为共同经营和合营企业。共同经营，是指合营方享有该安排相关资产且承担该安排相关负债的合营安排。

合营企业，是指合营方仅对该安排的净资产享有权利的合营安排。

2.合营安排的会计处理

共同经营参与方应当确认其与共同经营中利益份额相关的下列项目，并按照相关企业会计准则的规定进行会计处理：

（1）确认单独所持有的资产，以及按其份额确认共同持有的资产；（2）确认单独所承担的负债，以及按其份额确认共

同承担的负债；（3）确认出售其享有的共同经营产出份额所产生的收入；（4）按其份额确认共同经营因出售产出所产

生的收入；（5）确认单独所发生的费用，以及按其份额确认共同经营发生的费用。

合营企业参与方应当按照《企业会计准则第2号——长期股权投资》的规定对合营企业的投资进行会计处理。

9、现金及现金等价物的确定标准现金流量表的现金指企业库存现金及可以随时用于支付的存款。现金等价物指持有的期限短（一般是指从购买日起三个月内到期）、流动性强、易于转换为已知金额现金、价值变动风险很小的投资。

10、外币业务和外币报表折算

1.外币业务折算

外币交易在初始确认时，采用交易发生日的即期汇率折算为人民币金额。资产负债表日，外币货币性项目采用资产负债表日即期汇率折算，因汇率不同而产生的汇兑差额，除与购建符合资本化条件资产有关的外币专门借款本金及利息的汇兑差额外，计入当期损益；以历史成本计量的外币非货币性项目仍采用交易发生日的即期汇率折算，不改变其人民币金额；以公允价值计量的外币非货币性项目，采用公允价值确定日的即期汇率折算，差额计入当期损益或其他综合收益。

2.外币财务报表折算

资产负债表中的资产和负债项目，采用资产负债表日的即期汇率折算；所有者权益项目除“未分配利润”项目外，其他项目采用交易发生日的即期汇率折算；利润表中的收入和费用项目，采用交易发生日的即期汇率折算；也可以采用按照系统合理的方法确定的、与交易发生日即期汇率近似的汇率折算。按照上述折算产生的外币财务报表折算差额，确认为其他综合收益。

11、金融工具

1.金融工具的确认和终止确认

本公司于成为金融工具合同的一方时确认一项金融资产或金融负债。

69水羊集团股份有限公司2026年半年度报告全文

以常规方式买卖金融资产，按交易日会计进行确认和终止确认。常规方式买卖金融资产，是指按照合同条款的约定，在法规或通行惯例规定的期限内收取或交付金融资产。交易日，是指本公司承诺买入或卖出金融资产的日期。

满足下列条件的，终止确认金融资产(或金融资产的一部分，或一组类似金融资产的一部分)，即从其账户和资产负债表内予以转销：

（1）收取金融资产现金流量的权利届满；

（2）转移了收取金融资产现金流量的权利，或在“过手协议”下承担了及时将收取的现金流量全额支付给第三方的义务；并且实质上转让了金融资产所有权上几乎所有的风险和报酬，或虽然实质上既没有转移也没有保留金融资产所有权上几乎所有的风险和报酬，但放弃了对该金融资产的控制。

2.金融资产分类和计量

本公司的金融资产于初始确认时根据本公司管理金融资产的业务模式和金融资产的合同现金流量特征分类为：以摊

余成本计量的金融资产、以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的金融资产以及以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产。金融资产的后续计量取决于其分类。

本公司对金融资产的分类，依据本公司管理金融资产的业务模式和金融资产的现金流量特征进行分类。

（1）以摊余成本计量的金融资产

金融资产同时符合下列条件的，分类为以摊余成本计量的金融资产：本公司管理该金融资产的业务模式是以收取合同现金流量为目标；该金融资产的合同条款规定，在特定日期产生的现金流量，仅为对本金和以未偿付本金金额为基础的利息的支付。对于此类金融资产，采用实际利率法，按照摊余成本进行后续计量，其摊销或减值产生的利得或损失，均计入当期损益。

（2）以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的债务工具投资

金融资产同时符合下列条件的，分类为以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的金融资产：本公司管理该金融资产的业务模式是既以收取合同现金流量为目标又以出售金融资产为目标；该金融资产的合同条款规定，在特定日期产生的现金流量，仅为对本金和以未偿付本金金额为基础的利息的支付。对于此类金融资产，采用公允价值进行后续计量。

其折价或溢价采用实际利率法进行摊销并确认为利息收入或费用。除减值损失及外币货币性金融资产的汇兑差额确认为当期损益外，此类金融资产的公允价值变动作为其他综合收益确认，直到该金融资产终止确认时，其累计利得或损失转入当期损益。与此类金融资产相关利息收入，计入当期损益。

（3）以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的权益工具投资

本公司不可撤销地选择将部分非交易性权益工具投资指定为以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的金融资产，仅将相关股利收入计入当期损益，公允价值变动作为其他综合收益确认，直到该金融资产终止确认时，其累计利得或损失转入留存收益。

（4）以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产

上述以摊余成本计量的金融资产和以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的金融资产之外的金融资产，分类为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产。在初始确认时，为了能够消除或显著减少会计错配，可以将金融资

70水羊集团股份有限公司2026年半年度报告全文

产指定为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产。对于此类金融资产，采用公允价值进行后续计量，所有公允价值变动计入当期损益。

当且仅当本公司改变管理金融资产的业务模式时，才对所有受影响的相关金融资产进行重分类。

对于以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产，相关交易费用直接计入当期损益，其他类别的金融资产相关交易费用计入其初始确认金额。

3.金融负债分类和计量

本公司的金融负债于初始确认时分类为：以摊余成本计量的金融负债与以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债。

符合以下条件之一的金融负债可在初始计量时指定为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债：（1）该项

指定能够消除或显著减少会计错配；（2）根据正式书面文件载明的集团风险管理或投资策略，以公允价值为基础对金融负债组合或金融资产和金融负债组合进行管理和业绩评价，并在集团内部以此为基础向关键管理人员报告；（3）该金融负债包含需单独分拆的嵌入衍生工具。

本公司在初始确认时确定金融负债的分类。对于以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债，相关交易费用直接计入当期损益，其他金融负债的相关交易费用计入其初始确认金额。

金融负债的后续计量取决于其分类：

（1）以摊余成本计量的金融负债

对于此类金融负债，采用实际利率法，按照摊余成本进行后续计量。

（2）以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债

以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债，包括交易性金融负债(含属于金融负债的衍生工具)和初始确认时指定为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债。

4.金融工具抵销

同时满足下列条件的，金融资产和金融负债以相互抵销后的净额在资产负债表内列示：具有抵销已确认金额的法定权利，且该种法定权利是当前可执行的；计划以净额结算，或同时变现该金融资产和清偿该金融负债。

5.金融资产减值

本公司对于以摊余成本计量的金融资产、以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的债务工具投资和财务担保合同等，以预期信用损失为基础确认损失准备。信用损失，是指本公司按照原实际利率折现的、根据合同应收的所有合同现金流量与预期收取的所有现金流量之间的差额，即全部现金短缺的现值。

本公司考虑所有合理且有依据的信息，包括前瞻性信息，以单项或组合的方式对以摊余成本计量的金融资产和以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的金融资产（债务工具）的预期信用损失进行估计。

（1）预期信用损失一般模型

如果该金融工具的信用风险自初始确认后已显著增加，本公司按照相当于该金融工具整个存续期内预期信用损失的金额计量其损失准备；如果该金融工具的信用风险自初始确认后并未显著增加，本公司按照相当于该金融工具未来12个

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月内预期信用损失的金额计量其损失准备。由此形成的损失准备的增加或转回金额，作为减值损失或利得计入当期损益。

本公司对信用风险的具体评估，详见附注“十二、与金融工具相关的风险”。

通常逾期超过30日，本公司即认为该金融工具的信用风险已显著增加，除非有确凿证据证明该金融工具的信用风险自初始确认后并未显著增加。

具体来说，本公司将购买或源生时未发生信用减值的金融工具发生信用减值的过程分为三个阶段，对于不同阶段的金融工具的减值有不同的会计处理方法：

第一阶段：信用风险自初始确认后未显著增加对于处于该阶段的金融工具，企业应当按照未来12个月的预期信用损失计量损失准备，并按其账面余额（即未扣除减值准备）和实际利率计算利息收入（若该工具为金融资产，下同）。

第二阶段：信用风险自初始确认后已显著增加但尚未发生信用减值

对于处于该阶段的金融工具，企业应当按照该工具整个存续期的预期信用损失计量损失准备，并按其账面余额和实际利率计算利息收入。

第三阶段：初始确认后发生信用减值

对于处于该阶段的金融工具，企业应当按照该工具整个存续期的预期信用损失计量损失准备，但对利息收入的计算不同于处于前两阶段的金融资产。对于已发生信用减值的金融资产，企业应当按其摊余成本（账面余额减已计提减值准备，也即账面价值）和实际利率计算利息收入。

对于购买或源生时已发生信用减值的金融资产，企业应当仅将初始确认后整个存续期内预期信用损失的变动确认为损失准备，并按其摊余成本和经信用调整的实际利率计算利息收入。

（2）本公司对在资产负债表日具有较低信用风险的金融工具，选择不与其初始确认时的信用风险进行比较，而直接做出该工具的信用风险自初始确认后未显著增加的假定。

如果企业确定金融工具的违约风险较低，借款人在短期内履行其支付合同现金流量义务的能力很强，并且即使较长时期内经济形势和经营环境存在不利变化，也不一定会降低借款人履行其支付合同现金流量义务的能力，那么该金融工具可被视为具有较低的信用风险。

6.金融资产转移

本公司已将金融资产所有权上几乎所有的风险和报酬转移给转入方的，终止确认该金融资产；保留了金融资产所有权上几乎所有的风险和报酬的，不终止确认该金融资产。

本公司既没有转移也没有保留金融资产所有权上几乎所有的风险和报酬的，分别下列情况处理：放弃了对该金融资产控制的，终止确认该金融资产并确认产生的资产和负债；未放弃对该金融资产控制的，按照其继续涉入所转移金融资产的程度确认有关金融资产，并相应确认有关负债。

通过对所转移金融资产提供财务担保方式继续涉入的，按照金融资产的账面价值和财务担保金额两者之中的较低者，确认继续涉入形成的资产。财务担保金额，是指所收到的对价中，将被要求偿还的最高金额。

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12、应收票据

1.应收票据的预期信用损失的确定方法及会计处理方法本公司对于《企业会计准则第14号——收入》所规定的、不含重大融资成分（包括根据该准则不考虑不超过一年的合同中融资成分的情况）的应收票据，采用预期信用损失的简化模型，即始终按照整个存续期内预期信用损失的金额计量其损失准备，由此形成的损失准备的增加或转回金额，作为减值损失或利得计入当期损益。

对于包含重大融资成分的应收票据，本公司选择采用预期信用损失的简化模型，即始终按照整个存续期内预期信用损失的金额计量其损失准备。

预期信用损失的简化模型：始终按照整个存续期内预期信用损失的金额计量其损失准备。

项目确定组合的依据计量预期信用损失的方法

应收票据—银行承兑汇票本公司考虑所有合理且有依据的信息，包括历史信用损失经验，并考虑前瞻性信息结合当前状况以及未来经济情况的预测，通过票据承兑人

应收票据—商业承兑汇票违约风险敞口和整个存续期信用损失率，以单项或组合的方式对预期信用损失进行估计。

13、应收账款本公司对于《企业会计准则第14号——收入》所规定的、不含重大融资成分（包括根据该准则不考虑不超过一年的合同中融资成分的情况）的应收款项，采用预期信用损失的简化模型，即始终按照整个存续期内预期信用损失的金额计量其损失准备，由此形成的损失准备的增加或转回金额，作为减值损失或利得计入当期损益。

对于包含重大融资成分的应收款项，本公司选择采用预期信用损失的简化模型，即始终按照整个存续期内预期信用损失的金额计量其损失准备。

本公司考虑所有合理且有依据的信息，包括前瞻性信息，以单项或组合的方式对应收账款预期信用损失进行估计。

1.按单项计量预期信用损失的应收款项

期末对有客观证据表明其已发生减值的应收款项单独进行减值测试，对该应收账款单项计提坏账准备并确认预期信用损失，根据其预计未来现金流量现值低于其账面价值的差额，确认预期信用损失，计提坏账准备。

2.按组合计量预期信用损失的应收款项

除了单项确定预期信用损失的应收款项外，本公司按照账龄、性质等共同风险特征，以组合为基础确定预期信用损失。对于以账龄特征为基础的预期信用损失组合划分为风险组合，通过应收款项违约风险敞口和预期信用损失率计算应收款项预期信用损失，并基于违约概率和违约损失率确定预期信用损失率，公司将应收合并范围内子公司的款项等无显著回收风险的款项划为性质组合。

（1）确定组合的依据及坏账准备的计提方法确定组合的依据按组合计提坏账准备的计提方法

账龄组合公司考虑所有合理且有依据的信息，包括历史信用损失经验，并考虑前瞻性信息结

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确定组合的依据按组合计提坏账准备的计提方法

合当前状况以及未来经济情况的预测，编制应收账款账龄与整个存续期预期信用损失率对照表，对预期信用损失进行估计。

合并范围内关联方款项，除非有证据表明无法收回部分或全部款项的，通常不计提合并范围内关联方组合坏账准备。

14、应收款项融资不适用。

15、其他应收款

其他应收款的预期信用损失的确定方法及会计处理方法其他应收款的预期信用损失的确定方法及会计处理方法

本公司对其他应收款采用预期信用损失的一般模型详见“11、金融工具”进行处理。

16、合同资产

1.合同资产的确认方法及标准

本公司根据履行履约义务与客户付款之间的关系在资产负债表中列示合同资产或合同负债。本公司已向客户转让商品或提供服务而有权收取的对价（除应收款项）列示为合同资产。

2.合同资产预期信用损失的确定方法及会计处理方法本公司对于《企业会计准则第14号——收入》所规定的、不含重大融资成分（包括根据该准则不考虑不超过一年的合同中融资成分的情况）的合同资产，采用预期信用损失的简化模型，即始终按照整个存续期内预期信用损失的金额计量其损失准备，由此形成的损失准备的增加或转回金额，作为减值损失或利得计入当期损益。

对于包含重大融资成分的合同资产，本公司选择采用预期信用损失的简化模型，即始终按照相当于整个存续期内预期信用损失的金额计量其损失准备，由此形成的损失准备的增加或转回金额，作为减值损失或利得计入当期损益。

17、存货

1.存货的分类

本公司的存货主要包括原材料、库存商品及发出商品。

2.存货的计价方法

本公司存货在取得和发出时，按标准成本法计价，月末根据差异率进行差异分配，将标准成本调整为实际成本。

3.存货的盘存制度

存货的盘存制度为永续盘存制。

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4.低值易耗品和包装物的摊销方法

（1）低值易耗品按照一次转销法进行摊销。

（2）包装物按照一次转销法进行摊销。

5.存货跌价准备的确认标准和计提方法

资产负债表日，存货采用成本与可变现净值孰低计量，按照存货类别成本高于可变现净值的差额计提存货跌价准备。

直接用于出售的存货，在正常生产经营过程中以该存货的估计售价减去估计的销售费用和相关税费后的金额确定其可变现净值；需要经过加工的存货，在正常生产经营过程中以所生产的产成品的估计售价减去至完工时估计将要发生的成本、估计的销售费用和相关税费后的金额确定其可变现净值；资产负债表日，同一项存货中一部分有合同价格约定、其他部分不存在合同价格的，分别确定其可变现净值，并与其对应的成本进行比较，分别确定存货跌价准备的计提或转回的金额。

18、持有待售资产

1.划分为持有待售的非流动资产或处置组的确认标准和会计处理方法

本公司将同时满足下列条件的集团组成部分（或非流动资产）划分为持有待售：（1）根据类似交易中出售此类资产

或处置组的惯例，在当前状况下即可立即出售；（2）出售极可能发生，已经就一项出售计划作出决议且获得确定的购买承诺，是指企业与其他方签订的具有法律约束力的购买协议，该协议包含交易价格、时间和足够严厉的违约惩罚等重要条款，使协议出现重大调整或者撤销的可能性极小。预计出售将在一年内完成。已经获得按照有关规定需得到相关权力机构或者监管部门的批准。

本公司将持有待售的预计净残值调整为反映其公允价值减去出售费用后的净额（但不得超过该项持有待售的原账面价值），原账面价值高于调整后预计净残值的差额，作为资产减值损失计入当期损益，同时计提持有待售资产减值准备。

对于持有待售的处置组确认的资产减值损失金额，应当先抵减处置组中商誉的账面价值，再根据处置组中适用《企业会计准则第42号-持有待售的非流动资产、处置组和终止经营》计量规定的各项非流动资产账面价值所占比重，按比例抵减其账面价值。

后续资产负债表日持有待售的非流动资产公允价值减去出售费用后的净额增加的，以前减记的金额应当予以恢复，并在划分为持有待售类别后确认的资产减值损失金额内转回，转回金额计入当期损益。划分为持有待售类别前确认的资产减值损失不得转回。后续资产负债表日持有待售的处置组公允价值减去出售费用后的净额增加的，以前减记的金额应当予以恢复，并在划分为持有待售类别后适用《企业会计准则第42号-持有待售的非流动资产、处置组和终止经营》计量规定的非流动资产确认的资产减值损失金额内转回，转回金额计入当期损益。已抵减的商誉账面价值，以及适用《企业会计准则第42号-持有待售的非流动资产、处置组和终止经营》计量规定的非流动资产在划分为持有待售类别前确认的资产减值损失不得转回。持有待售的处置组确认的资产减值损失后续转回金额，应当根据处置组中除商誉外适用《企业会计准则第42号-持有待售的非流动资产、处置组和终止经营》计量规定的各项非流动资产账面价值所占比重，按比例增加其账面价值。企业因出售对子公司的投资等原因导致其丧失对子公司控制权的，无论出售后企业是否保留部分权

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益性投资，应当在拟出售的对子公司投资满足持有待售类别划分条件时，在母公司个别财务报表中将对子公司投资整体划分为持有待售类别，在合并财务报表中将子公司所有资产和负债划分为持有待售类别。

2.终止经营的认定标准和列报方法

终止经营，是指企业满足下列条件之一的、能够单独区分的组成部分，且该组成部分已经处置或划分为持有待售类

别：（1）该组成部分代表一项独立的主要业务或一个单独的主要经营地区；（2）该组成部分是拟对一项独立的主要业务或一个单独的主要经营地区进行处置的一项相关联计划的一部分；（3）该组成部分是专为转售而取得的子公司。

终止经营的定义包含以下三方面含义：

（1）终止经营应当是企业能够单独区分的组成部分。该组成部分的经营和现金流量在企业经营和编制财务报表时是能够与企业的其他部分清楚区分的。

（2）终止经营应当具有一定的规模。终止经营应当代表一项独立的主要业务或一个单独的主要经营地区，或者是拟对一项独立的主要业务或一个单独的主要经营地区进行处置的一项相关联计划的一部分。

（3）终止经营应当满足一定的时点要求。符合终止经营定义的组成部分应当属于以下两种情况之一，该组成部分在

资产负债表日之前已经处置，包括已经出售和结束使用（如关停或报废等）；该组成部分在资产负债表日之前已经划分为持有待售类别。

19、债权投资不适用。

20、其他债权投资不适用。

21、长期应收款不适用。

22、长期股权投资

1.投资成本的确定

（1）同一控制下的企业合并形成的，合并方以支付现金、转让非现金资产、承担债务或发行权益性证券作为合并对价的，在合并日按照被合并方所有者权益在最终控制方合并财务报表中的账面价值的份额作为其初始投资成本。长期股权投资初始投资成本与支付的合并对价的账面价值或发行股份的面值总额之间的差额调整资本公积(资本溢价或股本溢价)；资本公积不足冲减的，调整留存收益。

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分步实现同一控制下企业合并的，应当以持股比例计算的合并日应享有被合并方账面所有者权益份额作为该项投资的初始投资成本。初始投资成本与其原长期股权投资账面价值加上合并日取得进一步股份新支付对价的账面价值之和的差额，调整资本公积（资本溢价或股本溢价），资本公积不足冲减的，冲减留存收益。

（2）非同一控制下的企业合并形成的，在购买日按照支付的合并对价的公允价值作为其初始投资成本。

（3）除企业合并形成以外的：以支付现金取得的，按照实际支付的购买价款作为其初始投资成本；以发行权益性证

券取得的，按照发行权益性证券的公允价值作为其初始投资成本；投资者投入的，按照投资合同或协议约定的价值作为其初始投资成本（合同或协议约定价值不公允的除外）。

2.后续计量及损益确认方法

本公司能够对被投资单位实施控制的长期股权投资在本公司个别财务报表中采用成本法核算；对具有共同控制或重

大影响的长期股权投资，采用权益法核算。

采用成本法时长期股权投资按初始投资成本计价除取得投资时实际支付的价款或对价中包含的已宣告但尚未发放的现金股利或利润外按享有被投资单位宣告分派的现金股利或利润确认为当期投资收益并同时根据有关资产减值政策考虑长期投资是否减值。

采用权益法时长期股权投资的初始投资成本大于投资时应享有被投资单位可辨认净资产公允价值份额的归入长期股权投资的初始投资成本；长期股权投资的初始投资成本小于投资时应享有被投资单位可辨认净资产公允价值份额的其差额计入当期损益同时调整长期股权投资的成本。

采用权益法时取得长期股权投资后按照应享有或应分担的被投资单位实现的净损益的份额确认投资损益并调整长期股权投资的账面价值。在确认应享有被投资单位净损益的份额时以取得投资时被投资单位各项可辨认资产等的公允价值为基础按照本公司的会计政策及会计期间并抵销与联营企业及合营企业之间发生的内部交易损益按照持股比例计算

归属于投资企业的部分(但内部交易损失属于资产减值损失的应全额确认)，对被投资单位的净利润进行调整后确认。按照被投资单位宣告分派的利润或现金股利计算应分得的部分相应减少长期股权投资的账面价值。本公司确认被投资单位发生的净亏损以长期股权投资的账面价值以及其他实质上构成对被投资单位净投资的长期权益减记至零为限本公司负有承担额外损失义务的除外。对于被投资单位除净损益以外所有者权益的其他变动调整长期股权投资的账面价值并计入所有者权益。

3.确定对被投资单位具有控制、重大影响的依据控制，是指拥有对被投资方的权力，通过参与被投资方的相关活动而享有可变回报，并且有能力运用对被投资方的权力影响回报金额；重大影响，是指投资方对被投资单位的财务和经营政策有参与决策的权力，但并不能够控制或者与其他方一起共同控制这些政策的制定。

4.长期股权投资的处置

（1）部分处置对子公司的长期股权投资，但不丧失控制权的情形

部分处置对子公司的长期股权投资，但不丧失控制权时，应当将处置价款与处置投资对应的账面价值的差额确认为当期投资收益。

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（2）部分处置股权投资或其他原因丧失了对子公司控制权的情形

部分处置股权投资或其他原因丧失了对子公司控制权的，对于处置的股权，应结转与所售股权相对应的长期股权投资的账面价值，出售所得价款与处置长期股权投资账面价值之间差额，确认为投资收益（损失）；同时，对于剩余股权，应当按其账面价值确认为长期股权投资或其它相关金融资产。处置后的剩余股权能够对子公司实施共同控制或重大影响的，应按有关成本法转为权益法的相关规定进行会计处理。

5.减值测试方法及减值准备计提方法

对子公司、联营企业及合营企业的投资，在资产负债表日有客观证据表明其发生减值的，按照账面价值与可收回金额的差额计提相应的减值准备。

23、投资性房地产

投资性房地产计量模式成本法计量折旧或摊销方法

1.投资性房地产包括已出租的土地使用权、持有并准备增值后转让的土地使用权和已出租的建筑物。

2.投资性房地产按照成本进行初始计量，采用成本模式进行后续计量，并采用与固定资产和无形资产相同的方法计

提折旧或进行摊销。资产负债表日，有迹象表明投资性房地产发生减值的，按照账面价值与可收回金额的差额计提相应的减值准备。

24、固定资产

（1）确认条件

固定资产是指为生产商品、提供劳务、出租或经营管理而持有的，使用年限超过一个会计年度的有形资产。

固定资产以取得时的实际成本入账，并从其达到预定可使用状态的次月起采用年限平均法计提折旧。

（2）折旧方法类别折旧方法折旧年限残值率年折旧率

房屋及建筑物年限平均法30年5%3.17

机器设备年限平均法3-10年5%9.50-31.67

办公设备年限平均法3-10年5%9.50-31.67

运输工具年限平均法5年5%19

电子设备及其他年限平均法3-5年5%19.00-31.67

资产负债表日，有迹象表明固定资产发生减值的，按照账面价值与可收回金额的差额计提相应的减值准备。

25、在建工程

1.在建工程达到预定可使用状态时，按工程实际成本转入固定资产。已达到预定可使用状态但尚未办理竣工决算的，

先按估计价值转入固定资产，待办理竣工决算后再按实际成本调整原暂估价值，但不再调整原已计提的折旧。

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2.资产负债表日，有迹象表明在建工程发生减值的，按照账面价值与可收回金额的差额计提相应的减值准备。

26、借款费用

1.借款费用资本化的确认原则

本公司发生的借款费用，可直接归属于符合资本化条件的资产的购建或者生产的，予以资本化，计入相关资产成本；

其他借款费用，在发生时确认为费用，计入当期损益。

2.借款费用资本化期间

（1）当借款费用同时满足下列条件时，开始资本化：1）资产支出已经发生；2）借款费用已经发生；3）为使资产达到预定可使用或可销售状态所必要的购建或者生产活动已经开始。

（2）若符合资本化条件的资产在购建或者生产过程中发生非正常中断，并且中断时间连续超过3个月，暂停借款费

用的资本化；中断期间发生的借款费用确认为当期费用，直至资产的购建或者生产活动重新开始。

（3）当所购建或者生产符合资本化条件的资产达到预定可使用或可销售状态时，借款费用停止资本化。

3.借款费用资本化金额为购建或者生产符合资本化条件的资产而借入专门借款的，以专门借款当期实际发生的利息费用（包括按照实际利率法确定的折价或溢价的摊销），减去将尚未动用的借款资金存入银行取得的利息收入或进行暂时性投资取得的投资收益后的金额，确定应予资本化的利息金额；为购建或者生产符合资本化条件的资产占用了一般借款的，根据累计资产支出超过专门借款的资产支出加权平均数乘以占用一般借款的资本化率，计算确定一般借款应予资本化的利息金额。

27、生物资产不适用。

28、油气资产不适用。

29、无形资产

（1）使用寿命及其确定依据、估计情况、摊销方法或复核程序

使用寿命有限的无形资产，在使用寿命内按照与该项无形资产有关的经济利益的预期实现方式系统合理地摊销，无法可靠确定预期实现方式的，采用直线法摊销。具体年限如下：

项目摊销年限（年）土地使用权50年商标权10年

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项目摊销年限（年）非专利技术10年专利权5-10年著作权5-10年软件5-10年使用寿命确定的无形资产，在资产负债表日有迹象表明发生减值的，按照账面价值与可收回金额的差额计提相应的减值准备；使用寿命不确定的无形资产和尚未达到可使用状态的无形资产，无论是否存在减值迹象，每年均进行减值测试。本公司不存在使用寿命不确定的无形资产。

（2）研发支出的归集范围及相关会计处理方法

内部研究开发项目研究阶段的支出，于发生时计入当期损益。内部研究开发项目开发阶段的支出，同时满足下列条件的，确认为无形资产：（1）完成该无形资产以使其能够使用或出售在技术上具有可行性；（2）具有完成该无形资产并使用或出售的意图；（3）无形资产产生经济利益的方式，包括能够证明运用该无形资产生产的产品存在市场或无形资产自身存在市场，无形资产将在内部使用的，能证明其有用性；（4）有足够的技术、财务资源和其他资源支持，以完成该无形资产的开发，并有能力使用或出售该无形资产；（5）归属于该无形资产开发阶段的支出能够可靠地计量。

不满足上述条件的开发阶段的支出，于发生时计入当期损益。前期已计入损益的开发支出不在以后期间确认为资产。

已资本化的开发阶段的支出在资产负债表上列示为开发支出，自该项目达到预定可使用状态之日起转为无形资产。

30、长期资产减值

企业应当在资产负债表日判断资产是否存在可能发生减值的迹象。

因企业合并所形成的商誉和使用寿命不确定的无形资产，无论是否存在减值迹象，每年都应当进行减值测试。

存在下列迹象的，表明资产可能发生了减值：

1.资产的市价当期大幅度下跌，其跌幅明显高于因时间的推移或者正常使用而预计的下跌；2.企业经营所处的经济、技术或者法律等环境以及资产所处的市场在当期或者将在近期发生重大变化，从而对企业产生不利影响；3.市场利率或者其他市场投资报酬率在当期已经提高，从而影响企业计算资产预计未来现金流量现值的折现率，导致资产可收回金额大幅度降低；4.有证据表明资产已经陈旧过时或者其实体已经损坏；5.资产已经或者将被闲置、终止使用或者计划提前处置；6.企业内部报告的证据表明资产的经济绩效已经低于或者将低于预期，如资产所创造的净现金流量或者实现的营业利润（或者亏损）远远低于（或者高于）预计金额等；7.其他表明资产可能已经发生减值的迹象。

资产存在减值迹象的，应当估计其可收回金额。

可收回金额应当根据资产的公允价值减去处置费用后的净额与资产预计未来现金流量的现值两者之间较高者确定。

处置费用包括与资产处置有关的法律费用、相关税费、搬运费以及为使资产达到可销售状态所发生的直接费用等。

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资产预计未来现金流量的现值，应当按照资产在持续使用过程中和最终处置时所产生的预计未来现金流量，选择恰当的折现率对其进行折现后的金额加以确定。预计资产未来现金流量的现值，应当综合考虑资产的预计未来现金流量、使用寿命和折现率等因素。

可收回金额的计量结果表明，资产的可收回金额低于其账面价值的，应当将资产的账面价值减记至可收回金额，减记的金额确认为资产减值损失，计入当期损益，同时计提相应的资产减值准备。

31、长期待摊费用

长期待摊费用按实际发生额入账，在受益期或规定的期限内分期平均摊销。如果长期待摊的费用项目不能使以后会计期间受益则将尚未摊销的该项目的摊余价值全部转入当期损益。

32、合同负债

本公司根据履行履约义务与客户付款之间的关系在资产负债表中列示合同资产或合同负债。本公司已收或应收客户对价而应向客户转让商品或提供服务的义务列示为合同负债。

33、职工薪酬

（1）短期薪酬的会计处理方法

本公司在职工提供服务的会计期间，将实际发生的短期薪酬确认为负债，并计入当期损益或相关资产成本。其中，非货币性福利按照公允价值计量。

（2）离职后福利的会计处理方法不适用

（3）辞退福利的会计处理方法

本公司在职工劳动合同到期之前解除与职工的劳动关系、或者为鼓励职工自愿接受裁减而提出给予补偿，在本公司不能单方面撤回解除劳动关系计划或裁减建议时和确认与涉及支付辞退福利的重组相关的成本费用时两者孰早日，确认因解除与职工的劳动关系给予补偿而产生的负债，同时计入当期损益。

（4）其他长期职工福利的会计处理方法本公司职工参加了由当地劳动和社会保障部门组织实施的社会基本养老保险。本公司以当地规定的社会基本养老保险缴纳基数和比例，按月向当地社会基本养老保险经办机构缴纳养老保险费。职工退休后，当地劳动及社会保障部门有责任向已退休员工支付社会基本养老金。本公司在职工提供服务的会计期间，将根据上述社保规定计算应缴纳的金额确认为负债，并计入当期损益或相关资产成本。

81水羊集团股份有限公司2026年半年度报告全文

34、预计负债

1.因对外提供担保、诉讼事项、产品质量保证、亏损合同等或有事项形成的义务成为本公司承担的现时义务，履行

该义务很可能导致经济利益流出本公司，且该义务的金额能够可靠的计量时，本公司将该项义务确认为预计负债。

2.本公司按照履行相关现时义务所需支出的最佳估计数对预计负债进行初始计量，并在资产负债表日对预计负债的

账面价值进行复核。

35、股份支付

1.股份支付的种类

包括以权益结算的股份支付和以现金结算的股份支付。

2.权益工具公允价值的确定方法

（1）存在活跃市场的，按照活跃市场中的报价确定。

（2）不存在活跃市场的，采用估值技术确定，包括参考熟悉情况并自愿交易的各方最近进行的市场交易中使用的价

格、参照实质上相同的其他金融工具的当前公允价值、现金流量折现法和期权定价模型等。

3.确认可行权权益工具最佳估计的依据

根据最新取得的可行权职工数变动等后续信息进行估计。

4.实施、修改、终止股份支付计划的相关会计处理

（1）以权益结算的股份支付

授予后立即可行权的换取职工服务的以权益结算的股份支付，在授予日按照权益工具的公允价值计入相关成本或费用，相应调整资本公积。完成等待期内的服务或达到规定业绩条件才可行权的换取职工服务的以权益结算的股份支付，在等待期内的每个资产负债表日，以对可行权权益工具数量的最佳估计为基础，按权益工具授予日的公允价值，将当期取得的服务计入相关成本或费用，相应调整资本公积。

换取其他方服务的权益结算的股份支付，如果其他方服务的公允价值能够可靠计量的，按照其他方服务在取得日的公允价值计量；如果其他方服务的公允价值不能可靠计量，但权益工具的公允价值能够可靠计量的，按照权益工具在服务取得日的公允价值计量，计入相关成本或费用，相应增加所有者权益。

（2）以现金结算的股份支付

授予后立即可行权的换取职工服务的以现金结算的股份支付，在授予日按本公司承担负债的公允价值计入相关成本或费用，相应增加负债。完成等待期内的服务或达到规定业绩条件才可行权的换取职工服务的以现金结算的股份支付，

82水羊集团股份有限公司2026年半年度报告全文

在等待期内的每个资产负债表日，以对可行权情况的最佳估计为基础，按本公司承担负债的公允价值，将当期取得的服务计入相关成本或费用和相应的负债。

（3）修改、终止股份支付计划

如果修改增加了所授予的权益工具的公允价值，本公司按照权益工具公允价值的增加相应地确认取得服务的增加；

如果修改增加了所授予的权益工具的数量，本公司将增加的权益工具的公允价值相应地确认为取得服务的增加；如果本公司按照有利于职工的方式修改可行权条件，公司在处理可行权条件时，考虑修改后的可行权条件。

如果修改减少了授予的权益工具的公允价值，本公司继续以权益工具在授予日的公允价值为基础，确认取得服务的金额，而不考虑权益工具公允价值的减少；如果修改减少了授予的权益工具的数量，本公司将减少部分作为已授予的权益工具的取消来进行处理；如果以不利于职工的方式修改了可行权条件，在处理可行权条件时，不考虑修改后的可行权条件。

如果本公司在等待期内取消了所授予的权益工具或结算了所授予的权益工具（因未满足可行权条件而被取消的除外），则将取消或结算作为加速可行权处理，立即确认原本在剩余等待期内确认的金额。

36、优先股、永续债等其他金融工具不适用。

37、收入

按照业务类型披露收入确认和计量所采用的会计政策

（1）收入的确认

本公司的收入主要包括销售商品收入、提供劳务收入等。

本公司在履行了合同中的履约义务，即在客户取得相关商品控制权时确认收入。取得相关商品控制权是指能够主导该商品的使用并从中获得几乎全部的经济利益。

（2）本公司依据收入准则相关规定判断相关履约义务性质属于“在某一时段内履行的履约义务”或“某一时点履行的履约义务”，分别按以下原则进行收入确认。

1）本公司满足下列条件之一的，属于在某一时段内履行履约义务：

*客户在本公司履约的同时即取得并消耗本公司履约所带来的经济利益。

*客户能够控制本公司履约过程中在建的资产。

*本公司履约过程中所产出的资产具有不可替代用途，且本公司在整个合同期内有权就累计至今已完成的履约部分收取款项。

83水羊集团股份有限公司2026年半年度报告全文

对于在某一时段内履行的履约义务，本公司在该段时间内按照履约进度确认收入，但是，履约进度不能合理确定的除外。本公司考虑商品的性质，采用产出法或投入法确定恰当的履约进度。

2）对于不属于在某一时段内履行的履约义务，属于在某一时点履行的履约义务，本公司在客户取得相关商品控制权时点确认收入。

在判断客户是否已取得商品控制权时，本公司考虑下列迹象：

*本公司就该商品享有现时收款权利，即客户就该商品负有现时付款义务。

*本公司已将该商品的法定所有权转移给客户，即客户已拥有该商品的法定所有权。

*本公司已将该商品实物转移给客户，即客户已实物占有该商品。

*本公司已将该商品所有权上的主要风险和报酬转移给客户，即客户已取得该商品所有权上的主要风险和报酬。

*客户已接受该商品。

*其他表明客户已取得商品控制权的迹象。

3）本公司收入确认的具体政策：

*产品销售收入：公司营业收入主要通过自营、经销及代销三种模式进行销售，自营模式下主要以消费者收到货物确认收入，经销模式下主要以货物签收或取得销售清单确认收入，代销模式下以取得代销清单确认收入。

*技术服务收入：根据已签订的服务合同约定，以取得客户最终确认的验收证明文件时，确认销售收入。

*租赁服务收入：根据合同约定，在租赁服务期内各个期间，采用直线法将租赁服务收入平均分摊确认当期收入。

（3）收入的计量

本公司应当按照分摊至各单项履约义务的交易价格计量收入。在确定交易价格时，本公司考虑可变对价、合同中存在的重大融资成分、非现金对价、应付客户对价等因素的影响。

1）可变对价

本公司按照期望值或最可能发生金额确定可变对价的最佳估计数，但包含可变对价的交易价格，应当不超过在相关不确定性消除时累计已确认收入极可能不会发生重大转回的金额。企业在评估累计已确认收入是否极可能不会发生重大转回时，应当同时考虑收入转回的可能性及其比重。

2）重大融资成分

84水羊集团股份有限公司2026年半年度报告全文

合同中存在重大融资成分的，本公司应当按照假定客户在取得商品控制权时即以现金支付的应付金额确定交易价格。

该交易价格与合同对价之间的差额，应当在合同期间内采用实际利率法摊销。

3）非现金对价

客户支付非现金对价的，本公司按照非现金对价的公允价值确定交易价格。非现金对价的公允价值不能合理估计的，本公司参照其承诺向客户转让商品的单独售价间接确定交易价格。

4）应付客户对价

针对应付客户对价的，应当将该应付对价冲减交易价格，并在确认相关收入与支付（或承诺支付）客户对价二者孰晚的时点冲减当期收入，但应付客户对价是为了向客户取得其他可明确区分商品的除外。

企业应付客户对价是为了向客户取得其他可明确区分商品的，应当采用与本企业其他采购相一致的方式确认所购买的商品。企业应付客户对价超过向客户取得可明确区分商品公允价值的，超过金额冲减交易价格。向客户取得的可明确区分商品公允价值不能合理估计的，企业应当将应付客户对价全额冲减交易价格。

同类业务采用不同经营模式涉及不同收入确认方式及计量方法的情况本公司不存在同类业务采用不同经营模式导致收入确认会计政策存在差异的情况。

38、合同成本

合同成本分为合同履约成本与合同取得成本。

本公司为履行合同发生的成本同时满足下列条件的，作为合同履约成本确认为一项资产：

（1）该成本与一份当前或预期取得的合同直接相关，包括直接人工、直接材料、制造费用（或类似费用）、明确由客户承担的成本以及仅因该合同而发生的其他成本；

（2）该成本增加了企业未来用于履行履约义务的资源；

（3）该成本预期能够收回。

本公司为取得合同发生的增量成本预期能够收回的，作为合同取得成本确认为一项资产；但是，该资产摊销不超过一年的可以在发生时计入当期损益。

与合同成本有关的资产采用与该资产相关的商品或服务收入确认相同的基础进行摊销。

与合同成本有关的资产，其账面价值高于下列两项的差额的，本公司将对于超出部分计提减值准备，并确认为资产减值损失：

（1）因转让与该资产相关的商品或服务预期能够取得的剩余对价；

（2）为转让该相关商品或服务估计将要发生的成本。

85水羊集团股份有限公司2026年半年度报告全文

上述资产减值准备后续发生转回的，转回后的资产账面价值不超过假定不计提减值准备情况下该资产在转回日的账面价值。

39、政府补助

1.政府补助包括与资产相关的政府补助和与收益相关的政府补助。

2.政府补助为货币性资产的，按照收到或应收的金额计量；政府补助为非货币性资产的，按照公允价值计量，公允

价值不能可靠取得的，按照名义金额计量。

3.政府补助采用总额法：

（1）与资产相关的政府补助，确认为递延收益，在相关资产使用寿命内按照合理、系统的方法分期计入损益。相关

资产在使用寿命结束前被出售、转让、报废或发生毁损的，将尚未分配的相关递延收益余额转入资产处置当期的损益。

（2）与收益相关的政府补助，用于补偿以后期间的相关费用或损失的，确认为递延收益，在确认相关费用的期间，计入当期损益；用于补偿已发生的相关费用或损失的，直接计入当期损益。

4．对于同时包含与资产相关部分和与收益相关部分的政府补助，区分不同部分分别进行会计处理；难以区分的，整

体归类为与收益相关的政府补助。

5.本公司将与本公司日常活动相关的政府补助按照经济业务实质计入其他收益或冲减相关成本费用；将与本公司日

常活动无关的政府补助，应当计入营业外收支。

6.本公司将取得的政策性优惠贷款贴息按照财政将贴息资金拨付给贷款银行和财政将贴息资金直接拨付给本公司两

种情况处理：

（1）财政将贴息资金拨付给贷款银行，由贷款银行以政策性优惠利率向本公司提供贷款的，以实际收到的借款金

额作为借款的入账价值，按照借款本金和该政策性优惠利率计算相关借款费用。

（2）财政将贴息资金直接拨付给本公司的，本公司将对应的贴息冲减相关借款费用。

40、递延所得税资产/递延所得税负债1.根据资产、负债的账面价值与其计税基础之间的差额（未作为资产和负债确认的项目按照税法规定可以确定其计税基础的，该计税基础与其账面数之间的差额），按照预期收回该资产或清偿该负债期间的适用税率计算确认递延所得税资产或递延所得税负债。

2.确认递延所得税资产以很可能取得用来抵扣可抵扣暂时性差异的应纳税所得额为限。资产负债表日，有确凿证据

表明未来期间很可能获得足够的应纳税所得额用来抵扣可抵扣暂时性差异的，确认以前会计期间未确认的递延所得税资产。

86水羊集团股份有限公司2026年半年度报告全文

3.资产负债表日，对递延所得税资产的账面价值进行复核，如果未来期间很可能无法获得足够的应纳税所得额用以

抵扣递延所得税资产的利益，则减记递延所得税资产的账面价值。在很可能获得足够的应纳税所得额时，转回减记的金额。

4.本公司当期所得税和递延所得税作为所得税费用或收益计入当期损益，但不包括下列情况产生的所得税：（1）企

业合并；（2）直接在所有者权益中确认的交易或者事项。

41、租赁

（1）作为承租方租赁的会计处理方法

（1）判断依据

短期租赁，是指在租赁期开始日，租赁期不超过12个月的租赁。包含购买选择权的租赁不属于短期租赁。

低价值资产租赁，是指单项租赁资产为全新资产时价值较低的租赁。

承租人在判断是否是低价值资产租赁时，应基于租赁资产的全新状态下的价值进行评估，不应考虑资产已被使用的年限。

（2）会计处理方法

本公司对于短期租赁和低价值资产租赁，选择不确认使用权资产和租赁负债，将短期租赁和低价值资产租赁的租赁付款额，在租赁期内各个期间按照直线法计入相关资产成本或当期损益。

2.作为承租方对短期租赁和低价值资产租赁以外的租赁会计处理方法

（1）判断依据

在租赁期开始日，本公司对除短期租赁和低价值资产租赁以外的租赁确认使用权资产租赁负债。

（2）会计处理方法

在租赁期开始日后，本公司采用成本模式对使用权资产进行后续计量。参照《企业会计准则第4号——固定资产》有关折旧规定，对使用权资产计提折旧。承租人能够合理确定租赁期届满时取得租赁资产所有权的，应当在租赁资产剩余使用寿命内计提折旧。无法合理确定租赁期届满时能够取得租赁资产所有权的，应当在租赁期与租赁资产剩余使用寿命两者孰短的期间内计提折旧。本公司按照《企业会计准则第8号——资产减值》的规定，确定使用权资产是否发生减值，并对已识别的减值损失进行会计处理。

本公司按照固定的周期性利率计算租赁负债在租赁期内各期间的利息费用，并计入当期损益。按照《企业会计准则

第17号——借款费用》等其他准则规定应当计入相关资产成本的，从其规定。

87水羊集团股份有限公司2026年半年度报告全文

（2）作为出租方租赁的会计处理方法

（1）融资租赁

本公司作为出租人的，在租赁期开始日，对融资租赁确认应收融资租赁款，并终止确认融资租赁资产，并按照固定的周期性利率计算并确认租赁期内各个期间的利息收入。

（2）经营租赁

本公司作为出租人的，在租赁期内各个期间，采用直线法，将经营租赁的租赁收款额确认为租金收入。将发生的与经营租赁有关的初始直接费用进行资本化，在租赁期内按照与租金收入确认相同的基础进行分摊，分期计入当期损益。

对于经营租赁资产中的固定资产，本公司应当采用类似资产的折旧政策计提折旧；对于其他经营租赁资产，应当根据该资产适用的企业会计准则，采用系统合理的方法进行摊销。本公司按照《企业会计准则第8号——资产减值》的规定，确定经营租赁资产是否发生减值，并进行相应会计处理。

42、其他重要的会计政策和会计估计无。

43、重要会计政策和会计估计变更

（1）重要会计政策变更

□适用□不适用

单位：元会计政策变更的内容和原因受重要影响的报表项目名称影响金额

2025年12月5日，财政部发布了《企业会计准则解释第19号》（财会[2025]32号，以下简称解释19号），对“关于非同一控制下企业合并中补偿性资产的会计处理”、“关于处置原通过同一控制下企业合并取得子公司时相关资本公积的会计处理”、“关于采用执行该规定对本公司无影响0.00电子支付系统结算的金融负债的终止确认”、“关于金融资产合同现金流量特征的评估及相关披露”以及“关于指定为以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的权益工具的披露”的内容进行进一

步规范及明确，自2026年1月1日起施行。

2026年6月4日，财政部发布了《企业会计准则解释第20号》（财会[2026]7号，以下简称解释20号），对“关于金融资产合同现金流量特征的评估”、“关于货币缺乏可兑换性时的会计处理及相关执行该规定对本公司无影响0.00披露”的内容进行进一步规范及明确，自公布之日起施行。本公司于2026年1月1日起执行解释20号的规定。

（2）重要会计估计变更

□适用□不适用

88水羊集团股份有限公司2026年半年度报告全文

（3）2026年起首次执行新会计准则调整首次执行当年年初财务报表相关项目情况

□适用□不适用

44、其他

无

六、税项

1、主要税种及税率

税种计税依据税率

增值税销项税扣除允许抵扣的进项税的差额13%、9%、6%、5%、3%

城市维护建设税应纳流转税税额7%、5%

25%、23.20%、21%、20%、19%、企业所得税应纳税所得额

16.50%、15%、10%、8.25%

教育费附加应纳流转税税额3%

地方教育附加应纳流转税税额2%其他税项依据税法规定计缴

存在不同企业所得税税率纳税主体的，披露情况说明纳税主体名称所得税税率

水羊化妆品制造有限公司15%

长沙水羊网络科技有限公司15%

首200万港元溢利按照8.25%缴纳企业所得税，200万港元香港水羊化妆品有限公司

溢利以上部分所得税税率为16.5%

Yujiahui Korea Corp. 10%

香港商薇風科技有限公司台灣分公司20%

EviDenS de Beauté JAPAN 株式会社 23.2%

EviDenS de Beauté 25%

RV Skincare HoldingsInc. 适用 21%的联邦税率，按照经营所在地缴纳不同州税率利润小于5万英镑，适用19%税率，利润在5-25万英镑，Hawkins & Brimble Limited 按 25%税率减去边际免税额，利润超过 25 万英镑，适用

25%税率

其他香港子公司16.5%

其他境内子公司25%

其他美国子公司适用21%的联邦税率，按照经营所在地缴纳不同州税率

2、税收优惠

1、企业所得税

2025年12月8日，公司全资子公司水羊化妆品制造有限公司取得由湖南省科学技术厅、湖南省财政厅、湖南省税务局联合颁发的高新技术企业证书，证书编号：GR202543002235，有效期三年。根据《国家税务总局关于实施高新技术企业所得税优惠政策有关问题的公告》（国家税务总局公告2017年第24号）有关规定，子公司水羊化妆品制造有限公司2026年度按15%的优惠税率缴纳企业所得税。

2023年10月16日，公司全资子公司长沙水羊网络科技有限公司取得由湖南省科学技术厅、湖南省财政厅、湖南省税务局联合颁发的高新技术企业证书，证书编号：GR202343000402，有效期三年。根据《国家税务总局关于实施高新技

89水羊集团股份有限公司2026年半年度报告全文术企业所得税优惠政策有关问题的公告》（国家税务总局公告2017年第24号）有关规定，子公司长沙水羊网络科技有限公司2026年度按15%的优惠税率缴纳企业所得税。

2018年3月21日，香港立法会通过2017年税务（修订）（第7号）条例草案，引入两级利得税率制度。该条例草

案于2018年3月28日签署成为法律，并于翌日刊宪。根据两级利得税率制度，合资格公司实体的首200万港元溢利将按8.25%的税率缴纳，而200万港元以上的溢利将按16.5%的税率纳税。不符合两级利得税率制度资格的公司实体的溢利将继续按16.5%的划一税率纳税，子公司香港水羊化妆品有限公司首200万港元溢利按8.25%的税率缴纳。

2、研发费用加计扣除根据财政部国家税务总局于2023年3月26日《关于进一步完善研发费用税前加计扣除政策的公告》（财政部税务总局公告2023年第7号）文件的有关规定，子公司水羊化妆品制造有限公司、长沙水羊网络科技有限公司享受研发费用加计扣除100%的优惠政策。

3、增值税加计抵减

根据《财政部税务总局关于先进制造业企业增值税加计抵减政策的公告》(财政部税务总局公告〔2023〕43号)文

件的有关规定，自2023年1月1日至2027年12月31日，子公司水羊化妆品制造有限公司为先进制造业，按照规定可享受当期可抵扣进项税额加计5%抵减应纳增值税税额。

3、其他

无

七、合并财务报表项目注释

1、货币资金

单位：元项目期末余额期初余额

库存现金21870.061833.77

银行存款741027241.90623470764.29

其他货币资金60388348.8455682527.78

合计801437460.80679155125.84

其中：存放在境外的款项总额424548100.73417553625.84其他说明

1、受限资金明细如下：

项目期末余额期初余额

结构性存款认购款40000000.00

保函保证金39000000.0039000000.00

银行承兑保证金509620.57

信用卡保证金725343.14745217.77

法院冻结497792.00

合计40234963.7180243009.77

90水羊集团股份有限公司2026年半年度报告全文

2、期末无潜在回收风险的款项。

2、交易性金融资产

单位：元项目期末余额期初余额以公允价值计量且其变动计入当期损

99174088.25134660917.83

益的金融资产

其中：

混合工具投资99174088.25134660917.83

其中：

合计99174088.25134660917.83

3、应收账款

（1）按账龄披露

单位：元账龄期末账面余额期初账面余额

1年以内（含1年）385985057.16424988305.93

1至2年20333002.8613954360.72

2至3年2802455.141042777.05

3年以上849517.77171216.38

3至4年849517.77171216.38

合计409970032.93440156660.08

（2）按坏账计提方法分类披露

单位：元期末余额期初余额账面余额坏账准备账面余额坏账准备类别账面价账面价计提比计提比金额比例金额值金额比例金额值例例其

中：

按组合计提坏

4099702764938232044015626128414028

账准备100.00%6.74%100.00%5.94%

032.93898.30134.63660.08328.47331.61

的应收账款其

中：

风险组4099702764938232044015626128414028

100.00%6.74%100.00%5.94%

合032.93898.30134.63660.08328.47331.61

4099702764938232044015626128414028

合计100.00%6.74%100.00%5.94%

032.93898.30134.63660.08328.47331.61

按组合计提坏账准备类别名称：

91水羊集团股份有限公司2026年半年度报告全文

单位：元期末余额名称账面余额坏账准备计提比例

1年以内（含1年）385985057.1619299252.105.00%

1-2年（含2年）20333002.866099900.8630.00%

2-3年（含3年）2802455.141401227.5750.00%

3年以上849517.77849517.77100.00%

合计409970032.9327649898.30

确定该组合依据的说明：

如是按照预期信用损失一般模型计提应收账款坏账准备：

□适用□不适用

单位：元

第一阶段第二阶段第三阶段坏账准备整个存续期预期信用整个存续期预期信用未来12个月预期信用合计损失（未发生信用减损失（已发生信用减损失值）值）

2026年1月1日余额26128328.4726128328.47

2026年1月1日余额

在本期

本期计提1780285.901780285.90

其他变动-258716.07-258716.07

2026年6月30日余

27649898.3027649898.30

额各阶段划分依据和坏账准备计提比例

按账龄计提坏账准备，1年以内应收账款按金额的5%计提坏账准备，1－2年内应收账款按其30%计提坏账准备，2－

3年内应收账款按其50%计提坏账准备，3年以上全额计提。

对本期发生损失准备变动的应收账款账面余额显著变动的情况说明：

（3）本期计提、收回或转回的坏账准备情况

本期计提坏账准备情况：

单位：元本期变动金额类别期初余额期末余额计提收回或转回核销其他

应收账款坏账准备26128328.471780285.90-258716.0727649898.30

合计26128328.471780285.90-258716.0727649898.30

其中本期坏账准备收回或转回金额重要的：

单位：元确定原坏账准备计提单位名称收回或转回金额转回原因收回方式比例的依据及其合理性

92水羊集团股份有限公司2026年半年度报告全文

（4）按欠款方归集的期末余额前五名的应收账款和合同资产情况

单位：元占应收账款和合应收账款坏账准应收账款期末余合同资产期末余应收账款和合同单位名称同资产期末余额备和合同资产减额额资产期末余额合计数的比例值准备期末余额

客户171824168.3971824168.3917.52%3591208.42

客户227313302.4627313302.466.66%1365665.12

客户327260207.2327260207.236.65%4569192.12

客户422625036.1022625036.105.52%1131251.81

客户510620643.9010620643.902.59%531032.20

合计159643358.08159643358.0838.94%11188349.67

4、其他应收款

单位：元项目期末余额期初余额

其他应收款49362231.9551243835.51

合计49362231.9551243835.51

（1）其他应收款

1）其他应收款按款项性质分类情况

单位：元款项性质期末账面余额期初账面余额

押金保证金52990492.6852190004.84

其他往来款及备用金3604665.736502740.80

合计56595158.4158692745.64

2）按账龄披露

单位：元账龄期末账面余额期初账面余额

1年以内（含1年）24295030.1623937799.53

1至2年16121864.3720153292.30

2至3年5035817.254402210.60

3年以上11142446.6310199443.21

3至4年11142446.6310199443.21

合计56595158.4158692745.64

3）按坏账计提方法分类披露

□适用□不适用

单位：元期末余额期初余额类别账面余额坏账准备账面价账面余额坏账准备账面价

93水羊集团股份有限公司2026年半年度报告全文

计提比值计提比值金额比例金额金额比例金额例例按单项

69028690287123671236

计提坏12.20%100.00%0.0012.14%100.00%0.00

31.3531.3572.4972.49

账准备

其中：

单项计69028690287123671236

12.20%100.00%0.0012.14%100.00%0.00

提31.3531.3572.4972.49按组合

49692330095493625156932523751243

计提坏87.80%0.66%87.86%0.63%

327.06.11231.95073.15.64835.51

账准备

其中：

风险组49692330095493625156932523751243

87.80%0.66%87.86%0.63%

合327.06.11231.95073.15.64835.51

565957232949362586927448951243

合计100.00%12.78%100.00%12.69%

158.4126.46231.95745.6410.13835.51

按预期信用损失一般模型计提坏账准备：

单位：元

第一阶段第二阶段第三阶段坏账准备整个存续期预期信用整个存续期预期信用未来12个月预期信用合计

损失(未发生信用减损失(已发生信用减损失

值)值)

2026年1月1日余额325237.647123672.497448910.13

2026年1月1日余额

在本期

本期计提15800.0615800.06

其他变动-10942.59-220841.14-231783.73

2026年6月30日余

330095.116902831.357232926.46

额各阶段划分依据和坏账准备计提比例

按账龄计提坏账准备，1年以内其他应收款按金额的5%计提坏账准备，1－2年内其他应收款按其30%计提坏账准备，

2－3年内其他应收按其50%计提坏账准备，3年以上全额计提。

损失准备本期变动金额重大的账面余额变动情况

□适用□不适用

4）本期计提、收回或转回的坏账准备情况

本期计提坏账准备情况：

单位：元本期变动金额类别期初余额期末余额计提收回或转回转销或核销其他按一般模型计

7448910.1315800.06-231783.737232926.46

提

合计7448910.1315800.06-231783.737232926.46

94水羊集团股份有限公司2026年半年度报告全文

其中本期坏账准备转回或收回金额重要的：

单位：元确定原坏账准备计提单位名称收回或转回金额转回原因收回方式比例的依据及其合理性

5）按欠款方归集的期末余额前五名的其他应收款情况

单位：元占其他应收款期坏账准备期末余单位名称款项的性质期末余额账龄末余额合计数的额比例

单位一押金保证金6902831.351年以内12.20%6902831.35

单位二押金保证金6000000.001年以内、1-2年10.60%

单位三押金保证金5000000.003年以上8.83%其他往来款及备

单位四2600000.001年以内4.59%130000.00用金

单位五押金保证金1342100.611年以内、1-2年2.37%

合计21844931.9638.59%7032831.35

5、预付款项

（1）预付款项按账龄列示

单位：元期末余额期初余额账龄金额比例金额比例

1年以内149650895.0583.55%114614449.0679.29%

1至2年12902488.597.20%17348510.6712.01%

2至3年16573230.769.25%12579913.808.70%

合计179126614.40144542873.53

账龄超过1年且金额重要的预付款项未及时结算原因的说明：

单位名称账龄超过一年的金额未及时结算原因

供应商二13160580.70按合同约定预付货款，陆续提货中

（2）按预付对象归集的期末余额前五名的预付款情况

单位名称期末余额占预付账款期末余额合计数的比例(%)

供应商一15771331.708.80

供应商二13160580.707.35

供应商三10792845.866.03

供应商四7443107.244.16

供应商五7032066.803.93

合计54199932.3030.27

其他说明：

95水羊集团股份有限公司2026年半年度报告全文

6、存货

公司是否需要遵守房地产行业的披露要求否

（1）存货分类

单位：元期末余额期初余额项目存货跌价准备存货跌价准备账面余额或合同履约成账面价值账面余额或合同履约成账面价值本减值准备本减值准备

104028325.95371805.660476405.953697183.3

原材料8656520.236779222.63

92952

676264525.40357494.7635907031.719468528.46388250.1673080278.

库存商品

8020856442

30241236.529206562.926380010.225659761.7

发出商品1034673.67720248.55

7083

810534088.50048688.6760485399.806324944.53887721.3752437223.

合计

2926779247

（2）存货跌价准备和合同履约成本减值准备

单位：元本期增加金额本期减少金额项目期初余额期末余额计提其他转回或转销其他

原材料6779222.632344114.14466816.548656520.23

46388250.128396214.7-33333170.940357494.7

库存商品

491093799.2562

发出商品720248.551027360.40712935.281034673.67

53887721.331767689.3-34512922.750048688.6

合计

231093799.2582

按组合计提存货跌价准备

单位：元期末期初组合名称跌价准备计提跌价准备计提期末余额跌价准备期初余额跌价准备比例比例按组合计提存货跌价准备的计提标准

7、其他流动资产

单位：元项目期末余额期初余额

待抵扣增值税35355351.5240779438.97

预缴企业所得税7222344.5917487985.64

其他27692896.2523597319.62

合计70270592.3681864744.23补偿性资产相关信息

其他说明：

96水羊集团股份有限公司2026年半年度报告全文

8、其他权益工具投资

单位：元指定为以公允价值本期计入本期计入本期末累本期末累本期确认计量且其其他综合其他综合计计入其计计入其项目名称期初余额的股利收期末余额变动计入收益的利收益的损他综合收他综合收入其他综合得失益的利得益的损失收益的原因对被投资单位不控制或不具北京茂思

726652036138007266520有重大影

商贸有限

0.00.000.00响，且属

公司于非交易性权益工具投资对被投资单位不控制或不具

Helijia 5312374 有重大影

Inc 4.43 响，且属于非交易性权益工具投资对被投资单位不控湖南西子制或不具

电商品牌5664400664400.05664400有重大影

管理有限.000.00响，且属公司于非交易性权益工具投资对被投资单位不控制或不具杭州桃蹊

3500000有重大影

电子商务.00响，且属有限公司于非交易性权益工具投资

7832960664400.060237547832960

合计

0.0004.430.00

本期存在终止确认

单位：元项目名称转入留存收益的累计利得转入留存收益的累计损失终止确认的原因分项披露本期非交易性权益工具投资

单位：元其他综合收指定为以公允价值计量其他综合收益确认的股项目名称累计利得累计损失益转入留存且其变动计入其他综合转入留存收益利收入收益的金额收益的原因的原因

北京茂思商贸3613800.00对被投资单位不控制或

97水羊集团股份有限公司2026年半年度报告全文

有限公司不具有重大影响，且属于非交易性权益工具投资对被投资单位不控制或

不具有重大影响，且属Helijia Inc 53123744.43于非交易性权益工具投资对被投资单位不控制或湖南西子电商

不具有重大影响，且属品牌管理有限664400.00于非交易性权益工具投公司资对被投资单位不控制或

杭州桃蹊电子不具有重大影响，且属

3500000.00

商务有限公司于非交易性权益工具投资

其他说明：

9、长期股权投资

单位：元本期增减变动期初权益宣告期末减值减值被投余额准备法下其他发放余额其他计提准备资单（账期初追加减少确认综合现金

（账位面价权益减值其他期末余额投资投资的投收益股利面价变动准备余额值）资损调整或利值）益润

一、合营企业

二、联营企业

B.Cos 1195 1195

metiq 0.00 0995 0.00 0995

ue .71 .71湖南拙燕品服71607254

9399

电子988.979.

0.29

商务7807有限公司朱栈

（上海）

19922070

生物7771

41091305

科技96.52.07.59有限责任公司

Lord

&

Berry 5983

491345032967

Labor 64.42.3010.14.58

atori

es

98水羊集团股份有限公司2026年半年度报告全文

Inc.

406211951469-41631195

小计00110995551.450392520995.15.712310.14.24.71

406211951469-41631195

合计00110995551.450392520995.15.712310.14.24.71可收回金额按公允价值减去处置费用后的净额确定

□适用□不适用可收回金额按预计未来现金流量的现值确定

□适用□不适用前述信息与以前年度减值测试采用的信息或外部信息明显不一致的差异原因公司以前年度减值测试采用信息与当年实际情况明显不一致的差异原因其他说明

注 1：本公司于 2022 年 7 月取得 B.Cosmetique 公司 32.50%股权，能对其实施重大影响。2024 年 9 月，经法国法院判决同意公司收购 B.Cosmetique 公司的资产，收购完成后公司已无经营资产，因此对 B.Cosmetique 公司的长期股权投资全额计提减值准备。

注2：本公司于2023年3月取得湖南拙燕品服电子商务有限公司40%的股权，能对其实施重大影响。

注3：本公司于2024年11月与朱栈（上海）生物科技有限责任公司签署增资协议，约定以1500万元获得朱栈（上海）生物科技有限责任公司5.93%的股份，同时修改了公司章程，本公司获得了委派董事的权利，因此采用权益法对持有的股权进行核算，并将前期已计入交易性金融资产的股权投资转为权益法核算，截止目前，本公司及子公司合计持有朱栈（上海）生物科技有限责任公司7.91%的股份。

注 4：本公司于 2025 年 7 月取得 Lord ＆ Berry Laboratories Inc.30%的股权，能对其实施重大影响。

10、投资性房地产

（1）采用成本计量模式的投资性房地产

□适用□不适用

单位：元

项目房屋、建筑物土地使用权在建工程合计

一、账面原值

1.期初余额112566614.61112566614.61

2.本期增加金额

（1）外购

（2）存货\固定资产\在建工程转入

（3）企业合并增加

99水羊集团股份有限公司2026年半年度报告全文

项目房屋、建筑物土地使用权在建工程合计

3.本期减少金额1928585.791928585.79

（1）处置

（2）其他转出1928585.791928585.79

4.期末余额110638028.82110638028.82

二、累计折旧和累计摊销

1.期初余额11203589.8111203589.81

2.本期增加金额2339089.042339089.04

（1）计提或摊销2339089.042339089.04

3.本期减少金额586617.25586617.25

（1）处置

（2）其他转出586617.25586617.25

4.期末余额12956061.6012956061.60

三、减值准备

1.期初余额

2.本期增加金额

（1）计提

3.本期减少金额

（1）处置

（2）其他转出

4.期末余额

四、账面价值

1.期末账面价值97681967.2297681967.22

2.期初账面价值101363024.80101363024.80

可收回金额按公允价值减去处置费用后的净额确定

□适用□不适用可收回金额按预计未来现金流量的现值确定

□适用□不适用前述信息与以前年度减值测试采用的信息或外部信息明显不一致的差异原因公司以前年度减值测试采用信息与当年实际情况明显不一致的差异原因

其他说明：

（2）采用公允价值计量模式的投资性房地产

□适用□不适用

100水羊集团股份有限公司2026年半年度报告全文

11、固定资产

单位：元项目期末余额期初余额

固定资产895843403.64913668926.67

合计895843403.64913668926.67

（1）固定资产情况

单位：元电子设备及其项目房屋及建筑物机器设备办公设备运输工具合计他

一、账面原

值：

1.期初余875383988.112185621.64747890.014252381.151287422.6111785730

额48726044.00

2.本期增16260609.6

3138133.50856573.868375722.703890179.58

加金额4

（110363230.5

1209547.7150768.256217070.302885844.32

）购置8

（2）在建工程转805805.612158652.401004335.263968793.27入

（3）企业合并增加

（4）

投资性房地产1928585.791928585.79转入

（5）外币报表折算差异

3.本期减

958295.473229624.88203553.771604500.785995974.90

少金额

（1

2748.00596123.87417597.811016469.68

）处置或报废

（2）

外币报表折算955547.472633501.01203553.771186902.974979505.22差异

4.期末余878522121.112083900.69893987.814048827.353573101.4112812193

额98118348.74

二、累计折旧

1.期初余82244572.743525189.141278210.729325215.9204188377.

7815188.71

额364933

2.本期增14003664.431216680.1

6607399.604164046.46892661.385548908.27

加金额01

（113417047.130630062.8

6607399.604164046.46892661.385548908.27

）计提56

（2）

586617.25586617.25

投资性房地产

101水羊集团股份有限公司2026年半年度报告全文

电子设备及其项目房屋及建筑物机器设备办公设备运输工具合计他转入

（3）外币报表折算差异

3.本期减

365282.881990054.5344977.41726207.523126522.34

少金额

（1

1196.53562017.31350229.75913443.59

）处置或报废

（2）

外币报表折算364086.351428037.2244977.41375977.772213078.75差异

4.期末余96248237.149767305.843452202.634147916.7232278535.

8662872.68

额387410

三、减值准备

1.期初余

额

2.本期增

加金额

（1）计提

3.本期减

少金额

（1）处置或报废

4.期末余

额

四、账面价值

1.期末账782273884.62316594.226441785.219425184.7895843403.

5385954.65

面价值8531064

2.期初账793139415.68660432.523469679.321962206.6913668926.

6437192.39

面价值7562567

（2）固定资产的减值测试情况

□适用□不适用

12、在建工程

单位：元项目期末余额期初余额

在建工程15262266.5216531529.79

合计15262266.5216531529.79

（1）在建工程情况

单位：元

102水羊集团股份有限公司2026年半年度报告全文

期末余额期初余额项目账面余额减值准备账面价值账面余额减值准备账面价值

水羊智造基地884248.08884248.08水羊股份总部

9005690.609005690.608809538.098809538.09

基地

其他5372327.845372327.847721991.707721991.70

15262266.515262266.516531529.716531529.7

合计

2299

（2）重要在建工程项目本期变动情况

单位：元其工程

本期利息中：

本期累计本期本期转入资本本期项目预算期初其他期末投入工程利息资金增加固定化累利息名称数余额减少余额占预进度资本来源金额资产计金资本金额算比化率金额额化金例额其

他、

1274金融

水羊282319391688

982884296.2496.24机构

智造905.657.1240

200.048.08%%贷

基地6052.41

0款、募集资金水羊

800088099005

股份1961

0000538.690.1.19%1.19%其他

总部52.51

0.000960

基地

2074

88093020193998891688

982

合计538.058.657.938.1240

200.0

09115268.41

0

（3）在建工程的减值测试情况

□适用□不适用

13、使用权资产

（1）使用权资产情况

单位：元项目房屋及建筑物合计

一、账面原值

1.期初余额105867938.01105867938.01

2.本期增加金额6866432.176866432.17

(1)新增租赁6866432.176866432.17

3.本期减少金额1491063.111491063.11

（1）处置

103水羊集团股份有限公司2026年半年度报告全文

项目房屋及建筑物合计

（2）外币报表折算差额1491063.111491063.11

4.期末余额111243307.07111243307.07

二、累计折旧

1.期初余额37018534.5437018534.54

2.本期增加金额13767157.9513767157.95

（1）计提13767157.9513767157.95

3.本期减少金额397212.05397212.05

（1）处置

（2）外币报表折算差额397212.05397212.05

4.期末余额50388480.4450388480.44

三、减值准备

1.期初余额

2.本期增加金额

（1）计提

3.本期减少金额

（1）处置

4.期末余额

四、账面价值

1.期末账面价值60854826.6360854826.63

2.期初账面价值68849403.4768849403.47

（2）使用权资产的减值测试情况

□适用□不适用

其他说明：

14、无形资产

（1）无形资产情况

单位：元项目土地使用权专利权非专利技术软件商标权著作权合计

一、账面原值

1.期初250335451940438.1135922.21827968560999961329058.33266884

余额9.001233.23.48963.12

2.本期3459950.3590887.

119469.0311468.05

增加金额0008

（3459950.3590887.

119469.0311468.05

1）购置0008

（

2）内部研

104水羊集团股份有限公司2026年半年度报告全文

项目土地使用权专利权非专利技术软件商标权著作权合计发

（

3）企业合

并增加

（4）外币报表折算差额

3.本期1287022.1542868.

59335.0454500.00142011.02

减少金额8591

（

1）处置

（2）外币1287022.1542868.

59335.0454500.00142011.02

报表折算差8591额

4.期末250335451881103.4541372.21805426548244411329058.33471686

余额9.000833.24.68961.29

二、累计摊销

1.期初12685460122180282862656754605752

295708.67504854.37275134.04

余额.06.15.35.64

2.本期2641208.1613686.2665739.7405760.

93953.49173584.19217588.44

增加金额45167144

（2641208.1457411.2665739.7249485.

93953.49173584.19217588.44

1）计提45617189

（2）外币

156274.55156274.55

报表折算差额

3.本期1306907.1396039.

2463.321816.6784852.32

减少金额4374

（

1）处置

（2）外币1306907.1396039.

2463.321816.6784852.32

报表折算差4374额

4.期末15326668137468612998539960615473

387198.84676621.89492722.48

余额.51.99.63.34

三、减值准备

1.期初

余额

2.本期

增加金额

（

1）计提

3.本期

105水羊集团股份有限公司2026年半年度报告全文

项目土地使用权专利权非专利技术软件商标权著作权合计减少金额

（

1）处置

4.期末

余额

四、账面价值

1.期末235008791493904.3864750.8058564.2483904227410138

836336.48

账面价值0.49244425.057.95

2.期初237649991644729.9609940.274734291053924.27806309

631067.96

账面价值8.944508.13920.48

本期末通过公司内部研发形成的无形资产占无形资产余额的比例0.00%

（2）无形资产的减值测试情况

□适用□不适用

15、商誉

（1）商誉账面原值

单位：元被投资单位名本期增加本期减少称或形成商誉期初余额企业合并形成期末余额的事项汇率变动处置汇率变动的

EviDenS de 352771067. 20064108.7 332706958.Beauté SAS 04 7 27

RV Skincare

146615724.142070486.

HoldingsInc 4545237.65

5994.Hawkins &

Brimble 8601301.28 382995.22 8218306.06

Limited

507988092.24992341.6482995751.

合计

91427

（2）商誉减值准备

单位：元被投资单位名本期增加本期减少称或形成商誉期初余额期末余额的事项计提处置合计

106水羊集团股份有限公司2026年半年度报告全文

（3）商誉所在资产组或资产组组合的相关信息所属资产组或组合的构成及名称所属经营分部及依据是否与以前年度保持一致依据

EviDenS de Beauté 资产组

EviDenS de Beauté SAS 可以带来独立现金流，可将 EviDenS de Beauté SAS 是其认定为一个单独的资产组

RV Skincare

RV Skincare HoldingsInc.资产组可以 RV Skincare是

HoldingsInc. 带来独立现金流，可将其认 HoldingsInc.定为一个单独的资产组

Hawkins & Brimble

Hawkins & Brimble Limited 资产组可以带来独 Hawkins & Brimble是

Limited 立现金流，可将其认定为一 Limited个单独的资产组资产组或资产组组合发生变化名称变化前的构成变化后的构成导致变化的客观事实及依据其他说明

（4）可收回金额的具体确定方法可收回金额按公允价值减去处置费用后的净额确定

□适用□不适用可收回金额按预计未来现金流量的现值确定

□适用□不适用

单位：元减值预测期的预测期的关稳定期的关稳定期的关键参数的项目账面价值可收回金额金额年限键参数键参数确定依据收入增长率收入增长率稳定期收入增长率为

7%-24%，利为0%、利润0%，利润率根据公司

EviDenS

609916152026年至润率22%-率25%左右、经营计划以及管理层

de 332706958.27

0.172030年25%、毛利率毛利率60%左对市场发展的预期确

Beauté

60%左右、折右、折现率定，折现率与预测期

现率14%左右14%左右最后一年一致收入增长率收入增长率稳定期收入增长率为

RV

19%-40%，利为0%、利润0%，利润率根据公司

Skincar

392912322026年至润率8%-率21%左右、经营计划以及管理层

e 142070486.94

7.472030年21%、毛利率毛利率75%左对市场发展的预期确

Holding

75%左右、折右、折现率定，折现率与预测期

sInc.现率18%左右18%左右最后一年一致收入增长率收入增长率稳定期收入增长率为

Hawkins 10%-114%， 为 0%、利润 0%，利润率根据公司&197421142026年至利润率-26%-率23%左右、经营计划以及管理层

8218306.06

Brimble .38 2030 年 23%、毛利率 毛利率 60%左 对市场发展的预期确

Limited 45%-61%、折 右、折现率 定，折现率与预测期现率19%左右19%左右最后一年一致

1022570

合计482995751.27

592.02

前述信息与以前年度减值测试采用的信息或外部信息明显不一致的差异原因公司以前年度减值测试采用信息与当年实际情况明显不一致的差异原因

107水羊集团股份有限公司2026年半年度报告全文

（5）业绩承诺完成及对应商誉减值情况形成商誉时存在业绩承诺且报告期或报告期上一期间处于业绩承诺期内

□适用□不适用其他说明

16、长期待摊费用

单位：元项目期初余额本期增加金额本期摊销金额其他减少金额期末余额

装修费用30507577.7713453647.064834704.2639126520.57

品牌使用费156173.6227560.05128613.57

软件使用费779545.05110000.00287462.99602082.06

合计31443296.4413563647.065149727.3039857216.20其他说明

17、递延所得税资产/递延所得税负债

（1）未经抵销的递延所得税资产

单位：元期末余额期初余额项目可抵扣暂时性差异递延所得税资产可抵扣暂时性差异递延所得税资产

资产减值准备77807840.8917315103.9380341287.3917517913.44

内部交易未实现利润120333529.5132220769.2079164182.0019702242.16

可抵扣亏损348784577.7183446412.78334745070.6280159039.12

公允价值变动72725544.4318181386.1172725544.4318181386.11

销售积分1079159.58175141.37658023.47142493.75

预计退货6373152.291334704.707209903.911543892.60

递延收益-政府补助2289674.91343451.242349845.03352476.75

租赁负债59024979.6113033110.7667928973.8814566671.31

合计688418458.93166050080.09645122830.73152166115.24

（2）未经抵销的递延所得税负债

单位：元期末余额期初余额项目应纳税暂时性差异递延所得税负债应纳税暂时性差异递延所得税负债非同一控制企业合并

13450216.553833311.7114261284.884064466.19

资产评估增值其他权益工具投资公

664400.00166100.00664400.00166100.00

允价值变动

固定资产一次扣除25277829.473791674.4225277829.473791674.40交易性金融资产公允

33596036.528399009.1334011917.838502979.46

价值变动

使用权资产58641032.7413003351.3363491772.9813684187.83

应付债券利息调整27385464.026846366.0136988039.969247009.99

合计159014979.3036039812.60174695245.1239456417.87

108水羊集团股份有限公司2026年半年度报告全文

（3）以抵销后净额列示的递延所得税资产或负债

单位：元递延所得税资产和负抵销后递延所得税资递延所得税资产和负抵销后递延所得税资项目债期末互抵金额产或负债期末余额债期初互抵金额产或负债期初余额

递延所得税资产166050080.09152166115.24

递延所得税负债36039812.6039456417.87

（4）未确认递延所得税资产明细

单位：元项目期末余额期初余额

可抵扣暂时性差异21314202.1819074668.20

可抵扣亏损5070467.1810426813.51

合计26384669.3629501481.71

（5）未确认递延所得税资产的可抵扣亏损将于以下年度到期

单位：元年份期末金额期初金额备注

2026年3076089.324001457.31

2027年1153685.371153685.37

2028年370187.68370187.68

2029年179290.932759998.75

2030年81978.892141484.40

2031年209234.99

合计5070467.1810426813.51其他说明

18、其他非流动资产

单位：元期末余额期初余额项目账面余额减值准备账面价值账面余额减值准备账面价值

预付工程款3353044.353353044.351349984.311349984.31

合计3353044.353353044.351349984.311349984.31补偿性资产相关信息

其他说明：

19、所有权或使用权受到限制的资产

单位：元期末期初项目账面余额账面价值受限类型受限情况账面余额账面价值受限类型受限情况

保函、保保函、保保函、保保函、保

4023496402349680243008024300

货币资金证金、冻证金、冻证金、冻证金、冻

3.713.719.779.77

结结结结

109水羊集团股份有限公司2026年半年度报告全文

期末期初项目账面余额账面价值受限类型受限情况账面余额账面价值受限类型受限情况

9102399810854390972658224197

固定资产抵押抵押授信抵押抵押授信

71.2696.0227.4446.51

9504749851089398996959026627合计

34.9759.7337.2156.28

其他说明：

20、短期借款

（1）短期借款分类

单位：元项目期末余额期初余额

保证借款39726822.50163427131.13

信用借款100054000.00150110333.34

合计139780822.50313537464.47

短期借款分类的说明：

21、应付票据

单位：元种类期末余额期初余额

银行承兑汇票2999123.183220872.98

合计2999123.183220872.98

本期末已到期未支付的应付票据总额为0.00元，到期未付的原因为。

22、应付账款

（1）应付账款列示

单位：元项目期末余额期初余额

材料款及加工费160044419.12130167078.35

工程款9502051.4310804182.90

合计169546470.55140971261.25

23、其他应付款

单位：元项目期末余额期初余额

其他应付款275591225.03278384443.07

合计275591225.03278384443.07

110水羊集团股份有限公司2026年半年度报告全文

（1）其他应付款

1）按款项性质列示其他应付款

单位：元项目期末余额期初余额

推广费等193175750.59198548422.09

其他往来款项45196445.2243124023.82

物流费用24183189.4721892602.21

押金保证金13035839.7514819394.95

合计275591225.03278384443.07

24、合同负债

单位：元项目期末余额期初余额

未结算销售商品款27148620.9225107895.92

销售积分1079159.58885969.47

合计28227780.5025993865.39账龄超过1年的重要合同负债

单位：元项目期末余额未偿还或结转的原因报告期内账面价值发生重大变动的金额和原因

单位：元变动金项目变动原因额

25、应付职工薪酬

（1）应付职工薪酬列示

单位：元项目期初余额本期增加本期减少期末余额

一、短期薪酬66288348.26255557997.67261434088.7560412257.18

二、离职后福利-设定

1405640.2917782344.5417890502.131297482.70

提存计划

三、辞退福利4385019.364385019.36

合计67693988.55277725361.57283709610.2461709739.88

（2）短期薪酬列示

单位：元项目期初余额本期增加本期减少期末余额

1、工资、奖金、津贴

63008374.80228160952.38233441571.1857727756.00

和补贴

2、职工福利费868577.1710482076.6410566903.55783750.26

3、社会保险费2337927.2912910405.3113477749.691770582.91

111水羊集团股份有限公司2026年半年度报告全文

项目期初余额本期增加本期减少期末余额

其中：医疗保险

2323518.2712267229.0812837087.001753660.35

费工伤保险

14409.02642928.07640414.5316922.56

费生育保险

248.16248.16

费

4、住房公积金73469.003970163.343913464.33130168.01

5、工会经费和职工教

34400.0034400.00

育经费

合计66288348.26255557997.67261434088.7560412257.18

（3）设定提存计划列示

单位：元项目期初余额本期增加本期减少期末余额

1、基本养老保险1381087.0417259979.8317371593.641269473.23

2、失业保险费24553.25522364.71518908.4928009.47

合计1405640.2917782344.5417890502.131297482.70

其他说明：

26、应交税费

单位：元项目期末余额期初余额

增值税7565353.3410402117.45

企业所得税47957480.5135871458.15

个人所得税1202777.111597226.04

城市维护建设税316675.53768594.49

教育费附加及地方教育附加341950.33548943.55

其他469252.39640625.15

合计57853489.2149828964.83其他说明

27、一年内到期的非流动负债

单位：元项目期末余额期初余额

一年内到期的长期借款129225742.81279322619.55

一年内到期的应付债券2725216.645982334.92

一年内到期的租赁负债28455028.1627296363.63

合计160405987.61312601318.10

其他说明：

112水羊集团股份有限公司2026年半年度报告全文

28、其他流动负债

单位：元项目期末余额期初余额

应付退货款18952184.6417348702.40

待转销项税1845344.972095913.46

合计20797529.6119444615.86

短期应付债券的增减变动：

单位：元按面溢折债券票面发行债券发行期初本期值计本期期末是否面值价摊名称利率日期期限金额余额发行提利偿还余额违约销息合计

其他说明：

29、长期借款

（1）长期借款分类

单位：元项目期末余额期初余额

抵押借款109930588.68137066410.11

保证借款119551000.0060847400.00

信用借款338839200.0089340974.95

合计568320788.68287254785.06

长期借款分类的说明：

其他说明，包括利率区间：

30、应付债券

（1）应付债券

单位：元项目期末余额期初余额

可转换公司债券611467935.98635270160.05

合计611467935.98635270160.05

（2）应付债券的增减变动（不包括划分为金融负债的优先股、永续债等其他金融工具）

单位：元

113水羊集团股份有限公司2026年半年度报告全文

按面溢折债券票面利发行债券发行期初本期值计本期期末是否面值价摊名称率日期期限金额余额发行提利偿还余额违约销息

第一年

0.4%

第二年

0.6%

可转第三年2023

694963524974282431606114

换公100.01.2%年04

6年87007016956.497.16786793否

司债0第四年月04

0.000.058521.135.98

券1.8%日

第五年

2.5%

第六年

3.0%

694963524974282431606114

合计87007016956.497.16786793

0.000.058521.135.98

（3）可转换公司债券的说明

2023年4月，公司获准向不特定对象发行694.9870万张可转换公司债券，每张面值为人民币100元，面值总额为

人民币69498.70万元，实际募集资金净额为人民币686958340.04元。其中债券部分分摊价值597667537.61元，权益部分分摊价值89290802.43元。公司本次发行的可转换公司债券为6年期产品，票面利率第一年为0.4%、第二年为0.6%、第三年为1.2%、第四年为1.8%、第五年为2.5%、第六年为3.0%。根据《深圳证券交易所股票上市规则》等相关规定和《水羊集团股份有限公司向不特定对象发行可转换公司债券并在创业板上市募集说明书》的有关约定，本次发行的可转换公司债券转股期自可转换公司债券发行结束之日起满六个月后的第一个交易日起至可转换公司债券到期日止（即2023年10月11日至2029年4月3日）。

（4）划分为金融负债的其他金融工具说明

期末发行在外的优先股、永续债等其他金融工具基本情况不适用

期末发行在外的优先股、永续债等金融工具变动情况表

单位：元发行在外期初本期增加本期减少期末的金融工具数量账面价值数量账面价值数量账面价值数量账面价值其他金融工具划分为金融负债的依据说明

31、租赁负债

单位：元项目期末余额期初余额

租赁负债32809485.4343635843.73

合计32809485.4343635843.73其他说明

114水羊集团股份有限公司2026年半年度报告全文

32、递延收益

单位：元项目期初余额本期增加本期减少期末余额形成原因

政府补助2349845.03250000.00310170.122289674.91政府补助

合计2349845.03250000.00310170.122289674.91

其他说明：

33、股本

单位：元

本次变动增减（+、-）期初余额期末余额发行新股送股公积金转股其他小计

股份总数390009810.002467023.002467023.00392476833.00

其他说明：

公司于2023年4月4日向不特定对象发行了6949870.00张可转债，每张面值100元，发行总额69498.70万元，实际募集资金净额为人民币68695.83万元。可转债发行结束之日（2023年4月11日）起满六个月后的第一个交易日

（2023年10月11日）起至可转债到期日（2029年4月3日）止。2026年度上半年可转债累计转换股份2467023.00股，导致本期实收资本增加2467023.00元。

34、其他权益工具

（1）期末发行在外的优先股、永续债等其他金融工具基本情况金融工具名称发行时间会计分类股息率或利息率发行价格

第一年0.4%、第二年

0.6%、第三年1.2%、可转换公司债券2023年4月4日复合金融工具100

第四年1.8%、第五年

2.5%、第六年3.0%

2023年4月，公司获准向不特定对象发行694.9870万张可转换公司债券，每张面值为人民币100元，面值总额为

人民币69498.70万元，实际募集资金净额为人民币686958340.04元。其中债券部分分摊价值597667537.61元，权益部分分摊价值89290802.43元，导致其他权益工具增加89290802.43元。

（2）期末发行在外的优先股、永续债等金融工具变动情况表

单位：元发行在外期初本期增加本期减少期末的金融工具数量账面价值数量账面价值数量账面价值数量账面价值

可转换公67225826204075334048.0429182163885345774893

司债券.009.480.08.008.40

67225826204075334048.0429182163885345774893

合计.009.480.08.008.40

其他权益工具本期增减变动情况、变动原因说明，以及相关会计处理的依据：

115水羊集团股份有限公司2026年半年度报告全文

可转债发行结束之日（2023年4月11日）起满六个月后的第一个交易日（2023年10月11日）起至可转债到期日

（2029年4月3日）止。截至2026年06月30日，公司本年可转换债券累计转换股份2467023.00股减少

4291821.08元。

其他说明：

35、资本公积

单位：元项目期初余额本期增加本期减少期末余额资本溢价（股本溢

443725982.8133950592.57477676575.38

价）

其他资本公积21587052.5818569151.7240156204.30

合计465313035.3952519744.29517832779.68

其他说明，包括本期增减变动情况、变动原因说明：

注1：公司于2023年4月4日向不特定对象发行了6949870.00张可转换公司债券，每张面值100元，发行总额

69498.70万元，实际募集资金净额为人民币68695.83万元。可转债转股期自发行结束之日（2023年4月11日）起满

六个月后的第一个交易日（2023年10月11日）起至可转债到期日（2029年4月3日）止。2026年上半年可转债累计转换股份2467023.00股，增加资本公积-股本溢价33950592.57元。

注2：根据2025年第二次临时股东会通过的股权激励计划，确认股权激励资本公积-其他资本公积增加

18569151.72元。

36、库存股

单位：元项目期初余额本期增加本期减少期末余额

股权激励97819875.3297819875.32

合计97819875.3297819875.32

其他说明，包括本期增减变动情况、变动原因说明：

37、其他综合收益

单位：元本期发生额

减：前期减：前期

项目期初余额本期所得计入其他计入其他税后归属减：所得税后归属期末余额税前发生综合收益综合收益于少数股税费用于母公司额当期转入当期转入东损益留存收益

一、不能

重分类进--损益的其44679854467985

他综合收8.328.32益

其他--权益工具44679854467985

116水羊集团股份有限公司2026年半年度报告全文

本期发生额

减：前期减：前期

项目期初余额本期所得计入其他计入其他税后归属减：所得税后归属期末余额税前发生综合收益综合收益于少数股税费用于母公司额当期转入当期转入东损益留存收益

投资公允8.328.32价值变动

二、将重

--

分类进损8370203-4721123

36503853649079

益的其他1.6213061.619.38

3.852.24

综合收益

外币--

8370203-4721123

财务报表36503853649079

1.6213061.619.38

折算差额3.852.24

--

其他综合3902217-2531381

36503853649079

收益合计3.3013061.61.06

3.852.24

其他说明，包括对现金流量套期损益的有效部分转为被套期项目初始确认金额调整：

38、盈余公积

单位：元项目期初余额本期增加本期减少期末余额

法定盈余公积29502808.4629502808.46

合计29502808.4629502808.46

盈余公积说明，包括本期增减变动情况、变动原因说明：

39、未分配利润

单位：元项目本期上期

调整前上期末未分配利润1342399272.391194050026.96

调整后期初未分配利润1342399272.391194050026.96

加：本期归属于母公司所有者的净利

87101437.95148349245.43

润

期末未分配利润1429500710.341342399272.39

调整期初未分配利润明细：

1)、由于《企业会计准则》及其相关新规定进行追溯调整，影响期初未分配利润0.00元。

2)、由于会计政策变更，影响期初未分配利润0.00元。

3)、由于重大会计差错更正，影响期初未分配利润0.00元。

4)、由于同一控制导致的合并范围变更，影响期初未分配利润0.00元。

5)、其他调整合计影响期初未分配利润0.00元。

使用资本公积弥补亏损详细情况说明：

117水羊集团股份有限公司2026年半年度报告全文

40、营业收入和营业成本

单位：元本期发生额上期发生额项目收入成本收入成本

主营业务2487535721.22818143354.202479254602.82880613281.03

其他业务22158743.522643473.3620471691.073951278.98

合计2509694464.74820786827.562499726293.89884564560.01

营业收入、营业成本的分解信息：

单位：元分部1分部2合计合同分类营业收入营业成本营业收入营业成本营业收入营业成本营业收入营业成本业务类型

其中：

按经营地区分类

其中：

1475366523397614753665233976

境内

596.4248.97596.4248.97

1034327297389110343272973891

境外

868.3278.59868.3278.59

市场或客户类型

其中：

合同类型

其中：

按商品转让的时间分类

其中：

按合同期限分类

其中：

按销售渠道分类

其中：

1961492569700019614925697000

自营

128.0641.14128.0641.14

1075005532960410750055329604

代销

96.023.0896.023.08

3606778184365636067781843656

经销

91.9955.5991.9955.59

8002384134250880023841342508

其他

8.677.758.677.75

118水羊集团股份有限公司2026年半年度报告全文

2509694820786825096948207868

合计

464.7427.56464.7427.56

与履约义务相关的信息：

公司承担的预公司提供的质履行履约义务重要的支付条公司承诺转让是否为主要责项目期将退还给客量保证类型及的时间款商品的性质任人户的款项相关义务其他说明

与分摊至剩余履约义务的交易价格相关的信息：

本报告期末已签订合同、但尚未履行或尚未履行完毕的履约义务所对应的收入金额为0.00元，其中，元预计将于年度确认收入，元预计将于年度确认收入，元预计将于年度确认收入。

合同中可变对价相关信息：

重大合同变更或重大交易价格调整

单位：元项目会计处理方法对收入的影响金额其他说明

41、税金及附加

单位：元项目本期发生额上期发生额

城市维护建设税3044299.602671638.01

教育费附加2081895.371883534.78

房产税2952138.502920642.64

土地使用税503624.34499847.53

印花税666888.62800266.36

其他263571.84233577.91

合计9512418.279009507.23

其他说明：

42、管理费用

单位：元项目本期发生额上期发生额

职工薪酬74275286.7962318410.73

折旧与摊销16585040.6017611826.26

办公费8708279.797260667.56

咨询服务费17958688.7215846515.75

房租物业费9206561.489299672.82

股份支付5351696.86

装修费321497.26201893.01

其他10875199.1818000290.86

合计143282250.68130539276.99其他说明

119水羊集团股份有限公司2026年半年度报告全文

43、销售费用

单位：元项目本期发生额上期发生额

平台推广服务费1095890361.091018311656.45

职工薪酬163529870.39150340760.86

快递费10350866.6512010660.75

差旅费6057392.445119197.50

包装费5759432.846875435.10

房租物业费14382034.009956666.68

股份支付11389016.94

其他20538360.8120693308.43

合计1327897335.161223307685.77

其他说明：

44、研发费用

单位：元项目本期发生额上期发生额

职工薪酬29174115.9931433195.08

直接研发投入10755922.103978555.72

股份支付1593993.02

折旧与摊销2623146.592639278.86

其他费用7804171.775662847.12

合计51951349.4743713876.78其他说明

45、财务费用

单位：元项目本期发生额上期发生额

利息支出25640220.4230293624.59

减：利息收入6366445.492151500.93

汇兑损失6565878.065270234.61

手续费及其他7242916.236249472.59

合计33082569.2239661830.86其他说明

46、其他收益

单位：元产生其他收益的来源本期发生额上期发生额

上海安商育商补贴4160000.00

个税返还303660.92277970.28

首发首秀活动补贴200000.00

扩岗补助175547.121500.00

长沙市智能制造专项项目资金261633.72261633.72

技术改造项目48536.4048536.40

进项税加计抵减128376.80761587.86

长沙市跨境电商专项金76000.00

120水羊集团股份有限公司2026年半年度报告全文

产生其他收益的来源本期发生额上期发生额

重点群体税收优惠政策49400.00388750.00

增值税减免45088.53

2024年第二批先进制造业高地建设专

1000000.00

项资金

科药联合基金项目科研经费50000.00

其他18532.83

47、公允价值变动收益

单位：元产生公允价值变动收益的来源本期发生额上期发生额

交易性金融资产431393.60

合计431393.60

其他说明：

48、投资收益

单位：元项目本期发生额上期发生额

权益法核算的长期股权投资收益1469551.23852485.62交易性金融资产在持有期间的投资收

466410.00

益

处置交易性金融资产取得的投资收益1266886.96

理财收益273067.12690354.78

合计3009505.312009250.40其他说明

49、信用减值损失

单位：元项目本期发生额上期发生额

应收账款坏账损失-1780285.90-4498285.15

其他应收款坏账损失-15800.06290889.22

合计-1796085.96-4207395.93其他说明

50、资产减值损失

单位：元项目本期发生额上期发生额

一、存货跌价损失及合同履约成本减

-31767689.33-23642933.32值损失

二、长期股权投资减值损失-3856568.16

合计-31767689.33-27499501.48

其他说明：

121水羊集团股份有限公司2026年半年度报告全文

51、资产处置收益

单位：元资产处置收益的来源本期发生额上期发生额

未划分为持有待售的固定资产处置损失37495.2437222.88

52、营业外收入

单位：元计入当期非经常性损益的金项目本期发生额上期发生额额

其他793845.691256072.23793845.69

合计793845.691256072.23793845.69

53、营业外支出

单位：元计入当期非经常性损益的金项目本期发生额上期发生额额

对外捐赠2008000.002008000.00

其他254525.17282692.23254525.17

合计2262525.17282692.232262525.17

54、所得税费用

（1）所得税费用表

单位：元项目本期发生额上期发生额

当期所得税费用26942921.1023953332.82

递延所得税费用-17300570.12-4506049.08

合计9642350.9819447283.74

（2）会计利润与所得税费用调整过程

单位：元项目本期发生额

利润总额97094430.08

按法定/适用税率计算的所得税费用24273607.49

子公司适用不同税率的影响-9644530.53

使用前期未确认递延所得税资产的可抵扣亏损的影响-744009.55

本期未确认递延所得税资产的可抵扣暂时性差异或可抵扣亏损的影响40534.07

加计扣除-3771879.59

其他-511370.91

所得税费用9642350.98

其他说明：

122水羊集团股份有限公司2026年半年度报告全文

55、其他综合收益

详见附注七、合并财务报表项目注释37、其他综合收益。

56、现金流量表项目

（1）与经营活动有关的现金收到的其他与经营活动有关的现金

单位：元项目本期发生额上期发生额

政府补助5406606.202169638.02

利息收入6366445.492151500.93

资金往来款及营业外收入2035542.512999731.65

合计13808594.207320870.60

收到的其他与经营活动有关的现金说明：

支付的其他与经营活动有关的现金

单位：元项目本期发生额上期发生额

管理、销售及研发费用中列支1002062211.81895138611.45

资金往来款2917239.3728492002.20

营业外支出中列支2262525.17282692.23

银行手续费7242916.236249472.59

合计1014484892.58930162778.47

支付的其他与经营活动有关的现金说明：

（2）与投资活动有关的现金收到的其他与投资活动有关的现金

单位：元项目本期发生额上期发生额收到的重要的与投资活动有关的现金

单位：元项目本期发生额上期发生额

本期收回的理财155000000.00209654307.57

合计155000000.00209654307.57

收到的其他与投资活动有关的现金说明：

支付的其他与投资活动有关的现金

单位：元项目本期发生额上期发生额支付的重要的与投资活动有关的现金

123水羊集团股份有限公司2026年半年度报告全文

单位：元项目本期发生额上期发生额

理财支付的现金80000000.00179378000.00

购建长期资产支付的现金30466464.6039156759.59

新增股权投资支付的现金29450203.69

合计110466464.60247984963.28

支付的其他与投资活动有关的现金说明：

（3）与筹资活动有关的现金收到的其他与筹资活动有关的现金

单位：元项目本期发生额上期发生额

收到的其他与筹资活动有关的现金说明：

支付的其他与筹资活动有关的现金

单位：元项目本期发生额上期发生额

租赁负债16093245.769968370.32

回购限制性股票97819875.32

购买少数股东股权958335.71

合计16093245.76108746581.35

支付的其他与筹资活动有关的现金说明：

筹资活动产生的各项负债变动情况

□适用□不适用

单位：元本期增加本期减少项目期初余额期末余额现金变动非现金变动现金变动非现金变动长期借款（含

566577404.389851000.258629811.697546531.

一年内到期的482134.10734195.39

61008349非流动负债）

313537464.10000000.0183612798.139780822.

短期借款80822.50224665.74

4707350租赁负债（含

70932207.316093245.761264513.5

一年内到期的6866432.17440880.18

669非流动负债）

951047076.399851000.458335856.898591867.

合计7429388.771399741.31

44003258

（4）以净额列报现金流量的说明项目相关事实情况采用净额列报的依据财务影响

124水羊集团股份有限公司2026年半年度报告全文

（5）不涉及当期现金收支、但影响企业财务状况或在未来可能影响企业现金流量的重大活动及财务影响

57、现金流量表补充资料

（1）现金流量表补充资料

单位：元补充资料本期金额上期金额

1．将净利润调节为经营活动现金流

量：

净利润87452079.10123585206.64

加：资产减值准备33563775.2931706897.41

固定资产折旧、油气资产折

32969151.9031878337.75

耗、生产性生物资产折旧

使用权资产折旧13767157.959421769.57

无形资产摊销7249485.894746853.48

长期待摊费用摊销5149727.304701535.06

处置固定资产、无形资产和其他长期资产的损失（收益以“－”号-37495.24-37222.88填列）固定资产报废损失（收益以“－”号填列）公允价值变动损失（收益以-431393.600.00“－”号填列）财务费用（收益以“－”号填

25640220.4230293624.59

列）投资损失（收益以“－”号填-3009505.31-2009250.40

列）递延所得税资产减少（增加以-13883964.85-5544374.91“－”号填列）递延所得税负债增加（减少以-3416605.2730082.75“－”号填列）存货的减少（增加以“－”号-4173910.5816618892.12

填列）经营性应收项目的减少（增加

9749716.13-9691012.67以“－”号填列）经营性应付项目的增加（减少

34974518.04-64527871.02以“－”号填列）

其他-19357309.60-4813843.98

经营活动产生的现金流量净额206205647.57166359623.51

2．不涉及现金收支的重大投资和筹资

活动：

债务转为资本一年内到期的可转换公司债券

125水羊集团股份有限公司2026年半年度报告全文

补充资料本期金额上期金额融资租入固定资产

3．现金及现金等价物净变动情况：

现金的期末余额761202497.09434957616.64

减：现金的期初余额598912116.07434298340.03

加：现金等价物的期末余额

减：现金等价物的期初余额

现金及现金等价物净增加额162290381.02659276.61

（2）本期支付的取得子公司的现金净额

单位：元金额

其中：

其中：

其中：

其他说明：

（3）本期收到的处置子公司的现金净额

单位：元金额

其中：

其中：

其中：

其他说明：

（4）现金和现金等价物的构成

单位：元项目期末余额期初余额

一、现金761202497.09598912116.07

其中：库存现金21870.061833.77

可随时用于支付的银行存款741027241.90582227754.52可随时用于支付的其他货币资

20153385.1316682527.78

金

三、期末现金及现金等价物余额761202497.09598912116.07

（5）使用范围受限但仍属于现金及现金等价物列示的情况

单位：元仍属于现金及现金等价物的项目本期金额上期金额理由

126水羊集团股份有限公司2026年半年度报告全文

（6）不属于现金及现金等价物的货币资金

单位：元不属于现金及现金等价物的项目本期金额上期金额理由

银行存款41243009.77使用受限

其他货币资金40234963.7139000000.00使用受限

合计40234963.7180243009.77

其他说明：

（7）其他重大活动说明

58、所有者权益变动表项目注释

说明对上年年末余额进行调整的“其他”项目名称及调整金额等事项：

59、外币货币性项目

（1）外币货币性项目

单位：元项目期末外币余额折算汇率期末折算人民币余额

货币资金352128737.19

其中：美元43550943.136.8109296621118.56

欧元4330366.407.767133634388.87

港币10226019.140.86868882320.23日元194566544.000.04208191251.50

英镑515471.839.01454646720.81

加拿大元28467.184.7847136206.92

新台币50407.000.213310751.81

韩元1358747.000.00445978.49

应收账款95675785.56

其中：美元10629214.926.810972394519.90

欧元2607062.417.767120249314.44

港币12.310.868610.69

英镑218157.829.01451966583.67

瑞士法郎76859.338.4228647370.76日元9928410.940.0421417986.10长期借款

其中：美元欧元港币

其他应收款15609373.06

其中：美元1679890.466.810911441565.93

欧元425760.907.76713306927.49

港币485533.620.8686421734.50日元5823840.000.0421245183.66

英镑21516.619.0145193961.48

应付账款57001121.29

127水羊集团股份有限公司2026年半年度报告全文

项目期末外币余额折算汇率期末折算人民币余额

其中：欧元2731486.777.767121215730.89

英镑1629456.689.014514688737.24

美元1702123.376.810911592992.06日元225740168.610.04219503661.10

其他应付款36216090.17

其中：美元5091651.396.810934678728.45

欧元103873.417.7671806795.16日元10873435.610.0421457771.64

港币173762.840.8686150930.40

英镑10403.529.014593782.53

新台币83307.440.213317769.48

阿联酋迪拉姆3217.821.85115956.51

韩元990000.000.00444356.00

其他说明：

（2）货币缺乏可兑换性的性质及其财务影响、所采用的即期汇率及其估计过程，以及企业因货币缺乏可兑换性而面临的风险

□适用□不适用

（3）境外经营实体说明，包括对于重要的境外经营实体，应披露其境外主要经营地、记账本位币及

选择依据，记账本位币发生变化的还应披露原因。

□适用□不适用

本公司之境外子公司 EviDenS de Beauté 主要经营地为法国，记账本位币为欧元。本公司之境外子公司 RVSkincare HoldingsInc.主要经营地为美国，记账本位币为美元。本公司之境外子公司 Hawkins ＆ Brimble Limited 主要经营地为英国，记账本位币为英镑。公司之境外子公司香港御家韩美科技有限公司、香港水羊贸易有限公司、香港水羊化妆品有限公司等主要经营地为香港，记账本位币为美元。境外子公司根据其经营所处的主要经济环境中的货币确定记账本位币。

（4）境外经营的记账本位币与企业的列报货币之间缺乏可兑换性的情况

□适用□不适用

60、租赁

（1）本公司作为承租方

□适用□不适用未纳入租赁负债计量的可变租赁付款额

□适用□不适用简化处理的短期租赁或低价值资产的租赁费用

□适用□不适用涉及售后租回交易的情况项目金额

租赁负债的利息费用754283.94

128水羊集团股份有限公司2026年半年度报告全文

项目金额

计入当期损益的短期租赁费用587356.43计入当期损益的低价值资产租赁费用未纳入租赁负债计量的可变租赁付款额转租使用权资产取得的收入

与租赁相关的总现金流出16680602.19售后租回交易产生的相关损益

（2）本公司作为出租方作为出租人的经营租赁

□适用□不适用

单位：元

其中：未计入租赁收款额的可变租赁项目租赁收入付款额相关的收入

英狄士检测技术（长沙）有限公司163800.00

湖南拙燕品服电子商务有限公司336539.47

湖南汀汀公益基金会1155.96

湖南水羊新媒体有限公司541915.58

湖南拙燕仓物流有限公司907834.98

合计1951245.99作为出租人的融资租赁

□适用□不适用未来五年每年未折现租赁收款额

□适用□不适用未折现租赁收款额与租赁投资净额的调节表

（3）作为生产商或经销商确认融资租赁销售损益

□适用□不适用

八、研发支出

单位：元项目本期发生额上期发生额

人工29174115.9931433195.08

直接投入10755922.103978555.72

折旧与摊销2623146.592639278.86

股份支付1593993.02

其他7804171.775662847.12

合计51951349.4743713876.78

其中：费用化研发支出51951349.4743713876.78

129水羊集团股份有限公司2026年半年度报告全文

九、在其他主体中的权益

1、在子公司中的权益

（1）企业集团的构成

单位：元持股比例子公司名称注册资本主要经营地注册地业务性质取得方式直接间接湖南御泥坊

20000000湖南省长沙

化妆品有限湖南省商业100.00%新设.00市公司湖南水羊电

2000000.湖南省长沙

子商务有限湖南省商业100.00%新设

00市

公司湖南御家韩

2000000.湖南省长沙

美贸易有限湖南省商业100.00%新设

00市

公司湖南御家网

2000000.湖南省长沙

络科技有限湖南省商业100.00%新设

00市

公司湖南家美化

2000000.湖南省长沙

妆品有限公湖南省商业100.00%新设

00市

司湖南御家韩

2000000.湖南省长沙

美科技有限湖南省商业100.00%新设

00市

公司水羊化妆品

50000000湖南省长沙

制造有限公湖南省制造业100.00%新设.00市司湖南御美化

5000000.湖南省长沙

妆品有限公湖南省商业100.00%新设

00市

司

湖南水羊科2000000.湖南省长沙

湖南省技术服务100.00%新设技有限公司00市上海水羊管

50000000

理咨询有限上海市上海市商业100.00%新设.00公司上海惟尔尔

9000000.

化妆品有限上海市上海市商业90.00%新设

00

公司香港御家国

67699062

际科技有限香港香港投资100.00%新设.52港币公司上海水羊网

20000000

络科技有限上海市上海市商业100.00%新设.00公司长沙御合管湖南省长沙

理咨询有限500000.00湖南省商业100.00%新设市公司长沙水羊信

10000000湖南省长沙

息科技有限湖南省商业100.00%新设.00市公司

在子公司的持股比例不同于表决权比例的说明：

130水羊集团股份有限公司2026年半年度报告全文

持有半数或以下表决权但仍控制被投资单位、以及持有半数以上表决权但不控制被投资单位的依据：

对于纳入合并范围的重要的结构化主体，控制的依据：

确定公司是代理人还是委托人的依据：

其他说明：

2、在合营企业或联营企业中的权益

（1）不重要的合营企业和联营企业的汇总财务信息

单位：元

期末余额/本期发生额期初余额/上期发生额

合营企业：

下列各项按持股比例计算的合计数

联营企业：

投资账面价值合计41639252.2440620011.15下列各项按持股比例计算的合计数

--净利润1434318.30572627.69

--综合收益总额1434318.30572627.69其他说明

十、政府补助

1、报告期末按应收金额确认的政府补助

□适用□不适用未能在预计时点收到预计金额的政府补助的原因

□适用□不适用

2、涉及政府补助的负债项目

□适用□不适用

单位：元本期计入营

本期新增补本期转入其本期其他变与资产/收会计科目期初余额业外收入金期末余额助金额他收益金额动益相关额

智能制造专1845331.1583697.

261633.72与资产相关

项资金6391技术改造项

504513.40250000.0048536.40705977.00与资产相关

目

131水羊集团股份有限公司2026年半年度报告全文

3、计入当期损益的政府补助

□适用□不适用

单位：元会计科目本期发生额上期发生额

上海安商育商补贴4160000.00

首发首秀活动补贴200000.00

扩岗补助175547.121500.00

技术改造项目48536.4048536.40

长沙市智能制造专项项目资金261633.72261633.72

长沙市跨境电商专项金76000.00

2024年第二批先进制造业高地建设专

1000000.00

项基金

科药联合基金项目科研经费50000.00

其他18532.83其他说明

十一、与金融工具相关的风险

1、金融工具产生的各类风险

本公司的主要金融工具，除衍生工具外，包括其他计息借款、货币资金等。这些金融工具的主要目的在于为本公司的运营融资。本公司具有多种因经营而直接产生的其他金融资产和负债，如应收账款和应付账款等。本公司的金融工具导致的主要风险是信用风险、流动性风险及市场风险。

（一）金融工具的风险

1.金融工具的分类

（1）资产负债表日的各类金融资产的账面价值

*期末以公允价值计量且其以公允价值计量且其变以摊余成本计量的金融资产项目变动计入当期损益的动计入其他综合收益的合计金融资产金融资产金融资产

货币资金801437460.80801437460.80

交易性金融资产99174088.2599174088.25

应收账款382320134.63382320134.63

其他应收款49362231.9549362231.95

其他权益工具投资78329600.0078329600.00

*期初以公允价值计量且其以公允价值计量且其变以摊余成本计量的金融资产项目变动计入当期损益的动计入其他综合收益的合计金融资产金融资产金融资产

货币资金679155125.84679155125.84

交易性金融资产134660917.83134660917.83

应收账款414028331.61414028331.61

其他应收款51243835.5151243835.51

其他权益工具投资78329600.0078329600.00

（2）资产负债表日的各类金融负债的账面价值

*期末

132水羊集团股份有限公司2026年半年度报告全文

以公允价值计量且其金融负债项目变动计入当期损益的其他金融负债合计金融负债

短期借款139780822.50139780822.50

应付票据2999123.182999123.18

应付账款169546470.55169546470.55

其他应付款275591225.03275591225.03

一年内到期的非流动负债160405987.61160405987.61

长期借款568320788.68568320788.68

应付债券611467935.98611467935.98

租赁负债32809485.4332809485.43

*期初以公允价值计量且其金融负债项目变动计入当期损益的其他金融负债合计金融负债

短期借款313537464.47313537464.47

应付票据3220872.983220872.98

应付账款140971261.25140971261.25

其他应付款278384443.07278384443.07

一年内到期的非流动负债312601318.10312601318.10

长期借款287254785.06287254785.06

应付债券635270160.05635270160.05

租赁负债43635843.7343635843.73

2.信用风险

本公司仅与经认可的、信誉良好的第三方进行交易。按照本公司的政策，需对所有要求采用信用方式进行交易的客户进行信用审核。另外，本公司对应收账款余额进行持续监控，以确保本公司不致面临重大坏账风险。本公司其他金融资产包括货币资金、交易性金融资产、其他应收款，这些金融资产的信用风险源自交易对手违约，最大风险敞口等于这些工具的账面金额。由于本公司仅与经认可的且信誉良好的第三方进行交易，所以无需担保物。信用风险集中按照客户/交易对手、地理区域和行业进行管理。本公司对应收账款余额未持有任何担保物或其他信用增级。

3.流动性风险

本公司建立了较为完善的资金管理制度，对月度资金使用计划的编制、审批、执行、分析等进行了规定，通过上述现金流出预测，结合预期现金流入的情况，以考虑是否使用开户银行给予的授信额度，以确保公司维护充裕的现金储备，以规避在履行与金融负债有关的义务时遇到资金短缺的风险，以满足长短期的流动资金需求。

金融负债按未折现的合同现金流量所作的到期期限分析：

2026年6月30日

项目6个月以上至1

1个月以内1至6个月1年以上至5年5年以上合计年

短期借款80150000.0050014416.9410244652.78140409069.72

应付票据1698735.221300387.962999123.18

应付账款70778377.5698627003.59141089.40169546470.55

其他应付款126743772.79129339167.375633053.1613875231.71275591225.03一年内到期

的非流动负2788976.2695095398.1764044135.11161928509.54债

长期借款587419157.60587419157.60

应付债券687004145.32687004145.32

133水羊集团股份有限公司2026年半年度报告全文

租赁负债31146338.944376760.8535523099.79

接上表：

2025年12月31日

项目6个月以上至1

1个月以内1至6个月1年以上至5年5年以上合计年

短期借款721735.59187114671.25130251714.17318088121.01

应付票据1685639.841535233.143220872.98

应付账款54689561.7260416933.7725864765.76140971261.25

其他应付款106130833.07146639281.105724131.7219890197.18278384443.07一年内到期

的非流动负2655551.96169077715.26152232458.25323965725.47债

长期借款296449329.00296449329.00

应付债券721577241.83721577241.83

租赁负债41200267.603314788.7544515056.35

4.市场风险

（1）利率风险

本公司期末无以浮动利率计息的长期负债，利率波动对公司净利润不产生重大影响。

（2）外汇风险

本公司面临的外汇变动风险主要与本公司的经营活动（当收支以不同于本公司记账本位币的外币结算时）有关。

下表为汇率风险的敏感性分析，反映了在其他变量不变的假设下，汇率发生合理、可能的变动时，将对净利润[(由于货币性资产和货币性负债的公允价值变化)]和股东权益[(由于远期外汇合同)]产生的影响。

本期项目

汇率增加/(减少)净利润增加/(减少)股东权益增加/（减少）

人民币对阿联酋迪拉姆贬值5%-282.93-282.93

人民币对阿联酋迪拉姆升值-5%282.93282.93

人民币对港币贬值5%375355.20375355.20

人民币对港币升值-5%-375355.20-375355.20

人民币对加拿大元贬值5%5686.465686.46

人民币对加拿大元升值-5%-5686.46-5686.46

人民币对美元贬值5%180420.70180420.70

人民币对美元升值-5%-180420.70-180420.70

人民币对欧元贬值5%349721.20349721.20

人民币对欧元升值-5%-349721.20-349721.20

人民币对日元贬值5%265709.95265709.95

人民币对日元升值-5%-265709.95-265709.95

人民币对瑞士法郎贬值5%27027.7327027.73

人民币对瑞士法郎升值-5%-27027.73-27027.73

人民币对新台币贬值5%-453.88-453.88

人民币对新台币升值-5%453.88453.88

人民币对韩元贬值5%-298.92-298.92

人民币对韩元升值-5%298.92298.92

人民币对英镑贬值5%-292879.43-292879.43

人民币对英镑升值-5%292879.43292879.43接上表项目上期

134水羊集团股份有限公司2026年半年度报告全文

汇率增加/(减少)净利润增加/(减少)股东权益增加/（减少）

人民币对英镑贬值5%92391.6392391.63

人民币对英镑升值-5%-92391.63-92391.63

人民币对新台币贬值5%494.38494.38

人民币对新台币升值-5%-494.38-494.38

人民币对新加坡元贬值5%-885810.99-885810.99

人民币对新加坡元升值-5%885810.99885810.99

人民币对日元贬值5%79596.4279596.42

人民币对日元升值-5%-79596.42-79596.42

人民币对欧元贬值5%1504288.821504288.82

人民币对欧元升值-5%-1504288.82-1504288.82

人民币对美元贬值5%11690138.3411690138.34

人民币对美元升值-5%-11690138.34-11690138.34

人民币对加拿大元贬值5%-62815.15-62815.15

人民币对加拿大元升值-5%62815.1562815.15

人民币对韩元贬值5%-16020.19-16020.19

人民币对韩元升值-5%16020.1916020.19

人民币对港币贬值5%117329.00117329.00

人民币对港币升值-5%-117329.00-117329.00

上述敏感性分析假定在2026年6月30日已发生汇率变动，并且其他变量不变。2025年的分析基于同样的假设和方法。

（3）权益工具投资价格风险

权益工具投资价格风险，是指权益性证券的公允价值因股票指数水平和个别证券价值的变化而降低的风险。本公司暴露于因分类为以公允价值计量且其变动计入当期损益的权益工具投资和以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的

权益工具投资的个别权益工具投资而产生的权益工具投资价格风险之下。下表说明了，在所有其他变量保持不变的假设下，本公司的净损益和其他综合收益的税后净额对权益工具投资的公允价值的每5%的变动（以资产负债表日的账面价值为基础）的敏感性。

利润总额/净利润增

项目账面价值股东权益增加/（减少）

加/(减少)以公允价值计量的未上市权益工具

177503688.253719028.316656388.31投资

十二、公允价值的披露

1、以公允价值计量的资产和负债的期末公允价值

单位：元期末公允价值

项目第一层次公允价值计第二层次公允价值计第三层次公允价值计合计量量量

一、持续的公允价值

--------计量

（一）交易性金融资

99174088.2599174088.25

产

1.以公允价值计量且99174088.2599174088.25

135水羊集团股份有限公司2026年半年度报告全文

其变动计入当期损益的金融资产

混合工具投资99174088.2599174088.25

（三）其他权益工具

78329600.0078329600.00

投资持续以公允价值计量

177503688.25177503688.25

的资产总额

二、非持续的公允价

--------值计量

2、持续和非持续第一层次公允价值计量项目市价的确定依据

不适用

3、持续和非持续第二层次公允价值计量项目，采用的估值技术和重要参数的定性及定量信息

银行理财产品投资，对该投资的公允价值主要采用资产净值法得出。

远期外汇合约投资，对该投资的公允价值主要采用内在价值与时间价值折现得出。

4、持续和非持续第三层次公允价值计量项目，采用的估值技术和重要参数的定性及定量信息

其他权益工具投资，因缺乏市场流通性，本公司采用成本法、现金流折现法、可比上市公司收益法等确定其公允价值。其中，重要不可观察输入值主要有被投资公司财务数据等。

5、持续的第三层次公允价值计量项目，期初与期末账面价值间的调节信息及不可观察参数敏感性分析

截至报告期各期末，本公司无该等情况发生。

6、持续的公允价值计量项目，本期内发生各层级之间转换的，转换的原因及确定转换时点的政策

截至报告期各期末，本公司无以公允价值计量的资产和负债发生转换的情况。

7、本期内发生的估值技术变更及变更原因

报告期各期内，本公司不存在估值技术变更的情况。

8、不以公允价值计量的金融资产和金融负债的公允价值情况

本公司以摊余成本计量的金融资产和金融负债主要包括：应收款项、应收票据、应付款项、应付债券、租赁负债等，期末的账面价值接近公允价值。

136水羊集团股份有限公司2026年半年度报告全文

9、其他

十三、关联方及关联交易

1、本企业的母公司情况

母公司对本企业母公司对本企业母公司名称注册地业务性质注册资本的持股比例的表决权比例湖南御家投资管

湖南省长沙市投资管理3000万元24.44%24.44%理有限公司本企业的母公司情况的说明本企业最终控制方是戴跃锋。

其他说明：

2、本企业的子公司情况

本企业子公司的情况详见附注十、1、在子公司中的权益。

3、本企业合营和联营企业情况

本企业重要的合营或联营企业详见附注十、2、在合营企业或联营企业中的权益。

本期与本公司发生关联方交易，或前期与本公司发生关联方交易形成余额的其他合营或联营企业情况如下：

合营或联营企业名称与本企业关系

B.Cosmetique 联营企业朱栈（上海）生物科技有限责任公司联营企业湖南拙燕品服电子商务有限公司联营企业

Lord & Berry Laboratories Inc. 联营企业其他说明

4、其他关联方情况

其他关联方名称其他关联方与本企业关系湖南拙燕仓物流有限公司实际控制人控制的公司湖南水羊新媒体有限公司实际控制人控制的公司湖南水羊投资集团有限公司实际控制人控制的公司

5、关联交易情况

（1）购销商品、提供和接受劳务的关联交易

采购商品/接受劳务情况表

单位：元是否超过交易额关联方关联交易内容本期发生额获批的交易额度上期发生额度

湖南拙燕仓物流接受服务90925273.04240000000.00否77215372.29

137水羊集团股份有限公司2026年半年度报告全文

有限公司湖南水羊新媒体

接受服务36909592.00180000000.00否41728068.00有限公司湖南水羊投资集

接受服务630066.31否607617.25团有限公司湖南拙燕品服电

接受服务20076408.41否18642727.74子商务有限公司

出售商品/提供劳务情况表

单位：元关联方关联交易内容本期发生额上期发生额

湖南拙燕仓物流有限公司提供服务564220.19231604.60

湖南拙燕仓物流有限公司销售商品368880.90

湖南水羊新媒体有限公司提供服务992860.381831764.22湖南拙燕品服电子商务有限

提供服务972275.491550110.54公司

购销商品、提供和接受劳务的关联交易说明

（2）关联受托管理/承包及委托管理/出包情况

本公司受托管理/承包情况表：

单位：元

托管收益/承本期确认的托

委托方/出包受托方/承包受托/承包资受托/承包起受托/承包终

包收益定价依管收益/承包方名称方名称产类型始日止日据收益

关联托管/承包情况说明

本公司委托管理/出包情况表：

单位：元

委托方/出包受托方/承包委托/出包资委托/出包起委托/出包终托管费/出包本期确认的托

方名称方名称产类型始日止日费定价依据管费/出包费

关联管理/出包情况说明

（3）关联租赁情况

本公司作为出租方：

单位：元承租方名称租赁资产种类本期确认的租赁收入上期确认的租赁收入湖南拙燕品服电子商务有限

房屋租赁336539.47270781.13公司

湖南水羊新媒体有限公司房屋租赁541915.58670950.00

湖南拙燕仓物流有限公司房屋租赁907834.981032868.02

本公司作为承租方：

单位：元出租方租赁资简化处理的短期未纳入租赁负债承担的租赁负债增加的使用权资支付的租金名称产种类租赁和低价值资计量的可变租赁利息支出产

138水羊集团股份有限公司2026年半年度报告全文产租赁的租金费付款额（如适用（如适用）用）本期发上期发本期发上期发本期发上期发本期发上期发本期发上期发生额生额生额生额生额生额生额生额生额生额关联租赁情况说明

（4）关联担保情况本公司作为担保方

单位：元担保是否已经履被担保方担保金额担保起始日担保到期日行完毕

长沙水羊信息科技有限公司900000000.00否

水羊化妆品制造有限公司77066410.112022年10月19日2031年10月19日否

水羊化妆品制造有限公司25000000.002022年12月06日2031年12月06日否

水羊化妆品制造有限公司25000000.002023年01月01日2032年01月01日否

水羊化妆品制造有限公司24000000.002023年03月23日2032年03月23日否

湖南御强化妆品有限公司49800000.002023年09月18日2029年09月18日是

水羊化妆品制造有限公司9848000.002024年06月26日2030年06月26日是

水羊化妆品制造有限公司9850000.002024年07月26日2030年07月26日是

水羊化妆品制造有限公司7119400.002024年10月29日2030年10月29日是

湖南御强化妆品有限公司20700000.002024年05月27日2030年05月27日是

湖南御强化妆品有限公司13850000.002024年06月24日2030年06月24日是

湖南御强化妆品有限公司84000000.002024年09月13日2029年09月13日否

湖南御强化妆品有限公司8000000.002025年05月23日2029年05月23日是

湖南御泥坊化妆品有限公司27000000.002025年05月23日2029年05月23日是

湖南御泥坊化妆品有限公司23000000.002025年05月26日2029年05月26日是

湖南御泥坊化妆品有限公司20000000.002025年05月30日2029年05月30日是

湖南御泥坊化妆品有限公司15000000.002025年06月12日2029年06月12日是

上海水羊国际贸易有限公司758742.572025年05月23日2029年05月23日是

水羊化妆品制造有限公司7308655.912025年06月25日2029年06月25日是

水羊化妆品制造有限公司1685639.842025年10月29日2029年01月29日是

水羊化妆品制造有限公司1190062.152025年11月28日2029年02月28日是

水羊化妆品制造有限公司345170.992025年12月26日2029年03月26日是

水羊化妆品制造有限公司6700000.002025年09月18日2029年09月18日否

水羊化妆品制造有限公司1189114.652026年04月29日2029年07月29日否

湖南御强化妆品有限公司22392465.162025年06月20日2029年06月20日是

湖南御强化妆品有限公司10152935.092025年06月25日2029年06月25日是

湖南御泥坊化妆品有限公司23000000.002025年09月18日2029年09月18日否

湖南御强化妆品有限公司23000000.002026年05月22日2032年05月22日否

湖南御强化妆品有限公司96851000.002026年05月28日2032年05月28日否

水羊化妆品制造有限公司10000000.002026年05月26日2030年05月26日否

水羊化妆品制造有限公司1300387.962026年06月30日2029年09月30日否本公司作为被担保方

单位：元担保是否已经履行完担保方担保金额担保起始日担保到期日毕关联担保情况说明

139水羊集团股份有限公司2026年半年度报告全文

（5）关联方资金拆借

单位：元关联方拆借金额起始日到期日说明拆入拆出

（6）关联方资产转让、债务重组情况

单位：元关联方关联交易内容本期发生额上期发生额

湖南拙燕仓物流有限公司出售固定资产9910.70

（7）关键管理人员报酬

单位：元项目本期发生额上期发生额

关键管理人员报酬3821463.183529848.82

（8）其他关联交易

6、关联方应收应付款项

（1）应收项目

单位：元期末余额期初余额项目名称关联方账面余额坏账准备账面余额坏账准备

Lord & Berry

预付款项 Laboratories 2202631.03 0.00 1626776.40 0.00

Inc

Lord & Berry

其他应收款 Laboratories 794892.58 0.00

Inc湖南水羊新媒体

应收账款1643120.0082156.00有限公司湖南拙燕品服电

应收账款1397440.0069872.00子商务有限公司湖南拙燕仓物流

应收账款989540.1049477.01有限公司

（2）应付项目

单位：元项目名称关联方期末账面余额期初账面余额

其他应付款湖南拙燕仓物流有限公司19562379.5815172178.88

其他应付款湖南水羊新媒体有限公司404233.383942805.18湖南拙燕品服电子商务有限

其他应付款3785437.414205441.85公司

其他应付款湖南水羊投资集团有限公司369009.90

140水羊集团股份有限公司2026年半年度报告全文

7、关联方承诺

8、其他

十四、股份支付

1、股份支付总体情况

□适用□不适用

2、以权益结算的股份支付情况

□适用□不适用

单位：元授予日权益工具公允价值的确定方法授予日二级市场价格

换取职工服务并以权益结算的股份支付，根据最新取得的可行权权益工具数量的确定依据可行权职工数变动等后续信息进行估计本期估计与上期估计有重大差异的原因无

以权益结算的股份支付计入资本公积的累计金额18569151.72

本期以权益结算的股份支付确认的费用总额18569151.72其他说明

3、以现金结算的股份支付情况

□适用□不适用

4、本期股份支付费用

□适用□不适用

单位：元授予对象类别以权益结算的股份支付费用以现金结算的股份支付费用

专业岗和管理岗核心人员18569151.72

合计18569151.72其他说明

5、股份支付的修改、终止情况

6、其他

十五、承诺及或有事项

1、重要承诺事项

资产负债表日存在的重要承诺

截至2026年06月30日，本公司未发生需披露对财务报表及经营情况产生重大影响的承诺事项。

141水羊集团股份有限公司2026年半年度报告全文

2、或有事项

（1）资产负债表日存在的重要或有事项

截至2026年06月30日，本公司无需披露的或有事项。

（2）公司没有需要披露的重要或有事项，也应予以说明公司不存在需要披露的重要或有事项。

3、其他

十六、其他重要事项

1、其他对投资者决策有影响的重要交易和事项

2、其他

十七、母公司财务报表主要项目注释

1、应收账款

（1）按账龄披露

单位：元账龄期末账面余额期初账面余额

1年以内（含1年）9946094.288995571.07

合计9946094.288995571.07

（2）按坏账计提方法分类披露

单位：元期末余额期初余额账面余额坏账准备账面余额坏账准备类别账面价账面价计提比计提比金额比例金额值金额比例金额值例例其

中：

按组合计提坏

99460994608995589955

账准备100.00%100.00%

94.2894.2871.0771.07

的应收账款

142水羊集团股份有限公司2026年半年度报告全文

其

中：

其中：

99460994608995589955

关联方100.00%100.00%

94.2894.2871.0771.07

组合

99460994608995589955

合计100.00%100.00%

94.2894.2871.0771.07

如是按照预期信用损失一般模型计提应收账款坏账准备：

□适用□不适用

（3）本期计提、收回或转回的坏账准备情况

本期计提坏账准备情况：

单位：元本期变动金额类别期初余额期末余额计提收回或转回核销其他

其中本期坏账准备收回或转回金额重要的：

单位：元确定原坏账准备计提单位名称收回或转回金额转回原因收回方式比例的依据及其合理性

（4）本期实际核销的应收账款情况

单位：元项目核销金额

其中重要的应收账款核销情况：

单位：元款项是否由关联单位名称应收账款性质核销金额核销原因履行的核销程序交易产生

应收账款核销说明：

（5）按欠款方归集的期末余额前五名的应收账款和合同资产情况

单位：元占应收账款和合应收账款坏账准合同资产期应收账款和合同单位名称应收账款期末余额同资产期末余额备和合同资产减末余额资产期末余额合计数的比例值准备期末余额

客户一（子公司）9946094.289946094.28100.00%

合计9946094.289946094.28100.00%

2、其他应收款

单位：元项目期末余额期初余额

143水羊集团股份有限公司2026年半年度报告全文

其他应收款1667160916.161433210799.16

合计1667160916.161433210799.16

（1）应收股利

（2）其他应收款

1）其他应收款按款项性质分类情况

单位：元款项性质期末账面余额期初账面余额

关联方往来款1665973036.031432726746.94

其他往来款项2600000.002600000.00

合计1668573036.031435326746.94

2）按账龄披露

单位：元账龄期末账面余额期初账面余额

1年以内（含1年）1668573036.031435326746.94

合计1668573036.031435326746.94

3）按坏账计提方法分类披露

单位：元期末余额期初余额账面余额坏账准备账面余额坏账准备类别账面价账面价计提比计提比金额比例金额值金额比例金额值例例

其中：

其中：

按预期信用损失一般模型计提坏账准备：

单位：元

第一阶段第二阶段第三阶段坏账准备整个存续期预期信用整个存续期预期信用未来12个月预期信用合计

损失(未发生信用减损失(已发生信用减损失

值)值)

2026年1月1日余额2115947.782115947.78

2026年1月1日余额

在本期

本期计提-703827.91-703827.91

2026年6月30日余

1412119.871412119.87

额各阶段划分依据和坏账准备计提比例

144水羊集团股份有限公司2026年半年度报告全文

损失准备本期变动金额重大的账面余额变动情况

□适用□不适用

4）本期计提、收回或转回的坏账准备情况

本期计提坏账准备情况：

单位：元本期变动金额类别期初余额期末余额计提收回或转回转销或核销其他

其他应收款坏账准备2115947.78-703827.911412119.87

合计2115947.78-703827.911412119.87

其中本期坏账准备转回或收回金额重要的：

单位：元确定原坏账准备计提单位名称收回或转回金额转回原因收回方式比例的依据及其合理性

5）本期实际核销的其他应收款情况

单位：元项目核销金额

其中重要的其他应收款核销情况：

单位：元款项是否由关联单位名称其他应收款性质核销金额核销原因履行的核销程序交易产生

其他应收款核销说明：

6）按欠款方归集的期末余额前五名的其他应收款情况

单位：元占其他应收款期坏账准备期末余单位名称款项的性质期末余额账龄末余额合计数的额比例

单位一（子公司）集团内部往来款409529637.161年以内24.54%

单位二（子公司）集团内部往来款387122046.561年以内23.20%

单位三（子公司）集团内部往来款244821023.851年以内14.67%

单位四（子公司）集团内部往来款185221809.831年以内11.10%

单位五（子公司）集团内部往来款140000000.001年以内8.39%

1366694517.合计81.90%

40

7）因资金集中管理而列报于其他应收款

单位：元

其他说明：

145水羊集团股份有限公司2026年半年度报告全文

3、长期股权投资

单位：元期末余额期初余额项目账面余额减值准备账面价值账面余额减值准备账面价值

492844742.486844742.474759138.468759138.

对子公司投资6000000.006000000.00

86865757

对联营、合营12430281.412430281.412141992.012141992.0企业投资8866

505275024.499275024.486901130.480901130.

合计6000000.006000000.00

34346363

（1）对子公司投资

单位：元期初余额本期增减变动期末余额被投资单减值准备减值准备

（账面价位期初余额计提减值

（账面价追加投资减少投资其他期末余额值）准备值）香港御家

120881225662631234475

国际科技

48.41.7912.20

有限公司湖南水羊

30903833185101

电子商务94717.91.45.36有限公司湖南御家

18821512000000237435.821195872000000

网络科技.23.002.05.00有限公司湖南家美

20010642001064

化妆品有.68.68限公司湖南御泥

789569124116508136856

坊化妆品

0.16.000.16

有限公司湖南御家

761178.62000000761178.62000000

韩美贸易

0.000.00

有限公司水羊化妆

715367024327187396941

品制造有

1.70.209.90

限公司湖南御美

52284595228459

化妆品有.82.82限公司湖南水羊

32954143310414

科技有限15000.00.55.55公司湖南御家

21504992150499

韩美科技.86.86有限公司上海惟尔

7000000200000070000002000000

尔化妆品.00.00.00.00有限公司长沙御合

500000.0500000.0

管理咨询

00

有限公司

146水羊集团股份有限公司2026年半年度报告全文

期初余额本期增减变动期末余额被投资单减值准备减值准备

（账面价位期初余额计提减值

（账面价值）追加投资减少投资其他期末余额准备值）上海水羊

50000005000000

管理咨询

0.000.00

有限公司上海水羊

214751210327813180294

网络科技

6.118.574.68

有限公司长沙水羊

10000001000000

信息科技

00.0000.00

有限公司

46875916000000180856048684476000000

合计

38.57.004.2942.86.00

（2）对联营、合营企业投资

单位：元本期增减变动期初减值权益宣告期末减值余额余额投资准备法下其他发放

（账其他计提准备单位期初追加减少确认综合现金

（账面价权益减值其他期末余额投资投资的投收益股利面价变动准备余额值）资损调整或利值）益润

一、合营企业

二、联营企业湖南拙燕品服71607254

9399

电子988.979.

0.29

商务7807有限公司朱栈

（上海）

49815175

生物1942

003.302.

科技99.13

2841

有限责任公司

12141243

2882

小计19920281

89.42.06.48

12141243

2882

合计19920281

89.42.06.48可收回金额按公允价值减去处置费用后的净额确定

□适用□不适用可收回金额按预计未来现金流量的现值确定

□适用□不适用

147水羊集团股份有限公司2026年半年度报告全文

前述信息与以前年度减值测试采用的信息或外部信息明显不一致的差异原因公司以前年度减值测试采用信息与当年实际情况明显不一致的差异原因

（3）其他说明

4、营业收入和营业成本

单位：元本期发生额上期发生额项目收入成本收入成本

主营业务17950.601746.46

其他业务896720.011075884.16

合计896720.011093834.761746.46

营业收入、营业成本的分解信息：

单位：元分部1分部2合计合同分类营业收入营业成本营业收入营业成本营业收入营业成本营业收入营业成本业务类型

其中：

按经营地区分类

其中：

市场或客户类型

其中：

合同类型

其中：

按商品转让的时间分类

其中：

按合同期限分类

其中：

按销售渠道分类

其中：

合计

148水羊集团股份有限公司2026年半年度报告全文

与履约义务相关的信息：

公司承担的预公司提供的质履行履约义务重要的支付条公司承诺转让是否为主要责项目期将退还给客量保证类型及的时间款商品的性质任人户的款项相关义务其他说明

与分摊至剩余履约义务的交易价格相关的信息：

本报告期末已签订合同、但尚未履行或尚未履行完毕的履约义务所对应的收入金额为0.00元，其中，元预计将于年度确认收入，元预计将于年度确认收入，元预计将于年度确认收入。

重大合同变更或重大交易价格调整

单位：元项目会计处理方法对收入的影响金额

其他说明：

5、投资收益

单位：元项目本期发生额上期发生额

权益法核算的长期股权投资收益288289.42526635.08交易性金融资产在持有期间的投资收

466410.00

益

理财收益140394.93

合计428684.35993045.08

6、其他

十八、补充资料

1、当期非经常性损益明细表

□适用□不适用

单位：元项目金额说明

非流动性资产处置损益37495.24本期处置固定资产计入当期损益的政府补助（与公司正常经营业务密切相关、符合国家政策

4630079.95本期取得的政府补助

规定、按照确定的标准享有、对公司损益产生持续影响的政府补助除外）除同公司正常经营业务相关的有效套

期保值业务外，非金融企业持有金融

1971347.68本期交易性金融资产变动产生的损益

资产和金融负债产生的公允价值变动损益以及处置金融资产和金融负债产

149水羊集团股份有限公司2026年半年度报告全文

项目金额说明生的损益除上述各项之外的其他营业外收入和

-1468679.48本期产生的营业外收支支出

减：所得税影响额1283790.47

少数股东权益影响额（税后）54045.01

合计3832407.91--

其他符合非经常性损益定义的损益项目的具体情况：

□适用□不适用公司不存在其他符合非经常性损益定义的损益项目的具体情况。

将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益项目的情况说明

□适用□不适用

2、净资产收益率及每股收益

每股收益报告期利润加权平均净资产收益率

基本每股收益（元/股）稀释每股收益（元/股）归属于公司普通股股东的净

3.82%0.22260.2202

利润扣除非经常性损益后归属于

3.65%0.21280.2115

公司普通股股东的净利润

3、境内外会计准则下会计数据差异

（1）同时按照国际会计准则与按中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况

□适用□不适用

（2）同时按照境外会计准则与按中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况

□适用□不适用

（3）境内外会计准则下会计数据差异原因说明，对已经境外审计机构审计的数据进行差异调节的，应注明该境外机构的名称

□适用□不适用

4、其他

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