300756金马游乐-投资者关系活动记录

广东金马游乐股份有限公司

投资者关系活动记录表

□特定对象调研□分析师会议□媒体采访

投资者关系活动类别□业绩说明会□新闻发布会□路演活动

■现场参观□其他

时间2024年1月17日10:00-12:00地点广东金马游乐股份有限公司会议室（排名不分先后）

参与单位名称中信证券、中信建投、国盛证券、德邦证券、兴业证券、金元证券、

英大证券、中信证券资管、融昊资产、顺坤企管、纵贯私募、时代伯

乐、国盈资本及其他投资者代表金马游乐董事长邓志毅公司接待人员姓名金马游乐副总经理兼董事会秘书曾庆远金马游乐证券事务代表林展浩

主要交流内容：

（一）参观公司展厅及体验动感影院设备

（二）公司基本情况介绍

广东金马游乐股份有限公司是一家专业从事大型游乐设施、虚拟

沉浸式游乐项目研发、制造、销售、安装及创新文旅终端项目投资、

规划、建设、运营、赋能于一体的综合型文旅企业，是中国游乐装备制造业首家 A股上市公司、行业公认的龙头企业、行业国家标准的主

投资者关系活动要参与制定单位。经过多年传承发展，公司成为环球影城等国际顶级主要内容介绍主题乐园唯一的中国游乐设施供应商，也是华侨城、华强方特、长隆等国内高端大型连锁主题乐园的重要合作伙伴。

公司研发制造的游乐装备产品大多为国家规定的特种设备，所处行业具有较高的技术及资金进入壁垒，现阶段行业格局较为分散，以中小企业居多。作为行头龙头企业，公司在企业规模、产品品牌、业务种类、核心技术、研发制造、项目系统解决方案等方面已经建立起

明显的竞争优势，相较于国内外同行业其他企业仅聚焦某几类单品，公司建立起包括过山车、摩天轮、飞行塔等13大类大型游乐设施及黑

暗乘骑、飞行影院、VR系列等 8大系列虚拟沉浸式游乐项目的全品类

产品矩阵体系，技术达到国内领先、国际先进水平，多项属国内外首300756金马游乐-投资者关系活动记录创，实现进口替代。

过去几年，特殊情况因素对公司所处行业及经营业绩造成较大影响，随着当前行业稳步复苏，公司经营业绩已逐步恢复并实现稳步增长。2023年前三季度，公司营业收入、净利润等财务指标相较过去几年均实现大幅度提升，其中，2023年前三季度已实现营业收入

66989.05万元，整体营收规模已超越2019年全年水平，达历年之最。

展望未来，公司对行业及自身未来前景充满信心。一方面，文旅消费属刚性需求，当前文旅市场呈现出出游人次井喷、市场加速回暖态势，国家各部委进一步加强相关政策引导，推动文旅行业各细分领域蓬勃发展；近年因宏观经济原因及在各相关政策推动下，文旅投资结构逐步发生转变，原有的“地产+文旅”模式终结，文旅回归本质，行业进入更加健康、良性、可持续发展的新阶段；此外，过去几年特殊因素加速人们文旅消费习惯改变，文旅项目持续向二三线城市下沉，创造出广阔市场空间，助力公司业绩稳步增长。另一方面，随着公司所处行业监管体系日益完善，行业进一步加速优胜劣汰，向头部集中，包括进口替代、VR/AR 应用、国际出海、新应用领域市场、文旅投资

运营等机会不断涌现，为公司带来广阔的增量空间，助力公司持续做大业务规模、持续提升市场占有率，实现长期稳健高质量发展。

（三）互动交流

1.问：公司目前在手订单情况？

答：2022年末，公司在手订单为162380.09万元，综合2023年交付及新签订单金额，公司目前在手订单保持充沛，能够为公司业绩稳健增长提供有效支撑。

2.问：公司选址湖北武汉建设生产基地的原因？

答：公司选址湖北武汉建设华中区域中部及大型游乐设施研发生产基地，是公司基于市场洞察分析及未来发展研判在现有广东中山基地基础上作出的产业区域布局优化，旨在充分借助华中地区的区位优势、人才优势、产业配套优势等实现降本增效，实现智能制造升级，进一步提高产品工艺及产品质量，提升人均能效，以更好的满足未来市场需求及公司长远发展需要。

3.问：公司沉浸式产品未来的发展方向是什么？

答：公司虚拟沉浸式产品未来将在以下几个方面进行探索：一是

不断加强 VR、AR、MR、人工智能等各类创新技术的集成运用，持续优化提升产品体验；二是探索研发小型化、标准化的全新一代虚拟沉浸式产品，引领行业革新；三是以市场需求为导向，积极拓展产品的全300756金马游乐-投资者关系活动记录新应用领域市场，持续做大品类规模，不断提升相关产品在公司营业收入中的占比，实现并驾齐驱。

4.问：公司订单的结算模式？

答：公司主要实行“以销定产”的业务模式，在订单签订时依照与客户间的合同约定收取预收款，后续根据双方约定及合同履行情况收取相应的研发设计、生产试制、安装交付等进度款项，在产品验收交付后确认收入并结转预收账款和应收账款。

5.问：海外市场主要的拓展方向？

答：经过多年市场开拓，公司已与多个国内外知名文旅项目运营商达成稳定合作关系，公司内部设立了国际事业部、在香港、瑞士分别设立了全资子公司，在北美、拉美建立起战略合作伙伴销售服务渠道，将重点拓展欧美等传统高端市场及东南亚、中东、东欧、南美、非洲等新兴国家市场、一带一路市场。

6.问：公司合同负债下降的原因？

答：公司根据订单的排产及交付计划安排新签订单。过去几年特殊情况因素对公司生产经营、产品验收交付等方面造成较大影响，2022年度部分未能如期交付的订单顺延至2023年度交付，导致2023年期初合同负债数据相较往年有所偏高，该部分产品完成交付并确认为营业收入后，导致合同负债有所下降。此外，公司部分客户为大型集团型客户，内部付款结算流程较长，偶尔会出现因内部流程原因延迟支付款项情况，部分预付及进度款项也因客户未及时支付的原因未能计入合同负债。

7.问：公司未来如何消化产能？

答：公司将结合市场情况实现产能的有序释放和稳步提升。随着新技术的不断应用及公司逐步实现技术突破，产品实力持续跃升，包括进口替代、VR/AR 应用、国际出海、新应用领域市场、文旅投资运

营等都将为公司带来广阔的增量空间，稳步提升的产能将为公司持续拓展各细分市场提供重要支撑和保障。此外，公司过去受生产场地等多种因素限制，产品生产过程中需要使用较多外协，未来随着公司产能的有序释放，公司也将进一步减少外协使用，进一步管控费用成本，实现降本增效。

8.问：公司投资运营模式？

答：公司拥有一支具备国际前瞻视野、曾操盘运营国内多个文旅300756金马游乐-投资者关系活动记录

项目、精通文旅投资全产业链环节的专业文旅投资运营团队，目前公司所打造的项目均有成功雏形案例。公司文旅投资运营业务的主要模式为自主投资运营及合作投资运营。现阶段，公司将集中精力扎实做好现有已取得项目的建设及管理运营工作，后续将在相关项目成功经验基础上，以对外输出商业模式、策划方案及运营管理等方式实现项目在全国范围内的快速推广复制。

9.问：公司沉浸式产品毛利率下降的原因？

答：公司虚拟沉浸式游乐项目2022年度、2023年前三季度毛利

率有所下降主要是因为公司为进一步开拓市场、加快项目交付进度，项目内容制作、软件开发、钢构件制作、整体包装等委外制作部分相

较往年同期明显增加，相关成本费用也相应增加；同时，为开拓市场，进一步凸显规模效益，公司在订单签订时对部分项目产品给予了一定幅度优惠，以增加销售数量及提升市场占有率，该类产品虽会对公司产品综合毛利率造成影响，但同时整体规模也会有所上升，公司整体规模效益也将得以显现。

附件清单（如有）无日期2024年1月17日