核心要点

行情回顾

1、养殖业板块本周逆势上涨1.38%，在131个行业中排名第44位，优于沪深300指数的-0.51%。

2、本周板块主力资金净流出2.28亿元，资金流出压力有所缓解。10月10日获得1.33亿元的主力资金净流入。

3、个股表现分化，*ST天山（300313）周涨幅6.00%，立华股份（300761）上涨5.71%，表现突出。

4、截至10月10日，板块市盈率（TTM）为1.97，处于近一年数据的7.02分位，估值接近历史低位。

投资建议

1、关注成本控制优异的生猪养殖企业：当前生猪价格震荡下行，行业整体盈利水平有所收缩。在供应端压力不减、需求端增量有限的情况下，低成本企业有望凭借其效率壁垒，实现较高的盈利弹性和资产质量。建议投资者关注在养殖效率提升、成本控制方面具有优势的生猪养殖龙头企业，这些企业有望在行业盈利收窄的背景下保持稳健的业绩表现。

2、布局具有产能扩张优势的肉禽企业：肉禽行业方面，黄羽鸡价格在8月出现明显回升，需求回暖迹象显现。预计四季度在旺季需求的支撑下，黄羽鸡价格有望稳中略涨。中长期来看，若能繁种鸡存栏持续去化，2026年供应有望呈现紧平衡，价格中枢或上移。建议投资者关注产能扩张快、成本控制优秀的黄羽鸡企业，这些企业有望在未来的行情中获得更大的市场份额和盈利提升。

3、把握饲料及动保行业的需求增长机会：饲料方面，受益于养殖规模的扩大，饲料需求保持增长态势。虽然饲料价格同比有所下跌，但饲料企业通过配方优化实现降本增效，业绩有望保持稳定。动保需求整体稳步回升，头部企业受益于新品储备丰富和研发加码，毛利率有望从底部快速复苏。建议投资者关注在饲料和动保领域具备竞争优势的企业，这些企业有望从下游需求的增长中持续受益。

风险提示

行业供需关系可能出现变化，如供应过剩或需求不及预期，可能对相关企业的盈利产生不利影响。此外，极端天气、粮食价格波动等不确定因素也可能对养殖业造成风险，投资者需密切关注市场动态。