投资要点
国内汽车电子下行，海外汽车电子小幅震荡。国内方面，本周新能源汽车指数累计下跌4.24%，跑输沪深300指数3.17%，智能车指数累计下跌2.40%，跑输沪深300指数1.32%。海外方面，本周纽交所全球电动智能车指数累计上涨0.61%，跑输标普500指数0.39%，小鹏累计上涨10%，主因大众宣布将开发集团首个针对中国市场的电动汽车平台，预计主打10万级甚至10万以下的市场，此前小鹏与大众达成合作，将在电动化、智能化等方面协同合作。
高阶智驾加速落地，重视激光雷达需求弹性。11/17日工信部等四部门发布《通知》部署开展L3/L4高阶智驾准入和上路通行试点工作，目前北京已建成全球首个网联云控式高级别自动驾驶示范区，政策落地有望驱动L3/L4加速渗透。过去受制于高精地图，车企NOA推广成本高、速度慢，伴随23H2小鹏、华为等国内厂商无图方案落地，城市NOA有望加速铺开。车企NOA推广叠加政策支持，高阶智驾有望加速发展。从技术方案来看，特斯拉BEV+Transformer方案可生成“活地图”，优势明显，国内华为、蔚小理等先后跟进，助力无图NOA功能落地。从传感器配置来看，特斯拉为纯视觉方案，仅搭载摄像头，无激光雷达和毫米波雷达等，而国内多传感器冗余仍为主流，华为、蔚小理、埃安昊铂、腾势N7等高阶智驾均配置激光雷达，部分车型激光雷达高达3-4个。
比亚迪第600万辆新能源汽车正式下线，长安汽车与华为签署《投资合作备忘录》。1）电动化：比亚迪第600万辆新能源汽车正式下线；宁德时代与Stellantis签署战略谅解备忘录；大众集团在华首个独资电池包生产工厂在合肥投产；Stellantis已认购零跑汽车约1.94亿新H股。2）智能化：长安汽车与华为签署《投资合作备忘录》，拟成立汽车智能解决方案公司；速腾聚创激光雷达单月销量近30000台；北京开放自动驾驶测试道路323条1143公里；小马智行新一代Robotaxi车型获广州远程载客测试许可；2023广州车展多款新车配置电子后视镜CMS。
后续催化剂：新车上市交付方面，1）华为：华为HI模式新车阿维塔12已于于11月10日发布，预计23年底交付，新车上市3天累计大定超1万台。华为智选车智界S7于11月9日开启预售，于11月28日正式上市，此外，华为问界M9将于23年12月发布。2）理想：首款纯电旗舰理想MEGA已开启预售，预计将于23年12月发布。3）小鹏：小鹏X9正式发布并开启预售，预计将于24年1月开启交付。4）比亚迪：全新高端B级纯电SUV宋L将于12月15日正式上市。
建议关注汽车电动智能化核心标的，把握“含车量”和“国产替代”两条主线：
1）智能驾驶：立讯精密、韦尔股份、北京君正、舜宇光学、联创电子、永新光学、长光华芯、蓝特光学、电连技术等
3）电动化：斯达半导、士兰微、宏微科技、东微半导、法拉电子、江海股份、奥海科技、东山精密、世运电路、三环集团、顺络电子等
风险提示：电动车渗透率不及预期风险；汽车智能化发展不及预期风险；研报使用的信息更新不及时风险
（来源：中泰证券）
