水羊集团股份有限公司2025年年度报告全文

水羊集团股份有限公司

2025年年度报告

【2026年4月】

1水羊集团股份有限公司2025年年度报告全文

2025年年度报告

第一节重要提示、目录和释义

公司董事会及董事、高级管理人员保证年度报告内容的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。

公司负责人戴跃锋、主管会计工作负责人邹飞及会计机构负责人(会计主

管人员)马琼声明：保证本年度报告中财务报告的真实、准确、完整。

所有董事均已出席了审议本报告的董事会会议。

公司本年度报告涉及的未来计划等前瞻性陈述，不构成公司对投资者的实质承诺，投资者及相关人士均应当对此保持足够的风险意识，并请理解计划、预测与承诺之间的差异。

公司在本报告“第三节管理层讨论与分析”之“十一、公司未来发展的展望”部分，详细描述了公司经营中可能存在的风险，敬请投资者关注相关内容。

公司经本次董事会审议通过的利润分配预案为：以未来实施利润分配方案时股权登记日的总股本为基数，向全体股东每10股派发现金红利1元（含税），送红股0股（含税），以资本公积金向全体股东每10股转增0股。

2水羊集团股份有限公司2025年年度报告全文

目录

第一节重要提示、目录和释义......................................2

第二节公司简介和主要财务指标....................................6

第三节管理层讨论与分析.........................................10

第四节公司治理、环境和社会.....................................31

第五节重要事项..............................................48

第六节股份变动及股东情况.......................................67

第七节债券相关情况............................................74

第八节财务报告..............................................79

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备查文件目录

一、载有公司法定代表人、财务总监、会计机构负责人签名并盖章的会计报告。

二、载有会计师事务所盖章，中国注册会计师签名并盖章的审计报告原件。

三、报告期内在中国证监会指定网站上公开披露过的所有公司文件的正本的原稿。

四、载有公司董事长戴跃锋签名的公司2025年年度报告文本。

五、以上备查文件的备置地点：公司证券事务部。

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释义释义项指释义内容

中国证监会、证监会指中国证券监督管理委员会深交所指深圳证券交易所

公司、本公司、水羊股份指水羊集团股份有限公司阿里巴巴集团控股有限公司旗下具有

天猫国际指海外零售资质，专注海外原装进口商品的线上购物平台（www.tmall.hk)阿里巴巴集团下属综合性 B2C天猫 指 （Business to Customer)网上购物平台（www.tmall.com)阿里巴巴集团下属综合性 C2C淘宝 指 （Customer to Customer)网上购物平台（www.taobao.com)美国上市公司 VIPSHOP

INTERNATIONAL HOLDINGS LIMITED 旗唯品会指

下综合性 B2C 网上购物平台唯品会（www.vip.com）

美国上市公司 JD.COM.INC.，旗下综京东 指 合性 B2C 网上购物平台京东商城（www.jd.com）上海寻梦信息技术有限公司旗下的社拼多多指

交零售平台（拼多多 APP）北京抖音信息服务有限公司旗下的一抖音指款音乐创意短视频社交软件（抖音APP）北京快手科技有限公司旗下的短视频快手指

社交软件（快手 APP）

行吟信息科技（上海）有限公司旗下小红书指

的生活方式分享平台（小红书 APP）

哔哩哔哩（bilibili）是上海哔哩哔

B 站 指 哩科技有限公司推出的一个潮流文化娱乐社区和视频平台

Artificial Intelligence 的简称，AI 指即人工智能

Gross Merchandise Volume 的简称，GMV 指即商品交易总额

《公司法》指《中华人民共和国公司法》

《证券法》指《中华人民共和国证券法》

《公司章程》指《水羊集团股份有限公司章程》

元、万元、亿元指人民币元、万元、亿元

2025年1月1日至2025年12月31

报告期/报告期内/本报告期/本期指日

2024年1月1日至2024年12月31

上年同期指日

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第二节公司简介和主要财务指标

一、公司信息股票简称水羊股份股票代码300740公司的中文名称水羊集团股份有限公司公司的中文简称水羊股份

公司的外文名称（如有） SYoung Group Co. Ltd.公司的外文名称缩写（如SYG

有）公司的法定代表人戴跃锋

注册地址长沙市岳麓区谷苑路390号1栋综合楼101-1注册地址的邮政编码410000

变更时间：2024年4月10日

公司注册地址历史变更情况变更前：长沙高新开发区岳麓西大道588号芯城科技园9栋1层101号

变更后：长沙市岳麓区谷苑路390号1栋综合楼101-1

办公地址长沙市岳麓区谷苑路390号1栋综合楼101-1办公地址的邮政编码410000

公司网址 https://www.syounggroup.com/

电子信箱 ir@syounggroup.com

二、联系人和联系方式董事会秘书证券事务代表姓名吴小瑾欧丹青长沙市岳麓区谷苑路390号1栋综合长沙市岳麓区谷苑路390号1栋综合联系地址

楼101-1楼101-1

电话0731-852388680731-85238868

传真0731-822851580731-82285158

电子信箱 ir@syounggroup.com ir@syounggroup.com

三、信息披露及备置地点

公司披露年度报告的证券交易所网站 深圳证券交易所：http://www.szse.cn

《证券时报》《证券日报》《上海证券报》《中国证券报》、公司披露年度报告的媒体名称及网址

巨潮资讯网（http://www.cninfo.com.cn）公司年度报告备置地点长沙市岳麓区谷苑路390号2栋品牌楼6层证券事务部

四、其他有关资料公司聘请的会计师事务所

会计师事务所名称天职国际会计师事务所（特殊普通合伙）

会计师事务所办公地址 北京市海淀区车公庄西路 19 号 68 号楼 A-1 和 A-5 区域

签字会计师姓名周曼、黄中

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公司聘请的报告期内履行持续督导职责的保荐机构

□适用□不适用保荐机构名称保荐机构办公地址保荐代表人姓名持续督导期间

2023年4月25日-2025年

12月31日，鉴于公司向不

深圳市福田区益田路5999特定对象发行可转换公司债

华泰联合证券有限责任公司张磊清、陈亿

号基金大厦27楼券尚未转股完毕，保荐代表人仍将继续履行持续督导义务。

公司聘请的报告期内履行持续督导职责的财务顾问

□适用□不适用

五、主要会计数据和财务指标公司是否需追溯调整或重述以前年度会计数据

□是□否

2025年2024年本年比上年增减2023年

营业收入（元）4977276457.174237228933.3017.47%4493106430.40归属于上市公司股东

148349245.43109954512.7834.92%294195412.39

的净利润（元）归属于上市公司股东

的扣除非经常性损益136637229.14117940901.3015.85%272612850.28

的净利润（元）经营活动产生的现金

571004858.24265655682.59114.94%261903105.27

流量净额（元）基本每股收益（元/

0.380.2835.71%0.76

股）稀释每股收益（元/

0.380.2931.03%0.73

股）加权平均净资产收益

6.40%5.64%0.76%14.19%

率

2025年末2024年末本年末比上年末增减2023年末

资产总额（元）4448306127.284251106914.164.64%4114979918.91归属于上市公司股东

2230467983.702096565253.216.39%2075806726.67

的净资产（元）

公司最近三个会计年度扣除非经常性损益前后净利润孰低者均为负值，且最近一年审计报告显示公司持续经营能力存在不确定性

□是□否

公司报告期内经审计利润总额、净利润、扣除非经常性损益后的净利润三者孰低为负值

□是□否

公司报告期末至年度报告披露日股本是否因发行新股、增发、配股、股权激励行权、回购等原因发生变化且影响所有者权益金额

□是□否

用最新股本计算的全面摊薄每股收益（元/股）0.3782

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六、分季度主要财务指标

单位：元

第一季度第二季度第三季度第四季度

营业收入1085398753.801414327540.09909297989.921568252173.36归属于上市公司股东

41883041.4081412412.1012583279.2812470512.65

的净利润归属于上市公司股东

的扣除非经常性损益41180695.2779411508.1910351097.605693928.08的净利润经营活动产生的现金

-14794603.74181154227.2522629904.89382015329.84流量净额

上述财务指标或其加总数是否与公司已披露季度报告、半年度报告相关财务指标存在重大差异

□是□否

七、境内外会计准则下会计数据差异

1、同时按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况

□适用□不适用公司报告期不存在按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况。

2、同时按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况

□适用□不适用公司报告期不存在按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况。

八、非经常性损益项目及金额

□适用□不适用

单位：元项目2025年金额2024年金额2023年金额说明非流动性资产处置损

益（包括已计提资产主要为资产处置产

22437.06286969.673772042.57

减值准备的冲销部生的损益

分）计入当期损益的政府

补助（与公司正常经营业务密切相关，符合国家政策规定、按主要为取得的政府

7999977.794231947.6218962945.87

照确定的标准享有、补助对公司损益产生持续影响的政府补助除

外）除同公司正常经营业主要为理财损益及务相关的有效套期保

7019326.03-15894513.723719032.52交易性金融资产的

值业务外，非金融企公允价值变动业持有金融资产和金

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融负债产生的公允价值变动损益以及处置金融资产和金融负债产生的损益除上述各项之外的其

-12818.96485581.80331509.34他营业外收入和支出

减：所得税影响额3316511.37-2897475.495141611.60少数股东权益影

394.26-6150.6261356.59响额（税后）

合计11712016.29-7986388.5221582562.11--

其他符合非经常性损益定义的损益项目的具体情况：

□适用□不适用公司不存在其他符合非经常性损益定义的损益项目的具体情况。

将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益项目的情况说明

□适用□不适用

公司不存在将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益的项目的情形。

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第三节管理层讨论与分析

一、报告期内公司从事的主要业务

公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第4号——创业板行业信息披露》中的“电子商务业务”的披露要

求：

1、公司主要业务及产品

公司主要从事化妆品的研发、生产与销售，品牌主要包括“EVIDENS DE BEAUTé（以下简称“EDB”）”、“RéVive（以下简称“RV”）”、“PIER AUGé（以下简称“PA”）”、“HAWKINS ＆ BRIMBLE（以下简称“H＆B”）”、“御泥坊”、“VAA”、“大水滴”、“小迷糊”等；产品品类覆盖面膜、水乳膏霜、彩妆、个护清洁等化妆品领域。在销售渠道上，与天猫、淘宝、抖音、京东、唯品会、拼多多、快手等主流电商平台建立了深度合作关系，并积极拓展水羊潮妆、品牌独立站等自营电商渠道；同时，产品在 SKP、丝芙兰、银泰百货、老佛爷百货等线下渠道上架销售，实现线上线下渠道全覆盖。在市场布局维度，公司已建立全球销售网络，在中国、英国、法国、美国、加拿大等国家的主要城市均有品牌销售网点或旗舰店铺。基于在中国市场的全域服务能力以及深度孵化品牌和溢价的能力，公司持续推进海外品牌代理业务，为进入中国市场的海外美妆品牌提供资本、品牌、产品等多维度的赋能，并在市场、渠道、运营等维度提供一揽子解决方案，助力海外美妆品牌触达核心消费者。

2、公司主要经营模式

（1）采购模式

公司建立了覆盖全球的精细化采购管理体系，实现采购全链路标准化、数字化管控。制定并落地《直采采购管理制度》《间接采购管理制度》《招标管理制度》等专项管理规范，覆盖原料、包材、OEM（原始设备制造商）/ODM（原始设计制造商）、服务类等全品类采购场景，保障采购活动公开透明、可追溯。通过 SRM（供应商关系管理）系统实现采购全流程线上化管控，覆盖供应商寻源、招投标、订单下达、到货验收、对账结算全链路节点，实现采购数据自动同步、库存与需求动态匹配。并且建立分级分类的供应商评估体系，对核心战略供应商开展定期现场审核、质量校验，针对重点品类搭建安全库存机制与应急保供预案；严格执行入库全检、批次溯源的质量管控标准，确保采购物料符合全球各市场的合规要求与公司质量标准，核心物料交付及时率、质量合格率均保持行业领先水平。根据市场需求、公司策略等动态制定代理品牌采购方案，科学严格把控采购方式及过程，确保货源供应的稳定。

（2）研发模式

公司制定并执行了“三体两翼一平台”大研发创新体系，深度围绕皮肤机理探索、创新原料开发及产品应用研发三大体系做长期深度投入，结合外部大学科研院所、上下游供应链合作伙伴共建两翼，打造集成化与开放式高效协同的一体化研发平台，并建立了一揽子研发创新激励制度，保障大研发体系的有效落地执行；建立并运行了从洞察、共创、开发到传播的全链路产品开发流程，有效保证了产品开发质量，更好地推动“研发赋能品牌”战略的实施，为消费者皮肤的美丽健康研发卓越的护肤产品。

（3）生产模式

公司供应链管理部下设生产计划部门，根据生产经营实际需要，采用自产及委托加工的方式安排生产。

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（4）销售模式公司通过线上和线下两种渠道对外销售。公司线上线下划分依据主要为是否利用电子商务渠道进行产品销售。公司线上销售主要通过天猫、淘宝、抖音、京东、唯品会、拼多多、快手等主流电商平台及水羊潮妆、品牌独立站等自营电商渠

道对外销售；线下销售主要通过品牌直营店，SKP、丝芙兰、银泰百货等百货商场，沃尔玛、永辉等商超及屈臣氏、KKV、调色师等美妆集合店进行销售。

（5）品牌推广模式

公司通过多种手段进行品牌宣传和推广，主要包括新媒体营销、电商平台推广、达人种草、线下主题推广活动等。

（6）仓储物流模式

1）采购生产环节：国内原材料由供应商负责组织运输，送达公司指定仓库；国内物料需出口至海外，统一由第三方物

流仓储公司承接，负责出口报关、干线运输、跨境段物流及目的地交付等全流程服务；

2）生产环节：国内加工生产与海外加工生产，成品、半成品及生产配套物料均委托第三方物流商执行，由其按照生产

计划与交付要求，安全、准时运输至指定仓储节点；

3）销售环节：公司通过与第三方合作的方式，由第三方向公司提供全面的仓储及配送服务。在自营模式下，公司通过

专业物流快递公司直接向终端消费者发货并处理其退换货需求。在经销和代销模式下，公司通过专业物流公司向经销商和代销商发货，由经销商和代销商统一向终端消费者发货并处理退换货需求。

二、报告期内公司所处行业情况

公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第4号——创业板行业信息披露》中的“电子商务业务”的披露要

求：

公司所处的行业为日用化学产品制造行业，根据证监会《上市公司行业分类指引》，公司归属于“化学原料和化学制品制造业”（C26）。

2025年，美妆行业在消费修复与竞争加剧并行的环境下呈现“稳步复苏、结构分化”的特征。国家统计局数据显示，

2025年社会消费品零售总额501202亿元，同比增长3.7%；其中限额以上单位化妆品类零售额4653亿元，同比增长5.1%，

行业在恢复增长的同时，也在经历深度调整。

报告期内，行业供给端整体竞争仍较为激烈，流量与价格竞争延续，整体护肤市场呈现“K 型分化”态势，大众市场增长趋稳，高端护肤扩容更快，品牌分化进一步加深；具备品牌资产沉淀、产品力与用户洞察能力、以及精细化运营能力的企业相对更能在竞争中保持韧性。渠道端，线上内容种草、社交电商与私域运营被视为品牌触达与转化的重要抓手的同时，线下体验价值突出，线上线下全渠道协同成为提升复购与品牌粘性、保持品牌健康度的关键。另外，科技创新在美妆行业的可持续发展中起到重要作用，生物技术与皮肤科学推动功效升级，智能化手段提升个性化与供应链透明度。消费者需求从基础功能进一步转向品质、功效与品牌价值的多元追求，功效护肤、成分关注度提升，男士美妆、细分肤质、礼赠与情绪价值场景发展，国潮审美、东方美学、纯净与可持续等新理念强化。

公司是一家以“研发赋能品牌，数字赋能组织”的科技型企业，是以“自有品牌与CP（中国合作伙伴，China Partner）品牌双业务驱动”的新消费品美妆品牌企业，未来，公司也将持续深耕品牌资产建设，完善全球研发网络，推动创新成果的转化、加强建立线上线下融合、境内境外联动的营销体系，推动“高端化、全球化”战略深度落地，为消费者提供多元

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美护体验；在多品牌矩阵布局基础上，阶段性优先聚焦“全球新晋高奢美妆集团”打造，以独特性优势突破市场，实现可持续发展。

三、核心竞争力分析

1、双业务、多品牌布局优势

秉承“让人类享受肌肤之美”的企业使命，致力于成为全球十大美妆企业，多年来公司已实现自有品牌体系与 CP 品牌体系两大业务体系并行发展。自有品牌方面，旗下拥有“EDB”、“RV”、“PA”、“H＆B”、“御泥坊”、“VAA”、“大水滴”、“小迷糊”等多个品牌，构建了从高奢到大众多元的品牌体系，产品品类覆盖面膜、水乳膏霜、彩妆、清洁洗护等。

CP 品牌方面，基于对全球美妆市场与中国市场的深度洞察，公司独创了“全球美妆最佳 CP”模式，与全球美妆发达地区的特色企业建立了深度合作，共享中国市场，在大美妆品类中完成了细分赛道的布局。

2、全球化布局优势

公司在“自有品牌和 CP 品牌双业务驱动”战略的推动下，已经实现了初步的全球化，包括品牌全球化、研发与供应链全球化、市场与渠道全球化、组织能力全球化，构建出一家初步全球化的“新晋高奢美妆集团”的标签。

3、研发技术优势

公司持续加码“多元肌肤科技”，从体系化研发到科学化配方，再到智能化生产赋能品牌，致力于为消费者找到更匹配的肌肤解决方案。目前，公司已设立上海、长沙、纽约、东京、巴黎五大研发中心，全球化研发持续赋能品牌。公司建立了完善的研发体系，聚集了一批业内顶尖的科研人才，致力于新原料、新配方、新工艺的研发与创新。通过多年持续不断的研发经验积累，公司具备了强大的研发实力，并在基础前沿研究、核心原料研发、配方技术创新等领域深耕，实现研发赋能产品、产品赋能品牌。

4、数字化优势

公司以线上电商渠道销售为主，多年以来，公司投入了大量的资金进行自主技术开发，积累了丰富的数字化经验。在业务方面，完成了从研发到销售整个链路的数字化建设，其中自主研发的销售管理信息系统，支持千万级日订单的处理能力。同时，公司所有业务已完成数据化，不断积累的业务数据能为公司在研发、产品开发、市场策略等方面提供更深层次的决策参考；在 AI 浪潮下，公司积极拥抱人工智能的发展趋势，全面推进员工使用 AI 提效，通过数字赋能组织，极大地提高了公司业务开展、管理决策的效率及能力。

5、经营团队优势

公司深耕组织建设，重视人力资源管理体系的建设和人才培养，建立了具有行业竞争力的薪酬和激励体系。公司持续加强人才体系建设，加大全球研发团队招聘，包括通过校招等形式引入优秀的研发硕士和博士，在巴黎和东京实验室招聘研发人员；推进全球科学家交流计划，加速研发人员培养；并且通过品牌领航者计划和品牌启航者计划，持续引进外部优秀的品牌类人员。另外，通过校招招聘 985 及 QS100 留学生，引进综合素质高和具有国际化背景的人才进行内部体系化培养，不断为公司经营团队注入新思维，为品牌注入新鲜血液，保持团队的敏锐性，使公司能在不断变化的市场环境中保持长久稳定的竞争力，为推动公司高端化、全球化发展提供人才和组织保障。

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四、主营业务分析

1、概述

（1）经营情况描述

报告期内，公司实现营业收入497727.65万元，同比增长17.47%；实现归属于上市公司股东的净利润14834.92万元，同比增长34.92%；实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润13663.72万元，同比增长15.85%。其中，自有品牌实现营业收入209610.88万元，同比增长26.97%，占整体营业收入比重42.11%，自有品牌毛利率为78.20%，品牌结构的进一步改善，带动公司整体毛利率显著提升。本期公司业绩增长的主要原因是本报告期公司聚焦高端品牌品牌建设，高端品牌品牌势能持续放大。

（2）报告期具体业务回顾和战略执行情况

报告期内，公司持续实施“研发赋能品牌，数字赋能组织”的双科技赋能；坚持“自有品牌与 CP 品牌双业务驱动”的发展战略；有序推动“内部平台生态化，外部生态平台化”的双平台生态建设；以长期的确定性战略应对短期不确定性。

1）研发与数字双科技赋能战略

*研发赋能品牌

2025年度，公司研发体系持续聚焦基础前沿研究、核心原料开发、配方技术创新及包材研发等领域，通过持续自主创

新、技术积累和行业参与，在原料创新、技术专利、质量标准、学术影响及专项研究等多个维度取得了成果，为产品力提升和品牌长远发展提供坚实的科技支撑。

报告期内，公司共申请专利38项，授权专利14项，其中授权发明专利13项，新增湖南省自然科学基金立项2项，发表论文 6 篇，发布并实施各类标准 12 项，完成了 1 项化妆品新原料备案工作。在 AMA 亚洲医学美容峰会、欧洲皮肤病与性病学会（EADV）年会等国际舞台上发表研究成果。品牌产品及原料累计荣获 ICIC AWARDS、荣格技术创新奖、美耀奖、金穗奖等行业重要奖项16项。

前沿基础研究方面，公司联合中国科学院杭州医学研究所开展产学研课题“基于皮肤类器官的化妆品功效与机制研究”，依托皮肤类器官技术平台，进行抗皱机制及表面活性剂刺激通路等前沿基础研究。并立项2项湖南省自然科学基金项目：一是“灵芝-裂褶菌共发酵协同作用机制研究及相关化妆品原料开发”，旨在引入具有良好生物相容性和可编程结构的核酸四面体（tFNA）作为新一代智能载体，构建一个高效的递送平台，为开发更具功效针对性的产品提供尖端技术解决方案。二是“基于核酸四面体的中药单体递送体系及其化妆品应用研究”，通过多组学技术解析共发酵过程中的关键活性成分变化与基因调控网络，从根本上阐明两者协同增效的作用机制，目标最终落地为一款机理明确、温和高效的天然美白新原料。

核心新原料开发领域，成功运用现代植物生物技术，完成了化妆品新原料“雪莲花（Saussurea involucrata）愈伤组织提取物”的备案工作。公司采用先进的植物愈伤组织培养工艺，诱导雪莲花细胞形成具有高活性的愈伤组织，并在可控的生物反应器环境中进行规模化培养与提取，实现了对珍稀植物资源的可持续开发，在保护生态多样性的同时，有效克服了天然原料常见的品质波动问题。技术的成功应用，为公司积累了植物细胞培养与放大工艺经验，也为后续开发系列蕴含东方特色、功效明确的高端护肤成分奠定了技术基础。

同时，公司持续开展东方肌肤和熬夜肌肤机理研究。聚焦东方肌肤抗衰机理，基于多组学分析，揭示了黑参精粹通过调控细胞周期、DNA 修复及 ECM（细胞外基质）通路，有效提升细胞活力、促进胶原合成，初步构建了东方抗衰机制图谱。

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并且系统研究熬夜肌机理，构建 3D 全皮熬夜模型，全面验证了核心原料 PQQ（吡咯并喹啉醌二钠盐）的抗衰与能量通路功效。研究进一步挖掘出以 HIF-1α（缺氧诱导因子）为核心的回氧回血通路，助力“一夜焕亮”产品开发，并升级储备CLOCK-F（生物节律因子）系列节律原料，持续挖掘节律靶点，为开发节律调控型产品提供原料支撑。

配方技术创新方面，产品应用研发紧密衔接市场需求与前沿技术，致力于打造差异化产品体验。VAA 品牌开发“仿生自愈膜”技术，其利用山茶花蜜油的仿生特性，在卸妆时能排出浊质、打开皮肤通道，并将山茶花提取物中的保湿因子精准输送至角质层，直接补充 NMF（天然保湿因子，natural moisturizing factor），最终在肌肤表面形成微米级仿生自愈膜，实现“边卸妆边养肤”，强化屏障自愈力。小迷糊品牌推出“水质改善因子”技术，通过三维协同防护体系解决清洁水质危害，从螯合、剥离到防护，系统性守护皮肤屏障，实现温和有效清洁。大水滴品牌“熬夜肌紧致抗老技术”，添加高浓度 PQQ 成分，并采用分仓剂型，最大程度保持 PQQ 活性；CHSS 成分复配（以 CLOCK-F 专利因子为核心，搭配高能焕活修护成分，兼顾九大无添加的安全属性与愉悦感官体验，实现肌肤的焕颜紧致修护），添加 400Da 超小分子玻尿酸、节律细胞 CLOCK-F 及 VC 衍生物，协同激发 PQQ 抗氧能力，加速表皮渗透。

此外，公司坚持全球化的研发战略布局，在全球范围内的美妆高地进行国际顶尖研发实验室的建设。2025年三季度，公司在法国巴黎的抗衰实验室完成升级开业，聚焦欧洲的抗衰活性物研究以及法国的优雅生活方式结合的研究；四季度大阪 SC 抗衰实验室正式揭幕，聚焦日本严谨的工匠精神与科学抗衰的研究，全球化研发体系进一步完善。

在全球化研发布局下，EDB、RV、PA 等高端品牌多线升级，通过自主研发与外部研发机构合作等多路径并行推进，快速推动产品新品研发及配方升级，为品牌发展做好完善的产品体系储备。报告期内，EDB 品牌革新升级超级面膜，3 倍加乘三重胶原肽，特别添加黑金活萃精华，匠心打造五感奢宠护肤体验；rich 面霜焕新升级第二代，全新升级配方，产品具备

5倍 La Foux 泉水精粹，8倍三重胶原肽、黑金活酵精粹，三重核心成分复配，打造丝绒般肤感。RV品牌，核心技术全面升

级为 RVGF 科技，让品牌三大肽——RV 新活肽、RV 丰盈肽和 RV 紧致肽，在保证高活性稳定性的同时，更精准抵达关键蛋白靶点，高效渗透，由内而外焕活肌肤，三大独有肽已全面完成美国 INCI 官方注册。PA 品牌持续聚焦 PDRN（多聚脱氧核糖核苷酸）原料升级，系统性解决序列模糊、功效不明确、透皮困难与稳定性差三大核心问题，构建具有代次差异的 PDRN 技术体系。

*数字赋能组织

公司数字化系统全面覆盖了消费者调研、市场分析、品牌定位、产品开发、生产制造、市场营销、达人管理、渠道管

理、经销商管理、订单履约、仓储物流、售后服务、组织支持核心环节。报告期内，公司数字化团队聚焦市场、渠道等，重点为多品牌多渠道业务场景下的协作效率提升提供支持。

市场板块数字化技术体系升级，围绕品牌、市场、产品、渠道、运营五大模块搭建品牌一站式智能工作台，自研多源数据融合的品牌热度归因算法实现热点动态与市场动作的可视化关联分析，基于垂直领域大模型构建 KOL（关键意见领袖，Key Opinion Leader）智能匹配、投放内容全触点管控能力，可自动完成内容评论情感识别与舆情预警，全方位降低品牌经营决策成本、提升投放效率与舆情响应速度。

在生产及供应链板块，采集销售预测、工厂产能、产品库存及平台效期等多维度数据，通过 MPS（主生产计划，Master Production Schedule）运算生成生产计划，下达到工厂指导排产，提升生产的稳定性和有效性；全面启动智能制造数字化升级，对生产过程进行精细化管理，从而提高生产效率、降低生产成本；实时掌握上游供应商与下游仓储物流的周转情况，打通整个供应链，拥有出色的订单实时处理能力。

此外，公司积极拥抱人工智能的发展趋势，全面推进所有员工使用 AI 提效，集成 GPT，DeepSeek，豆包，千问等多个主流大模型，并在内容创作，客服售后，达人推荐等核心场景做 AI 化重构，取得有效进展。

14水羊集团股份有限公司2025年年度报告全文

2）自有品牌和 CP 品牌双业务驱动战略

公司秉承“让人类享受肌肤之美的企业使命”，推动“自有品牌与 CP 品牌双业务驱动”的发展战略。自有品牌与水羊国际 CP 品牌两大业务体系的并行发展，公司管理全球化、高端品牌的能力正在持续得到验证。

*自有品牌体系

依托双业务战略，公司自有品牌体系初步完成了高端化、全球化的转型升级。

法国高奢护肤品牌 EDB，专为敏感肌抗衰老研发，报告期内品牌保持良性健康发展。品牌建设维度，通过上海张园城堡店开业，与劳斯莱斯、宝诗龙等高奢圈层品牌合作，贵妇精英圈层持续礼赠种草，以及联动上海前滩太古里、南京德基等重奢商圈为品牌顶奢线臻金系列定制私享会等活动，精准触达高净值客户群体，品牌高奢形象进一步强化，品牌势能持续提升。产品和市场建设维度，大单品超级 CP 组合（超级面膜与胶原精粹水的组合）市场认知进一步强化，持续蝉联高端涂抹面膜 TOP1，精华防晒在千元以上防晒市场占有率持续提升，rich 面霜升级后备受消费者喜爱，单品销售高速增长。此外，品牌持续孵化身体护理等品类，完善优雅产品矩阵及高奢物料的规划，全面带动品牌整体业绩增长。渠道体系建设维度，EDB 继续深耕线上线下多渠道布局，完善高奢品牌渠道结构，报告期内自营渠道占比明显提升；2025 年 2 月 14 日，由品牌创始人 Charles-Edouard Barthes 匠心打造的品牌亚洲首家城堡店，于上海历史文化街区张园正式开业，并在一年内斩获权威行业媒体 SPA China 和国际顶级杂志 VOGUE 的两大奖项，为消费者提供奢宠的护肤体验，带动品牌高奢形象进一步强化。截至报告期末，EDB 中国区已经开设上海前滩太古里、上海张园城堡店、杭州武林银泰、深圳湾万象城、广州天环、武汉 SKP、西安开元等 24 家正式直营门店，各直营门店通过品牌独创 SAHO 护肤艺术，创新五感 SPA，给每位用户带来全方位的极致体验。全球市场维度，EDB 全球品牌网点目前已经遍布法国、英国、德国、墨西哥、意大利、新加坡、日本、韩国、中国香港、中国澳门等国家和地区，新开业法国最大百货公司沙马丽丹门店和欧洲顶级购物地标巴黎老佛爷免税店，品牌独立站开始加大美国市场的推广，品牌的全球化市场形象及品牌影响力持续提升。运营维度，持续深耕精细化运营、优化运营节奏、提高运营效率，聚焦内容快速迭代升级，加强与消费者沟通，高奢人群持续渗透，会员忠诚度及品牌共鸣持续提升，保障品牌实现长期健康发展。

美国奢华科学功效护肤品牌 RV，报告期内品牌曝光度与人群资产持续提升，“科技”、“高效”的标签持续强化。品牌多款单品多次荣登 WWD、GQ、Marie Claire 等全球时尚杂志重要奖项，比如：Moisturizing Renewal Cream 荣获 WWD2025年最佳晚霜奖项(Best Night Cream)、Intensité Volumising Serum 获得 GQ2025 年美国最佳抗老精华奖、Rescue Elixir

Anti-Aging Oil 获得 PORTER 2025 年秋季护肤榜单 TOP、Brightening Serum 获得 CEW2025 年最佳面部精华奖项；国内市场，品牌大单品一夜回春油持续成为天猫进口精华油热销榜第一名，翡翠面霜荣登天猫进口抗皱面霜第六名，奇肌眼精华多次荣登进口眼部精华热销榜第一名，美誉度持续提升。在小红书、天猫、京东、抖音等多平台实现热度与规模双高增，其中小红书品牌搜索热度2025年同比高速增长，用户自发发布笔记占比80%，且受到胡兵、江疏影、张俪、章小蕙等明星名媛自发种草，生意规模排名为小红书平台海外护肤品牌第二。全球市场，北美线下、海外电商及旅游零售渠道均实现高质量增长，品牌高奢价值与经营规模同步提升。其中，北美线下渠道持续深化与塞克斯全球、诺德斯特龙、霍尔特·伦弗鲁等高奢百货，以及 Blue Mercury、Cos Bar 等高奢集合店的稳定合作，夯实品牌高奢调性，稳步拉动业绩增长；海外电商实现高速增长，品牌官网销售额同比增长超 50%，亚马逊、TikTok 渠道均达成翻倍以上增长；通过精准站外投放，品牌新客数量与客单价同比大幅提升。旅游零售业务增势强劲，在 DFS 港澳地区 10 家门店销售额同比实现高速增长，并持续拓展免税业务，充分展现高奢品牌势能。

法国轻奢院线修护品牌 PA，报告期内深化品牌资产建设、科研创新与全域渠道运营，经营业绩实现跨越式增长，经营质量与品牌价值持续提升。品牌建设端，围绕先锋主题与法国嘉人杂志举办《闪耀的她先锋论坛》、法国戛纳电影节的红毯合作完成《巴黎戛纳 双城溯源》，并邀请知名演员张彬彬先生以产品推荐官身份打造《PDRN 先锋发布会》，三场国内外线下活动，成功打造“63年法国院线级修护”差异化标签，品牌认知度大幅提升；带动法国、美国市场业务回温，海外辐射力与国际影响力显著增强。产品端，大单品融雪面膜凭借产品力与用户口碑，在睡眠面膜、PDRN 等细分领域用户心智

15水羊集团股份有限公司2025年年度报告全文

与市场地位领先；并且全球研发持续赋能，品牌产品体系持续完善。渠道端，平台型渠道依靠品牌势能提升销售高速增长，成为核心增长引擎；直播型渠道，自播、达播均衡发展，品牌渠道结构持续优化，盈利韧性增强。

英国英伦男士理容品牌 H＆B，聚焦定位于资深中产和新锐白领男士人群，报告期内持续保持良好增长态势，品牌合作沈震轩、陈展鹏等香港 TVB 明星以及达人，结合“情人节、520、七夕”等礼赠关键节点，宣传推广英式理容文化，持续夯实中高端男士理容品牌打造。线上，天猫、抖音、京东等多渠道推广，实现品牌认知与销售的同步提升；同时拓展山姆全球购、SKP 渠道等优质线下渠道，品牌形象与市场信任度持续提升。

专研东方肌肤的民族护肤品牌御泥坊，2025年持续夯实东方特色鲜明的国民美妆核心竞争力。品牌坚持研发为本、原料自研，建成全球首个2+3东方肌肤方程式研究院。成功自研中美双备案的“黑参精粹”、国家药监局认可的“灵芝精粹”、“雪莲精粹”核心成分；其中，“灵芝精粹”、“绿豆提取物”、“水飞泥浆精华”亮相 2025 IFSCC 国际化妆品科技大会，“灵芝精粹”更斩获化妆品权威学会 GDCA 科学技术奖唯一特等奖，彰显行业领先的原料科研实力。同时，御泥坊深耕东方文化沃土，深度联动湘绣、蜡染、手工秤三大非遗传承人，并成功入驻长白山人参博物馆开设品牌专题展厅，以文化底蕴与真实原料溯源为品牌赋能，强化东方美妆辨识度与信任资产。在研发与文化双重加持下，品牌荣誉与市场表现双向丰收：东方黑参系列获得 2025 年度产品、原料、专利三料 “金穗奖”、上线一年 GMV 突破亿元；核心单品黑参胶

原棒先后斩获 Future Marketing（未来营销大奖）2025 年度产品创新＆黑科技奖、GDCA 金穗奖?化妆品科学技术创新奖；

黑参胶原盒多次登顶品牌紧致精华水爆款榜、胶原精华水人气榜，实现技术领先、行业认可、市场热销的三重跨越。

国内新锐轻奢美妆品牌 VAA，报告期内持续深耕品牌心智占位。以卸妆膏 3.0 独有成分升级为技术主轴，推动用户评价从“好用”走向“可感知的养肤体验”。5月升级推出全新3.0卸妆膏，创新添加红山茶花蜜油专利成分，参与主导制定多项卸妆品类国家行业标准，荣获荣格技术创新奖、ICIC 科技创新瞩目原料奖、ICIC 清洁产品奖三项行业大奖。并获得用户说“高端卸妆销量第一”认证。品牌全渠道 GMV 同比高速增长，大单品 VAA 卸妆膏多次斩获抖音保湿卸妆膏榜单 TOP1、抖音爆款卸妆膏榜单 TOP1；25年抖音达播斩获高端卸妆类目 TOP1（客单 200以上）；新品VAA养肤粉霜达人单场GMV突破

1300万；与吴小白、井唐、梦洁等头部达人合作，实现销售与口碑的双重突破。实现品牌从高速增长到市场引领，从爆品

突破到生态占位的关键跨越。

大水滴品牌专注熬夜肌肤护理领域24年，建立的全球首个熬夜肌实验室持续深耕熬夜肌前沿研究，成功将熬夜修护专利成分 CLOCK-F 升级为 CLOCK-F Pro，并在国际权威个护杂志 HAPPI 发表关于节律调控的前沿成果。同时，将创新原料 PQQ升级为 PQQ Pro，其在熬夜肌肤修护版块的研究成果被欧洲权威皮肤学术大会 EADV（欧皮会）多次收录，实验室牵头制定了行业 PQQ 原料护肤的应用标准，并完成在品牌新品 3 点回血面膜中的应用上市，上线两月销售额突破 500 万。在腰部梯队中，3点熬夜水乳产品依据产品口碑实力，实现了15+百万专场案例的爆发。品牌未来将持续坚持以科研创新推动产品创新，为熬夜人提供更科学的解决方案。

小迷糊品牌持续聚焦“精简护理”心智，联合三甲医院皮肤科主任杨荣华医师携手打造科学洁面系列栏目，深入传递洁面知识，向消费者传达“精简清洁”理念。品牌联名国民级表情包 IP 乖巧宝宝，推出洁颜蜜联名版和多款创意周边，取得优异的市场表现，单品荣获抖音清爽洗面奶人气榜单 TOP1，联名项目凭借优质内容与市场表现，入围星球奖 2025 年度最佳品牌内容奖。5 月洁颜蜜 4.0 升级版上线，同时推出专研黑科技：MIHOO净-水质改善因子，荣获荣格创新技术奖，其通过科学手段解决水中杂质，夯实小迷糊洁颜蜜“比清水洗脸更温和”的产品定位，单品荣获“美丽修行2024年度洁面奖”；8月签约新生代实力音乐人小鬼-王琳凯为品牌代言人，掀起全网清爽护肤热潮。12月携手长沙本土茶饮品牌茶姥姥手作，开启暖冬企划，推出双旦限定联名周边，打造线下主题门店，以沉浸式体验为用户带来温暖与惊喜，持续拉近与年轻消费者的情感距离。

* CP 品牌体系

16水羊集团股份有限公司2025年年度报告全文

公司持续发挥水羊国际平台作用及团队品牌服务和管理能力，以独创的“全球美妆最佳 CP”模式与全球美妆发达地区的特色企业建立了深度合作，布局大美妆品类下的细分品类。目前 CP 品牌板块主要由 5 大品类构成，分别为护肤、彩妆、个护、香水、健康食品品类，公司持续完善各细分品类品牌矩阵布局，聚焦资源、聚焦质量，通过品牌分层分阶管理，提升经营管理质量。

美国高奢科技护肤品牌 3LAB，秉持功效至上的研发理念，荟集全球顶尖科技与稀珍成分配方，致力于以科技奢护之力，打破时间对肌肤的束缚。报告期内于上海举办品牌发布会，品牌创始人 Erica Chung 首次亲临中国，分享了品牌的发展故事与愿景，标志着 3LAB 在中国开启新篇章。市场聚焦大单品 M 面霜精准投放，人群资产稳步增加；线上快速完善达播/分销矩阵，线下入驻各城市 SKP-S，实现品牌规模快速增长。

英国专业院线精准抗衰品牌 Sarah Chapman，2025 年深耕功效油养精准护肤，实现热度、口碑和销售三重共振。深度合作明星＆达人，总曝光量超1亿，全平台搜索指数同比上涨106%，带动小红书与天猫渠道销售翻倍式增长。明星单品熬夜油全年卖出2.5万瓶，在小红书平台斩获年度海外精华油品类TOP2，并于618和双 11大促中斩获天猫进口抗皱精华热销榜 TOP1。

阿曼王室国礼香水品牌 AMOUAGE，2025 年凭借线上亮点突破、线下稳步拓展，实现品牌规模同比高速增长。品牌 5 月以“亚太首家旗舰店”和“华南首店”双店开业为核心亮点，结合海洋主题街道装置、限定新品上线系列动作，累计斩获曝光 1300 万+，带动同期 GMV 大幅突破；2025 年线下直营门店增至 5 家，叠加限时和集合概念店共覆盖全国六大区域，十大核心城市，同时高端百货渠道表现亮眼，SKP-S 门店销售额同比提升 381%，且连续一年蝉联香氛品类 TOP1。线上官方合作平台拓展至6家，已完成天猫、抖音、微信、京东、小红书等全渠道布局。

强生集团拆分的全球消费品健康业务公司科赴集团旗下品牌中，国民经典护肤品牌大宝，SOD 稳定卡位淘系乳液面霜TOP1；功效新品 ABC 系列上线 1 年，销售占比持续提升，套装及单品登顶多平台爆款榜单。美国护肤品牌露得清，品牌大单品超A面霜荣登抖音紧致面霜超值爆款＆修护面霜好价榜TOP1；超 A精华热销超10万件，荣登抖音品牌赋活精华液爆款榜 TOP1。源自日本的皮肤学专研品牌城野医生，秉承“精简、高能、科学”的护肤理念，品牌明星单品 377 美白精华持续引领美白精华 TOP，荣获“SIA100 科盟医研共创护肤品”权威认证；新品 VC100 高光精粹水首发即直播售罄。母婴品牌强生婴儿，打造全龄覆盖多品类爆款梯队，通过高效的小红书和抖音投放，婴儿润肤油荣登2025年全年天猫平台热卖榜TOP1；

百年专业漱口水品牌李施德林，连续 10 年稳居漱口水类目 TOP1，市场占有率持续领先。80 年皮肤学家专研身体乳品牌Lubriderm 露比黎登，2025 年全品牌稳步增长，登上天猫进口身体乳 TOP1；美国专业生发品牌 Rogaine 培健，整年度蝉联天猫国际/JD 医药跨境生发 TOP1。

3）内部平台生态化，外部生态平台化的双平台生态战略

公司致力于美妆行业的共同发展，打造美妆产业健康发展的生态平台。“水羊生态联盟”秉承着为美而生、共通互赢、共创生态的理念，致力于打造一个跨区域、跨领域、跨平台的美妆生态联盟，共同推动行业发展，并为联盟成员提供一个信息共享、联合创新、资源协同、投资赋能的平台。公司大力支持优秀品牌的发展，开放自有平台提供资本、研发等资源扶持。报告期内，“水羊联盟”成员联合进行技术创新应用，共享供应链平台，开放研发实验室及产品共创，共享检测平台等，并协同公司新媒体运营，IT 数字化系统、人力资源配置等资源，为成员全方位提供产业赋能支持。同时，围绕公司内外部企业为核心，致力于结合优质供应商、品牌合作方、投资企业、品牌服务商、研发机构为重要助力，推动行业及优秀企业的共同发展，合作共赢。

（3）公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第4号-创业板行业信息披露》第四章数字创意产业第二节

电子商务业务的相关披露要求：

1）线上渠道销售情况

17水羊集团股份有限公司2025年年度报告全文

公司通过自有平台、第三方平台等不同渠道的销售收入占比：

本报告期上年同期类别销售模式同比增减金额（万元）占营业收入比重金额（万元）占营业收入比重

自有平台自营22413.734.50%27669.626.53%-19.00%

第三方平台自营、经销、代销422609.5384.91%358939.3984.71%17.74%

销售收入占比在10%以上的平台：

平台客户公司

阿里巴巴（中国）网络技术有限公司浙江天猫技术有限公司浙江昊超网络科技有限公司浙江天猫网络有限公司

Alipay.com.Co.Ltd 淘系

Taobao China Holding Limited

阿里健康（香港）科技有限公司阿里巴巴集团控股有限公司浙江天猫供应链管理有限公司

淘宝(中国)软件有限公司北京集辰科技有限公司

GLOBAL PREMIUM BUY (MACAU) LIMITED

优选海购（澳门）有限公司抖音上海格物致品网络科技有限公司抖音视界有限公司上海歆湃信息科技有限公司北京抖音科技有限公司

销售收入占比10%以上的平台营收数据：

平台名称销售模式营业收入（万元）营业收入比上年同期增减期末网店数量新增网店数量关闭网店数量

淘系自营、代销、经销119714.008.97%330114120

抖音自营178102.0521.70%94156

公司核心产品品类的经营数据：

类别总交易金额（万元）总订单数（个）人均消费频次

面膜46693.04

208419841.29

水乳膏霜251502.76

注：

18水羊集团股份有限公司2025年年度报告全文

类别总交易金额（万元）总订单数（个）人均消费频次

1、以上核心产品品类数据的统计范围为抖音+淘系渠道下的自营销售模式。

2、部分订单包含多个产品品类，故总订单数及人均消费频次为汇总数据。

电子商务业务收入确认及成本结转方法：

销售模式代表性平台收入确认时点收入确认条件及依据消费者已确认收到货或者退消费者将货款支付至互联货期满，商品的控制权实现网支付平台，公司发出商自营天猫、淘宝、抖音转移，收入与成本能够可靠品，消费者收到货物时确计量时，确认收入与结转成认收入本

京东已实现产品对外销售，公司在产品交付客户指定

滞销、退货或库存过剩退货

的接收方、接收方签收后

经销京东风险灭失，风险与报酬转或收到销售清单后确认收移，收入成本能够可靠计量入时，确认收入与结转成本唯品会实现产品销售后，与公司进行按照代销清单结公司在收到客户确认的结算，公司收到代销清单后，代销唯品会算（代销）清单时确认销风险与报酬转移，收入成本售收入能够可靠计量时，确认收入与结转成本

（4）按照《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第4号-创业板行业信息披露》第四章数字创意产业第二节电子

商务业务规定，对公司未来发展战略和经营目标实现产生重大不利影响的风险因素，公司在网络及数据信息安全、个人信息保护、消费者权益保护、商业道德风险等领域所实施的保障措施。

1）关于对公司未来发展战略和经营目标实现产生重大不利影响的风险因素，请参见“第三节管理层讨论与分析”之

“十一、公司未来发展的展望”部分。

2）公司重视企业信息安全管理，于 2017 年引入 ISO27001 安全管理体系，使用 PDCA（plan 计划、do 实施、check 检查、act 处理）的方法持续进行信息安全建设。管理层面，公司成立了信息安全委员会，发布了信息安全管理制度，并每年开展员工信息安全意识宣传与考试。网络层面，部署了下一代防火墙、入侵防御系统、上网行为管理等网络安全管理设备，对不同类型的网络进行隔离与划分，严格设置网络间访问的白名单。系统和应用层面，对数据库及相关操作有严格的权限控制、加密备份、监控、渗透测试及风险评估修复机制，各内部业务系统部署了水印降低信息泄露风险。终端安全层面，严格控制终端数据拷贝权限，对所有电脑安装安全软件，并实行软件白名单机制，降低员工电脑中毒风险。

3）公司秉持着“客户第一”的价值观原则，注重消费者权益保护，严格遵守国家关于消费者权益保护的法律法规以及

第三方平台等关于消费者权益保护的相关规定。公司注重消费者诉求，从管理层到基层都有严格服务考核，同时在内部沉

淀了多场景消费者问题处理、完结、执行标准，切实解决消费者问题，保护消费者利益。

4）公司高度强调商业道德，在内部制定了“高压线”，强调廉洁从业，严防严控、防范杜绝商业贿赂。公司努力营造

公平、健康的商业环境，并为此制定了统一、公开的标准，严格执行管理制度。各项业务实行线上审批，留痕可查，业务

标准公开透明，避免暗箱操作与职务腐败。公司审计部对各部门进行定期检查、开展专项稽核审计，防范任何以非法手段违反法律、公平竞争和商业道德的行为，杜绝任何形式的商业贿赂活动。

19水羊集团股份有限公司2025年年度报告全文

2、收入与成本

（1）营业收入构成营业收入整体情况

单位：元

2025年2024年

同比增减金额占营业收入比重金额占营业收入比重

营业收入合计4977276457.17100%4237228933.30100%17.47%分行业

日化行业4977276457.17100.00%4237228933.30100.00%17.47%分产品

水乳膏霜4020225326.7980.76%3351476282.9279.10%19.95%

面膜818026429.4116.44%734747337.6417.34%11.33%

品牌管理服务109289943.012.20%101807417.042.40%7.35%

其他29734757.960.60%49197895.701.16%-39.56%分地区

境内3109712396.6362.48%2753900342.1264.99%12.92%

境外1867564060.5437.52%1483328591.1835.01%25.90%分销售模式

自营3794501720.2376.23%3078213398.5572.65%23.27%

经销827544669.8616.63%818009739.7819.31%1.17%

代销219444378.414.41%216668722.965.11%1.28%

其他135785688.672.73%124337072.012.93%9.21%

（2）占公司营业收入或营业利润10%以上的行业、产品、地区、销售模式的情况

□适用□不适用

单位：元营业收入比上营业成本比上毛利率比上年营业收入营业成本毛利率年同期增减年同期增减同期增减分行业

日化行业4977276457.171715544451.5765.53%17.47%9.46%2.52%分产品

水乳膏霜4020225326.791491400757.1262.90%19.95%11.94%2.66%

面膜818026429.41196523575.5875.98%11.33%-3.49%3.69%分地区

境内3109712396.631154369378.9762.88%12.92%6.44%2.26%

境外1867564060.54561175072.6069.95%25.90%16.25%2.50%分销售模式

自营3794501720.231128764949.1970.25%23.27%13.94%2.44%

代销219444378.41124732324.8843.16%1.28%2.83%-0.86%

经销827544669.86436497268.8447.25%1.17%0.84%0.17%

公司主营业务数据统计口径在报告期发生调整的情况下，公司最近1年按报告期末口径调整后的主营业务数据□适用□不适用

（3）公司实物销售收入是否大于劳务收入

□是□否

20水羊集团股份有限公司2025年年度报告全文

行业分类项目单位2025年2024年同比增减

销售量万片/万瓶15232.6915960.61-4.56%

日化行业生产量万片/万瓶14905.3315490.48-3.78%

库存量万片/万瓶4307.324882.63-11.78%

相关数据同比发生变动30%以上的原因说明

□适用□不适用

（4）公司已签订的重大销售合同、重大采购合同截至本报告期的履行情况

□适用□不适用

（5）营业成本构成行业分类

单位：元

2025年2024年

行业分类项目占营业成本比同比增减金额金额占营业成本比重重

日化行业原材料436484940.7125.44%314745594.7020.08%38.68%

日化行业人工及制造费用65598904.813.82%72956976.304.66%-10.09%

日化行业外购商品1213460606.0570.74%1179575129.9275.26%2.87%说明不适用

（6）报告期内合并范围是否发生变动

□是□否

1、本期发生的非同一控制下企业合并

被购买方名称股权取得时点股权取得比例购买日购买日的确定依据

Hawkins ＆ Brimble Limited 2025 年 5 月 15 日 77.12% 2025 年 5 月 15 日 股权交割

（7）公司报告期内业务、产品或服务发生重大变化或调整有关情况

□适用□不适用

（8）主要销售客户和主要供应商情况公司主要销售客户情况

前五名客户合计销售金额（元）438853592.36

前五名客户合计销售金额占年度销售总额比例8.82%

前五名客户销售额中关联方销售额占年度销售总额比例0.00%

21水羊集团股份有限公司2025年年度报告全文

公司前5大客户资料

序号客户名称销售额（元）占年度销售总额比例

1客户一232058260.934.66%

2客户二72272804.231.45%

3客户三50795218.751.02%

4 U&I TRADING CO. LIMITED 44505361.66 0.89%

5客户五39221946.790.79%

合计--438853592.368.82%主要客户其他情况说明

□适用□不适用公司主要供应商情况

前五名供应商合计采购金额（元）1075569944.62

前五名供应商合计采购金额占年度采购总额比例59.97%

前五名供应商采购额中关联方采购额占年度采购总额比例0.00%公司前5名供应商资料

序号供应商名称采购额（元）占年度采购总额比例

1供应商一728956843.8640.64%

2供应商二131788061.177.35%

3供应商三113696939.316.34%

4供应商四68543896.563.82%

5 CRB SA 32584203.72 1.82%

合计--1075569944.6259.97%主要供应商其他情况说明

□适用□不适用

报告期内公司贸易业务收入占营业收入比例超过10%

□适用□不适用

3、费用

单位：元

2025年2024年同比增减重大变动说明

主要系加大投放和推

销售费用2580080901.942078750769.0924.12%广所致

管理费用283041344.72260731928.598.56%主要系汇率波动影响

财务费用94414065.4569296312.7636.25%导致财务费用增加主要系本期研发投入

研发费用110540144.2182175539.0434.52%增加所致

4、研发投入

□适用□不适用预计对公司未来发展主要研发项目名称项目目的项目进展拟达到的目标的影响

肽类原料开发验证多肽在化妆品中完成多肽功效验证及开发多种高效、安形成具有自主知识产

22水羊集团股份有限公司2025年年度报告全文

的核心功效，赋能高放大工艺研究，并完全、稳定且富有科技权的寡肽原料产品，奢品牌科技力成原料配伍性稳定性感的多肽原料，建立申请备案新原料，为研究规模化生产工艺多肽资源在中国及全球市场的合规使用和护肤产品的开发提供科学依据和研究基础，赋能高奢品牌形成具有自主知识产

深入研究 Clock-F 作 权的节律调节原料产

升级更好的功效，更用通路/靶点，提高皮已完成新原料中试，品，并对熬夜肌所带节律小分子 Clock-F 低的综合应用成本的

肤生物利用度，建立及主分子结构核心专来的皮肤问题具有一

3.0 开发 Clock-F 原料开发技

科学、完善的安全性利申请定的即时功效，申请术

评价体系备案新原料，对品牌科技进行支撑赋能建立东方人种皮肤芯构建东方人种皮肤类

片技术体系，丰富体完成包含角质层中各器官（芯片）；完成黑依托皮肤类器官技术外抗皱效能评价手类非细胞物质与真皮参提取的抗皱纹机制

基于皮肤类器官的功平台，进行抗皱机制段，填补特异性皮肤层活细胞群的东方人研究；利用皮肤类器

效评价与机制研究及表面活性剂刺激通研究空白，为黑参原群特征的完整皮肤模官（芯片），研究表面路等前沿基础研究料高端应用提供科学型的建立与初步验证活性剂的皮肤刺激通依据，提升品牌的市路场竞争力完成抗氧化组合物的

探究 Nrf2 通路下抗氧建立细胞层面及分子专利授权与论文发建立抗氧化研究平

基于 Nrf2-ARE 通路的 化机理，产出基础理层面的抗氧化机理研表，益生菌工艺的规台，开发出抗氧化力抗氧化肌肤源力因子论知识及原料开发技究模型，基于模型开模化转化，硫辛酸超强的新原料并实现规的开发与研究术，并形成相关领域发抗氧化相关原料分子体系的开发与验模化产品应用技术储备证

东方肌肤：以皮肤细东方肌肤：初步构建胞系统组学分析为基了东方抗衰机制图础，开展东方肌肤抗谱，相关成果已投稿衰机理研究。熬夜肌 SCI 期刊与 EADV 欧洲 东方肌肤：开发出适 产出多款适合东方肌肤：揭示生物钟紊乱皮肤科学术年会。熬用于东方人群肌肤的肤的中国特色植物原皮肤机理研究 对皮肤健康的分子调 夜肌肤：已完成 3D 全 珍稀原料。熬夜肌 料及针对熬夜肌肤抗控网络，开发靶向修皮熬夜模型的构建，肤：开发靶向修护活衰修护原料，并形成护活性成分，构建科全面完成了核心原料性成分相关领域技术储备学的评价体系，填补 PQQ 的抗衰功效及能生物钟与皮肤病理关量通路功效的验证工联的理论空白作建立一系列基于中国完成了化妆品新原料中国特色植物的化妆 特色植物原料的提取 “雪莲花（Saussurea 开发出系列中国特色 产出多款中国特色植品新原料开发及应用 制备工艺，完成多维 involucrata）愈伤组 植物新原料并实现规 物新原料，并形成相研究度原料功效评价，形织提取物”的备案工模化的产品应用关领域技术储备成一套应用技术作公司研发人员情况

2025年2024年变动比例

研发人员数量（人）243269-9.67%

研发人员数量占比11.67%13.19%-1.52%研发人员学历

本科142159-10.69%

硕士756515.38%

博士78-12.50%

其他1937-48.65%研发人员年龄构成

23水羊集团股份有限公司2025年年度报告全文

30岁以下6794-28.72%

30~40岁154166-7.23%

40岁以上229144.44%

近三年公司研发投入金额及占营业收入的比例

2025年2024年2023年

研发投入金额（元）110540144.2182175539.0476569694.65

研发投入占营业收入比例2.22%1.94%1.70%研发支出资本化的金额

0.000.000.00

（元）资本化研发支出占研发投入

0.00%0.00%0.00%

的比例资本化研发支出占当期净利

0.00%0.00%0.00%

润的比重公司研发人员构成发生重大变化的原因及影响

□适用□不适用研发投入总额占营业收入的比重较上年发生显著变化的原因

□适用□不适用研发投入资本化率大幅变动的原因及其合理性说明

□适用□不适用

5、现金流

单位：元项目2025年2024年同比增减

经营活动现金流入小计4869172250.194217751769.0815.44%

经营活动现金流出小计4298167391.953952096086.498.76%经营活动产生的现金流量净

571004858.24265655682.59114.94%

额

投资活动现金流入小计216782963.17742394207.61-70.80%

投资活动现金流出小计357664217.611077818980.38-66.82%投资活动产生的现金流量净

-140881254.44-335424772.7758.00%额

筹资活动现金流入小计574312798.771109466772.37-48.24%

筹资活动现金流出小计835687642.811078550909.75-22.52%筹资活动产生的现金流量净

-261374844.0430915862.62-945.44%额

现金及现金等价物净增加额164613776.04-37409952.76540.03%相关数据同比发生重大变动的主要影响因素说明

□适用□不适用

（1）经营活动产生的现金流量净额较2024年度增加，主要系本期销售商品、提供劳务收到的现金较上期增加所致。

（2）投资活动产生的现金流量金额较2024年度增加，主要系本期取得子公司及其他营业单位支付的现金净额较上期减少所致。

（3）筹资活动产生的现金流量净额较2024年度减少，主要系本期取得借款收到的现金较上期减少所致。

（4）现金及现金等价物净增加额较2024年度增加，主要系本期收入增加，回款增多所致。

24水羊集团股份有限公司2025年年度报告全文

报告期内公司经营活动产生的现金净流量与本年度净利润存在重大差异的原因说明

□适用□不适用

主要系本期长期待摊费用摊销、存货、经营性应付项目的影响。

五、非主营业务情况

□适用□不适用

单位：元金额占利润总额比例形成原因说明是否具有可持续性

投资收益4075285.702.76%否

公允价值变动损益6762394.404.58%否

资产减值-34661206.89-23.50%否

营业外收入1993571.541.35%否

营业外支出2006390.501.36%否

六、资产及负债状况分析

1、资产构成重大变动情况

单位：元

2025年末2025年初

比重增减重大变动说明金额占总资产比例金额占总资产比例

货币资金679155125.8415.27%476961197.2011.22%4.05%

应收账款414028331.619.31%347378281.708.17%1.14%

存货752437223.4716.92%829648510.1819.52%-2.60%

投资性房地产101363024.802.28%121401813.382.86%-0.58%

长期股权投资40620011.150.91%28484608.460.67%0.24%

固定资产913668926.6720.54%918052551.1621.60%-1.06%

在建工程16531529.790.37%12021067.260.28%0.09%

使用权资产68849403.471.55%59682968.261.40%0.15%

短期借款313537464.477.05%352934871.908.30%-1.25%

合同负债25993865.390.58%33330393.660.78%-0.20%

长期借款287254785.066.46%545079137.7012.82%-6.36%

租赁负债43635843.730.98%43435499.771.02%-0.04%境外资产占比较高

□适用□不适用

2、以公允价值计量的资产和负债

□适用□不适用

单位：元本期公允计入权益本期计提本期购买本期出售项目期初数其他变动期末数价值变动的累计公的减值金额金额

25水羊集团股份有限公司2025年年度报告全文

损益允价值变动金融资产

1.交易性

金融资产-

12817486762394214378021440281346609

（不含衍251507.5

31.00.4000.0000.0017.83

生金融资7

产）

4.其他权-

602285018101097832960

益工具投5957314

2.807.200.00

资4.43

--金融资产18840332486349214378021440282129905

5957314251507.5

小计33.801.6000.0000.0017.83

4.437

--

18840332486349214378021440282129905

上述合计5957314251507.5

33.801.6000.0000.0017.83

4.437

金融负债0.000.00其他变动的内容

交易性金融资产（不含衍生金融资产）中“其他变动”为理财产品收益已实现，从“公允价值变动损益”结转至“投资收益”等。

报告期内公司主要资产计量属性是否发生重大变化

□是□否

3、截至报告期末的资产权利受限情况

期末项目

账面价值（元）受限类型受限情况

货币资金80243009.77保函、保证金、冻结保函、保证金、冻结

固定资产及投资性房地产822419746.51抵押抵押授信

合计902662756.28

七、投资状况分析

1、总体情况

□适用□不适用

报告期投资额（元）上年同期投资额（元）变动幅度

357664217.611077818980.38-66.82%

2、报告期内获取的重大的股权投资情况

□适用□不适用

26水羊集团股份有限公司2025年年度报告全文

3、报告期内正在进行的重大的非股权投资情况

□适用□不适用

单位：元截至报截止报未达到投资披露披露是否为本报告告期末告期末计划进项目投资项目资金项目进预计日期索引固定资期投入累计实累计实度和预名称方式涉及来源度收益（如（如产投资金额际投入现的收计收益行业有）有）金额益的原因公告编

号：

自有品2018-

化学牌转型039、

原料调整，20182022-水羊11765自筹+和化2158081591本期实年07018智造自建是03709.募集96.07%0.00学制609.91118.49际产量月13（巨基地74资金品制未达到日潮资造业预计产讯网量。 www.cninfo.com.cn）公告编

号：

化学2018-水羊原料2018040股份和化23807198045年07（巨总部自建是自筹1.17%0.00不适用

学制70.42039.30月13潮资基地品制日讯网项目

造业 www.c

ninfo.com.cn）

13745

2396181591

合计------48749.----0.00------

380.33118.49

04

4、金融资产投资

（1）证券投资情况

□适用□不适用公司报告期不存在证券投资。

（2）衍生品投资情况

□适用□不适用公司报告期不存在衍生品投资。

27水羊集团股份有限公司2025年年度报告全文

八、重大资产和股权出售

1、出售重大资产情况

□适用□不适用公司报告期未出售重大资产。

2、出售重大股权情况

□适用□不适用

九、主要控股参股公司分析

□适用□不适用

主要子公司及对公司净利润影响达10%以上的参股公司情况

单位：元公司名称公司类型主要业务注册资本总资产净资产营业收入营业利润净利润水羊化妆品制14777147211205392928746278584429678子公司产品销售50000000

造有限公司135.4218.1736.039.118.73

Evidens de 3518618 2155949 3059968 4965416 3719146子公司产品销售8640欧元

beauté 90.84 67.83 35.89 0.35 8.33湖南御家网络20583201289270155874026864942695077子公司产品销售2000000

科技有限公司0.648.1606.156.747.15香港水羊化妆45825358028402430040530591612554399子公司产品销售100美元

品有限公司63.826.3340.102.246.27长沙水羊网络65756311292197239638526262932498420子公司产品销售3000000

科技有限公司04.5476.3837.079.511.05报告期内取得和处置子公司的情况

□适用□不适用主要控股参股公司情况说明

十、公司控制的结构化主体情况

□适用□不适用

十一、公司未来发展的展望

1、公司战略近年来，美妆行业经历着深度变革，科技研发成为核心竞争壁垒，AI、生物科技等技术深度应用于原料研发、产品定制环节，消费需求向功效化、个性化、情感价值升级，渠道端线上线下融合成主流，社媒电商成为线上增长核心，线下场景向体验化、互动化升级。同时行业竞争格局重构、品牌分化凸显，企业需在研发、供应链、渠道布局上构建差异化优势才能实现长期健康增长。

公司将持续坚持“研发赋能品牌，数字赋能组织”的双科技赋能，不断提升研发能力与数字化智能化水平、提升经营主体自主创新能力；坚持“自有品牌与 CP 品牌双业务驱动”战略，深耕国内、国际市场，进一步推动高端化、全球化布局；

28水羊集团股份有限公司2025年年度报告全文

有序推进“内部平台生态化，外部生态平台化”的双平台生态建设，提升水羊在国际美妆生态影响力；深耕多层次品牌矩阵建设，推进线上线下全域渠道布局，深化全球研发、生产、市场网络搭建，满足全球消费者多元美妆需求，真正实现“让人类享受肌肤之美”的初心使命，争做中国美妆行业领头羊。

2、经营计划

（1）持续加码研发投入

公司将进一步加大研发的投入，坚持全球化研发，持续深化完善大研发体系，在肌肤机理研究、新原料开发、产品应用研发三大体系上做长期深度投入与细分体系化建设，加强全球研发人员招聘，更好地推动“研发赋能品牌”战略的实施，为消费者皮肤的美丽健康研发卓越的护肤产品，为消费者找到更匹配的有效解决方案。

（2）聚焦高端化、全球化投入

在原有多层次品牌矩阵的基础上，公司将进一步聚焦资源，完善品牌结构，坚定维护高奢高端品牌资产，坚持高端化投入，提升经营质量；同时，通过全球化团队建设、供应链完善、全渠道融合等多举措，持续推进全球化研发、全球化生产与全球化市场的布局，打造全球化的“新晋高奢美妆集团”。

（3）积极开展组织及人才建设

公司始终坚持“数字赋能组织、组织赋能人才”的发展战略，秉承着“人成事，事成人”的人才理念，公司始终重视对于员工以及管理人员的引进、培养及激励，全面搭建完善“三重激励体系”，旨在为员工在不同职业阶段提供多维激励和中长期收入保障，进一步提升员工收入水平和市场竞争力。未来也将持续通过人才成长、职能研发体系化，实现组织与人才的匹配度、员工自我自洽度、办公环境与美妆人才匹配度持续快速提升。

十二、报告期内接待调研、沟通、采访等活动登记表

□适用□不适用谈论的主要内调研的基本情接待时间接待地点接待方式接待对象类型接待对象容及提供的资况索引料巨潮资讯网公司2024年（www.cninfo度及2025年

2025 年 04 月 中庚基金等 87 .com.cn）投

电话会议电话沟通机构一季度经营情

29日家机构资者关系活动

况介绍及相关

记录表编号：

问答巨潮资讯网

（www.cninfo

2025 年 05 月 进门财经路演 网络平台线上 水羊股份投资 2024 年度网上 .com.cn）投

其他

09日平台交流者业绩说明会资者关系活动

记录表编号：

巨潮资讯网

（www.cninfo公司当前战略

2025 年 06 月 中信证券等 29 .com.cn）投

公司会议室实地调研机构及未来发展沟

20日家机构资者关系活动

通

记录表编号：

2025年08月电话会议电话沟通机构中信证券等公司2025年巨潮资讯网

29水羊集团股份有限公司2025年年度报告全文22 日 121 家机构 半年度经营情 （www.cninfo况介绍及相关 .com.cn）投问答资者关系活动

记录表编号：

线上参加2025巨潮资讯网投资者关系互 年湖南辖区上 （www.cninfo公司经营情况

2025 年 09 月 动平台 网络平台线上 市公司投资者 .com.cn）投

其他介绍及相关问

19 日 (https://ir. 交流 网上集体接待 资者关系活动

答

p5w.net) 日活动的投资 记录表编号：

者2025-005巨潮资讯网公司 2025 年 （www.cninfo

2025 年 10 月 中信建投证券 前三季度经营 .com.cn）投

电话会议电话沟通机构

30日等69家机构情况介绍及相资者关系活动

关问答记录表编号：

十三、市值管理制度和估值提升计划的制定落实情况公司是否制定了市值管理制度。

□是□否公司是否披露了估值提升计划。

□是□否公司于2024年12月27日召开的第三届董事会2024年第三次定期会议，审议通过了《关于制定〈市值管理制度〉的议案》，自公司董事会审议通过之日起生效实施。

十四、“质量回报双提升”行动方案贯彻落实情况

公司是否披露了“质量回报双提升”行动方案公告。

□是□否

30水羊集团股份有限公司2025年年度报告全文

第四节公司治理、环境和社会

一、公司治理的基本状况

报告期内，公司严格按照《公司法》《证券法》《上市公司治理准则》《深圳证券交易所创业板股票上市规则》《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第2号——创业板上市公司规范运作》等法律、法规和中国证监会有关规章制度、深

交所业务规则等的要求，完成法人治理架构调整，取消监事会设置，由董事会审计委员会行使原监事会职权，同时完成了换届选举工作，不断完善公司的法人治理结构，建立健全公司内部管理和控制制度，持续深入开展公司治理活动，促进了公司规范运作，提高了公司治理水平。截至报告期末，公司治理的实际状况符合《上市公司治理准则》和《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第2号——创业板上市公司规范运作》的要求。

（一）关于股东与股东会

公司严格按照《上市公司股东会规则》、深圳证券交易所创业板的相关规定以及《公司章程》《股东会议事规则》等

内部制度的要求，规范地召集、召开股东会，并由见证律师进行现场见证且出具了法律意见书，尽可能为股东及股东代表参加股东会提供便利，使其充分行使股东权利，并保证各位股东在会议上有充分的发言权，确保全体股东特别是中小股东享有平等地位，充分行使自己的权利。

（二）关于公司与控股股东

公司控股股东严格规范自己的行为，不存在超越股东会直接或间接干预公司的决策和经营活动的情况。公司拥有独立完整的业务和自主经营能力，在业务、人员、资产、机构、财务上独立于控股股东，公司董事会和内部机构独立运作。

（三）关于董事和董事会公司董事会设董事7名，其中独立董事3名，职工代表董事1名，董事会的人数及人员构成符合法律、法规和《公司章程》的要求。各位董事能够依据《董事会议事规则》《独立董事工作细则》《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第

2号——创业板上市公司规范运作》等开展工作，出席董事会、董事会专门委员会、独立董事专门会议和股东会，勤勉尽

责地履行职责和义务，同时积极参加相关培训，熟悉相关法律法规，不断提升公司运作和内部管理的水平和能力。

（四）关于公司与投资者

公司高度重视信息披露工作，严格按照《上市公司信息披露管理办法》《深圳证券交易所创业板上市公司自律监管指南第2号——公告格式》等规定以及公司制定的《信息披露管理办法》《投资者关系管理制度》等制度要求，真实、准确、完整、及时地披露信息，并指定公司董事会秘书负责信息披露工作，协调公司与投资者的关系，接待股东来访，回答投资者咨询，向投资者提供公司已披露的资料；指定《证券时报》《证券日报》《上海证券报》《中国证券报》和巨潮资讯网（www.cninfo.com.cn）为公司信息披露的指定报纸和网站。证券事务部作为投资者关系管理的具体实施机构，致力于以更好的方式和途径使广大投资者能够平等地获取公司经营管理、未来发展等信息，设置了投资者专线电话（0731-85238868）、专用邮箱（ir@syounggroup.com）等沟通渠道，并定期开展投资者来访及投资机构调研工作，积极回复投资者关心的重要问题，并广泛听取投资者关于公司经营和管理的意见与建议，与广大投资者保持了良好的沟通关系。

（五）绩效评价与激励约束机制

31水羊集团股份有限公司2025年年度报告全文

公司建立了董事、高级管理人员绩效评价与激励约束机制，董事会薪酬与考核委员会负责对公司的董事、高级管理人员进行绩效考核，现有考核及激励约束机制符合公司的发展现状。公司正积极落实《上市公司治理准则》薪酬管理的要求，对公司董事、高级管理人员薪酬管理制度及方案进行了修订，相关内容及审批程序符合法律法规及公司实际情况的要求。

（六）关于相关利益者

公司充分尊重和维护相关利益者的合法权益，重视公司的社会责任，积极与相关利益者合作，加强与各方的沟通和交流，实现股东、员工、社会等各方利益的协调平衡，共同推动公司持续、健康的发展。

公司治理的实际状况与法律、行政法规和中国证监会发布的关于上市公司治理的规定是否存在重大差异

□是□否

公司治理的实际状况与法律、行政法规和中国证监会发布的关于上市公司治理的规定不存在重大差异。

二、公司相对于控股股东、实际控制人在保证公司资产、人员、财务、机构、业务等方面的独立情况

公司在人员、资产、财务、机构、业务上与公司控股股东及公司实际控制人保持独立性。公司控股股东、实际控制人及其关联人也不存在违法违规占用公司资金以及要求公司违法违规提供担保的情形。

三、同业竞争情况

□适用□不适用

四、公司具有表决权差异安排

□适用□不适用

五、红筹架构公司治理情况

□适用□不适用

六、董事和高级管理人员情况

1、基本情况

本期增本期减期初持其他增期末持股份增任职任期起任期终持股份持股份姓名性别年龄职务股数减变动股数减变动状态始日期止日期数量数量

（股）（股）（股）的原因

（股）（股）董事

2016年2028年

长、3908639086戴跃锋男44现任09月1208月000总经611611日07日理

2016年2028年

张虎儿男40董事现任09月1208月908824000908824日07日

2025年2028年

黄晨泽男36董事现任08月0808月545049000545049日07日

32水羊集团股份有限公司2025年年度报告全文

本期增本期减期初持其他增期末持股份增任职任期起任期终持股份持股份姓名性别年龄职务股数减变动股数减变动状态始日期止日期数量数量

（股）（股）（股）的原因

（股）（股）

2022年2025年

副总离任08月1008月经理日08日职工2025年2028年王英平女53代表现任08月0808月2927300029273董事日07日

2022年2028年

独立曾江洪男58现任08月1008月00000董事日07日

2022年2028年

独立汪峥嵘女49现任08月1008月00000董事日07日

2022年2028年

独立刘曙萍女56现任08月1008月00000董事日07日

2025年2028年

副总旷毅男39现任08月0808月00000经理日07日

2025年2028年

副总颜红玉女37现任08月0808月51020005102经理日07日副总经

2016年2028年

理、吴小瑾女45现任09月1208月658952000658952董事日07日会秘书

2025年2028年

副总沈志安男45现任08月0808月00000经理日07日

2024年2028年

财务邹飞女36现任04月2908月00000总监日07日

2016年2025年

陈喆男42董事离任09月1208月4579600045796日08日

2022年2025年

宾婧女38董事离任08月1008月52430005243日08日

4128441284

合计------------000--

850850

报告期是否存在任期内董事和高级管理人员离任的情况

□是□否

2025年8月8日，公司召开2025年第一次临时股东大会，选举产生了公司第四届董事会董事成员，原第三届董事会

董事陈喆先生、宾婧女士任期届满离任，黄晨泽先生被选举为第四届董事会董事，且不再继续担任副总经理职务。

公司董事、高级管理人员变动情况

□适用□不适用姓名担任的职务类型日期原因

33水羊集团股份有限公司2025年年度报告全文

陈喆董事任期满离任2025年08月08日换届宾婧董事任期满离任2025年08月08日换届黄晨泽董事被选举2025年08月08日换届王英平职工代表董事被选举2025年08月08日换届旷毅副总经理被选举2025年08月08日换届颜红玉副总经理被选举2025年08月08日换届沈志安副总经理被选举2025年08月08日换届黄晨泽副总经理任期满离任2025年08月08日换届

2、任职情况

公司现任董事、高级管理人员专业背景、主要工作经历以及目前在公司的主要职责

1、董事会成员简历

（1）戴跃锋先生，1982年出生，中国国籍，无境外永久居留权，硕士研究生学历，国家“万人计划”科技创新创业领军人才。曾任湖南省第十二届政协委员、湖南省商务厅特聘专家、长沙市青年企业家协会第五届会长、长沙市电子商务

协会第三届会长。荣获湖南省“五四青年奖章”，并被湖南省政府授予一等功勋章、湖南省创业标兵、湖南省首批“湖湘青年英才”、德国红点设计大奖获得者。担任湖南省大学生创业导师、湖南省青年商会会长、长沙市重大人才工程评审专家。汀汀公益基金会创始人，水羊股份创始人及实际控制人，现任公司董事长及总经理。

（2）张虎儿先生，1986年出生，中国国籍，无境外永久居留权，硕士研究生学历。2008年入职，历任御泥坊品牌人

力总监、后端总监、执行总经理，水羊股份供应链部部长、总监。2013年7月至2019年9月任公司副总经理，2014年12月至今任公司董事。

（3）黄晨泽先生，1990年出生，中国国籍，无境外永久居留权，本科学历。2011年入职，2016年1月任小迷糊品牌

事业部总监、2018年1月任小迷糊品牌事业部总经理，2019年1月任新锐品牌事业部总经理，2020年1月任御泥坊品牌事业部总经理，2024年1月至今任达播体系部总经理。水羊股份党委第一支部书记。2019年9月至2022年8月任公司董事，

2022年8月至2025年8月任公司副总经理，2025年8月至今任公司董事。

（4）王英平女士，1973年出生，中国国籍，无境外永久居留权，大专学历。历任湖南五八农服信息技术有限公司联

合创始人，快乐购物股份有限公司高级经理、经营管理总监，中国电子商会智慧三农专委会第一届副秘书长、湖南省大学生电子商务大赛竞组委副主任。2017年12月至今，任水羊股份公共事务总监；2022年至今，任水羊股份工会主席；2024年至今，任水羊股份党委书记；兼任长沙市电子商务协会会长，2025年8月至今任公司董事。

（5）曾江洪先生，1968年出生，中国国籍，无境外永久居留权，管理学博士，中南大学商学院教授、博士生导师。

湖南省重点研究基地“中南大学中小企业研究中心”主任，“中南大学公司治理与资本运营研究中心”主任，主要致力于中小企业融资与成长、企业并购与整合、公司治理等方面的教学和科研工作。2022年8月至今任公司独立董事。

（6）汪峥嵘女士，1977年出生，中国国籍，无境外永久居留权、硕士研究生学历。历任中外运湖北分公司总办职员、湖南省好食上餐饮管理有限公司总经理、长沙五十七度湘餐饮管理有限公司董事长。现任龙牌食品股份有限公司董事长，湖南友谊阿波罗商业股份有限公司独立董事，2022年8月至今任公司独立董事。

（7）刘曙萍女士，1970年出生，中国国籍，无境外永久居留权，硕士研究生学历，中国注册会计师，中国注册税务师。历任湖南长沙公交三公司会计、团委书记；长沙建设委员会长沙建设报记者、编辑；三一集团监事会内部审计主管；

天健会计师事务所（特殊普通合伙）湖南分所项目经理，中准会计师事务所（特殊普通合伙）湖南分所质量总监、大信会计师事务所（特殊普通合伙）长沙分所负责人、湖南省注册会计师协会第一届专业技术委员会财务报表领域主任委员；湘

34水羊集团股份有限公司2025年年度报告全文

潭电机股份有限公司等9家上市公司独立董事。现任上会会计师事务所（特殊普通合伙）湖南分所负责人、中国注册会计师协会资深会员、湖南省注册会计师协会第五届理事会理事，湖南省国资委国有资本经营预算支出项目评审专家，长沙市技术评估论证中心财务专家，湖南达嘉维康医药产业股份有限公司独立董事，2022年8月至今任公司独立董事。

2、高级管理人员简历

（1）旷毅先生，1987年出生，中国国籍，无境外永久居留权，本科学历。2011年11月入职湖南御家汇网络有限公司

任电商运营专员，2012年5月任移动互联网学院运营经理，2014年1月任移动互联网学院运营总监，2016年12月任总政管理部总监，2021年12月至今任水羊股份人力资源总监。2016年9月至2025年8月任公司监事，2025年8月至今任公司副总经理。

（2）颜红玉女士，1989年出生，中国国籍，无境外永久居留权，本科学历。2011年12月入职，2016年12月任水羊

国际事业部经理，2020 年 8月任 KIKO 品牌学院经理，2020年 10月任水羊股份伊菲丹品牌部经理，2021 年 1月任水羊股份伊菲丹品牌部总监，2023年1月至今任水羊股份伊菲丹品牌事业部总经理，2025年8月至今任公司副总经理。

（3）吴小瑾女士1981年出生，中国国籍，无境外永久居留权，博士研究生学历。曾任职于拓维信息系统股份有限公

司、招商湘江产业投资管理有限公司，2015年6月至今任公司董事会秘书，2016年9月至今任公司副总经理。

（4）沈志安先生，1981年出生，中国国籍，本科学历。合肥市第十六、十七届人大代表、民革安徽省企业家联谊会

会长、民革中央企业家联谊会第三届常务理事。安徽大学、合肥工业大学职业发展导师，曾就职康师傅顶新国际集团安徽企划经理、新加坡益海嘉里公司南京公司经理、中物华商国际物流（安徽）有限公司总经理，荣程集团上海麒恒电子商务有限公司总经理。2021年7月至今担任水羊股份大行政负责人，2025年8月至今任公司副总经理。

（5）邹飞女士，1990年出生，中国国籍，无境外永久居留权，硕士研究生学历，中级会计师，曾任华为技术有限公

司财务主管，腾讯（科技）有限公司高级财务分析经理，2021年7月起任公司水羊制造财务部部门总监、财务直属部部门总监、自有品牌财务部部门总监，2024年4月至今任公司财务总监。

控股股东、实际控制人同时担任上市公司董事长和总经理的情况

□适用□不适用

公司严格按照《公司法》《证券法》等法律法规和《公司章程》的要求规范运作，公司实际控制人戴跃锋先生同时担任董事长和总经理，是基于公司深耕主业发展战略的合理安排，有利于提升决策效率、保障战略执行的高效性和连贯性，为公司可持续发展提供坚实保障。

为保障治理有效性与独立性，公司通过《公司章程》《董事会议事规则》《总经理工作细则》等内部制度，明确划分了董事会与总经理的决策与管理权限，所有重大事项均严格按照规则及内部制度的要求履行董事会或股东会审议程序，总经理在董事会授权范围内行使经营管理权。董事会下设的审计委员会、提名委员会、薪酬与考核委员会均由独立董事担任召集人并占多数，依照法律法规行使监督与指导职能。同时，公司建立了严密的内部控制与关联交易管理制度，确保业务、人员、资产、机构、财务上的独立运作，并通过强化信息披露与外部审计监督，形成对经营管理权的常态化约束。

公司已通过完善的治理结构和内部控制措施，有效确保了公司治理的规范性、独立性与透明度，能够切实维护公司及全体股东，特别是中小股东的合法权益。

在股东单位任职情况

□适用□不适用

35水羊集团股份有限公司2025年年度报告全文

在股东单位担任在股东单位是否任职人员姓名股东单位名称任期起始日期任期终止日期的职务领取报酬津贴湖南御家投资管戴跃锋执行董事否理有限公司长沙汀汀企业管执行事务合伙人戴跃锋理咨询合伙企业否委派代表（有限合伙）在其他单位任职情况

□适用□不适用在其他单位担任在其他单位是否任职人员姓名其他单位名称任期起始日期任期终止日期的职务领取报酬津贴湖南水羊投资有戴跃锋执行董事否限公司湖南陌游科技有戴跃锋监事否限公司湖南戴卤菜食品戴跃锋监事否科技有限公司武冈戴卤菜食品戴跃锋监事否科技有限公司湖南拙燕仓物流戴跃锋执行董事否有限公司湖南拙燕管理咨戴跃锋执行董事否询服务有限公司嘉倍（北京）科戴跃锋执行董事否技有限公司曾江洪中南大学商学院教授是龙牌食品股份有汪峥嵘董事长是限公司长沙五十七度湘汪峥嵘餐饮管理有限公监事司长沙五十七度湘执行董事兼总经汪峥嵘商贸有限公司理长沙小猪猪餐饮执行董事兼总经汪峥嵘投资管理有限公理司上海五十七度湘汪峥嵘餐饮管理有限公监事司湘潭龙牌食品销汪峥嵘执行董事兼经理是售有限公司长沙卓信管理咨汪峥嵘监事询有限公司龙牌湘菜研发应

汪峥嵘用（长沙）有限经理公司湖南友谊阿波罗汪峥嵘商业股份有限公独立董事是司上会会计师事务刘曙萍所（特殊普通合负责人是伙）湖南分所湖南达嘉维康医刘曙萍药产业股份有限独立董事是公司

36水羊集团股份有限公司2025年年度报告全文

湖南龙舟农机股刘曙萍独立董事是份有限公司湖南省注册会计第五届理事会理刘曙萍否师协会事湖南省注册会计刘曙萍师协会第一届专主任委员否业技术委员会长沙市电子商务王英平会长否协会安徽利翔商贸有沈志安监事否限公司公司现任及报告期内离任董事和高级管理人员近三年证券监管机构处罚的情况

□适用□不适用

3、董事、高级管理人员薪酬情况

董事、高级管理人员薪酬的决策程序、确定依据、实际支付情况

公司董事的薪酬经公司董事会审议批准并提交股东会审议通过后实施。高级管理人员的薪酬由董事会批准后实施，主要参考公司的经营业绩和个人绩效。董事、高级管理人员的报酬根据公司薪酬分配政策，结合其经营绩效、工作能力、岗位职责等考核确定并发放。2025年度实际支付公司董事、高级管理人员报酬共计1119.90万元。

公司报告期内董事和高级管理人员薪酬情况

单位：万元从公司获得的是否在公司关姓名性别年龄职务任职状态税前报酬总额联方获取报酬

戴跃锋男44董事长、总经理现任147.87否

张虎儿男40董事现任60.94否

黄晨泽男36董事现任130.04否

王英平女53职工代表董事现任84.87否

曾江洪男58独立董事现任8.00否

汪峥嵘女49独立董事现任8.00否

刘曙萍女56独立董事现任8.00否

旷毅男39副总经理现任83.83否

颜红玉女37副总经理现任77.79否

吴小瑾女45副总经理、董事会秘书现任113.20否

沈志安男45副总经理现任125.53否

邹飞女36财务总监现任54.88否

陈喆男42董事离任104.64否

宾婧女38董事离任112.31否

合计--------1119.90--

公司非独立董事、高级管理人员根据其在公司担任具体职务，按公司相关薪酬与绩效考核管理制度领取薪酬，具体包括基本薪酬、季度绩效薪酬和年度绩效薪酬；2025年基

报告期末全体董事和高级管理人员实际获得薪酬的考核依本薪酬按月平均发放，季度绩效薪酬根据季度绩效考核结据果按季发放，年度绩效薪酬根据董事会薪酬与考核委员会考核评定的2025年度绩效考核结果确定后发。

公司独立董事津贴标准确认为每年8万元（税前），按月发放。

报告期末全体董事和高级管理人员实际获得薪酬的考核完已完成成情况

37水羊集团股份有限公司2025年年度报告全文

报告期末全体董事和高级管理人员实际获得薪酬的递延支不适用付安排报告期末全体董事和高级管理人员实际获得薪酬的止付追不适用索情况其他情况说明

□适用□不适用

七、报告期内董事履行职责的情况

1、董事出席董事会及股东会的情况

董事出席董事会及股东会的情况是否连续两本报告期应以通讯方式现场出席董委托出席董缺席董事会次未亲自参出席股东会董事姓名参加董事会参加董事会事会次数事会次数次数加董事会会次数次数次数议戴跃锋99000否3张虎儿99000否3黄晨泽66000否2王英平66000否2曾江洪91800否3汪峥嵘91800否3刘曙萍91800否3陈喆33000否2宾婧33000否2连续两次未亲自出席董事会的说明不适用

2、董事对公司有关事项提出异议的情况

董事对公司有关事项是否提出异议

□是□否报告期内董事对公司有关事项未提出异议。

3、董事履行职责的其他说明

董事对公司有关建议是否被采纳

□是□否董事对公司有关建议被采纳或未被采纳的说明

报告期内，公司董事严格按照《公司法》《证券法》《深圳证券交易所创业板股票上市规则》以及其他有关法律法规和《公司章程》的有关规定，忠实、勤勉地履行职责，积极按时出席相关会议，认真审议各项议案。公司董事积极参与、了解公司的生产经营情况、内部控制以及财务状况，对公司的发展战略、完善公司治理等方面提出了积极建议，有效保证了公司董事会决策的公正性和客观性。公司董事恪尽职守，勤勉尽职，努力维护了公司整体利益和广大中小股东的合法权益，为公司的规范运作和健康发展发挥了积极作用。

38水羊集团股份有限公司2025年年度报告全文

八、董事会下设专门委员会在报告期内的情况异议事项具召开会议次提出的重要其他履行职委员会名称成员情况召开日期会议内容体情况（如数意见和建议责的情况

有）关于公司

2024年第四

第三届董事

刘曙萍、曾2025年02季度内审工会审计委员1一致同意江洪月21日作情况及会

2025年工作

计划的议案关于公司内

部董事、监

第三届董事

汪峥嵘、刘2025年03事及高级管会薪酬与考1一致同意

曙萍、宾婧月18日理人员年度核委员会绩效考核结果的议案关于公司未

第三届董事戴跃锋、汪

2025年04来发展战

会战略委员峥嵘、曾江1一致同意

月25日略、经营计会洪划的议案关于公司《2024年年

第三届董事刘曙萍、曾

2025年04度报告》及

会审计委员江洪、张虎1一致同意月25日其摘要的议会儿案等6项议案关于公司非

独立董事、监事和高级管理人员

第三届董事一致同意

汪峥嵘、刘2025年042024年度薪会薪酬与考1（回避表决曙萍、宾婧月25日酬执行情况核委员会除外）及2025年度薪酬方案的议案等3项议案关于董事会换届选举暨

提名第四届

第三届董事曾江洪、汪

2025年07董事会非独

会提名委员峥嵘、戴跃1一致同意月22日立董事候选会锋人任职资格审核的议案等2项议案关于聘任公

第四届董事曾江洪、汪

2025年08司总经理的

会提名委员峥嵘、戴跃1一致同意月08日议案等5项会锋议案关于聘任公

第四届董事刘曙萍、曾

2025年08司财务总监

会审计委员江洪、张虎1一致同意月08日的议案等2会儿项议案关于公司

第四届董事刘曙萍、曾2025年08《2025年半会审计委员江洪、张虎1一致同意月20日年度报告》会儿及其摘要的

39水羊集团股份有限公司2025年年度报告全文

议案等2项议案关于公司第四届董事刘曙萍、曾《2025年第

2025年10

会审计委员江洪、张虎1三季度报一致同意月28日会儿告》的议案等2项议案关于《2025年员工持股

第四届董事汪峥嵘、刘2025年11计划（草会薪酬与考曙萍、王英1一致同意月28日案）》及摘核委员会平要的议案等

2项议案

关于预计

第四届董事刘曙萍、曾

2025年122026年度日

会独立董事江洪、汪峥1一致同意月26日常关联交易专门会议嵘的议案

九、审计委员会工作情况审计委员会在报告期内的监督活动中发现公司是否存在风险

□是□否审计委员会对报告期内的监督事项无异议。

十、公司员工情况

1、员工数量、专业构成及教育程度

报告期末母公司在职员工的数量（人）24

报告期末主要子公司在职员工的数量（人）2058

报告期末在职员工的数量合计（人）2082

当期领取薪酬员工总人数（人）2647

母公司及主要子公司需承担费用的离退休职工人数（人）0专业构成

专业构成类别专业构成人数（人）生产人员194销售人员1257技术人员225财务人员89行政人员317合计2082教育程度

教育程度类别数量（人）硕士及以上322本科1218大专及以下542合计2082

40水羊集团股份有限公司2025年年度报告全文

2、薪酬政策公司根据已制定的人才战略及人力资源政策，结合自身发展情况，不断完善和优化薪酬政策，目前公司已形成了“基本收入+多元奖金+中长期激励”的三重激励机制，确保薪酬体系在行业的竞争力，同时拓宽员工的职业发展通道。

3、培训计划

公司设有专门的培训中心，报告期内，水羊培训中心围绕公司发展战略及年度经营目标，进一步完善了公司的培训体系，确保员工从入职到成为公司核心骨干、到发展至管理层的每个关键阶段都有相应的培养项目进行助力。2025年水羊培训中心分别着力于员工的“文化力、品牌力、管理力、通用力”培训：

文化培训，重点传承公司文化与价值观，通过拓展、集训形式加速新入职员工的文化融入；

品牌培训，邀请行业资深讲师定制讲授高奢品牌建设方法论，帮助业务员工建立高奢品牌建设思维，加速高奢品牌建设；邀请行业领军人物分享世界500强大众品牌建设方法论，促进大众品牌稳步发展；

管理培训，挖掘具备管理潜质的储备人员针对性培养管理意识，同时在管储课程中新增文化课程，加强管理储备人才对公司文化的理解与认同，加速成长；由内部核心管理人员沉淀并传授管理经验，帮助新晋经理快速适应新岗位，带领团队创造价值；

通用培训，开展全球化职业技能培训，如国际商务礼仪、国际商务邮件等主题，并对全员开放，提升整体员工职业素养；

除此以外，还针对研发人员不定期开展业内资深研发科学家专题分享交流，力求不断提升研发实力。

4、劳务外包情况

□适用□不适用

十一、公司利润分配及资本公积金转增股本情况

报告期内利润分配政策，特别是现金分红政策的制定、执行或调整情况□适用□不适用

公司现金分红政策：公司当年实现盈利，在依法提取法定公积金、盈余公积金后，如无重大投资计划或重大现金支出，每年度现金分红金额不低于当年实现的可供分配利润（不含年初未分配利润）的10%。公司以现金为对价，采用要约方式、集中竞价方式回购股份的，视同现金分红。

公司于2025年4月15日召开第三届董事会2025年第一次临时会议，审议通过了《关于〈水羊集团股份有限公司回购公司股份方案〉的议案》，同意公司以不低于人民币5000万元（含），不超过人民币10000万元（含）的自有资金和股票回购专项贷款资金以集中竞价交易方式回购公司已发行的部分人民币普通股（A 股）股份，回购的股份将全部用于实施员工持股计划或者股权激励。截至2025年11月3日，公司本次回购股份方案已实施完成，公司通过股份回购专用证券账户以集中竞价交易方式回购公司股份8097150股，占公司截至2025年11月3日总股本390008159股的2.08%，最高成交价为12.49元/股，最低成交价为11.56元/股，成交金额为97819875.32元（不含交易费用）。

41水羊集团股份有限公司2025年年度报告全文

2025年4月25日、2025年6月20日，公司分别召开了第三届董事会2025年第一次定期会议、2024年年度股东大会，

审议通过了《关于公司2024年度利润分配预案的议案》，在符合利润分配原则、保证公司正常经营和长远发展的前提下，公司2024年度利润分配预案为：2024年度公司不派发现金红利，不以资本公积金转增股本，不送红股。

现金分红政策的专项说明

是否符合公司章程的规定或股东会决议的要求：是

分红标准和比例是否明确和清晰：是

相关的决策程序和机制是否完备：是

独立董事是否履职尽责并发挥了应有的作用：是

鉴于公司2024年度实际经营和盈利情况，结合公司2025年度经营计划和相关资金使用安排，为不影响公司生产经营及相关战略的实施，公司董事会认为将剩余未分配利润滚存至下一年度有利于保障正常生产经营和未来发展战略

公司未进行现金分红的，应当披露具体原因，以及下一步的顺利实施，降低财务成本，提升应对潜在风险的能力，为增强投资者回报水平拟采取的举措：

实现公司可持续发展，有利于维护公司全体股东尤其是中小股东的利益。公司未分配利润将主要用于公司业务开展、流动资金需求，以保障公司业务拓展，支持公司中长期发展战略推进，实现股东利益最大化。

中小股东是否有充分表达意见和诉求的机会，其合法权益是

是否得到了充分保护：

现金分红政策进行调整或变更的，条件及程序是否合规、不适用

透明：

公司报告期利润分配预案及资本公积金转增股本预案与公司章程和分红管理办法等的相关规定一致

□是□否□不适用公司报告期利润分配预案及资本公积金转增股本预案符合公司章程等的相关规定。

本年度利润分配及资本公积金转增股本情况

每10股送红股数（股）0

每10股派息数（元）（含税）1

每10股转增数（股）0

分配预案的股本基数（股）386625519

现金分红金额（元）（含税）38662551.90

以其他方式（如回购股份）现金分红金额（元）97819875.32

现金分红总额（含其他方式）（元）136482427.22

现金分红总额（含其他方式）占利润分配总额的比例100.00%本次现金分红情况

公司发展阶段属成长期且有重大资金支出安排的，进行利润分配时，现金分红在本次利润分配中所占比例最低应达到

20％

利润分配或资本公积金转增预案的详细情况说明

公司拟定2025年度利润分配预案为：

公司拟以未来实施利润分配方案时股权登记日的总股本为基数，向全体股东每10股派发现金红利1元（含税），不送红股，不以资本公积金转增股本，剩余未分配利润结转以后年度分配。现暂以公司截至2026年3月31日总股本

392228109股剔除公司以集中竞价方式回购的5602590股后的386625519股为基数测算，公司2025年度合计派发

现金红利38662551.90元（含税）。

在利润分配方案实施前，若公司可参与利润分配的总股数发生变化，公司将按照现金分红比例固定不变的原则，相应调整现金分红总额。本次利润分配预案尚需提交公司2025年年度股东会审议。

公司报告期内盈利且母公司可供股东分配利润为正但未提出现金红利分配预案

□适用□不适用

42水羊集团股份有限公司2025年年度报告全文

十二、公司股权激励计划、员工持股计划或其他员工激励措施的实施情况

□适用□不适用

1、股权激励

2025年4月25日，公司召开了第三届董事会2025年第一次定期会议及第三届监事会2025年第一次定期会议，审议通

过了《关于作废部分2023年限制性股票激励计划已获授但尚未归属的限制性股票的议案》。经本次作废部分限制性股票后，本激励计划实施完毕。

董事、高级管理人员获得的股权激励

□适用□不适用高级管理人员的考评机制及激励情况

公司实施的股权激励计划均制定了相关的实施考核管理办法，公司的考核指标与公司中长期发展战略、年度经营目标结合；并且与激励对象关键工作业绩、工作能力和工作态度相结合。人力资源、财务等相关部门在总经理办公会的指导下负责具体的考核工作，保存考核结果，并在此基础上形成绩效考核报告上交总经理办公会，最终考核结果需由公司董事会审议通过。本报告期，公司按照上述相关制度对公司参与公司股权激励计划的激励对象（含高级管理人员）进行了考核，并确定最终的考核结果。由于2023年限制性股票激励计划第二个归属期未完成公司层面的业绩考核目标及部分激励对象离职，根据相关规定取消归属并作废。

2、员工持股计划的实施情况

□适用□不适用报告期内全部有效的员工持股计划情况持有的股票总数占上市公司股本实施计划的资金员工的范围员工人数变更情况

（股）总额的比例来源公司部分专业岗和管理岗核心人公司根据内部考

员（包括公司董9382494560无0.64%核制度计提的专事、高级管理人项基金

员）

报告期内董事、高级管理人员在员工持股计划中的持股情况报告期初持股数报告期末持股数占上市公司股本总额姓名职务

（股）（股）的比例

沈志安副总经理0295650.01%

颜红玉副总经理0254890.01%

旷毅副总经理0236460.01%

张虎儿董事0177570.00%

邹飞财务总监0169260.00%

吴小瑾副总经理、董事会秘书0144670.00%

王英平职工代表董事063880.00%

黄晨泽董事047560.00%报告期内资产管理机构的变更情况

□适用□不适用报告期内因持有人处置份额等引起的权益变动情况

□适用□不适用报告期内股东权利行使的情况

43水羊集团股份有限公司2025年年度报告全文

不适用报告期内员工持股计划的其他相关情形及说明

□适用□不适用员工持股计划管理委员会成员发生变化

□适用□不适用公司于2025年12月30日召开2025年员工持股计划第一次持有人会议，审议通过了《关于设立2025年员工持股计划管理委员会的议案》《关于选举2025年员工持股计划管理委员会委员的议案》，持有人会议同意选举陈永送、欧丹青、杨威为公司2025年员工持股计划管理委员会委员，任期与2025年员工持股计划的存续期一致。

员工持股计划对报告期上市公司的财务影响及相关会计处理

□适用□不适用

按照《企业会计准则第11号——股份支付》的规定：完成等待期内的服务或达到规定业绩条件才可行权的换取职工服

务的以权益结算的股份支付，在等待期内的每个资产负债表日，以对可行权权益工具数量的最佳估计为基础，按权益工具授予日的公允价值，将当期取得的服务计入相关成本或费用，相应调整资本公积。

报告期内员工持股计划终止的情况

□适用□不适用

其他说明：

3、其他员工激励措施

□适用□不适用

十三、报告期内的内部控制制度建设及实施情况

1、内部控制建设及实施情况

具体可参见公司在巨潮资讯网（www.cninfo.com.cn）披露的《水羊集团股份有限公司 2025 年度内部控制评价报告》

2、报告期内发现的内部控制重大缺陷的具体情况

□是□否

十四、公司报告期内对子公司的管理控制情况公司名称整合计划整合进展整合中遇到的问题已采取的解决措施解决进展后续解决计划

按照相关法律法规，对 HawkinsHawkins & & Brimble Limited 的机构设已完成无不适用不适用不适用

Brimble Limited 置、人员调整、内控制度、财务体系等方面进行指导和规范对子公司的管理控制存在异常

□是□否

44水羊集团股份有限公司2025年年度报告全文

十五、内部控制评价报告及内部控制审计报告

1、内控评价报告

内部控制评价报告全文披露日期2026年04月24日

内部控制评价报告全文披露索引 巨潮资讯网（www.cninfo.com.cn）纳入评价范围单位资产总额占公

100.00%

司合并财务报表资产总额的比例纳入评价范围单位营业收入占公

100.00%

司合并财务报表营业收入的比例缺陷认定标准类别财务报告非财务报告以假设不采取任何措施该缺陷导致经济损失可能性大小作为判断标准。不采取任何行动导致以假设不采取任何措施该缺陷导致潜在财务错造成经济损失、经营目标无法实现的可能性极报大小作为判断标准。不采取任何行动导致潜小确定为一般缺陷；不采取任何行动导致造成在错报可能性极小确定为一般缺陷；不采取任经济损失、经营目标无法实现的可能性不大确何行动导致潜在错报可能性不大确定为重要缺定为重要缺陷；不采取任何行动导致造成经济陷；不采取任何行动导致潜在错报可能性极大损失、经营目标无法实现的可能性极大确定为

定性标准确定为重大缺陷。当存在以下迹象时，增加了重大缺陷。当存在以下迹象时，增加了重大缺重大缺陷的可能性，因此会特别关注以下情陷的可能性，因此会特别关注以下情况：审计况：重述以前公布的财务报表，以更正由于舞委员会和内部审计机构对内部控制的监督无弊或错误导致的重大错报；当期财务报表存在效；董事和高级管理人员的任何舞弊且反舞弊

重大错报，而在内部控制运行过程中未能发现政策程序不健全；关联交易控制程序不当；重该错报。大投融资等非常规事项控制缺失；某个业务领域频繁地发生相似的重大诉讼案件；弄虚作假违反国家法律法规等。

以本年度利润总额、营业收入、资产总额作为

对于财务报告相关的内控缺陷，通过对公司年重要性水平判断标准。对于非财务报告相关的度财务报表潜在错报或披露事项错报程度进行

内控缺陷，通过对本年公司资产、收入、利润判定，以本年度利润总额、营业收入、资产总等经济损失程度，或偏离（消极偏离，即未能额作为重要性水平判断标准。潜在错报金额＜实现）经营目标的程度进行判定。经济损失＜利润总额的2.0%确定为一般缺陷，利润总额的利润总额的2.5%确定为一般缺陷，利润总额

2.0%≤潜在错报金额＜利润总额的5%确定为重

的2.5%≤经济损失＜利润总额的5%确定为重要缺陷，潜在错报金额≥利润总额的5%确定为要缺陷，经济损失≥利润总额的5%确定为重定量标准重大缺陷；潜在错报金额＜营业收入的0.2%确

大缺陷；经济损失＜营业收入的0.2%确定为

定为一般缺陷，营业收入的0.2%≤潜在错报金一般缺陷，营业收入的0.2%≤经济损失＜营额＜营业收入的0.5%确定为重要缺陷，潜在错业收入的0.5%确定为重要缺陷，经济损失≥报金额≥营业收入的0.5%确定为重大缺陷；潜

营业收入的0.5%确定为重大缺陷；经济损失

在错报金额＜资产总额的0.4%确定为一般缺

＜资产总额的0.4%确定为一般缺陷，资产总陷，资产总额的0.4%≤潜在错报金额＜资产总额的0.4%≤经济损失＜资产总额的0.8%确定

额的0.8%确定为重要缺陷，潜在错报金额≥资为重要缺陷，经济损失≥资产总额的0.8%确产总额的0.8%确定为重大缺陷。

定为重大缺陷。

财务报告重大缺陷数量（个）0

非财务报告重大缺陷数量（个）0

财务报告重要缺陷数量（个）0

非财务报告重要缺陷数量（个）0

2、内部控制审计报告

□适用□不适用内部控制审计报告中的审议意见段

45水羊集团股份有限公司2025年年度报告全文

我们认为，水羊股份于2025年12月31日按照《企业内部控制基本规范》和相关规定在所有重大方面保持了有效的财务报告内部控制。

内控审计报告披露情况披露内部控制审计报告全文披露日期2026年04月24日

内部控制审计报告全文披露索引 巨潮资讯网（www.cninfo.com.cn）内控审计报告意见类型标准无保留意见非财务报告是否存在重大缺陷否会计师事务所是否出具非标准意见的内部控制审计报告

□是□否会计师事务所出具的内部控制审计报告与董事会的自我评价报告意见是否一致

□是□否报告期或上年度是否被出具内部控制非标准审计意见

□是□否

十六、上市公司治理专项行动自查问题整改情况不适用

十七、环境信息披露情况上市公司及其主要子公司是否纳入环境信息依法披露企业名单

□是□否

十八、社会责任情况

公司自上市以来，重视社会责任管理，积极履行企业社会责任，在做好经营管理各项工作的同时，切实保护股东、消费者、供应商和职工的合法权益，承担对国家、社会发展、自然环境和资源、各利益相关方的责任，同时积极从事环境保护等公益事业，促进各利益相关方的和谐共赢。

在股东权益保护方面，公司依据《公司法》《证券法》《上市公司治理准则》《深圳证券交易所创业板股票上市规则》等法律法规、规范性文件的规定，制定了相关的上市公司制度，建立健全了法人治理结构及行之有效的内部管理和控制体系，公司各部门严格按照《公司章程》和有关制度进行运作，充分履行各自职责，公平对待所有股东，确保股东充分享有法律、法规、规章所规定的各项合法权益。股东会的召集与召开符合相关法律法规程序，采取现场表决和网络投票相结合的方式，保证了所有股东，特别是中小股东享有平等地位并充分行使表决权利。同时，公司严格履行信息披露义务，按照《公司法》《证券法》《深圳证券交易所创业板股票上市规则》及公司《信息披露管理办法》等法律、法规、规章和公司

制度性文件的要求，切实履行信息披露义务，真实、准确、完整、及时地披露信息，并强化信息披露事务和投资者关系管理，公平尽责地接待所有投资者，确保信息的公平性。

在合作方权益保护方面，公司在经营活动中严守诚信原则，不断完善采购流程，建立公平、公正的采购体系，为供应商创造良好的竞争环境。公司建立了供应商档案，对供应商进行优胜劣汰，同时严格遵守并履行合同，以保证供应商的合法权益。同时，公司与供应商签订了《廉洁保密协议》，杜绝经营过程中的违约行为，保护了公司及供应商的权益，并通过规范运作、诚信经营等获得了广大供应商的高度认同，赢得了较高的商业信誉，实现了双方的共同发展。

在员工权益保护方面，公司严格遵守《劳动法》《劳动合同法》《工会法》等法律法规的要求，建立了一系列劳动管理制度、薪酬奖励制度，在聘用、报酬、培训、晋升、离职等方面公平对待全体员工，积极稳妥地推进各项薪酬、福利报

46水羊集团股份有限公司2025年年度报告全文酬的提升。从制度上和组织上为维护职工权益做出了保障。公司还设立了水羊培训中心，覆盖了从员工入职到成为公司核心骨干每个关键阶段的培养，并建立了岗位专业能力外派培训体系，注重员工综合素养的培养与提升。

在社会公益事业方面，2025年3月5日全国第62个学雷锋纪念日，公司党委在湘江新区两新党委的组织下，助力望城白箬铺中心中学完成课桌椅捐赠，以水羊力量助力乡村教育；2025年9月，公司向湘江新区教育局捐赠价值20万的产品与

20万资金，用于支持教育事业。

十九、巩固拓展脱贫攻坚成果、乡村振兴的情况

报告期内，公司深入贯彻国家关于巩固拓展脱贫攻坚成果同乡村振兴有效衔接的工作要求，对接湖南省邵阳市武冈市邓家铺镇开展助农专项活动，直采当地农户散养的生态助农羊，累计采购金额超20万元，有效降低了农户的养殖销售风险，切实把消费帮扶的红利落到农户实处。

47水羊集团股份有限公司2025年年度报告全文

第五节重要事项

一、承诺事项履行情况

1、公司实际控制人、股东、关联方、收购人以及公司等承诺相关方在报告期内履行完毕及截至报告期末

尚未履行完毕的承诺事项

□适用□不适用承诺时承诺事由承诺方承诺类型承诺内容承诺期限履行情况间

自水羊股份公开发行股票并上市之日起三十六个月内，本人不转让或者委托他人管理本人直接或间接持有的水

羊股份公开发行股票前已发行的股份，也不由水羊股份回购该部分股份。作为水羊股份的董事、高级管理人员，本人承诺除前述锁定期外，在水羊股份任职期间每年转让的股份不得超过转让时所直接或间接持有水羊股

份股份总数的25%；离职后半年内，不转让本人所直接或间接持有的水羊股份股份。若本人在水羊股份股票在深圳证券交易所上市之日起六个月内（含第六个月）申

报离职的，自申报离职之日起十八个月内不转让本人直接或间接持有的水羊股份股份；若本人在水羊股份股票首次公开在深圳证券交易所上市之日起第七个月至第十二个月之2018年发行或再股份限售

戴跃锋间（含第七个月、第十二个月）申报离职的，自申报离02月08长期履行中融资时所承诺职之日起十二个月内不转让本人直接或间接持有的水羊日作承诺股份股份。若本人在锁定期满后两年内减持的，减持价格将不低于公司股票首次公开发行价格（若发生除权、除息事项的，减持价格作相应调整）；公司上市后6个月内如公司股票连续20个交易日的收盘价均低于公司

首次公开发行股票时的发行价，或者上市后6个月期末收盘价低于公司首次公开发行股票时的发行价，则本人持有的水羊股份首次公开发行股票之前已发行的股份锁定期限自动延长6个月。若公司股票在此期间发生除权、除息的，发行价格将作相应调整。本人职务变更、离职等原因不影响本承诺的效力，在此期间本人仍将继续履行上述承诺。

自水羊股份公开发行股票并上市之日起十二个月内不转让或者委托他人管理本人直接或间接持有的水羊股份在

本次公开发行前已发行的股份，也不由水羊股份回购该部分的股份。作为水羊股份董事、监事、高级管理人员，本人承诺除前述锁定期外，在水羊股份任职间每年转让的股份不得超过转让时所直接或间接持有水羊股份

陈喆;旷股份总数的25%；离职后半年内，不转让本人所直接或首次公开毅;吴小间接持有的水羊股份股份。若本人在水羊股份股票在深

2018年

发行或再瑾;晏德股份限售圳证券交易所上市之日起六个月内（含第六个月）申报

02月08长期履行中

融资时所军;张虎承诺离职的，自申报离职之日起十八个月内不转让本人直接日

作承诺儿;赵成或间接持有的水羊股份股份；若本人在水羊股份股票在

梁;朱珊深圳证券交易所上市之日起第七个月至第十二个月之间

（含第七个月、第十二个月）申报离职的，自申报离职之日起十二个月内不转让本人直接或间接持有的水羊股份股份。若本人在锁定期满后两年内减持的，减持价格将不低于公司股票首次公开发行（若发生除权、除息事项的，减持价格作相应调整）；公司上市后6个月内如公司股票连续20个交易日的收盘价均低于公司首次公

48水羊集团股份有限公司2025年年度报告全文

开发行股票时的发行价，或者上市后6个月期末收盘价低于公司首次公开发行股票时的发行价，则本人间接持有水羊股份首次公开发行股票之前已经发行的股份锁定

期自动延长6个月。若公司股票在此期间发生除权、除息的，发行价格将作相应调整。本人职务变更、离职等原因不影响本承诺的效力，在此期间本人仍将继续履行上述承诺。若本人/本公司/本企业违反股份锁定的有关承诺转让水羊股份股份，则本人/本公司/本企业违反承诺转让水羊股份股份所得收益归水羊股份所有；如果本

人/本公司/本企业未将前述转让收益交给水羊股份，则水羊股份有权冻结本人/本公司/本企业持有的水羊股份

剩余股份，且可将应付本人/本公司/本企业的现金分红扣留，用于抵作本人/本公司/本企业应交给水羊股份的转让股份收益，直至本人/本公司/本企业完全履行有关责任。

发行人按照《公司法》、《上市公司章程指引》等有关法律法规，制定了《公司章程》、《股东大会议事规则》、《关联交易管理办法》等一系列关于关联交易决策程序的详细规定。发行人严格按照《公司章程》、《股东大会议事规则》、《关联交易管理办法》等规定，认真履行关联交易决策程序，确保交易的公允，并对关联交易予以关于同业及时充分披露，以保证其他股东的合法权益；同时控股首次公开竞争、关股东御家投资和实际控制人戴跃锋出具了相关承诺。发水羊集团2018年发行或再联交易、行人出具了《关于规范和减少关联交易措施的承诺》，股份有限02月08长期履行中

融资时所资金占用承诺进一步采取如下措施，以规范和减少关联交易：

公司日

作承诺方面的承1、严格执行《公司章程》、《关联交易管理办法》以及

诺《深圳证券交易所股票上市规则》等法律法规和规范性

文件中关于关联交易的规定；2、在实际工作中充分发

挥独立董事的作用，确保关联交易价格的公允性、批准程序的合规性，最大程度的保护其他股东利益；3、公司尽量避免与关联方发生关联交易。对于无法避免的关联交易，发行人将遵循公平、公正、公开以及等价有偿的商业原则，维护公司和全体股东的合法权益。

公司控股股东御家投资和实际控制人戴跃锋作出不可撤

销的承诺如下：（1）在本承诺函签署之日，本人/本企业及所控制的企业和拥有权益的企业均未生产、开发任

何与水羊股份产品构成竞争或可能竞争的产品，未直接或间接经营任何与水羊股份经营的业务构成竞争或可能

竞争的业务，也未参与投资任何与水羊股份生产的产品或经营的业务构成竞争或可能竞争的其他企业。（2）自本承诺函签署之日起，本人/本企业及所控制的企业和拥有权益的企业将不生产、开发任何与水羊股份产品构

成竞争或可能竞争的产品，不直接或间接经营任何与水关于同业

羊股份经营的业务构成竞争或可能竞争的业务，不参与首次公开戴跃锋;竞争、关投资任何与水羊股份生产的产品或经营的业务构成竞争2018年发行或再湖南御家联交易、

或可能竞争的其他企业。（3）自本承诺函签署之日起，02月08长期履行中融资时所投资管理资金占用

如水羊股份进一步拓展其产品和业务范围，本人/本企日作承诺有限公司方面的承业及所控制的企业和拥有权益的企业将不与水羊股份拓诺展后的产品和业务相竞争；若与水羊股份拓展后的产品

和业务相竞争，本人/本企业及所控制的企业和拥有权益的企业将采取以下方式避免同业竞争：1）停止生产或经营相竞争的产品和业务；2）将相竞争的业务纳入水羊股份经营；3）向无关联关系的第三方转让该业

务。（4）如本承诺函未被遵守，本人/本企业将向水羊股份赔偿一切直接或间接损失。为了避免和规范与发行人的关联交易，公司控股股东御家投资和实际控制人戴跃锋作出不可撤销的承诺如下：1、截至本承诺出具之日，除已经披露的情形外，本人/本企业及本人/本企业

49水羊集团股份有限公司2025年年度报告全文

控制或担任董事、高级管理人员的其他企业与水羊股份

不存在其他重大关联交易。2、本人/本企业及本人/本企业控制的除水羊股份以外的其他企业将尽量避免与水羊股份之间发生关联交易；对于确有必要且无法回避的

关联交易，均按照公平、公允和等价有偿的原则进行，交易价格按市场公认的合理价格确定，并按相关法律、法规以及规范性文件的规定履行交易审批程序及信息披露义务，切实保护水羊股份及中小股东利益。

1、公司首次公开发行股票并在创业板上市招股说明书

不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，本公司对公司首次公开发行股票并在创业板上市招股说明书的真

实性、准确性、完整性和及时性承担个别和连带的法律责任。2、如公司招股说明书被相关监管机构认定存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，对判断公司是否符合法律规定的发行条件构成重大、实质影响的，公司将在相关监管机构作出上述认定之日起3个月内启动回购程序，公告回购股份的计划，依法回购首次公开发行的全部新股。如公司股票未上市的，回购价格为投资者所缴股款及按银行同期活期存款利率计算的利息之和；

如公司股票已上市的，回购价格为投资者所缴股款及按银行同期活期存款利率计算的利息之和与回购日前30个交易日该种股票每日加权平均价的算术平均值孰高者。如果因公司发生权益分派、公积金转增股本、配股等原因导致公司股份变化的，回购数量将相应调整。

3、如公司招股说明书被相关监管机构认定存在虚假记

载、误导性陈述或者重大遗漏，致使投资者在证券交易中遭受损失的，公司将依法赔偿投资者损失：（1）在相关监管机构认定公司招股说明书存在虚假记载、误导性

陈述或者重大遗漏之日起3个月内，公司应启动赔偿投资者损失的相关工作；（2）投资者损失以投资者举证证

实的实际发生的直接损失为限，不包括间接损失。4、首次公开未履行承诺的约束措施公司将严格履行本公司就首次公水羊集团2018年发行或再开发行股票并上市所作出的所有公开承诺事项，积极接股份有限其他承诺02月08长期履行中

融资时所受社会监督。（1）如公司非因不可抗力原因导致未能履公司日作承诺行公开承诺事项或者履行承诺不利于维护公司股东权益的，公司应提出用新承诺替代原有承诺或者提出豁免履行承诺义务。上述变更方案应提交股东大会审议，公司将向股东提供网络投票方式，并将督促承诺事项涉及的股东回避表决。如涉及提出新的承诺事项替代原有承诺事项的，相关承诺需符合届时的法律、法规及公司章程的规定，且公司承诺接受如下约束措施，直至承诺履行完毕或相应补救措施实施完毕：*将在股东大会及中国证监会指定的披露媒体上公开说明具体原因并向股东和

社会公众投资者道歉；*对公司该等未履行承诺的行为

负有个人责任的董事、监事、高级管理人员调减或停发

薪酬或津贴（如该等人员在公司领薪）；*不得批准未

履行承诺的董事、监事、高级管理人员的主动离职申请，但可以进行职务变更；*给投资者造成损失的，公司将向投资者依法承担赔偿责任；*按照法律、法规及

相关监管机构的要求承担相应的责任。（2）如公司因不可抗力原因导致未能履行公开承诺事项或者未能按期履行公开承诺事项的，需提出新的承诺（相关承诺需符合法律、法规、公司章程的规定并履行相关审批程序）并

将接受如下约束措施，直至承诺履行完毕或相应补救措施实施完毕：*将在股东大会及中国证监会指定的披露媒体上公开说明具体原因并向股东和社会公众投资者道歉；*将尽快研究将投资者利益损失降低到最小的处理方案，并提交股东大会审议，尽可能地保护公司投资者

50水羊集团股份有限公司2025年年度报告全文利益。

1、公司首次公开发行股票并在创业板上市招股说明书

不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，本公司/本人对公司首次公开发行股票并在创业板上市招股说明

书的真实性、准确性、完整性和及时性承担个别和连带的法律责任。2、如果水羊股份首次公开发行股票的招股说明书有虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，对判断水羊股份是否符合法律规定的发行条件构成重大、实

质影响的，本公司/本人将按法定程序督促水羊股份依法回购首次公开发行的全部新股；并且，本公司/本人将依法购回本公司/本人在水羊股份首次公开发行股票时公开发售的股份及已转让的原限售股份。在中国证监会认定存在上述情形后3个月内，本公司/本人将启动股份购回措施，发出购回要约。如公司股票未上市的，回购价格为投资者所缴股款及按银行同期活期存款利率

计算的利息之和；如公司股票已上市的，回购价格为投首次公开戴跃锋;资者所缴股款及按银行同期活期存款利率计算的利息之2018年发行或再湖南御家其他承诺和与回购日前30个交易日该种股票每日加权平均价的02月08长期履行中融资时所投资管理

算术平均值孰高者。如果因公司发生权益分派、公积金日作承诺有限公司

转增股本、配股等原因导致公司股份变化的，回购数量将相应调整。3、水羊股份首次公开发行股票的招股说明书有虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，致使投资者在证券交易中遭受损失的，本公司/本人将依法赔偿投资者损失，但本公司/本人能够证明自己没有过错的除外。在中国证监会认定存在上述情形后3个月内，本公司/本人将向遭受损失的投资者支付现金赔偿，投资者损失以投资者举证证实的实际发生的直接损失为限，不包括间接损失。4、未履行承诺的约束措施如本公司/本人违反关于购回股份、赔偿投资者损失的承诺，且未采取有效补救措施或履行赔偿责任，则水羊股份有权冻结本公司/本人持有的水羊股份股份，且可将应付本公司/本人的现金分红扣留，用于本公司/本人履行有关补偿或赔偿责任，直至本公司/本人完全履行有关责任。

本人不因职务变更、离职等原因而放弃履行上述承诺。

1、公司首次公开发行股票并在创业板上市招股说明书

不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，本人对公鲍晓莉;司首次公开发行股票并在创业板上市招股说明书的真实

陈爱文;

性、准确性、完整性和及时性承担个别和连带的法律责

陈楠;陈任。2、公司首次公开发行股票招股说明书如有虚假记喆;戴跃

载、误导性陈述或者重大遗漏，致使投资者在证券交易首次公开锋;杜晶;

中遭受损失的，本人将依法赔偿投资者损失，但本人能2018年发行或再何广文;其他承诺够证明自己没有过错的除外。在中国证监会认定存在上02月08长期履行中融资时所胡硕;旷

述情形后3个月内，本人将向遭受损失的投资者支付现日作承诺毅;吴小金赔偿，投资者损失以投资者举证证实的实际发生的直瑾;晏德

接损失为限，不包括间接损失。3、未履行承诺的约束军;张虎

措施在本人未采取有效补救措施或履行赔偿责任之前，儿;赵成

水羊股份有权将应付本人的薪酬或津贴扣留，用于赔偿梁;朱珊投资者，直至本人完全履行有关责任。本人不因职务变更、离职等原因而放弃履行上述承诺。

发行人实际控制人戴跃锋已出具《关于社保的承诺》："水羊股份已按照国家和地方的政策规定按时足额为员工

缴纳养老保险费、医疗保险费、工伤保险费、生育保险首次公开费和失业保险费；若水羊股份因执行政策不当而需要补2018年发行或再

戴跃锋其他承诺缴或/及受到主管机关的处罚，由本人承担责任，并保02月08长期履行中融资时所证与水羊股份无关；若水羊股份因受主管机关处罚而遭日作承诺

受经济损失，均由本人无条件对该等损失承担全部赔偿责任。"发行人实际控制人戴跃锋已出具《关于住房公积金的承诺》："若水羊股份因执行住房公积金政策不当

51水羊集团股份有限公司2025年年度报告全文

而受到主管机关的处罚，由本人承担责任，并保证与水羊股份无关；若水羊股份因受主管机关处罚需要补缴住

房公积金，则所需补缴的住房公积金款项均由本人无条件承担。"本人/本公司/本企业拟长期持有公司股票。如果在锁定期满后，本人/本公司/本企业拟减持股票的，将认真遵守中国证监会、证券交易所关于股东减持的相关规定，结合公司稳定股价、开展经营、资本运作的需要，审慎制定股票减持计划，在股票锁定期满后逐步减持。

本人/本公司/本企业减持公司股份应符合相关法律、法长沙汀汀

规、规章的规定，具体方式包括但不限于交易所集中竞企业管理

价交易方式、大宗交易方式、协议转让方式等。本人/咨询合伙

本公司/本企业减持公司股份前，应提前5个交易日向首次公开企业（有公司提交减持原因、减持数量、未来减持计划、减持对2018年发行或再限合

其他承诺公司治理结构及持续经营影响的说明，并提前3个交易02月08长期履行中融资时所伙）;戴

日予以公告，并按照证券交易所的规则及时、准确地履日作承诺跃锋;湖行信息披露义务（本人/本公司/本企业及一致行动人持南御家投有公司股份低于5%时除外）。如果本人/本公司/本企业资管理有所持水羊股份首次公开发行股票之前已发行的股份在锁限公司

定期满后两年内减持的，本人/本公司/本企业减持价格将不低于水羊股份首次公开发行股票的发行价。本人/本公司/本企业承诺及时向水羊股份申报本人/本公司/本企业持有的股份数量及变动情况。如中国证券监督管理委员会、深圳证券交易所等对上述股份的上市流通有

新的规定，本人/本公司/本企业承诺按新规定执行。

本人/本公司/本企业减持水羊股份股份前，应提前5个交易日向公司提交减持原因、减持数量、未来减持计长沙御投

划、减持对公司治理结构及持续经营影响的说明，并提投资管理

前3个交易日予以公告，并按照证券交易所的规则及合伙企业时、准确地履行信息披露义务（本人/本公司/本企业及(有限合一致行动人持有水羊股份股份合计低于5%时除外）。锁首次公开伙);深圳

定期满后，本人/本公司/本企业减持股份应符合相关法2018年发行或再市创新投

其他承诺律、法规、规章的规定，具体方式包括但不限于交易所02月08长期履行中融资时所资集团有

集中竞价交易方式、大宗交易方式、协议转让方式等；日

作承诺限公司;

减持股份的价格根据当时的二级市场价格确定，并应符深圳市红

合相关法律、法规及证券交易所规则的要求。本人/本土生物创

公司/本企业承诺及时向水羊股份申报本公司持有的股业投资有

份数量及变动情况。如中国证券监督管理委员会、深圳限公司

证券交易所等对上述股份的上市流通有新的规定，本人/本公司/本企业承诺按新规定执行。

陈喆；何

广文;旷锁定期（包括延长的锁定期限）届满后，若需减持的，首次公开

毅;吴小减持价格将不低于发行价。本人承诺及时向水羊股份申2018年发行或再

瑾;晏德其他承诺报本人持有的股份数量及变动情况。如中国证券监督管02月08长期履行中融资时所

军;张虎理委员会、深圳证券交易所等对上述股份的上市流通有日作承诺

儿;赵成新的规定，本人承诺按新规定执行。

梁;朱珊

ShunweiV

entures

（HongKong） 本人/本公司/本企业承诺及时向水羊股份申报本人/本首次公开

Limited; 公司/本企业持有的股份数量及变动情况。如中国证券 2018 年发行或再

长沙御投其他承诺监督管理委员会、深圳证券交易所等对上述股份的上市02月08长期履行中融资时所

贰号企业流通有新的规定，本人/本公司/本企业承诺按新规定执日作承诺管理咨询行。

合伙企业

（有限合伙）;长

52水羊集团股份有限公司2025年年度报告全文

沙御投叁号企业管理咨询合伙企业

（有限合伙）;戴

开波;方

骅;黄锦

峰;刘璐;前海股权投资基金

（有限合伙）;王

安全;王

歧钊;王思妮

公司控股股东御家投资、实际控制人戴跃锋承诺：本公

司/本人作为公司的控股股东、实际控制人，就公司首首次公开戴跃锋;次公开发行股票并上市的填补被摊薄即期回报的措施，

2018年

发行或再湖南御家对公司及其股东承诺：不越权干预公司经营管理活动，其他承诺02月08长期履行中

融资时所投资管理不侵占公司利益。本承诺出具后，如监管部门就填补回日

作承诺有限公司报措施及其承诺的相关规定作出其他要求的，且上述承诺不能满足监管部门的相关要求时，本公司/本人承诺届时将按照相关规定出具补充承诺。

陈爱文;

公司全体董事、高级管理人员承诺：1、不会无偿或以

陈喆;戴

不公平条件向其他单位或者个人输送公司利益，也不采跃锋;杜

用其他方式损害公司利益。2、对本人的职务消费行为首次公开晶;何广进行约束。3、不动用公司资产从事与本人履行职责无2018年发行或再文;胡硕;

其他承诺关的投资、消费活动。4、由董事会或薪酬与考核委员02月08长期履行中融资时所吴小瑾;会制定的薪酬制度与公司填补回报措施的执行情况相挂日

作承诺晏德军;钩。5、如公司拟实施股权激励，本人承诺拟公布的公张虎儿;司股权激励的行权条件与公司填补回报措施的执行情况

朱珊;黄相挂钩。

晨泽

公司控股股东、实际控制人对本次可转债发行摊薄即期

回报填补措施出具的相关承诺如下：（1）不越权干预公

司经营管理活动，不侵占公司利益。（2）自本承诺出具日至公司本次向不特定对象发行可转换公司债券实施完

首次公开戴跃锋;毕前，若中国证监会作出关于填补回报措施及其承诺的

2023年

发行或再湖南御家其他新的监管规定，且上述承诺不能满足中国证监会该其他承诺03月31长期履行中

融资时所投资管理等规定时，本公司/本人承诺届时将按照中国证监会的日

作承诺有限公司最新规定出具补充承诺。（3）作为填补回报措施相关责任主体之一，若违反上述承诺或拒不履行上述承诺，本公司/本人同意按照中国证监会和深圳证券交易所等证

券监管机构按照其制定或发布的有关规定、规则，对本公司/本人作出相关处罚或采取相关管理措施。

公司全体董事、高级管理人员对本次可转债发行摊薄即

宾婧;陈期回报填补措施出具的相关承诺如下：（1）本人承诺不

喆;戴跃得无偿或以不公平条件向其他单位或者个人输送利益，锋;黄晨也不得采用其他方式损害公司利益。（2）本人承诺对本首次公开泽;刘曙人的职务消费行为进行约束。（3）本人承诺不得动用公

2023年

发行或再萍;汪峥司资产从事与本人履行职责无关的投资、消费活动。

其他承诺03月31长期履行中

融资时所嵘;吴小（4）本人承诺支持董事会或薪酬委员会制订薪酬制度日

作承诺瑾;晏德时，应与公司填补回报措施的执行情况相挂钩。（5）本军;曾江人承诺支持拟公布的公司股权激励行权条件与公司填补

洪;张虎回报措施的执行情况相挂钩。（6）本承诺出具日后至本儿次向不特定对象发行可转换公司债券实施完毕前，中国证监会作出关于填补回报措施及其承诺明确规定，且上

53水羊集团股份有限公司2025年年度报告全文

述承诺不能满足中国证监会该等规定时，本人承诺届时将按中国证监会规定出具补充承诺。（7）本人承诺切实履行公司制定的有关填补回报措施以及本人对此作出的

任何有关填补回报措施的承诺，若本人违反该等承诺并给公司或者投资者造成损失的，本人愿意依法承担对公司或者投资者的补偿责任。（8）作为填补回报措施相关责任主体之一，若违反上述承诺或拒不履行上述承诺，本人同意按照中国证监会和深圳证券交易所等证券监管

机构按照其制定或发布的有关规定、规则，对本人作出相关处罚或采取相关管理措施。

水羊集团公司承诺不为激励对象依本激励计划获取有关权益提供2023年2023年7股权激励股权激励

股份有限贷款以及其他任何形式的财务资助，包括为其贷款提供07月28月28日至履行完毕承诺承诺公司担保。日有效期止承诺是否是按时履行如承诺超期未履行完毕的，应当详细说明未完不适用成履行的具体原因及下一步的工作计划

2、公司资产或项目存在盈利预测，且报告期仍处在盈利预测期间，公司就资产或项目达到原盈利预测及

其原因做出说明

□适用□不适用

3、公司涉及业绩承诺

□适用□不适用

二、控股股东及其他关联方对上市公司的非经营性占用资金情况

□适用□不适用公司报告期不存在控股股东及其他关联方对上市公司的非经营性占用资金。

三、违规对外担保情况

□适用□不适用公司报告期无违规对外担保情况。

四、董事会对最近一期“非标准审计报告”相关情况的说明

□适用□不适用

54水羊集团股份有限公司2025年年度报告全文五、董事会、审计委员会、独立董事（如有）对会计师事务所本报告期“非标准审计报告”的说明

□适用□不适用

六、董事会关于报告期会计政策、会计估计变更或重大会计差错更正的说明

□适用□不适用

七、与上年度财务报告相比，合并报表范围发生变化的情况说明

□适用□不适用被购买方名称股权取得时点股权取得比例购买日购买日的确定依据

Hawkins ＆ Brimble Limited 2025 年 5 月 15 日 77.12% 2025 年 5 月 15 日 股权交割

八、聘任、解聘会计师事务所情况现聘任的会计师事务所

境内会计师事务所名称天职国际会计师事务所（特殊普通合伙）

境内会计师事务所报酬（万元）210境内会计师事务所审计服务的连续年限11

境内会计师事务所注册会计师姓名周曼、黄中境内会计师事务所注册会计师审计服务的连续年限2是否改聘会计师事务所

□是□否

聘请内部控制审计会计师事务所、财务顾问或保荐人情况

□适用□不适用

九、年度报告披露后面临退市情况

□适用□不适用

十、破产重整相关事项

□适用□不适用公司报告期未发生破产重整相关事项。

十一、重大诉讼、仲裁事项

□适用□不适用

诉讼(仲裁)涉案金额是否形成预诉讼(仲裁)诉讼(仲裁)审理结诉讼(仲裁)判披露日期披露索引

基本情况（万元）计负债进展果及影响决执行情况

未结案诉讼审理/仲裁/金额较小，不会对

2904.5否暂无不适用（仲裁）调解中公司产生重大影响

已结案诉讼3543.08否已判决/裁诉讼（仲裁）均已部分已执行完不适用

55水羊集团股份有限公司2025年年度报告全文

诉讼(仲裁)涉案金额是否形成预诉讼(仲裁)诉讼(仲裁)审理结诉讼(仲裁)判披露日期披露索引

基本情况（万元）计负债进展果及影响决执行情况（仲裁）决/撤诉裁决或调解结案，毕，部分执行不会对公司产生重中大影响

十二、处罚及整改情况

□适用□不适用公司报告期不存在处罚及整改情况。

十三、公司及其控股股东、实际控制人的诚信状况

□适用□不适用

十四、重大关联交易

1、与日常经营相关的关联交易

□适用□不适用获批关联占同可获关联的交是否关联关联关联交易类交得的关联交关联交交易易额超过交易披露关联关系交易交易金额易金同类披露索引易方易类型定价度获批结算日期内容价格（万额的交易原则（万额度方式元）比例市价

元）公司实际巨潮资讯湖南拙控制人所网燕仓物仓配2024

控制的除 向关联 市场 市场 (www.cnin

流有限等相156879.362000现金年12上市公司 人采购 公允 公允 否 - fo.com.cn

公司及关服7.19%0结算月31及其控股服务价格价格)公告编其子公务日

子公司以号：2024-司外的法人080公司实际巨潮资讯湖南拙控制人所网燕仓物2024

控制的除 向关联 市场 市场 (www.cnin

流有限房屋191.247.07现金年12上市公司 方提供 公允 公允 400 否 - fo.com.cn

公司及租赁3%结算月31及其控股租赁价格价格)公告编其子公日

子公司以号：2024-司外的法人080公司实际巨潮资讯控制人所网湖南水推广2024

控制的除 向关联 市场 市场 (www.cnin羊新媒等相10501500现金年12上市公司 人采购 公允 公允 5.05% 否 - fo.com.cn

体有限关服6.430结算月31及其控股服务价格价格)公告编公司务日

子公司以号：2024-外的法人080公司实际向关联房屋市场市场巨潮资讯湖南水控制人所方提供租赁公允公允2024网

羊新媒 控制的除 租赁及 及物 价 价 50.72 现金 年 12 (www.cnin

459.41000否-

体有限 上市公司 物业等 业等 格、 格、 % 结算 月 31 fo.com.cn

公司及其控股配套服配套成本成本日)公告编

子公司以务服务加成加成号：2024-

56水羊集团股份有限公司2025年年度报告全文

外的法人080

26843640

合计----------------

4.250

大额销货退回的详细情况不适用按类别对本期将发生的日常关联交易进 公司于 2024 年 12 月 31 日在巨潮资讯网（www.cninfo.com.cn)披露了《关于预计 2025 年行总金额预计的，在报告期内的实际履度日常关联交易的公告》，报告期内关联交易方与公司发生的日常关联交易金额在获批的行情况（如有）关联交易额度内。

交易价格与市场参考价格差异较大的原不适用因（如适用）

2、资产或股权收购、出售发生的关联交易

□适用□不适用

公司报告期未发生资产或股权收购、出售的关联交易。

3、共同对外投资的关联交易

□适用□不适用公司报告期未发生共同对外投资的关联交易。

4、关联债权债务往来

□适用□不适用公司报告期不存在关联债权债务往来。

5、与存在关联关系的财务公司的往来情况

□适用□不适用

公司与存在关联关系的财务公司与关联方之间不存在存款、贷款、授信或其他金融业务。

6、公司控股的财务公司与关联方的往来情况

□适用□不适用

公司控股的财务公司与关联方之间不存在存款、贷款、授信或其他金融业务。

7、其他重大关联交易

□适用□不适用公司报告期无其他重大关联交易。

十五、重大合同及其履行情况

1、托管、承包、租赁事项情况

（1）托管情况

□适用□不适用

57水羊集团股份有限公司2025年年度报告全文

公司报告期不存在托管情况。

（2）承包情况

□适用□不适用公司报告期不存在承包情况。

（3）租赁情况

□适用□不适用租赁情况说明

报告期内，公司租赁主要为分公司及子公司作为承租方租赁办公场所、线下店铺、研发实验室、员工宿舍、仓库等主要为签署房屋租赁合同。

为公司带来的损益达到公司报告期利润总额10%以上的项目

□适用□不适用

公司报告期不存在为公司带来的损益达到公司报告期利润总额10%以上的租赁项目。

2、重大担保

□适用□不适用

单位：万元

公司及其子公司对外担保情况（不包括对子公司的担保）担保额反担保担保物是否为担保对度相关担保额实际发实际担担保类情况是否履

（如担保期关联方象名称公告披度生日期保金额型（如行完毕有）担保露日期有）公司对子公司的担保情况担保额反担保担保物是否为担保对度相关担保额实际发实际担担保类情况是否履

（如担保期关联方象名称公告披度生日期保金额型（如行完毕有）担保露日期有）长沙水

2021年

羊信息连带责

08月189000090000无无3年否否

科技有任保证日限公司湖南御

2022年2023年

泥坊化连带责

05月2001月316705无无6年是否

妆品有任保证日日限公司水羊化

2022年2022年

妆品制7706.6连带责

05月2010月19房产无9年否否

造有限4任保证日200000日公司水羊化

2022年2022年

妆品制连带责

05月2012月063000房产无9年否否

造有限任保证日日公司水羊化2022年2023年连带责

3000房产无9年否否

妆品制05月2001月01任保证

58水羊集团股份有限公司2025年年度报告全文

造有限日日公司水羊化

2022年2023年

妆品制连带责

05月2003月232800房产无9年否否

造有限任保证日日公司湖南御

2022年2022年

强化妆连带责

05月2010000011月073985无无4年是否

品有限任保证日日公司湖南御

2023年2023年

强化妆连带责

05月2510000009月184980无无6年否否

品有限任保证日日公司水羊化

2024年2024年

妆品制连带责

05月2205月30700无无4年是否

造有限任保证日日公司水羊化

2024年2024年

妆品制连带责

05月2206月26984.8无无6年否否

造有限任保证日日公司水羊化

2024年2024年

妆品制连带责

05月2207月26985无无6年否否

造有限任保证日日公司水羊化

2024年2024年

妆品制连带责

05月2210月29711.94无无6年否否

造有限任保证日日公司水羊化

2024年2024年

妆品制连带责

05月2210000010月29117.01无无3.25年是否

造有限任保证日日公司水羊化

2024年2024年

妆品制连带责

05月2211月27224.65无无3.25年是否

造有限任保证日日公司水羊化

2024年2024年

妆品制连带责

05月2212月30498.32无无3.25年是否

造有限任保证日日公司水羊化

2024年2025年

妆品制连带责

05月2204月30259.34无无3.25年是否

造有限任保证日日公司水羊化

2024年2025年

妆品制连带责

05月2205月30194.8无无3.25年是否

造有限任保证日日公司湖南御

2024年2024年

强化妆连带责

05月2205月272070无无6年否否

品有限任保证日日公司200000湖南御2024年2024年连带责强化妆05月2206月241385无无6年否否任保证品有限日日

59水羊集团股份有限公司2025年年度报告全文

公司湖南御

2024年2024年

强化妆连带责

05月2209月138400无无5年否否

品有限任保证日日公司湖南御

2024年2024年

强化妆连带责

05月2207月295000无无4年是否

品有限任保证日日公司湖南御

2024年2025年

强化妆连带责

05月2205月23800无无4年否否

品有限任保证日日公司湖南御

2024年2024年

泥坊化连带责

05月2206月275000无无4年是否

妆品有任保证日日限公司湖南御

2024年2024年

泥坊化连带责

05月2207月195000无无4年是否

妆品有任保证日日限公司湖南御

2024年2024年

泥坊化连带责

05月2207月292700无无4年是否

妆品有任保证日日限公司湖南御

2024年2025年

泥坊化连带责

05月2205月232700无无4年否否

妆品有任保证日日限公司湖南御

2024年2025年

泥坊化连带责

05月2205月262300无无4年否否

妆品有任保证日日限公司湖南御

2024年2025年

泥坊化连带责

05月2205月302000无无4年否否

妆品有任保证日日限公司湖南御

2024年2025年

泥坊化连带责

05月2206月121500无无4年否否

妆品有任保证日日限公司香港御2024年2024年连带责

强有限05月2210月292073.1无无3.5年是否任保证公司日日上海水

2024年2025年

羊国际连带责

05月2205月2375.87无无4年否否

贸易有任保证日日限公司水羊化

2025年2025年

妆品制连带责

06月2006月25730.87无无4年否否

造有限任保证日日公司水羊化100000

2025年2025年

妆品制连带责

06月2006月25234.87无无3.25年是否

造有限任保证日日公司

水羊化2025年2025年168.56连带责无无3.25年否否

60水羊集团股份有限公司2025年年度报告全文

妆品制06月2010月29任保证造有限日日公司水羊化

2025年2025年

妆品制连带责

06月2011月28119.01无无3.25年否否

造有限任保证日日公司水羊化

2025年2025年

妆品制连带责

06月2012月2634.52无无3.25年否否

造有限任保证日日公司水羊化

2025年2025年

妆品制连带责

06月2009月18670无无4年否否

造有限任保证日日公司湖南御

2025年2025年

强化妆2239.2连带责

06月2006月20无无4年否否

品有限5任保证日日公司湖南御

2025年2025年

强化妆1015.2连带责

06月2020000006月25无无4年否否

品有限9任保证日日公司湖南御

2025年2025年

泥坊化连带责

06月2009月182300无无4年否否

妆品有任保证日日限公司报告期内审批对子报告期内对子公司

公司担保额度合计300000担保实际发生额合17342.38

（B1） 计（B2）报告期末已审批的报告期末对子公司

对子公司担保额度1090000实际担保余额合计142676.75

合计（B3） （B4）子公司对子公司的担保情况担保额反担保担保物是否为担保对度相关担保额实际发实际担担保类情况是否履

（如担保期关联方象名称公告披度生日期保金额型（如行完毕有）担保露日期有）

公司担保总额（即前三大项的合计）报告期内审批担保报告期内担保实际

额度合计300000发生额合计17342.38

（A1+B1+C1） （A2+B2+C2）报告期末已审批的报告期末实际担保

担保额度合计1090000余额合计142676.75

（A3+B3+C3） （A4+B4+C4）全部担保余额（即 A4+B4+C4）占公司净资

63.97%

产的比例

其中：

为股东、实际控制人及其关联方提供担保

0

的余额（D）

直接或间接为资产负债率超过70%的被担

31765.41

保对象提供的债务担保余额（E）

担保总额超过净资产 50%部分的金额（F） 31153.35

61水羊集团股份有限公司2025年年度报告全文

上述三项担保金额合计（D+E+F） 62918.76采用复合方式担保的具体情况说明

3、委托他人进行现金资产管理情况

（1）委托理财情况

□适用□不适用报告期内委托理财概况

单位：万元产品类别风险特征报告期内委托理财的余额逾期未收回的金额银行理财产品低风险35000

公司作为单一委托人委托金融机构开展资产管理，或投资安全性较低、流动性较差的高风险委托理财具体情况□适用□不适用

（2）委托贷款情况

□适用□不适用公司报告期不存在委托贷款。

4、其他重大合同

□适用□不适用公司报告期不存在其他重大合同。

十六、募集资金使用情况

□适用□不适用

1、募集资金总体使用情况

□适用□不适用

单位：万元报告期末报告累计已累募集累计尚未本期期内变更闲置计使资金变更尚未使用募集已使变更用途两年证券募集用募使用用途使用募集募集募集资金用募用途的募以上上市资金集资比例的募募集资金年份方式净额集资的募集资募集

日期总额金总（3）集资资金用途

（1）金总集资金总资金

额=金总总额及去额金总额比金额

（2）（2）额向额例

/

（1）

2023向不20236949686912306941101.0

000.00%000年特定年048.75.83.436.095%

62水羊集团股份有限公司2025年年度报告全文

对象月25发行日可转换公司债券

6949686912306941101.0

合计----000.00%0--0

8.75.83.436.095%

募集资金总体使用情况说明：

（一）实际募集资金金额、资金到账时间经中国证券监督管理委员会于2023年2月9日出具的《关于同意水羊集团股份有限公司向不特定对象发行可转换公司债券注册的批复》（证监许可[2023]283号），公司获准向不特定对象发行面值总额69498.70万元可转换公司债券。公司本次发行的可转债募集资金总额为69498.70万元，可转债债券数量为694.9870万张，本次发行的可转债每张面值为人民币100元，按面值发行。

截至2023年4月11日止，本次发行募集资金总额扣除未支付的保荐及承销费用424万元（含增值税）后69074.70万元已于2023年4月11日全部到账，该次募集资金到位情况已经天职国际会计师事务所（特殊普通合伙）审验，并于2023年4月11日出具了天职业字[2022]33936-10号《验资报告》。本次发行过程中，公司应支付发行费用（不含增值税，包括：保荐及承销费用、律师费用、审计及验资费用、资信评级费用、信息披露、发行手续及其他费用）合计人民币

802.87万元，上述募集资金总额扣除发行费用（不含增值税）后，实际募集资金净额为人民币68695.83万元。

（二）本年度使用金额及年末余额

截至2025年12月31日，本公司累计使用可转债募集资金人民币69416.09万元，本年度使用1230.43万元，其中直接投入募集资金投资项目资金为1230.41万元，补充流动资金221.87元。

截至2025年12月31日，本次公开发行债券募集资金累计使用金额为69416.09万元，募集资金余额为0.00元，期末无未到期理财产品，与实际募集资金净额人民币68695.83万元差异金额人民币720.25万元，系募集资金累计利息收入及理财收益扣除银行手续费支出后的净额，向不特定对象发行可转换公司债券涉及的相关募集资金专用账户均已注销。

2、募集资金承诺项目情况

□适用□不适用

单位：万元是否截至承诺项目截止项目已变截至期末投资募集调整达到本报报告可行更项本报期末投资是否融资证券项目资金后投预定告期期末性是项目目告期累计进度达到项目上市和超承诺资总可使实现累计否发

性质(含投入投入(3)预计名称日期募资投资额用状的效实现生重

部分金额金额＝效益

金投总额(1)态日益的效大变

变(2)(2)/向期益化

更)(1)承诺投资项目

202320231、2023

506年向年04水羊生产500500123101.年04242815否94.1否否

不特月25智造建设00000.4139%月303.739.11

1

定对日基地日

63水羊集团股份有限公司2025年年度报告全文

象发项目行可转换公司债券

2023年向不特

20232、2023

定对186186187年04补充100.年04不适

象发补流否95.895.80.0221.900否

月25流动14%月30用行可338日资金日转换公司债券

686686694

123242815

承诺投资项目小计--95.895.816.0--------

0.433.739.11

339

超募资金投向

20232023年04生产0.00年05不适无无否000000否

月25建设%月01用日日

0.00

归还银行贷款（如有）--0000----------

%

0.00

补充流动资金（如有）--0000----------

%

超募资金投向小计--0000----00----

686686694

123242815

合计--95.895.816.0--------

0.433.739.11

339

分项目说明未达到计划

进度、预计

收益的情况水羊智造基地项目未达到预期效益：根据“水羊智造基地项目”可行性报告，预计本项目拟在2023年和原因（含投产，生产负荷运营期第一年到第四年分别为40%、55%、70%、85%，第五年开始生产负荷为100%。依“是否达到据该项目可研时的效益测算表，该项目在投产第三年贴式面膜产量56000万片、非贴式面膜与水乳膏预计效益”霜产量11200万瓶，由于自有品牌转型、调整，本期实际产量未达到预计产量。

选择“不适用”的原

因）项目可行性发生重大变不适用化的情况说明超募资金的

金额、用途不适用及使用进展情况存在擅自变更募集资金

用途、违规不适用占用募集资金的情形募集资金投不适用资项目实施

64水羊集团股份有限公司2025年年度报告全文

地点变更情况募集资金投资项目实施不适用方式调整情况适用

募集资金投公司召开了第三届董事会2023年第一次定期会议及第三届监事会2023年第一次定期会议，审议通过了资项目先期《关于使用募集资金置换预先投入募投项目自筹资金的议案》，同意公司以募集资金置换已预先投入募投入及置换投项目的自筹资金人民币254593124.61元。实际置换金额254593100.00元。此次置换经天职国际情况会计师事务所（特殊普通合伙）审核，并出具天职业字[2022]33936-12号《水羊集团股份有限公司以募集资金置换预先投入募投项目资金的专项鉴证报告》。

用闲置募集资金暂时补不适用充流动资金情况项目实施出现募集资金不适用结余的金额及原因尚未使用的

募集资金用募集资金余额为零，账户已于2025年10月、11月注销。

途及去向募集资金使用及披露中不适用存在的问题或其他情况

3、募集资金变更项目情况

□适用□不适用

4、中介机构关于募集资金存储与使用情况的核查意见

□适用□不适用

1）保荐机构核查意见经核查，保荐人认为：水羊股份严格执行募集资金专户存储制度，有效执行三方监管协议，募集资金不存在被控股股东和实际控制人占用、委托理财等情形；截至2025年12月31日，水羊股份不存在变更募集资金用途、改变实施地点等情形；募集资金具体使用情况与已披露情况一致，不存在募集资金使用违反相关法律法规的情形。保荐人对水羊股份在2025年度募集资金存放与使用情况无异议。

2）审计机构鉴证结论

我们认为，水羊集团《水羊集团股份有限公司董事会关于募集资金年度存放、管理与使用情况的专项报告》按照中国证监会《上市公司募集资金监管规则》、深圳证券交易所颁布的《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第2号-创业板上市公司规范运作》及相关公告格式规定编制，在所有重大方面公允反映了水羊集团2025年度募集资金的存放、管理与使用情况。

65水羊集团股份有限公司2025年年度报告全文

公司报告期不存在募集资金变更项目情况。

十七、其他重大事项的说明

□适用□不适用公司报告期不存在需要说明的其他重大事项。

十八、公司子公司重大事项

□适用□不适用

66水羊集团股份有限公司2025年年度报告全文

第六节股份变动及股东情况

一、股份变动情况

1、股份变动情况

单位：股

本次变动前本次变动增减（＋，－）本次变动后数量比例发行新股送股公积金转股其他小计数量比例

一、有限售条件股

309390377.97%8831788317310273547.96%

份

1、国家持股

2、国有法人持

股

3、其他内资持

309390377.97%8831788317310273547.96%

股

其中：境内法人持股境内自然人持

309390377.97%8831788317310273547.96%

股

4、外资持股

其中：境外法人持股境外自然人持股

二、无限售条件股

35739948992.03%1582967158296735898245692.04%

份

1、人民币普通

35739948992.03%1582967158296735898245692.04%

股

2、境内上市的

外资股

3、境外上市的

外资股

4、其他

三、股份总数388338526100.00%16712841671284390009810100.00%股份变动的原因

□适用□不适用

（1）水羊转债（债券代码：123188）转股

水羊转债（债券代码：123188）转股期限为2023年10月11日至2029年4月3日，最新有效的转股价格为人民币

13.54元/股。本报告期，共有226318张“水羊转债”（票面金额人民币22631800元）完成转股，导致公司股本增加

1671284股。

67水羊集团股份有限公司2025年年度报告全文

（2）境内自然人所持限售股变动原因：年度高管锁定限售股数调整；董事会换届后聘任及离任高管锁定限售股增加所致。

股份变动的批准情况

□适用□不适用股份变动的过户情况

□适用□不适用

股份变动对最近一年和最近一期基本每股收益和稀释每股收益、归属于公司普通股股东的每股净资产等财务指标的影响

□适用□不适用

股份变动对公司相关财务指标的影响，详见本报告“第二节公司简介和主要财务指标”之“五、主要会计数据和财务指标”。

公司认为必要或证券监管机构要求披露的其他内容

□适用□不适用

2、限售股份变动情况

□适用□不适用

单位：股股东名称期初限售股数本期增加限售股数本期解除限售股数期末限售股数限售原因解除限售日期高管锁定股于任戴跃锋293149580029314958高管锁定股期届满六个月后高管锁定股于任张虎儿68029513230681618高管锁定股期届满六个月后高管锁定股于任吴小瑾48811860960494214高管锁定股期届满六个月后高管锁定股于任黄晨泽394926138600408786高管锁定股期届满六个月后高管锁定股于任晏德军493880049388高管锁定股期届满六个月后高管锁定股于任陈喆727838518045796高管锁定股期届满六个月后高管锁定股于任宾婧3717152605243高管锁定股期届满六个月后高管锁定股于任王淼357121301570高管锁定股期届满六个月后高管锁定股于任王英平021955021955高管锁定股期届满六个月后高管锁定股于任颜红玉0382603826高管锁定股期届满六个月后

合计3093903788317031027354----

二、证券发行与上市情况

1、报告期内证券发行（不含优先股）情况

□适用□不适用

68水羊集团股份有限公司2025年年度报告全文

2、公司股份总数及股东结构的变动、公司资产和负债结构的变动情况说明

□适用□不适用

报告期内，公司股份总数及股东结构的变动情况详见本报告“第六节股份变动及股东情况”之“一、股份变动情况”；

公司资产和负债结构的变动情况详见“第八节财务报告”相关内容。

3、现存的内部职工股情况

□适用□不适用

三、股东和实际控制人情况

1、公司股东数量及持股情况

单位：股年度报报告期告披露末表决日前上年度报持有特权恢复一月末告披露别表决报告期的优先表决权日前上权股份末普通股股东恢复的

28662一月末2729900的股东0

股股东总数优先股普通股总数

总数（如股东总股东总（如有）（参数（如数有）见注有）（参

9）见注

9）

持股5%以上的股东或前10名股东持股情况（不含通过转融通出借股份）

报告期持有有持有无质押、标记或冻结情况报告期股东名股东性持股比内增减限售条限售条末持股称质例变动情件的股件的股数量股份状态数量况份数量份数量湖南御境内非家投资9590495904

国有法24.59%00质押39640000管理有214214人限公司长沙汀汀企业管理咨境内非

4452344523

询合伙国有法11.42%00质押14000000

000000

企业人

（有限合伙）境内自390862931497716

戴跃锋10.02%0质押18800000然人61195853长沙御投投资

境内非-管理合9280292802

国有法2.38%506080不适用0伙企业2424人91

（有限合伙）

香港中境外法1.24%4844329508048443不适用0

69水羊集团股份有限公司2025年年度报告全文

央结算人844584有限公司长沙御投叁号企业管境内非理咨询3387733877

国有法0.87%00不适用0合伙企1515人

业（有限合

伙）境内自254462544625446

耿童童0.65%0不适用0然人000000境内自251082510825108

徐江峰0.64%0不适用0然人060606水羊集团股份有限公

249452494524945

司－其他0.64%0不适用0

606060

2025年

员工持股计划

-境内自1999919999

杜景玉0.51%488000不适用0然人9999

01

战略投资者或一般法人因配售新股成为前10名股东的情不适用况（如有）（参见注

4）公司实际控制人、董事长、总经理戴跃锋先生与湖南御家投资管理有限公司（以下简称“御家投上述股东关联关系资”）、长沙汀汀企业管理咨询合伙企业（有限合伙）（以下简称“汀汀咨询”）为一致行动关

或一致行动的说明系。详情请参见本报告“第六节股份变动及股东情况”中“三、股东和实际控制人情况”之“公司与实际控制人之间的产权及控制关系的方框图”。

上述股东涉及委托/

受托表决权、放弃不适用表决权情况的说明前10名股东中存在

回购专户的特别说前10名股东中存在公司回购专用证券账户（股数5602590股，占公司总股本的1.44%），未纳明（如有）（参见注入前10名股东列示。10）

前10名无限售条件股东持股情况（不含通过转融通出借股份、高管锁定股）股份种类股东名称报告期末持有无限售条件股份数量股份种类数量湖南御家投资管理

95904214人民币普通股95904214

有限公司长沙汀汀企业管理咨询合伙企业（有44523000人民币普通股44523000限合伙）戴跃锋9771653人民币普通股9771653长沙御投投资管理合伙企业（有限合9280224人民币普通股9280224伙）香港中央结算有限

4844384人民币普通股4844384

公司

70水羊集团股份有限公司2025年年度报告全文

长沙御投叁号企业管理咨询合伙企业3387715人民币普通股3387715（有限合伙）耿童童2544600人民币普通股2544600徐江峰2510806人民币普通股2510806水羊集团股份有限

公司－2025年员工2494560人民币普通股2494560持股计划杜景玉1999999人民币普通股1999999前10名无限售流通

股股东之间，以及公司实际控制人、董事长、总经理戴跃锋先生与御家投资、汀汀咨询为一致行动关系。详情请参前10名无限售流通

见本报告“第六节股份变动及股东情况”中“三、股东和实际控制人情况”之“公司与实际控制股股东和前10名股人之间的产权及控制关系的方框图”。

东之间关联关系或一致行动的说明公司股东耿童童通过中泰证券股份有限公司客户信用交易担保证券账户持有2544600股；股东参与融资融券业务

徐江峰除通过普通证券账户持有640000股外，还通过财通证券股份有限公司客户信用交易担保股东情况说明（如证券账户持有1870806股，实际合计持有2510806股；股东杜景玉通过国投证券股份有限公有）（参见注5）司客户信用交易担保证券账户持有1999999股。

持股5%以上股东、前10名股东及前10名无限售流通股股东参与转融通业务出借股份情况

□适用□不适用

前10名股东及前10名无限售流通股股东因转融通出借/归还原因导致较上期发生变化

□适用□不适用公司是否具有表决权差异安排

□适用□不适用

公司前10名普通股股东、前10名无限售条件普通股股东在报告期内是否进行约定购回交易

□是□否

公司前10名普通股股东、前10名无限售条件普通股股东在报告期内未进行约定购回交易。

2、公司控股股东情况

控股股东性质：自然人控股

控股股东类型：法人

法定代表人/单位负责控股股东名称成立日期组织机构代码主要经营业务人

投资管理服务，投资咨询服务；（以上经营项目不得从事吸收存

款、集资收款、受托

贷款、发放贷款等国家金融监管及财政信湖南御家投资管理有戴跃锋 2012 年 09 月 14 日 91430100053873446T 用业务）；商务信息咨限公司

询、企业管理咨询；

企业营销策划、企业形象策划。（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动）控股股东报告期内控股和参股的其他境内不适用外上市公司的股权情况

71水羊集团股份有限公司2025年年度报告全文

控股股东报告期内变更

□适用□不适用公司报告期控股股东未发生变更。

3、公司实际控制人及其一致行动人

实际控制人性质：境内自然人

实际控制人类型：自然人是否取得其他国家或地区居实际控制人姓名与实际控制人关系国籍留权戴跃锋本人中国否一致行动（含协议、亲属、湖南御家投资管理有限公司中国否同一控制）长沙汀汀企业管理咨询合伙一致行动（含协议、亲属、中国否企业（有限合伙）同一控制）

戴跃锋先生，1982年出生，中国国籍，水羊股份创始人及实际控制人。现任本公司董事主要职业及职务

长兼总经理，同时担任御家投资执行董事、汀汀咨询执行事务合伙人委派代表。

过去10年曾控股的境内外无上市公司情况实际控制人报告期内变更

□适用□不适用公司报告期实际控制人未发生变更。

公司与实际控制人之间的产权及控制关系的方框图实际控制人通过信托或其他资产管理方式控制公司

□适用□不适用

4、公司控股股东或第一大股东及其一致行动人累计质押股份数量占其所持公司股份数量比例达到80%

□适用□不适用

5、其他持股在10%以上的法人股东

□适用□不适用

法定代表人/单位负责主要经营业务或管理法人股东名称成立日期注册资本人活动长沙汀汀企业管理咨企业管理咨询服务。

湖南御家投资管理有询合伙企业（有限合2015年12月21日20000万元（依法须经批准的项限公司伙）目，经相关部门批准

72水羊集团股份有限公司2025年年度报告全文

后方可开展经营活

动）

6、控股股东、实际控制人、重组方及其他承诺主体股份限制减持情况

□适用□不适用

四、股份回购在报告期的具体实施情况股份回购的实施进展情况

□适用□不适用已回购数量占股权激励方案披露时拟回购股份占总股本的拟回购金额已回购数量计划所涉及拟回购期间回购用途

间数量（股）比例（万元）（股）的标的股票的比例（如有）

27777782025年4月用于实施员

2025年04股0.72%~1.425000~10015日~2026工持股计划

8097150324.59%

月16日~5555555%00年4月14或者股权激股日励采用集中竞价交易方式减持回购股份的实施进展情况

□适用□不适用

五、优先股相关情况

□适用□不适用报告期公司不存在优先股。

73水羊集团股份有限公司2025年年度报告全文

第七节债券相关情况

□适用□不适用

一、企业债券

□适用□不适用报告期公司不存在企业债券。

二、公司债券

□适用□不适用报告期公司不存在公司债券。

三、非金融企业债务融资工具

□适用□不适用报告期公司不存在非金融企业债务融资工具。

四、可转换公司债券

□适用□不适用

1、可转债发行情况中国证监会《关于同意水羊集团股份有限公司向不特定对象发行可转换公司债券注册的批复》（证监许可〔2023〕283号）核准，公司于2023年4月4日向不特定对象发行了6949870张可转换公司债券，每张面值100元，发行总额

69498.70万元。本次发行可转债募集资金为人民币69498.70万元，扣除保荐及承销费424.00万元（含税）的余额

69074.70万元已由保荐机构（主承销商）于2023年4月11日汇入公司指定的募集资金专项存储账户。本次发行过程中，

公司应支付相关发行费用合计人民币802.87万元（不含税），扣除不含税发行费用实际募集资金净额为人民币68695.83万元。天职国际会计师事务所（特殊普通合伙）对本次发行募集资金到达公司账户情况进行了审验，并于2023年4月11日出具了天职业字[2022]33936-10号《验资报告》。

经深圳证券交易所同意，公司可转债于2023年4月25日起在深圳证券交易所挂牌交易，债券简称“水羊转债”，债券代码“123188”。

2、报告期转债担保人及前十名持有人情况

可转换公司债券名称水羊集团股份有限公司向不特定对象发行可转换公司债券期末转债持有人数3421本公司转债的担保人不适用

担保人盈利能力、资产状况和信用状不适用况重大变化情况

前十名转债持有人情况如下：

序号可转债持有人名可转债持有人性报告期末持有可报告期末持有可报告期末持有可

74水羊集团股份有限公司2025年年度报告全文

称质转债数量（张）转债金额（元）转债占比

1戴跃锋其他69761869761800.0010.38%

招商银行股份有

限公司－博时中证可转债及可交

2其他46075046075000.006.85%

换债券交易型开放式指数证券投资基金招商银行股份有

限公司－易方达

3其他44700744700700.006.65%

裕鑫债券型证券投资基金中国农业银行股

份有限公司－鹏

4其他35841035841000.005.33%

华可转债债券型证券投资基金中国工商银行股

份有限公司－中

5其他29689029689000.004.42%

欧可转债债券型证券投资基金中国银行股份有

限公司－华夏双

6其他23902023902000.003.56%

债增强债券型证券投资基金中国建设银行股

份有限公司－富

7国天丰强化收益其他22927022927000.003.41%

债券型证券投资基金泰康资产丰颐混合型养老金产品

8其他22840022840000.003.40%

－中国工商银行股份有限公司中国建设银行股

份有限公司－民

9生加银增强收益其他15000015000000.002.23%

债券型证券投资基金中国建设银行股

份有限公司－景

10顺长城景盈双利其他14705014705000.002.19%

债券型证券投资基金

3、报告期转债变动情况

□适用□不适用

单位：元可转换公司债券本次变动增减本次变动前本次变动后名称转股赎回回售水羊集团股份有限公司向不特定

694890000.0022631800.000.000.00672258200.00

对象发行可转换公司债券

75水羊集团股份有限公司2025年年度报告全文

4、累计转股情况

□适用□不适用转股数量占转股开未转股金可转换公累计转股累计转股转股起止发行总量发行总金始日前公尚未转股额占发行司债券名金额数日期（张）额（元）司已发行金额(元)总金额的称（元）（股）股份总额比例的比例水羊集团股份有限

2023年10

公司向不月11日至694987022728806722582

特定对象694987016783900.43%96.73%

2029年400.000.0000.00

发行可转月3日换公司债券

5、转股价格历次调整、修正情况

截至本报告期末可转换公司转股价格调整后转股披露时间转股价格调整说明最新转股价格

债券名称调整日价格（元）

（元）公司于2023年6月29日实施了2022年度

权益分派方案：以股权登记日的总股本

389464836股为基数，向全体股东每10

水羊集团股

股派发1元现金红利（含税），不以资本公份有限公司2023年2023年06积金转增股本，不送红股。根据《公司向不向不特定对06月3013.6113.54月21日特定对象发行可转换公司债券并在创业板上象发行可转日市募集说明书》的规定，公司进行了转股价换公司债券格的调整，调整后公司可转换公司债券（水羊转债）的转股价格由13.71元/股调整为

13.61元/股。

自可转换公司债券发行日2023年4月4日

至2024年2月29日，公司2019年激励计划首次授予股票期权共行权了283599份股票期权，行权资金3361697.37元，预留授予股票期权共行权了138814份股票期权，行权资金1253503.08元，上述合计行权422413份，合计行权资金水羊集团股4615200.45元，共增加公司股本422413份有限公司2024年股。因公司回购注销2019年激励计划首次

2024年03

向不特定对03月1213.63授予的限制性股票943185股，回购价格为13.54月12日

象发行可转日5.97元/股或5.97元/股加上银行同期存款换公司债券利息之和；回购注销预留授予限制性股票

307528股，回购价格为4.56元/股或4.56

元/股加上银行同期存款利息之和。根据《公司向不特定对象发行可转换公司债券并在创业板上市募集说明书》的规定，公司进行了转股价格的调整，调整后公司可转换公司债券（水羊转债）的转股价格由13.61元

/股调整为13.63元/股。

水羊集团股公司于2024年6月17日实施了2023年度

2024年

份有限公司2024年06权益分派方案：以股权登记日的总股本为基

06月1813.5313.54

向不特定对月12日数，向全体股东每10股派发现金红利1元日

象发行可转（含税），不以资本公积金转增股本，不送

76水羊集团股份有限公司2025年年度报告全文

截至本报告期末可转换公司转股价格调整后转股披露时间转股价格调整说明最新转股价格

债券名称调整日价格（元）

（元）换公司债券红股。根据《公司向不特定对象发行可转换公司债券并在创业板上市募集说明书》的规定，公司进行了转股价格的调整，调整后公司可转换公司债券（水羊转债）的转股价格

由13.63元/股调整为13.53元/股。

自2024年3月1日至2024年8月9日，公司2019年激励计划首次授予股票期权共行

权了77829份股票期权，行权资金

920717.07元，预留授予股票期权共行权

了37208份股票期权，行权资金

335616.16元，上述合计行权115037

水羊集团股份，合计行权资金1256333.23元，共增份有限公司2024年加公司股本115037股。因公司回购注销

2024年08

向不特定对09月0213.542019年激励计划首次授予的限制性股票13.54月30日

象发行可转日194922股，回购价格为5.87元/股；回购换公司债券注销预留授予限制性股票144011股，回购价格为4.46元/股。根据《公司向不特定对象发行可转换公司债券并在创业板上市募集说明书》的规定，公司进行了转股价格的调整，调整后公司可转换公司债券（水羊转债）的转股价格由13.53元/股调整为

13.54元/股。

6、报告期末公司的负债情况、资信变化情况以及在未来年度还债的现金安排

截至2025年12月31日，公司资产总额444830.61万元，负债总额221964.38万元，资产负债率49.90%，目前公司经营情况稳定，资产结构较为合理，不存在兑付风险，其他相关财务指标可见本节“八、截至报告期末公司近两年的主要会计数据和财务指标”。

2023年3月31日，公司于巨潮资讯网披露了《2022年水羊集团股份有限公司创业板向不特定对象发行可转换公司债券信用评级报告》，债券评级结果：公司主体信用等级为 A+，评级展望为稳定，本期可转换公司债券的信用等级为 A+，具体内容详见公司于2023年3月31日披露的《2022年水羊集团股份有限公司创业板向不特定对象发行可转换公司债券信用评级报告》。

2023年6月27日，公司于巨潮资讯网披露了《水羊集团股份有限公司2023年度跟踪评级报告》，中诚信国际维持公

司主体信用等级为 A+，评级展望为稳定，维持“水羊转债”的债项信用等级为 A+。本次跟踪评级结果较前次无变化。

2024年6月22日，公司于巨潮资讯网披露了《水羊集团股份有限公司2024年度跟踪评级报告》，中诚信国际维持公

司主体信用等级为 A+，评级展望为稳定，维持“水羊转债”的债项信用等级为 A+。本次跟踪评级结果较前次无变化。

2025年6月25日，公司于巨潮资讯网披露了《水羊集团股份有限公司2025年度跟踪评级报告》，中诚信国际维持公

司主体信用等级为 A+，评级展望为稳定，维持“水羊转债”的债项信用等级为 A+。本次跟踪评级结果较前次无变化。

五、报告期内合并报表范围亏损超过上年末净资产10%

□适用□不适用

77水羊集团股份有限公司2025年年度报告全文

六、报告期末除债券外的有息债务逾期情况

□适用□不适用

七、报告期内是否有违反规章制度的情况

□是□否

八、截至报告期末公司近两年的主要会计数据和财务指标

单位：万元项目本报告期末上年末本报告期末比上年末增减

流动比率1.862.38-21.85%

资产负债率49.90%50.73%-0.83%

速动比率1.061.11-4.50%本报告期上年同期本报告期比上年同期增减

扣除非经常性损益后净利润13663.7211794.0915.85%

EBITDA 全部债务比 14.27% 7.23% 7.04%

利息保障倍数3.443.27.50%

现金利息保障倍数21.5410.14112.43%

EBITDA 利息保障倍数 5.23 5.25 -0.38%

贷款偿还率100.00%100.00%0.00%

利息偿付率2.44%2.20%0.24%

78水羊集团股份有限公司2025年年度报告全文

第八节财务报告

一、审计报告审计意见类型标准的无保留意见审计报告签署日期2026年04月22日

审计机构名称天职国际会计师事务所（特殊普通合伙）

审计报告文号天职业字[2026]14526号

注册会计师姓名周曼、黄中审计报告正文

水羊集团股份有限公司全体股东：

一、审计意见

我们审计了水羊集团股份有限公司（以下简称“水羊股份”或“公司”）的财务报表，包括2025年

12月31日的合并及母公司资产负债表，2025年度的合并及母公司利润表、合并及母公司现金流量表、合

并及母公司股东权益变动表以及相关财务报表附注。

我们认为，后附的财务报表在所有重大方面按照企业会计准则的规定编制，公允反映了水羊股份

2025年12月31日的合并及母公司财务状况以及2025年度的合并及母公司经营成果和现金流量。

二、形成审计意见的基础我们按照中国注册会计师审计准则的规定执行了审计工作。审计报告的“注册会计师对财务报表审计的责任”部分进一步阐述了我们在这些准则下的责任。按照中国注册会计师独立性准则以及中国注册会计师职业道德守则，我们独立于水羊股份，适用了对公众利益实体的独立性要求，并履行了职业道德方面的其他责任。我们相信，我们获取的审计证据是充分、适当的，为发表审计意见提供了基础。

三、关键审计事项

关键审计事项是我们根据职业判断，认为对本期财务报表审计最为重要的事项。这些事项的应对以对财务报表整体进行审计并形成意见为背景，我们不对这些事项单独发表意见。

关键审计事项该事项在审计中是如何应对的营业收入的确认

针对线上收入的确认，我们实施了下列主要审计程序：

如财务报表附注三、（三十一）、附注六、

1.我们引入信息系统审计师对公司信息系统的一般控制和应用控制进行

（四十二）所述，公司主要通过线上进行销测试；对销售与收款内部控制循环进行了解，测试内部控制设计和执行售，销售模式为自营、经销及代销。自营模的有效性；

式下主要以消费者收到货物确认收入，经销

2.我们通过对管理层的访谈，检查销售合同的主要条款，了解货物签收

模式下主要以货物签收或取得销售清单确认

及退货的政策，评价各销售模式收入确认政策的适当性；

79水羊集团股份有限公司2025年年度报告全文

关键审计事项该事项在审计中是如何应对的收入，代销模式下以取得代销清单确认收3.通过抽样的方式检查与收入确认相关的支持性凭证：线上自营模式下入。的订单、货运记录等；线上经销模式下的货物签收记录或对账及结算记公司2025年度确认的营业收入为497727.65录等；线上代销模式下的结算单等；

万元，比2024年度423722.89万元增加4.对线上自营模式的订单记录，我们在信息系统测试的基础上对自营订

17.47%。由于收入是水羊股份的关键绩效指单数据进行了下单时点、下单地域等多维度数据分析；对线上经销模标之一，基于电子商务环境下，公司面向大式、代销模式下的主要客户通过函证、抽取部分交易合同及发货签收记量终端消费者直接交易的情况，我们将线上录进行检查，并结合银行交易流水及期后回款检查等方式对交易真实性营业收入的确认确定为关键审计事项。进行核实；

5.针对资产负债表日前后记录的收入交易，选取样本核对至各销售模式

下收入确认的支持性凭证，评估收入确认是否记录在恰当的会计期间。

存货跌价准备

如财务报表附注六、（七）存货所述，期末存货账面价值为75243.72万元（账面余额

80632.49万元、跌价准备余额为5388.77万

元）占资产总额的17.16%。针对存货跌价准备，我们实施了下列主要审计程序：

如财务报表附注三、（十五）所述，公司存1.了解公司管理层计提存货跌价准备的流程评价及测试这些内部控制的货跌价准备的计提采用可变现净值与成本孰设计和运行有效性；

低的计提方法。2.对存货实施监盘，检查存货的数量、状况及有效期等；

在公司确认相关产品的可变现净值时，其售3.取得公司存货期末库龄清单并进行复核，结合产品的有效期，对库龄价与产品剩余有效期及存货状态相关。化妆较长的存货进行分析性复核；

类快速消费品更新换代较快，可能存在滞销4.了解公司对存货减值的计提方法，评价管理层作出会计估计（存货跌和减值准备计提不充分的风险，且公司存货价准备）的假设是否具有合理性，并对存货的跌价准备进行重新测算。

跌价准备计提过程中可变现净值的确定涉及

管理层的估计和判断，因此，我们将存货跌价准备确定为关键审计事项。

四、其他信息

水羊股份管理层（以下简称“管理层”）对其他信息负责。其他信息包括2025年年度报告中涵盖的信息，但不包括财务报表和我们的审计报告。

我们对财务报表发表的审计意见并不涵盖其他信息，我们也不对其他信息发表任何形式的鉴证结论。

结合我们对财务报表的审计，我们的责任是阅读上述其他信息，在此过程中，考虑其他信息是否与财务报表或我们在审计过程中了解到的情况存在重大不一致或者似乎存在重大错报。

基于我们已执行的工作，如果我们确定其他信息存在重大错报，我们应当报告该事实。在这方面，我们无任何事项需要报告。

五、管理层和治理层对财务报表的责任

管理层负责按照企业会计准则的规定编制财务报表，使其实现公允反映，并设计、执行和维护必要的内部控制，以使财务报表不存在由于舞弊或错误导致的重大错报。

在编制财务报表时，管理层负责评估水羊股份的持续经营能力，披露与持续经营相关的事项（如适用），并运用持续经营假设，除非管理层计划清算水羊股份、终止运营或别无其他现实的选择。

80水羊集团股份有限公司2025年年度报告全文

治理层负责监督水羊股份的财务报告过程。

六、注册会计师对财务报表审计的责任

我们的目标是对财务报表整体是否不存在由于舞弊或错误导致的重大错报获取合理保证，并出具包含审计意见的审计报告。合理保证是高水平的保证，但并不能保证按照审计准则执行的审计在某一重大错报存在时总能发现。错报可能由于舞弊或错误导致，如果合理预期错报单独或汇总起来可能影响财务报表使用者依据财务报表作出的经济决策，则通常认为错报是重大的。

在按照审计准则执行审计工作的过程中，我们运用职业判断，并保持职业怀疑。同时，我们也执行以下工作：

1、识别和评估由于舞弊或错误导致的财务报表重大错报风险，设计和实施审计程序以应对这些风险，

并获取充分、适当的审计证据，作为发表审计意见的基础。由于舞弊可能涉及串通、伪造、故意遗漏、虚假陈述或凌驾于内部控制之上，未能发现由于舞弊导致的重大错报的风险高于未能发现由于错误导致的重大错报的风险。

2、了解与审计相关的内部控制，以设计恰当的审计程序。

3、评价管理层选用会计政策的恰当性和作出会计估计及相关披露的合理性。

4、对管理层使用持续经营假设的恰当性得出结论。同时，根据获取的审计证据，就可能导致对水羊

股份持续经营能力产生重大疑虑的事项或情况是否存在重大不确定性得出结论。如果我们得出结论认为存在重大不确定性，审计准则要求我们在审计报告中提请报表使用者注意财务报表中的相关披露；如果披露不充分，我们应当发表非无保留意见。我们的结论基于截至审计报告日可获得的信息。然而，未来的事项或情况可能导致水羊股份不能持续经营。

5、评价合并财务报表的总体列报、结构和内容，并评价财务报表是否公允反映相关交易和事项。

6、就水羊股份中实体或业务活动的财务信息获取充分、适当的审计证据，以对财务报表发表审计意见。我们负责指导、监督和执行集团审计，并对审计意见承担全部责任。

我们与治理层就计划的审计范围、时间安排和重大审计发现等事项进行沟通，包括沟通我们在审计中识别出的值得关注的内部控制缺陷。

我们还就遵守与独立性相关的职业道德要求向治理层提供声明，并与治理层沟通可能被合理认为影响我们独立性的所有关系和其他事项，以及相关的防范措施（如适用）。

从与治理层沟通过的事项中，我们确定哪些事项对本期财务报表审计最为重要，因而构成关键审计事项。我们在审计报告中描述这些事项，除非法律法规禁止公开披露这些事项，或在极少数情形下，如果合理预期在审计报告中沟通某事项造成的负面后果超过在公众利益方面产生的益处，我们确定不应在审计报告中沟通该事项。

二、财务报表

财务附注中报表的单位为：元

81水羊集团股份有限公司2025年年度报告全文

1、合并资产负债表

编制单位：水羊集团股份有限公司

2025年12月31日

单位：元项目期末余额期初余额

流动资产：

货币资金679155125.84476961197.20结算备付金拆出资金

交易性金融资产134660917.83128174831.00衍生金融资产

应收票据4856308.92

应收账款414028331.61347378281.70应收款项融资

预付款项144542873.53202283654.14应收保费应收分保账款应收分保合同准备金

其他应收款51243835.5147424094.30

其中：应收利息应收股利买入返售金融资产

存货752437223.47829648510.18

其中：数据资源合同资产持有待售资产

一年内到期的非流动资产0.00

其他流动资产81864744.23113453053.14

流动资产合计2257933052.022150179930.58

非流动资产：

发放贷款和垫款债权投资其他债权投资长期应收款

长期股权投资40620011.1528484608.46

其他权益工具投资78329600.0060228502.80其他非流动金融资产

投资性房地产101363024.80121401813.38

固定资产913668926.67918052551.16

在建工程16531529.7912021067.26生产性生物资产油气资产

82水羊集团股份有限公司2025年年度报告全文

使用权资产68849403.4759682968.26

无形资产278063090.48285137318.53

其中：数据资源开发支出

其中：数据资源

商誉507988092.91442796641.91

长期待摊费用31443296.4425203582.21

递延所得税资产152166115.24141935396.31

其他非流动资产1349984.315982533.30

非流动资产合计2190373075.262100926983.58

资产总计4448306127.284251106914.16

流动负债：

短期借款313537464.47352934871.90向中央银行借款拆入资金交易性金融负债衍生金融负债

应付票据3220872.9811999636.20

应付账款140971261.25126356406.25预收款项

合同负债25993865.3933330393.66卖出回购金融资产款吸收存款及同业存放代理买卖证券款代理承销证券款

应付职工薪酬67693988.5565235249.17

应交税费49828964.8360171266.81

其他应付款278384443.07137767335.31

其中：应付利息应付股利应付手续费及佣金应付分保账款持有待售负债

一年内到期的非流动负债312601318.10102237142.05

其他流动负债19444615.8613084927.73

流动负债合计1211676794.50903117229.08

非流动负债：

保险合同准备金

长期借款287254785.06545079137.70

应付债券635270160.05636908618.52

其中：优先股永续债

83水羊集团股份有限公司2025年年度报告全文

租赁负债43635843.7343435499.77长期应付款长期应付职工薪酬预计负债

递延收益2349845.032936128.08

递延所得税负债39456417.8725240985.09其他非流动负债

非流动负债合计1007967051.741253600369.16

负债合计2219643846.242156717598.24

所有者权益：

股本390009810.00388338526.00

其他权益工具62040759.4889278340.02

其中：优先股永续债

资本公积465313035.39443635613.82

减：库存股97819875.32

其他综合收益39022173.30-48240062.05专项储备

盈余公积29502808.4629502808.46一般风险准备

未分配利润1342399272.391194050026.96

归属于母公司所有者权益合计2230467983.702096565253.21

少数股东权益-1805702.66-2175937.29

所有者权益合计2228662281.042094389315.92

负债和所有者权益总计4448306127.284251106914.16

法定代表人：戴跃锋主管会计工作负责人：邹飞会计机构负责人：马琼

2、母公司资产负债表

单位：元项目期末余额期初余额

流动资产：

货币资金105355498.93113680946.45

交易性金融资产117462300.0082911523.43衍生金融资产应收票据

应收账款8995571.076684968.27应收款项融资

预付款项34145.77312526.30

其他应收款1433210799.161326885107.19

其中：应收利息应收股利存货

其中：数据资源合同资产持有待售资产一年内到期的非流动资产

84水羊集团股份有限公司2025年年度报告全文

其他流动资产12565483.308926511.41

流动资产合计1677623798.231539401583.05

非流动资产：

债权投资其他债权投资长期应收款

长期股权投资480901130.63469921112.73

其他权益工具投资78329600.0057923093.07其他非流动金融资产投资性房地产

固定资产473.51611.54在建工程生产性生物资产油气资产使用权资产

无形资产1669513.082092339.86

其中：数据资源开发支出

其中：数据资源商誉

长期待摊费用535313.56687235.34

递延所得税资产32485671.8626760338.19

其他非流动资产0.004000000.00

非流动资产合计593921702.64561384730.73

资产总计2271545500.872100786313.78

流动负债：

短期借款130094777.78150123666.66交易性金融负债衍生金融负债应付票据

应付账款3585435.131661939.91预收款项合同负债

应付职工薪酬937910.97912471.19

应交税费544957.02534948.37

其他应付款249904292.9550137629.63

其中：应付利息应付股利持有待售负债

一年内到期的非流动负债204226662.285324653.34其他流动负债

流动负债合计589294036.13208695309.10

85水羊集团股份有限公司2025年年度报告全文

非流动负债：

长期借款87089200.00197500000.00

应付债券635270160.05636908618.52

其中：优先股永续债租赁负债长期应付款长期应付职工薪酬预计负债递延收益

递延所得税负债17363184.994190380.86其他非流动负债

非流动负债合计739722545.04838598999.38

负债合计1329016581.171047294308.48

所有者权益：

股本390009810.00388338526.00

其他权益工具62040759.4889278340.02

其中：优先股永续债

资本公积510608180.04488309671.61

减：库存股97819875.32

其他综合收益-4837050.00-20141930.20专项储备

盈余公积29502808.4629502808.46

未分配利润53024287.0478204589.41

所有者权益合计942528919.701053492005.30

负债和所有者权益总计2271545500.872100786313.78

3、合并利润表

单位：元项目2025年度2024年度

一、营业总收入4977276457.174237228933.30

其中：营业收入4977276457.174237228933.30利息收入已赚保费手续费及佣金收入

二、营业总成本4803280402.284073319243.18

其中：营业成本1715544451.571567277700.92利息支出手续费及佣金支出退保金赔付支出净额提取保险责任合同准备金净额保单红利支出

86水羊集团股份有限公司2025年年度报告全文

分保费用

税金及附加19659494.3915086992.78

销售费用2580080901.942078750769.09

管理费用283041344.72260731928.59

研发费用110540144.2182175539.04

财务费用94414065.4569296312.76

其中：利息费用60502951.8956900034.78

利息收入6466562.332436309.70

加：其他收益10746880.797419125.07投资收益（损失以“－”号填

4075285.70-15071977.81

列）

其中：对联营企业和合营

3594354.45719888.43

企业的投资收益以摊余成本计量的金融资产终止确认收益汇兑收益（损失以“-”号填列）净敞口套期收益（损失以“－”号填列）公允价值变动收益（损失以

6762394.40177352.05“－”号填列）信用减值损失（损失以“-”号-13405786.435245587.09

填列）资产减值损失（损失以“-”号-34661206.89-37099744.51

填列）资产处置收益（损失以“-”号

22437.06286969.67

填列）三、营业利润（亏损以“－”号填

147536059.52124867001.68

列）

加：营业外收入1993571.546115534.11

减：营业外支出2006390.505629952.31四、利润总额（亏损总额以“－”号

147523240.56125352583.48

填列）

减：所得税费用-541722.5813718169.33五、净利润（净亏损以“－”号填

148064963.14111634414.15

列）

（一）按经营持续性分类1.持续经营净利润（净亏损以

148064963.14111634414.15“－”号填列）2.终止经营净利润（净亏损以“－”号填列）

（二）按所有权归属分类

1.归属于母公司股东的净利润148349245.43109954512.78

2.少数股东损益-284282.291679901.37

六、其他综合收益的税后净额87254001.12-7338638.84归属母公司所有者的其他综合收益

87262235.35-7349820.97

的税后净额

（一）不能重分类进损益的其他

15980822.90

综合收益

87水羊集团股份有限公司2025年年度报告全文

1.重新计量设定受益计划变动

额

2.权益法下不能转损益的其他

综合收益

3.其他权益工具投资公允价值

15980822.90

变动

4.企业自身信用风险公允价值

变动

5.其他

（二）将重分类进损益的其他综

71281412.45-7349820.97

合收益

1.权益法下可转损益的其他综

合收益

2.其他债权投资公允价值变动

3.金融资产重分类计入其他综

合收益的金额

4.其他债权投资信用减值准备

5.现金流量套期储备

6.外币财务报表折算差额71281412.45-7349820.97

7.其他

归属于少数股东的其他综合收益的

-8234.2311182.13税后净额

七、综合收益总额235318964.26104295775.31归属于母公司所有者的综合收益总

235611480.78102604691.81

额

归属于少数股东的综合收益总额-292516.521691083.50

八、每股收益：

（一）基本每股收益0.380.28

（二）稀释每股收益0.380.29

法定代表人：戴跃锋主管会计工作负责人：邹飞会计机构负责人：马琼

4、母公司利润表

单位：元项目2025年度2024年度

一、营业收入2179813.973449172.36

减：营业成本0.00557003.13

税金及附加10298.1136060.52销售费用

管理费用19935595.6519788900.72研发费用

财务费用38960105.3434541619.40

其中：利息费用39187472.8234949762.98

利息收入341249.37-469843.13

加：其他收益2199888.68776553.94投资收益（损失以“－”号填

3822208.3495910799.11

列）

其中：对联营企业和合营企

3980017.90343924.56

业的投资收益以摊余成本计量的金融资产终止确认收益（损失以“-”号

88水羊集团股份有限公司2025年年度报告全文

填列）净敞口套期收益（损失以“－”号填列）公允价值变动收益（损失以

4550776.57“－”号填列）信用减值损失（损失以“-”号-1068973.732185971.91

填列）资产减值损失（损失以“-”号填列）资产处置收益（损失以“-”号-5.2962.97

填列）二、营业利润（亏损以“－”号填-47222290.5647398976.52

列）

加：营业外收入57966.320.91

减：营业外支出250266.49三、利润总额（亏损总额以“－”号-47164324.2447148710.94

填列）

减：所得税费用-21984021.87-9429103.22四、净利润（净亏损以“－”号填-25180302.3756577814.16

列）

（一）持续经营净利润（净亏损以-25180302.3756577814.16“－”号填列）

（二）终止经营净利润（净亏损以“－”号填列）

五、其他综合收益的税后净额15304880.20

（一）不能重分类进损益的其他

15304880.20

综合收益

1.重新计量设定受益计划变动

额

2.权益法下不能转损益的其他

综合收益

3.其他权益工具投资公允价值

15304880.20

变动

4.企业自身信用风险公允价值

变动

5.其他

（二）将重分类进损益的其他综合收益

1.权益法下可转损益的其他综

合收益

2.其他债权投资公允价值变动

3.金融资产重分类计入其他综

合收益的金额

4.其他债权投资信用减值准备

5.现金流量套期储备

6.外币财务报表折算差额

7.其他

六、综合收益总额-9875422.1756577814.16

七、每股收益：

（一）基本每股收益

（二）稀释每股收益

89水羊集团股份有限公司2025年年度报告全文

5、合并现金流量表

单位：元项目2025年度2024年度

一、经营活动产生的现金流量：

销售商品、提供劳务收到的现金4807888661.264142435412.85客户存款和同业存放款项净增加额向中央银行借款净增加额向其他金融机构拆入资金净增加额收到原保险合同保费取得的现金收到再保业务现金净额保户储金及投资款净增加额

收取利息、手续费及佣金的现金拆入资金净增加额回购业务资金净增加额代理买卖证券收到的现金净额

收到的税费返还56420.31

收到其他与经营活动有关的现金61283588.9375259935.92

经营活动现金流入小计4869172250.194217751769.08

购买商品、接受劳务支付的现金1850007528.961887472177.20客户贷款及垫款净增加额存放中央银行和同业款项净增加额支付原保险合同赔付款项的现金拆出资金净增加额

支付利息、手续费及佣金的现金支付保单红利的现金

支付给职工以及为职工支付的现金528804760.42482834078.20

支付的各项税费142615101.12135202804.52

支付其他与经营活动有关的现金1776740001.451446587026.57

经营活动现金流出小计4298167391.953952096086.49

经营活动产生的现金流量净额571004858.24265655682.59

二、投资活动产生的现金流量：

收回投资收到的现金213402800.00685843368.00

取得投资收益收到的现金3132438.823929355.83

处置固定资产、无形资产和其他长

247724.3516326319.33

期资产收回的现金净额处置子公司及其他营业单位收到的现金净额

收到其他与投资活动有关的现金36295164.45

投资活动现金流入小计216782963.17742394207.61

购建固定资产、无形资产和其他长

69352054.78278211252.53

期资产支付的现金

投资支付的现金283312415.00559746168.00质押贷款净增加额取得子公司及其他营业单位支付的

4999747.83195466559.85

现金净额

支付其他与投资活动有关的现金44395000.00

投资活动现金流出小计357664217.611077818980.38

投资活动产生的现金流量净额-140881254.44-335424772.77

三、筹资活动产生的现金流量：

吸收投资收到的现金1000000.002350823.65

90水羊集团股份有限公司2025年年度报告全文

其中：子公司吸收少数股东投资收

1000000.00

到的现金

取得借款收到的现金573312798.771107115948.72收到其他与筹资活动有关的现金

筹资活动现金流入小计574312798.771109466772.37

偿还债务支付的现金674942732.06942715396.64

分配股利、利润或偿付利息支付的

36376332.0270919597.53

现金

其中：子公司支付给少数股东的股

利、利润

支付其他与筹资活动有关的现金124368578.7364915915.58

筹资活动现金流出小计835687642.811078550909.75

筹资活动产生的现金流量净额-261374844.0430915862.62

四、汇率变动对现金及现金等价物的

-4134983.721443274.80影响

五、现金及现金等价物净增加额164613776.04-37409952.76

加：期初现金及现金等价物余额434298340.03471708292.79

六、期末现金及现金等价物余额598912116.07434298340.03

6、母公司现金流量表

单位：元项目2025年度2024年度

一、经营活动产生的现金流量：

销售商品、提供劳务收到的现金33136.44573410.96收到的税费返还

收到其他与经营活动有关的现金95297646.041246397.98

经营活动现金流入小计95330782.481819808.94

购买商品、接受劳务支付的现金48203357.25

支付给职工以及为职工支付的现金6693591.268103586.74

支付的各项税费31898.9531696.23

支付其他与经营活动有关的现金11260162.02105856946.07

经营活动现金流出小计17985652.23162195586.29

经营活动产生的现金流量净额77345130.25-160375777.35

二、投资活动产生的现金流量：

收回投资收到的现金4000000.00

取得投资收益收到的现金2242190.44110319780.36

处置固定资产、无形资产和其他长

132.74570.00

期资产收回的现金净额处置子公司及其他营业单位收到的现金净额

收到其他与投资活动有关的现金66295164.45

投资活动现金流入小计6242323.18176615514.81

购建固定资产、无形资产和其他长

791472.30864527.77

期资产支付的现金

投资支付的现金82000000.00取得子公司及其他营业单位支付的现金净额

支付其他与投资活动有关的现金74395000.00

投资活动现金流出小计82791472.3075259527.77

投资活动产生的现金流量净额-76549149.12101355987.04

三、筹资活动产生的现金流量：

吸收投资收到的现金2350823.65

取得借款收到的现金350000000.00556000000.00收到其他与筹资活动有关的现金

91水羊集团股份有限公司2025年年度报告全文

筹资活动现金流入小计350000000.00558350823.65

偿还债务支付的现金284410800.00434800000.00

分配股利、利润或偿付利息支付的

16887481.0250171337.10

现金

支付其他与筹资活动有关的现金97822492.23

筹资活动现金流出小计399120773.25484971337.10

筹资活动产生的现金流量净额-49120773.2573379486.55

四、汇率变动对现金及现金等价物的

-0.02-1129.16影响

五、现金及现金等价物净增加额-48324792.1414358567.08

加：期初现金及现金等价物余额113680291.0799321723.99

六、期末现金及现金等价物余额65355498.93113680291.07

7、合并所有者权益变动表

本期金额

单位：元

2025年度

归属于母公司所有者权益所有

项目少数其他权益工具减：其他一般未分者权资本专项盈余股东股本优先永续库存综合风险配利其他小计益合其他公积储备公积权益股债股收益准备润计

-

一、388892443295119209-209

482

上年338783635028405656217438

400

期末526.40.0613.08.4002525593931

62.0

余额0028266.963.217.295.92

5

加

：会计政策变更期差错更正他

-

二、388892443295119209-209

482

本年338783635028405656217438

400

期初526.40.0613.08.4002525593931

62.0

余额0028266.963.217.295.92

5

三、本期增减

-变动216978872148133134

167272370

金额774198622349902272

128375234.

（减21.575.335.3245.730.965.

4.0080.563

少以725434912

4“－”号填

92水羊集团股份有限公司2025年年度报告全文

列）

（一

872148235-235

）综

622349611292318

合收

35.3245.480.516.964.

益总

543785226

额

（二）所---

216978

有者167272101662101

774198

投入128375708751.045

21.575.3

和减4.0080.5750.15999.

72

少资42914本

1．

--所有978

978100968

者投198

198000198

入的75.3

75.30.0075.3

普通2

22

股

2．

其他

权益-222210210

167

工具290985620620

128

持有77108.477.477.4

4.00

者投4.94399入资本

3．

股份支付计入所有者权益的金额

---

--

243249252

4．621337

298509882

其他086.248.

65.652.401.3

8685

061

（三）利润分配

1．

提取盈余公积

2．

提取一般风险准备

3．

93水羊集团股份有限公司2025年年度报告全文

对所有者

（或股

东）的分配

4．

其他

（四）所有者权益内部结转

1．

资本公积转增资本

（或股

本）

2．

盈余公积转增资本

（或股

本）

3．

盈余公积弥补亏损

4．

设定受益计划变动额结转留存收益

5．

其他综合收益结转留存收益

6．

其他

94水羊集团股份有限公司2025年年度报告全文

（五）专项储备

1．

本期提取

2．

本期使用

（六）其他

四、390620465978390295134223-222本期009407313198221028239046180866

期末810.59.4035.75.373.308.4927798570228

余额008392062.393.702.661.04上期金额

单位：元

2024年度

归属于母公司所有者权益所有

项目少数其他权益工具减：其他一般未分者权资本专项盈余股东股本优先永续库存综合风险配利其他小计益合其他公积储备公积权益股债股收益准备润计

-

一、389892494238112207-207

885408

上年709862243450846580973483

351902

期末824.67.1851.27.0551672871.285

6.6341.0

余额0040245.186.67175.50

8

加

：会计政策变更期差错更正他

-

二、389892494238112207-207

885408

本年709862243450846580973483

351902

期初824.67.1851.27.0551672871.285

6.6341.0

余额0040245.186.67175.50

8

三、

本期-

---655207-195

增减-506565

137885734845585120564

变动792082778

12935198211.726.520660.4

金额7.1237.21.42

8.006.630.97846.122

（减0少以

95水羊集团股份有限公司2025年年度报告全文“－”号填

列）

（一-109102104

）综169

734954604295

合收108

982512.691.775.

益总3.50

0.97788131

额

（二）所---

---

有者-506431460

137885289

投入792082339270

129351314

和减7.1237.245.695.3

8.006.639.62

少资091本

1．

所有---

235235

者投137512885

101101

入的581668351

3.733.73

普通6.006.906.63股

2．

其他权益

-587553553工具451

79221.011.911.9

持有8.00

7.12533

者投入资本

3．

股份

支付---

-计入175175175

876.

所有322322410

14

者权8.558.554.69益的金额

---

-

437437466

4．289

870870793

其他227

42.842.816.2

3.48

008

---

（三

565443387387

）利

778700122122

润分

1.4201.019.519.5

配

088

1．-

565

提取565

778

盈余778

1.42

公积1.42

2．

提取一般

96水羊集团股份有限公司2025年年度报告全文

风险准备

3．

对所

---有者

387387387

（或

122122122

股

19.519.519.5

东）

888

的分配

4．

其他

（四）所有者权益内部结转

1．

资本公积转增资本

（或股

本）

2．

盈余公积转增资本

（或股

本）

3．

盈余公积弥补亏损

4．

设定受益计划变动额结转留存收益

5．

其他综合收益结转留存收益

97水羊集团股份有限公司2025年年度报告全文

6．

其他

（五）专项储备

1．

本期提取

2．

本期使用

（六）其他

-

四、388892443295119209-209

482

本期338783635028405656217438

400

期末526.40.0613.08.4002525593931

62.0

余额0028266.963.217.295.92

5

8、母公司所有者权益变动表

本期金额

单位：元

2025年度

其他权益工具所有

项目减：其他未分资本专项盈余者权股本优先永续库存综合配利其他其他公积储备公积益合股债股收益润计

一、-1053

38838927488329507820

上年2014492

38528340096728084589

期末1930005.3

6.00.021.61.46.41

余额.200加

：会计政策变更期差错更正他

二、-1053

38838927488329507820

本年2014492

38528340096728084589

期初1930005.3

6.00.021.61.46.41

余额.200

三、1671-222997811530--

本期284.272385089875488025181109

增减007580.43.32.2003026308

98水羊集团股份有限公司2025年年度报告全文

变动.54.375.60金额

（减少以“－”号填

列）

（一--

）综1530

25189875

合收4880

0302422.

益总.20.3717额

（二）所

--有者167122299781

27231010

投入284.85089875

75808766

和减00.43.32.543.43少资本

1．所

-有者9781

9781

投入9875

9875

的普.32.32通股

2．其

他权

-益工167122292106

2907

具持284.85082077

714.

有者00.43.49

94

投入资本

3．股

份支付计入所有者权益的金额

--

4．其24322432

他98659865.60.60

（三）利润分配

1．提

取盈余公积

2．对

所有者

99水羊集团股份有限公司2025年年度报告全文

（或股

东）的分配

3．其

他

（四）所有者权益内部结转

1．资

本公积转增资本

（或股

本）

2．盈

余公积转增资本

（或股

本）

3．盈

余公积弥补亏损

4．设

定受益计划变动额结转留存收益

5．其

他综合收益结转留存收益

6．其

他

（五）专项储

100水羊集团股份有限公司2025年年度报告全文

备

1．本

期提取

2．本

期使用

（六）其他

四、-

3900620451069781295053029425

本期4837

0981075908189875280842872891

期末050.

0.00.480.04.32.46.049.70

余额00上期金额

单位：元

2024年度

其他权益工具所有

项目减：其他未分资本专项盈余者权股本优先永续库存综合配利其他其他公积储备公积益合股债股收益润计

一、-1034

389789284951885323846599

上年2014974

098262673174516.50276776

期末1930189.7

4.00.142.1563.04.25

余额.205加

：会计政策变更期差错更正他

二、-1034

389789284951885323846599

本年2014974

098262673174516.50276776

期初1930189.7

4.00.142.1563.04.25

余额.205

三、本期增减变动

---

金额-565712201851

137168228853

（减7927781.78137815

298.070.516.

少以.1242.16.55

005463“－”号填

列）

（一56575657

101水羊集团股份有限公司2025年年度报告全文

）综78147814

合收.16.16益总额

（二）所

---

有者-

1371682288536522

投入7927

298.070.516.20.97

和减.12

005463

少资本

1．所

---有者2351

137551268853

投入013.

816.686.516.

的普73

009063

通股

2．其

他权

益工-

451858725531

具持7927.001.051.93

有者.12投入资本

3．股

份支

付计--入所17541754

有者104.104.权益6969的金额

4．其

他

（三--

5657

）利44373871

781.

润分00012219

42

配.00.58

1．提-

5657

取盈5657

781.

余公781.

42

积42

2．对

所有

者--

（或38713871股22192219

东）.58.58的分配

3．其

他

（四）所有者

102水羊集团股份有限公司2025年年度报告全文

权益内部结转

1．资

本公积转增资本

（或股

本）

2．盈

余公积转增资本

（或股

本）

3．盈

余公积弥补亏损

4．设

定受益计划变动额结转留存收益

5．其

他综合收益结转留存收益

6．其

他

（五）专项储备

1．本

期提取

2．本

期使用

（六）其他

103水羊集团股份有限公司2025年年度报告全文

四、-1053

38838927488329507820

本期2014492

38528340096728084589

期末1930005.3

6.00.021.61.46.41

余额.200

三、公司基本情况

（一）公司注册地、组织形式和总部地址水羊集团股份有限公司（曾用名为御家汇股份有限公司，于2021年3月变更名称为水羊集团股份有限公司，以下简称“水羊股份”、“本公司”或“公司”）由湖南御家汇科技有限公司整体改制设立，统一社会信用代码914301000558312826，法人代表：戴跃锋。注册地址：长沙市岳麓区谷苑路390号1栋综合楼101-1。总部地址：长沙市岳麓区谷苑路390号1栋综合楼101-1。

（二）公司的业务性质和主要经营活动

根据《国民经济行业分类与代码》（GB/T4754—2011），公司所属行业为日用化学产品制造

（C268），细分行业为化妆品制造行业（C2682）。根据《上市公司行业分类指引》（2012 年修订），公司所属行业为化学原料和化学制品制造业（C26）。同时，公司主要依赖互联网进行线上销售，受到电子商务行业影响较大；主营业务为面膜及其相关产品的研发、生产、销售。

（三）本公司母公司为湖南御家投资管理有限公司，本公司实际控制人为戴跃锋先生。

（四）财务报告的批准报出机构和财务报告批准报出日

本公司2025年度财务报告经公司董事会批准后报出，本公司2025年度财务报告批准报出日为2026年4月22日。

四、财务报表的编制基础

1、编制基础

本财务报表以公司持续经营假设为基础，根据实际发生的交易事项，按照企业会计准则的有关规定，并基于以下所述重要会计政策、会计估计进行编制。

2、持续经营

本公司管理层已评价自报告期末起12个月的持续经营能力，本公司不存在可能导致对持续经营假设产生重大疑虑的事项或情况。

五、重要会计政策及会计估计

具体会计政策和会计估计提示：

不适用

104水羊集团股份有限公司2025年年度报告全文

1、遵循企业会计准则的声明

本公司基于上述编制基础编制的财务报表符合财政部已颁布的最新企业会计准则及其应用指南、解

释以及其他相关规定（统称“企业会计准则”）的要求，真实完整地反映了公司的财务状况、经营成果和现金流量等有关信息。

此外，本财务报告编制参照了证监会发布的《公开发行证券的公司信息披露编报规则第15号——财务报告的一般规定》（2023年修订）的列报和披露要求。

2、会计期间

本公司的会计年度从公历1月1日至12月31日止。

3、营业周期

本公司以12个月作为一个营业周期，并以其作为资产和负债的流动性划分标准。

4、记账本位币

本公司采用人民币作为记账本位币。

5、重要性标准确定方法和选择依据

□适用□不适用项目重要性标准重要的单项计提坏账准备的应收款项单项金额超过1000万元人民币本期重要的应收款项核销单项金额超过1000万元人民币重要的在建工程单个项目预算金额超过5000万人民币账龄超过1年的重要应付账款单项金额超过500万元人民币账龄超过1年的重要合同负债单项金额超过500万元人民币账龄超过1年的重要其他应付款单项金额超过500万元人民币重要的投资活动单项金额超过500万元人民币对合营企业或联营企业的长期股权投资账面价值占公司总重要的合营企业或联营企业

资产≥1%且金额大于5000万人民币

子公司净资产占公司净资产10%以上或单个子公司少数股重要的非全资子公司

东权益占公司净资产的2%以上且金额大于500万人民币

单项研发投入占研发费用总额的20%以上且金额大于500重要的外购在研项目万人民币

6、同一控制下和非同一控制下企业合并的会计处理方法

1.同一控制下企业合并的会计处理方法

本公司在一次交易取得或通过多次交易分步实现同一控制下企业合并，企业合并中取得的资产和负债，按照合并日被合并方在最终控制方合并财务报表中的账面价值计量。本公司取得的净资产账面价值与支付的合并对价账面价值（或发行股份面值总额）的差额，调整资本公积；资本公积不足冲减的，调整留存收益。

105水羊集团股份有限公司2025年年度报告全文

2.非同一控制下企业合并的会计处理方法

本公司在购买日对合并成本大于合并中取得的被购买方可辨认净资产公允价值份额的差额，确认为商誉；如果合并成本小于合并中取得的被购买方可辨认净资产公允价值份额，首先对取得的被购买方各项可辨认资产、负债及或有负债的公允价值以及合并成本的计量进行复核，经复核后合并成本仍小于合并中取得的被购买方可辨认净资产公允价值份额的，其差额计入当期损益。

通过多次交易分步实现非同一控制下企业合并，应按以下顺序处理：

（1）调整长期股权投资初始投资成本。购买日之前持有股权采用权益法核算的，按照该股权在购买

日的公允价值进行重新计量，公允价值与其账面价值的差额计入当期投资收益；购买日之前持有的被购买方的股权涉及权益法核算下的其他综合收益、其他所有者权益变动的，转为购买日所属当期收益，由于被投资方重新计量设定受益计划净负债或净资产变动以及持有的其他权益工具投资公允价值变动而产生的其他综合收益除外。

（2）确认商誉（或计入当期损益的金额）。将第一步调整后长期股权投资初始投资成本与购买日应

享有子公司可辨认净资产公允价值份额比较，前者大于后者，差额确认为商誉；前者小于后者，差额计入当期损益。

通过多次交易分步处置股权至丧失对子公司控制权的情形

（1）判断分步处置股权至丧失对子公司控制权过程中的各项交易是否属于“一揽子交易”的原则

处置对子公司股权投资的各项交易的条款、条件以及经济影响符合以下一种或多种情况，通常表明应将多次交易事项作为一揽子交易进行会计处理：

1）这些交易是同时或者在考虑了彼此影响的情况下订立的；

2）这些交易整体才能达成一项完整的商业结果；

3）一项交易的发生取决于其他至少一项交易的发生；

4）一项交易单独看是不经济的，但是和其他交易一并考虑时是经济的。

（2）分步处置股权至丧失对子公司控制权过程中的各项交易属于“一揽子交易”的会计处理方法

处置对子公司股权投资直至丧失控制权的各项交易属于一揽子交易的，应当将各项交易作为一项处置子公司并丧失控制权的交易进行会计处理；但是，在丧失控制权之前每一次处置价款与处置投资对应的享有该子公司净资产份额的差额，在合并财务报表中应当确认为其他综合收益，在丧失控制权时一并转入丧失控制权当期的损益。

在合并财务报表中，对于剩余股权，应当按照其在丧失控制权日的公允价值进行重新计量。处置股权取得的对价与剩余股权公允价值之和，减去按原持股比例计算应享有原子公司自购买日开始持续计算的净资产的份额之间的差额，计入丧失控制权当期的投资收益。与原子公司股权投资相关的其他综合收益，应当在丧失控制权时转为当期投资收益或留存收益。

（3）分步处置股权至丧失对子公司控制权过程中的各项交易不属于“一揽子交易”的会计处理方法

106水羊集团股份有限公司2025年年度报告全文

处置对子公司的投资未丧失控制权的，合并财务报表中处置价款与处置投资对应的享有该子公司净资产份额的差额计入资本公积（资本溢价或股本溢价），资本溢价不足冲减的，应当调整留存收益。

处置对子公司的投资丧失控制权的，在合并财务报表中，对于剩余股权，应当按照其在丧失控制权日的公允价值进行重新计量。处置股权取得的对价与剩余股权公允价值之和，减去按原持股比例计算应享有原有子公司自购买日开始持续计算的净资产的份额之间的差额，计入丧失控制权当期的投资收益。

与原有子公司股权投资相关的其他综合收益，应当在丧失控制权时转为当期投资收益或留存收益。

7、控制的判断标准和合并财务报表的编制方法

本公司合并财务报表的合并范围应当以控制为基础予以确定。

控制，是指本公司拥有对被投资方的权力通过参与被投资方的相关活动而享有可变回报，并且有能力运用对被投资方的权力影响其回报金额。相关活动，是指对被投资方的回报产生重大影响的活动。被投资方的相关活动应当根据具体情况进行判断，通常包括商品或劳务的销售和购买、金融资产的管理、资产的购买和处置、研究与开发活动以及融资活动等。

本公司在综合考虑所有相关事实和情况的基础上对是否控制被投资方进行判断。一旦相关事实和情况的变化导致对控制定义所涉及的相关要素发生变化的，本公司进行重新评估。

合并财务报表以母公司及其子公司的财务报表为基础，根据其他有关资料，由本公司按照《企业会计准则第33号——合并财务报表》编制。

8、合营安排分类及共同经营会计处理方法

1.合营安排的认定和分类

合营安排，是指一项由两个或两个以上的参与方共同控制的安排。合营安排具有下列特征：（1）各参与方均受到该安排的约束；（2）两个或两个以上的参与方对该安排实施共同控制。任何一个参与方都不能够单独控制该安排，对该安排具有共同控制的任何一个参与方均能够阻止其他参与方或参与方组合单独控制该安排。

共同控制，是指按照相关约定对某项安排所共有的控制，并且该安排的相关活动必须经过分享控制权的参与方一致同意后才能决策。

合营安排分为共同经营和合营企业。共同经营，是指合营方享有该安排相关资产且承担该安排相关负债的合营安排。合营企业，是指合营方仅对该安排的净资产享有权利的合营安排。

2.合营安排的会计处理

共同经营参与方应当确认其与共同经营中利益份额相关的下列项目，并按照相关企业会计准则的规定进行会计处理：（1）确认单独所持有的资产，以及按其份额确认共同持有的资产；（2）确认单独所承担的负债，以及按其份额确认共同承担的负债；（3）确认出售其享有的共同经营产出份额所产生的收

入；（4）按其份额确认共同经营因出售产出所产生的收入；（5）确认单独所发生的费用，以及按其份额确认共同经营发生的费用。

107水羊集团股份有限公司2025年年度报告全文

合营企业参与方应当按照《企业会计准则第2号——长期股权投资》的规定对合营企业的投资进行会计处理。

9、现金及现金等价物的确定标准现金流量表的现金指企业库存现金及可以随时用于支付的存款。现金等价物指持有的期限短（一般是指从购买日起三个月内到期）、流动性强、易于转换为已知金额现金、价值变动风险很小的投资。

10、外币业务和外币报表折算

1.外币业务折算

外币交易在初始确认时，采用交易发生日的即期汇率折算为人民币金额。资产负债表日，外币货币性项目采用资产负债表日即期汇率折算，因汇率不同而产生的汇兑差额，除与购建符合资本化条件资产有关的外币专门借款本金及利息的汇兑差额外，计入当期损益；以历史成本计量的外币非货币性项目仍采用交易发生日的即期汇率折算，不改变其人民币金额；以公允价值计量的外币非货币性项目，采用公允价值确定日的即期汇率折算，差额计入当期损益或其他综合收益。

2.外币财务报表折算资产负债表中的资产和负债项目，采用资产负债表日的即期汇率折算；所有者权益项目除“未分配利润”项目外，其他项目采用交易发生日的即期汇率折算；利润表中的收入和费用项目，采用交易发生日的即期汇率折算；也可以采用按照系统合理的方法确定的、与交易发生日即期汇率近似的汇率折算。

按照上述折算产生的外币财务报表折算差额，确认为其他综合收益。

11、金融工具

1.金融工具的确认和终止确认

本公司于成为金融工具合同的一方时确认一项金融资产或金融负债。

以常规方式买卖金融资产，按交易日会计进行确认和终止确认。常规方式买卖金融资产，是指按照合同条款的约定，在法规或通行惯例规定的期限内收取或交付金融资产。交易日，是指本公司承诺买入或卖出金融资产的日期。

满足下列条件的，终止确认金融资产(或金融资产的一部分，或一组类似金融资产的一部分)，即从其账户和资产负债表内予以转销：

（1）收取金融资产现金流量的权利届满；

（2）转移了收取金融资产现金流量的权利，或在“过手协议”下承担了及时将收取的现金流量全额

支付给第三方的义务；并且实质上转让了金融资产所有权上几乎所有的风险和报酬，或虽然实质上既没有转移也没有保留金融资产所有权上几乎所有的风险和报酬，但放弃了对该金融资产的控制。

2.金融资产分类和计量

108水羊集团股份有限公司2025年年度报告全文

本公司的金融资产于初始确认时根据本公司管理金融资产的业务模式和金融资产的合同现金流量特

征分类为：以摊余成本计量的金融资产、以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的金融资产以及以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产。金融资产的后续计量取决于其分类。

本公司对金融资产的分类，依据本公司管理金融资产的业务模式和金融资产的现金流量特征进行分类。

（1）以摊余成本计量的金融资产

金融资产同时符合下列条件的，分类为以摊余成本计量的金融资产：本公司管理该金融资产的业务模式是以收取合同现金流量为目标；该金融资产的合同条款规定，在特定日期产生的现金流量，仅为对本金和以未偿付本金金额为基础的利息的支付。对于此类金融资产，采用实际利率法，按照摊余成本进行后续计量，其摊销或减值产生的利得或损失，均计入当期损益。

（2）以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的债务工具投资

金融资产同时符合下列条件的，分类为以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的金融资产：本公司管理该金融资产的业务模式是既以收取合同现金流量为目标又以出售金融资产为目标；该金融资产

的合同条款规定，在特定日期产生的现金流量，仅为对本金和以未偿付本金金额为基础的利息的支付。

对于此类金融资产，采用公允价值进行后续计量。其折价或溢价采用实际利率法进行摊销并确认为利息收入或费用。除减值损失及外币货币性金融资产的汇兑差额确认为当期损益外，此类金融资产的公允价值变动作为其他综合收益确认，直到该金融资产终止确认时，其累计利得或损失转入当期损益。与此类金融资产相关利息收入，计入当期损益。

（3）以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的权益工具投资本公司不可撤销地选择将部分非交易性权益工具投资指定为以公允价值计量且其变动计入其他综合

收益的金融资产，仅将相关股利收入计入当期损益，公允价值变动作为其他综合收益确认，直到该金融资产终止确认时，其累计利得或损失转入留存收益。

（4）以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产上述以摊余成本计量的金融资产和以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的金融资产之外的金融资产，分类为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产。在初始确认时，为了能够消除或显著减少会计错配，可以将金融资产指定为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产。对于此类金融资产，采用公允价值进行后续计量，所有公允价值变动计入当期损益。

当且仅当本公司改变管理金融资产的业务模式时，才对所有受影响的相关金融资产进行重分类。

对于以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产，相关交易费用直接计入当期损益，其他类别的金融资产相关交易费用计入其初始确认金额。

3.金融负债分类和计量

本公司的金融负债于初始确认时分类为：以摊余成本计量的金融负债与以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债。

109水羊集团股份有限公司2025年年度报告全文

符合以下条件之一的金融负债可在初始计量时指定为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融

负债：（1）该项指定能够消除或显著减少会计错配；（2）根据正式书面文件载明的集团风险管理或投资策略，以公允价值为基础对金融负债组合或金融资产和金融负债组合进行管理和业绩评价，并在集团内部以此为基础向关键管理人员报告；（3）该金融负债包含需单独分拆的嵌入衍生工具。

本公司在初始确认时确定金融负债的分类。对于以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债，相关交易费用直接计入当期损益，其他金融负债的相关交易费用计入其初始确认金额。

金融负债的后续计量取决于其分类：

（1）以摊余成本计量的金融负债

对于此类金融负债，采用实际利率法，按照摊余成本进行后续计量。

（2）以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债

以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债，包括交易性金融负债(含属于金融负债的衍生工具)和初始确认时指定为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债。

4.金融工具抵销

同时满足下列条件的，金融资产和金融负债以相互抵销后的净额在资产负债表内列示：具有抵销已确认金额的法定权利，且该种法定权利是当前可执行的；计划以净额结算，或同时变现该金融资产和清偿该金融负债。

5.金融资产减值

本公司对于以摊余成本计量的金融资产、以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的债务工具投

资和财务担保合同等，以预期信用损失为基础确认损失准备。信用损失，是指本公司按照原实际利率折现的、根据合同应收的所有合同现金流量与预期收取的所有现金流量之间的差额，即全部现金短缺的现值。

本公司考虑所有合理且有依据的信息，包括前瞻性信息，以单项或组合的方式对以摊余成本计量的金融资产和以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的金融资产（债务工具）的预期信用损失进行估计。

（1）预期信用损失一般模型

如果该金融工具的信用风险自初始确认后已显著增加，本公司按照相当于该金融工具整个存续期内预期信用损失的金额计量其损失准备；如果该金融工具的信用风险自初始确认后并未显著增加，本公司按照相当于该金融工具未来12个月内预期信用损失的金额计量其损失准备。由此形成的损失准备的增加或转回金额，作为减值损失或利得计入当期损益。本公司对信用风险的具体评估，详见附注“十一、与金融工具相关的风险”。

通常逾期超过30日，本公司即认为该金融工具的信用风险已显著增加，除非有确凿证据证明该金融工具的信用风险自初始确认后并未显著增加。

110水羊集团股份有限公司2025年年度报告全文

具体来说，本公司将购买或源生时未发生信用减值的金融工具发生信用减值的过程分为三个阶段，对于不同阶段的金融工具的减值有不同的会计处理方法：

第一阶段：信用风险自初始确认后未显著增加

对于处于该阶段的金融工具，企业应当按照未来12个月的预期信用损失计量损失准备，并按其账面余额（即未扣除减值准备）和实际利率计算利息收入（若该工具为金融资产，下同）。

第二阶段：信用风险自初始确认后己显著增加但尚未发生信用减值

对于处于该阶段的金融工具，企业应当按照该工具整个存续期的预期信用损失计量损失准备，并按其账面余额和实际利率计算利息收入。

第三阶段：初始确认后发生信用减值

对于处于该阶段的金融工具，企业应当按照该工具整个存续期的预期信用损失计量损失准备，但对利息收入的计算不同于处于前两阶段的金融资产。对于已发生信用减值的金融资产，企业应当按其摊余成本（账面余额减已计提减值准备，也即账面价值）和实际利率计算利息收入。

对于购买或源生时已发生信用减值的金融资产，企业应当仅将初始确认后整个存续期内预期信用损失的变动确认为损失准备，并按其摊余成本和经信用调整的实际利率计算利息收入。

（2）本公司对在资产负债表日具有较低信用风险的金融工具，选择不与其初始确认时的信用风险进行比较，而直接做出该工具的信用风险自初始确认后未显著增加的假定。

如果企业确定金融工具的违约风险较低，借款人在短期内履行其支付合同现金流量义务的能力很强，并且即使较长时期内经济形势和经营环境存在不利变化，也不一定会降低借款人履行其支付合同现金流量义务的能力，那么该金融工具可被视为具有较低的信用风险。

6.金融资产转移

本公司已将金融资产所有权上几乎所有的风险和报酬转移给转入方的，终止确认该金融资产；保留了金融资产所有权上几乎所有的风险和报酬的，不终止确认该金融资产。

本公司既没有转移也没有保留金融资产所有权上几乎所有的风险和报酬的，分别下列情况处理：放弃了对该金融资产控制的，终止确认该金融资产并确认产生的资产和负债；未放弃对该金融资产控制的，按照其继续涉入所转移金融资产的程度确认有关金融资产，并相应确认有关负债。

通过对所转移金融资产提供财务担保方式继续涉入的，按照金融资产的账面价值和财务担保金额两者之中的较低者，确认继续涉入形成的资产。财务担保金额，是指所收到的对价中，将被要求偿还的最高金额。

12、应收票据

1.应收票据的预期信用损失的确定方法及会计处理方法本公司对于《企业会计准则第14号——收入》所规定的、不含重大融资成分（包括根据该准则不考虑不超过一年的合同中融资成分的情况）的应收票据，采用预期信用损失的简化模型，即始终按照整个

111水羊集团股份有限公司2025年年度报告全文

存续期内预期信用损失的金额计量其损失准备，由此形成的损失准备的增加或转回金额，作为减值损失或利得计入当期损益。

对于包含重大融资成分的应收票据，本公司选择采用预期信用损失的简化模型，即始终按照整个存续期内预期信用损失的金额计量其损失准备。

预期信用损失的简化模型：始终按照整个存续期内预期信用损失的金额计量其损失准备。

项目确定组合的依据计量预期信用损失的方法

应收票据—银行承兑汇票本公司考虑所有合理且有依据的信息，包括历史信用损失经验，并考虑前瞻性信息结合当前状况以及未来经济情况的预票据承兑人

应收票据—商业承兑汇票测，通过违约风险敞口和整个存续期信用损失率，以单项或组合的方式对预期信用损失进行估计。

13、应收账款本公司对于《企业会计准则第14号——收入》所规定的、不含重大融资成分（包括根据该准则不考虑不超过一年的合同中融资成分的情况）的应收款项，采用预期信用损失的简化模型，即始终按照整个存续期内预期信用损失的金额计量其损失准备，由此形成的损失准备的增加或转回金额，作为减值损失或利得计入当期损益。

对于包含重大融资成分的应收款项，本公司选择采用预期信用损失的简化模型，即始终按照整个存续期内预期信用损失的金额计量其损失准备。

本公司考虑所有合理且有依据的信息，包括前瞻性信息，以单项或组合的方式对应收账款预期信用损失进行估计。

1.按单项计量预期信用损失的应收款项

期末对有客观证据表明其已发生减值的应收款项单独进行减值测试，对该应收账款单项计提坏账准备并确认预期信用损失，根据其预计未来现金流量现值低于其账面价值的差额，确认预期信用损失，计提坏账准备。

2.按组合计量预期信用损失的应收款项

除了单项确定预期信用损失的应收款项外，本公司按照账龄、性质等共同风险特征，以组合为基础确定预期信用损失。对于以账龄特征为基础的预期信用损失组合划分为风险组合，通过应收款项违约风险敞口和预期信用损失率计算应收款项预期信用损失，并基于违约概率和违约损失率确定预期信用损失率，公司将应收合并范围内子公司的款项等无显著回收风险的款项划为性质组合。

（1）确定组合的依据及坏账准备的计提方法确定组合的依据按组合计提坏账准备的计提方法

公司考虑所有合理且有依据的信息，包括历史信用损失经验，并考虑前瞻性信息账龄组合结合当前状况以及未来经济情况的预测，编制应收账款账龄与整个存续期预期信用损失率对照表，对预期信用损失进行估计。

112水羊集团股份有限公司2025年年度报告全文

确定组合的依据按组合计提坏账准备的计提方法

合并范围内关联方款项，除非有证据表明无法收回部分或全部款项的，通常不计合并范围内关联方组合提坏账准备。

14、应收款项融资

不适用

15、其他应收款

1.其他应收款的预期信用损失的确定方法及会计处理方法

本公司对其他应收款采用预期信用损失的一般模型详见“11、金融工具”进行处理。

16、合同资产

本公司根据履行履约义务与客户付款之间的关系在资产负债表中列示合同资产或合同负债。本公司已向客户转让商品或提供服务而有权收取的对价（除应收款项）列示为合同资产。

本公司对于《企业会计准则第14号——收入》所规定的、不含重大融资成分（包括根据该准则不考虑不超过一年的合同中融资成分的情况）的合同资产，采用预期信用损失的简化模型，即始终按照整个存续期内预期信用损失的金额计量其损失准备，由此形成的损失准备的增加或转回金额，作为减值损失或利得计入当期损益。

对于包含重大融资成分的合同资产，本公司选择采用预期信用损失的简化模型，即始终按照相当于整个存续期内预期信用损失的金额计量其损失准备，由此形成的损失准备的增加或转回金额，作为减值损失或利得计入当期损益。

17、存货

1.存货的分类

本公司的存货主要包括原材料、库存商品及发出商品。

2.存货的计价方法

本公司存货在取得和发出时，按标准成本法计价，月末根据差异率进行差异分配，将标准成本调整为实际成本。

3.存货的盘存制度

存货的盘存制度为永续盘存制。

4.低值易耗品和包装物的摊销方法

（1）低值易耗品

113水羊集团股份有限公司2025年年度报告全文

按照一次转销法进行摊销。

（2）包装物按照一次转销法进行摊销。

5.存货跌价准备的确认标准和计提方法

资产负债表日，存货采用成本与可变现净值孰低计量，按照存货类别成本高于可变现净值的差额计提存货跌价准备。直接用于出售的存货，在正常生产经营过程中以该存货的估计售价减去估计的销售费用和相关税费后的金额确定其可变现净值；需要经过加工的存货，在正常生产经营过程中以所生产的产成品的估计售价减去至完工时估计将要发生的成本、估计的销售费用和相关税费后的金额确定其可变现净值；资产负债表日，同一项存货中一部分有合同价格约定、其他部分不存在合同价格的，分别确定其可变现净值，并与其对应的成本进行比较，分别确定存货跌价准备的计提或转回的金额。

18、持有待售资产

1.划分为持有待售的非流动资产或处置组的确认标准和会计处理方法

本公司将同时满足下列条件的集团组成部分（或非流动资产）划分为持有待售：（1）根据类似交易

中出售此类资产或处置组的惯例，在当前状况下即可立即出售；（2）出售极可能发生，已经就一项出售计划作出决议且获得确定的购买承诺（确定的购买承诺，是指企业与其他方签订的具有法律约束力的购买协议，该协议包含交易价格、时间和足够严厉的违约惩罚等重要条款，使协议出现重大调整或者撤销的可能性极小。预计出售将在一年内完成。已经获得按照有关规定需得到相关权力机构或者监管部门的批准。

本公司将持有待售的预计净残值调整为反映其公允价值减去出售费用后的净额（但不得超过该项持有待售的原账面价值），原账面价值高于调整后预计净残值的差额，作为资产减值损失计入当期损益，同时计提持有待售资产减值准备。对于持有待售的处置组确认的资产减值损失金额，应当先抵减处置组中商誉的账面价值，再根据处置组中适用《企业会计准则第42号-持有待售的非流动资产、处置组和终止经营》计量规定的各项非流动资产账面价值所占比重，按比例抵减其账面价值。

后续资产负债表日持有待售的非流动资产公允价值减去出售费用后的净额增加的，以前减记的金额应当予以恢复，并在划分为持有待售类别后确认的资产减值损失金额内转回，转回金额计入当期损益。

划分为持有待售类别前确认的资产减值损失不得转回。后续资产负债表日持有待售的处置组公允价值减去出售费用后的净额增加的，以前减记的金额应当予以恢复，并在划分为持有待售类别后适用《企业会计准则第42号-持有待售的非流动资产、处置组和终止经营》计量规定的非流动资产确认的资产减值损失金额内转回，转回金额计入当期损益。已抵减的商誉账面价值，以及适用《企业会计准则第42号-持有待售的非流动资产、处置组和终止经营》计量规定的非流动资产在划分为持有待售类别前确认的资产减值损失不得转回。持有待售的处置组确认的资产减值损失后续转回金额，应当根据处置组中除商誉外适用《企业会计准则第42号-持有待售的非流动资产、处置组和终止经营》计量规定的各项非流动资产账面价

值所占比重，按比例增加其账面价值。企业因出售对子公司的投资等原因导致其丧失对子公司控制权的，无论出售后企业是否保留部分权益性投资，应当在拟出售的对子公司投资满足持有待售类别划分条件时，

114水羊集团股份有限公司2025年年度报告全文

在母公司个别财务报表中将对子公司投资整体划分为持有待售类别，在合并财务报表中将子公司所有资产和负债划分为持有待售类别。

2.终止经营的认定标准和列报方法

终止经营，是指企业满足下列条件之一的、能够单独区分的组成部分，且该组成部分已经处置或划分为持有待售类别：（1）该组成部分代表一项独立的主要业务或一个单独的主要经营地区；（2）该组

成部分是拟对一项独立的主要业务或一个单独的主要经营地区进行处置的一项相关联计划的一部分；（3）该组成部分是专为转售而取得的子公司。

终止经营的定义包含以下三方面含义：

（1）终止经营应当是企业能够单独区分的组成部分。该组成部分的经营和现金流量在企业经营和编制财务报表时是能够与企业的其他部分清楚区分的。

（2）终止经营应当具有一定的规模。终止经营应当代表一项独立的主要业务或一个单独的主要经营地区，或者是拟对一项独立的主要业务或一个单独的主要经营地区进行处置的一项相关联计划的一部分。

（3）终止经营应当满足一定的时点要求。符合终止经营定义的组成部分应当属于以下两种情况之一，该组成部分在资产负债表日之前已经处置，包括已经出售和结束使用（如关停或报废等）；该组成部分在资产负债表日之前已经划分为持有待售类别。

19、债权投资

不适用

20、其他债权投资

不适用

21、长期应收款

不适用

22、长期股权投资

1.投资成本的确定

（1）同一控制下的企业合并形成的，合并方以支付现金、转让非现金资产、承担债务或发行权益性

证券作为合并对价的，在合并日按照被合并方所有者权益在最终控制方合并财务报表中的账面价值的份额作为其初始投资成本。长期股权投资初始投资成本与支付的合并对价的账面价值或发行股份的面值总额之间的差额调整资本公积(资本溢价或股本溢价)；资本公积不足冲减的，调整留存收益。

分步实现同一控制下企业合并的，应当以持股比例计算的合并日应享有被合并方账面所有者权益份额作为该项投资的初始投资成本。初始投资成本与其原长期股权投资账面价值加上合并日取得进一步股

115水羊集团股份有限公司2025年年度报告全文

份新支付对价的账面价值之和的差额，调整资本公积（资本溢价或股本溢价），资本公积不足冲减的，冲减留存收益。

（2）非同一控制下的企业合并形成的，在购买日按照支付的合并对价的公允价值作为其初始投资成本。

（3）除企业合并形成以外的：以支付现金取得的，按照实际支付的购买价款作为其初始投资成本；

以发行权益性证券取得的，按照发行权益性证券的公允价值作为其初始投资成本；投资者投入的，按照投资合同或协议约定的价值作为其初始投资成本（合同或协议约定价值不公允的除外）。

2.后续计量及损益确认方法

本公司能够对被投资单位实施控制的长期股权投资在本公司个别财务报表中采用成本法核算；对具

有共同控制或重大影响的长期股权投资，采用权益法核算。

采用成本法时长期股权投资按初始投资成本计价除取得投资时实际支付的价款或对价中包含的已宣告但尚未发放的现金股利或利润外按享有被投资单位宣告分派的现金股利或利润确认为当期投资收益并同时根据有关资产减值政策考虑长期投资是否减值。

采用权益法时长期股权投资的初始投资成本大于投资时应享有被投资单位可辨认净资产公允价值份额的归入长期股权投资的初始投资成本；长期股权投资的初始投资成本小于投资时应享有被投资单位可辨认净资产公允价值份额的其差额计入当期损益同时调整长期股权投资的成本。

采用权益法时取得长期股权投资后按照应享有或应分担的被投资单位实现的净损益的份额确认投资损益并调整长期股权投资的账面价值。在确认应享有被投资单位净损益的份额时以取得投资时被投资单位各项可辨认资产等的公允价值为基础按照本公司的会计政策及会计期间并抵销与联营企业及合营

企业之间发生的内部交易损益按照持股比例计算归属于投资企业的部分(但内部交易损失属于资产减值损

失的应全额确认)，对被投资单位的净利润进行调整后确认。按照被投资单位宣告分派的利润或现金股利计算应分得的部分相应减少长期股权投资的账面价值。本公司确认被投资单位发生的净亏损以长期股权投资的账面价值以及其他实质上构成对被投资单位净投资的长期权益减记至零为限本公司负有承担额外损失义务的除外。对于被投资单位除净损益以外所有者权益的其他变动调整长期股权投资的账面价值并计入所有者权益。

3.确定对被投资单位具有控制、重大影响的依据控制，是指拥有对被投资方的权力，通过参与被投资方的相关活动而享有可变回报，并且有能力运用对被投资方的权力影响回报金额；重大影响，是指投资方对被投资单位的财务和经营政策有参与决策的权力，但并不能够控制或者与其他方一起共同控制这些政策的制定。

4.长期股权投资的处置

（1）部分处置对子公司的长期股权投资，但不丧失控制权的情形

部分处置对子公司的长期股权投资，但不丧失控制权时，应当将处置价款与处置投资对应的账面价值的差额确认为当期投资收益。

（2）部分处置股权投资或其他原因丧失了对子公司控制权的情形

116水羊集团股份有限公司2025年年度报告全文

部分处置股权投资或其他原因丧失了对子公司控制权的，对于处置的股权，应结转与所售股权相对应的长期股权投资的账面价值，出售所得价款与处置长期股权投资账面价值之间差额，确认为投资收益（损失）；同时，对于剩余股权，应当按其账面价值确认为长期股权投资或其它相关金融资产。处置后的剩余股权能够对子公司实施共同控制或重大影响的，应按有关成本法转为权益法的相关规定进行会计处理。

5.减值测试方法及减值准备计提方法

对子公司、联营企业及合营企业的投资，在资产负债表日有客观证据表明其发生减值的，按照账面价值与可收回金额的差额计提相应的减值准备。

23、投资性房地产

投资性房地产计量模式成本法计量折旧或摊销方法

1.投资性房地产包括已出租的土地使用权、持有并准备增值后转让的土地使用权和已出租的建筑物。

2.投资性房地产按照成本进行初始计量，采用成本模式进行后续计量，并采用与固定资产和无形资

产相同的方法计提折旧或进行摊销。资产负债表日，有迹象表明投资性房地产发生减值的，按照账面价值与可收回金额的差额计提相应的减值准备。

24、固定资产

（1）确认条件

固定资产是指为生产商品、提供劳务、出租或经营管理而持有的，使用年限超过一个会计年度的有形资产。

固定资产以取得时的实际成本入账，并从其达到预定可使用状态的次月起采用年限平均法计提折旧。

（2）折旧方法类别折旧方法折旧年限残值率年折旧率

房屋及建筑物年限平均法30年5%3.17

机器设备年限平均法3-10年5%9.50-31.67

办公设备年限平均法3-10年5%9.50-31.67

运输工具年限平均法5年5%19.00

电子设备及其他年限平均法3-5年5%19.00-31.67

资产负债表日，有迹象表明固定资产发生减值的，按照账面价值与可收回金额的差额计提相应的减值准备。

117水羊集团股份有限公司2025年年度报告全文

25、在建工程

1.在建工程达到预定可使用状态时，按工程实际成本转入固定资产。已达到预定可使用状态但尚未

办理竣工决算的，先按估计价值转入固定资产，待办理竣工决算后再按实际成本调整原暂估价值，但不再调整原已计提的折旧。

2.资产负债表日，有迹象表明在建工程发生减值的，按照账面价值与可收回金额的差额计提相应的减值准备。

26、借款费用

1.借款费用资本化的确认原则

本公司发生的借款费用，可直接归属于符合资本化条件的资产的购建或者生产的，予以资本化，计入相关资产成本；其他借款费用，在发生时确认为费用，计入当期损益。

2.借款费用资本化期间

（1）当借款费用同时满足下列条件时，开始资本化：1）资产支出已经发生；2）借款费用已经发生；

3）为使资产达到预定可使用或可销售状态所必要的购建或者生产活动已经开始。

（2）若符合资本化条件的资产在购建或者生产过程中发生非正常中断，并且中断时间连续超过3个月，暂停借款费用的资本化；中断期间发生的借款费用确认为当期费用，直至资产的购建或者生产活动重新开始。

（3）当所购建或者生产符合资本化条件的资产达到预定可使用或可销售状态时，借款费用停止资本化。

3.借款费用资本化金额为购建或者生产符合资本化条件的资产而借入专门借款的，以专门借款当期实际发生的利息费用（包括按照实际利率法确定的折价或溢价的摊销），减去将尚未动用的借款资金存入银行取得的利息收入或进行暂时性投资取得的投资收益后的金额，确定应予资本化的利息金额；为购建或者生产符合资本化条件的资产占用了一般借款的，根据累计资产支出超过专门借款的资产支出加权平均数乘以占用一般借款的资本化率，计算确定一般借款应予资本化的利息金额。

27、生物资产

不适用

28、油气资产

不适用

118水羊集团股份有限公司2025年年度报告全文

29、无形资产

（1）使用寿命及其确定依据、估计情况、摊销方法或复核程序

使用寿命有限的无形资产，在使用寿命内按照与该项无形资产有关的经济利益的预期实现方式系统合理地摊销，无法可靠确定预期实现方式的，采用直线法摊销。具体年限如下：

项目摊销年限（年）土地使用权50年商标权10年非专利技术10年专利权5-10年著作权5-10年软件5-10年使用寿命确定的无形资产，在资产负债表日有迹象表明发生减值的，按照账面价值与可收回金额的差额计提相应的减值准备；使用寿命不确定的无形资产和尚未达到可使用状态的无形资产，无论是否存在减值迹象，每年均进行减值测试。本公司不存在使用寿命不确定的无形资产。

（2）研发支出的归集范围及相关会计处理方法

内部研究开发项目研究阶段的支出，于发生时计入当期损益。内部研究开发项目开发阶段的支出，同时满足下列条件的，确认为无形资产：（1）完成该无形资产以使其能够使用或出售在技术上具有可行

性；（2）具有完成该无形资产并使用或出售的意图；（3）无形资产产生经济利益的方式，包括能够证明运用该无形资产生产的产品存在市场或无形资产自身存在市场，无形资产将在内部使用的，能证明其有用性；（4）有足够的技术、财务资源和其他资源支持，以完成该无形资产的开发，并有能力使用或出售该无形资产；（5）归属于该无形资产开发阶段的支出能够可靠地计量。

不满足上述条件的开发阶段的支出，于发生时计入当期损益。前期已计入损益的开发支出不在以后期间确认为资产。已资本化的开发阶段的支出在资产负债表上列示为开发支出，自该项目达到预定可使用状态之日起转为无形资产。

30、长期资产减值

企业应当在资产负债表日判断资产是否存在可能发生减值的迹象。

因企业合并所形成的商誉和使用寿命不确定的无形资产，无论是否存在减值迹象，每年都应当进行减值测试。

存在下列迹象的，表明资产可能发生了减值：

1.资产的市价当期大幅度下跌，其跌幅明显高于因时间的推移或者正常使用而预计的下跌；2.企业

经营所处的经济、技术或者法律等环境以及资产所处的市场在当期或者将在近期发生重大变化，从而对企业产生不利影响；3.市场利率或者其他市场投资报酬率在当期已经提高，从而影响企业计算资产预计

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未来现金流量现值的折现率，导致资产可收回金额大幅度降低；4.有证据表明资产已经陈旧过时或者其实体已经损坏；5.资产已经或者将被闲置、终止使用或者计划提前处置；6.企业内部报告的证据表明资

产的经济绩效已经低于或者将低于预期，如资产所创造的净现金流量或者实现的营业利润（或者亏损）远远低于（或者高于）预计金额等；7.其他表明资产可能已经发生减值的迹象。

资产存在减值迹象的，应当估计其可收回金额。

可收回金额应当根据资产的公允价值减去处置费用后的净额与资产预计未来现金流量的现值两者之间较高者确定。

处置费用包括与资产处置有关的法律费用、相关税费、搬运费以及为使资产达到可销售状态所发生的直接费用等。

资产预计未来现金流量的现值，应当按照资产在持续使用过程中和最终处置时所产生的预计未来现金流量，选择恰当的折现率对其进行折现后的金额加以确定。预计资产未来现金流量的现值，应当综合考虑资产的预计未来现金流量、使用寿命和折现率等因素。

可收回金额的计量结果表明，资产的可收回金额低于其账面价值的，应当将资产的账面价值减记至可收回金额，减记的金额确认为资产减值损失，计入当期损益，同时计提相应的资产减值准备。

31、长期待摊费用

长期待摊费用按实际发生额入账，在受益期或规定的期限内分期平均摊销。如果长期待摊的费用项目不能使以后会计期间受益则将尚未摊销的该项目的摊余价值全部转入当期损益。

32、合同负债

本公司根据履行履约义务与客户付款之间的关系在资产负债表中列示合同资产或合同负债。本公司已收或应收客户对价而应向客户转让商品或提供服务的义务列示为合同负债。

33、职工薪酬

（1）短期薪酬的会计处理方法

本公司在职工提供服务的会计期间，将实际发生的短期薪酬确认为负债，并计入当期损益或相关资产成本。其中，非货币性福利按照公允价值计量。

（2）离职后福利的会计处理方法

120水羊集团股份有限公司2025年年度报告全文

（3）辞退福利的会计处理方法

本公司在职工劳动合同到期之前解除与职工的劳动关系、或者为鼓励职工自愿接受裁减而提出给予补偿，在本公司不能单方面撤回解除劳动关系计划或裁减建议时和确认与涉及支付辞退福利的重组相关的成本费用时两者孰早日，确认因解除与职工的劳动关系给予补偿而产生的负债，同时计入当期损益。

（4）其他长期职工福利的会计处理方法本公司职工参加了由当地劳动和社会保障部门组织实施的社会基本养老保险。本公司以当地规定的社会基本养老保险缴纳基数和比例，按月向当地社会基本养老保险经办机构缴纳养老保险费。职工退休后，当地劳动及社会保障部门有责任向已退休员工支付社会基本养老金。本公司在职工提供服务的会计期间，将根据上述社保规定计算应缴纳的金额确认为负债，并计入当期损益或相关资产成本。

34、预计负债

1.因对外提供担保、诉讼事项、产品质量保证、亏损合同等或有事项形成的义务成为本公司承担的

现时义务，履行该义务很可能导致经济利益流出本公司，且该义务的金额能够可靠的计量时，本公司将该项义务确认为预计负债。

2.本公司按照履行相关现时义务所需支出的最佳估计数对预计负债进行初始计量，并在资产负债表

日对预计负债的账面价值进行复核。

35、股份支付

1.股份支付的种类

包括以权益结算的股份支付和以现金结算的股份支付。

2.权益工具公允价值的确定方法

（1）存在活跃市场的，按照活跃市场中的报价确定。

（2）不存在活跃市场的，采用估值技术确定，包括参考熟悉情况并自愿交易的各方最近进行的市场

交易中使用的价格、参照实质上相同的其他金融工具的当前公允价值、现金流量折现法和期权定价模型等。

3.确认可行权权益工具最佳估计的依据

根据最新取得的可行权职工数变动等后续信息进行估计。

4.实施、修改、终止股份支付计划的相关会计处理

（1）以权益结算的股份支付

授予后立即可行权的换取职工服务的以权益结算的股份支付，在授予日按照权益工具的公允价值计入相关成本或费用，相应调整资本公积。完成等待期内的服务或达到规定业绩条件才可行权的换取职工

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服务的以权益结算的股份支付，在等待期内的每个资产负债表日，以对可行权权益工具数量的最佳估计为基础，按权益工具授予日的公允价值，将当期取得的服务计入相关成本或费用，相应调整资本公积。

换取其他方服务的权益结算的股份支付，如果其他方服务的公允价值能够可靠计量的，按照其他方服务在取得日的公允价值计量；如果其他方服务的公允价值不能可靠计量，但权益工具的公允价值能够可靠计量的，按照权益工具在服务取得日的公允价值计量，计入相关成本或费用，相应增加所有者权益。

（2）以现金结算的股份支付

授予后立即可行权的换取职工服务的以现金结算的股份支付，在授予日按本公司承担负债的公允价值计入相关成本或费用，相应增加负债。完成等待期内的服务或达到规定业绩条件才可行权的换取职工服务的以现金结算的股份支付，在等待期内的每个资产负债表日，以对可行权情况的最佳估计为基础，按本公司承担负债的公允价值，将当期取得的服务计入相关成本或费用和相应的负债。

（3）修改、终止股份支付计划

如果修改增加了所授予的权益工具的公允价值，本公司按照权益工具公允价值的增加相应地确认取得服务的增加；如果修改增加了所授予的权益工具的数量，本公司将增加的权益工具的公允价值相应地确认为取得服务的增加；如果本公司按照有利于职工的方式修改可行权条件，公司在处理可行权条件时，考虑修改后的可行权条件。

如果修改减少了授予的权益工具的公允价值，本公司继续以权益工具在授予日的公允价值为基础，确认取得服务的金额，而不考虑权益工具公允价值的减少；如果修改减少了授予的权益工具的数量，本公司将减少部分作为已授予的权益工具的取消来进行处理；如果以不利于职工的方式修改了可行权条件，在处理可行权条件时，不考虑修改后的可行权条件。

如果本公司在等待期内取消了所授予的权益工具或结算了所授予的权益工具（因未满足可行权条件而被取消的除外），则将取消或结算作为加速可行权处理，立即确认原本在剩余等待期内确认的金额。

36、优先股、永续债等其他金融工具

不适用

37、收入

按照业务类型披露收入确认和计量所采用的会计政策

1、收入的确认

本公司的收入主要包括销售商品收入、提供劳务收入等。本公司在履行了合同中的履约义务，即在客户取得相关商品控制权时确认收入。取得相关商品控制权是指能够主导该商品的使用并从中获得几乎全部的经济利益。

2、本公司依据收入准则相关规定判断相关履约义务性质属于“在某一时段内履行的履约义务”或

“某一时点履行的履约义务”，分别按以下原则进行收入确认。

（1）本公司满足下列条件之一的，属于在某一时段内履行履约义务：

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1）客户在本公司履约的同时即取得并消耗本公司履约所带来的经济利益。

2）客户能够控制本公司履约过程中在建的资产。

3）本公司履约过程中所产出的资产具有不可替代用途，且本公司在整个合同期内有权就累计至今已

完成的履约部分收取款项。

对于在某一时段内履行的履约义务，本公司在该段时间内按照履约进度确认收入，但是，履约进度不能合理确定的除外。本公司考虑商品的性质，采用产出法或投入法确定恰当的履约进度。

（2）对于不属于在某一时段内履行的履约义务，属于在某一时点履行的履约义务，本公司在客户取

得相关商品控制权时点确认收入。在判断客户是否已取得商品控制权时，本公司考虑下列迹象：

1）本公司就该商品享有现时收款权利，即客户就该商品负有现时付款义务。

2）本公司已将该商品的法定所有权转移给客户，即客户已拥有该商品的法定所有权。

3）本公司已将该商品实物转移给客户，即客户已实物占有该商品。

4）本公司已将该商品所有权上的主要风险和报酬转移给客户，即客户已取得该商品所有权上的主要风险和报酬。

5）客户已接受该商品。

6）其他表明客户已取得商品控制权的迹象。

（3）本公司收入确认的具体政策：

1）产品销售收入：公司营业收入主要通过自营、经销及代销三种模式进行销售，自营模式下主要以

消费者收到货物确认收入，经销模式下主要以货物签收或取得销售清单确认收入，代销模式下以取得代销清单确认收入。

2）技术服务收入：根据已签订的服务合同约定，以取得客户最终确认的验收证明文件时，确认销售收入。

3）租赁服务收入：根据合同约定，在租赁服务期内各个期间，采用直线法将租赁服务收入平均分摊确认当期收入。

3、收入的计量本公司应当按照分摊至各单项履约义务的交易价格计量收入。在确定交易价格时，本

公司考虑可变对价、合同中存在的重大融资成分、非现金对价、应付客户对价等因素的影响。

（1）可变对价

本公司按照期望值或最可能发生金额确定可变对价的最佳估计数，但包含可变对价的交易价格，应当不超过在相关不确定性消除时累计己确认收入极可能不会发生重大转回的金额。企业在评估累计已确认收入是否极可能不会发生重大转回时，应当同时考虑收入转回的可能性及其比重。

（2）重大融资成分

合同中存在重大融资成分的，本公司应当按照假定客户在取得商品控制权时即以现金支付的应付金额确定交易价格。该交易价格与合同对价之间的差额，应当在合同期间内采用实际利率法摊销。

123水羊集团股份有限公司2025年年度报告全文

（3）非现金对价

客户支付非现金对价的，本公司按照非现金对价的公允价值确定交易价格。非现金对价的公允价值不能合理估计的，本公司参照其承诺向客户转让商品的单独售价间接确定交易价格。

（4）应付客户对价

针对应付客户对价的，应当将该应付对价冲减交易价格，并在确认相关收入与支付（或承诺支付）客户对价二者孰晚的时点冲减当期收入，但应付客户对价是为了向客户取得其他可明确区分商品的除外。

企业应付客户对价是为了向客户取得其他可明确区分商品的，应当采用与本企业其他采购相一致的方式确认所购买的商品。企业应付客户对价超过向客户取得可明确区分商品公允价值的，超过金额冲减交易价格。向客户取得的可明确区分商品公允价值不能合理估计的，企业应当将应付客户对价全额冲减交易价格。

同类业务采用不同经营模式涉及不同收入确认方式及计量方法的情况本公司不存在同类业务采用不同经营模式导致收入确认会计政策存在差异的情况。

38、合同成本

合同成本分为合同履约成本与合同取得成本。本公司为履行合同发生的成本同时满足下列条件的，作为合同履约成本确认为一项资产：

（1）该成本与一份当前或预期取得的合同直接相关，包括直接人工、直接材料、制造费用（或类似费用）、明确由客户承担的成本以及仅因该合同而发生的其他成本；

（2）该成本增加了企业未来用于履行履约义务的资源；

（3）该成本预期能够收回。本公司为取得合同发生的增量成本预期能够收回的，作为合同取得成本

确认为一项资产；但是，该资产摊销不超过一年的可以在发生时计入当期损益。

与合同成本有关的资产采用与该资产相关的商品或服务收入确认相同的基础进行摊销。

与合同成本有关的资产，其账面价值高于下列两项的差额的，本公司将对于超出部分计提减值准备，并确认为资产减值损失：

（1）因转让与该资产相关的商品或服务预期能够取得的剩余对价；

（2）为转让该相关商品或服务估计将要发生的成本。

上述资产减值准备后续发生转回的，转回后的资产账面价值不超过假定不计提减值准备情况下该资产在转回日的账面价值。

39、政府补助

1.政府补助包括与资产相关的政府补助和与收益相关的政府补助。

2.政府补助为货币性资产的，按照收到或应收的金额计量；政府补助为非货币性资产的，按照公允

价值计量，公允价值不能可靠取得的，按照名义金额计量。

124水羊集团股份有限公司2025年年度报告全文

3.政府补助采用总额法：

（1）与资产相关的政府补助，确认为递延收益，在相关资产使用寿命内按照合理、系统的方法分期计入损益。相关资产在使用寿命结束前被出售、转让、报废或发生毁损的，将尚未分配的相关递延收益余额转入资产处置当期的损益。

（2）与收益相关的政府补助，用于补偿以后期间的相关费用或损失的，确认为递延收益，在确认相

关费用的期间，计入当期损益；用于补偿已发生的相关费用或损失的，直接计入当期损益。

4．对于同时包含与资产相关部分和与收益相关部分的政府补助，区分不同部分分别进行会计处理；

难以区分的，整体归类为与收益相关的政府补助。

5.本公司将与本公司日常活动相关的政府补助按照经济业务实质计入其他收益，将与本公司日常活

动无关的政府补助，应当计入营业外收支。

6.本公司将与本公司日常活动相关的政府补助按照经济业务实质计入其他收益或冲减相关成本费用；

将与本公司日常活动无关的政府补助，应当计入营业外收支。

7.本公司将取得的政策性优惠贷款贴息按照财政将贴息资金拨付给贷款银行和财政将贴息资金直接

拨付给本公司两种情况处理：

（1）财政将贴息资金拨付给贷款银行，由贷款银行以政策性优惠利率向本公司提供贷款的，以实际

收到的借款金额作为借款的入账价值，按照借款本金和该政策性优惠利率计算相关借款费用。

（2）财政将贴息资金直接拨付给本公司的，本公司将对应的贴息冲减相关借款费用。

40、递延所得税资产/递延所得税负债1.根据资产、负债的账面价值与其计税基础之间的差额（未作为资产和负债确认的项目按照税法规定可以确定其计税基础的，该计税基础与其账面数之间的差额），按照预期收回该资产或清偿该负债期间的适用税率计算确认递延所得税资产或递延所得税负债。

2.确认递延所得税资产以很可能取得用来抵扣可抵扣暂时性差异的应纳税所得额为限。资产负债表日，有确凿证据表明未来期间很可能获得足够的应纳税所得额用来抵扣可抵扣暂时性差异的，确认以前会计期间未确认的递延所得税资产。

3.资产负债表日，对递延所得税资产的账面价值进行复核，如果未来期间很可能无法获得足够的应

纳税所得额用以抵扣递延所得税资产的利益，则减记递延所得税资产的账面价值。在很可能获得足够的应纳税所得额时，转回减记的金额。

4.本公司当期所得税和递延所得税作为所得税费用或收益计入当期损益，但不包括下列情况产生的

所得税：

（1）企业合并；

（2）直接在所有者权益中确认的交易或者事项。

125水羊集团股份有限公司2025年年度报告全文

41、租赁

（1）作为承租方租赁的会计处理方法

1.作为承租方对短期租赁和低价值资产租赁进行简化处理的判断依据和会计处理方法

（1）判断依据

短期租赁，是指在租赁期开始日，租赁期不超过12个月的租赁。包含购买选择权的租赁不属于短期租赁。

低价值资产租赁，是指单项租赁资产为全新资产时价值较低的租赁。

承租人在判断是否是低价值资产租赁时，应基于租赁资产的全新状态下的价值进行评估，不应考虑资产已被使用的年限。

（2）会计处理方法

本公司对于短期租赁和低价值资产租赁，选择不确认使用权资产和租赁负债，将短期租赁和低价值资产租赁的租赁付款额，在租赁期内各个期间按照直线法的方法计入相关资产成本或当期损益。

2.作为承租方对短期租赁和低价值资产租赁以外的租赁会计处理方法

（1）判断依据

在租赁期开始日，本公司对除短期租赁和低价值资产租赁以外的租赁确认使用权资产租赁负债。

（2）会计处理方法在租赁期开始日后，本公司采用成本模式对使用权资产进行后续计量。参照《企业会计准则第4号——固定资产》有关折旧规定，对使用权资产计提折旧。承租人能够合理确定租赁期届满时取得租赁资产所有权的，应当在租赁资产剩余使用寿命内计提折旧。无法合理确定租赁期届满时能够取得租赁资产所有权的，应当在租赁期与租赁资产剩余使用寿命两者孰短的期间内计提折旧。本公司按照《企业会计准

则第8号——资产减值》的规定，确定使用权资产是否发生减值，并对已识别的减值损失进行会计处理。

本公司按照固定的周期性利率计算租赁负债在租赁期内各期间的利息费用，并计入当期损益。按照《企业会计准则第17号——借款费用》等其他准则规定应当计入相关资产成本的，从其规定。

（2）作为出租方租赁的会计处理方法

（1）融资租赁

本公司作为出租人的，在租赁期开始日，对融资租赁确认应收融资租赁款，并终止确认融资租赁资产，并按照固定的周期性利率计算并确认租赁期内各个期间的利息收入。

（2）经营租赁

本公司作为出租人的，在租赁期内各个期间，采用直线法的方法，将经营租赁的租赁收款额确认为租金收入。将发生的与经营租赁有关的初始直接费用进行资本化，在租赁期内按照与租金收入确认相同的基础进行分摊，分期计入当期损益。

126水羊集团股份有限公司2025年年度报告全文

对于经营租赁资产中的固定资产，本公司应当采用类似资产的折旧政策计提折旧；对于其他经营租赁资产，应当根据该资产适用的企业会计准则，采用系统合理的方法进行摊销。本公司按照《企业会计

准则第8号——资产减值》的规定，确定经营租赁资产是否发生减值，并进行相应会计处理。

42、其他重要的会计政策和会计估计

43、重要会计政策和会计估计变更

（1）重要会计政策变更

□适用□不适用

（2）重要会计估计变更

□适用□不适用

（3）2025年起首次执行新会计准则调整首次执行当年年初财务报表相关项目情况

□适用□不适用

44、其他

无

六、税项

1、主要税种及税率

税种计税依据税率

增值税销项税扣除允许抵扣的进项税的差额13%、9%、6%、5%、3%

城市维护建设税应纳流转税税额7%、5%

25%、23.20%、21%、20%、19%、企业所得税应纳税所得额

16.50%、15%、10%、8.25%

教育费附加应纳流转税税额3%

地方教育附加应纳流转税税额2%其他税项依据税法规定计缴

存在不同企业所得税税率纳税主体的，披露情况说明纳税主体名称所得税税率

水羊化妆品制造有限公司15%

长沙水羊网络科技有限公司15%

首200万港元溢利按照8.25%缴纳企业所得税，200万港元香港水羊化妆品有限公司

溢利以上部分所得税税率为16.5%

Yujiahui Korea Corp. 10%

香港商薇風科技有限公司台灣分公司20%

UNIPLUS JAPAN 株式会社 23.20%

EviDenS de Beauté 及其他法国公司 25%

RV Skincare HoldingsInc.及其他美国子公司 适用 21%的联邦税率，按照经营所在地缴纳不同州税率

127水羊集团股份有限公司2025年年度报告全文

Hawkins & Brimble Limited 19%

其他香港子公司16.50%

其他境内子公司25%

2、税收优惠

1、企业所得税

2025年12月8日，公司全资子公司水羊化妆品制造有限公司取得由湖南省科学技术厅、湖南省财政厅、湖南省税务局联合颁发的高新技术企业证书，证书编号：GR202543002235，有效期三年。根据《国家税务总局关于实施高新技术企业所得税优惠有关问题的通知》（国家税务总局公告2017年第24号）有关规定，子公司水羊化妆品制造有限公司2025年度按15%的优惠税率缴纳企业所得税。

2023年10月16日，公司全资子公司长沙水羊网络科技有限公司取得由湖南省科学技术厅、湖南省

财政厅、湖南省税务局联合颁发的高新技术企业证书，证书编号：GR202343000402，有效期三年。根据《国家税务总局关于实施高新技术企业所得税优惠有关问题的通知》（国家税务总局公告2017年第24号）

有关规定，子公司长沙水羊网络科技有限公司2025年度按15%的优惠税率缴纳企业所得税。

2018年3月21日，香港立法会通过2017年税务（修订）（第7号）条例草案，引入两级利得税率制度。该条例草案于2018年3月28日签署成为法律，并于翌日刊宪。根据两级利得税率制度，合资格公司实体的首200万港元溢利将按8.25%的税率缴纳，而200万港元以上的溢利将按16.5%的税率纳税。不符合两级利得税率制度资格的公司实体的溢利将继续按16.5%的划一税率纳税，子公司香港水羊化妆品有限公司首200万港元溢利按8.25%的税率缴纳。

2、研发费用加计扣除

根据财政部国家税务总局于2023年3月26日《关于进一步完善研发费用税前加计扣除政策的公告》（财政部税务总局公告2023年第7号）文件的有关规定，子公司水羊化妆品制造有限公司、长沙水羊网络科技有限公司享受研发费用加计扣除100%的优惠政策。

3、增值税加计抵减

根据《财政部税务总局关于先进制造业企业增值税加计抵减政策的公告》(财政部税务总局公告

〔2023〕43号)文件的有关规定，自2023年1月1日至2027年12月31日，子公司水羊化妆品制造有限公司为先进制造业，按照规定可享受当期可抵扣进项税额加计5%抵减应纳增值税税额。

3、其他

无

七、合并财务报表项目注释

1、货币资金

单位：元项目期末余额期初余额

128水羊集团股份有限公司2025年年度报告全文

库存现金1833.7713735.11

银行存款623470764.29414907941.58

其他货币资金55682527.7862039520.51

合计679155125.84476961197.20

其中：存放在境外的款项总额417553625.84232652651.05

其他说明：

期末存在抵押、质押、冻结等对使用有限制款项，具体受限原因及金额如下:项目期末余额期初余额

结构性存款认购款40000000.00

保函保证金39000000.0039000000.00

银行承兑保证金3599964.72

信用卡保证金745217.77

法院冻结497792.00

其他62892.45

合计80243009.7742662857.17

除上述受限款项外，无其他抵押、质押、冻结等对使用有限制款项。

期末无存放在境外且资金汇回受到限制的款项。

2、交易性金融资产

单位：元项目期末余额期初余额以公允价值计量且其变动计入当期损

134660917.83128174831.00

益的金融资产

其中：

混合工具投资134660917.83128174831.00

其中：

合计134660917.83128174831.00

其他说明：

3、衍生金融资产

单位：元项目期末余额期初余额

其他说明：

129水羊集团股份有限公司2025年年度报告全文

4、应收票据

（1）应收票据分类列示

单位：元项目期末余额期初余额

商业承兑票据4856308.92

合计4856308.92

（2）按坏账计提方法分类披露

单位：元期末余额期初余额账面余额坏账准备账面余额坏账准备类别账面价账面价计提比计提比金额比例金额值金额比例金额值例例其

中：

按组合计提坏

4856348563

账准备100.00%

08.9208.92

的应收票据其

中：

风险组4856348563

100.00%

合08.9208.92

4856348563

合计0.000.00%0.00100.00%

08.9208.92

如是按照预期信用损失一般模型计提应收票据坏账准备：

□适用□不适用

（3）本期计提、收回或转回的坏账准备情况

本期计提坏账准备情况：

单位：元本期变动金额类别期初余额期末余额计提收回或转回核销其他

其中本期坏账准备收回或转回金额重要的：

□适用□不适用

（4）期末公司已质押的应收票据

单位：元项目期末已质押金额

130水羊集团股份有限公司2025年年度报告全文

（5）期末公司已背书或贴现且在资产负债表日尚未到期的应收票据

单位：元项目期末终止确认金额期末未终止确认金额

（6）本期实际核销的应收票据情况

单位：元项目核销金额

其中重要的应收票据核销情况：

单位：元款项是否由关联单位名称应收票据性质核销金额核销原因履行的核销程序交易产生

应收票据核销说明：

5、应收账款

（1）按账龄披露

单位：元账龄期末账面余额期初账面余额

1年以内（含1年）424988305.93359804890.36

1至2年13954360.727085244.91

2至3年1042777.051207928.48

3年以上171216.3820000.00

3至4年171216.3820000.00

合计440156660.08368118063.75

（2）按坏账计提方法分类披露

单位：元期末余额期初余额账面余额坏账准备账面余额坏账准备类别账面价账面价计提比计提比金额比例金额值金额比例金额值例例

其中：

按组合计提坏

4401562612841402836811820739347378

账准备100.00%5.94%100.00%5.63%

660.08328.47331.61063.75782.05281.70

的应收账款

其中：

账龄组4401562612841402836811820739347378

100.00%5.94%100.00%5.63%

合660.08328.47331.61063.75782.05281.70

131水羊集团股份有限公司2025年年度报告全文

4401562612841402836811820739347378

合计100.00%5.94%100.00%5.63%

660.08328.47331.61063.75782.05281.70

按组合计提坏账准备：

单位：元期末余额名称账面余额坏账准备计提比例

1年以内（含1年）424988305.9321249415.345.00%

1-2年（含2年）13954360.724186308.2230.00%

2-3年（含3年）1042777.05521388.5350.00%

3年以上171216.38171216.38100.00%

合计440156660.0826128328.47

确定该组合依据的说明：

如是按照预期信用损失一般模型计提应收账款坏账准备：

□适用□不适用

（3）本期计提、收回或转回的坏账准备情况

本期计提坏账准备情况：

单位：元本期变动金额类别期初余额期末余额计提收回或转回核销其他

应收账款坏账20739782.026128328.4

6562921.63559316.88-615058.33

准备57

20739782.026128328.4

合计6562921.63559316.88-615058.33

57

其中本期坏账准备收回或转回金额重要的：

单位：元确定原坏账准备计提单位名称收回或转回金额转回原因收回方式比例的依据及其合理性

注：其他为汇率变动及企业合并的影响，本期无重要的坏账准备收回或转回金额。

（4）本期实际核销的应收账款情况

单位：元项目核销金额

实际核销的应收账款559316.88

其中重要的应收账款核销情况：

单位：元款项是否由关联单位名称应收账款性质核销金额核销原因履行的核销程序交易产生

应收账款核销说明：

132水羊集团股份有限公司2025年年度报告全文

注：本期无重要的应收账款核销。

（5）按欠款方归集的期末余额前五名的应收账款和合同资产情况

单位：元占应收账款和合应收账款坏账准应收账款期末余合同资产期末余应收账款和合同单位名称同资产期末余额备和合同资产减额额资产期末余额合计数的比例值准备期末余额

客户一56607909.8156607909.8112.86%3154905.02

客户二40122322.9540122322.959.12%2006116.15

客户三23280050.0023280050.005.29%1164002.50

客户四15504829.9215504829.923.52%775241.50

客户五14382186.4014382186.403.27%1444638.73

合计149897299.08149897299.0834.06%8544903.90

6、合同资产

（1）合同资产情况

单位：元期末余额期初余额项目账面余额坏账准备账面价值账面余额坏账准备账面价值

合计0.00

（2）报告期内账面价值发生的重大变动金额和原因

单位：元项目变动金额变动原因

（3）按坏账计提方法分类披露

单位：元期末余额期初余额账面余额坏账准备账面余额坏账准备类别账面价账面价计提比计提比金额比例金额值金额比例金额值例例

其中：

其中：

按预期信用损失一般模型计提坏账准备

□适用□不适用

（4）本期计提、收回或转回的坏账准备情况

单位：元

项目本期计提本期收回或转回本期转销/核销原因

133水羊集团股份有限公司2025年年度报告全文

其中本期坏账准备收回或转回金额重要的：

单位：元确定原坏账准备计提单位名称收回或转回金额转回原因收回方式比例的依据及其合理性

其他说明：

（5）本期实际核销的合同资产情况

单位：元项目核销金额其中重要的合同资产核销情况

单位：元款项是否由关联单位名称款项性质核销金额核销原因履行的核销程序交易产生

合同资产核销说明：

其他说明：

7、应收款项融资

（1）应收款项融资分类列示

单位：元项目期末余额期初余额

（2）按坏账计提方法分类披露

单位：元期末余额期初余额账面余额坏账准备账面余额坏账准备类别账面价账面价计提比计提比金额比例金额值金额比例金额值例例

其中：

其中：

按预期信用损失一般模型计提坏账准备

单位：元

第一阶段第二阶段第三阶段坏账准备整个存续期预期信用整个存续期预期信用未来12个月预期信用合计损失（未发生信用减损失（已发生信用减损失值）值）

2025年1月1日余额

在本期

134水羊集团股份有限公司2025年年度报告全文

各阶段划分依据和坏账准备计提比例

对本期发生损失准备变动的应收款项融资账面余额显著变动的情况说明：

（3）本期计提、收回或转回的坏账准备的情况

单位：元本期变动金额类别期初余额期末余额计提收回或转回转销或核销其他变动

其中本期坏账准备收回或转回金额重要的：

单位：元确定原坏账准备计提单位名称收回或转回金额转回原因收回方式比例的依据及其合理性

其他说明：

（4）期末公司已质押的应收款项融资

单位：元项目期末已质押金额

（5）期末公司已背书或贴现且在资产负债表日尚未到期的应收款项融资

单位：元项目期末终止确认金额期末未终止确认金额

（6）本期实际核销的应收款项融资情况

单位：元项目核销金额其中重要的应收款项融资核销情况

单位：元款项是否由关联单位名称款项性质核销金额核销原因履行的核销程序交易产生

核销说明：

（7）应收款项融资本期增减变动及公允价值变动情况

135水羊集团股份有限公司2025年年度报告全文

（8）其他说明

8、其他应收款

单位：元项目期末余额期初余额

其他应收款51243835.5147424094.30

合计51243835.5147424094.30

（1）应收利息

1）应收利息分类

单位：元项目期末余额期初余额

2）重要逾期利息

单位：元是否发生减值及其判借款单位期末余额逾期时间逾期原因断依据

其他说明：

3）按坏账计提方法分类披露

□适用□不适用

4）本期计提、收回或转回的坏账准备的情况

单位：元本期变动金额类别期初余额期末余额计提收回或转回转销或核销其他变动

其中本期坏账准备收回或转回金额重要的：

单位：元确定原坏账准备计提单位名称收回或转回金额转回原因收回方式比例的依据及其合理性

其他说明：

5）本期实际核销的应收利息情况

单位：元

136水羊集团股份有限公司2025年年度报告全文

项目核销金额其中重要的应收利息核销情况

单位：元款项是否由关联单位名称款项性质核销金额核销原因履行的核销程序交易产生

核销说明：

其他说明：

（2）应收股利

1）应收股利分类

单位：元

项目(或被投资单位)期末余额期初余额

2）重要的账龄超过1年的应收股利

单位：元是否发生减值及其判

项目(或被投资单位)期末余额账龄未收回的原因断依据

3）按坏账计提方法分类披露

□适用□不适用

4）本期计提、收回或转回的坏账准备的情况

单位：元本期变动金额类别期初余额期末余额计提收回或转回转销或核销其他变动

其中本期坏账准备收回或转回金额重要的：

单位：元确定原坏账准备计提单位名称收回或转回金额转回原因收回方式比例的依据及其合理性

其他说明：

5）本期实际核销的应收股利情况

单位：元项目核销金额

137水羊集团股份有限公司2025年年度报告全文

其中重要的应收股利核销情况

单位：元款项是否由关联单位名称款项性质核销金额核销原因履行的核销程序交易产生

核销说明：

其他说明：

（3）其他应收款

1）其他应收款按款项性质分类情况

单位：元款项性质期末账面余额期初账面余额

押金保证金52190004.8438461292.10

其他往来款及备用金6502740.809650690.14

合计58692745.6448111982.24

2）按账龄披露

单位：元账龄期末账面余额期初账面余额

1年以内（含1年）23937799.5326307488.54

1至2年20153292.306818618.39

2至3年4402210.607599577.98

3年以上10199443.217386297.33

3至4年10199443.217386297.33

合计58692745.6448111982.24

3）按坏账计提方法分类披露

□适用□不适用

单位：元期末余额期初余额账面余额坏账准备账面余额坏账准备类别账面价账面价计提比计提比金额比例金额值金额比例金额值例例按单项

7123671236

计提坏12.14%100.00%0.00

72.4972.49

账准备

其中：

单项计7123671236

12.14%100.00%0.00

提72.4972.49按组合51569325237512434811168788747424

87.86%0.63%100.00%1.43%

计提坏073.15.64835.51982.24.94094.30

138水羊集团股份有限公司2025年年度报告全文

账准备

其中：

账龄组51569325237512434811168788747424

87.86%0.63%100.00%1.43%

合073.15.64835.51982.24.94094.30

5869274489512434811168788747424

合计100.00%12.69%100.00%1.43%

745.6410.13835.51982.24.94094.30

按预期信用损失一般模型计提坏账准备：

单位：元

第一阶段第二阶段第三阶段坏账准备整个存续期预期信用整个存续期预期信用未来12个月预期信用合计

损失(未发生信用减损失(已发生信用减损失

值)值)

2025年1月1日余额687887.94687887.94

2025年1月1日余额

在本期

本期计提-361684.817204549.616842864.80

其他变动-965.49-80877.12-81842.61

2025年12月31日余

325237.647123672.497448910.13

额各阶段划分依据和坏账准备计提比例

按账龄计提坏账准备，1年以内其他应收款按金额的5%计提坏账准备，1－2年内其他应收款按其30%计提坏账准备，2－3年内其他应收按其50%计提坏账准备，3年以上全额计提。

损失准备本期变动金额重大的账面余额变动情况

□适用□不适用

4）本期计提、收回或转回的坏账准备情况

本期计提坏账准备情况：

单位：元本期变动金额类别期初余额期末余额计提收回或转回转销或核销其他按一般模型计

687887.946842864.80-81842.617448910.13

提按组合计提

合计687887.946842864.80-81842.617448910.13

注：其他为汇率变动的影响金额。

其中本期坏账准备转回或收回金额重要的：

单位：元确定原坏账准备计提单位名称收回或转回金额转回原因收回方式比例的依据及其合理性本期无重要的坏账准备收回或转回金额。

139水羊集团股份有限公司2025年年度报告全文

5）本期实际核销的其他应收款情况

单位：元项目核销金额实际核销的其他应收款

其中重要的其他应收款核销情况：

单位：元款项是否由关联单位名称其他应收款性质核销金额核销原因履行的核销程序交易产生否

其他应收款核销说明：

6）按欠款方归集的期末余额前五名的其他应收款情况

单位：元占其他应收款期坏账准备期末余单位名称款项的性质期末余额账龄末余额合计数的额比例

单位一押金保证金7123672.491年以内、1-2年12.14%7123672.49

单位二押金保证金5100000.001年以内8.69%

单位三押金保证金5000000.003年以上8.52%其他往来款及备

单位四2600000.001年以内4.43%130000.00用金

1年以内、1至2

单位五押金保证金1342100.612.29%年

合计21165773.1036.07%7253672.49

7）因资金集中管理而列报于其他应收款

单位：元

其他说明：

本期无因资金集中管理而列报于其他应收款。

9、预付款项

（1）预付款项按账龄列示

单位：元期末余额期初余额账龄金额比例金额比例

1年以内114614449.0679.29%179681288.9188.83%

1至2年17348510.6712.01%22490960.5511.12%

2至3年12579913.808.70%111404.680.05%

合计144542873.53202283654.14

账龄超过1年且金额重要的预付款项未及时结算原因的说明：

140水羊集团股份有限公司2025年年度报告全文

单位名称账龄超过一年的金额未及时结算原因

供应商一20504504.27按合同约定预付货款，暂未提货

（2）按预付对象归集的期末余额前五名的预付款情况

单位名称期末余额占预付账款期末余额合计数的比例(%)

供应商一20504504.2714.19

供应商二11360826.067.86

供应商三4912594.503.40

供应商四4439629.503.07

供应商五4370476.453.02

合计45588030.7831.54

其他说明：

10、存货

公司是否需要遵守房地产行业的披露要求否

（1）存货分类

单位：元期末余额期初余额项目存货跌价准备存货跌价准备账面余额或合同履约成账面价值账面余额或合同履约成账面价值本减值准备本减值准备

60476405.953697183.330534569.624186944.2

原材料6779222.636347625.47

5292

719468528.46388250.1673080278.810632681.38911510.4771721170.

库存商品

5644236492

26380010.225659761.733970414.833740395.0

发出商品720248.55230019.77

8314

806324944.53887721.3752437223.875137665.45489155.6829648510.

合计

7924786818

（2）确认为存货的数据资源

单位：元自行加工的数据资源其他方式取得的数据项目外购的数据资源存货合计存货资源存货本期无确认为存货的数据资源。

141水羊集团股份有限公司2025年年度报告全文

（3）存货跌价准备和合同履约成本减值准备

单位：元本期增加金额本期减少金额项目期初余额期末余额计提其他转回或转销其他

原材料6347625.471795534.4539174.041402342.78768.546779222.63

38911510.428426734.421561931.646388250.1

库存商品1000160.03388223.16

4634

发出商品230019.77546686.4648908.517549.17720248.55

45489155.630768955.323013182.953887721.3

合计1039334.07396540.88

8722

项目计提存货跌价准备的依据本期转销存货跌价准备的原因

原材料原材料呆滞、损毁及库龄较长等已销售库存商品库存商品呆滞及库龄较长等已销售发出商品发出商品呆滞及库龄较长等已销售

（4）存货期末余额含有借款费用资本化金额的说明

（5）合同履约成本本期摊销金额的说明

11、持有待售资产

单位：元项目期末账面余额减值准备期末账面价值公允价值预计处置费用预计处置时间

其他说明：

12、一年内到期的非流动资产

单位：元项目期末余额期初余额

合计0.00

（1）一年内到期的债权投资

□适用□不适用

142水羊集团股份有限公司2025年年度报告全文

（2）一年内到期的其他债权投资

□适用□不适用

13、其他流动资产

单位：元项目期末余额期初余额

待抵扣增值税40779438.9788904896.94

预缴企业所得税17487985.649917346.26

其他23597319.6214630809.94

合计81864744.23113453053.14

其他说明：

14、债权投资

（1）债权投资的情况

单位：元期末余额期初余额项目账面余额减值准备账面价值账面余额减值准备账面价值债权投资减值准备本期变动情况

单位：元项目期初余额本期增加本期减少期末余额

（2）期末重要的债权投资

单位：元期末余额期初余额债权项目票面利实际利逾期本票面利实际利逾期本面值到期日面值到期日率率金率率金

（3）减值准备计提情况

单位：元

第一阶段第二阶段第三阶段坏账准备整个存续期预期信用整个存续期预期信用未来12个月预期信用合计

损失(未发生信用减损失(已发生信用减损失

值)值)

2025年1月1日余额

在本期各阶段划分依据和坏账准备计提比例

143水羊集团股份有限公司2025年年度报告全文

（4）本期实际核销的债权投资情况

单位：元项目核销金额其中重要的债权投资核销情况

债权投资核销说明：

损失准备本期变动金额重大的账面余额变动情况

□适用□不适用

其他说明：

15、其他债权投资

（1）其他债权投资的情况

单位：元累计在其他综合收本期公允累计公允项目期初余额应计利息利息调整期末余额成本益中确认备注价值变动价值变动的减值准备其他债权投资减值准备本期变动情况

单位：元项目期初余额本期增加本期减少期末余额

（2）期末重要的其他债权投资

单位：元期末余额期初余额其他债权项目票面利实际利逾期本票面利实际利逾期本面值到期日面值到期日率率金率率金

（3）减值准备计提情况

单位：元

第一阶段第二阶段第三阶段坏账准备整个存续期预期信用整个存续期预期信用未来12个月预期信用合计

损失(未发生信用减损失(已发生信用减损失

值)值)

2025年1月1日余额

在本期各阶段划分依据和坏账准备计提比例

144水羊集团股份有限公司2025年年度报告全文

（4）本期实际核销的其他债权投资情况

单位：元项目核销金额其中重要的其他债权投资核销情况损失准备本期变动金额重大的账面余额变动情况

□适用□不适用

其他说明：

16、其他权益工具投资

单位：元指定为以公允价值本期计入本期计入本期末累本期末累本期确认计量且其其他综合其他综合计计入其计计入其项目名称期末余额期初余额的股利收变动计入收益的利收益的损他综合收他综合收入其他综合得失益的利得益的损失收益的原因北京茂思

7266520474230925242103613800

商贸有限

0.003.076.93.00

公司

Helijia 2305409 2305409 5312374

Inc .73 .73 4.43湖南西子

电商品牌566440070000001335600664400.0223999.6

管理有限.00.00.0002公司杭州桃蹊

350000035000003500000

电子商务.00.00.00有限公司

7832960602285025242107141009664400.06023754223999.6

合计

0.002.806.93.7304.432

本期存在终止确认

单位：元项目名称转入留存收益的累计利得转入留存收益的累计损失终止确认的原因分项披露本期非交易性权益工具投资

单位：元指定为以公允其他综合收益价值计量且其其他综合收益确认的股利收项目名称累计利得累计损失转入留存收益变动计入其他转入留存收益入的金额综合收益的原的原因因

北京茂思商贸3613800.00对被投资单位

145水羊集团股份有限公司2025年年度报告全文

有限公司不控制或不具

有重大影响，且属于非交易性权益工具投资对被投资单位不控制或不具

53123744.4有重大影响，

Helijia Inc

3且属于非交易

性权益工具投资对被投资单位不控制或不具湖南西子电商

有重大影响，品牌管理有限223999.62664400.00且属于非交易公司性权益工具投资对被投资单位不控制或不具

杭州桃蹊电子有重大影响，

3500000.00

商务有限公司且属于非交易性权益工具投资

其他说明：

17、长期应收款

（1）长期应收款情况

单位：元期末余额期初余额项目折现率区间账面余额坏账准备账面价值账面余额坏账准备账面价值

（2）按坏账计提方法分类披露

单位：元期末余额期初余额账面余额坏账准备账面余额坏账准备类别账面价账面价计提比计提比金额比例金额值金额比例金额值例例

其中：

其中：

按预期信用损失一般模型计提坏账准备

单位：元

第一阶段第二阶段第三阶段坏账准备整个存续期预期信用整个存续期预期信用未来12个月预期信用合计

损失(未发生信用减损失(已发生信用减损失

值)值)

146水羊集团股份有限公司2025年年度报告全文

2025年1月1日余额

在本期各阶段划分依据和坏账准备计提比例

（3）本期计提、收回或转回的坏账准备的情况

单位：元本期变动金额类别期初余额期末余额计提收回或转回转销或核销其他

其中本期坏账准备转回或收回金额重要的：

单位：元确定原坏账准备计提单位名称收回或转回金额转回原因收回方式比例的依据及其合理性

其他说明：

（4）本期实际核销的长期应收款情况

单位：元项目核销金额

其中重要的长期应收款核销情况：

单位：元款项是否由关联单位名称款项性质核销金额核销原因履行的核销程序交易产生

长期应收款核销说明：

18、长期股权投资

单位：元本期增减变动期初权益宣告期末减值减值被投余额准备法下其他发放余额其他计提准备资单（账期初追加减少确认综合现金

（账位面价权益减值其他期末余额投资投资的投收益股利面价

值）变动准备余额资损调整或利值）益润

一、合营企业

二、联营企业

Hawki -

53223848

ns & 1474

634.557.

Brimb 076.

3073

le 57

147水羊集团股份有限公司2025年年度报告全文

Limit

ed

B.Cos 1195 1195

metiq 0995 0995

ue .71 .71湖南拙燕品服316139997160

电子974.014.988.商务166278有限公司朱栈

（上海）生物

000075894109

科技.000.93.07有限责任公司

Lord

&

Berry 1393 - 1353

1457

Labor 4415 5452 4913

68.35

atori .00 70.05 .30

es

Inc.-

2848119513934068384840621195

2019

小计460809954415892.557.00110995

346..46.71.000473.15.71

62

-

2848119513934068384840621195

2019

合计460809954415892.557.00110995

346..46.71.000473.15.71

62

可收回金额按公允价值减去处置费用后的净额确定

□适用□不适用可收回金额按预计未来现金流量的现值确定

□适用□不适用前述信息与以前年度减值测试采用的信息或外部信息明显不一致的差异原因公司以前年度减值测试采用信息与当年实际情况明显不一致的差异原因

其他说明：

注 1：本公司于 2020 年 6 月取得 Hawkins ＆ Brimble Limited 公司 22.88%股权，并于 2025 年 5 月取得 Hawkins ＆Brimble Limited 剩余 77.12%股权，截止目前，本公司及子公司合计持有 Hawkins ＆ Brimble Limited 100%的股权。公司对收购前的长期股权投资计提减值准备384.86万元。

148水羊集团股份有限公司2025年年度报告全文

注 2：本公司于 2022 年 7 月取得 B.Cosmetique 公司 32.50%股权，能对其实施重大影响。2024 年 9 月，经法国法院判决同意公司收购 B.Cosmetique 公司的资产，收购完成后公司已无经营资产，因此对 B.Cosmetique 公司的长期股权投资全额计提减值准备。

注3：本公司于2023年3月1日取得湖南拙燕品服电子商务有限公司40%的股权，能对其实施重大影响。

注4：本公司于2024年11月与朱栈（上海）生物科技有限责任公司签署增资协议，约定以1500万元获得朱栈（上海）生物科技有限责任公司5.93%的股份，同时修改了公司章程，本公司获得了委派董事的权利，因此采用权益法对持有的股权进行核算，并将前期已计入交易性金融资产的股权投资转为权益法核算，截止目前，本公司及子公司合计持有朱栈（上海）生物科技有限责任公司7.91%的股份。

注 5：本公司于 2025 年 7 月取得 Lord ＆ Berry Laboratories Inc.30%的股权，能对其实施重大影响。

19、其他非流动金融资产

单位：元项目期末余额期初余额

其他说明：

20、投资性房地产

（1）采用成本计量模式的投资性房地产

□适用□不适用

单位：元

项目房屋、建筑物土地使用权在建工程合计

一、账面原值

1.期初余额130450076.69130450076.69

2.本期增加金额

（1）外购

（2）存货\

固定资产\在建工程转入

（3）企业合并增加

3.本期减少金额17883462.0817883462.08

（1）处置

（2）其他转

17883462.0817883462.08

出

4.期末余额112566614.61112566614.61

二、累计折旧和累计摊销

149水羊集团股份有限公司2025年年度报告全文

1.期初余额9048263.319048263.31

2.本期增加金额4710102.184710102.18

（1）计提或

4710102.184710102.18

摊销

3.本期减少金额2554775.682554775.68

（1）处置

（2）其他转

2554775.682554775.68

出

4.期末余额11203589.8111203589.81

三、减值准备

1.期初余额

2.本期增加金额

（1）计提

3.本期减少金额

（1）处置

（2）其他转出

4.期末余额

四、账面价值

1.期末账面价值101363024.80101363024.80

2.期初账面价值121401813.38121401813.38

可收回金额按公允价值减去处置费用后的净额确定

□适用□不适用可收回金额按预计未来现金流量的现值确定

□适用□不适用前述信息与以前年度减值测试采用的信息或外部信息明显不一致的差异原因公司以前年度减值测试采用信息与当年实际情况明显不一致的差异原因

其他说明：

（2）采用公允价值计量模式的投资性房地产

□适用□不适用

（3）转换为投资性房地产并采用公允价值计量

单位：元项目转换前核算科金额转换理由审批程序对损益的影响对其他综合收

150水羊集团股份有限公司2025年年度报告全文

目益的影响

（4）未办妥产权证书的投资性房地产情况

单位：元项目账面价值未办妥产权证书原因

其他说明：

21、固定资产

单位：元项目期末余额期初余额

固定资产913668926.67918052551.16

合计913668926.67918052551.16

（1）固定资产情况

单位：元电子设备及其项目房屋及建筑物机器设备办公设备运输工具合计他

一、账面原

值：

1.期初余858406798.110133040.53772803.532867233.8106368915

8509281.96

额2271448.27

2.本期增22543638.812822152.120602807.564942183.3

2835141.596138443.14

加金额3860

（118302924.7

53923.179430371.985983536.102835093.45

）购置0

（2

16822202.922281596.6

）在建工程转4180416.541278977.15

32

入

（3）企业合并增283319.28283319.28加

（4）投资性17883462.017883462.0房地产转入88

（5）外币报

479760.211502241.273108460.92154907.04945511.186190880.62

表折算差异

3.本期减10774037.5

5566448.57782560.581847065.66395344.002182618.76

少金额7

（1

782560.581720588.44395344.002182362.035080855.05

）处置或报废

（2）在建工

5566448.575566448.57

程转入

（3）外币报

126477.22256.73126733.95

表折算差异

4.期末余875383988.112185621.64747890.014252381.151287422.6111785730

额48726044.00

151水羊集团股份有限公司2025年年度报告全文

二、累计折旧

1.期初余53000575.732154286.231328398.422583640.2145636607.

6569706.39

额726711

2.本期增29243996.911807366.411709743.463279645.9

1621059.128897480.01

加金额6807

（126689221.211357494.110112471.458407113.1

1586307.188661619.04

）计提8976

（2）企业合

203897.63203897.63

并增加

（3）投资性

2554775.682554775.68

房地产转入

（4）外币报

449872.291393374.3034751.94235860.972113859.50

表折算差异

3.本期减

436463.541759931.12375576.802155904.294727875.75

少金额

（1

436463.541648857.22375576.802155836.544616734.10

）处置或报废

（2）外币报

111073.9067.75111141.65

表折算差异

4.期末余82244572.743525189.141278210.729325215.9204188377.

7815188.71

额364933

三、减值准备

1.期初余

额

2.本期增

加金额

（1）计提

3.本期减

少金额

（1）处置或报废

4.期末余

额

四、账面价值

1.期末账793139415.68660432.523469679.321962206.6913668926.

6437192.39

面价值7562567

2.期初账805406222.77978754.422444405.010283593.5918052551.

1939575.57

面价值4598716

（2）暂时闲置的固定资产情况

单位：元项目账面原值累计折旧减值准备账面价值备注

（3）通过经营租赁租出的固定资产

单位：元

152水羊集团股份有限公司2025年年度报告全文

项目期末账面价值

（4）未办妥产权证书的固定资产情况

单位：元项目账面价值未办妥产权证书的原因

其他说明：

期末无未办妥产权证书的固定资产。

（5）固定资产的减值测试情况

□适用□不适用

（6）固定资产清理

单位：元项目期末余额期初余额

其他说明：

22、在建工程

单位：元项目期末余额期初余额

在建工程16531529.7912021067.26

合计16531529.7912021067.26

（1）在建工程情况

单位：元期末余额期初余额项目账面余额减值准备账面价值账面余额减值准备账面价值

水羊智造基地954919.57954919.57水羊股份总部

8809538.098809538.096538206.136538206.13

基地

其他7721991.707721991.704527941.564527941.56

16531529.716531529.712021067.212021067.2

合计

9966

（2）重要在建工程项目本期变动情况

单位：元工程其本期本期利息本期

本期累计中：

项目预算期初转入其他期末工程资本利息增加投入本期资金来源名称数余额固定减少余额进度化累资本金额占预利息资产金额计金化率算比资本

153水羊集团股份有限公司2025年年度报告全文

金额例额化金额

127168

水羊954450545

49896.096.0812自有资金/借款/募集

智造919.447939

2207%7%40.4资金

基地574.123.69

0.001

水羊800

653227880

股份0001.171.17

820133953自有资金

总部000.%%

6.131.968.09

基地00

207168

749677545880

498812合计312580939953

22040.4

5.706.083.698.09

0.001

（3）本期计提在建工程减值准备情况

单位：元项目期初余额本期增加本期减少期末余额计提原因

其他说明：

（4）在建工程的减值测试情况

□适用□不适用

（5）工程物资

单位：元期末余额期初余额项目账面余额减值准备账面价值账面余额减值准备账面价值

其他说明：

23、生产性生物资产

（1）采用成本计量模式的生产性生物资产

□适用□不适用

（2）采用成本计量模式的生产性生物资产的减值测试情况

□适用□不适用

（3）采用公允价值计量模式的生产性生物资产

□适用□不适用

154水羊集团股份有限公司2025年年度报告全文

24、油气资产

□适用□不适用

25、使用权资产

（1）使用权资产情况

单位：元项目房屋及建筑物合计

一、账面原值

1.期初余额103672226.28103672226.28

2.本期增加金额38471337.1438471337.14

（1）新增租赁36311718.3836311718.38

（2）合并范围变动

（3）外币报表折算差额2159618.762159618.76

3.本期减少金额36275625.4136275625.41

（1）处置18475696.4018475696.40

（2）租赁到期17799929.0117799929.01

（3)外币报表折算差额

4.期末余额105867938.01105867938.01

二、累计折旧

1.期初余额43989258.0243989258.02

2.本期增加金额24189534.5124189534.51

（1）计提23638562.9123638562.91

（2）合并范围变动

（3)外币报表折算差额550971.60550971.60

3.本期减少金额31160257.9931160257.99

（1）处置13360328.9813360328.98

（2）租赁到期17799929.0117799929.01

（3)外币报表折算差额

4.期末余额37018534.5437018534.54

三、减值准备

1.期初余额

2.本期增加金额

（1）计提

3.本期减少金额

（1）处置

4.期末余额

四、账面价值

1.期末账面价值68849403.4768849403.47

2.期初账面价值59682968.2659682968.26

155水羊集团股份有限公司2025年年度报告全文

（2）使用权资产的减值测试情况

□适用□不适用

其他说明：

26、无形资产

（1）无形资产情况

单位：元项目土地使用权专利权非专利技术软件商标权著作权合计

一、账面原值

1.期初250335451165048.217642695593734133012284

897197.9223528.30

余额9.0054.43.955.14

2.本期1043240.4201851.1305530.7500882.

950260.60

增加金额20146660

（3791627.1305530.6669006.

998282.89573565.59

1）购置426656

（

2）内部研

发

（

3）企业合57678.4857678.48

并增加

(4)外币报

44957.31410223.72319016.53774197.56

表折算差额

3.本期4138152.4954884.

29126.21787606.07

减少金额3462

（3854650.3854650.

1）处置0808

（2）外币

1100234.

报表折算差29126.21283502.26787606.07

54

额

4.期末250335451940438.1135922.21827968560999961329058.33266884

余额9.001233.23.48963.12

二、累计摊销

1.期初8059672.131746102311935244985526

190887.24417475.7223528.30

余额68.65.02.61

2.本期4625787.2941339.6031045.14071104

104821.43116504.86251605.74

增加金额382671.38

（4625787.2853402.5983703.13935074

104069.75116504.86251605.74

1）计提389668.37

（2）合并

11535.7011535.70

范围变动

（3）外币

报表折算差751.6887936.3035806.33124494.31额

156水羊集团股份有限公司2025年年度报告全文

3.本期3897921.4450878.

29126.21523830.38

减少金额7635

（3854650.3854650.

1）处置0808

（2）外币

报表折算差29126.2143271.68523830.38596228.27额

4.期末12685460122180282862656754605752

295708.67504854.37275134.04

余额.06.15.35.64

三、减值准备

1.期初

余额

2.本期

增加金额

（

1）计提

3.本期

减少金额

（

1）处置

4.期末

余额

四、账面价值

1.期末237649991644729.9609940.274734291053924.27806309

631067.96

账面价值8.944508.13920.48

2.期初242275788589658.3281798928513731

706310.68747572.82

账面价值6.3278.938.53

本期末通过公司内部研发形成的无形资产占无形资产余额的比例0.00%。

（2）确认为无形资产的数据资源

□适用□不适用

（3）未办妥产权证书的土地使用权情况

单位：元项目账面价值未办妥产权证书的原因

其他说明：

（4）无形资产的减值测试情况

□适用□不适用

157水羊集团股份有限公司2025年年度报告全文

27、商誉

（1）商誉账面原值

单位：元被投资单位名本期增加本期减少称或形成商誉期初余额企业合并形成期末余额的事项汇率变动处置汇率变动的

EviDenS de 295050344. 57720722.8 352771067.Beauté SAS 21 3 04

RV Skincare

147746297.146615724.

HoldingsInc 1130573.11

7059.Hawkins &

Brimble 8710337.77 109036.49 8601301.28

Limited

442796641.57720722.8507988092.

合计8710337.771239609.60

91391

（2）商誉减值准备

单位：元被投资单位名本期增加本期减少称或形成商誉期初余额期末余额的事项计提处置合计

（3）商誉所在资产组或资产组组合的相关信息所属资产组或组合的构成及名称所属经营分部及依据是否与以前年度保持一致依据

EviDenS de Beauté 资产组

EviDenS de Beauté SAS 可以带来独立现金流，可将 EviDenS de Beauté 是其认定为一个单独的资产组

RV Skincare

RV Skincare HoldingsInc.资产组可以 RV Skincare是

HoldingsInc. 带来独立现金流，可将其认 HoldingsInc.定为一个单独的资产组

Hawkins & Brimble

Hawkins & Brimble Limited 资产组可以带来独 Hawkins & Brimble不适用

Limited 立现金流，可将其认定为一 Limited个单独的资产组资产组或资产组组合发生变化名称变化前的构成变化后的构成导致变化的客观事实及依据其他说明

158水羊集团股份有限公司2025年年度报告全文

（4）可收回金额的具体确定方法可收回金额按公允价值减去处置费用后的净额确定

□适用□不适用可收回金额按预计未来现金流量的现值确定

□适用□不适用

单位：元稳定期的关预测期的年预测期的关稳定期的关项目账面价值可收回金额减值金额键参数的确限键参数键参数定依据稳定期收入增长率为

收入增长率收入增长率0%，利润率

7%-15%，利为0%、利润根据公司经

润率22%-率28%左营计划以及

EviDenS de 35277106 58568380 2026 年至

0.0029%、毛利右、毛利率管理层对市

Beauté 7.04 0.00 2030 年

率60%左60%左右、场发展的预

右、折现率折现率14%期确定，折

14%左右左右现率与预测

期最后一年一致稳定期收入增长率为

收入增长率收入增长率0%，利润率

8%-22%，利为0%、利润根据公司经

RV

润率17%-率24%左营计划以及

Skincare 14661572 35027062 2026 年至

0.0025%、毛利右、毛利率管理层对市

HoldingsI 4.59 0.69 2030 年

率75%左75%左右、场发展的预

nc.右、折现率折现率18%期确定，折

18%左右左右现率与预测

期最后一年一致稳定期收入增长率为

收入增长率收入增长率0%，利润率

10%-114%，为0%、利润根据公司经

Hawkins & 利润率- 率 25%左 营计划以及

8601301.194772412026年至

Brimble 0.00 21%-26%、 右、毛利率 管理层对市

28.832030年

Limited 毛利率 45%- 60%左右、 场发展的预

61%、折现折现率19%期确定，折

率19%左右左右现率与预测期最后一年一致

5079880995543166

合计0.00

2.912.52

前述信息与以前年度减值测试采用的信息或外部信息明显不一致的差异原因公司以前年度减值测试采用信息与当年实际情况明显不一致的差异原因

159水羊集团股份有限公司2025年年度报告全文

（5）业绩承诺完成及对应商誉减值情况形成商誉时存在业绩承诺且报告期或报告期上一期间处于业绩承诺期内

□适用□不适用

其他说明：

28、长期待摊费用

单位：元项目期初余额本期增加金额本期摊销金额其他减少金额期末余额

装修费用22437836.5414248881.616179140.3830507577.77

品牌使用费1406643.361250469.74156173.62

软件使用费1359102.31579557.26779545.05

合计25203582.2114248881.618009167.3831443296.44

其他说明：

29、递延所得税资产/递延所得税负债

（1）未经抵销的递延所得税资产

单位：元期末余额期初余额项目可抵扣暂时性差异递延所得税资产可抵扣暂时性差异递延所得税资产

资产减值准备80341287.3917517913.4466916825.6614032830.46

内部交易未实现利润79164182.0019702242.1664308153.9915981754.86

可抵扣亏损334745070.6280159039.12331674067.1480127896.56

公允价值变动72725544.4318181386.1170054241.6317513560.41

销售积分658023.47142493.75523147.1196859.64

预计退货7209903.911543892.603773912.43943478.11股份支付

递延收益-政府补助2349845.03352476.752936128.08440419.21

广告费与业务宣传费44922.1211230.55

租赁负债67928973.8814566671.3161265661.3912787366.51

合计645122830.73152166115.24601497059.55141935396.31

（2）未经抵销的递延所得税负债

单位：元期末余额期初余额项目应纳税暂时性差异递延所得税负债应纳税暂时性差异递延所得税负债其他权益工具投资公

664400.00166100.002000000.00500000.00

允价值变动交易性金融资产公允

34011917.838502979.4614761523.443690380.86

价值变动

固定资产一次扣除25277829.473791674.4028888093.784333214.07

160水羊集团股份有限公司2025年年度报告全文

使用权资产63491772.9813684187.8357838821.7512190615.03

应付债券利息调整36988039.969247009.99

企业合并14261284.884064466.1915883421.544526775.13

合计174695245.1239456417.87119371860.5125240985.09

（3）以抵销后净额列示的递延所得税资产或负债

单位：元递延所得税资产和负抵销后递延所得税资递延所得税资产和负抵销后递延所得税资项目债期末互抵金额产或负债期末余额债期初互抵金额产或负债期初余额

递延所得税资产152166115.24141935396.31

递延所得税负债39456417.8725240985.09

（4）未确认递延所得税资产明细

单位：元项目期末余额期初余额

可抵扣暂时性差异19074668.2011950995.71

可抵扣亏损10426813.5138640564.66

合计29501481.7150591560.37

（5）未确认递延所得税资产的可抵扣亏损将于以下年度到期

单位：元年份期末金额期初金额备注

2025年23591560.70

2026年4001457.314001840.14

2027年1153685.377916977.40

2028年370187.68370187.68

2029年2759998.752759998.74

2030年2141484.40

合计10426813.5138640564.66

其他说明：

30、其他非流动资产

单位：元期末余额期初余额项目账面余额减值准备账面价值账面余额减值准备账面价值预付混合工具

4000000.004000000.00

投资

预付工程款1349984.311349984.311982533.301982533.30

合计1349984.311349984.315982533.305982533.30

其他说明：

161水羊集团股份有限公司2025年年度报告全文

31、所有权或使用权受到限制的资产

单位：元期末期初项目账面余额账面价值受限类型受限情况账面余额账面价值受限类型受限情况

保函、保保函、保保函、保保函、保

8024300802430042662854266285

货币资金证金、冻证金、冻证金、冻证金、冻

9.779.777.177.17

结结结结固定资产

9097265822419790824888498941

和投资性抵押抵押授信抵押抵押授信

27.4446.5169.5304.65

房地产

9899695902662795091178925569合计

37.2156.2826.7061.82

其他说明：

32、短期借款

（1）短期借款分类

单位：元项目期末余额期初余额

质押借款4856308.92

保证借款163427131.13197954896.32

信用借款150110333.34150123666.66

合计313537464.47352934871.90

短期借款分类的说明：

注：期末信用借款系本公司借款；保证借款系本公司子公司借款，保证人为本公司；质押借款系未到期的附有追索权的应收票据贴现形成。

（2）已逾期未偿还的短期借款情况

本期末已逾期未偿还的短期借款总额为0.00元，其中重要的已逾期未偿还的短期借款情况如下：

单位：元借款单位期末余额借款利率逾期时间逾期利率

其他说明：

33、交易性金融负债

单位：元项目期末余额期初余额

其中：

其中：

162水羊集团股份有限公司2025年年度报告全文

其他说明：

34、衍生金融负债

单位：元项目期末余额期初余额

其他说明：

35、应付票据

单位：元种类期末余额期初余额

银行承兑汇票3220872.9811999636.20

36、应付账款

（1）应付账款列示

单位：元项目期末余额期初余额

材料款及加工费130167078.35109097999.93

工程款10804182.9017258406.32

合计140971261.25126356406.25

（2）账龄超过1年或逾期的重要应付账款

单位：元项目期末余额未偿还或结转的原因

其他说明：

（3）是否存在逾期尚未支付中小企业款项的情况是否属于大型企业

□是□否

37、其他应付款

单位：元项目期末余额期初余额

其他应付款278384443.07137767335.31

合计278384443.07137767335.31

163水羊集团股份有限公司2025年年度报告全文

（1）应付利息

单位：元项目期末余额期初余额

重要的已逾期未支付的利息情况：

单位：元借款单位逾期金额逾期原因

其他说明：

（2）应付股利

单位：元项目期末余额期初余额

其他说明，包括重要的超过1年未支付的应付股利，应披露未支付原因：

（3）其他应付款

1）按款项性质列示其他应付款

单位：元项目期末余额期初余额

推广费等198548422.0960731506.50

其他往来款项43124023.8218415060.59

物流费用21892602.2123235623.10

押金保证金14819394.9520385145.12

应付股权款15000000.00

合计278384443.07137767335.31

2）账龄超过1年或逾期的重要其他应付款

单位：元项目期末余额未偿还或结转的原因

其他说明：

38、预收款项

（1）预收款项列示

单位：元项目期末余额期初余额

164水羊集团股份有限公司2025年年度报告全文

（2）账龄超过1年或逾期的重要预收款项

单位：元项目期末余额未偿还或结转的原因

单位：元项目变动金额变动原因

39、合同负债

单位：元项目期末余额期初余额

未结算销售商品款25107895.9232501608.00

销售积分885969.47828785.66

合计25993865.3933330393.66账龄超过1年的重要合同负债

单位：元项目期末余额未偿还或结转的原因报告期内账面价值发生重大变动的金额和原因

单位：元项目变动金额变动原因

40、应付职工薪酬

（1）应付职工薪酬列示

单位：元项目期初余额本期增加本期减少期末余额

一、短期薪酬64399301.85506178122.98504289076.5766288348.26

二、离职后福利-设定

835947.3222212093.6521642400.681405640.29

提存计划

三、辞退福利3316017.543316017.54

合计65235249.17531706234.17529247494.7967693988.55

（2）短期薪酬列示

单位：元项目期初余额本期增加本期减少期末余额

1、工资、奖金、津贴

62616607.61443408370.84443016603.6563008374.80

和补贴

2、职工福利费552759.8322125362.7721809545.43868577.17

3、社会保险费1120702.4131495438.8230278213.942337927.29

其中：医疗保险

1105980.8230405389.4629187852.012323518.27

费工伤保险

4631.591089588.331079810.9014409.02

费生育保险

10090.00461.0310551.03

费

165水羊集团股份有限公司2025年年度报告全文

4、住房公积金109232.007615242.337651005.3373469.00

5、工会经费和职工教

1533708.221533708.22

育经费

合计64399301.85506178122.98504289076.5766288348.26

（3）设定提存计划列示

单位：元项目期初余额本期增加本期减少期末余额

1、基本养老保险827423.3721331252.6620777588.991381087.04

2、失业保险费8523.95880840.99864811.6924553.25

合计835947.3222212093.6521642400.681405640.29

其他说明：

41、应交税费

单位：元项目期末余额期初余额

增值税10402117.459404352.90

企业所得税35871458.1547622555.50

个人所得税1597226.041566405.33

城市维护建设税768594.49640336.77

教育费附加及地方教育附加548943.55457350.66

其他640625.15480265.65

合计49828964.8360171266.81

其他说明：

42、持有待售负债

单位：元项目期末余额期初余额

其他说明：

43、一年内到期的非流动负债

单位：元项目期末余额期初余额

一年内到期的长期借款279322619.5580558703.58

一年内到期的应付债券5982334.923127014.44

一年内到期的租赁负债27296363.6318551424.03

合计312601318.10102237142.05

166水羊集团股份有限公司2025年年度报告全文

其他说明：

44、其他流动负债

单位：元项目期末余额期初余额

应付退货款17348702.4010152457.38

待转销项税2095913.462932470.35

合计19444615.8613084927.73

短期应付债券的增减变动：

单位：元按面溢折债券票面发行债券发行期初本期值计本期期末是否面值价摊名称利率日期期限金额余额发行提利偿还余额违约销息合计

其他说明：

45、长期借款

（1）长期借款分类

单位：元项目期末余额期初余额

抵押借款137066410.11165066410.11

保证借款60847400.00178167400.00

信用借款89340974.95201845327.59

合计287254785.06545079137.70

长期借款分类的说明：

期末保证借款、信用借款和抵押借款均系本公司子公司借款，其中保证借款保证人为本公司；抵押借款抵押物为房产，抵押担保人为本公司。

其他说明，包括利率区间：

46、应付债券

（1）应付债券

单位：元项目期末余额期初余额

可转换公司债券635270160.05636908618.52

167水羊集团股份有限公司2025年年度报告全文

合计635270160.05636908618.52

（2）应付债券的增减变动（不包括划分为金融负债的优先股、永续债等其他金融工具）

单位：元按面溢折债券票面发行债券发行期初本期值计本期期末是否面值价摊名称利率日期期限金额余额发行提利偿还余额违约销息

可转20232024/

694963697160121220926352

换公100.0年44/4-

1.20%87000861960.907084897016否

司债0月42029/

0.008.5240.47.340.05

券日4/3

694963697160121220926352

合计——87000861960.907084897016——

0.008.5240.47.340.05

（3）可转换公司债券的说明

2023年4月，公司获准向不特定对象发行694.9870万张可转换公司债券，每张面值为人民币100元，面值总额为人民币69498.70万元，实际募集资金净额为人民币686958340.04元。其中债券部分分摊价值597667537.61元，权益部分分摊价值89290802.43元。公司本次发行的可转换公司债券为

6年期产品，票面利率第一年为0.4%、第二年为0.6%、第三年为1.2%、第四年为1.8%、第五年为

2.5%、第六年为3.0%。根据《深圳证券交易所股票上市规则》等相关规定和《水羊集团股份有限公司向不特定对象发行可转换公司债券并在创业板上市募集说明书》的有关约定，本次发行的可转换公司债券转股期自可转换公司债券发行结束之日起满六个月后的第一个交易日起至可转换公司债券到期日止（即

2023年10月11日至2029年4月3日）。

（4）划分为金融负债的其他金融工具说明

期末发行在外的优先股、永续债等其他金融工具基本情况

期末发行在外的优先股、永续债等金融工具变动情况表

单位：元发行在外期初本期增加本期减少期末的金融工具数量账面价值数量账面价值数量账面价值数量账面价值其他金融工具划分为金融负债的依据说明

其他说明：

47、租赁负债

单位：元项目期末余额期初余额

租赁付款额43635843.7343435499.77

168水羊集团股份有限公司2025年年度报告全文

合计43635843.7343435499.77

其他说明：

48、长期应付款

单位：元项目期末余额期初余额

（1）按款项性质列示长期应付款

单位：元项目期末余额期初余额

其他说明：

（2）专项应付款

单位：元项目期初余额本期增加本期减少期末余额形成原因

其他说明：

49、长期应付职工薪酬

（1）长期应付职工薪酬表

单位：元项目期末余额期初余额

（2）设定受益计划变动情况

设定受益计划义务现值：

单位：元项目本期发生额上期发生额

计划资产：

单位：元项目本期发生额上期发生额

设定受益计划净负债（净资产）

单位：元项目本期发生额上期发生额

设定受益计划的内容及与之相关风险、对公司未来现金流量、时间和不确定性的影响说明：

设定受益计划重大精算假设及敏感性分析结果说明：

169水羊集团股份有限公司2025年年度报告全文

其他说明：

50、预计负债

单位：元项目期末余额期初余额形成原因

其他说明，包括重要预计负债的相关重要假设、估计说明：

51、递延收益

单位：元项目期初余额本期增加本期减少期末余额形成原因

政府补助2936128.08586283.052349845.03政府补助

合计2936128.08586283.052349845.03

其他说明：

52、其他非流动负债

单位：元项目期末余额期初余额

其他说明：

53、股本

单位：元

本次变动增减（+、-）期初余额期末余额发行新股送股公积金转股其他小计

388338521671284.1671284.39000981

股份总数

6.0000000.00

其他说明：

注1：公司于2023年4月4日向不特定对象发行了6949870.00张可转换公司债券（以下简称“可转债”），每张面值100元，发行总额69498.70万元，实际募集资金净额为人民币68695.83万元。可转债发行结束之日（2023年4月11日）起满六个月后的第一个交易日（2023年10月11日）起至可转债到期日（2029年4月3日）止。2025年度可转债

累计转换股份1671284.00股，导致本期实收资本增加1671284.00元。

170水羊集团股份有限公司2025年年度报告全文

54、其他权益工具

（1）期末发行在外的优先股、永续债等其他金融工具基本情况金融工具名称发行时间会计分类股息率或利息率发行价格

第一年0.4%第二年0.6%第三年1.2%第四年1.8%

可转换公司债券2023年4月4日复合金融工具100.00

第五年2.5%第六年3.0%

2023年4月，公司获准向不特定对象发行694.9870万张可转换公司债券，每张面值为人民币100元，

面值总额为人民币69498.70万元，实际募集资金净额为人民币686958340.04元。其中债券部分分摊价值597667537.61元，权益部分分摊价值89290802.43元，导致其他权益工具增加89290802.43元。

可转债转股自可转债发行结束之日满6个月后的第一个交易日开始至债券到期日止，截至2025年12月31日公司可转换债券累计转换股份1678390.00股减少2920177.35元。

（2）期末发行在外的优先股、永续债等金融工具变动情况表

单位：元发行在外期初本期增加本期减少期末的金融工具数量账面价值数量账面价值数量账面价值数量账面价值

可转换公69489008927834226318.0272375867225826204075

司债券.000.0200.54.009.48

69489008927834226318.0272375867225826204075

合计.000.0200.54.009.48

其他权益工具本期增减变动情况、变动原因说明，以及相关会计处理的依据：

其他说明：

公司确认可转换公司债券应纳税暂时性差异，其他权益工具相应减少24329865.60元。

55、资本公积

单位：元项目期初余额本期增加本期减少期末余额资本溢价（股本溢

422048561.2422298508.43621086.86443725982.81

价）

其他资本公积21587052.5821587052.58

合计443635613.8222298508.43621086.86465313035.39

其他说明，包括本期增减变动情况、变动原因说明：

171水羊集团股份有限公司2025年年度报告全文

注1：公司于2023年4月4日向不特定对象发行了6949870.00张可转换公司债券（以下简称“可转债”），每张面值100元，发行总额69498.70万元，实际募集资金净额为人民币68695.83万元。可转债转股期自发行结束之日（2023年4月11日）起满六个月后的第一个交易日（2023年10月11日）起至可转债到期日（2029年4月3日）止。2025年度可转债累计转换股份1671284.00股，增加资本公积-股本溢价22298508.43元。

注2：公司2025年收购部分少数股东股权，减少资本公积-股本溢价621086.86元。

56、库存股

单位：元项目期初余额本期增加本期减少期末余额

股权激励97819875.3297819875.32

合计97819875.3297819875.32

其他说明，包括本期增减变动情况、变动原因说明：

注：根据公司第三届董事会2025年第一次临时会议，通过《关于〈水羊集团股份有限公司回购公司股份方案〉的议案》，截至2025年12月31日，公司回购股份8097150股使得库存股增加97819875.32元。

57、其他综合收益

单位：元本期发生额

减：前期减：前期

项目期初余额本期所得计入其他计入其他税后归属减：所得税后归属期末余额税前发生综合收益综合收益于少数股税费用于母公司额当期转入当期转入东损益留存收益

一、不能

重分类进--

181010921202741598082

损益的其60660684467985

7.20.302.90

他综合收1.228.32益其他

--权益工具181010921202741598082

60660684467985

投资公允7.20.302.90

1.228.32

价值变动

二、将重分类进损1242061712731771281418370203

-8234.23

益的其他9.178.222.451.62综合收益外币

1242061712731771281418370203

财务报表-8234.23

9.178.222.451.62

折算差额

-其他综合8937427212027487262233902217

4824006-8234.23

收益合计5.42.305.353.30

2.05

其他说明，包括对现金流量套期损益的有效部分转为被套期项目初始确认金额调整：

172水羊集团股份有限公司2025年年度报告全文

58、专项储备

单位：元项目期初余额本期增加本期减少期末余额

其他说明，包括本期增减变动情况、变动原因说明：

59、盈余公积

单位：元项目期初余额本期增加本期减少期末余额

法定盈余公积29502808.4629502808.46

合计29502808.4629502808.46

盈余公积说明，包括本期增减变动情况、变动原因说明：

60、未分配利润

单位：元项目本期上期

调整前上期末未分配利润1194050026.961128465515.18

调整后期初未分配利润1194050026.961128465515.18

加：本期归属于母公司所有者的净利

148349245.43109954512.78

润

减：提取法定盈余公积5657781.42

应付普通股股利38712219.58

期末未分配利润1342399272.391194050026.96

调整期初未分配利润明细：

1）、由于《企业会计准则》及其相关新规定进行追溯调整，影响期初未分配利润0.00元。

2）、由于会计政策变更，影响期初未分配利润0.00元。

3）、由于重大会计差错更正，影响期初未分配利润0.00元。

4）、由于同一控制导致的合并范围变更，影响期初未分配利润0.00元。

5）、其他调整合计影响期初未分配利润0.00元。

使用资本公积弥补亏损详细情况说明：

61、营业收入和营业成本

单位：元本期发生额上期发生额项目收入成本收入成本

主营业务4956436042.331710748030.784214707775.681563111128.75

其他业务20840414.844796420.7922521157.624166572.17

173水羊集团股份有限公司2025年年度报告全文

合计4977276457.171715544451.574237228933.301567277700.92

公司报告期内经审计利润总额、净利润、扣除非经常性损益后的净利润三者孰低为负值

□是□否

营业收入、营业成本的分解信息：

单位：元分部1分部2合计合同分类营业收入营业成本营业收入营业成本营业收入营业成本营业收入营业成本业务类型

其中：

按经营地区分类

其中：

3109712115436931097121154369

境内

396.63378.97396.63378.97

1867564561175018675645611750

境外

060.5472.60060.5472.60

市场或客户类型

其中：

合同类型

其中：

按商品转让的时间分类

其中：

按合同期限分类

其中：

按销售渠道分类

其中：

3794501112876437945011128764

自营

720.23949.19720.23949.19

8275446436497282754464364972

经销

69.8668.8469.8668.84

2194443124732321944431247323

代销

78.4124.8878.4124.88

1357856255499013578562554990

其他

88.678.6688.678.66

4977276171554449772761715544

合计

457.17451.57457.17451.57

与履约义务相关的信息：

履行履约义务重要的支付条公司承诺转让是否为主要责公司承担的预公司提供的质项目的时间款商品的性质任人期将退还给客量保证类型及

174水羊集团股份有限公司2025年年度报告全文

户的款项相关义务其他说明

合同中可变对价相关信息：

重大合同变更或重大交易价格调整

单位：元项目会计处理方法对收入的影响金额

其他说明：

62、税金及附加

单位：元项目本期发生额上期发生额

城市维护建设税6265614.863964903.63

教育费附加4198998.932557654.68

房产税5994949.495759158.43

土地使用税1600532.721600532.72

印花税1025919.031058832.07

其他573479.36145911.25

合计19659494.3915086992.78

其他说明：

63、管理费用

单位：元项目本期发生额上期发生额

职工薪酬132165766.96140757689.89

折旧与摊销46237305.2139857580.16

咨询服务费26222654.9822413569.39

存货损毁报废25585833.277870669.45

办公费17673160.0115303926.84

房租物业费7357908.4713853436.53

装修费523193.32880839.97

股份支付-185346.95

其他27275522.5019979563.31

合计283041344.72260731928.59

其他说明：

64、销售费用

单位：元

175水羊集团股份有限公司2025年年度报告全文

项目本期发生额上期发生额

平台推广服务费2152409595.831735451138.51

职工薪酬308774267.15260535631.91

快递费19557286.0919261351.51

差旅费14348808.7013635261.33

包装费13988015.989110403.01

使用权折旧14384141.268714665.07

房租物业费10091964.653865236.89

折旧与摊销8831019.99477315.20

股份支付-1347121.41

其他37695802.2929046887.07

合计2580080901.942078750769.09

其他说明：

65、研发费用

单位：元项目本期发生额上期发生额

职工薪酬80022538.6861525981.72

直接研发投入11819446.337956990.90

折旧与摊销5072793.865629544.38

股份支付-221636.33

其他13625365.347284658.37

合计110540144.2182175539.04

其他说明：

66、财务费用

单位：元项目本期发生额上期发生额

利息支出60502951.8956900034.78

减：利息收入6466562.332436309.70

汇兑损失24803171.613560724.07

手续费及其他15574504.2811271863.61

合计94414065.4569296312.76

其他说明：

67、其他收益

单位：元产生其他收益的来源本期发生额上期发生额

政府补助8586260.845033414.44

其他2160619.952385710.63

合计10746880.797419125.07

176水羊集团股份有限公司2025年年度报告全文

68、净敞口套期收益

单位：元项目本期发生额上期发生额

其他说明：

69、公允价值变动收益

单位：元产生公允价值变动收益的来源本期发生额上期发生额

交易性金融资产6762394.40

结构性存款公允价值变动177352.05

合计6762394.40177352.05

其他说明：

70、投资收益

单位：元项目本期发生额上期发生额

权益法核算的长期股权投资收益3594354.45719888.43交易性金融资产在持有期间的投资收

466410.00

益

处置交易性金融资产取得的投资收益-2400000.00其他权益工具投资在持有期间取得的

223999.62279999.53

股利收入

处置其他债权投资取得的投资收益1551780.82

理财产品收益638740.812631973.30

远期外汇合约收益-18703839.07

合计4075285.70-15071977.81

其他说明：

71、信用减值损失

单位：元项目本期发生额上期发生额

应收账款坏账损失-6562921.634303870.96

其他应收款坏账损失-6842864.80941716.13

合计-13405786.435245587.09

其他说明：

177水羊集团股份有限公司2025年年度报告全文

72、资产减值损失

单位：元项目本期发生额上期发生额

一、存货跌价损失及合同履约成本减

-30768955.37-25177486.41值损失

二、长期股权投资减值损失-3892251.52-11922258.10

合计-34661206.89-37099744.51

其他说明：

73、资产处置收益

单位：元资产处置收益的来源本期发生额上期发生额

固定资产处置损失22437.06286969.67

74、营业外收入

单位：元计入当期非经常性损益的金项目本期发生额上期发生额额

其他1993571.546115534.111993571.54

合计1993571.546115534.111993571.54

其他说明：

75、营业外支出

单位：元计入当期非经常性损益的金项目本期发生额上期发生额额

对外捐赠257600.002200000.00257600.00

其他1748790.503429952.311748790.50

合计2006390.505629952.312006390.50

其他说明：

76、所得税费用

（1）所得税费用表

单位：元项目本期发生额上期发生额

当期所得税费用21919503.5234032403.90

178水羊集团股份有限公司2025年年度报告全文

递延所得税费用-22461226.10-20314234.57

合计-541722.5813718169.33

（2）会计利润与所得税费用调整过程

单位：元项目本期发生额

利润总额147523240.56

按法定/适用税率计算的所得税费用36880810.14

子公司适用不同税率的影响-14769809.43

调整以前期间所得税的影响807239.62

非应税收入的影响-795726.61

不可抵扣的成本、费用和损失的影响1668103.87

使用前期未确认递延所得税资产的可抵扣亏损的影响-16926005.26本期未确认递延所得税资产的可抵扣暂时性差异或可抵扣

160801.26

亏损的影响

归属于合营企业和联营企业的损益75398.95

加计扣除-7642535.12

所得税费用-541722.58

其他说明：

77、其他综合收益

详见附注七、合并财务报表项目注释57、其他综合收益。

78、现金流量表项目

（1）与经营活动有关的现金收到的其他与经营活动有关的现金

单位：元项目本期发生额上期发生额

政府补助7999977.797728247.62

利息收入6466562.332436309.70

资金往来款46817048.8165095378.60

合计61283588.9375259935.92

收到的其他与经营活动有关的现金说明：

支付的其他与经营活动有关的现金

单位：元项目本期发生额上期发生额

管理、销售及研发费用中列支1737397905.971390391875.21

资金往来款21761200.7239293335.46

营业外支出中列支2006390.505629952.31

银行手续费15574504.2611271863.59

179水羊集团股份有限公司2025年年度报告全文

合计1776740001.451446587026.57

支付的其他与经营活动有关的现金说明：

（2）与投资活动有关的现金收到的其他与投资活动有关的现金

单位：元项目本期发生额上期发生额远期外汇合约收益

远期外汇合约保证金36295164.45

合计36295164.45收到的重要的与投资活动有关的现金

单位：元项目本期发生额上期发生额

本期收回的理财209402800.00685843368.00

处置长期资产收到的现金247724.3516326319.33

合计209650524.35702169687.33

收到的其他与投资活动有关的现金说明：

支付的其他与投资活动有关的现金

单位：元项目本期发生额上期发生额

远期外汇合约损失44395000.00远期外汇合约保证金

合计44395000.00支付的重要的与投资活动有关的现金

单位：元项目本期发生额上期发生额

理财支付的现金254378000.00552746168.00

购建长期资产支付的现金69352054.78278211252.53

新增股权投资支付的现金33934162.83195466559.85

新增交易性金融资产投资支付的现金7000000.00

合计357664217.611033423980.38

支付的其他与投资活动有关的现金说明：

（3）与筹资活动有关的现金收到的其他与筹资活动有关的现金

单位：元项目本期发生额上期发生额

收到的其他与筹资活动有关的现金说明：

180水羊集团股份有限公司2025年年度报告全文

支付的其他与筹资活动有关的现金

单位：元项目本期发生额上期发生额

回购库存股97819875.32

租赁负债25587750.7917697683.98

购买少数股东股权958335.7147218231.60

其他2616.91

合计124368578.7364915915.58

支付的其他与筹资活动有关的现金说明：

筹资活动产生的各项负债变动情况

□适用□不适用

单位：元本期增加本期减少项目期初余额期末余额现金变动非现金变动现金变动非现金变动长期借款（含

625637841.90000000.0149397193.566577404.

一年内到期的1015407.44678650.37

2807461非流动负债）

352934871.483312798.525545538.313537464.

短期借款3182880.52347548.40

90773247租赁负债（含

61986923.839818017.225587750.770932207.3

一年内到期的5284982.94

0996非流动负债）

104055963573312798.44016305.2700530482.951047076.

合计6311181.71

6.987758544

（4）以净额列报现金流量的说明项目相关事实情况采用净额列报的依据财务影响

（5）不涉及当期现金收支、但影响企业财务状况或在未来可能影响企业现金流量的重大活动及财务影响

79、现金流量表补充资料

（1）现金流量表补充资料

单位：元补充资料本期金额上期金额

1．将净利润调节为经营活动现金流量

净利润148064963.14111634414.15

加：资产减值准备48066993.3231854157.42

固定资产折旧、油气资产折

63117215.3457335973.69

耗、生产性生物资产折旧

使用权资产折旧23638562.9117646365.96

181水羊集团股份有限公司2025年年度报告全文

无形资产摊销13935074.375796276.17

长期待摊费用摊销8009167.3835461940.80

处置固定资产、无形资产和其他长期资产的损失（收益以“－”号-22437.06-286969.67填列）固定资产报废损失（收益以“－”号填列）公允价值变动损失（收益以-6762394.40-177352.05“－”号填列）财务费用（收益以“－”号填

60502951.8956900034.78

列）投资损失（收益以“－”号填-4075285.7015071977.81

列）递延所得税资产减少（增加以-12684893.23-27647259.10“－”号填列）递延所得税负债增加（减少以-9997138.567414003.44“－”号填列）存货的减少（增加以“－”号

70340865.84-3340926.33

填列）经营性应收项目的减少（增加

18833001.731682214.72以“－”号填列）经营性应付项目的增加（减少

151589557.41-12703209.91以“－”号填列）

其他-1551346.14-30985959.29

经营活动产生的现金流量净额571004858.24265655682.59

2．不涉及现金收支的重大投资和筹资

活动债务转为资本一年内到期的可转换公司债券融资租入固定资产

3．现金及现金等价物净变动情况：

现金的期末余额598912116.07434298340.03

减：现金的期初余额434298340.03471708292.79

加：现金等价物的期末余额

减：现金等价物的期初余额

现金及现金等价物净增加额164613776.04-37409952.76

（2）本期支付的取得子公司的现金净额

单位：元金额

本期发生的企业合并于本期支付的现金或现金等价物5005407.55

其中：

Hawkins & Brimble Limited 5005407.55

减：购买日子公司持有的现金及现金等价物5659.72

其中：

182水羊集团股份有限公司2025年年度报告全文

Hawkins & Brimble Limited 5659.72

其中：

取得子公司支付的现金净额4999747.83

其他说明：

（3）本期收到的处置子公司的现金净额

单位：元金额

其中：

其中：

其中：

其他说明：

（4）现金和现金等价物的构成

单位：元项目期末余额期初余额

一、现金598912116.07434298340.03

其中：库存现金1833.7713735.11

可随时用于支付的银行存款582227754.52414907941.58可随时用于支付的其他货币资

16682527.7819376663.34

金

三、期末现金及现金等价物余额598912116.07434298340.03

（5）使用范围受限但仍属于现金及现金等价物列示的情况

单位：元仍属于现金及现金等价物的项目本期金额上期金额理由

（6）不属于现金及现金等价物的货币资金

单位：元不属于现金及现金等价物的项目本期金额上期金额理由

银行存款41243009.77使用受限

其他货币资金39000000.0042662857.17使用受限

合计80243009.7742662857.17

其他说明：

183水羊集团股份有限公司2025年年度报告全文

（7）其他重大活动说明

80、所有者权益变动表项目注释

说明对上年年末余额进行调整的“其他”项目名称及调整金额等事项：

81、外币货币性项目

（1）外币货币性项目

单位：元项目期末外币余额折算汇率期末折算人民币余额

货币资金366223667.83

其中：美元44072679.507.0288309778049.67

欧元3943974.178.235532480599.28

港币4083111.270.90323687866.10

英镑1264550.439.434611930527.49日元182738934.000.04488186704.24

新台币50243.000.223111209.21

韩元668558.000.00493275.93

新加坡元0.145.45860.76

加拿大元28437.505.1142145435.06

澳大利亚元0.024.68920.09

应收账款83045790.11

其中：美元8030611.687.028856445563.38

欧元2910607.998.235523970312.10

港币0.9032日元2383787.950.0448106793.70

英镑266611.299.43462515370.88

新台币34738.010.22317750.05

其他应收款20226081.86

其中：欧元1859808.938.235515316456.44

美元561828.907.02883948982.97日元5823839.960.0448260908.03

英镑21611.209.4346203893.03

新台币260658.990.223158153.02

港币484597.400.9032437688.37

应付账款56195068.11

其中：欧元2909920.988.235523964654.23

美元2952836.577.028820754897.68

韩元748681.630.00493668.54

新台币5416.000.22311208.31日元256041056.920.044811470639.35

其他应付款56253614.02

其中：美元6926682.677.028848686267.15

港币115445.180.9032104270.09

欧元558107.988.23554596298.27日元22508787.500.04481008393.68

184水羊集团股份有限公司2025年年度报告全文

英镑184298.999.43461738787.25

韩元10334.690.004950.64

新台币3821.020.2231852.47

新加坡元21744.495.4586118694.47

长期借款4755165.02

其中：美元

欧元577398.468.23554755165.02港币

租赁负债（含一年内到期）20616524.64

其中：欧元2369656.558.235519515306.52

港币1219240.610.90321101218.12

其他说明：

（2）境外经营实体说明，包括对于重要的境外经营实体，应披露其境外主要经营地、记账本位币及选择依据，记账本位币发生变化的还应披露原因。

□适用□不适用

本公司之境外子公司 EviDenS de Beauté 主要经营地为法国，记账本位币为欧元。本公司之境外子公司 RV Skincare HoldingsInc.主要经营地为美国，记账本位币为美元。本公司之境外子公司 Hawkins＆ Brimble Limited 主要经营地为英国，记账本位币为英镑。公司之境外子公司香港御家韩美科技有限公司、香港水羊贸易有限公司、香港水羊化妆品有限公司等主要经营地为香港，记账本位币为美元。境外子公司根据其经营所处的主要经济环境中的货币确定记账本位币。

82、租赁

（1）本公司作为承租方

□适用□不适用未纳入租赁负债计量的可变租赁付款额

□适用□不适用简化处理的短期租赁或低价值资产的租赁费用

□适用□不适用项目金额

租赁负债的利息费用1963487.74

计入当期损益的短期租赁费用1582177.61计入当期损益的低价值资产租赁费用未纳入租赁负债计量的可变租赁付款额转租使用权资产取得的收入

与租赁相关的总现金流出27169928.40售后租回交易产生的相关损益涉及售后租回交易的情况

185水羊集团股份有限公司2025年年度报告全文

（2）本公司作为出租方作为出租人的经营租赁

□适用□不适用

单位：元

其中：未计入租赁收款额的可变租赁项目租赁收入付款额相关的收入

英狄士检测技术（长沙）有限公司327600.00

湖南拙燕品服电子商务有限公司526656.84

湖南汀汀公益基金会2311.92

湖南水羊新媒体有限公司1280402.73

湖南拙燕仓物流有限公司1912275.45

合计4049246.94作为出租人的融资租赁

□适用□不适用未来五年每年未折现租赁收款额

□适用□不适用未折现租赁收款额与租赁投资净额的调节表

（3）作为生产商或经销商确认融资租赁销售损益

□适用□不适用

83、数据资源

84、其他

八、研发支出

单位：元项目本期发生额上期发生额

人工80022538.6861525981.72

直接投入11819446.337956990.90

折旧与摊销5072793.865629544.38

其他13625365.347063022.04

合计110540144.2182175539.04

其中：费用化研发支出110540144.2182175539.04

186水羊集团股份有限公司2025年年度报告全文

1、符合资本化条件的研发项目

单位：元本期增加金额本期减少金额项目期初余额内部开发确认为无转入当期期末余额其他支出形资产损益合计重要的资本化研发项目预计经济利益产开始资本化的时开始资本化的具项目研发进度预计完成时间生方式点体依据开发支出减值准备

单位：元项目期初余额本期增加本期减少期末余额减值测试情况

2、重要外购在研项目

资本化或费用化的判断标准和具体依项目名称预期产生经济利益的方式据

其他说明：

九、合并范围的变更

1、非同一控制下企业合并

（1）本期发生的非同一控制下企业合并

单位：元购买日至购买日至购买日至被购买方股权取得股权取得股权取得股权取得购买日的期末被购期末被购期末被购购买日名称时点成本比例方式确定依据买方的收买方的净买方的现入利润金流

Hawkins

2025年2025年-

&500540296019658997.

05月1577.12%购买05月15股权交割934267.

Brimble 7.55 8.42 73日日97

Limited

其他说明：

注：本公司于 2020 年 6 月取得 Hawkins ＆ Brimble Limited 公司 22.88%股权，并于 2025 年 5 月取得Hawkins ＆ Brimble Limited 剩余 77.12%股权，截止目前，本公司及子公司合计持有 Hawkins ＆ BrimbleLimited100%的股权。

（2）合并成本及商誉

单位：元

187水羊集团股份有限公司2025年年度报告全文

合并成本 Hawkins & Brimble Limited

--现金5005407.55

--非现金资产的公允价值

--发行或承担的债务的公允价值

--发行的权益性证券的公允价值

--或有对价的公允价值

--购买日之前持有的股权于购买日的公允价值1474076.57

--其他

合并成本合计6479484.12

减：取得的可辨认净资产公允价值份额-2230853.65

商誉/合并成本小于取得的可辨认净资产公允价值份额的金

8710337.77

额

合并成本公允价值的确定方法：

或有对价及其变动的说明

大额商誉形成的主要原因：

其他说明：

（3）被购买方于购买日可辨认资产、负债

单位：元

Hawkins & Brimble Limited购买日公允价值购买日账面价值

资产：7370455.686504032.73

货币资金5659.725659.72

应收款项4566502.794566502.79

存货1995850.011702992.65

固定资产81983.9281983.92

无形资产619999.0146433.42

预付款项66301.8566301.85

其他应收款8930.808930.80

其他流动资产25227.5825227.58

负债：9601309.339384703.61

借款2958214.782958214.78

应付款项997451.40997451.40

递延所得税负债216605.72

应付职工薪酬14233.9414233.94

应交税费7826.237826.23

其他应付款5406977.265406977.26

净资产-2230853.65-2880670.88

减：少数股东权益

188水羊集团股份有限公司2025年年度报告全文

取得的净资产-2230853.65-2880670.88

可辨认资产、负债公允价值的确定方法：

上述可辨认资产，存在活跃市场的，根据活跃市场中的报价确定其公允价值；不存在活跃市场，但同类或类似资产存在活跃市场的，参照同类或类似资产的市场价格确定其公允价值；对同类或类似资产也不存在活跃市场的，则采用估值技术确定其公允价值。

企业合并中承担的被购买方的或有负债：

其他说明：

（4）购买日之前持有的股权按照公允价值重新计量产生的利得或损失是否存在通过多次交易分步实现企业合并且在报告期内取得控制权的交易

□是□否

单位：元购买日之购买日之购买日之前与原持前原持有购买日之购买日之前原持有有股权相购买日之购买日之购买日之购买日之股权在购前原持有前原持有股权按照关的其他被购买方前原持有前原持有前原持有前原持有买日的公股权在购股权在购公允价值综合收益名称股权的取股权的取股权的取股权的取允价值的买日的账买日的公重新计量转入投资得时点得比例得成本得方式确定方法面价值允价值产生的利收益或留及主要假得或损失存收益的设金额

Hawkins

2020年-

&617680532263147407

06月3022.88%收购384855评估确认

Brimble 6.34 4.30 6.57日7.73

Limited

其他说明：

（5）购买日或合并当期期末无法合理确定合并对价或被购买方可辨认资产、负债公允价值的相关说明

本公司不存在购买日或合并当期期末无法合理确定合并对价或被购买方可辨认资产、负债公允价值的事项。

（6）其他说明无

2、同一控制下企业合并

（1）本期发生的同一控制下企业合并

单位：元

189水羊集团股份有限公司2025年年度报告全文

合并当期合并当期构成同一企业合并期初至合期初至合比较期间比较期间被合并方控制下企合并日的中取得的合并日并日被合并日被合被合并方被合并方名称业合并的确定依据权益比例并方的收并方的净的收入的净利润依据入利润

其他说明：

本公司本报告期无同一控制下企业合并。

（2）合并成本

单位：元合并成本

--现金

--非现金资产的账面价值

--发行或承担的债务的账面价值

--发行的权益性证券的面值

--或有对价

或有对价及其变动的说明：

其他说明：

（3）合并日被合并方资产、负债的账面价值

单位：元合并日上期期末

资产：

货币资金应收款项存货固定资产无形资产

负债：

借款应付款项净资产

减：少数股东权益取得的净资产

企业合并中承担的被合并方的或有负债：

其他说明：

190水羊集团股份有限公司2025年年度报告全文

3、反向购买

交易基本信息、交易构成反向购买的依据、上市公司保留的资产、负债是否构成业务及其依据、合并成本的确定、按照权

益性交易处理时调整权益的金额及其计算：

4、处置子公司

本期是否存在丧失子公司控制权的交易或事项

□是□否是否存在通过多次交易分步处置对子公司投资且在本期丧失控制权的情形

□是□否

5、其他原因的合并范围变动

说明其他原因导致的合并范围变动（如，新设子公司、清算子公司等）及其相关情况：

不适用

6、其他

不适用

十、在其他主体中的权益

1、在子公司中的权益

（1）企业集团的构成

单位：元持股比例子公司名称注册资本主要经营地注册地业务性质取得方式直接间接湖南御泥坊

20000000湖南省长沙

化妆品有限湖南省商业100.00%新设.00市公司湖南水羊电

2000000.湖南省长沙

子商务有限湖南省商业100.00%新设

00市

公司湖南御家韩

2000000.湖南省长沙

美贸易有限湖南省商业100.00%新设

00市

公司湖南御家网

2000000.湖南省长沙

络科技有限湖南省商业100.00%新设

00市

公司湖南家美化

2000000.湖南省长沙

妆品有限公湖南省商业100.00%新设

00市

司

191水羊集团股份有限公司2025年年度报告全文

湖南御家韩

2000000.湖南省长沙

美科技有限湖南省商业100.00%新设

00市

公司水羊化妆品

50000000湖南省长沙

制造有限公湖南省制造业100.00%新设.00市司湖南御美化

5000000.湖南省长沙

妆品有限公湖南省商业100.00%新设

00市

司

湖南水羊科2000000.湖南省长沙

湖南省技术服务100.00%新设技有限公司00市上海水羊管

50000000

理咨询有限上海市上海市商业100.00%新设.00公司上海惟尔尔

10000000

化妆品有限上海市上海市商业90.00%新设.00公司香港御家国

67699062

际科技有限香港香港投资100.00%新设.52公司上海水羊网

20000000

络科技有限上海市上海市商业100.00%新设.00公司长沙御合管湖南省长沙

理咨询有限500000.00湖南省商业100.00%新设市公司长沙水羊信

10000000湖南省长沙

息科技有限湖南省商业100.00%新设

0.00市

公司

单位：元

在子公司的持股比例不同于表决权比例的说明：

持有半数或以下表决权但仍控制被投资单位、以及持有半数以上表决权但不控制被投资单位的依据：

对于纳入合并范围的重要的结构化主体，控制的依据：

确定公司是代理人还是委托人的依据：

其他说明：

（2）重要的非全资子公司

单位：元本期归属于少数股东本期向少数股东宣告期末少数股东权益余子公司名称少数股东持股比例的损益分派的股利额

子公司少数股东的持股比例不同于表决权比例的说明：

192水羊集团股份有限公司2025年年度报告全文

其他说明：

（3）重要非全资子公司的主要财务信息

单位：元期末余额期初余额子公司名非流非流非流非流流动资产流动负债流动资产流动负债称动资动负动资动负资产合计负债合计资产合计负债合计产债产债

单位：元本期发生额上期发生额子公司名称综合收益经营活动综合收益经营活动营业收入净利润营业收入净利润总额现金流量总额现金流量

其他说明：

（4）使用企业集团资产和清偿企业集团债务的重大限制

（5）向纳入合并财务报表范围的结构化主体提供的财务支持或其他支持

其他说明：

2、在子公司的所有者权益份额发生变化且仍控制子公司的交易

（1）在子公司所有者权益份额发生变化的情况说明

2025 年上半年，本公司购买子公司 RV Skincare HoldingsInc. 0.49%的少数股东股权，支付对价为

958335.71 元。本次交易后，公司持有 RV Skincare HoldingsInc. 99.18%的股权。

（2）交易对于少数股东权益及归属于母公司所有者权益的影响

单位：元

RV Skincare HoldingsInc.购买成本/处置对价958335.71

--现金958335.71

--非现金资产的公允价值

购买成本/处置对价合计958335.71

减：按取得/处置的股权比例计算的子公司净资产份额337248.85

差额621086.86

193水羊集团股份有限公司2025年年度报告全文

其中：调整资本公积621086.86调整盈余公积调整未分配利润

其他说明：

3、在合营企业或联营企业中的权益

（1）重要的合营企业或联营企业持股比例对合营企业或合营企业或联联营企业投资主要经营地注册地业务性质营企业名称直接间接的会计处理方法

在合营企业或联营企业的持股比例不同于表决权比例的说明：

持有20%以下表决权但具有重大影响，或者持有20%或以上表决权但不具有重大影响的依据：

（2）重要合营企业的主要财务信息

单位：元

期末余额/本期发生额期初余额/上期发生额流动资产

其中：现金和现金等价物非流动资产资产合计流动负债非流动负债负债合计少数股东权益归属于母公司股东权益按持股比例计算的净资产份额调整事项

--商誉

--内部交易未实现利润

--其他对合营企业权益投资的账面价值存在公开报价的合营企业权益投资的公允价值营业收入财务费用所得税费用

194水羊集团股份有限公司2025年年度报告全文

净利润终止经营的净利润其他综合收益综合收益总额本年度收到的来自合营企业的股利

其他说明：

（3）重要联营企业的主要财务信息

单位：元

期末余额/本期发生额期初余额/上期发生额流动资产非流动资产资产合计流动负债非流动负债负债合计少数股东权益归属于母公司股东权益按持股比例计算的净资产份额调整事项

--商誉

--内部交易未实现利润

--其他对联营企业权益投资的账面价值存在公开报价的联营企业权益投资的公允价值营业收入净利润终止经营的净利润其他综合收益综合收益总额本年度收到的来自联营企业的股利

其他说明：

（4）不重要的合营企业和联营企业的汇总财务信息

单位：元

195水羊集团股份有限公司2025年年度报告全文

期末余额/本期发生额期初余额/上期发生额

合营企业：

下列各项按持股比例计算的合计数

联营企业：

投资账面价值合计40620011.1528484608.46下列各项按持股比例计算的合计数

--净利润4070546.99158048.41

--综合收益总额4070546.99158048.41

其他说明：

（5）合营企业或联营企业向本公司转移资金的能力存在重大限制的说明

（6）合营企业或联营企业发生的超额亏损

单位：元本期未确认的损失（或本期合营企业或联营企业名称累积未确认前期累计的损失本期末累积未确认的损失分享的净利润）

其他说明：

（7）与合营企业投资相关的未确认承诺

（8）与合营企业或联营企业投资相关的或有负债

4、重要的共同经营

持股比例/享有的份额共同经营名称主要经营地注册地业务性质直接间接

在共同经营中的持股比例或享有的份额不同于表决权比例的说明：

共同经营为单独主体的，分类为共同经营的依据：

其他说明：

196水羊集团股份有限公司2025年年度报告全文

5、在未纳入合并财务报表范围的结构化主体中的权益

未纳入合并财务报表范围的结构化主体的相关说明：

6、其他

十一、政府补助

1、报告期末按应收金额确认的政府补助

□适用□不适用未能在预计时点收到预计金额的政府补助的原因

□适用□不适用

2、涉及政府补助的负债项目

□适用□不适用

单位：元本期计入营

本期新增补本期转入其本期其他变与资产/收会计科目期初余额业外收入金期末余额助金额他收益金额动益相关额

智能制造专2334541.1845331.

489210.25与资产相关

项资金8863技术改造项

601586.2097072.80504513.40与资产相关

目

3、计入当期损益的政府补助

□适用□不适用

单位：元会计科目本期发生额上期发生额中国（上海）自由贸易试验区专项发

2800000.00

展资金

上海安商育商补贴2000000.002700000.00

2023年度产业扶持资金1104500.00

2024年第二批湖南省先进补贴1000000.00

长沙市智能制造专项项目资金489210.25704394.02

重点群体税收优惠政策472550.00326300.00

长沙市跨境电商专项金200000.00

高新技术企业奖补100000.00

技术改造项目97072.8097072.80

稳岗补贴62927.79159647.62

专项经费50000.00

扩岗补助33000.0031500.00

市级挂牌奖补资金687000.00

留工补助294500.00

其他177000.0033000.00

197水羊集团股份有限公司2025年年度报告全文

合计8586260.845033414.44其他说明

十二、与金融工具相关的风险

1、金融工具产生的各类风险

本公司的主要金融工具，除衍生工具外，包括其他计息借款、货币资金等。这些金融工具的主要目的在于为本公司的运营融资。本公司具有多种因经营而直接产生的其他金融资产和负债，如应收账款和应付账款等。

本公司的金融工具导致的主要风险是信用风险、流动性风险及市场风险。

（一）金融工具分类

1、资产负债表日的各类金融资产的账面价值：

期末余额以公允价值计量且其变动计金融资产项目以摊余成本计量的以公允价值计量且其变动入合计金融资产计入当期损益的金融资产其他综合收益的金融资产

货币资金679155125.84679155125.84

交易性金融资产134660917.83134660917.83应收票据

应收账款414028331.61414028331.61

其他应收款51243835.5151243835.51

其他权益工具投资78329600.0078329600.00

续上表：

期初余额以公允价值计量且其变动计金融资产项目以摊余成本计量的以公允价值计量且其变动入合计金融资产计入当期损益的金融资产其他综合收益的金融资产

货币资金476961197.20476961197.20

交易性金融资产128174831.00128174831.00

应收票据4856308.924856308.92

应收账款347378281.70347378281.70

其他应收款47424094.3047424094.30

其他权益工具投资60228502.8060228502.80

其他流动资产2441770.182441770.18

2、资产负债表日的各类金融负债的账面价值：

198水羊集团股份有限公司2025年年度报告全文

期末余额金融负债项目以公允价值计量且其变动计入当期损以摊余成本计量合计益的金融负债的金融负债

短期借款313537464.47313537464.47

应付票据3220872.983220872.98

应付账款140971261.25140971261.25

其他应付款278384443.07278384443.07

一年内到期的非流动负债312601318.10312601318.10

长期借款287254785.06287254785.06

应付债券635270160.05635270160.05

租赁负债43635843.7343635843.73

续上表：

期初余额金融负债项目以公允价值计量且其变动计入当以摊余成本计量合计期损益的金融负债的金融负债

短期借款352934871.90352934871.90

应付票据11999636.2011999636.20

应付账款126356406.25126356406.25

其他应付款137767335.31137767335.31

一年内到期的非流动负债102237142.05102237142.05

长期借款545079137.70545079137.70

应付债券636908618.52636908618.52

租赁负债43435499.7743435499.77

（二）信用风险

本公司仅与经认可的、信誉良好的第三方进行交易。按照本公司的政策，需对所有要求采用信用方式进行交易的客户进行信用审核。另外，本公司对应收账款余额进行持续监控，以确保本公司不致面临重大坏账风险。

本公司其他金融资产包括货币资金、交易性金融资产、其他应收款，这些金融资产的信用风险源自交易对手违约，最大风险敞口等于这些工具的账面金额。

由于本公司仅与经认可的且信誉良好的第三方进行交易，所以无需担保物。信用风险集中按照客户/交易对手、地理区域和行业进行管理。本公司对应收账款余额未持有任何担保物或其他信用增级。

（三）流动风险

本公司建立了较为完善的资金管理制度，对月度资金使用计划的编制、审批、执行、分析等进行了规定，通过上述现金流出预测，结合预期现金流入的情况，以考虑是否使用开户银行给予的授信额度，以确保公司维护充裕的现金储备，以规避在履行与金融负债有关的义务时遇到资金短缺的风险，以满足长短期的流动资金需求。

金融负债按未折现的合同现金流量所作的到期期限分析：

199水羊集团股份有限公司2025年年度报告全文

期末余额项目

1个月以内1至6个月6个月至1年1至5年5年以上合计

短期借款721735.59187114671.25130251714.17318088121.01

应付票据1685639.841535233.143220872.98

应付账款54689561.7260416933.7725864765.76140971261.25

其他应付款106130833.07146639281.105724131.7219890197.18278384443.07一年内到期的非流动负

2655551.96169077715.26152232458.25323965725.47

债

长期借款296449329.00296449329.00

应付债券721577241.83721577241.83

租赁负债41200267.603314788.7544515056.35

续上表：

期初余额项目

1个月以内1至6个月6个月至1年1至5年5年以上合计

短期借款672101.59156263422.37200823725.00357759248.96

应付票据1671561.5710328074.6311999636.20

应付账款54076444.1467701796.094578166.02126356406.25

其他应付款53568988.0044144614.0421982337.1218071396.15137767335.31一年内到期的非流

2330169.5246564309.7576856036.34125750515.61

动负债

长期借款566724280.61566724280.61

应付债券59066404.38694890000.00753956404.38

租赁负债37008304.597875645.0544883949.64

（四）市场风险

市场风险，是指金融工具的公允价值或未来现金流量因市场价格变动而发生波动的风险。市场风险主要包括利率风险、外汇风险等。

1、利率风险

本公司期末无以浮动利率计息的长期负债，利率波动对公司净利润不产生重大影响。

2、外汇风险

本公司面临的外汇变动风险主要与本公司的经营活动（当收支以不同于本公司记账本位币的外币结算时）有关。

本公司面临交易性的汇率风险。此类风险由于经营单位以其记账本位币以外的货币进行的销售或采购所致。

下表为汇率风险的敏感性分析，反映了在其他变量不变的假设下，美元、英镑、欧元等汇率发生合理、可能的变动时，将对净利润和股东权益产生的影响。

本期项目股东权益增加/（减汇率增加/(减少)净利润增加/(减少)

少）

人民币对美元贬值5%-549237.57-549237.57

人民币对美元升值-5%549237.57549237.57

200水羊集团股份有限公司2025年年度报告全文

本期项目股东权益增加/（减汇率增加/(减少)净利润增加/(减少)

少）

人民币对新台币贬值5%2553.692553.69

人民币对新台币升值-5%-2553.69-2553.69

人民币对新加坡元贬值5%-4955.50-4955.50

人民币对新加坡元升值-5%4955.504955.50

人民币对韩元贬值5%-155.28-155.28

人民币对韩元升值-5%155.28155.28

人民币对日元贬值5%-466226.40-466226.40

人民币对日元升值-5%466226.40466226.40

人民币对港币贬值5%13920.7113920.71

人民币对港币升值-5%-13920.71-13920.71

人民币对英镑贬值5%40218.4640218.46

人民币对英镑升值-5%-40218.46-40218.46

人民币对欧元贬值5%431903.01431903.01

人民币对欧元升值-5%-431903.01-431903.01

续上表：

上期项目

汇率增加/(减少)净利润增加/(减少)股东权益增加/（减少）

人民币对美元贬值5%369231.02369231.02

人民币对美元升值-5%-369231.02-369231.02

人民币对新台币贬值5%-5286.28-5286.28

人民币对新台币升值-5%5286.285286.28

人民币对新加坡元贬值5%53725.9353725.93

人民币对新加坡元升值-5%-53725.93-53725.93

人民币对韩元贬值5%-1339.74-1339.74

人民币对韩元升值-5%1339.741339.74

人民币对日元贬值5%10623.6210623.62

人民币对日元升值-5%-10623.62-10623.62

人民币对港币贬值5%238104.65238104.65

人民币对港币升值-5%-238104.65-238104.65

人民币对英镑贬值5%7411.377411.37

人民币对英镑升值-5%-7411.37-7411.37

人民币对欧元贬值5%-594089.48-594089.48

人民币对欧元升值-5%594089.48594089.48

人民币对澳门元贬值5%206.61206.61

人民币对澳门元升值-5%-206.61-206.61

上述敏感性分析假定在2025年12月31日已发生汇率变动，并且其他变量不变。2024年的分析基于同

201水羊集团股份有限公司2025年年度报告全文

样的假设和方法。

（3）权益工具投资价格风险

权益工具投资价格风险，是指权益性证券的公允价值因股票指数水平和个别证券价值的变化而降低的风险。于2025年12月31日，本公司暴露于因分类为以公允价值计量且其变动计入当期损益的权益工具投资和以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的权益工具投资的个别权益工具投资而产生的权益工具投资价格风险之下。

下表说明了，在所有其他变量保持不变的假设下，本公司的净损益和其他综合收益的税后净额对权益工具投资的公允价值的每5%的变动（以资产负债表日的账面价值为基础）的敏感性。

项目账面价值利润总额/净利润增加/(减少)股东权益增加/（减少）

以公允价值计量的未上市权益工具投资177990517.833737284.426674644.42

2、套期

（1）公司开展套期业务进行风险管理

□适用□不适用

（2）公司开展符合条件套期业务并应用套期会计

单位：元已确认的被套期项目与被套期项目以及套账面价值中所包含的套期有效性和套期无套期会计对公司的财项目期工具相关账面价值被套期项目累计公允效部分来源务报表相关影响价值套期调整套期风险类型套期类别其他说明

（3）公司开展套期业务进行风险管理、预期能实现风险管理目标但未应用套期会计

□适用□不适用

3、金融资产

（1）转移方式分类

□适用□不适用

（2）因转移而终止确认的金融资产

□适用□不适用

202水羊集团股份有限公司2025年年度报告全文

（3）继续涉入的资产转移金融资产

□适用□不适用其他说明

十三、公允价值的披露

1、以公允价值计量的资产和负债的期末公允价值

单位：元期末公允价值

项目第一层次公允价值计第二层次公允价值计第三层次公允价值计合计量量量

一、持续的公允价值

--------计量

（一）交易性金融资

35000000.0099660917.83134660917.83

产

1.以公允价值计量且

其变动计入当期损益35000000.0099660917.83134660917.83的金融资产

（4）混合工具投资35000000.0099660917.83134660917.83

（三）其他权益工具

78329600.0078329600.00

投资持续以公允价值计量

35000000.00177990517.83212990517.83

的资产总额

二、非持续的公允价

--------值计量

2、持续和非持续第一层次公允价值计量项目市价的确定依据不适用。

3、持续和非持续第二层次公允价值计量项目，采用的估值技术和重要参数的定性及定量信息

银行理财产品投资，对该投资的公允价值主要采用资产净值法得出。

远期外汇合约投资，对该投资的公允价值主要采用内在价值与时间价值折现得出。

4、持续和非持续第三层次公允价值计量项目，采用的估值技术和重要参数的定性及定量信息

其他权益工具投资，因缺乏市场流通性，本公司采用成本法、现金流折现法、可比上市公司收益法等确定其公允价值。其中，重要不可观察输入值主要有被投资公司财务数据等。

5、持续的第三层次公允价值计量项目，期初与期末账面价值间的调节信息及不可观察参数敏感性分析

截至报告期各期末，本公司无该等情况发生。

203水羊集团股份有限公司2025年年度报告全文

6、持续的公允价值计量项目，本期内发生各层级之间转换的，转换的原因及确定转换时点的政策

截至报告期各期末，本公司无以公允价值计量的资产和负债发生转换的情况。

7、本期内发生的估值技术变更及变更原因

报告期各期内，本公司不存在估值技术变更的情况。

8、不以公允价值计量的金融资产和金融负债的公允价值情况

本公司以摊余成本计量的金融资产和金融负债主要包括：应收款项、应收票据、应付款项、应付债

券、租赁负债等，期末的账面价值接近公允价值。

9、其他

十四、关联方及关联交易

1、本企业的母公司情况

母公司对本企业母公司对本企业母公司名称注册地业务性质注册资本的持股比例的表决权比例湖南御家投资管

湖南省长沙市投资管理3000万元24.59%24.59%理有限公司本企业的母公司情况的说明本企业最终控制方是戴跃锋。

其他说明：

2、本企业的子公司情况

本企业子公司的情况详见附注十、1、在子公司中的权益。

3、本企业合营和联营企业情况

本企业重要的合营或联营企业详见附注十、3、在合营安排或联营企业中的权益。

本期与本公司发生关联方交易，或前期与本公司发生关联方交易形成余额的其他合营或联营企业情况如下：

合营或联营企业名称与本企业关系

B.Cosmetique 联营企业朱栈（上海）生物科技有限责任公司联营企业湖南拙燕品服电子商务有限公司联营企业

Lord & Berry Laboratories Inc. 联营企业

其他说明：

204水羊集团股份有限公司2025年年度报告全文

4、其他关联方情况

其他关联方名称其他关联方与本企业关系湖南拙燕仓物流有限公司实际控制人控制的公司湖南水羊新媒体有限公司实际控制人控制的公司

英狄士检测技术（长沙）有限公司过去十二个月内为实际控制人控制的公司湖南水羊投资集团有限公司实际控制人控制的公司

其他说明：

5、关联交易情况

（1）购销商品、提供和接受劳务的关联交易

采购商品/接受劳务情况表

单位：元是否超过交易额关联方关联交易内容本期发生额获批的交易额度上期发生额度湖南拙燕仓物流

接受服务156871917.72200000000.00否126622952.16有限公司湖南水羊新媒体

接受服务105064275.80150000000.00否134098218.47有限公司英狄士检测技术（长沙）有限公接受服务1932635.834361157.42司湖南水羊投资集

接受服务1934851.391053028.18团有限公司湖南拙燕品服电

接受服务43158636.0136243723.33子商务有限公司

Hawkins &

接受服务464181.52

Brimble Limited

Hawkins &

采购商品39184.30747212.33

Brimble Limited

Lord & Berry

Laboratories 采购商品 3672626.72

Inc.出售商品/提供劳务情况表

单位：元关联方关联交易内容本期发生额上期发生额

湖南拙燕仓物流有限公司提供服务882748.20750226.88

英狄士检测技术（长沙）有

提供服务202324.50405009.00限公司

湖南水羊新媒体有限公司提供服务3313614.164414510.80湖南拙燕品服电子商务有限

提供服务2516707.552595711.37公司

购销商品、提供和接受劳务的关联交易说明

205水羊集团股份有限公司2025年年度报告全文

（2）关联受托管理/承包及委托管理/出包情况

本公司受托管理/承包情况表：

单位：元

托管收益/承本期确认的托

委托方/出包受托方/承包受托/承包资受托/承包起受托/承包终

包收益定价依管收益/承包方名称方名称产类型始日止日据收益

关联托管/承包情况说明不适用

本公司委托管理/出包情况表：

单位：元

委托方/出包受托方/承包委托/出包资委托/出包起委托/出包终托管费/出包本期确认的托

方名称方名称产类型始日止日费定价依据管费/出包费

关联管理/出包情况说明不适用

（3）关联租赁情况

本公司作为出租方：

单位：元承租方名称租赁资产种类本期确认的租赁收入上期确认的租赁收入

英狄士检测技术（长沙）有

房屋租赁163800.00327600.00限公司湖南拙燕品服电子商务有限

房屋租赁526656.84702363.36公司

湖南水羊新媒体有限公司房屋租赁1280402.731300338.59

湖南拙燕仓物流有限公司房屋租赁1912275.452202091.92

湖南水羊投资集团有限公司房屋租赁4449.83

本公司作为承租方：

单位：元简化处理的短期未纳入租赁负债租赁和低价值资计量的可变租赁承担的租赁负债增加的使用权资支付的租金出租方租赁资产租赁的租金费付款额（如适利息支出产名称产种类用（如适用）用）本期发上期发本期发上期发本期发上期发本期发上期发本期发上期发生额生额生额生额生额生额生额生额生额生额关联租赁情况说明本公司无作为承租方的租赁。

（4）关联担保情况本公司作为担保方

单位：元

206水羊集团股份有限公司2025年年度报告全文

担保是否已经履行完被担保方担保金额担保起始日担保到期日毕长沙水羊信息科技有

900000000.00否

限公司湖南御泥坊化妆品有

67050000.002023年01月31日2029年01月31日是

限公司水羊化妆品制造有限

77066400.002022年10月19日2031年10月19日否

公司水羊化妆品制造有限

30000000.002022年12月06日2031年12月06日否

公司水羊化妆品制造有限

30000000.002023年01月01日2032年01月01日否

公司水羊化妆品制造有限

28000000.002023年03月23日2032年03月23日否

公司湖南御强化妆品有限

39850000.002022年11月07日2026年11月07日是

公司湖南御强化妆品有限

49800000.002023年09月18日2029年09月18日否

公司水羊化妆品制造有限

7000000.002024年05月30日2028年05月30日是

公司水羊化妆品制造有限

9848000.002024年06月26日2030年06月26日否

公司水羊化妆品制造有限

9850000.002024年07月26日2030年07月26日否

公司水羊化妆品制造有限

7119400.002024年10月29日2030年10月29日否

公司水羊化妆品制造有限

1170093.002024年10月29日2028年01月29日是

公司水羊化妆品制造有限

2246485.002024年11月27日2028年02月27日是

公司水羊化妆品制造有限

4983167.002024年12月30日2028年03月30日是

公司湖南御强化妆品有限

20700000.002024年05月27日2030年05月27日否

公司湖南御强化妆品有限

13850000.002024年06月24日2030年06月24日否

公司湖南御强化妆品有限

84000000.002024年09月13日2029年09月13日否

公司湖南御强化妆品有限

50000000.002024年07月29日2028年07月29日是

公司湖南御泥坊化妆品有

50000000.002024年06月27日2028年06月27日是

限公司湖南御泥坊化妆品有

50000000.002024年07月19日2028年07月19日是

限公司湖南御泥坊化妆品有

27000000.002024年07月29日2028年07月29日是

限公司

香港御强有限公司20731015.002024年10月29日2028年04月29日是水羊化妆品制造有限

2593400.002025年04月30日2028年07月30日是

公司水羊化妆品制造有限

1948000.002025年05月30日2028年08月30日是

公司水羊化妆品制造有限

7308700.002025年06月25日2029年06月25日否

公司水羊化妆品制造有限

2348700.002025年06月25日2028年09月25日是

公司水羊化妆品制造有限

1685600.002025年10月29日2029年01月29日否

公司

207水羊集团股份有限公司2025年年度报告全文

担保是否已经履行完被担保方担保金额担保起始日担保到期日毕水羊化妆品制造有限

1190100.002025年11月28日2029年02月28日否

公司水羊化妆品制造有限

345200.002025年12月26日2029年03月26日否

公司水羊化妆品制造有限

6700000.002025年09月18日2029年09月18日否

公司湖南御泥坊化妆品有

27000000.002025年05月23日2029年05月23日否

限公司湖南御泥坊化妆品有

23000000.002025年05月26日2029年05月26日否

限公司湖南御泥坊化妆品有

20000000.002025年05月30日2029年05月30日否

限公司湖南御泥坊化妆品有

15000000.002025年06月12日2029年06月12日否

限公司湖南御泥坊化妆品有

23000000.002025年09月18日2029年09月18日否

限公司湖南御强化妆品有限

8000000.002025年05月23日2029年05月23日否

公司湖南御强化妆品有限

22392500.002025年06月20日2029年06月20日否

公司湖南御强化妆品有限

10152900.002025年06月25日2029年06月25日否

公司上海水羊国际贸易有

758742.572025年05月23日2029年05月23日否

限公司本公司作为被担保方

单位：元担保是否已经履行完担保方担保金额担保起始日担保到期日毕关联担保情况说明

（5）关联方资金拆借

单位：元关联方拆借金额起始日到期日说明拆入拆出

（6）关联方资产转让、债务重组情况

单位：元关联方关联交易内容本期发生额上期发生额

Hawkins & Brimble

购买商标权2264700.00

Limited

合计2264700.00

208水羊集团股份有限公司2025年年度报告全文

（7）关键管理人员报酬

单位：元项目本期发生额上期发生额

关键管理人员报酬11198963.087972076.97

（8）其他关联交易

6、关联方应收应付款项

（1）应收项目

单位：元期末余额期初余额项目名称关联方账面余额坏账准备账面余额坏账准备

Lord & Berry

预付款项 Laboratories 1626776.40

Inc

（2）应付项目

单位：元项目名称关联方期末账面余额期初账面余额

其他应付款湖南拙燕仓物流有限公司15172178.8821179189.45

英狄士检测技术（长沙）有

其他应付款994286.78限公司

其他应付款湖南水羊新媒体有限公司3942805.183388512.40湖南拙燕品服电子商务有限

其他应付款4205441.855453207.51公司

其他应付款湖南水羊投资集团有限公司369009.9032248.53

Hawkins & Brimble

应付款项9431.21

Ltd

7、关联方承诺

8、其他

十五、股份支付

1、股份支付总体情况

□适用□不适用

单位：元

209水羊集团股份有限公司2025年年度报告全文

授予对象本期授予本期行权本期解锁本期失效类别数量金额数量金额数量金额数量金额专业岗和

5360809

管理岗核2494560

4.40

心人员

5360809

合计2494560

4.40

期末发行在外的股票期权或其他权益工具

□适用□不适用

其他说明：

2、以权益结算的股份支付情况

□适用□不适用

单位：元授予日权益工具公允价值的确定方法授予日二级市场价格

换取职工服务并以权益结算的股份支付，根据最新取得的可行权权益工具数量的确定依据可行权职工数变动等后续信息进行估计本期估计与上期估计有重大差异的原因无

以权益结算的股份支付计入资本公积的累计金额0.00

本期以权益结算的股份支付确认的费用总额0.00

其他说明：

3、以现金结算的股份支付情况

□适用□不适用

4、本期股份支付费用

□适用□不适用

5、股份支付的修改、终止情况

6、其他

十六、承诺及或有事项

1、重要承诺事项

资产负债表日存在的重要承诺

210水羊集团股份有限公司2025年年度报告全文

截至2025年12月31日，本公司未发生需披露对财务报表及经营情况产生重大影响的承诺事项。

2、或有事项

（1）资产负债表日存在的重要或有事项

截至2025年12月31日，本公司无需披露的或有事项。

（2）公司没有需要披露的重要或有事项，也应予以说明公司不存在需要披露的重要或有事项。

3、其他

十七、资产负债表日后事项

1、重要的非调整事项

单位：元对财务状况和经营成果的影项目内容无法估计影响数的原因响数

2、利润分配情况

拟分配每10股派息数（元）1

拟分配每10股分红股（股）0

拟分配每10股转增数（股）0

经审议批准宣告发放的每10股派息数（元）1

经审议批准宣告发放的每10股分红股（股）0

经审议批准宣告发放的每10股转增数（股）0根据2026年4月22日召开第四届董事会2026年第一次定期会议，公司拟以未来实施利润分配方案时股权登记日的总股本为基数，向全体股东每10股派发现金红利1元（含税），不以资本公积金转增股本，不送红股，剩余未分配利利润分配方案润结转以后年度分配。现暂以公司截至2026年3月31日总股本392228109股剔除公司以集中竞价方式回购的

5602590股后的386625519股为基数测算，公司2025年度合计派发现金红利38662551.90元（含税）。

3、销售退回

4、其他资产负债表日后事项说明

211水羊集团股份有限公司2025年年度报告全文

十八、其他重要事项

1、前期会计差错更正

（1）追溯重述法

单位：元受影响的各个比较期间报表会计差错更正的内容处理程序累积影响数项目名称

（2）未来适用法会计差错更正的内容批准程序采用未来适用法的原因

2、债务重组

3、资产置换

（1）非货币性资产交换

（2）其他资产置换

4、年金计划

5、终止经营

单位：元归属于母公司项目收入费用利润总额所得税费用净利润所有者的终止经营利润

其他说明：

6、分部信息

（1）报告分部的确定依据与会计政策

212水羊集团股份有限公司2025年年度报告全文

（2）报告分部的财务信息

单位：元项目分部间抵销合计

（3）公司无报告分部的，或者不能披露各报告分部的资产总额和负债总额的，应说明原因

（4）其他说明

7、其他对投资者决策有影响的重要交易和事项

8、其他

十九、母公司财务报表主要项目注释

1、应收账款

（1）按账龄披露

单位：元账龄期末账面余额期初账面余额

1年以内（含1年）8995571.076684968.27

合计8995571.076684968.27

（2）按坏账计提方法分类披露

单位：元期末余额期初余额账面余额坏账准备账面余额坏账准备类别账面价账面价计提比计提比金额比例金额值金额比例金额值例例其

中：

按组合计提坏

89955899556684966849

账准备100.00%100.00%

71.0771.0768.2768.27

的应收账款

213水羊集团股份有限公司2025年年度报告全文

其

中：

关联方89955899556684966849

100.00%100.00%

组合71.0771.0768.2768.27

89955899556684966849

合计100.00%100.00%

71.0771.0768.2768.27

按组合计提坏账准备：

单位：元期末余额名称账面余额坏账准备计提比例

关联方组合8995571.070.000.00%

合计8995571.070.00

确定该组合依据的说明：

如是按照预期信用损失一般模型计提应收账款坏账准备：

□适用□不适用

（3）本期计提、收回或转回的坏账准备情况

本期计提坏账准备情况：

单位：元本期变动金额类别期初余额期末余额计提收回或转回核销其他

其中本期坏账准备收回或转回金额重要的：

单位：元确定原坏账准备计提单位名称收回或转回金额转回原因收回方式比例的依据及其合理性

（4）本期实际核销的应收账款情况

单位：元项目核销金额

其中重要的应收账款核销情况：

单位：元款项是否由关联单位名称应收账款性质核销金额核销原因履行的核销程序交易产生

应收账款核销说明：

（5）按欠款方归集的期末余额前五名的应收账款和合同资产情况

单位：元应收账款期末余合同资产期末余应收账款和合同占应收账款和合应收账款坏账准单位名称额额资产期末余额同资产期末余额备和合同资产减

214水羊集团股份有限公司2025年年度报告全文

合计数的比例值准备期末余额客户一（子公

8995571.078995571.07100.00%

司）

合计8995571.078995571.07100.00%

2、其他应收款

单位：元项目期末余额期初余额

其他应收款1433210799.161326885107.19

合计1433210799.161326885107.19

（1）应收利息

1）应收利息分类

单位：元项目期末余额期初余额

2）重要逾期利息

单位：元是否发生减值及其判借款单位期末余额逾期时间逾期原因断依据

其他说明：

3）按坏账计提方法分类披露

□适用□不适用

4）本期计提、收回或转回的坏账准备的情况

单位：元本期变动金额类别期初余额期末余额计提收回或转回转销或核销其他变动

其中本期坏账准备收回或转回金额重要的：

单位：元确定原坏账准备计提单位名称收回或转回金额转回原因收回方式比例的依据及其合理性

其他说明：

215水羊集团股份有限公司2025年年度报告全文

5）本期实际核销的应收利息情况

单位：元项目核销金额其中重要的应收利息核销情况

单位：元款项是否由关联单位名称款项性质核销金额核销原因履行的核销程序交易产生

核销说明：

其他说明：

（2）应收股利

1）应收股利分类

单位：元

项目(或被投资单位)期末余额期初余额

2）重要的账龄超过1年的应收股利

单位：元是否发生减值及其判

项目(或被投资单位)期末余额账龄未收回的原因断依据

3）按坏账计提方法分类披露

□适用□不适用

4）本期计提、收回或转回的坏账准备的情况

单位：元本期变动金额类别期初余额期末余额计提收回或转回转销或核销其他变动

其中本期坏账准备收回或转回金额重要的：

单位：元确定原坏账准备计提单位名称收回或转回金额转回原因收回方式比例的依据及其合理性

其他说明：

216水羊集团股份有限公司2025年年度报告全文

5）本期实际核销的应收股利情况

单位：元项目核销金额其中重要的应收股利核销情况

单位：元款项是否由关联单位名称款项性质核销金额核销原因履行的核销程序交易产生

核销说明：

其他说明：

（3）其他应收款

1）其他应收款按款项性质分类情况

单位：元款项性质期末账面余额期初账面余额

关联方往来款1432726746.941327732081.24

其他往来款项2600000.00

押金保证金200000.00

合计1435326746.941327932081.24

2）按账龄披露

单位：元账龄期末账面余额期初账面余额

1年以内（含1年）1435326746.941327732081.24

1至2年200000.00

合计1435326746.941327932081.24

3）按坏账计提方法分类披露

单位：元期末余额期初余额账面余额坏账准备账面余额坏账准备类别账面价账面价计提比计提比金额比例金额值金额比例金额值例例

其中：

其中：

按组合计提坏账准备：

单位：元期末余额名称账面余额坏账准备计提比例

确定该组合依据的说明：

217水羊集团股份有限公司2025年年度报告全文

按预期信用损失一般模型计提坏账准备：

单位：元

第一阶段第二阶段第三阶段坏账准备整个存续期预期信用整个存续期预期信用未来12个月预期信用合计

损失(未发生信用减损失(已发生信用减损失

值)值)

2025年1月1日余额1046974.051046974.05

2025年1月1日余额

在本期

本期计提1068973.731068973.73

2025年12月31日余

2115947.782115947.78

额各阶段划分依据和坏账准备计提比例损失准备本期变动金额重大的账面余额变动情况

□适用□不适用

4）本期计提、收回或转回的坏账准备情况

本期计提坏账准备情况：

单位：元本期变动金额类别期初余额期末余额计提收回或转回转销或核销其他其他应收款坏

1046974.051068973.732115947.78

账准备

合计1046974.051068973.732115947.78

其中本期坏账准备转回或收回金额重要的：

单位：元确定原坏账准备计提单位名称收回或转回金额转回原因收回方式比例的依据及其合理性

5）本期实际核销的其他应收款情况

单位：元项目核销金额

其中重要的其他应收款核销情况：

单位：元单位名称其他应收款性质核销金额核销原因履行的核销程序款项是否由关联

218水羊集团股份有限公司2025年年度报告全文

交易产生

其他应收款核销说明：

6）按欠款方归集的期末余额前五名的其他应收款情况

单位：元占其他应收款期坏账准备期末余单位名称款项的性质期末余额账龄末余额合计数的额比例

单位一集团内部往来款400340112.001年以内27.89%

单位二集团内部往来款210221809.831年以内14.65%

单位三集团内部往来款194315449.191年以内13.54%

单位四集团内部往来款171533327.251年以内11.95%

单位五集团内部往来款140000000.001年以内9.75%

1116410698.2

合计77.78%

7

7）因资金集中管理而列报于其他应收款

单位：元

其他说明：

3、长期股权投资

单位：元期末余额期初余额项目账面余额减值准备账面价值账面余额减值准备账面价值

474759138.468759138.467759138.461759138.

对子公司投资6000000.006000000.00

57575757

对联营、合营12141992.012141992.0

8161974.168161974.16

企业投资66

486901130.480901130.475921112.469921112.

合计6000000.006000000.00

63637373

（1）对子公司投资

单位：元期初余额本期增减变动期末余额被投资单减值准备减值准备

（账面价计提减值（账面价位期初余额追加投资减少投资其他期末余额值）准备值）香港御家

12088121208812

国际科技

48.4148.41

有限公司湖南水羊

30903833090383

电子商务.45.45有限公司

219水羊集团股份有限公司2025年年度报告全文

湖南御家

1882151200000018821512000000

网络科技.23.00.23.00有限公司湖南家美

20010642001064

化妆品有.68.68限公司湖南御泥

78956917895691

坊化妆品

0.160.16

有限公司湖南御家

761178.62000000761178.62000000

韩美贸易

0.000.00

有限公司水羊化妆

71536707153670

品制造有

1.701.70

限公司湖南御美

52284595228459

化妆品有.82.82限公司湖南水羊

32954143295414

科技有限.55.55公司湖南御家

21504992150499

韩美科技.86.86有限公司上海惟尔

2000000700000070000002000000

尔化妆品0.00.00.00.00.00有限公司长沙御合

500000.0500000.0

管理咨询

00

有限公司上海水羊

50000005000000

管理咨询

0.000.00

有限公司上海水羊

21475122147512

网络科技

6.116.11

有限公司长沙水羊

10000001000000

信息科技

00.0000.00

有限公司

46175916000000700000046875916000000

合计

38.57.00.0038.57.00

（2）对联营、合营企业投资

单位：元本期增减变动期初减值权益宣告期末减值被投余额准备法下其他发放余额其他计提准备资单（账期初追加减少确认综合现金

（账位面价权益减值其他期末余额投资投资的投收益股利面价

值）变动准备余额资损调整或利值）益润

一、合营企业

二、联营企业湖南316139997160

220水羊集团股份有限公司2025年年度报告全文

拙燕974.014.988.品服166278电子商务有限公司朱栈

（上海）生物

000.1899003.

科技

006.7228

有限责任公司

816139801214

小计974.017.1992

1690.06

816139801214

合计974.017.1992

1690.06

可收回金额按公允价值减去处置费用后的净额确定

□适用□不适用可收回金额按预计未来现金流量的现值确定

□适用□不适用前述信息与以前年度减值测试采用的信息或外部信息明显不一致的差异原因公司以前年度减值测试采用信息与当年实际情况明显不一致的差异原因

（3）其他说明

4、营业收入和营业成本

单位：元本期发生额上期发生额项目收入成本收入成本

主营业务10555.39520.13

其他业务2179813.973438616.97556483.00

合计2179813.973449172.36557003.13

营业收入、营业成本的分解信息：

单位：元分部1分部2合计合同分类营业收入营业成本营业收入营业成本营业收入营业成本营业收入营业成本业务类型

其中：

221水羊集团股份有限公司2025年年度报告全文

按经营地区分类

其中：

市场或客户类型

其中：

合同类型

其中：

按商品转让的时间分类

其中：

按合同期限分类

其中：

按销售渠道分类

其中：

合计

与履约义务相关的信息：

公司承担的预公司提供的质履行履约义务重要的支付条公司承诺转让是否为主要责项目期将退还给客量保证类型及的时间款商品的性质任人户的款项相关义务其他说明

与分摊至剩余履约义务的交易价格相关的信息：

本报告期末已签订合同、但尚未履行或尚未履行完毕的履约义务所对应的收入金额为0.00元，其中，元预计将于年度确认收入，元预计将于年度确认收入，元预计将于年度确认收入。

重大合同变更或重大交易价格调整

单位：元项目会计处理方法对收入的影响金额

其他说明：

5、投资收益

单位：元项目本期发生额上期发生额

222水羊集团股份有限公司2025年年度报告全文

成本法核算的长期股权投资收益110000000.00

权益法核算的长期股权投资收益3980017.90343924.56

处置长期股权投资产生的投资收益3950933.26交易性金融资产在持有期间的投资收

466410.00

益

处置交易性金融资产取得的投资收益-2400000.0039780.83其他权益工具投资在持有期间取得的

223999.62279999.53

股利收入

处置其他债权投资取得的投资收益1551780.82

远期外汇合约收益-18703839.07

合计3822208.3495910799.11

6、其他

二十、补充资料

1、当期非经常性损益明细表

□适用□不适用

单位：元项目金额说明

非流动性资产处置损益22437.06主要为资产处置产生的损益计入当期损益的政府补助（与公司正常经营业务密切相关，符合国家政策

7999977.79主要为取得的政府补助

规定、按照确定的标准享有、对公司损益产生持续影响的政府补助除外）除同公司正常经营业务相关的有效套

期保值业务外，非金融企业持有金融主要为理财损益及交易性金融资产的

资产和金融负债产生的公允价值变动7019326.03公允价值变动损益以及处置金融资产和金融负债产生的损益除上述各项之外的其他营业外收入和

-12818.96支出

减：所得税影响额3316511.37

少数股东权益影响额（税后）394.26

合计11712016.29--

其他符合非经常性损益定义的损益项目的具体情况：

□适用□不适用公司不存在其他符合非经常性损益定义的损益项目的具体情况。

将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益项目的情况说明

□适用□不适用

223水羊集团股份有限公司2025年年度报告全文

2、净资产收益率及每股收益

每股收益报告期利润加权平均净资产收益率

基本每股收益（元/股）稀释每股收益（元/股）归属于公司普通股股东的净

6.95%0.380.38

利润扣除非经常性损益后归属于

6.40%0.350.36

公司普通股股东的净利润

3、境内外会计准则下会计数据差异

（1）同时按照国际会计准则与按中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况

□适用□不适用

（2）同时按照境外会计准则与按中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况

□适用□不适用

（3）境内外会计准则下会计数据差异原因说明，对已经境外审计机构审计的数据进行差异调节的，应注明该境外机构的名称

□适用□不适用

4、其他

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